2. Disclaimer
Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de
resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Estácio Participações. Estas são
apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Estácio
Participações em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de
negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas
condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da
economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação
arquivados pela Estácio Participações e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Considerando que a Empresa foi constituída somente em 31 de março de 2007, apresentamos somente para
fins de comparação, as informações pro forma não auditadas dos nove meses de 2006 e de 2007, partindo-
se da premissa que a constituição da Empresa houvesse ocorrido em 1º de janeiro de 2006. Adicionalmente,
certas informações foram apresentadas ajustadas para refletir o pagamento de impostos na SESES, nossa
maior subsidiária, a qual, a partir de fevereiro de 2007, com sua transformação em sociedade empresarial
com fins lucrativos, passou a se sujeitar às regras de tributação aplicáveis às demais pessoas jurídicas,
ressalvadas as isenções decorrentes do Programa Universidade para Todos (“PROUNI”). Estas informações
apresentadas para fins comparativos não devem ser tomadas por base para fins de cálculo de dividendos,
de impostos ou para quaisquer outros fins societários. Somos uma companhia holding cujos únicos ativos
são as participações societárias na SESES, STB, SESPA, SESCE, SESPE e UniRadial, detendo 99,99% do
capital social de cada uma delas. Fomos constituídos em março de 2007 a partir de uma reorganização
societária, cujo propósito foi o de concentrar as atividades de ensino superior desenvolvidas pelas
sociedades SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, sujeitas ao nosso controle.
1
3. 1. Visão Geral
Visão Geral da Companhia
Setor de Ensino Superior no Brasil
Estratégia Empresarial
Destaques Financeiros e Operacionais
2
4. Destaques
Maior organização privada de ensino superior na América Latina
Presença Nacional: 62 campi em 12 estados
179 mil estudantes de graduação
Receita Líquida de R$ 645 milhões no 9M07 / EBITDA de
R$83milhões
Sem Endividamento – Posição Líquida de Caixa
*subsidiárias integrais
*subsidiá
3
5. Cobertura Geográfica
Estado do Rio de Janeiro
2.753 alunos 11.672 alunos 2º maior mercado brasileiro
12,6% do PIB brasileiro
15,4 milhões de habitantes
677 alunos 425 mil alunos matriculados no
ensino superior
116 mil alunos (ESTC)
4.817 alunos Fonte: SINAES/2005
5.553 alunos
1.745 alunos 11.206 alunos
1.677 alunos 2.983 alunos
1.804 alunos 1.376 alunos
2.679 alunos
10.141 alunos
4.168 alunos
Subsidiárias:
4
6. Crescimento e Rentabilidade
EBITDA (R$ mihões) 96
45
impostos
87 85* taxes
56
Novo status da
principal subsidiária
(SESES) como
sociedade empresarial
2004 com fins lucrativos -
fev/07
-15 2005 2006 9M06 9M07 *bases recorrentes
Turnaround
Número de alunos da Gradua ção
Graduaç
Crescimento orgânico 174
179
Liderança Nacional 162
(em milhares)
166
135 Aquisição
144 SESES: UniRadial
141 Mantenedoras
Ago/07
(Norte e Nordeste): Sociedade
com Fins (SP / PR)
Sociedades com
118 Fins Lucrativos Lucrativos
(2005) (Fev/07)
Início da
Expansão
Nacional 70
51
35
23 26
1970/96 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 JUN SET
5
2007
7. Liderança no Setor
Participação de Mercado
Rio de Janeiro (estudantes matriculados) – 2005 Brasil (estudantes matriculados) – 2005
Maiores Instituições
3,7%
27,3%
Unip 2,4%
Ulbra 1,5%
Universo
13,7%
Universo 1,3%
Outros
88,1%
Outras Unipac 1,1%
27,1% UniverCidade
7,4%
Uninove 1,0%
SUAM
4,5%
Uniban 0,9%
UVA UniGranrio
2,4% UGF 4,2% 11,9%
PUC RJ UNIG UCAM
3,9%
2,6% 3,0% 3,8%
Total: 425 mil alunos Total: 4,5 milhões de alunos
Fonte: SINAES Fonte: SINAES/MEC/INEP
6
8. Percepção de Qualidade
Média do ENADE de 2004, 2005 e 2006 Taxa de Aprovação no Exame da Ordem (RJ) em 2006
MÉDIA 3,10
3,15 95%
88%
85%
Unipac 3,05
76% 75% MÉDIA 63%
Ulbra 2,98 61% 58%
56%
Anhanguera 2,93 43%
Uninove 2,86
Universo 2,85
UERJ UFRJ Cândido Gama UNIVERSO
Unip 2,76 Mendes Filho
Veiga de
PUC-RJ UniverCidade
MATRICULADOS
Almeida
Uniban 2,58
ALUNOS
204 268 282 2,225 1,203 1,245 373 199 483
Fonte: MEC – ENADE Fonte: Ordem dos Advogados do Brasil (OAB - RJ)
7
9. Oportunidades de Expansão
Aumento de market
Sinergias share e melhoria nas
operacionais nas margens
aquisições e plano
de transformação
empresarial em
curso
Preço,
Qualidade e
Modelo de Localização
crescimento Consolidação
‘Asset Light’
4
Expansão
Estruturada
3
Melhor proposta de
Valor para o aluno
Maior retorno sobre o 2
capital investido
1
8
10. 1. Visão Geral
Visão Geral da Companhia
Setor de Ensino Superior no Brasil
Estratégia Empresarial
Destaques Financeiros e Operacionais
9
11. Visão Geral do Setor
Brasil é o 5º maior mercado do mundo, com baixo índice de penetração
Número de Alunos Matriculados – Graduação 2005 (milhões) Taxa de Matrículas1 – Ensino Superior (2005)
83%
23,4
17,3 71%
65%
11,8 48%
9,0
22% 24% 24%
4,5 4,0
11%
China EUA Índia Rússia Brasil Japão Índia China Brasil México Chile Argentina Rússia EUA
1.Percentual de formados no ensino médio ingressando diretamente no ensino superior
Fonte: Unesco/INEP/MEC/SINAES Fonte: Unesco
Alunos Matriculados– Graduação (milhões) Instituições de Ensino Superior - IES (unidades)
10,7%
CAGR 4,5
11,7%
CAGR
4,2 Instituições
3,9 Instituições
Privadas
3,5 Privadas
CAGR
3,0 CAGR
12,2%
12,5%
72% 73%
71% 1.934
70% 1.789
69% 1.652
1.442
1.208
31% 30% 29% 28% 27%
183 195 207 224 231
2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005
Instituições Públicas Instituições Privadas Instituições Publicas Instituições Privadas
Fonte: INEP/MEC Fonte: INEP/MEC 10
12. Forte Potencial de Expansão
Demanda por profissionais especializados deverá impulsionar matrículas nas IES
Percentual de Alunos Matriculados no Ensino Superior com Idade entre 20 e 24 anos
45 Estimativa 5,7 milhões
40 2010 Brasil (CAGR 4,8%)
35
30
Média Brasil: 21,6% Fonte: Hoper Educacional
25
20
15 Meta 2010 7,1 milhões
10 Brasil* (CAGR 21,7%)
5
0 * meta de 30% da população 18-24 anos
DF RS SC RJ MS SP PR GO TO ES MT AM MG PI AP RN AC RO PB PE SE RR AL CE PA BA MA
(Penetração 2005: 10,9%)
Fonte:Plano Nacional de Educação/IBGE
Fonte: IBGE/MEC/INEP/Paulo Renato Souza Consultores
Evolução do número de jovens trabalhadores no ensino superior (milhões)
3,0
2,6
2,3
2,0
1,8
1,6
2005 2006 2007E 2008E 2009E 2010E
Fonte: Gismarket / IBGE / INEP 11
13. Mercado Altamente Fragmentado
10 Maiores Instituições possuem apenas 17% dos alunos matriculados
Market Share das 10 Maiores Instituições (2005) Maiores Instituições no Brasil em 2005 (mil alunos)
Baseado no Número de Alunos Matriculados
166,5
17,4%
106,9
82,6%
Total: 3,3 milhões de matriculados 66,0
58,2
Fonte: Hoper Educacional
47,8 43,8 41,5
Instituições Privadas / Alunos (2005)
131 5.000 ou mais Nú
2.000 < 4.900 m
173 er
s
õe
o
de Unip Ulbra Universo Unipac Uninove Uniban
iç
itu
500 < 1.900 Al
616 un
st
In
os
de
Instituições com Instituições sem
o
Fins Lucrativos Fins Lucrativos
er
m
Até 499 Fonte: SINAES
Nú
1.014
Total: 1.934 Instituições
Grande potencial de consolidação
Fonte: Hoper Educacional 12
14. 1. Visão Geral
Visão Geral da Companhia
Setor de Ensino Superior no Brasil
Estratégia Empresarial
Destaques Financeiros e Operacionais
13
15. Proposta de valor: Adequação da Oferta,
Crescimento e Rentabilidade
Conveniência
Conveniência
Localização
Localização
ADEQUAÇÃO DA OFERTA
PÚBLICO ALVO
PÚBLICO ALVO
Preço competitivo
Preço competitivo
Jovens entre 18 e 24 anos
Jovens entre 18 e 24 anos
Busca de qualificação e
Busca de qualificação e
empregabilidade Qualidade adequada à
Qualidade adequada à
empregabilidade expectativa
expectativa
Trabalhadores que
Trabalhadores que
estudam
estudam
Pagam pelo estudo Foco no mercado de
Foco no mercado de
Pagam pelo estudo trabalho
trabalho
Agilidade/ flexibilidade
Agilidade/ flexibilidade
Estratégia de Crescimento Reestruturação Organizacional
Orgânico Aquisições Melhorias Operacionais
14
16. Crescimento Orgânico
Novos programas de captação e retenção de alunos
Programas de colocação profissional
Consolidação
Consolidação
Ações de Marketing
Preços competitivos em cada mercado de atuação
Transformação em Centros Universitários
Crescimento
Crescimento
Abertura de Novas Unidades
Negócios
Negócios
correlatos Ensino a distância
correlatos
15
17. Aquisições: Mercados-Alvo
Adequação à Potencial de Sinergias
Estratégia Crescimento
Empresas Completas Unidades Operacionais
Qualquer tamanho, mas
Qualquer tamanho, mas
Mais de 5.000 alunos
Mais de 5.000 alunos preferencialmente com mais
preferencialmente com mais
Posicionamento compatível
Posicionamento compatível de 1.000 alunos
de 1.000 alunos
Prioridade para centros
Prioridade para centros Posicionamento compatível
Posicionamento compatível
universitários
universitários Somente como expansão de
Somente como expansão de
Prioridade para instituições que
Prioridade para instituições que unidades já existentes
unidades já existentes
facilitem a captura da sinergia
facilitem a captura da sinergia Sinergias administrativas e
operacional Sinergias administrativas e
operacional acadêmicas
acadêmicas
16
18. Aquisições: UniRadial
Aquisição do Centro Universitário Radial Expansão das atividades em 2 dos maiores
mercados do Brasil: São Paulo e Paraná
Estrutura da Organização Localização
Mais de 40 anos de tradição e qualidade
8 campi (1 Centro Universitário)
Novas Unidades
São Paulo
10.100 alunos (set/07) 2008/2009
23 Cursos (graduação, tecnológico,
pós-graduação) 7 campi
Paraná
1 campus
São Paulo – Maior Mercado Educacional
31% do PIB Brasileiro
21,6% da população brasileira
PIB per capita de R$13,7 mil (US$ 7,8 mil)
1,2 milhões alunos matriculados
28,5% de alunos matriculados com idade de 20
a 24 anos
17
19. Reestruturação Operacional
Otimização e padronização de SAP e Sistema de Gestão Acadêmica
cursos e centralização de atividades. em todas as unidades
Redução de Custos / Melhoria Contínua
Metas de Gestão Aumento do uso do Ensino à
(remuneração variável) Distância
18
20. 1. Visão Geral
Visão Geral da Companhia
Setor de Ensino Superior no Brasil
Estratégia Empresarial
Destaques Financeiros e Operacionais
19
24. Lucro Líquido
Lucro Líquido(R$ milhões) Lucro Líquido(R$ milhões)
65,2
57,9%
315,9%
28,4
18,0
15,7
3T06 1 3T07 2 9M06 1 9M07 2
1 Ajustado aos impostos
2 Exclui as despesas extraordinárias com a OPA (R$15,5 milhões no 3T07 e R$17,2 milhões nos 9M07)
23
26. Fluxo de Caixa
Fluxo de Caixa - 3T07 (R$ milhões)
268,2 (54,3)
263,7
1,7 0,8
31,8 (13,5) 2,0 (0,9)
43,2 65,2 (15,4)
Caixa Início EBITDA Resultado Capital Investimentos Var. Longo IR Caixa Despesas Capitalização Aquisição Caixa
Período Financeiro Circulante Prazo Sub-Total IPO Radial Fim Período
25
27. Composição Acionária e Performance das Units
120%
110%
100%
90%
80%
70%
60%
Evolução ESTC11* – até 10/12/2007
50% Máxima: R$22,37/unit
40% Mínima: R$14,63 / unit
Média: R$19,36 / unit * 1 unit = 2 ações preferenciais e 1 ação ordinária
30%
Última: R$14,70
20%
Volume Médio Diário: R$4,3 milhões
10% Capitalização de Mercado: R$1.155 milhões
0%
30/7/07 9/8/07 19/8/07 29/8/07 8/9/07 18/9/07 28/9/07 8/10/07 18/10/07 28/10/07 7/11/07 17/11/07 27/11/07 7/12/07
ESTC11 IBOV IVBX-2
26
28. Contatos de RI
Muito Obrigado!
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Relações com Investidores
Carlos Lacerda – carlos.lacerda@estacio.br
Pedro Alvarenga – pedro.alvarenga@estacio.br
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Tel.: (55) 21 3410 7250 / 7298 / 7110
27
