Étude 2016 Arthur D. Little sur l'économie des Télécoms

Présentation complète – Fédération Française desTélécoms
Etude « Economie des Télécoms » 2016 –
mise à jour des indicateurs économiques
13 décembre 2016

2
Agenda
1 Ecosystème numérique mondial : quelles dynamiques ?
2 Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ?
3 Messages clés

3
La croissance de l’écosystème numérique mondial continue d’être forte,
notamment tirée par les acteurs internet et les fabricants de terminaux
Source: Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little
1Top 30 des entreprises par secteur
2Taux de change euros vs devise locale 2015, appliqué à la valeur en devise locale courante
Ecosystème numérique mondial : quelles dynamiques ?
Exemples
d’entreprises
Equipementiers
1 301
Terminaux
334
2015
Internet
3 915
493
IT / Logiciels
270
Contenus
185
1 332
1 106
481
3 358
1 165
442
175
274
3 709
184
2013
1 2711 215
1 237
2012 2014
3 526
262
283
1 176
460
269
174
233
269
371
3 128
2 642
828
343
2 882
2010
187
2011
188
1 052
412
145
189179
2009
951 984
108 277
Opérateurs
Télécoms
960
198
2008
252
200
2007
86
326
2 649
2 459
1 054927869
357
746
273
820
66
74
+6%
255
Revenus de l’écosystème numérique1
Monde, 2007-2015, milliards d’euros constants2
TCAM
2007-2015
+1%
-1%
+8%
+5%
+22%
+5%

4
Les opérateurs télécoms et les fabricants de terminaux ont contribué à
hauteur de 70% de la croissance de l’écosystème mondial sur la période
1Top 30 des entreprises par secteur
2Taux de change euros vs devise locale 2015 appliqué à la valeur en devise locale courante
Revenus de l’écosystème numérique1
Monde, 2007-2015, milliards d’euros constants2
TerminauxOpérateurs
Télécoms
Ecosystème
2015
EquipementiersEcosystème
2007
2 459
268
ContenusIT / Logiciels
167
3 915
586
15
432
18
Internet
(31%)
(-1%) (40%)
(11%)
(1%) (18%)
(x%) : poids dans la croissance de l’écosystème numérique

5
L’écosystème digital continue de croître à un rythme légèrement plus
soutenu que la croissance du PIB mondial
Source: Thomson Reuters, IMF, analyses Arthur D. Little
1En dollars PPA
Croissance
du PIB1
Croissance de
l’écosystème
numérique
TCAM
2007-2015
+6%
+5%
144
159
90
100
110
120
130
140
150
160
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Croissance des revenus de l’écosystème numérique vs. l’économie
Monde, 2007-2015, base 100 en 2007

6
L’ensemble des régions du monde est en croissance à l’exception de
l’Europe
Amérique du Nord
+6%
Europe
Amérique du Sud
Océanie
2015
Asie
1 601
47
2013
1 361
18
2012
483
3 358
3 709 18
1 460
2014
1 790
51
1 697
173 526
3 915
514
54
1 539
499520
1 228
1 150
17
17
1 391
508
17
2011
530
46
1 057
531
2009
40
36
3 128
1 267
2 642
2010
1 081
1 497
2 882
2 649
22
2008
17
2007
2 459
997
25
921
18
523506
16
1 015
19
1 073
1 035
Revenus de l’écosystème numérique
Monde, 2007-2015, milliards d’euros constants
+7%
0%
+8%
+14%
+1%
TCAM
2007-2015

7
Les acteurs de l’écosystème numérique ont dépassé leur capitalisation
d’avant crise, hormis les équipementiers
TCAM
2012-2015
Capitalisation boursière par secteur
302
353
2010
1 149
313
1 154
420
2011
1 020
895
326
1 149
269
4 044
970
391
980
2009
1 026
894
3 713
1 1971 079
2012
558
1 587
829936
337
312
870
249
2007
4 544
447
816
233
159
1 099
538
430
2872 794
2008
517
329
1 362
1 511
1 484
1 542
2014
Equipementiers
Internet
6 923
6 656
Opérateurs
Télécoms
415
300
1 552
1 398
522
Terminaux
0%
IT / Logiciels
Contenus
2015
+15%
1 629
408350
537
1 264
1 219
1 506
1 280
520
5 946
4 020
4 577
2013
+14%
+11%
+6%
+14%
+39%
+11%
TCAM
2007-2012
-4%
-8%
+4%
+5%
+11%
-5%

8
Au niveau global, les opérateurs télécoms ont bénéficié d’une forte
croissance sur la période, à l’exception des opérateurs européens
1Nationalité selon la localisation du siège social
Revenus des opérateurs télécoms par région1
+5%
Europe
Amérique du Nord
Amérique du Sud
Asie
273
2013
1 176
391
48
18
428
442
18
283
2012
1 106
349
Océanie
2014 2015
474
1 237
17
290
42
295
492
45
1 301
453
21
18
2008
329
927
291
279
2011
17
35
372
299
2010
295
2009
41
333
17
297
951
291
292
341
1 054
984
403
32
17
322
2007
17
16
17
265
288
869
18
282
+7%
0%
+7%
+14%
+1%
TCAM
2007-2015

9
La capitalisation boursière des opérateurs télécoms européens reste
largement inférieure au niveau d’avant crise
1Nationalité selon la localisation du siège social
53
442
404
1 154
45
426
314
23
2009
357
51436
44
38
1 197
41
2011
552
385
251
28
2010
290
1 149
407
1 506
2012
355
32
2007
1 079
33
1 099
24
29
2008
1 587
434
316316
423
445
314
387
304
635
32
+11%
Amérique du Nord
-5%
Europe
40
Asie
2015
Océanie
1 629
339
640
577
27
Amérique du Sud
2013
39
545
46
593
49
317
2014
1 542
-8%
-10%
0%
0%
+2%
TCAM
2007-2012
+11%
+11%
+13%
-13%
+8%
TCAM
2012-2015
Capitalisation boursière des opérateurs télécoms par région1

10
Agenda
3 Messages clés

11
Le marché mobile français continue d’être fortement dynamique en
termes d’équipement et de consommation de données
Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ?
Source: comScore, ARCEP, opérateurs, AT&T, analyse Arthur D. Little
Note 1: Client actif internet 3G ou 4G
Consommation données
moyenne par mois1
Base installée smartphones
(Millions de smartphones)
Cartes actives 4G
(Millions de cartes actives)
34
Jan.-15 Jan.-16
+8% 37
25
13
4
T1 2015
+157%
T1 2014 T1 2016
X%
5% 19%
% du nombre de cartes SIM
1 Go
T1 2015
1,5 Go
T1 2016
54%
34%
Equipement et connectivité en France – Mobile
France, 2014-2016
55h de streaming de musique ou
6h de streaming vidéo en SD

12
La France connaît une forte croissance des abonnements au très haut
débit ainsi qu’un appétit très fort pour les offres multiplay
Source: ARCEP, analyse Arthur D. Little
1débit >= à 30 Mbps
2abonnements TV couplés à l’accès internet,
4,8
3,6
+33%
T2 2016T2 2015
Abonnements fixe à très haut débit1
(Millions d’abonnements)
Abonnements Multiplay2
(% d’abonnements internet fixe)
T2 2016
68% 69%
T2 2012
62%
T2 2014
+6%
Equipement et connectivité en France – Fixe
France, 2012-2016

13
2%1%
14%
1%
82%
1%
89%
4%
3%
8%
68%
16%
4%
3%
3%
12%
17%
14%
54%
Les télécoms sont des acteurs centraux de l’écosystème numérique français
Source : Diane, rapports annuels, analyse Arthur D. Little
1 CA déclaré en France ou paru dans la recherches documentaires
2 Données redressées pour prendre en compte le CA effectif estimé des acteurs internationaux en France
3 Les investissements de la division mobile de Nokia sont intégrés dans Microsoft suite à l’acquisition de la division mobile en 2014
4 Impôt sur les sociétés et impôts, taxes et versements assimilés
5 fournisseurs
de contenus
5 acteurs
Internet
5 opérateurs
télécoms
5 équipementiers
réseaux
5 fabricants de
terminaux
Revenus1,2
73 Mds€
Emplois directs
128 500
Investissements3
9 Mds€
Impôts et taxes4
3 Mds€
Poids des différents acteurs dans l’écosystème numérique
France, 2015
3%
R E I T

14
La part des télécoms dans les dépenses des Français est faible et a
diminué ces dernières années, contrairement à d’autres dépenses clés
Source : Euromonitor, analyse Arthur D. Little
Evolution de la part des dépenses de télécommunications pour les ménages
France, 2007-2015, % du total de dépense des ménages
17%
Habillement
9%
Loisir
15%
Alimentation
4%
Santé
27%
Logement
13%
Transport
2%
Télécom-
munication
13%
10%
4%
24%
14%
16%16%
3%
13%
Autres
20152007
R E I T

15
Contrairement à d'autres secteurs régulés, essentiels pour les Français, les
télécoms ont connu une forte chute des prix
Source: Insee, analyse Arthur D. Little
Evolution des indices de prix à la consommation d’un échantillon de produits
France, 2010-2015, Base 100 en 2010
130
122
79
106
75
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Services de
télécommunication
Services postaux
Inflation
Transport ferroviaire
de voyageurs
111
Péages parking
117
Electricité
Gaz de ville
115
R E I T

16
Les tarifs des services télécoms en France restent les plus bas des grands
pays occidentaux
Source : opérateurs, analyse Arthur D. Little
Notes : 1 Offres triple play uniquement; téléphonie illimitée au moins vers les fixe; Internet haut-débit illimité via xDSL ou fibre ; télévision incluse, hors packs additionnels ;
opérateurs dont la part de marché > 10% ; 2 Appels illimités quand disponible (sinon >500 minutes), SMS/MMS illimités, Internet au moins 2 Go; offres sans terminal, offres sans
engagement quand disponible ; opérateurs dont la part de marché > 10%
Benchmark d’offres d’opérateurs leaders
Sélection de pays, Octobre 2016, € TTC / mois
37€
28€
23€22€20€
15€
USSPUKITAL
2015 20 € 42 €30 € 74 €› 25 € 47 € 30 €20 €20 € 47 €45 €26 €
Fixe (Triple Play)1 Mobile2
74€
41€
36€
26€25€
18€
R E I T

17
L’accélération de la baisse du chiffre d’affaires n’a pas permis de maintenir
le niveau des effectifs du secteur
Source : ARCEP, Insee, analyse Arthur D. Little
1Comprenant une partie des emplois indirects
2Chiffres ARCEP provisoires pour l’année 2015 correspondant au revenu perçu auprès du client final
Emplois directs et chiffre d’affaires des opérateurs télécoms en France
France, 2010-2015, Base 100 en 2010
87
94
60
70
80
90
100
110
2010 2011 2012 2013 2014 2015
83
Chiffre d’affaires
Emplois directs (ARCEP)
chez les opérateurs
TCAM 2010-2015
- 1,3 %
2 - 3,7 %
Emplois (DARES)1 - 2,8 %
R E I T

18
Malgré la chute des revenus, les opérateurs ont fortement augmenté leurs
investissements pour répondre à la demande de très haut débit
Source : ARCEP, analyse Arthur D. Little
1Effort d’investissement : investissements des opérateurs (hors achat de fréquences) / revenus des opérateurs
2Chiffres ARCEP provisoires pour l’année 2015
Evolution des investissements et du chiffre d’affaires des opérateurs télécoms
France, 2010-2015, Base 100 en 2010
121
83
147
70
80
90
100
110
120
130
140
150
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Effort d’investissement1
Investissements opérateurs
(hors achat de fréquences)2
Revenus2
R E I T

19
Les investissements des opérateurs télécoms se maintiennent à des
niveaux très élevés – 62 mds d’euros ont été investis sur la période
Source : ARCEP, analyse Arthur D. Little
1Investissement hors achats de fréquences mobiles
Investissements des opérateurs télécoms1
France, 2007-2015, milliards d’euros
3,8 4,3 3,7 4,4 5,0 4,9 4,7 4,7
5,5
2,4
2,2
2,2
2,1
2,3 2,5 2,6 2,4
2,3
2007
7,4
2009 2010
5,9
6,5
2011
7,3
6,1
6,5
2008 2012
7,3 7,0
Investissement
fixe
2013
Investissement
mobile
2014 2015
7,8
%
du CA
15% 15% 14% 15% 17% 18% 19% 19% 22%
R E I T
62 milliards
(69 milliards en incluant l’acquisition de fréquences)
Avant le THD
Phase
d’investissement
y.c.THD
Avec ~7m de
prises fibre, la
France
bénéficie d’une
couverture de
~25% des
foyers en 2016

20
Les 7 milliards d’euros investis par les opérateurs télécoms chaque année
représentent un poids économique considérable
Source : entreprises, recherches documentaires, analyse Arthur D. Little
1Télécoms : chiffre ARCEP (hors achat de fréquences); Electricité: RTE (2009 à 2015) et ERDF; RFF; Autoroutes: ASFA (Sanef, SAPN, ASF….)
Poids des investissements1 des opérateurs vs. autres secteurs
France, 2008-2015, moyenne annuelle sur 8 ans
7,0
5,0
4,7
1,7
Tr. / distrib.
d’électricité
Autoroutes Réseau ferré Télécoms
équivalent
aux
investissements
suivants, chaque
année…
ou
235 rames deTGV
18 A380
17 viaducs de Millau
5 centrales nucléaires
ou
ou
ou
520 collèges
R E I T

21
Les télécoms sont un accélérateur économique dont les investissements
rapportent 6 fois la mise pour l’économie française
Source : INSEE, IDATE, ARCEP observatoire du haut et très haut débit, Arthur D. Little Ericsson Chalmers university of technology « Socioeconomic effects of broadband speeds »,
rapport sur les prélèvements obligatoires et leur évolution (projet de loi de finance 2013),analyse Arthur D. Little
6 €
3 €
1 €
R E I T
Effet
multiplicateur: x6
46% de prélèvements
obligatoires sur le PIB
Investissement des
opérateurs télécoms
dans les réseaux très
haut débit (fixe et
mobile)
Création de PIB
cumulé en France
Prélèvements
obligatoires
Exemples d’effets induits sur
l’économie
 Gains de temps et productivité
pour les entreprises
 Gains de temps et amélioration
de l’expérience client
 Emergence de nouvelles filières
et nouveaux acteurs
Effet d’entraînement des
investissements télécoms
 1 euro investi dans les réseaux
très haut débit génère 6 euros
de PIB qui engendrent 3 euros
de recettes fiscales et sociales
donne donne

22
10 ans
15 ans
16 ans
19 ans
19 ans
24 ans
25 ans
27 ans
49 ans
Bâtiment
Luxe
Grande distribution
Agro-alimentaire
Industrie
Pétrole
Santé
Electricité, gaz et environnement
Télécoms
Le secteur des télécoms repose sur des investissements importants qui
s’amortissent sur le long terme
Durée de rentabilisation des capitaux investis1 à long terme par secteur2
France, moyenne 2012-2015, nombre d’années
Source : entreprise, Thomson Reuters, Bloomberg, analyse Arthur D. Little
1rentabilité des capitaux investis (ROALTC : return on average long term capital) exprime le rapport entre le résultat dégagé et le capital engagé. Il se calcule ainsi : résultat d’exploitation
x (1 – Impôt sur les sociétés ) / (Capitaux Propres + Dettes financières à LT)
2Electricité, gaz et environnement : EDF, Suez, Veolia ; bâtiment : Saint Gobain, Vinci ; télécoms : Orange, SFR, Iliad, Bouygues ; grande distribution : Carrefour ; santé : Sanofi ;
industrie : Renault, Michelin, Schneider Electric ; luxe : LVMH, L'Oréal, Kering ; agro-alimentaire : Danone ; pétrole :Total
R E I T

23
Malgré la baisse du chiffre d’affaires des opérateurs télécoms, la fiscalité
spécifique est restée stable
Source : opérateurs, FFT, estimations Arthur D. Little
1Périmètre : impôt sur les sociétés du top 4 (périmètre reconstitué en 2012 avec l’IS correspondant à l’IS Numéricable + SFR) & fiscalité spécifique membres FFT
2IFER antennes et cuivre
Montant des impôts et taxes des opérateurs télécoms (estimation)
France, 2012 et 2015, millions d’euros et % du total d’impôts et taxes
1 219
2015
1 209
2012
4%
7%
10%
26%
47%
6%
R E I T
2015
1 058
2012
2 018
Impôt sur les sociétés
Fiscalité spécifique
Fréquences + FH
IS
TOCE (France TV)
COSIP (CNC)
IFER2
Autres

24
Les opérateurs télécoms subissent une dissymétrie fiscale pénalisante par
rapport à d’autres acteurs de l’écosystème numérique (rappel)
Source : Greenwich Consulting, Conseil National du Numérique, PPL Marini, recherche documentaire, analyse Arthur D. Little
1chiffre prévisionnel
2Google, Apple, Facebook, Amazon
Mécanisme d’optimisation fiscale en Europe des GAFA
Pays de
consommation
finale
Pays d’établissement
Lieu de domiciliation
fiscale
Irlande
Luxembourg
Exemples
TVA Impôt sur les sociétés
 600m€ de perte de recettes
de TVA pour la France sur les
services électroniques en
20141
 14m€ d’impôt sur les sociétés
payé par les « GAFA2 » en
France en 2015
Opérateurs
télécoms
Acteurs
internet
x9
Impôts sur les sociétés
en France 2015
R E I T

25
La marge des opérateurs télécoms sert à financer des investissements
significatifs
1Chiffres France du Top 4 des opérateurs français comprenant Orange, SFR, Bouygues Telecom et Free
Comparaison des indicateurs clés du secteur télécoms1 et du CAC 40
2015, milliards d’euros
x% % du chiffre d’affaires
Opérateurs télécoms Moyenne du CAC 40
Dividendes2 3,3
CA
1,1
12,8
Impôts & taxes
39,1
CAPEX 8,0
EBITDA 33%
20%
3%
Dividendes 1,0
0,7Impôts & taxes
5,1
2,3
EBITDA
Capex
CA 39,1
13%
2%
2%
R E I T
8% 2%

26
Malgré les efforts des opérateurs pour améliorer leur rentabilité, celle-ci a
été plus qu’absorbée par la croissance des investissements
1Top 4 des opérateurs français comprenant Orange, SFR, Bouygues Telecom et Free
2FCF opérationnel estimé (EBITDA – CAPEX)
Performance économique des principaux opérateurs télécoms français1
France, 2013-2015, milliards d’euros
Revenus EBITDA FCF Opérationnel2
-5%
2015
39,1
2013
41,2
12,0
+7%
2013 2015
12,8
2013
-8%
2015
5,3 4,8
29% 33% 13% 12%
x% % du chiffre d’affaires
+18%
2015
8,0
6,7
2013
16% 20%
Capex
+800 m€
d’EBITDA
+1,3 mds€
d’investissements
vs

27
Agenda
3 Messages clés

28
Messages clés de l’étude “Economie desTélécoms” 2016
Les acteurs de l’écosystème numérique voient leur croissance se maintenir dans toutes les
régions du monde à l’exception de l’Europe
1
En termes de demande, l’appétence pour les services numériques s’est fortement
développée, notamment en termes de connectivité et d’usages
2
Avec la multiplication des services et technologies s’appuyant sur la connectivité, il existe
une fenêtre d’opportunité pour relancer la croissance économique du secteur digital
3
Les opérateurs télécoms constituent le socle de l’écosystème numérique en France et sont
des acteurs incontournables pour développer le secteur
4

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