CHANGE                                  ACTION                                  MATIERES PREMIERES                        ...
Marché Change                                                                                                             ...
FRONT                         RECHERCHE                             AVERTISSEMENT                                         ...
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Quotidienne des marches_financiers_12_decembre_2011-1

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Quotidienne des marches_financiers_12_decembre_2011-1

  1. 1. CHANGE ACTION MATIERES PREMIERES TAUX La Quotidienne des Marchés Financiers12 Décembre 2011 Calendrier économique et financier de la journée H eu r e I n d ic a t eu r s éc o n o m iq u es P ér io d e P ays P r éc éd en t A c t u el 07 :30 F R I H P C F in a l M / M n o v. F ra n c e 0.3 % 07 :30 F R I H P C F in a l A / A n o v. F ra n c e 2.5 % 10 :30 G B I P C M /M n o v. G ra n d e B r e ta g n e 0.1 % 10 :30 G B I P C A /A n o v. G ra n d e B r e ta g n e 5.0 % 10 :30 G B in d i c e d e s v e n tes a u d éta il M /M n o v. G ra n d e B r e ta g n e 0.0 % 11 :00 D E I n d ic e d u s en tim en t éc o n o m iq u e Z EW d é c. A lle m a g n e -5 5 . 2 11 :00 D E I n d ic e d e la s itu a t io n a c tu e lle Z E W d é c. A lle m a g n e 34 .2 14 :30 U S V en t es a u d ét a il M /M n o v. Eta ts-U n i s 0.5 % 14 :30 U S V en t es a u d ét a il h o r s a u to s M /M n o v. Eta ts-U n i s 0.6 % 14 :55 U S R ed b o o k M /M S e m a in e 5 0 Eta ts-U n i s -2 . 6 % 16 :00 U S S to c k s d e s en tr ep r is es o c t. Eta ts-U n i s 0.0 % 16 :00 U S S en t im en t d u c o n s o m m a teu r I B D d é c. Eta ts-U n i s 40 .6 20 :15 U S F ED F O M C d é c is io n p o l itiq u e m o n éta ir e Eta ts-U n i s Les marchés à l’ouverture • Change La monnaie unique chute ce matin de plus de 0,55% pour se négocier ce matin aux alentours de 1,3308 alors qu’elle avait bénéficié vendredi après-midi d’un rebond timide au lendemain du discours du président de la Banque centrale européenne qui a annoncé que lintervention de linstitution resterait modérée face à la crise des dettes européennes. Les marchés qui attendaient des réponses fortes et rapides ont été légèrement déçus par le sommet européen de Bruxelles. Si aujourd’hui, les dirigeants européens semblent sêtre mis daccord sur la mise en place dun nouveau traité visant à harmoniser et renforcer les politiques budgétaires au sein de la zone euro, les investisseurs ne semblent pas entièrement convaincus de l’aboutissement de ces mesures et de leur capacité à enrayer la crise des dettes souveraines au sein de la zone euro. Il n’en demeure pas moins que ces avancées sont de bon augure pour l’avenir de la zone euro puisqu’elles aboutiront à des politiques économiques plus homogènes et des balances budgétaires plus saines. • Taux Sur le marché national, les taux secondaires empruntent une tendance baissière. Cependant, à l’approche de la clôture de l’exercice 2011, la situation risque de se corser pour l’argentier de l’État avec l’aggravation des charges de compensation et l’augmentation des dépenses de fonctionnement. Malgré la décision de la banque centrale européenne de ne pas intervenir sur le marché secondaire de la dette publique européenne, celle-ci semblait bien présente vendredi dans le cadre de son programme de rachat. Au lendemain du sommet de Bruxelles qui appelait à plus de discipline budgétaire, les incertitudes demeurent grandes. Toutefois, l’accord européen présente une bonne feuille de route pour la stabilité financière des États fragilisés par la crise de la dette. Dans ce contexte, les taux italiens, espagnols et français ont légèrement reculé. Sur le marché interbancaire, L’Euribor à trois mois, principal taux de référence en zone euro, reculait à 1,437% contre 1,470%. Tandis que le Libor à trois mois libellé en dollars montait à 0,542% contre 0,540%. • Action Portées par la refondation du nouveau traité européen, les bourses de la zone Euro ont clôturé en hausse Vendredi sans toutefois convaincre les marchés sur la capacité des Européens à enrayer la crise qui dure maintenant depuis deux ans. Ce nouveau pacte qui prévoit le contrôle des budgets nationaux et la réforme du Mécanisme Européen de Stabilité a été conclu sans l’adhésion de la Grande-Bretagne, seul pays à refuser de signer ce traité. Concrètement, ce traité signifie pour les pays signataires des sanctions automatiques en cas de dépassement du déficit de 3% du PIB. Également, la Banque Centrale Européenne deviendra l’opérateur à la fois du FESF et du MES, dans un objectif de redonner confiance aux marchés dans l’utilité de ces fonds aux capacités de prêt de 500 milliards d’euros. Aujourd’hui, les bourses européennes ouvrent en légère baisse affectées par les déclarations ce matin de Moody’s jugeant insuffisantes les décisions prises lors du sommet européen. Pour l’agence de notation, l’absence de mesures concrètes à court terme pour stabiliser les marchés augmente la probabilité de crises potentielles dans un contexte de désunion de la zone Euro. Ainsi, Moody’s envisage de rabaisser les notes souveraines des pays de la zone Euro durant le 1er trimestre 2012, une décision qui met à mal la confiance marchés, d’autant plus que Standard&Poor’s donnera également son avis cette semaine sur la révision du pacte européen. Face à ces événements, le comportement des marchés s’annonce décisif cette semaine et la réunion de la FED demain pourrait animer la tendance de la paire euro/dollar. Au Maroc, l’indice MASI clôture la séance de Vendredi sur une baisse significative de 1,07% pour s’établir à 10.869,31 points. A cet effet, la performance annuelle du marché ressort à –14,11%. En terme de volumétrie, les échanges se sont dégradés par rapport à la séance pré- cédente. En effet, le flux des transactions s’est élevé à 176,39 MDh contre 239,73 MDh Jeudi. • Matières Premières Le pétrole s’établit au dessus des $108 pour le Brent et $99 pour le WTI, sans véritable tendance en raison de la confusion qui règne autour des nombreuses annonces européennes. Pour sa part, l’once d’or s’établit ce matin au dessous des $1700, affecté par le discours décevant de Mario Draghi lors de la réunion de la BCE. Pour le marché des céréales, l’USDA a estimé que la production mondiale de blé pour l’actuelle campagne dépassera les 680 millions de tonnes, en hausse de 5,3% par rapport à la campagne précédente, des prévisions en hausse par rapport à celles du mois précédent. Concernant le coton, la production mondiale est revue à la baisse, en raison de la baisse des prévisions des récoltes en Argentine et aux États-unis suite aux mauvaises conditions météorologiques au Texas et dans les régions du Sud-Ouest. In d ic a te u r jo u rn a lie r C h an g e P a rité E u r/D o l e n h au s s e - C o n fian c e d es m a rc h é s d a n s la z o n e E u ro P a rité E ur/D o l e n b a is s e - M é fia nc e d es m a rc h é s da n s la zo n e E u ro T au x T e n da n c e h a u s s ière d es tx de re nd e m en t d e s B D T s ec . T e nd a n c e b a is s iè re de s tx d e ren d e m e n t d e s B D T s e c . A c tio n T e nd a n c e h a us s iè re de p lu s de 7 5% d e s in d ic es b o urs ie rs T en d a nc e b a is s iè re d e plu s d e 75 % d e s in dic e s b ou rs ie rs M a tiè re s P re m iè re s T en d a nc e h au s s iè re d e plu s d e 50 % d e s m a tiè re s prem iè res T e n d an c e b ais s iè re d e p lus d e 5 0 % d es m a tiè re s p re m ière s
  2. 2. Marché Change EUR/USD Spot 8:00 BID Close 1,3381 EUR/USD 1,331 30 minutes EUR= (GMT) (Last Bid) Ret ytd -0,59% USD/JPY 77,67 1,345 Ret 1d 0,40% GBP/USD 1,557 1,34 CHF/USD 0,9269 Ret 1w -1,09% 1,335 Ret 1M -2,32% USD/SEK 6,788 1,331 USD/XOF 497,72 1,33 1,325 Week Month Year 1,32 High 1,3385 1,3548 1,4939 08:00 11:00 14:00 17:00 20:00 23:00 02:00 05:00 08:00 11/12/2011 02/12/2011 04/05/2011 Low 1,3293 1,3282 1,2875 09/12/2011 12/12/2011 12/12/2011 09/12/2011 10/01/2011Marché Taux M aturité Taux (d) Taux (d-1) Var( Pbs) % Taux repos 4,6% 13w 3,365% 3,365% - JJ 3,18 4,4% 1 Week 3,32 4,2% 26w 3,421% 3,426% - 0,5 2 Weeks 3,30 NAT IONAL 4,0% 52w 3,531% 3,491% 4,0 1 Month 3,35 3,8% 3,6% 2y 3,698% 3,749% - 5,1 3,4% 5y 3,928% 3,929% - 0,1 % TM P 08-déc 3,30 3,2% 10y 4,209% 4,210% - 0,1 3,0% 07-déc 3,32 15y 4,354% 4,366% - 1,3 13w 26w 52w 2y 5y 10y 15y 20y 06-déc 3,30 20y 4,440% 4,440% - 05-déc 3,30 08/12/2011 31/12/2010 INTERNAT IONAL Taux banque centrale Résultat dernière réunion Date prochaine Réunion % LIB O R E U R IB O R 10Y OAT 3 ,2 94 EUR 1% moins 0,25% le 08-déc 12-janv 1 Week 0,887 0,20015 10Y BUND 2,1115 10Y G IL T 2 ,1 22 GBP 0.50% inchangé le 08-déc 12-janv 1 W e e ks 1,201 0,2763 10Y UST 2 ,0 48 CHF <0.25% inchangé le 15-sept 15-déc 3 M on th 1,437 0,542 6 M on th s 1,701 0,7605 USD <0.25% inchangé le 02-nov 13-déc E O N IA 0 ,7 35 1 2 M on th s 2,034 1,08215 JPY <0.10% inchangé le 15-nov 20-décMarché Action Europe Etats-Unis Maroc Asie Euro Stoxx 50 CAC 40 DAX FTSE 100 S&P 500 DOW JONES NASDAQ 100 MASI Madex Nikkei Close 2342,59 3172,35 5986,71 5529,21 1234,35 11997,7 2282,59 10869,31 8885,92 8536,46 Ret ytd* -12,93% -13,74% -14,18% -2,78% 1,80% 7,99% 5,51% -10,95% -10,90% -13,84% Ret 1d* 2,38% 2,48% 1,91% 0,83% -2,11% -1,63% -1,64% -1,07% -1,09% -1,48% Ret 1w* -1,88% -1,36% -2,83% -1,14% -0,11% 0,77% -0,35% -0,37% -0,39% -0,48% Ret 1M* 0,08% 0,36% -2,04% -0,26% -0,47% 0,57% -1,39% -3,14% -3,12% 1,64% * La performance est calculée sur la base du cours de clôture de la veilleMatières Premières Close Ret ytd Ret 1d Ret 1w Ret 1M Energie Pétrole WTI 99,41 8,04% 1,09% -2,24% -0,26% Pétrole BRENT 108,62 13,56% 0,54% -0,57% -3,45% Métaux Or 1711,6 18,78% 0,19% -2,06% -5,65% Argent 32,22 1,96% 1,65% -1,89% -9,11% Denrées alimentaires Blé 596 -31,04% -0,17% -2,62% -7,82% Cacao 2131 -34,69% -0,51% -7,23% -20,59% Café arabica 227,75 0,49% -0,39% -4,02% -4,38% Graine de soja 1107 -15,63% -2,25% -1,78% -5,89% Huile de soja 49,6 -15,30% -1,68% -1,89% -3,63% Farine de soja 276,9 -16,85% -2,60% -2,01% -8,06% Mais 185,5 -10,21% 0,68% 0,41% -2,51% Sucre 6295 -6,46% 0,38% -3,40% -7,33% Coton 90,43 -4,50% -1,76% -2,00% -7,81%
  3. 3. FRONT RECHERCHE AVERTISSEMENT RisquesActivités de Marché Maroc Directeur de la Recherche L’investissement en valeurs mobilières est une opération à risques. Ce document s’adr des investisseurs avertis. La valeur et le rendement d’un investissement peuvent être influencées par plusieursChange Abdelaziz Lahlou notamment l’évolution des taux d’intérêt, des taux de change devises, de l’offre demande sur les marchés. +212 522 43 68 37 Les performances antérieures n’assurent pas une garantie pour les réalisations postériAsmae Tber Ab.lahlou@attijari.ma Aussi, les estimations des réalisations futures pourraient être basées sur des hypothès pourraient ne pas se concrétiser.+212 522 42 87 60 Limites de responsabilité L’investisseur admet que ces opinions constituent un élément d’aide à la décision. Il ena.tber@attijariwafa.com la totale responsabilité de ces choix d’investissement. Attijari Intermédiation ne pe aucun moment être considéré comme étant à l’origine de ses choix d’investissement.Btissam Dakkouni Ce document ne peut en aucune circonstance être considéré comme une confirm+212 522 42 87 74 Responsables Desks officielle d’une transaction adressée à une personne ou une entité et aucune garan peut être donnée sur le fait que cette transaction sera conclue sur la base des term conditions qui figurent dans ce document ou sur la base d’autres conditions.b.dakkouni@attijariwafa.com Achraf Bernoussi La Direction analyse et Recherche n’a ni vérifié ni conduit une analyse indépendant informations figurant dans ce document. Par conséquent, La Direction Analyse et Rech +212 522 43 68 31 ne fait aucune déclaration ou garantie ni ne prend aucun engagement envers les lecteTaux a.bernoussi@attijari.ma ce document, de quelque manière que ce soit (expresse ou implicite) au titre pertinence, de l’exactitude ou de l’exhaustivité des informations qui y figurent ou pertinence des hypothèses auxquelles elle fait référence.Adil Haitami En tout état de cause, il appartient aux lecteurs de recueillir les avis internes et ex qu’ils estiment nécessaires ou souhaitables, y compris de la part de juristes, fisca+212 522 42 87 06 comptables, conseillers financiers, ou tous autres spécialistes, pour vérifier notamA.haitami@attijariwafa.com Taha Jaidi l’adéquation de la transaction qui leurs sont présentées avec leurs objectifs et contrain pour procéder à une évaluation indépendante. La décision finale est la seule respons +212 522 43 68 23 de l’investisseur.Amine Drhimeur La Direction Analyse et Recherche ne saurait être tenue pour responsable des t.jaidi@attijari.ma financières ou d’une quelconque décision prise sur le fondement des informations fig+212 522 42 87 08 dans la présentation. Sources d’informationA.drhimeur@attijariwafa.com Nos publications se basent sur une information publique. La Direction Analyse et Rech œuvre pour l’exhaustivité et la fiabilité de l’information fournie. Néanmoins, elle n’Loubaba Alaoui Mdaghri mesure de garantir ni sa véracité ni son exhaustivité. Les opinions formulées ém uniquement des analystes rédacteurs.+212 522 42 87 35 Analyste Taux et change Ce document et toutes les pièces jointes sont fondés sur des informations publiques peuvent en aucune circonstance être utilisés ou considérés comme un engagementL.alaouim@attijariwafa.com Direction Recherche. Lamyae Oudghiri Changement d’opinionYoussef Hansali +212 522 43 68 01 Les recommandations formulées reflètent une opinion constituée d’éléments disponib publiques pendant la période de préparation de la dite note. Les avis, opinions et+212 522 42 87 23 l.oudghiri@attijari.ma autre information figurant dans ce document sont indicatifs et peuvent être modif retirés à tout moment sans préavis.Y.hansali@attijariwafa.com Indépendance de la Direction Analyse & Recherche Attijari Intermédiation peut procéder à des décisions d’investissement qui so contradiction avec les recommandations ou les stratégies publiées dans les notAmine Elhajli recherche. Rémunération et courant d’affaires+212 522 42 87 35 Les analystes financiers responsables de l’édition de la préparation de ce rapport reçA.elhajli@attijariwafa.com Analystes Financiers des rémunérations basées sur des facteurs divers, tels que la qualité de la Recherche pertinence des sujets abordés. Attijari Intermédiation et/ou sa maison mère maintiennent un courant d’affaires av Fatima Azzahraa Belmamoun sociétés couvertes dans les publications de la Direction Analyse et Recherche. Adéquation des objectifs +212 522 43 68 26 La Direction Analyse et Recherche ne produit pas des notes de recherche à la demandMonétaire f.belmamoun@attijari.ma publications ont été préparées abstraction faite des circonstances financières individ et des objectifs des personnes qui les reçoivent. Les instruments et les stratégies traitées pourraient ne pas convenir à l’ensembNabil Faddoul investisseurs. Pour cette raison, reposer une décision d’investissement uniquement s Maria Iraqi opinions pourrait ne pas mener vers les résultats escomptés.+212 522 42 87 07 +212 522 43 68 26 Propriété et diffusionn.faddoul@attijariwafa.com Ce document est la propriété de la Direction Recherche d’Attijari Intermédiation. Ce su m.iraqui@attijari.ma ne peut être dupliqué, copié en partie ou en globalité sans l’accord écrit de la Dir Recherche.Dalal Tahoune Ce document ne peut être distribué que par Attijari Intermédiation ou une des filia+212 522 42 87 07 Mahat Zerhouni Groupe. Autorité de tutelleD.tahoune@attijariwafa.com +212 522 43 68 01 La Direction Analyse et Recherche est soumise à la supervision du Conseil Déontologiqu Valeurs Mobilières. m.zerhouni@attijari.ma Toute personne acceptant la réception de ce document est liée par les termes ci-dessu

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