1. Resultados 2T11
Execução da Nova Estratégia:
Novos produtos e reforço no time gerencial
Banco bem capitalizado e estruturado para novo ciclo de
crescimento
São Paulo, 08 de agosto de 2011 – O Banco Indusval S.A., instituição financeira com foco
na concessão de crédito corporativo, com mais de 40 anos de atuação no mercado brasileiro,
com ações negociadas na BM&FBOVESPA (IDVL3 e IDVL4), anuncia seus resultados do
segundo trimestre (2T11) e primeiro semestre (1S11) de 2011.
Destaques do Período
IDVL4: R$ 8,25 por ação
Fechamento: 08/08/2011 Capitalização de R$ 201 milhões com 21,9 milhões de
Ações: 41.212.984 recibos de subscrição negociados no segmento Bovespa
+ Recibos subscrição: 21.892.709 sob tickers IDVL9 (ON) e IDVL10 (PN), até a aprovação do
– Ações em tesouraria: (746.853) aumento de capital pelo Banco Central do Brasil.
62.358.840
Valor mercado: R$ 514,5 MM A nova diretoria executiva definiu junto com suas equipes,
as metas e planos de ação, amparados na nova Visão da
Companhia. Este plano de ação visa retomar o crescimento
Teleconferências/ Webcasts:
com melhor qualidade de crédito e inclui:
09/08/2011
- o reforço da área comercial – middle market e
corporate – contratações e treinamento - para
Em Português
atender às necessidades dos clientes com a oferta
10h00 (Brasília) / 9h00 (US EST)
de multiprodutos;
Número: +55 11 4688-6361
Código: Banco Indusval - novos produtos desenvolvidos para ampliar nossa
oferta a clientes com maior eficiência em custos,
Em Inglês
gerando recorrentes receitas com fees;
11h00 (Brasília) / 10h00 (US EST) - Desenvolvimento de franchise value em
Conexões Brasil:+55 11 4688-6361 determinadas cadeias produtivas;
Conexões EUA:+1 786 924-6977
Código: Banco Indusval
- diversificação das fontes de captação, incluindo o
desembolso do empréstimo do JP Morgan em
maio.
Website: www.indusval.com.br/ri Neste trimestre em que estivemos preparando a casa, a
carteira de crédito já apresentou crescimento de 6%,
equivalente a 26% quando anualizado.
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2. Sumário
Comentários da Administração ......................................................................... 3
Principais Indicadores ..................................................................................... 5
Desempenho Operacional ................................................................................ 6
Carteira de Crédito ......................................................................................... 8
Captação ..................................................................................................... 11
Liquidez ...................................................................................................... 12
Adequação de Capital ................................................................................... 13
Classificação de Riscos - Ratings .................................................................... 13
Mercado de Capitais...................................................................................... 13
BALANÇO PATRIMONIAL ................................................................................ 16
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS ................................................................ 18
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3. Comentários da Administração
O primeiro semestre de 2011 marca uma nova etapa na história do Indusval. Ao longo dos nossos
43 anos, vivenciamos momentos decisivos na evolução de nossos negócios: de Corretora a Banco
em 1991; a fusão com o Multistock em 2003; a venda da operação de Crédito Direto ao Consumidor
em 2004; a abertura das primeiras agências em 2006; o IPO em 2007; o processo de reavaliação
estratégica em 2010 e, em março de 2011, fechamos acordos de investimento com o Warburg
Pincus, um dos maiores fundos de private equity do mundo; com a Sertrading, uma das maiores
empresas de serviços de comércio exterior do país; reforçamos nosso time de gestão; adquirimos a
Serglobal Comércio de Cereais Ltda., empresa geradora de títulos agrícolas; e, assinamos com o
J.P.Morgan uma linha de financiamento e um acordo para futura participação acionária minoritária.
Para marcar essa nova fase, incorporando a nova visão, as novas parcerias, os novos valores e
estratégia, passamos a operar sob a nova marca: BANCO INDUSVAL & PARTNERS.
Como conseqüência desses movimentos, no decorrer do segundo trimestre, para preparar a casa
para a retomada do crescimento: definimos nova Visão - “ser um banco inovador, com excelência
em crédito corporativo com profundo conhecimento das atividades dos nossos clientes e setores em
que atuam, bem como um dos líderes do crescente mercado de títulos corporativos de renda fixa no
Brasil”; elegemos nossa nova diretoria, compondo um dos melhores times gerenciais do mercado;
estabelecemos nossas metas e planos de ação, de forma participativa, envolvendo mais de 150
pessoas de todas as áreas, buscando um salto de qualidade e a introdução de novos produtos e
serviços para alicerçar o crescimento e a rentabilidade a médio e longo prazos; iniciamos o processo
de desenvolvimento de “franchise value” em determinadas cadeias produtivas, melhorando nosso
entendimento em setores selecionados da economia e buscando gerar um fluxo de receitas
recorrentes; e, consolidamos nossos valores incorporando ao legado de ética e credibilidade,
conceitos como atitude de dono, busca da excelência, inovação e trabalho em equipe, com constante
foco em resultados.
Passamos então, a partir de junho, à execução e acompanhamento dos planos e metas
estabelecidos. Os esforços já começam a produzir resultados visíveis, apesar de estarmos
construindo uma organização que visa apresentar resultados mais transformacionais e consistentes
no médio e longo prazo. Já neste último trimestre, produzimos um crescimento da carteira de
crédito de 6%, ou seja, 26% anualizado, com destaque para as operações com clientes com
faturamento anual superior a R$ 400 milhões, agora denominados “Corporate”. Essas operações
passaram a representar 15% da carteira de crédito expandida que, considerando as fianças, avais e
cartas de crédito emitidas no valor de R$ 68,5 milhões e os títulos agrícolas (CPRs) no montante de
R$ 37,0 milhões, atingiu R$ 2,1 bilhões. Os títulos agrícolas, apesar de representarem exposição de
crédito ao agronegócio, estão classificados, de acordo com a regulamentação do Banco Central do
Brasil, como Títulos e Valores Mobiliários em razão de suas características de negociabilidade.
Conforme previsto, e refletindo, na sua grande maioria, operações geradas em anos anteriores que
foram amplamente provisionadas em março deste ano, registramos operações vencidas há mais de
60 dias no valor de R$ 137,0 milhões e estão cobertas pelas provisões para créditos de liquidação
duvidosa de R$ 196,6 milhões, proporcionando um índice de cobertura de 143,5%.
Em virtude da alta liquidez mantida ao longo dos últimos anos, o volume de captações de R$2,2
bilhões permaneceu estável. Nosso custo de captação caiu alguns pontos base no decorrer do
segundo trimestre, apesar da deterioração do mercado, em função (i) da capitalização e entrada dos
novos sócios e (ii) da redução de captações em fontes com custo mais elevado como os Depósitos a
Prazo com Garantia Especial (DPGEs), substituídos por alternativas de menor custo, como as Letras
de Crédito ao Agronegócio (LCAs). As LCAs estão lastreadas nas Cédulas de Produto Rural (CPRs)
geradas com a absorção das atividades da Serglobal Cereais. Apesar do cenário desafiador, a área
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4. internacional aumentou as captações em linhas de bancos correspondentes para fazer frente ao
crescimento de 15% da carteira de Trade Finance em dólares. Adicionalmente, contamos com o
desembolso, em maio, da linha concedida pelo J.P. Morgan. A diversificação de fontes de captação e
aplicadores visa à redução no custo total de captações.
Mantivemos uma liquidez ainda elevada, com um caixa livre de R$ 923,3 milhões, que nos permite
crescer sem pressões de captação e utilizar o espaço de alavancagem proporcionado pelo
confortável índice de Basileia de 21,6%, retomando a rentabilidade de forma saudável e sustentável
no médio e longo prazos.
Vale ressaltar que, apesar da contratação de novos membros para a diretoria e profissionais de
mercado, não registramos um crescimento significativo em nossos custos recorrentes de pessoal,
que passaram de R$ 16,0 milhões no 1º trimestre para R$ 16,7 milhões no 2º trimestre, posto que,
na sua grande maioria, houve apenas o ajuste de cargos chave às novas diretrizes do Banco, sem
aumento relevante no número de funcionários. Isso se deve à constante preocupação do time
gerencial em não inflar os custos da organização.
Os resultados finais e retorno sobre o patrimônio líquido do banco permaneceram baixos no segundo
trimestre em função da estratégia mais conservadora de caixa e provisionamento adotada pela
administração. Além do que, ainda não se fez sentir nos números apresentados o impacto da nova
estratégia e novo time gerencial. Entendemos que o retorno a patamares mais altos de rentabilidade
surgirá no decorrer dos próximos trimestres, na medida em que a expansão da base de ativos se
reflita na maior geração de receitas, com melhoria na qualidade de crédito, e com as receitas de
fees geradas pela nossa área de produtos.
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5. Principais Indicadores
As informações financeiras e operacionais a seguir são apresentadas com base em números consolidados, em BRGAAP, em
milhões de reais, exceto quando evidenciado em outra unidade.
Resultados 2T11 1T11 2T10 2T11/1T11 2T11/2T10 1S2011 1S2010 1S11/1S10
Receita de Intermediação Financeira 127,0 118,1 110,4 7,5% 15,1% 245,1 224,7 9,1%
Despesas Interm. Financeira antes PDD (89,1) (77,8) (64,6) 14,5% 37,9% (167,0) (132,4) 26,2%
Resultado Int. Financeira antes PDD 37,9 40,3 45,7 -6,0% -17,2% 78,2 92,4 -15,4%
1
Despesas de PDD (1,5) (101,6) (12,7) -98,5% -87,9% (103,2) (24,1) 327,9%
Resultado Intermediação Financeira 36,3 (61,4) 33,1 59,2% 9,9% (25,0) 68,3 -136,6%
Resultado Operacional Recorrente 10,0 (87,5) 12,1 111,4% -17,8% (81,5) 22,9 -455,5%
Despesas Operacionais não Recorrentes (1,2) (2,7) - -56,3% n.m. (3,9) (0,4) n.m.
Resultado Operacional 8,8 (90,3) 12,1 109,7% -27,6% (81,5) 22,9 -455,5%
Lucro (Prejuízo) Líquido 5,1 (54,5) 8,3 109,3% -38,8% (49,4) 15,6 -416,6%
Dados de Balanço 2T11 1T11 2T10 2T11/1T11 2T11/2T10
Carteira de Crédito 2.003,2 1.890,2 1.686,6 6,0% 18,8%
2
Carteira de Crédito Expandida 2.108,7 1.994,3 1.762,6 5,7% 19,6%
Disponibilidades e Apl. Fin. de Liquidez 566,4 567,1 353,2 -0,1% 60,4%
Títulos e Valores Mobiliários e Derivativos 1.764,3 1.825,9 937,8 -3,4% 88,1%
TVM & Derivativos excl. Títulos Agrícolas 1.727,3 1.798,2 937,8 -3,9% 84,2%
Ativos Totais 4.432,8 4.346,8 3.043,8 2,0% 45,6%
Depósitos Totais 1.661,2 1.759,0 1.373,3 -5,6% 21,0%
Captações no Mercado Aberto 1.361,3 1.312,8 561,5 3,7% 142,5%
Empréstimos no Exterior 414,4 350,7 414,2 18,2% 0,1%
Repasses Locais 154,0 137,0 93,1 12,4% 65,5%
Patrimônio Líquido 566,5 563,7 429,7 0,5% 31,9%
Desempenho 2T11 1T11 2T10 2T11/1T11 2T11/2T10 1S2011 1S2010 1S11/1S10
Caixa Livre 923,3 1.027,0 695,5 -10,1% 32,8%
NPL 60 dias/ Carteira de Crédito 6,8% 6,1% 2,6% 0,7 p.p. 4,2 p.p.
NPL 90 dias/ Carteira de Crédito 6,3% 4,6% 2,2% 1,7 p.p. 4,1 p.p.
3
Índice da Basiléia 21,6% 23,7% 20,3% -2,0 p.p. 1,3 p.p.
Retorno Patrimônio Líquido Médio 3,6% -37,3% 7,9% 40,9 p.p. -4,3 p.p. 0,0% 0,0% 0,0 p.p.
Margem Financeira Líquida (NIM) 3,8% 4,6% 6,8% -0,8 p.p. -3,0 p.p. 4,1% 6,9% -2,7 p.p.
Margem Fin. Líq. Ajustada (NIMa) 5,2% 5,9% 8,5% -0,7 p.p. -3,3 p.p. 5,5% 8,4% -2,9 p.p.
4
Índice de Eficiência 79,6% 80,9% 55,2% -1,3 p.p. 24,4 p.p. 80,2% 58,1% 22,2 p.p.
Índice de Eficiência Recorrente 75,9% 72,3% 57,5% 3,6 p.p. 18,4 p.p. 74,1% 58,8% 15,2 p.p.
Outras Informações 2T11 1T11 2T10 2T11/1T11 2T11/2T10
Número de Clientes - Pessoa Jurídica 1.194 707 694 68,9% 72,0%
Número de Funcionários 376 357 349 5,3% 7,7%
Detalhes nas respectivas seções deste relatório
1
inclui provisões complementares
2
inclui fianças, avais, L/Cs e títulos agrícolas
3
reflete capitalização em março 2011
4
inclui despesas não-recorrentes
O Banco Indusval & Partners é um banco comercial listado no nível 1 de governança corporativa da BM&FBOVESPA,
com 43 anos de experiência no mercado financeiro, que concentra seus negócios em produtos de crédito, em moeda
nacional e estrangeira, para o segmento de empresas. O Banco conta com 11 agências estrategicamente localizadas
nas regiões de maior representatividade na economia brasileira, incluindo uma agência no exterior, além da Corretora
de Valores, que atua na intermediação de operações na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) e da
Serglobal Cereais, adquirida em abril de 2011, geradora de títulos agrícolas.
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6. Desempenho Operacional
Rentabilidade
Intermediação Financeira 2T11 1T11 2T10 2T11/1T11 2T11/2T10 1S2011 1S2010 1S11/1S10
Receitas Intermediação Financeira 127,0 118,1 110,4 7,5% 15,1% 245,1 224,7 9,1%
Operações de Crédito 62,1 64,3 65,6 -3,5% -5,4% 126,4 126,8 -0,3%
Empréstimos e Títulos Descontados 57,5 60,3 59,9 -4,7% -4,0% 117,8 111,9 5,2%
Financiamentos 3,4 3,6 4,3 -6,7% -22,3% 7,0 10,9 -35,8%
Outros 1,2 0,4 1,4 200,2% -11,3% 1,7 4,0 -58,2%
Títulos e Valores Mobiliários 63,7 40,7 18,9 56,4% 236,9% 104,4 43,2 141,8%
Instrumentos Fin. Derivativos (6,4) 5,4 6,8 -218,0% -195,0% (1,0) 8,4 -111,6%
Operações de Câmbio 7,6 7,7 19,1 -0,2% -59,9% 15,3 46,4 -67,0%
Despesas Intermediação Financeira 90,7 179,5 77,3 -49,5% 17,3% 270,1 156,5 72,7%
Captação no Mercado 85,0 72,0 46,0 18,1% 84,9% 157,0 84,8 85,2%
Depósitos a Prazo 51,5 46,4 34,2 11,0% 50,6% 97,9 63,7 53,6%
Operações Compromissadas 30,4 22,3 10,6 36,5% 187,2% 52,7 18,9 178,9%
Depósitos Interfinanceiros 3,1 3,3 1,2 -7,1% 161,5% 6,4 2,2 196,3%
Empréstimos, Cessão e Repasses 4,2 5,9 18,7 -29,2% -77,8% 10,0 47,6 -79,0%
Empréstimos no Exterior 2,2 3,6 16,8 -40,6% -87,2% 5,8 43,1 -86,6%
Empréstimos e Repasses no país 2,0 2,2 1,9 -10,8% 6,5% 4,2 4,5 -6,7%
Provisão Créditos Liquidação Duvidosa 1,5 101,6 12,7 -98,5% -87,9% 103,2 24,1 327,9%
Resultado Intermediação Financeira 36,3 (61,4) 33,1 159,2% 9,9% (25,0) 68,3 -136,6%
O Resultado de Intermediação, detalhado nas notas explicativas 15.a e 15.b às demonstrações
financeiras trimestrais, elevou-se a R$ 36,3 milhões no encerramento do trimestre com evolução
das receitas de intermediação refletindo maiores receitas com títulos e valores mobiliários que,
líquidas de resultado com instrumentos financeiros derivativos, representaram 45% do total de
receitas de intermediação. Tais receitas têm contrapartida nas despesas de captação cujo aumento
deriva do crescimento nos saldos médios de captação no período que passaram a R$ 1.635,4
milhões ante R$ 1.581,4 milhões no 1T11 e R$ 1.147,5 milhões no 2T10, além da elevação na taxa
SELIC. Ainda nesse trimestre, mesmo que com ligeira redução, a manutenção do caixa elevado
explica parte do maior resultado em operações com títulos e valores mobiliários, principalmente
títulos públicos federais, conforme nota 5.b das demonstrações financeiras.
O melhor resultado de intermediação financeira no trimestre reflete ainda as menores despesas de
provisões para créditos de liquidação duvidosa uma vez que já havia se constituído um volume
adicional de provisões no trimestre anterior de R$ 67 milhões visando proteger a rentabilidade das
futuras operações do banco, parcialmente utilizado ao longo do trimestre, conforme previsto.
No semestre encerrado em 30 de junho de 2011, o resultado acumulado foi negativo em R$ 25
milhões já compensando parte substancial das despesas de provisão de R$ 103 milhões geradas no
1T11, das quais R$ 67 milhões em provisões excedentes às requeridas, para utilização ao longo do
exercício com o aging da carteira passada.
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7. Margem Financeira Líquida
Margem Financeira Líquida 2T11 1T11 2T10 2T11/1T11 2T11/2T10 1S2011 1S2010 1S11/1S10
A. Resultado Int. Financeira antes PDD 37,9 40,3 45,7 -6,0% -17,2% 78,2 92,4 -15,4%
A1''- Ajuste Variação Cambial 1 (0,5) (1,5) 1,2 -66,6% -141,2% (1,9) 1,2 -264,8%
A.a Res. Int. Financeira antes PDD ajustado 37,4 38,8 46,9 -3,7% -20,3% 76,2 93,6 -18,5%
B. Ativos Remuneráveis Médios 4.084,3 3.583,1 2.754,3 14,0% 48,3% 3.833,7 2.737,2 40,1%
2
Ajuste Ativos Médios sem Remuneração (1.161,4) (913,7) (489,9) 27,1% 137,1% (1.037,5) (487,2) 112,9%
B.a Ativos Remuneráveis Médios Ajustados 2.923,0 2.669,4 2.264,5 9,5% 29,1% 2.796,2 2.250,0 24,3%
Margem Financeira Líquida (NIM) (A/B) 3,8% 4,6% 6,8% -0,8 p.p. -3,0 p.p. 4,1% 6,9% -2,7 p.p.
Margem Fin. Líq. Ajustada (NIMa) (Aa/Ba) 5,2% 5,9% 8,5% -0,7 p.p. -3,3 p.p. 5,5% 8,5% -3,0 p.p.
1
Variação cambial contabilizada em outras receitas (despesas) operacionais
2
Operações compromissadas com volume, prazos e taxas equivalentes no ativo e passivo
A margem financeira líquida (NIM) ajustada pela dedução dos saldos médios de ativos com
contrapartida de igual montante, taxa e prazo em operações compromissadas no passivo e,
portanto, sem remuneração ficou em 5,2% no trimestre e 5,5% no semestre, ainda refletindo o
carregamento de caixa livre relevante e a compressão nas receitas de operações de crédito em
função da inadimplência superior a 60 dias. Tal margem apresentará elevação ao longo do segundo
semestre com o crescimento da carteira de crédito tanto em volumes quanto em receitas. Esse
crescimento tem ainda impacto positivo sobre a utilização do excedente de caixa disponível.
Eficiência
Índice de Eficiência 2T11 1T11 2T10 2T11/1T11 2T11/2T10 1S2011 1S2010 1S11/1S10
Despesas de Pessoal 15,7 13,9 14,3 13,0% 9,7% 29,7 26,8 10,8%
Contribuições e Participações 1,0 2,1 1,9 -51,1% -44,8% 3,1 4,4 -27,8%
Despesas Administrativas 11,7 10,9 8,9 7,1% 30,2% 22,5 17,9 26,2%
Despesas Tributárias 2,9 3,5 2,6 -17,5% 13,4% 6,5 5,8 12,3%
Outras Despesas Operacionais 4,0 6,1 0,5 -34,0% 694,9% 10,1 4,0 152,6%
A1'- Desp. Operacionais Recorrentes 35,4 36,6 28,2 -3,3% 25,2% 71,9 58,7 22,5%
A1''- Ajuste Variação Cambial 1 (0,5) (1,5) 1,2 -66,6% -141,2% (1,9) 1,2 -264,8%
A1- Desp.Op.Recorrentes Ajustadas 34,9 35,1 29,4 -0,6% 18,6% 70,0 59,9 16,8%
2
Despesas de Pessoal 0,7 2,2 - -69,0% n.m. 2,9 - n.m.
3
Despesas Administrativas 0,5 0,5 - -0,8% n.m. 1,0 0,4 136,5%
A2- Desp. Op. Não Recorrentes 1,2 2,7 - -56,3% n.m. 3,9 0,4 820,4%
A- Total Despesas Operacionais 36,1 37,8 29,4 -4,6% 22,6% 73,9 60,3 22,5%
Resultado Interm. Financeira (ex PDD) 37,9 40,3 45,7 -6,0% -17,2% 78,2 92,4 -15,4%
Receita de Prestação de Serviços 4,1 3,5 2,6 18,6% 55,3% 7,6 5,5 38,3%
Rendas e Tarifas Bancárias 0,2 0,2 0,3 1,3% -4,0% 0,5 0,4 7,2%
Outras Receitas Operacionais 3,7 4,6 2,5 -18,4% 46,3% 8,3 3,5 134,5%
B- Total Receitas Operacionais 46,0 48,6 51,2 -5,4% -10,2% 94,5 101,9 -7,2%
Índice de Eficiência Recorrente (A1/B) 75,9% 72,3% 57,5% 3,6 p.p. 18,4 p.p. 74,1% 58,8% 15,2 p.p.
Índice de Eficiência (A/B) 78,5% 77,9% 57,5% 0,6 p.p. 21,0 p.p. 78,2% 59,2% 18,9 p.p.
1
variação cambial contabilizada em outras despesas operacionais
2
encargos e indenizações funcionários desligados, eventos e contratações
3
desp. Consultoria Estratégica, Advogados e auditorias
O Índice de Eficiência no 2T11 foi ainda impactado por despesas não recorrentes no montante de
R$1,2 milhão (R$ 2,7 milhões no 1T11) relacionadas a verbas e encargos provisionados e/ou pagos
sobre indenizações a funcionários desligados e outras despesas derivadas do processo de
reestruturação societária e organizacional que acumularam R$ 3,9 milhões no semestre. O índice de
eficiência ajustado pelas despesas não recorrentes e variação cambial foi de 75,9% no trimestre e
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8. 74,1% no semestre, considerado alto pela administração e deverá ser normalizado com o gradual
crescimento dos ativos e redução do nível de caixa.
Lucro Líquido
O resultado de R$ 5,1 milhões reflete ainda despesas não recorrentes da reestruturação societária e
o carregamento de uma liquidez elevada, com menor impacto das despesas de provisão para
devedores duvidosos no resultado em função das provisões já constituídas no trimestre anterior.
No semestre o resultado líquido apurado foi negativo em R$ 49,4 milhões, compensando parte das
despesas de provisão para créditos de liquidação duvidosa de R$ 103,2 milhões acumuladas no
período.
Carteira de Crédito
A Carteira de Crédito Expandida totalizou cerca de R$ 2,1 bilhões em 30.06.2011. A Carteira de
Crédito Expandida inclui avais, fianças e cartas de crédito emitidas, além dos títulos agrícolas
gerados pela absorção das atividades da Serglobal Cereais. Esse conjunto de operações gerou um
crescimento de 6% na carteira de crédito no trimestre e 20% na comparação com o mesmo período
de exercício anterior.
Carteira de Crédito por Produto 2T11 1T11 2T10 2T11/1T11 2T11/2T10
Operações de crédito 1.622,9 1.527,2 1.365,3 6,3% 18,9%
Empréstimos e Títulos Descontados 1.410,3 1.348,0 1.204,4 4,6% 17,1%
BNDES/Finame 142,9 124,6 72,7 14,6% 96,5%
CDC Veículos 3,6 4,8 9,9 -25,3% -63,5%
Financiamentos em Moeda Estrangeira 53,8 32,0 33,1 68,1% 62,6%
Outros Financiamentos 7,3 10,2 19,7 -28,6% -62,8%
Cessões com Coobrigação 4,9 7,5 25,5 -34,1% -80,8%
Adiantamento de Contratos de Câmbio 371,5 353,8 314,1 5,0% 18,3%
Outros Créditos 8,8 9,2 7,2 -4,2% 23,6%
CARTEIRA DE CRÉDITO 2.003,2 1.890,2 1.686,6 6,0% 18,8%
Garantias Emitidas (Avais, Fianças e L/Cs) 68,5 76,4 76,0 -10,3% -9,8%
Títulos Agrícolas (CPRs) 37,0 27,7 - 33,5% n.m.
CARTEIRA CRÉDITO EXPANDIDA 2.108,7 1.994,3 1.762,6 5,7% 19,6%
Provisão Créditos de Liquidação Duvidosa (196,6) (212,6) (107,8) -7,5% 82,3%
As operações de crédito representam 77% da carteira expandida, com destaque para as operações
de empréstimos e desconto de títulos que respondem por 67% desse total. As operações de Trade
Finance no montante de R$ 425,4 milhões, compostas por financiamentos em moeda estrangeira
(R$ 53,8 milhões) e Adiantamentos a Contratos de Câmbio (R$ 371,5 milhões) representam 20%
dessa carteira com crescimento de 10% no trimestre e 22% em 12 meses, mesmo com a apreciação
do real de 4,15% e 6,31%, respectivamente nos períodos de comparação. Em dólares americanos, a
carteira de Trade Finance totalizou US$ 272 milhões com crescimento de 15% no trimestre e 41%
em 12 meses, considerando os saldos de US$ 237 milhões em 31.03.2011 e US$ 193 milhões em
30.06.2010.
Adicionalmente, compõem a carteira as operações de repasses do BNDES/FINAME com elevação de
15% e 97%, respectivamente nos períodos de comparação; o saldo remanescente da carteira de
CDC Veículos, descontinuada em Outubro de 2008; e, a parcela destacada das operações de CDC
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9. veículos cedidas para outras instituições financeiras com coobrigação do Banco, que em conjunto
representam apenas R$ 8,5 milhões, ou seja, menos de 0,5% da Carteira de Crédito Expandida.
As garantias emitidas -fianças, avais e cartas de crédito de importação- somaram R$ 68,5 milhões e
representam 3,2% da carteira expandida e os títulos agrícolas representados por Certificados de
Produto Rural (CPRs) classificados, conforme normas do Banco Central, na conta Títulos e Valores
Mobiliários em Títulos para negociação por sua característica de negociabilidade, representaram
1,8%. Atualmente, essa carteira de títulos agrícolas compreende principalmente certificados de café
e crescerá com a expansão dos negócios para outras commodities agrícolas.
Conforme demonstrado a seguir, o segmento de empresas de médio porte - Middle Market
(faturamento anual entre R$ 40 milhões e R$ 400 milhões) representa 76% da Carteira de Crédito
Expandida, com crescimento de 3% no trimestre e manutenção do saldo na comparação com junho
de 2010. O segmento de empresas de maior porte - Corporate (faturamento anual superior a R$
400 milhões), estabelecido em julho de 2010, responde por 15% com crescimento de 21% no
trimestre.
Carteira de Crédito por Segmento 2T11 1T11 2T10 2T11/1T11 2T11/2T10
Empresas Médias - Middle Market 1.604,4 1.554,5 1.602,3 3,2% 0,1%
Em Reais 1.278,4 1.241,3 1.255,1 3,0% 1,9%
Empréstimos e Títulos Descontados 1.144,0 1.118,6 1.181,8 2,3% -3,2%
Financiamentos 0,5 10,2 -95,5% -19,9%
0,6
BNDES / FINAME 134,0 112,4 72,7 19,2% 84,3%
Em Moeda Estrangeira 326,0 313,1 347,2 4,1% -6,1%
Grandes Empresas - Corporate 322,2 267,2 - 20,6% n.m.
Em Reais 222,9 194,5 - 14,6% n.m.
Empréstimos e Títulos Descontados 214,0 182,3 - 17,4% n.m.
BNDES / FINAME 8,9 12,2 - -27,2% n.m.
Em Moeda Estrangeira 99,4 72,7 - 36,6% n.m.
Outros 76,6 68,6 84,3 11,7% -9,1%
CDC Veículos 8,5 11,7 23,3 -26,9% -63,4%
Empréstimos e Financiamentos Adquiridos 59,2 47,7 53,8 24,2% 10,0%
Outros créditos 8,8 9,2 7,2 -4,2% 23,6%
CARTEIRA DE CRÉDITO 2.003,2 1.890,2 1.686,6 6,0% 18,8%
Garantias e Fianças Prestadas 68,5 76,4 76,0 -10,3% -9,8%
Títulos Agrícolas (CPRs) 37,0 27,7 0,0 33,5% n.m.
CARTEIRA CRÉDITO EXPANDIDA 2.108,7 1.994,3 1.762,6 5,7% 19,6%
Provisão Créditos de Liquidação Duvidosa (196,6) (212,6) (107,8) -7,5% 82,3%
9/18

10. Carteira de Crédito conforme nota explicativa 6 das demonstrações financeiras
A carteira de crédito que compreende as operações de empréstimo e financiamento em Reais e as
operações de Trade Finance, totalizando R$ 2,0 bilhões, apresenta as seguintes características:
Por Atividade Econômica Por Segmento
Outros Pessoas
Outros
Serviços Físicas
4%
22% 7%
Corporate
16%
Intermediário
Financeiro
5% Middle
Market
Comércio
Indústria 80%
10%
56%
Por Produto Por Concentração em Clientes
Outros
Demais 10 maiores
1% Empréstimo
24% 20%
Garantias e Título
Prestadas Descontado
3% 69%
Trade
Finance
20% 61 - 160
BNDES / 11 - 60
FINAME 23% 33%
7%
Por Vencimento Por Garantia
Penhor
91 a 180 Monitorado
21% 181 a 360
7%
13% Penhor
Alienação
20%
Imóveis
3%
Rec ebíveis
+360 dias Veíc ulos
Até 90 69%
30% 1%
dias
36%
Por Setor Econômico
Alimentos e bebidas 18,2%
Agropecuário 16,0%
Construção 11,5%
Instituições financeiras 7,2%
Auto motivo 5,4%
Transporte e lo gística 4,1%
Têxtil, co nfecção e co uro 4,1%
Educação 3,2%
Metalurgia 3,0%
Geração e Distribuição de Energia 2,9%
Química e farmacêutica 2,9%
Derivados petróleo e biocombustíveis 2,8%
Pes soa física 2,2%
Papel e celulo se 2,2%
Serviços financeiros 2,0%
Comércio - atacado e varejo 1,7%
Madeira e Móveis 1,7%
Outros s etores 9,2%
TOTAL 100,0%
(*) Outros Setores: Participação individual inferior a 1,3% da Carteira
de Crédito
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11. Qualidade da Carteira
Classificação de Risco AA A B C D E F G H Prov /
Comp. TOTAL Cred
% Provisão Requerida 0% 0,5% 1% 3% 10% 30% 50% 70% 100% %
Saldo da Carteira Crédito 84,1 630,5 564,5 442,3 78,3 87,7 23,6 4,5 87,8 - 2.003,2
2T11
9,8%
Prov. Devedores Duvidosos 0,0 3,2 5,6 13,3 7,8 26,3 11,8 3,2 87,8 37,7 196,6
Saldo da Carteira Crédito 35,4 666,1 476,4 430,8 87,5 91,7 22,2 10,1 69,9 - 1.890,2
1T11
11,2%
Prov. Devedores Duvidosos 0,0 3,3 4,8 12,9 8,8 27,5 11,1 7,1 69,9 67,2 212,6
Saldo da Carteira Crédito 0,0 548,2 466,9 459,4 95,4 55,1 20,0 8,9 32,8 - 1.686,6
2T10
6,4%
Prov. Devedores Duvidosos 0,0 2,7 4,7 13,8 9,5 16,5 10,0 6,2 32,8 11,6 107,8
As operações de empréstimos e financiamentos em Reais e as operações de trade finance montaram
a R$ 2,0 bilhões dos quais 86% estavam classificados nas faixas de risco de AA a C. As operações
classificadas entre D e H, representam 14% dessa carteira e totalizaram R$ 281,8 milhões e
compreendem créditos renegociados com clientes no montante de R$ 247,3 milhões, mantidos
predominantemente nas classificações entre D-H mesmo que em curso normal.
O saldo total dos contratos com atraso em alguma parcela superior a 60 dias somou R$137,0
milhões, equivalente a 6,8% da carteira de crédito enquanto o saldo de contratos com parcelas
vencidas há mais de 90 dias foi de R$126,2 milhões, ou a 6,3% da carteira de crédito (NPL 90 dias).
Inadimplência por > 60 dias > 90 dias
2T11 1T11
segmento 2T11 1T11 2T11 1T11
Total Carteira Crédito NPL %T NPL %T NPL %T NPL %T
Middle Market 1.604,4 1.554,5 134,1 8,4% 112,1 7,2% 123,7 7,7% 84,2 5,4%
Corporate 322,2 267,2 - - - -
- - - -
Outros 76,6 68,6 2,9 3,7% 3,8 5,5% 2,5 3,2% 3,4 4,9%
TOTAL 2.003,2 1.890,2 137,0 6,8% 115,9 6,1% 126,2 6,3% 87,6 4,6%
Prov. Dev.Duvidosos (PDD) 196,6 212,6
PDD/ NPL - 143,5% 183,4% 155,80% 242,8%
PDD/ Carteira de Crédito 9,8% 11,2% - - - -
Observa-se na tabela acima que o saldo de provisões para devedores duvidosos no montante de R$
196,6 milhões corresponde a 9,8% da carteira de crédito e proporciona uma cobertura de 143%
sobre os créditos vencidos há +60 dias e de 156% dos créditos vencidos há +90 dias.
Captação
Os saldos de captação mantiveram-se praticamente estáveis em relação ao trimestre anterior
totalizando R$ 2,2 milhões com participação de 81,4% de recursos captados em Reais e 18,6% em
moeda estrangeira.
Total de Captação 2T11 1T11 2T10 2T11/1T11 2T11/2T10
Depósitos Totais 1.661,2 1.759,0 1.373,3 -5,6% 21,0%
Depósitos a Prazo (CDBs) 665,4 680,5 749,2 -2,2% -11,2%
Dep. Prazo Garantia Especial (DPGE) 717,1 830,0 525,4 -13,6% 36,5%
Letras Crédito Agronegócio e Financeiras 136,6 95,9 16,2 42,5% 743,8%
Depósitos Interfinanceiros 77,6 113,5 45,7 -31,7% 69,6%
Depósitos à Vista e outros 64,5 39,1 36,8 64,9% 75,4%
Repasses no país 154,0 137,0 93,1 12,4% 65,5%
Empréstimos no exterior 414,4 350,7 414,2 18,2% 0,1%
Linhas de Trade Finance 357,4 331,9 304,4 7,7% 17,4%
Outros 57,0 18,8 109,8 202,9% -48,1%
TOTAL 2.229,6 2.246,7 1.880,6 -0,8% 18,6%
11/18

12. O funding em Reais caracteriza-se notadamente por Depósitos representando 74% do total de
captações, principalmente via emissão de CDBs (30%) e DPGEs (32%). No encerramento do
trimestre as Letras de Crédito ao Agronegócio representaram 6% do total de captações ante 4% no
1T11 e menos de 1% no 2T10. Esse aumento de participação das LCAs está vinculado ao aumento
de posições em títulos agrícolas com a aquisição da Serglobal que servem de lastro para essas
captações com custos mais atrativos do que as captações via CDBs e principalmente DPGEs, além
de possibilitar uma melhor diversificação de funding em moeda local. Por sua vez, o Banco tem
voluntariamente reduzido o volume de DPGE com o objetivo de reduzir ainda mais seu custo de
funding, frente às alternativas de captação disponíveis no momento.
O prazo médio dos depósitos elevou-se a 845 dias da emissão (+39 dias) e 571 dias a decorrer
(+39 dias), como segue:
Prazo médio Prazo médio a
Tipo de Depósito
emissão decorrer 1
CDB 602 361
Interfinanceiro 244 157
DPGE 1.245 891
Letras Crédito Agronegócio e Financeiras 199 87
Carteira de Depósitos 2 845 571
1
a partir de 30.06.2011
2
ponderado por volume
Depósitos
Por Modalidade Por Tipo de Investidor Por Prazo
CDB À Vista
Empresas
40% > de 360 3%
23% Inst . Finan.
dias
8% < 90 dias
46%
21%
à Vista Pessoa
4% Fí sica
14%
Interfina
de 91a
nc eiro DPGE Out ros
Inv. Inst it . 1 dias
80
5% 43% 6% de 1 a
81
LCA/ LF 49% 17%
360 dias
8% 13%
Os recursos captados originalmente em moeda estrangeira estão relacionados à Carteira de Trade
Finance, financiada através de linhas concedidas por bancos correspondentes estrangeiros com saldo
de R$ 357,4 milhões em 30.06.2011 e por financiamentos do J.P.Morgan desembolsado em maio
último com saldo de R$ 38,7 milhões e o saldo remanescente da operação de A loan do IFC, no valor
de R$ 18,4 milhões, com vencimento em setembro próximo. A exposição a taxas de juros e moeda
estrangeira estão completamente protegidos contra variações em moedas e taxas de juros desde
seu desembolso.
Liquidez Caixa Livre
1.027
923
Em 30.06.2011, os recursos em caixa eram de R$2.284,6
707
milhões que deduzidas as Captações de Mercado Aberto
R$ Milhões
(R$ 1.361,3 milhões) compunham um Caixa Livre de R$
923,3 milhões, equivalente a 55,6% dos depósitos.
2T10 1T11 2T11
12/18

13. Adequação de Capital
O Acordo de Basileia prevê que os bancos mantenham um percentual mínimo de patrimônio
ponderado pelo risco incorrido em suas operações. Nesse sentido o Banco Central do Brasil
regulamenta que os bancos instalados no país obedeçam ao percentual mínimo de 11,0% calculados
com base nas regras do Acordo de Basiléia, o que confere maior segurança ao sistema financeiro
brasileiro frente às oscilações nas condições econômicas.
A tabela a seguir apresenta as posições do Banco Indusval S.A. com relação às exigências de capital
mínimo previstas pelas normas do Banco Central:
Índice de Basileia 2T11 1T11 2T10 2T11/1T11 2T11/2T10
Patrimônio referência 566.5 563.7 429.7 0.5% 31.9%
Patrimônio Exigido 288.0 261.8 232.5 10.0% 23.9%
Risco de Crédito 261.6 240.0 213.3 9.0% 22.6%
Risco de Mercado 11.3 6.6 3.2 70.8% 255.0%
Risco Operacional 15.2 15.2 16.1 0.0% -5.6%
Excesso sobre Patrimônio Exigido 278.5 301.9 197.1 -7.8% 41.3%
Índice Basileia 21.6% 23.7% 20.3% -2.0 p.p. 1.3 p.p.
O patrimônio de referência incorpora a subscrição de capital de R$ 201 milhões realizada em março de
2011, cujo valor está mantido na conta “aumento de capital”, até sua conversão em ações com a
aprovação do Banco Central do Brasil.
Classificação de Riscos – Ratings
Dados
Último
Agência Classificação Observação Financeiros
Relatório
Analisados
B+/Positivo/B Escala Global
Standard & Poors 28.12.2010 30.09.2010
brBBB+/ Positivo/ brA-3 Escala Nacional Brasil
Força Financeira: D- Estável
Moody's Ba3/Estável/ Not Prime Escala Global 25.11.2010 30.09.2010
A2.br/ Estável/ BR-2 Escala Nacional Brasil
FitchRatings BBB/ Estável/ F3 Escala Nacional Brasil 03.08.2011 31.03.2011
10,57 Índice Riskbank
RiskBank 15.07.2011 31.03.2011
Ranking: 32 Baixo risco para curto prazo
Mercado de Capitais
Total de ações
O capital social do Banco Indusval S.A., em 30.06.2011, está distribuído em 41.212.984 ações das
quais 27.000.000 ações ordinárias (IDVL3) e 14.212.984 ações preferenciais (IDVL4), sendo que
746.853 estão mantidas em tesouraria. Adicionalmente há 21.892.709 recibos de subscrição
relativos ao aumento de capital de R$ 201 milhões realizado em março de 2011, dos quais
9.945.649 são recibos de subscrição de ações ordinárias (IDVL9) e 11.947.060 recibos de subscrição
de ações preferenciais (IDVL10). Os recibos de subscrição, disponíveis para negociação no pregão
Bovespa, serão convertidos em ações tão logo haja a aprovação do Banco Central do Brasil, o que
totalizará 63.105.693 ações.
13/18

14. Programa de Recompra de Ações
O 4º Programa de Recompra de Ações de Própria Emissão para até 1.301.536 ações preferenciais,
aprovado pelo Conselho de Administração em 10.08.2010 encontra-se em vigor até 09.08.2011. A
recompra de ações dentro desse programa é intermediada pela Indusval S.A. CTVM. Até o dia
30.06.2011 foram recompradas 772.453 ações preferenciais (IDVL4) sob este programa.
Ações em Livre Circulação
Quantidade de Ações em 30.06.2011
Grupo de Free
Classe Capital Social Administração* Tesouraria Circulação
Controle Float
Ordinárias 27.000.000 17.215.278 2.395.619 0 7.389.103 27,4%
Preferenciais 14.212.984 497.578 116.448 746.853 12.852.105 90,4%
TOTAL 41.212.984 17.712.856 2.512.067 746.853 20.241.208 49,1%
* Esta posição inclui conselheiros e diretores em exercício e aqueles eleitos em AGO de 29/04/2011 e RCA de 06/05/2011 ainda não
empossados por estarem suas eleições pendentes de aprovação do Banco Central do Brasil.
Quantidade de Recibos de Subscrição em 30.06.2011
Total de Grupo de
Classe Administração* Outros
Recibos Controle
Ordinárias 9.945.649 2.282.607 961.956 6.701.086
Preferenciais 11.947.060 27.811 211.937 11.707.312
TOTAL 21.892.709 2.310.418 1.173.893 18.408.398
Planos de Opção de Compra de Ações
Os seguintes Planos de Opção de Compra de Ações foram aprovados para Diretores e empregados
de nível gerencial da Companhia, assim como pessoas naturais prestadoras de serviços à
Companhia ou à suas controladas:
• Plano de Opção de Compra de Ações I aprovado em AGE de 26 de março de 2008.
• Plano de Opção de Compra de Ações II aprovado em AGE de 29 de abril de 2011.
• Plano de Opção de Compra de Ações III aprovado em AGE de 29 de abril de 2011.
Os Planos de Opção de Compra de Ações acima mencionados estão arquivados no sistema IPE da
Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e disponíveis para consulta também através do website de RI
da Companhia.
Abaixo quadro demonstrativo das opções outorgadas pelo Banco Indusval S.A. até 30.06.2011 sob o
Plano de Opções I:
Quantidade
Data da Prazo de Preço de
Carência Outorgada Exercida Extinta Não exercida
outorga exercício exercício
22.07.08 Três anos Cinco anos R$ 10,07 161.896 - - 161.896
10.02.09 Três anos Cinco anos R$ 5,06 229.067 25.600 10 203.457
22.02.10 Três anos Cinco anos R$ 8,56 525.585 - 15.263 510.322
06.08.10 Três anos Cinco anos R$ 7,72 261.960 - 2.524 259.436
09.02.11 Três anos Cinco anos R$ 8,01 243.241 - - 243.241
1.421.749 25.600 17.797 1.378.352
Até 30.06.2011, não houve outorga de opções sob os Planos de Opção de Compra de Ações II e III.
Remuneração ao Acionista
Em 08.07.2011, foram pagos Juros sobre Capital Próprio no montante de R$5,3 milhões referentes
ao 2T11, em antecipação ao dividendo mínimo do exercício de 2011, correspondentes a R$ 0,13097
14/18

15. por ação. O total de juros sobre capital próprio pago no 1º semestre de 2011 foi de R$ 9.5 milhões,
correspondentes a R$ 0,23574 por ação.
Desempenho das Ações
As ações preferenciais do Banco Indusval (IDVL4) encerraram o 2T11 cotadas a R$ 9,13, totalizando
um valor de mercado para a companhia de R$ 569,3 milhões, consideradas para o cálculo as ações
e os recibos de subscrição existentes em 30.06.2011, deduzidas as ações mantidas em tesouraria. O
preço das ações IDVL4 variou +1,22 no 2T11 e +19,35% em 12 meses encerrados em junho. Nos
mesmos períodos, o Ibovespa apresentou variou -9,96% e +2,41%, respectivamente. No
encerramento do trimestre, o índice preço/valor patrimonial da ação (P/VPA) era de 1,005.
Evolução das ações nos últimos 12 meses
130
120
110
100
90
IBOVESPA IDVL4
80
Liquidez e Volume de Negociação
As ações preferenciais do BI&P (IDVL4) estiveram presentes em 96,8% dos pregões no 2T11 e
97,2% nos últimos 12 meses. O volume negociado no mercado à vista durante o trimestre foi de R$
28,1 milhões com um movimento de 3,1 milhões de ações IDVL4 e 789 negócios. Em 12 meses, o
volume financeiro negociado no mercado à vista foi de R$ 108,7 milhões movimentando cerca de 13
milhões de ações preferenciais em 3.957 negócios.
Dispersão da Base Acionária
Detalhamento da distribuição do capital antes e depois da subscrição privada de direitos de
subscrição realizada em março/2011, mantidas em recibos de subscrição (IDVL9 e IDVL10) até a
aprovação do aumento de capital pelo Banco Central do Brasil:
Recibos de
Ações Posição
subscrição
IDVL3 IDVL4
NOME DO ACIONISTA IDVL3 IDVL4 IDVL9 IDVL10 % % TOTAL %
+IDVL9 +IDVL10
GRUPO DE CONTROLE 17.215.278 497.578 2.282.607 27.811 19.497.885 53% 525.389 2% 20.023.274 32%
ADMINISTRAÇÃO** 2.395.619 116.448 961.956 211.937 3.357.575 9% 328.385 1% 3.685.960 6%
CONSELHO FISCAL - - - - - 0% - 0% - 0%
TESOURARIA - 746.853 - - - 0% 746.853 3% 746.853 1%
FAMILIAS 7.389.013 702.148 - - 7.389.013 20% 702.148 3% 8.091.161 13%
INV. INST. NACIONAL - 7.726.467 1.201.090 211.955 1.201.090 3% 7.938.422 30% 9.139.512 14%
INV. INST. ESTRANGEIRO - 2.423.451 4.891.304 11.413.043 4.891.304 13% 13.836.494 53% 18.727.798 30%
PESSOA JURÍDICA - 310.410 608.692 65.219 608.692 2% 375.629 1% 984.321 2%
PESSOA FÍSICA 90 1.689.629 - 17.095 90 0% 1.706.724 7% 1.706.814 3%
TOTAL 27.000.000 14.212.984 9.945.649 11.947.060 36.945.649 100% 26.160.044 100% 63.105.693 100%
** Esta posição inclui conselheiros e diretores em exercício e aqueles eleitos em AGO de 29/04/2011 e RCA de
06/05/2011 ainda não empossados por estarem suas eleições pendentes de aprovação do Banco Central do Brasil.
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16. BALANÇO PATRIMONIAL
Consolidado R$ '000
Ativo 30/06/2010 31/03/2011 30/06/2011
Circulante 2.531.006 3.818.699 3.748.509
Disponibilidades 6.151 3.897 38.482
Aplicações interfinanceiras de liquidez 347.061 563.227 527.902
Aplicações no mercado aberto 287.002 540.959 464.743
Aplicações em depósitos interfinanceiros 60.059 22.268 63.159
Títulos e valores mobiliários e inst. financeiros derivativos 934.809 1.819.265 1.756.439
Carteira própria 491.500 658.024 329.087
Vinculados a compromissos de recompra 300.412 781.924 975.515
Vinculados a prestação de garantia 111.767 134.012 205.552
Vinculados ao Banco Central - 198.683 208.038
Instrumentos financeiros derivativos 31.130 46.622 38.247
Relações interfinanceiras 3.415 2.106 2.864
Operações de crédito 828.346 842.536 929.773
Operações de crédito - Setor privado 840.325 890.506 968.410
Operações de crédito - Setor público 17.828 4.247 -
(-) Provisão para créditos de liquidação duvidosa (29.807) (52.217) (38.637)
Outros créditos 372.762 539.599 442.316
Carteira de câmbio 370.408 397.698 395.888
Rendas a receber 77 13 32
Negociação e intermediação de valores 5.493 63.055 54.569
Diversos 4.710 97.269 5.001
(-) Provisão para créditos de liquidação duvidosa (7.926) (18.436) (13.174)
Outros valores e bens 38.462 48.069 50.733
Bens não de uso próprio 39.686 49.447 52.637
(-) Provisão para desvalorizações (2.006) (2.505) (3.011)
Despesas antecipadas 782 1.127 1.107
Realizável a longo prazo 499.939 515.696 631.882
Títulos e valores mobiliários e inst. financeiros derivativos 3.019 6.614 7.827
Vinculados a prestação de garantias 37 31 62
Instrumentos financeiros derivativos 2.982 6.583 7.765
Relações Interfinanceiras 9.647 7.140 6.669
Operações de crédito 411.581 484.806 504.965
Operações de crédito - Setor privado 481.641 624.937 649.548
(-) Provisão para créditos de liquidação duvidosa (70.060) (140.131) (144.583)
Outros créditos 74.456 16.469 111.350
Negociação e Intermediação de Valores 84 243 481
Diversos 74.404 17.994 111.053
(-) Provisão para créditos de liquidação duvidosa (32) (1.768) (184)
Outros valores e bens 1.236 667 1.071
Permanente 12.849 12.410 52.409
Investimentos 1.686 1.686 26.201
Participação em Controladas e Coligadas - - 24.515
Outros investimentos 1.686 1.686 1.842
(-) Provisão para Perdas - - (156)
Imobilizado de uso 11.163 10.724 11.045
Imóveis de uso 2.179 2.192 2.192
Reavaliação de imóveis de uso 3.538 3.538 3.538
Outras imobilizações de uso 12.014 12.511 13.452
(-) Depreciações acumuladas 6.568 (7.517) (8.137)
Intangível - - 15.163
Ágio na aquisição de Investimentos - - 15.491
(-) Amortização acumulada - - (328)
TOTAL DO ATIVO 3.043.794 4.346.805 4.432.800
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17. Consolidado R$ '000
Passivo 30/06/2010 31/03/2011 30/06/2011
Circulante 1.897.737 2.780.139 2.838.089
Depósitos 723.279 761.590 658.502
Depósitos à vista 36.248 38.240 64.539
Depósitos interfinanceiros 45.737 105.087 71.395
Depósitos a prazo 640.755 617.356 522.568
Outros depósitos 539 907 -
Captações no mercado aberto 561.458 1.312.773 1.361.341
Carteira própria 299.456 776.286 963.490
Carteira terceiros 262.002 462.999 110.383
Carteira livre movimentação - 73.488 287.468
Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 16.193 88.319 129.271
Letras de Crédito Agrícola e Letras Financeiras 16.193 88.319 129.271
Relações interfinanceiras 683 475 1.391
Recebimentos e pagamentos a liquidar 683 475 1.391
Relações interdependências 12.066 9.004 8.369
Recursos em trânsito de terceiros 12.066 9.004 8.369
Obrigações por empréstimos 395.215 350.689 368.123
Empréstimos no exterior 395.215 350.689 368.123
Obrigações por repasses no País 36.270 44.025 48.564
BNDES 13.973 16.131 19.123
FINAME 22.297 27.894 29.441
Outras obrigações 152.573 213.264 262.528
Cobrança e arrecadação de tributos e assemelhados 357 650 643
Carteira de câmbio 56.141 62.996 50.488
Fiscais e previdenciárias 3.489 9.590 7.812
Sociais e estatutárias 4.199 5.534 7.528
Negociação e intermediação de valores 32.644 77.938 150.505
Instrumentos financeiros derivativos 48.876 45.398 37.724
Diversas 6.867 11.158 7.828
Exigível a longo prazo 715.878 1.002.235 1.027.567
Depósitos 633.872 901.534 866.043
Depósitos Interfinanceiros - 8.392 6.159
Depósitos a prazo 633.872 893.142 859.884
Recursos de Aceite e Emissão de Títulos - 7.571 7.362
Letras de Crédito Agrícola e Letras Financeiras - 7.571 7.362
Obrigações por empréstimos 18.972 - 46.306
Empréstimos no exterior 18.972 - 46.306
Obrigações por repasses no País - Instituições Oficiais 56.791 92.984 105.410
Tesouro Nacional 17.485 12.694 12.081
BNDES 1.639 30.445 35.662
FINAME 34.316 47.852 56.247
Outras Instituições 3.351 1.993 1.420
Outras obrigações 6.243 146 2.446
Fiscais e previdenciárias 5.917 117 1.207
Instrumentos financeiros derivativos 144 29 58
Diversas 182 - 1.181
Resultado Exercícios Futuros 501 701 605
Patrimônio líquido 429.678 563.730 566.539
Capital 370.983 568.665 572.396
Reserva de Capital 1.375 2.540 3.039
Reserva de reavaliação 1.961 1.911 1.894
Reservas de lucros 65.313 55.812 55.812
(-) Ações em tesouraria (9.010) (5.958) (5.958)
Ajuste de avaliação patrimonial (944) (553) (1.727)
Lucros/ (Prejuízos) Acumulados - (58.687) (58.917)
TOTAL DO PASSIVO 3.043.794 4.346.805 4.432.800
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18. DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
R$ '000
Consolidado 2T10 1T11 2T11 1S10 1S11
Receitas da intermediação financeira 110.359 118.123 127.005 224.745 245.128
Operações de crédito 65.630 64.312 62.078 126.783 126.390
Resultado de títulos e valores mobiliários 18.905 40.713 63.692 43.177 104.405
Resultado com instrumentos financeiros derivativos 6.750 5.437 (6.414) 8.388 (977)
Resultado de Operações de câmbio 19.074 7.661 7.649 46.397 15.310
Despesas da intermediação financeira 77.300 179.487 90.659 156.467 270.146
Operações de Captação no mercado 45.959 71.972 84.978 84.751 156.950
Operações de Empréstimos, Cessões e Repasses 18.679 5.866 4.152 47.602 10.018
Provisão para créditos de liquidação duvidosa 12.662 101.649 1.529 24.114 103.178
Resultado bruto da intermediação financeira 33.059 (61.364) 36.346 68.278 (25.018)
Outras receitas (despesas) operacionais (20.925) (28.900) (27.566) (45.354) (56.466)
Receitas de prestação de serviços 2.646 3.466 4.109 5.477 7.575
Rendas de tarifas bancárias 250 237 240 445 477
Despesas de pessoal (14.333) (16.139) (16.419) (26.755) (32.558)
Outras despesas administrativas (8.949) (11.383) (12.151) (18.280) (23.534)
Despesas tributárias (2.580) (3.549) (2.927) (5.768) (6.476)
Resultado de Participações em Coligadas - - (116) - (116)
Outras receitas operacionais 2.548 4.570 3.728 3.538 8.298
Outras despesas operacionais (507) (6.102) (4.030) (4.011) (10.132)
Resultado operacional 12.134 (90.264) 8.780 22.924 (81.484)
Resultado não operacional (815) (483) (1.314) (831) (1.797)
Resultado antes da tributação sobre o lucro 11.319 (90.747) 7.466 22.093 (83.281)
Imposto de renda e contribuição social (1.185) 38.394 (1.381) (2.132) 37.013
Imposto de renda (75) (461) 614 87 153
Contribuição social (45) (277) 371 52 94
Ativo fiscal diferido (1.065) 39.132 (2.366) (2.271) 36.766
Contribuições e Participações (1.871) (2.111) (1.032) (4.353) (3.143)
Lucro líquido do período 8.263 (54.464) 5.053 15.608 (49.411)
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