Exposé sur les fonds de pension

1. Economie FI10/12
1/ DEFINITION
2/ MECANISMES DE FONCTIONNEMENT
3/ CIRCULATION DES FLUX ET TYPES DE FONDS
4/ FORCES ET FAIBLESSES DES FDP
5/ STRATEGIE DANS l’U.E.
6/ POIDS DANS L’ECONOMIE
7/ ALTERNATIVES
A. Soualah, G. Lefebvre, J-F. Ménagé, D. Mugot

2. Economie FI10/12
Outil de financement des régimes de retraite :
- par répartition
- par capitalisation  fonds de pension
Qui sont les acteurs des fonds de pension ?
En France : PREFON, CRH, COREM
Dans le monde : CALPERS, ENRON, BT, TOYOTA Corp
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3. Economie FI10/12
Capital à long terme
2 CONVERSIONS POSSIBLES :
Versements Fonds de Pension
des salariés CAPITAL OU
adhérents
Rente viagère
Marchés financiers
Obligations
-
Actions
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4. Economie FI10/12
A COTISATION DEFINIE :
Versements
Fonds de Prestations
de sortie
fixés Pension recalculées
A PRESTATION DEFINIE :
Versements
Fonds de Prestations
calculés Pension fixées
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5. Economie FI10/12
Forces : Faiblesses :
- Alternative à la retraite par - Risque de perte du capital en
répartition. cas de crack boursier.
- Versements autorisés pour les - Exposition des adhérents en
entreprises (exonérations). cas d’insolvabilité de leur
entreprise.
- Epargne à long terme : jusqu’à
70 ans d’épargne (si réversibilité). - Propice à la fraude.
- Fonds puissants dynamisant les - En opposition avec la solidarité
places financières. intergénérationnelle (en France).
- Prestations en rente viagère
obligatoires (en France).
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6. Economie FI10/12
 Projet en cours au sein de l’U.E.
 Création d’un fonds de pension européen dans la
stratégie « Europe 2020 »
Retraites par capitalisation pour tous les pays de l’U.E.
- Fonds de pension à cotisation définie
Dynamiser l’économie de l’U.E.
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7. Economie FI10/12
A. Soualah, G. Lefebvre, J-F. Ménagé, D. Mugot

8. Economie FI10/12
PROPORTION DES FONDS DE PENSION PAR RAPPORT AU PIB
% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
USA 71.52 63.21 72.57 74.01 74.84 79.33 79.41 57.93 67.70
ROYAUME-UNI 72.00 58.77 64.35 67.61 78.63 83.43 78.90 64.30 -
JAPON 14.17 14.22 11.29 8.10 6.63 - - - -
ALLEMAGNE 3.44 3.49 3.64 3.79 4.04 4.21 4.65 4.73 5.20
FRANCE - - 1.25 1.21 1.16 1.11 1.06 0.77 -
Sources: OCDE.stat
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9. Economie FI10/12
POUR LES PERSONNES PHYSIQUES
INDIVIDUELLES :
Assurance vie ,Tontine , Immobilier locatif ,Bourse…
COLLECTIVES :
Retraites collectives par répartition, art. 83 du CGI ,PERP…
POUR LES INVESTISSEURS
GRANDES ENTREPRISES :
Hedge Funds, Equity Funds, sovereign Funds.
AUTRES :
Fonds éthiques, Investissement socialement responsable,
microcrédits, Finances islamiques…
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10. Economie FI10/12
 Pb de la retraite par répartition en France :
Alternatives mises en place non performantes.
 Difficultés financières rencontrées par les fonds
de pension étrangers ces 10 dernières années.
Les fonds de pension ne semblent pas être la
solution aux problèmes de financement des
retraites.
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11. Economie FI10/12
 REFERENCE BIBLIOGRAPHIQUE
Perspectives de l’OCDE sur les pensions privées
2008
 SITES INTERNET
www.oecd.org
http://stats.oecd.org/Index.aspx?DatasetCode=PNNI_NEW
http://golden.motorhome.free.fr/seniors-placements-
financiers-tontine/seniors-placements-financiers-
tontine.html
A. Soualah, G. Lefebvre, J-F. Ménagé, D. Mugot