Este documento fornece um resumo da Estácio, a maior instituição de ensino superior do Brasil, com foco em sua estrutura acionária, equipe de gestão, oportunidades de crescimento e ganhos de eficiência, além de apresentar dados sobre o setor de educação superior no Brasil.

1. Apresentação Corporativa 3T08

3. Foco Atual: Ganhos de Eficiência 23 26 35 51 70 118 141 135 144 162 167 178 209 * 1970/96 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Set 08 Reestruturação e Preparação para a OPA Forte Crescimento Orgânico Liderança Nacional Norte e Nordeste: Sociedades com fins lucrativos Principal subsidiária com fins lucrativos (Fev/07) Início da Expansão Nacional Número de Alunos de Graduaçãos (em milhares) (Contabilidade e Sistemas de Gestão) OPA Julho/07) Foco atual GP (Mai/08) Ganhos de Eficiência (*) Inclui as recentes aquisições CAGR de 25, 7% - 1997/2005 (vs 13,5% para o Brasil) Modelo ‘Asset Light’: parcerias imobiliárias de Longo Prazo (Campi) Início 2008

12. Ganho de Eficiência: Oportunidades CSP – Custo de Docentes Reforma Acadêmica MODULARIZAÇÃO: Redução de pre-requisitos / Redução de Evasão / Entrada Flexível DISCIPLINA COMUNS: Mesma disciplina para diferentes cursos (Línguas, Matemática, etc) PADRONIZAÇÃO DOS CURSOS em todas as unidades ENSINO À DISTANCIA: Aumento do uso de atividades on-line (até 20% da carga horária) Acordo com Sindicato - Rio Aumentos salariais abaixo da inflação Aumento do número de alunos por turma Oportunidades de Ganhos de Eficiência

14. Altamente Descontado vs Peers Domésticos e Internacionais Setor de Educação Baseado em consenso de mercado Estácio apresenta grande potencial de valorização 8,7 27,3 14,5 EUA ESTÁCIO Comparativo com Peers Setor de Educação 2008 Média EV/EBITDA P/E 12,1 13,6 Brasil Internacional 8,2 14,5 26,9 -40% -55% -43% -56% -6% -17% Desconto vs Brasil EUA Global

15. Maior ROE do Setor Maior flexibilidade para crescer Menor Imobilizado por Aluno 1 ESTC R$961 x Setor Média de ~R$2.400 Modelo de Negócios Modelo Asset Light : Baixo investimento em imobilizado Retorno sobre o Patrimônio (Setembro/ 08) 1 1 – Receita Líquida do UDM / Patrimônio Líquido Fonte: Dados das Empresas 14% 20% 10% 12% 1 – Exclui investimentos / Ágio / Ativo Diferido

16. Cobertura e Projeções de Analistas 131 121 1,053 Cobertura de Analistas Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido 964 122 86 962 86 113 972 101 95 967 110 UBS Morgan Stanley Média Corretora 171 134 150 153 1,107 1,120 225 175 199 187 182 171 286 241 258 259 244 203 135 1,142 Cobertura de Analistas 1,245 1,151 1,305 1,528 1,940 1,578 2008 2009 2010 2011 R$ milhões 09/09 07/07 13/11 Data Rel. Date Rel. R$ 33 TP R$ 47 R$50 Unibanco 04/12 R$ 32 117 979 173 1,195 1,526 1,330 1,561 190 225 348 284 173 209 278 231 103 165 104 946 96 141 1,031 122 166 141 220 189 1,279 1,407 Safra 26/05 R$ 30 Fator 1,320 1,493 295 227 CS 04/11 R$ 33 1,309 219 190 1,052 158 145 957 117 94 110 154 ITÁU 02/12 R$ 32 982 105 88 1,230 162 103 1,526 234 145 1,742 306 208 Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido Santader 11/12 R$ 29 975 102 93 1,147 145 134 1,298 216 191 1,477 298 258

17. 60 (R$ milhões) 16% 20% 20% 21% 20% 124 164 762 829 860 637 727 (4) 81 229 58 72 271 (48) 12% 12% 56 96 84 79 101 133 172 147 Destaques Financeiros 16 12% 7% Destaques Financeiros (1) Ajustado nos 9M07 ao pagamento de impostos em janeiro 07 (SESES com fins lucrativos em fevereiro 2007) e às despesas extraordinárias nos 9M08 (2) Excluindo amortização de ágio de aquisições e despesas extraordinárias Lucro Líquido 2 2005 2006 2007 9M08 Margem EBITDA ex-aluguéis EBITDA ex-aluguéis 1 Receita Líquida Caixa Líquido 23 264 EBITDA Ajustado 1 Margem EBITDA Ajustada 12% 9M07

18. Anexo 17

19. Fonte: INEP/MEC Visão do Setor – Significativa Demanda Alunos Matriculados – (Unesco – 2005, milhões) Número de Instituições Total de Matrículas (milhões) Taxa de Matrículas (Unesco - 2005) Maior mercado na América Latina, com baixa taxa de penetração e crescente demanda por profissionais qualificados Dinâmica do Setor Potencial de Crescimento

20. Setor Fragmentado Market Share das 10 maiores instituições privadas Baseado no número de alunos matriculados Instituições Privadas (número de alunos) 2K < 4.9K 1,014 616 173 Top maiores instituições detém menos de 20% das matrículas 1 Número de Instituições > 499 500 < 1.9K 5K ou mais 131 Número de alunos 23,1% 76,9 % 10+ Outros (1) Fonte: Hoper Educational , MEC Dinâmica do Setor Alto Potencial de Consolidação 1.934 Instituições 3,9 milhões de matrículas

22. Estudantes (mil) Desempenho Financeiro e Operacional Base de alunos de Graduação e Crescimento da Receita Receita Líquida (R$ milhões) * * Inclui recentes aquisções

23. Custo de Serviços e DG&A (R$ milhões) Custo de Serviços DG&A Margem Bruta: 39,2% Margem Bruta: 39,9% Desempenho Financeiro e Operacional R$145,4 M R$32,3 M R$43,5 M R$168,7 M

24. Lucro Líquido 2 EBITDA Ajustado 1 Desempenho Financeiro e Opearcional EBITDA Ajustado e Lucro Líquido (R$ milhões) 1 – Ajustado nos 9M07 ao pagamento de impostos em janeiro 2007 (SESES com fins lucrativos em fevereiro de 2007) e às despesas extraordinárias nos 9M08 CAGR 34.3% CAGR 87.7% 2 – Exclui amortização de ágio de aquisções e despesas extraordinárias

25. Capex (R$ milhões) Desemepenho Financeiro e Operacional 7 . 9 14 . 5 67,8 81,9 68,2 R$28 M : Investimento Operacionais R$7 M : Reforma Acadêmica / Ensino a Distância R$7 M : Edificações R$5 M : Projeto Integração

27. Contatos de RI e Nota Importante Relações com Investidores: Lorival Luz – CFO Daniella Guanabara – [email_address] Fernando Santino – [email_address] e-mail: [email_address] Telefone: (55) 21 2433 9789 / 9790 / 9791 Fax: (55) 21 2433 9700 Visit our website: www.estacioparticipacoes.com Nota Importante: Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Estácio Participações. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Estácio Participações em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Estácio Participações e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Somos uma companhia holding cujos únicos ativos são as participações societárias na SESES, STB, SESPA, SESCE, SESPE e IREP, detendo 99,99% do capital social de cada uma delas. Somos uma companhia holding constituída em março de 2007 a partir de uma reorganização societária, cujo propósito foi o de concentrar as atividades de ensino superior desenvolvidas pelas sociedades SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, sujeitas ao nosso controle. Considerando que a Empresa foi constituída somente em 31 de março de 2007, apresentamos somente para fins de comparação, as informações pro forma não auditadas, relativa aos três primeiros meses de 2007, partindo-se da premissa que a constituição da Empresa houvesse ocorrido em 1º de janeiro de 2007. Adicionalmente, certas informações foram apresentadas ajustadas para refletir o pagamento de impostos na SESES, nossa maior subsidiária, a qual, a partir de fevereiro de 2007, com sua transformação em sociedade empresarial com fins lucrativos, passou a se sujeitar às regras de tributação aplicáveis às demais pessoas jurídicas, ressalvadas as isenções decorrentes do Programa Universidade para Todos (“PROUNI”). Estas informações apresentadas para fins comparativos não devem ser tomadas por base para fins de cálculo de dividendos, de impostos ou para quaisquer outros fins societários. Av. das Américas, 3434 - Bloco 7 - 2º andar Cep 22640-102 Barra da Tijuca - Rio de Janeiro Informação de Contato de RI