O documento apresenta a história e estratégia da incorporadora imobiliária Gafisa. Descreve sua fundação em 1954 e expansão geográfica para novas cidades brasileiras a partir de 2004. Detalha sua estratégia de crescimento baseada em diversificação de produtos e regiões, com foco em oportunidades de alto retorno.
3. HISTÓRICO
1954 1997 2004 2005 2006 2007
Fundação Entrada da GP assume Entrada da IPO Follow-on
da Gafisa GP o controle da Equity
Criação da Listagem na
Companhia International
Gafisa NYSE
(Sam Zell)
Vendas
Criação da Fit
Aquisição de Residencial e
AlphaVille Bairro Novo
Entrada no
Ibovespa e
IBRX 50
4. NOSSA ESTRATÉGIA
Estratégia da Gafisa
Ser a incorporadora residencial líder no
Brasil em vendas, rentabilidade e
qualidade dos produtos
Forte Foco em Manter Land Diversificação Diversificação Disciplina
Crescimento da Oportunidades Bank de 2-3 Geográfica de Produto Financeira e de
Receita de Alto Retorno Anos de Investimentos
Vendas Futuras
5. MERCADO MOSTRARÁ FORTE CRESCIMENTO
NAS PRINCIPAIS REGIÕES METROPOLITANAS
Evolução do “revenue pool” dos negócios
78
VGV (R$ bilhões) CAGR (%)
56
44 Gafisa 10,56%
Gafisa
AlphaVille 32,33%
35
Alphaville FIT 16,49%
23 Bairro Novo 27,02%
Fit
Total 16,10%
Bairro novo
2004 2006 2008 2010 2012
Fonte: IBGE, IPC Target, Gafisa
Queda na taxa de juros Aumento na renda Maior disponibilidade de crédito
6. IMPULSIONADO PELO CRÉDITO IMOBILIÁRIO QUE PODE CRESCER ATÉ 5
VEZES NOS PRÓXIMOS ANOS EM FUNÇÃO DA QUEDA NOS JUROS
CENÁRIO MÉXICO E
ESPANHA
CAGR (%) – 4 anos Taxa de Juros (%)
150 Espanha/México ~20% 30
Carteira de Financiamento (R$B)
Brasil (SELIC)
México
100 20
Brazil (SFH)** 50
50 42 10
35
29
Espanha 24
14
7 9
0 0
Ano -3 Ano -2 Ano -1 Ano 0* Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
% do PIB 1% 1,2% 1,4% 1,6% 1,9%
* Início do boom imobiliário: Espanha (1999); Chile (2001); México (2001); Brasil (2006)
** Estimativa média SFH Poupança e FGTS
Fonte: BACEN, Evolução do Credito Imobiliário-Bovespa
7. IMPULSIONADO PELO CRÉDITO IMOBILIÁRIO QUE PODE CRESCER ATÉ 5
VEZES NOS PRÓXIMOS ANOS EM FUNÇÃO DA QUEDA NOS JUROS
CENÁRIO CHILE
CAGR (%) – 4 anos Juros (%)
150 Chile 55% 30
139
Carteira de Financiamento (R$B)
Brasil (SELIC)
100 90 20
58
Brazil (SFH)**
50 10
Chile 37
24
14
7 9
0 0
Ano -3 Ano -2 Ano -1 Ano 0* Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
% do PIB 1% 1,5% 2,3% 3,4% 5%
* Início do boom imobiliário: Espanha (1999); Chile (2001); México (2001); Brasil (2006)
** Estimativa média SFH Poupança e FGTS
Fonte: BACEN, Evolução do Credito Imobiliário-Bovespa
8. A GAFISA JÁ ESTÁ PRESENTE NAS REGIÕES DE MAIOR POTENCIAL
Para a avaliação do potencial foram definidos 46 conglomerados urbanos*
Fit, Bairro Novo
e Alphaville
atuam em todo Gafisa – Novos
o Brasil mercados
Gafisa SP Gafisa RJ
ABC Rio de Janeiro
Baixada Santista Grande Rio
Bauru Niterói
Campinas Vitória
Jundiaí Belo Horizonte
Piracicaba Uberlândia
Ribeirão Preto Juiz de Fora
São José do Rio Preto
São Paulo Capital
Grande São Paulo
Sorocaba
Vale do Paraíba
*Critério: capitais + município com mais de 400k em 2006, consolidando os municípios de influência
Fonte: IBGE, Análise Gafisa
9. O AUMENTO DE DOMICÍLIOS SERÁ DISTRIBUÍDO ENTRE
OS NEGÓCIOS EM FUNÇÃO DA FAIXA DE RENDA
(R$) ALPHAVILLE Consumo Total = R$387 Bilhões
GAFISA
800
670
FIT
B. NOVO
430 FIT
400
BAIRRO NOVO
13 – 20 sm
+ 21 sm VGV ~ 33 B
VGV ~ 13 B
110
76
8 – 12 sm VGV ~ 14 B 4 – 7 sm VGV ~ 18 B
0
20 76 130 239
Número de unidades (K)
523
Prestação* (R$) 1.900 1.568 903 Fonte: Gafisa
10. NOSSA LINHA DE PRODUTOS: ADMINISTRAÇÃO
FOCADA EM CADA MERCADO
Médio, Médio - Alto 60% Gafisa 100% Gafisa 50/50 JV com Odebrecht
Vertical Médio, Médio - Alto Segmento Econômico Segmento Popular
Nas áreas Horizontal (lotes) Horizontal/Vertical Horizontal / Vertical
metropolitanas
Nas regiões Regiões metropolitanas Regiões metropolitanas e
Financiamento: Bancos metropolitanas e arredores arredores
Projetos Únicos Financiamento Próprio Financiamento: CEF e Financiamento: CEF e
Bancos Bancos Comerciais
Preço da Unidade: > Projetos Únicos
R$130K Projetos padronizados Projetos padronizados
Preço da Unidade:
R$70K – R$500K Preço da Unidade: Preço da Unidade:
R$50K – R$150K < R$80K
11. GAFISA POSSUI UM BANCO DE TERRENOS
DIVERSIFICADO E DE ALTA QUALIDADE
118 locais diferentes agora com Bairro Novo e Cipesa
Unidades Potenciais Unidades Potenciais Vendas Futuras % Adquirido
Companhia
(100%) (% Gafisa) (R$bn) em Permuta
São Paulo 2.535 2.475 1.178 41%
Rio de Janeiro 1.179 943 605 86%
Novos Mercados 15.315 11.620 3.402 70%
Total 19.029 15.039 5.185 70%
São Paulo 16.076 9.472 1.087 99%
Rio de Janeiro 1.120 630 131 100%
Novos Mercados 20.494 10.797 1.430 95%
Total 37.690 20.899 2.648 97%
São Paulo 2.382 1.521 116 0%
Rio de Janeiro - - - 0%
Novos Mercados 5.323 4.717 444 18%
Total 7.705 6.238 560 13%
São Paulo 2.368 1.184 75 0%
Rio de Janeiro 7.492 3.746 230 81%
Novos Mercados 5.400 2.700 163 82%
Total 15.260 7.630 468 66%
TOTAL 79.684 49.805 8.861 84,2%
12. A GAFISA ESTÁ PREPARADA PARA LIDERAR ESTE MERCADO
ATRAVÉS DE UM TIME EXPERIENTE E MOTIVADO
Antonio Carlos Ferreira Rosa Nuno Lopes Alves
Odair Garcia Senra Newman Brito
Mário Rocha Neto Roberto Senna
Julio Cesar Gomes Pedro Duilio Calciolari
14. DIVERSIFICAÇÃO REGIONAL
Ano Número de Cidades
Histórico 2001 2
Desde 1954 atuando no eixo RJ-SP 2002 2
2003 3
2004: Decisão estratégica de 2004 5
conquistar novas praças
2005 9
2004: 1º lançamento em Manaus 2006 18
2007 25
Enseada Paraíso – Cabo de Santo Agostinho (PE)
15. DIFERENCIAIS GAFISA NOS NOVOS MERCADOS
Força da Marca
Histórico de empreendimentos
realizados no RJ e em SP
Conceito de projetos
inovadores
Arquitetura diferenciada
Prazo de entrega
Condições de pagamento
Marketing no lançamento
Riviera de Ponta Negra – Manaus (AM)
16. EXPANSÃO GEOGRÁFICA - ESTRATÉGIA
Horizonte – Belém (PA)
Procurar novos mercados que proporcionem oportunidades de crescimento sustentado
(Manaus, Belém, Salvador, Goiânia, etc)
Procurar oportunidades específicas para empreendimentos e “segunda moradia” (NE)
Operar principalmente no segmento residencial
Desenvolver parcerias locais
Estrutura de “donos de negócio” com times focados e suporte corporativo da Gafisa em SP
Estrutura de fácil replicabilidade, tornando possível entrar em qualquer nova cidade, a
qualquer tempo
17. PROCESSO DE ENTRADA EM NOVAS PRAÇAS
Cidades com mais de 400 mil habitantes e forte
potencial econômico
Pesquisa sobre o mercado local (Gafisa, in loco)
Demandas
Práticas
Oferta
Preço/condições de venda
Players
Contratação de pesquisa específica
Geodados
Segmentação
Escolha de parceiro local
Análise de oportunidades
JTR – Maceió (AL)
18. IMPORTÂNCIA DOS PARCEIROS LOCAIS
Conhecimento Conhecimento Facilidade de Acesso a Mitigar Apoio
do mercado da cultura acesso aos oportunidades barreiras de Operacional
local local órgãos locais de negócios entrada local
reduzindo
tempo de
aprovações
20. PROSPECÇÃO DE TERRENOS GAFISA
Prospectar novas áreas para desenvolvimento imobiliário – apoio área de Inteligencia de Mercado /Gafisa
Análises jurídica, técnica e legal
Análises de viabilidades de estudos econômicos
Verificação de ofertas anteriores Análise de Visita ao local /PRE-
ÁREAS / TERRENOS zoneamento e definição do produto
Atende ao negócio Gafisa? documentação
Solicitação DO bdt (Boletim de
Briefing do produto – Dados Técnicos) , estimativa de Estudo de viabilidade
econômica Proposta de compra
Estudo de massa custo de construção e
legalização
Análise jurídica
NÚCLEO PRODUTO
Assinatura do compromisso
COMITÊ De compra e venda e
Outorga da posse
DONOS DE NEGÓCIO
21. DESENVOLVIMENTO DE PRODUTO
Inteligência de Merecado
Desenvolvimento da fachada
Definição do produto
Briefing para o arquiteto
Desenvolvimento dos Sub Solos
Apresentação / preparação
Do produto
Definição decoradores – materiais
N
para o folder de venda + apto tipo
Análise do produto
S Preparação das imagens
ilustrativas
Validação do produto junto
ao comitê
Preparação das maquetes com
o material do EP
Lançamento Estrutural
Àrea de Engenharia
Preparação das plantas de vendas
Desenv. do térreo e duplex e garagens (vagas)
22. LEGALIZAÇÃO DOS EMPREENDIMENTOS
Elaboração dos Projetos para a
Legalização
Outorga onerosa (compra de
Fluxograma dos orgãos aos quais o potencial construtivo)
projeto será submetido
Cronograma detalhado das aprovações Publicação do deferimento
Instruir bem os processos do projeto
Preparação da documentação dos Emissão do alvará de
terrenos e dos proprietários aprovação e execução
Protocolar junto aos órgãos competentes
e fazer o pagamento dos emolumentos
Análise da documentação pelo
órgão público
N
Atendedimento as S
exigências dos órgãos
24. CASE STUDY: VILLAGIO PANAMBY
Set de 1995: aquisição do terreno
Ago de 1997: aprovação na PMSP (Prefeitura do Município de São Paulo)
Ago de 1998: aprovação no GRAPROHAB
Set de 1998: lançamento do empreendimento
:
terreno
Área do
m2
230.000 m² 26.000
eserva da de 1
Área pr udas de
de 7.000 m
Plantio s nativa
s Villagio P
espécie 0 dentr
o anamby
lante de 1.60
Transp
da área
Antes
25. A GAFISA TEM TRADIÇÃO EM DESENVOLVIMENTO DE GRANDES PROJETOS
►Nova Ipanema – 350 mil m2 – RJ – 1975
►Novo Leblon – 550 mil m2 – RJ – 1977
►Morumbi Sul – 400 mil m2 – SP – 1981
►Residence Park – 100 mil m2 – SP – 1982
►Colina de São Francisco – 230 mil m2 – SP – 1995
►Boulevard Lorian – 400 mil m2 – Osasco – 2004
27. VOLUME DE OBRAS NOS Últimos Anos - 2001 a 2008
2500
2250
2000
Total de obras mês
1750
1500
1250
1000
750
500
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Área Total x1000
28. ESTRUTURA DESCENTRALIZADA
RESPONSABILIDADES DO
ENGENHEIRO RESIDENTE:
Planejamento e controle físico da obra
Planejamento e controle financeiro da obra
Cronograma de suprimentos
Gestão de fornecedores
Formação de gente
Atendimento e execução das customizações dos aptos
Obtenção do “habite-se”
Vistoria e entrega das unidades e área comum
INVESTIMENTO EM:
Capacitação
Padronização
Comunicação
29. CONTROLE ORÇAMENTÁRIO
Parametrização (estudo de compra de terreno)
Orçamento de lançamento (lançamento)
Orçamento inicial (inicio da obra)
Atualização mensal
Comparação com meta, atualização anterior
Verificação de desvios de custos por serviços
Classificação de quantidade ou preço
Montagem de plano de ação
Apresentação por obra para companhia
Análise das variações por categoria
Todo controle orçamentário fica disponível na
internet
30% do bônus da engenharia está ligado ao
cumprimento da meta de orçamentária
31. ... CUSTOS DE EMPREENDIMENTOS (ORÇAMENTO X TREDÊNCIA) ...
Monitoramento Pré Orçamento
Monitoramento do Orçamento
32. Amount in R$ mn
-
500,00
1.000,00
1.500,00
2.000,00
2.500,00
3.000,00
3.500,00
4.000,00
4.500,00
5.000,00
) Indirect Expenses (11 ao 19
)Infra-structure (21 ao 27
)Structure (31 ao 37
Meta
)Alvenarias / Imperm . (41 ao 47
Groups )Acab.Interno (52, 54 ao 60
)Façade (51, 53, 68, 69
)Esquadrias /Vidros (61 ao 67
VERDES PRAÇAS
Meta X Tendência
)Inst. Elet/ Hidr/Air/ Ware(71,73,75,81
Despesas / Tedência Despesas
)Decoration /Painting (77, 83 e 90
)Lifts (78
... TENDÊNCIA DOS CUSTOS POR CATEGORIA DE SERVIÇO...
-
2.000,00
4.000,00
6.000,00
8.000,00
10.000,00
12.000,00
14.000,00
16.000,00
18.000,00
20.000,00
Total
33. ...PLANO DE AÇÃO PARA DESVIOS ...
SISTEMA DE GESTÃO - 721 - VERDES PRAÇAS
CUSTO TOTAL (R$ x 1000) VARIAÇÃO
GRUPOS DESCRIÇÃO ANÁLISE PLANO DE AÇÃO
ATUALIZADO META Real %
Redução da equipe antes do prazo estipulado
Colocado dissídio e ajuste de equipe tecnica
1 DESP.INDIRETAS (11 ao 19) 3.008,57 2.711,74 296,83 10,95% e minimizar prazo das arquitetas
(engenheiro e arquitetas)
(adiantamento decoração)
Quantidade de retirada de terra é maior que o
2 FUNDAÇÃO (21 ao 27) 1.152,20 1.131,84 20,36 1,80% Valores já gastos.
pré e há bota fora (entulho)
Rever o projeto de cobertura metálica do
Fechamento do concreto e da mão de obra
3 Estrutura (31,32,33,34,37) 3.781,19 4.187,67 (406,47) -9,71% estacionamento visando a redução de R$
abaixo do pré-orçamento
40.000,00 na contratação.
Redução em esquadria de alumínio (R$
4 Alvenaria/imperm. (41 ao 47 ) 1.532,22 1.593,41 (61,20) -3,84% Dissídio da categoria MB (R$ 55000,00)
30000,00)
Estudar a execução dos peitoris em
argamassa junto com a fachada, visando a
Acabamento interno (52,54,55 a Valores unitários de granitos acima do pré-
5 2.289,57 2.367,70 (78,13) -3,30% redução de R$ 25.000,00. Reduzir o valor da
60) orçamento.
contratação de mármores e granitos em R$
20.000,00.
Fechamento acima do orçamento inicial (R$ Buscar preço parceria com empresa de tinta e
6 FACHADA (51, 53, 68, 69) 1.159,19 963,05 196,14 20,37%
35000,00) redução na contratação de pintura
ESQ.METALICAS-MAD./VIDROS Foi reduzido R$ 100000,00 na contratação de
7 1.750,46 1.973,77 (223,31) -11,31% Não ter extra contratuais em esquadrias
(61,63 a 67) esquadria de alumínio
Reduzido o valor de contratação de
INST. ELET/ HIDR/AR/LOUÇAS Índices do pré-orçamento abaixo dos valores
8 2.594,31 2.546,19 48,12 1,89% instalações elétricas e hidráulicas (R$
(71,73,75,81) informados por Suprimentos.
327.084,37).
DECORAÇÃO/ PINTURA (77, Valores unitários de materiais abaixo do pré- Reduzir o valor de contratação de pintura em
9 1.201,65 1.456,74 (255,09) -17,51%
83 ) orçamento. R$ 15.000,00.
10 ELEVADORES (78) 768,41 877,66 (109,26) -12,45% Valores fechados abaixo do pré-orçamento. Valores já gastos / comprometidos.
Acompanhar as alterações propostas e
TOTAL 19.237,76 19.809,77 (572,00) -2,89% Orçamento inicial acima do pré-orçamento fechamento dos serviços e materiais junto ao
Departamento de Suprimentos.
% ANDAMENTO FÍSICO VARIAÇÃO
DESCRIÇÃO ANÁLISE PLANO DE AÇÃO
ATUALIZADO META %
Manter a equipe de azulejo redobrada até o
ANDAMENTO FÍSICO 65,40% 64,94% 0,46% Obra encontra-se no prazo fisico.
término dos serviços.
34. ... PERFORMANCE DO CONSUMO POR INSUMO...
Performance Consumo
Obra : VERDES PRAÇAS Área Equivalente: 29.156,36
Eng.: Daniel Meira / João Castucci A C Mês Base: Maio/2006
Descrição un. Meta Tendência Variação Obs.
( pré) (Tendência x Meta) ( C/A)
Materiais
Aço Kg 474.940,42 489.573,00 3,08%
Diferença no quantitativo levantado no pré e na
( super estrutura)
cravação do OI.
Concreto estrutural m3 4.922,51 5.083,28 3,27%
Diferença no quantitativo levantado no pré e na
( super estrutura)
cravação do OI.
Material Cerâmico m2 29.584,04 29.801,48 0,73%
(Azulejo e cerâmica)
Blocos de vedação un. 440.476,04 323.113,50 -26,64% Diferença no quantitativo levantado no pré e na
cravação do OI.
Fachada / Alvenaria
argamassa ensacada - fachada ton. 1.608,05 1920,43 19,43% Diferença no quantitativo levantado no pré e na
cravação do OI (Índices).
argamassa ensacada - alvenaria ton. 863,68 828,50 -4,07%
Empreitada Global (Serviços)
Drywall m2 1.984,35 1.471,50 -25,84% Diferença no quantitativo levantado após aprovação
dos projetos de gesso acartonado
Revestimento Fachada m2
( mão de obra) 26.073,75 29.916,80 14,74% Erro no levto das faixas do quantitativo
Escavação Mecânica m3 6.351,67 8.624,37 35,78% Volume de corte acima do pré-orçamento
Quantitativo levantado em projeto acima do pré-
Revestimento de Gesso Liso m2 57.380,28 59.562,81 3,80% orçamento
( mat/mão de obra)
Forro de Gesso em placas m2 4.980,14 5.038,88 1,18%
( mat/mão de obra)
Meta Tendência
35. ... PERFORMANCE DOS PREÇOS POR INSUMO...
Performance Preços
Obra : VERDES PRAÇAS Área Equivalente: 29.156,36
Eng.: Daniel Meira / João Castucci A C Mês Base: Maio/2006
Descrição un. Meta Tendência Variação-% Obs.
( pré) (Tendência x Meta)
Materiais
Aço R$ 1.049.252,85 1.143.250,87 9% Alta no valor do aço no mercado em 2005
(super estrutura) atualizado
Concreto estrutural R$ 886.320,70 591.693,79 -33% Fechamento abaixo do pré, em função de
( super estrutura) atualizado negociação com a obra do Eldorado
Material Cerâmico R$ 299.982,17 356.425,70 19% Preço unitário do pré-orçamento acima do
(Azulejo e cerâmica) atualizado preço unitário atual
Louças e Metais R$ 256.429,78 359.994,86 40% Preço unitário do pré-orçamento acima do
atualizado preço unitário atual
Empreitada Global (Serviços)
Fundação R$ 900.076,74 891.203,31 -1%
(material e mão de obra) atualizado
Estrutura de Concreto - mão de obra R$ 1.243.041,48 1.088.543,55 -12% Valor negociado GESUP
(super estrutura) atualizado
Esquadrias de Madeira R$ 574.007,18 579.235,90 1%
(material e mão de obra) atualizado
Esquadrias de Alumínio R$ 904.330,99 867.579,55 -4% Base das propostas recebidas para
(material e mão de obra) atualizado elaboração do orçamento inicial
Elevadores R$ 817.279,52 773.058,42 -5% Valor negociado GESUP
(material e mão de obra) atualizado
Instalações Elétricas/Hidráulicas R$ 2.025.936,75 2.036.581,83 1% Índices do pré orçamento abaixo dos
(material e mão de obra) atualizado índices dos últimos fechamentos
Meta Tendência
36. CONTROLE DE QUALIDADE E ANDAMENTO FÍSICO
Auditoria mensal feita pelo GOT
Analisa andamento físico
Aderência aos procedimentos
Terminabilidade
Qualidade final dos serviços executados (FVP)
5S
Atribui nota mensal em função dos indicadores
Os indicadores são apontados na Palm e criam
relatórios que ficam disponíveis na internet
38. SUPRIMENTOS
Sensibilização da cadeia de
fornecedores da sustentabilidade do
crescimento
Estabelecidas alianças estratégicas
Antecipação do cronograma de
contratações da companhia
Desenvolvimento de novos
fornecedores (novos mercados)
Processo de verticalização de
algumas atividades estratégicas
39. GENTE E GESTÃO
Programas de contratação
Programa estagiário
Programa trainee de construção
Contratação e capacitação de
engenheiros fora do eixo Rio x SP
Programas de retenção
Bônus por meritocracia
Plano de Excelência de Obras (PEO)
Programa de stock option
Programa de capacitação
Treinamento
Visitas técnicas
40. OPORTUNIDADES
Gafisa domina tecnologias o que possibilita simular diversos processos
Obtenção de indicadores alimentando processo benchmarkting
Investimentos nos processos de melhoria continua
Capacidade de crescimento sem afetar o over-head
Melhoria de produtividade da mão de obra
Sustentabilidade
Eldorado
Gênesis
Projeto para redução
do ciclo
48. CADA ALTERAÇÃO DE PROCEDIMENTO DE SERVIÇO
SEGUE O SEGUINTE CICLO DE APROVAÇÃO:
Pesquisa
ção
oniza
Viabi a e
Econ
Técn ica
Padr
lidad
ôm
ic
e
Ap
ro o
va t ip
çã o tó
o Pr
54. GAFISA VENDAS
Gafisa e Mercado imobiliário em crescimento acelerado
nos últimos 4 anos
Diversificação Regional de Gafisa amplia Novos
Mercados em mais de 100% a.a.
Força de vendas fragmentada pela excessiva oferta de
produtos
Excesso de oferta direciona as vendedoras somente
para o “boom” de lançamento
Conflitos de interesse constantes entre as vendedoras
e incorporadoras (Margem)
Força de Vendas fora do eixo RJ e SP com capacidade
de execução discutível
Necessidade de uma empresa que atenda o grupo com
força, gestão e prestação de serviço de excelência com
abrangência nacional
Gafisa Vendas SP e RJ já representa mais de 40% do
negócio em suas respectivas regiões
55. DESAFIO GAFISA VENDAS
Estratégia
Máquina de Vendas Gestão Canais & CRM Gestão de Terceiros
& EV´s Locais
Planejamento de Vendas Tracking do cliente Ampliação do “braço”
Execução Atendimento On-line Know How local
Controle e Gestão Gestão de Autônomos Desenvolvimento de parceiros
Velocidade Fidelização de corretores Gerenciamento integrado com
Produtividade Novos Canais GV
Vendas com propriedade Pós Vendas
Gafisa BI
56. SHARE DE VENDAS OUTUBRO 2007
SP RJ
São Paulo Outubro (%) 9M07 (%) Outubro (%) 9M07 (%)
Rio de Janeiro
Gafisa Vendas 43% 34% Empresa 1 13% 30%
Empresa 1 18% 32% Gafisa Vendas RJ 45% 20%
Empresa 2 32% 12% Empresa 2 3% 18%
Empresa 3 0% 7% Empresa 3 35% 9%
Empresa 4 3% 5% Empresa 4 0% 8%
Empresa 5 1% 4% Empresa 5 4% 10%
Empresa 6 0% 3% Empresa 6 0% 5%
Empresa 7 2% 2% Empresa 7 0% 1%
Total 100% 100% Total 100% 100%
57. ÁREA DE INTELIGÊNCIA DE MERCADO
Principais Demandas Identificadas
Análise de Novos
PROSPECÇÃO Análise de Terrenos Definição de Produto
Mercados
Estudos de Terreno
PLANEJAMENTO Projeção de Preço Oferta X Demanda
Padrão Brasil
VENDAS Preço Velocidade de Vendas
COMUNICAÇÃO Avaliação de Marca Avaliação de Mídias Posicionamento/Target
Metodologia Pesquisa
SAG
Satisfação Clientes
58. ÁREA DE INTELIGÊNCIA DE MERCADO
ESTATÍSTICA GEOMARKETING CONSUMIDOR
Demanda Potencial Acompanhamento Mercado Segmentação Consumidor
Modelo de Demanda Estudo de Terreno (Roll-out Teste de Produto Conceito
Modelo de Apreciação RJ/NM) / Planta
Elasticidade Preço Análise de Prospects /
Clientes
Pesquisa Satisfação
Clientes
Teste de Mídia
ANÁLISE INTEGRADA
61. HISTÓRICO ALPHAVILLE
1974 1995 2007
Renato Albuquerque
Primeiro AlphaVille e Nuno Lopes Alves
Entrada da Gafisa
lançado iniciam a nova etapa
de Alphaville
62. ALPHAVILLE: DIFERENCIAIS ESTRATÉGICOS E SINERGIAS
Maior empresa incorporadora de projetos de
desenvolvimento urbano no Brasil
Única empresa de desenvolvimento urbano com
abrangência nacional
A empresa é focada na identificação de áreas,
incorporação e comercialização de lotes residenciais de
alto padrão, voltados para famílias de classe alta e média
alta, nos arredores de regiões metropolitanas em todo o
Brasil
Pontos fortes:
Profunda experiência de mercado e solidez financeira
Forte reconhecimento de sua marca em todo o Brasil
(top of mind em todas as pesquisas)
Banco de terrenos estratégico e de dificílima replicação
Elevado potencial de crescimento, com risco baixo
Enormes sinergias operacionais e oportunidades de cross-
selling com as empresas do Grupo
63. ALPHAVILLE: OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO
1ª RESIDÊNCIA
Condomínios menores (até 30 ha) pela lei nº 4.591
Loteamentos para a classe média baixa (nova marca)
2ª RESIDÊNCIA
Loteamentos de campo
Loteamentos de praia
Área turístico-hoteleira
Outras oportunidades
Negociação e adaptação de projetos em curso com os
respectivos incorporadores
Aquisição de áreas
Novas parcerias estratégicas com incorporadores
locais
Incorporação de casas e housings aos
empreendimentos
2,6 bi (landbank atual) x 25% ( desenvolvimento de
casas) = 650mm x 3vezes (potencial de valor
adicionado com casas) = 2 bi potencial de criação de
valor
64.
65. UMA EMPRESA TOTALMENTE FOCADA
► Atuação em empreendimentos horizontais e verticais nos grandes centros urbanos com unidades entre R$
60.000 a R$ 150.000, atingindo um público entre 5 e 15 salários mínimos.
► Empreendimentos com acabamento, lazer, localização, preço e condições de pagamento até então jamais
vistos neste segmento.
► Desde sua criação em Março/07, a Fit já vem lançando e prospectando projetos em 14 estados
aproveitando sinergia com as parcerias efetuadas pela Gafisa.
► Em oito meses de atividade efetuamos cinco lançamentos e nosso landbank com atuação nacional cresce
rapidamente propiciando negócios já para 2008 e 2009.
► Modelo que se beneficia bastante das linhas de financiamento oferecidas pela CEF e, ainda pelos bancos
privados, cada vez mais interessados neste público.
66. PROCESSOS INTERNOS VOLTADOS PARA A PRODUÇÃO EM ESCALA:
AGILIDADE + COMPETITIVIDADE
OBRA
Projetos padronizados + suprimentos
PROSPECÇÃO TERRENO focado + grandes negociações Gafisa
Equipe treinada + Inteligência de
Mercado
VENDAS
Equipe focada em financiamento
PRÉ-ANÁLISE
TÉCNICA/LEGAL/JURÍDICA
MARKETING
Stand e campanhas padronizadas
IMPLANTAÇÃO
5 tipologias verticais e 2 horizontais
LEGALIZAÇÃO
Expertise Gafisa + parceiros locais
ORÇAMENTO
Variável básica: topografia+sondagem
AQUISIÇÃO
67. TIPOLOGIAS VERTICIAS
Popular Econômico
Econômico
R$ 80 - 90K
Popular 2 quartos
R$ 70 - 80K 50 m2
2 dormitórios T + 18
45 m2 6 por andar
T+ 18
8 por andar
Híbrido
R$ 90 - 110K
2 e 3 dormitórios
60 m2
T + 18
6 por andar
T+4
R$ 60 - 70K Compacto
2 dormitórios
R$ 110 - 150K
45 m2
3 dormitórios
T+ 4
70 m2
Sem elevador
T + 18
6 por andar
68. LANÇAMENTOS REALIZADOS
Localização: Jaçanã
Número de Unidades 184
Data de Lançamento: Março, 2007
VGV: R$ 16,7 MM
São Paulo, São Paulo
Renda (R$, Sal. Mín) R$3.027 ; 7,9 sal
Localização: Imbuí
Número de Unidades 206
Data de Lançamento: Setembro, 2007
VGV: R$ 17,1 MM
Salvador, Bahia
Renda (R$, Sal. Mín) R$3.181 ; 8,4 sal
Localização: Ananindeua
Número de Unidades 645
Data de Lançamento: Setembro, 2007
VGV: R$ 30 MM
Renda (R$, Sal. Mín) R$3.181; 8,4 sal
Ananindeua, Pará
69. LANÇAMENTOS REALIZADOS
Localização: Jaraguá
Número de Unidades 260
Data de Lançamento: October, 2007
VGV: R$ 14,8 MM
São Paulo, São Paulo Renda (R$, Sal. Mín) R$ 2746 ; 7,2 sal
Localização: Taboão da Serra
Número de Unidades 300
Data de Lançamento: Outubro, 2007
VGV: R$ 18,85 MM
Taboão da Serra, São Paulo
Renda (R$, Sal. Mín) R$2.084 ; 5,5 sal
Localização: Guarulhos
Número de Unidades 264
Data de Lançamento: Setembro, 2007
VGV: R$ 34,8 MM
Guarulhos, São Paulo R$6.964; 18,3
Renda (R$, Sal. Mín)
sal
71. DUAS GIGANTES SE UNIRAM PARA CRIAR UMA NOVA EMPRESA
► Experiência setorial para o ► Maior Construtora da América Latina
desenvolvimento de grandes projetos ► Vasta experiência em implementação de
imobiliários simultaneamente
+
infra-estrutura em grandes áreas
► Baixo custo de construção residencial ► Know-how em desenvolvimento de
► Know-how em aprovação de projetos projetos de larga escala em real estate
verticais (Gafisa) e em grandes áreas rurais ► Relacionamento e tecnologia para lidar
(AlphaVille) com Governo em diversas áreas
► Relacionamento com as instituições ► Capilaridade geográfica
financeiras responsáveis pelo crédito
imobiliário: bancos comerciais e CEF
► Acesso facilitado aos projetos no México
72. BAIRRO NOVO CHEGA COM UM CONCEITO INOVADOR
Bairros planejados de 1.000 a 10.000 unidades. A manutenção
dos nossos empreendimentos será planejada pela Bairro Novo,
para garantir projetos socialmente e ecologicamente auto-
sustentáveis
Conceito de criação de novas comunidades, com equipamentos
urbanísticos diferenciados (escola, centro comercial, áreas de
lazer), capazes de transmitir a idéia de melhora de qualidade de
vida, segurança, limpeza, organização e promovendo a inserção
social
Atuação nos principais focos de déficit habitacional e centros
urbanos do país.
O target é o público com renda mensal entre 3 e 10 salários
mínimos
73. BAIRRO NOVO
O mais completo modelo de desenvolvimento
urbano do país
Áreas de lazer, favorecendo a vida em
comunidade
Casas de 2 e 3 dorm e aptos de 2 dormitórios
(de 46 a 68 m²)
Ruas asfaltadas, luz, urbanização e
segurança
O projeto de arquitetura tem atributos antes
só usados em empreendimentos de
média/alta renda
Escola, supermercados e comércio em geral
77. NOSSO MODELO DE NEGÓCIO:
MAXIMIZAR O RETORNO SOBRE O CAPITAL ATRAVÉS DE
Política de aquisição de terrenos suficiente
para sustentar 2 a 3 anos de lançamentos
Alto giro dos ativos:
Cerca de 70% das vendas
realizadas antes do início da
construção
Venda de recebíveis pós-chaves,
a bancos e securitizadoras
Financiamento na Planta
Uso de alavancagem limitada a uma
relação Dívida Líquida / PL ≤ 60%
79. MARGENS
Bruta EBITDA
30,4% 29,8% 30,1% 15,3%
14,6%
12,9%
2005 2006 9M07 2005 2006 9M07
Líquida Retorno sobre Patrimônio
1.493
13%
11,3% 10,1% 9%
814 6% PL
6,7%
ROE
300
2005 2006 9M07
2005 2006 9M07 *IPO em Fev06 com aumento de capital de R$ 350 MM
** Follow-on em Mar07 com aumento de capital de R$ 490 MM
*** ROE = receita líquida ajusta / patrimônio líquido
80. RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTUROS
3T07 2T07 1T07 4T06 4T05
Receita a apropriar 1.208,6 1.100,2 985,7 795,3 436,1
Custo das unidades vendidas a ser Reconhecido (743,5) (681,4) (613,8) (456,3) (266,9)
Resultados a reconhecer 465,2 418,8 371,9 297,4 169,2
Margem a reconhecer 38,5% 38,1% 37,7% 37,5 38,8%
1 Visando maior transparência e visibilidade de nossas demonstrações financeiras. durante o quarto trimestre de 2006 a Companhia alterou as prática contábil com relação a custos e resultados
a serem reconhecidos.
81. DESENVOLVENDO ALAVANCAS IMPORTANTES
PARA O CRESCIMENTO SUSTENTÁVEL
Vendas Financiadas pela Gafisa vs financiadas por Bancos
Menos capital preso em contas a 38%
receber 65%
Retornos mais altos 90% 85%
Giro dos ativos mais rápido 62%
Melhores condições para clientes 35%
10% 15%
Desenvolvimento de novos
produtos financeiros 2004 2005 2006 9M07
Financiamento Bancário Financiamento direto Gafisa
Blueprint Mortgage
Cliente consegue o
Perspectiva da Gafisa financiamento antes
da construção
90% pagos
10% pagos pelo Banco Desembolso Total Impacto relevante no
pelo Cliente fluxo de caixa
Retenção do custo Gafisa pode encurtar
de construção em ciclo do produto
conta conta
7 meses
Início da “escrow” Condições especiais
Construção para Clientes Gafisa
82. SÓLIDA POSIÇÃO FINANCEIRA E ESTRUTURA DE
CAPITAL SENDO OTIMIZADA
3T07 2006 2005
Dívida de Curto Prazo 34 30 54
Dívida de Longo Prazo 343 265 263
Dívida Total 377 295 317
Caixa e Disponibilidades 372 266 134
Dívida Líquida (Caixa Líquido) 4 29 183
Patrimônio Líquido 1.493 825 300
Capitalização Total 1.870 1.120 617
Dívida Líquida/ Patrimônio Líquido 0,3% 4% 61%
83. MAIOR FLEXIBILIDADE EM ACESSAR OS MERCADOS DE CAPITAIS
Volume (R$ MM - LHS) Preço (R$ - RHS)
Nossas ações são as mais
500 40
400 líquidas do setor
30
300
20 Listagem na NYSE: Gafisa é a única
200
Incorporadora Brasileira com programa de ADR
100 10
- -
fev-06
fev-07
set-06
nov-06
set-07
out-07
abr-06
ago-06
mar-07
ago-07
mai-06
jun-06
dez-06
mai-07
jun-07
Vo lume diário médio (R$ M M - LHS) M arket Cap (R$ M M - RHS)
70 12.000
60 10.000
50 8.000
40
6.000
30
20 4.000
10 2.000
- -
CCDI
Gafisa
PDG
Inpar
Invest Tur
JHSF
Agra
MRV
Rossi
Tecnisa
Tenda
Klabin
Brascan
São
CR2
Trisul
EZ Tec
Rodobens
Lopes
Cyrela
Abyara
Even
Company
84. NOSSOS ACIONISTAS
A Gafisa possui uma base acionária diversificada composta por investidores institucionais
Estrutura Societária Atual 1
Free Float
Liderança em investimentos no setor
Portfólio inclui a Homex
Fundada por Sam Zell
14% 86%
Conselho Independente Única incorporadora brasileira listada na
Listagem no Novo Mercado NYSE
US GAAP Requerida a cumprir com as regras da
Sarbanes-Oxley
Tag along de 100%
Comitês de Auditoria, Remuneração,
Sem poison pill
Finanças e Governança Corporativa
28%
Institucional Internacional
5% 55% Local Institucional
12% Pessoa Física
ADR
Nota: Exclui ações em tesouraria
85. PERSPECTIVAS PARA 2007 E 2008
Guidance de Lançamentos para
2007 revisado para R$1,9 bilhão
(de R$1,65 bilhão)
R$ 1,5 bilhão do core business
Gafisa (de R$1,25 bilhão)
R$ 200 milhões da Fit
Residencial
R$ 200 milhões da AlphaVille
Guidance de Lançamentos para
2008 de R$3,0 bilhões
Reiteramos a margem EBITDA
consolidada de 15-16% para 2007
87. NOSSA ESTRATÉGIA
Estratégia da Gafisa
Ser a incorporadora residencial líder no
Brasil em vendas, rentabilidade e
qualidade dos produtos
Forte Foco em Manter Land Diversificação Diversificação Disciplina
Crescimento da Oportunidades Bank de 2-3 Geográfica de Produto Financeira e de
Receita de Alto Retorno Anos de Investimentos
Vendas Futuras
88.
89. DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS: DRE
30/9/2007 2006 2005 2004
Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 836.248 744.199 512.655 462.276
Receita de Incorporação de Imóveis 815.893 722.719 479.538 424.967
Receita de Construção e Prest. Serviço 20.355 21.480 33.117 37.309
Deduções da Receita Bruta (36.829) (80.352) (55.631) (45.400)
Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 799.419 663.847 457.024 416.876
Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos (558.645) (465.795) (318.211) (292.391)
Resultado Bruto 240.774 198.052 138.813 124.485
Despesas/Receitas Operacionais (174.406) (145.972) (110.517) (94.013)
Com Vendas (48.277) (51.670) (41.992) (25.728)
Gerais e Administrativas (72.773) (52.121) (36.521) (26.742)
Financeiras (15.047) (11.943) (27.972) (34.324)
Receitas Financeiras 35.260 52.989 8.365 3.304
Despesas Financeiras (50.307) (64.932) (36.337) (37.628)
Outras Receitas Operacionais - 93 47 -
Outras Despesas Operacionais (38.046) (34.670) (5.863) (6.416)
Despesas Tributárias - (474) (3.279) (1.722)
Depreciação e Amortização (12.564) (4.302) (2.584) (4.694)
Despesas extraordinárias (30.174) (29.894) -
Demais Despesas Operacionais 4.692
Resultado da Equivalência Patrimonial (263) 4.339 1.784 (803)
Resultado Operacional 66.368 52.080 28.296 30.472
Resultado Não Operacional - - (1.024) (1.450)
Resultado Antes Tributação/Participações 66.368 52.080 27.272 29.022
Provisão para IR e Contribuição Social (5.352) (4.631) (3.838) (151)
IR Diferido (2.592) (1.393) 7.243 (5.424)
Participações/Contribuições Estatutárias (1.680) - - -
Minoritários (6.221)
Lucro/Prejuízo do Período 50.523 46.056 30.677 23.447
91. DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS: PASSIVO
30/9/2007 2006 2005 2004
Passivo Circulante 427.211 340.744 305.549 405.133
Empréstimos e Financiamentos 31.731 17.305 48.286 103.355
Debêntures 2.043 11.038 6.118 -
Fornecedores 78.655 26.683 27.878 21.994
Impostos, Taxas e Contribuições 67.860 41.574 47.248 35.457
Dividendos a Pagar - 11.025 - -
Provisões 3.490 4.105 4.422 -
Outros 243.432 229.014 171.597 244.327
Passivo Não Circulante 482.547
Passivo Exigível a Longo Prazo 482.547 337.089 351.201 196.906
Empréstimos e Financiamentos 102.773 27.100 86.218 48.181
Debêntures 240.000 240.000 176.310 -
Provisões 17.325 - - -
Outros 122.449 69.989 88.673 148.725
Part. Acionistas não controladores 14.154
Patrimônio Líquido 1.493.361 814.087 270.187 146.469
Passivo Total 2.417.273 1.494.217 944.619 748.508
92. AVISO IMPORTANTE
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e
suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros
incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de
Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais
possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá",
"continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições
porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a
criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com
relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou
previsão.