Perdagangan Berjangka dan Komoditi
•Télécharger en tant que PPTX, PDF•
14 j'aime•15,984 vues
Perdagangan berjangka dan komoditi di Indonesia memainkan peran penting dalam pembentukan harga (price discovery) dan manajemen risiko (hedging) bagi pelaku pasar. Bursa berjangka seperti BBJ dan BKDI menyediakan sarana untuk melakukan transaksi kontrak berjangka atas berbagai komoditi dengan standarisasi kontrak.
Recommandé
Contenu connexe
Tendances
Tendances (20)
En vedette
En vedette (20)
Similaire à Perdagangan Berjangka dan Komoditi
Similaire à Perdagangan Berjangka dan Komoditi (20)
Plus de Iwan Suryadi
Plus de Iwan Suryadi (20)
Dernier
Dernier (18)
Perdagangan Berjangka dan Komoditi
- 1. PERDAGANGAN BERJANGKA DAN KOMODITI Ulasan Singkat dan Pemahaman Industri PBK di Indonesia
- 2. Perdagangan Berjangka dan Komoditi Perdagangan Berjangka Komoditi yang selanjutnya disebut Perdagangan Berjangka adalah segala sesuatu yang berkaitan dengan jual beli Komoditi dengan penarikan Margin dan dengan penyelesaian kemudian berdasarkan Kontrak Berjangka, Kontrak Derivatif Syariah, dan/atau Kontrak Derivatif lainnya. (UU NO.10 TAHUN 2011, PASAL 1 ayat 1) Komoditi adalah semua barang, jasa, hak dan kepentingan lainnya, dan setiap derivatif dari Komoditi, yang dapat diperdagangkan dan menjadi subjek Kontrak Berjangka, Kontrak Derivatif Syariah, dan/atau Kontrak Derivatif lainnya. (UU NO.10 TAHUN 2011, PASAL 1 ayat 2)
- 3. Kontrak Berjangka adalah suatu bentuk kontrak standar untuk membeli atau menjual Komoditi dengan penyelesaian kemudian sebagaimana ditetapkan di dalam kontrak yang diperdagangkan di Bursa Berjangka. Kontrak Derivatif adalah kontrak yang nilai dan harganya bergantung pada subjek Komoditi. Kontrak Derivatif Syariah adalah kontrak derivatif yang sesuai dengan prinsip-prinsip syariah. Opsi adalah kontrak yang memberikan hak kepada pembeli untuk membeli atau menjual Kontrak Berjangka atau Komoditi tertentu pada tingkat harga, jumlah, dan jangka waktu tertentu yang telah ditetapkan terlebih dahulu dengan membayar sejumlah premi. Sistem Perdagangan Alternatif adalah sistem perdagangan yang berkaitan dengan jual beli Kontrak Derivatif selain Kontrak Berjangka dan Kontrak Derivatif Syariah, yang dilakukan di luar Bursa Berjangka, secara bilateral dengan penarikan Margin yang didaftarkan ke Lembaga Kliring Berjangka.
- 4. Badan Pengatur Dalam Industri PBK BAPPEBTI (Badan Pengawas Perdagangan Berjangka dan Komoditi) KBI (Kliring Berjangka Indonesia) BURSA BERJANGKA
- 5. Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi yang selanjutnya disebut Bappebti adalah lembaga pemerintah yang tugas pokoknya melakukan pembinaan, pengaturan, pengembangan, dan pengawasan Perdagangan Berjangka. Bursa Berjangka adalah badan usaha yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem dan/atau sarana untuk kegiatan jual beli Komoditi berdasarkan Kontrak Berjangka, Kontrak Derivatif Syariah, dan/atau Kontrak Derivatif lainnya. Lembaga Kliring dan Penjaminan Berjangka yang selanjutnya disebut Lembaga Kliring Berjangka adalah badan usaha yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem dan/atau sarana untuk pelaksanaan kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi Perdagangan Berjangka.
- 6. Pelaku Usaha Dalam PBK Pialang Perdagangan Berjangka Pedagang Berjangka Penasihat Berjangka Sentra Dana Berjangka Nasabah
- 7. Pialang Perdagangan Berjangka yang selanjutnya disebut Pialang Berjangka adalah badan usaha yang melakukan kegiatan jual beli Komoditi berdasarkan Kontrak Berjangka, Kontrak Derivatif Syariah, dan/atau Kontrak Derivatif lainnya atas amanat Nasabah dengan menarik sejumlah uang dan/atau surat berharga tertentu sebagai Margin untuk menjamin transaksi tersebut. Pedagang Kontrak Berjangka, Kontrak Derivatif Syariah, dan/atau Kontrak Derivatif lainnya yang selanjutnya disebut Pedagang Berjangka adalah Anggota Bursa Berjangka yang hanya berhak melakukan transaksi Kontrak Berjangka, Kontrak Derivatif Syariah, dan/atau Kontrak Derivatif lainnya di Bursa Berjangka untuk diri sendiri atau kelompok usahanya.
- 8. Penasihat Perdagangan Berjangka yang selanjutnya disebut Penasihat Berjangka adalah Pihak yang memberikan nasihat kepada pihak lain mengenai jual beli Komoditi berdasarkan Kontrak Berjangka, Kontrak Derivatif Syariah, dan/atau Kontrak Derivatif lainnya dengan menerima imbalan. Sentra Dana Perdagangan Berjangka yang selanjutnya disebut Sentra Dana Berjangka adalah wadah yang digunakan untuk menghimpun dana secara kolektif dari masyarakat untuk diinvestasikan dalam Kontrak Berjangka dan/atau Komoditi yang menjadi subjek Kontrak Berjangka dan/atau instrumen lainnya yang diatur dengan Peraturan Kepala Bappebti. Nasabah adalah Pihak yang melakukan transaksi Kontrak Berjangka, Kontrak Derivatif Syariah, dan/atau Kontrak Derivatif lainnya melalui rekening yang dikelola oleh Pialang Berjangka.
- 9. Lembaga-Lembaga Perdagangan Berjangka Kementerian Perdagangan Bank Indonesia BAPEPAM Koordinasi Kesepakatan Badan Kejaksaan Pengawas Agung Luar Negeri Kepolisian RI Bursa Pengelola Sentra Bank Dana Berjangka Penitipan Berjangka Luar Negeri Pialang Pialang Pialang Sentra Dana Penasihat Pedagang Berjangka Berjangka Berjangka Berjangka Berjangka Berjangka Anggota Bukan AK AK Tertentu Kliring
- 10. Struktur Anggota Bursa Anggota Bursa Pedagang Pialang Transaksi untuk diri sendiri Menyalurkan Amanat untuk dan kelompok usahanya Pihak ketiga Anggota Non-Anggota Perusahaan Perorangan Kliring Kliring Transaksi untuk diri sendiri Transaksi untuk Menyalurkan dan menjamin Menyalurkan order dan group Perusahaan diri sendiri order Non Anggota Kliring
- 11. Manfaat Perdagangan Berjangka Price Discovery; Pembentukan harga yang transparan dan efisien sehingga dapat dijadikan referensi harga. Hedging; Sarana pengalihan resiko akibat fluktuasi harga komoditi/aset tertentu untuk menjamin kepastian dengan kelangsungan harga jangka panjang. Alternatif Investasi; Dapat dijadikan alternatif investasi yang menarik.
- 12. Transaksi Derivative Pada dasarnya adalah transaksi atas surat berharga yang diperdagangkan melalui bursa, yaitu diperjualbelikannya sebuah spesifikasi kontrak. Nilainya didasarkan pada asset yang mendasarinya (underlying asset) dengan ketentuan kontrak yang telah distandarkan.
- 13. Standart Kontrak Derivative Jenis Komoditi (Underlying Asset) Kuantitas Kualitas Bulan/Hari Penyerahan Persyaratan Penyerahan Minimum Perubahan Harga Batas Pergerakan Harga Sehari Sesi Perdagangan
- 14. Kontrak (janji) di BURSA untuk melakukan jual beli (serah bayar) sesuatu di waktu yang diperjanjikan Hak milik baru beralih waktu serah barang Resiko sudah beralih waktu kontrak Terjadi antar pihak yang tak tahu lawannya Tidak bisa tertulis Isi kontrak harus standar Harus terjamin dan dijamin badan independen Harus ada pungutan jaminan yang harus dijaga tetap cukup dengan aliran dana selama masa kontrak Harus diawasi pemerintah *Harga adalah harga barangnya bukan harga kontrak
- 15. PERDAGANGAN BERJANGKA DAN KOMODITI DI INDONESIA PERANAN DAN PELUANG
- 16. PASAR KOMODITI Pasar (Bursa) Berjangka digunakan sebagai sarana lindung nilai (hedging) oleh pelaku pasar /pemilik komoditi; Pasar (Bursa/Pasar Lelang) Spot Komoditi digunakan sebagai sarana memenuhi kebutuhan fisik komoditas oleh pelaku pasar/pemilik komoditas.
- 17. INSTRUMENT DERIVATIVE Instrumen keuangan yang diturunkan dari underlying asset : saham, komoditi, indeks saham Kontrak antara dua pihak pembeli dan penjual, yang di dalamnya telah disepakati berbagai hal (jenis aset, harga, kuantitas) dengan realisasi dalam kurun waktu tertentu di masa yang akan datang. Macam instrumen : futures, options, swaps
- 18. FUTURES=PERDAGANGAN BERJANGKA FUTURES ialah: Suatu Kontrak Berjangka yang mengatur tentang kewajiban JUAL/BELI antara dua pihak tentang sebuah underlying asset (saham, komoditi, valuta asing) pada HARGA, KUALITAS, JUMLAH, untuk penyerahan FISIK pada suatu waktu yang telah ditentukan di masa yang akan datang.
- 19. Futures …. Perdagangan Berjangka (futures) yang diselenggarakan secara sistematis oleh Fasilitator (Bursa) di BURSA BERJANGKA Ada 2 Bursa Berjangka di Indonesia: - Bursa Berjangka Jakarta (BBJ) - Bursa Komoditi dan Derivative Indonesia (BKDI)
- 20. BURSA BERJANGKA Apa itu Bursa Berjangka?? Bursa adalah tempat terjadinya transaksi antar pembeli dan penjual yang tidak tahu siapa lawan transaksinya - Tidak Tertulis - Terjamin Tidak Batal Bursa Berjangka?? Bursa yang mengorganisasikan dan menfasilitasi transaksi berjangka (futures trading) Apa yang Ditransaksikan?? Subjek transaksi bisa apa saja (efek, obligasi, unit penyertaan, kontrak berjangka, resi gudang dll.)
- 21. PERANAN PERDAGANGAN BERJANGKA PRICE DISCOVERY refleksi penawaran dan permintaan pasar suatu komoditi / aset lainnya di masa yad RISK MANAGEMENT/HEDGING lindung nilai dari resiko fluktuasi harga CAPITAL GAIN/SPECULATION mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga
- 22. PELAKU PASAR BERJANGKA HEDGER ingin melakukan lindung nilai dari resiko fluktuasi harga : petani, produsen, pedagang besar, dsb. SPEKULAN ingin mendapatkan keuntungan dalam jangka pendek dari fluktuasi harga
- 23. TARGET PASAR PRIORITAS: HEDGER ATAU SPEKULAN? Hedger vs Spekulan Mana yang lebih berperan?
- 24. NILAI KONTRAK BERJANGKA Sell Hedge: Kepastian Harga Jual Futures Futures Price Price Equilibrium Deman d Buy Hedge: Kepastian Harga Beli
- 25. MANFAAT KONTRAK MULTILATERAL MARKETING PIALANG - Komisi - Peluang - Product market making - Enrichment - Diversifikasi produk NASABAH - Best Bid/Ask Order - Market based spread - Level playing field
- 26. Century 22 Indonesia Kontrak Berjangka Komoditi dengan Mutu Standard Jumlah Standard Aturan Standard Tempat Serah Terima Standard Kontrak berjangka bisa di alihkan dengan bebas di JFX Waktu Serah Terima pada Jatuh Tempo Kontrak (Standard)
- 27. Century 22 Indonesia Transaksi Kontrak Berjangka Buka Posisi Penjual Kontrak Jual Tutup Posisi Kontrak Jual Jatuh Tempo dengan Transaksi Beli Pemberitahuan Masa Aktif Kontrak Berjangka Penyerahan Tutup Posisi Kontrak Beli dengan Transaksi Jual Buka Posisi Pembel Kontrak i Beli
- 28. Mekanisme Transaksi KBI Nasabah Nasabah Sistem Sistem Penyebaran Info Pengawasan Order Online (Online System) Order Online (Online System) Risk Management System & Surveillance Order via Pialang Order via Pialang (Broker System) (Broker System) melalui Screen Trader melalui Screen Trader Order Buy JFX Order Sell JAFeTS 3 Pedagang Pedagang
- 29. Century 22 Indonesia Contoh: Kontrak Berjangka Emas 26 Mar 27Mar 6 SPOT R E M O T E Mar Apr May Jun 26 Mar 25 Apr 28 May 25 Jun
- 30. Kontrak Berjangka Olein 15 Mar 18Mar 6 SPOT R E M O T E Mar Apr May Jun Jul Aug Sep 15 Mar 15 Apr 15 May 17 Jun 15 Jul 15 Aug 16 Sep
- 31. Century 22 Indonesia Macam Cara Buka/Tutup Kontrak Berjangka Tutup Posisi Buka Posisi Tutup Posisi Buka Posisi (Offset) Kontrak Kontrak Berjangka Berjangka Beli Serah Terima Tukar Fisik Jual Fisik Berjangka Tukar Fisik Berjangka
- 32. Futures vs Saham No Futures Saham . 1. Hedging & Price Discovery Mobilisasi dana, formasi kapital 2. Margin Trading No Margin Trading Jangka waktu panjang/tidak 3. Jangka waktu pendek terbatas 4. Short position & Long position Short selling ketat Bearish – Bullish Oriented 5. Bullish Oriented Investment Investment 6. Ada batas posisi Tidak ada batas posisi
- 33. Target Pasar Manufaktur Eksportir Pedagang Importir Pihak-pihak yang Perkebunan memiliki Spekulan kebutuhan Jual/Beli
- 34. TUKAR FISIK DENGAN BERJANGKA (TFB) • Tukar Fisik dengan Berjangka (TFB) – Exchange of Futures for Physical (EFP) - Serah fisik tidak harus pada gudang/tangki terdaftar. - Serah fisik bisa dengan spesifikasi berbeda (sesuai kesepakatan buyer dan seller). - Serah fisik tidak perlu pada masa pemberitahuan penyerahan • TFB bisa untuk buka posisi ataupun tutup posisi kontrak berjangka • TFB mengefisiensikan proses serah terima fisik dan mengoptimalkan fungsi hedging
- 35. Tukar Fisik dengan Berjangka 8 Liquid Sell 10 lot Gold Futures New Buy 10 lot 516300 Gold Futures Krisis berlanjut, harga emas 5 sudah bergerak ke level Supplier: yang cukup tinggi. Jual 10kg Supplier telah mendapat keuntungan yang cukup besar. Setelah posisi 513700 7 kontrak berjangka Gold Saat ekonomi dunia ditutup, maka nilai bergejolak, emas dipandang sebagai investasi yang stabil. Toko: penjualan emas setara dengan harga likuidasi Demand emas meningkat Beli 10kg kontrak tersebut dan Toko emas mulai Liquid Sell 10 lot kehabisan stok Gold Futures 4 511100 New Buy 10 lot 6 Gold Futures Penjual dan Pembeli 2 1 sepakat transaksi 3 sesuai harga bursa saat stok Toko Perkiraan waktu saat Analisa: Stok Toko akan habis Harga terus diperkirakan habis naik
- 36. CONTOH KASUS DALAM HEDGING WAKTU PASAR FISIK PASAR BERJANGKA 08 Mar Pedagang emas berharap dapat membeli 10kg Mengingat harga emas yang fluktuatif, pedagang emas disekitar Rp 514,150/gr saat stock toko melakukan hedge dengan membeli 10 lot diperkirakan habis satu bulan lagi. kontrak berjangka emas Apr 2013 pada harga Ia perhitungkan pengeluaran sebesar: Rp 514,150/gr. Rp 5,141,500,000 (Rp 514,150/gr x10,000 gr) Untuk itu ia harus menyiapkan margin minimal Rp 100,000,000, atau 1.94% dari nilai aktual. 26 Apr Harga emas ternyata naik menjadi Rp Bersamaan dengan realisasi pembelian emas, 529,575/gr. Ia harus membayar sebesar pedagang menutup posisi beli kontrak berjangka Rp 5,295,745,000. dengan menjual pada harga Rp 529,575/gr. Kerugian dari perkiraan awal: Dari transaksi ini ia untung: 5,141,500,000-5,295,745,000 (529,575-514,150) x 10 x 1,000 = = Rp -154,245,000 Rp 154,245,000 HASIL Kerugian Rp 154,245,000 Keuntungan Rp 154,245,000 Pengeluaran di pasar fisik Rp 5,295,745,000 Keuntungan di pasar berjangka Rp 154,245,000 (-) Total hasil transaksi emas Rp 5,141,500,000 SESUAI YANG DIHARAPKAN
- 37. Margin & Leverage Margin adalah jaminan yang didepositkan oleh penjual maupun pembeli dalam perdagangan berjangka Nilai margin bisa 1-10% dari Nilai Kontrak Berjangka – menimbulkan Leverage Dalam istilah finansial, leverage adalah cara untuk memperbesar keuntungan ataupun kerugian
- 38. Kontrak Berjangka yang Diperdagangkan dan Didaftarkan BBJ Kontrak Multilateral : Olein Olein 20 Ton Olein 10 Ton Kakao Kakao 5 Ton Emas Kontrak Berjangka Emas 1 Kg Kontrak Berjangka Emas 250 Gr Kontrak Berjangka Emas 100 Gr Kontrak Gulir Emas Kontrak Gulir Emas denominasi USD fixed 100 troy ounce Kontrak Gulir Emas denominasi USD floating 100 troy ounce Kontrak Gulir Emas denominasi USD floating 10 troy ounce Kontrak Gulir Index Emas Kontrak Bilateral : Kontrak Mata Uang Asing Kontrak Indeks Saham Asing Kontrak Penyaluran Amanat Luar Negeri
- 39. SIZE PRICE VALUE MARGIN PERC SPOT 20,000 8,380 167,600,000 5,000,000 2.98% OLE FUTURES 20,000 8,725 174,500,000 2,000,000 1.15% SPOT 10,000 8,380 83,800,000 2,500,000 2.98% OLE10 FUTURES 10,000 8,725 87,250,000 1,750,000 2.01% SPOT 5,000 20,850 104,250,000 4,500,000 4.32% CC5 FUTURES 5,000 21,110 105,550,000 4,500,000 4.26% SPOT 1,000 525,500 525,500,000 6,000,000 1.14% GOL FUTURES 1,000 513,000 513,000,000 4,000,000 0.78% SPOT 250 523,700 130,925,000 1,500,000 1.15% GOL250 FUTURES 250 512,200 128,050,000 1,250,000 0.98% SPOT 100 520,500 52,050,000 1,000,000 1.92% GOL100 FUTURES 100 513,600 51,360,000 750,000 1.46% KGE SPOT 1,000 489,336 489,336,000 3,000,000 0.61% KIE SPOT 10,000 9,703 97,030,000 2,000,000 2.06% KGEUSD SPOT 100 1,576 157,600 1,000 0.63% GU1TF SPOT 10 1,576 15,760 100 0.63% GU1H10 SPOT 100 1,576 1,576,000,000 10,000,000 0.63%
- 40. Kontrak Olein 1. Lot 20 Ton/10 Ton 2. Mutu Standar Pasar 3. Denominasi Rupiah 4. Tick Rp. 5/Kg 5. Bulan Kontrak 6 bulan berturut-turut 6. Waktu Perdagangan Senin s/d Jum’at 09:30 – 17:30 7. Tempat Penyerahan Tangki terdaftar di Jakarta dan Surabaya
- 41. Mutu Standar Pasar Olein Free Fatty Acids (FFA) ≤ 0.15% AOCS Method Ca 5a-40 AOCS Method Ca 2b-38 Moisture & Impurities ≤ 0.1% AOCS Method Ca 3a-46 Iodine Value (WIJS) ≥ 56 AOCS Method Cd 1d-92 Warna Merah (Lovibond 5.25 ≤ 4 Red AOCS Method Cc 13b-45 inch) Slip Melt Point ≤ 240C AOCS Method Cc 1-25 Cloud Point 10.750C
- 42. Kontrak Emas 1. Lot 1 Kg / 250 Gr / 100 Gr 2. Mutu Emas dengan kemurnian 99.99% dilengkapi dengan angka seri & stempel dari refineri yang diakui oleh LBMA (bisa dari dalam dan luar negeri) 3. Denominasi Rupiah 4. Tick Rp. 50/gram 5. Bulan Kontrak 3 bulan berturut-turut 6. Waktu Perdagangan Senin s/d Jum’at 09:30 – 17:30 7. Tempat Penyerahan PT. Antam dan Perum Pegadaian di Jakarta, Surabaya, Bandung, Semarang, Solo, Yogyakarta, Medan, Makassar, Manado, Banjarmasin, Lampung, dan Denpasar
- 43. Kontrak Gulir Index Emas 1. Contract Multiplier Rp. 10.000,- per poin index 2. Denominasi Rupiah 3. Tick 1 poin index 4. Waktu Perdagangan Senin s/d Jum’at 08:30 – 17:30 Equivalen dengan IDR-USD
- 44. Kontrak Gulir Emas USD 1. Lot 100 troy ounce (Reguler) 10 troy ounce (Mini) 2. Dasar Kontrak Harga emas fisik Loco London 3. Denominasi USD 4. Tick USD 0,05 / troy ounce 5. Waktu Perdagangan Hari dan jam perdagangan mengikuti hari dan jam perdagangan New York (termasuk hari libur bursa).
- 45. Mekanisme Pembentukan Harga Simulasi Multilateral dengan F-Tradings
- 46. Order Matching Order Matching Bila harga order buy dan order sell dapat bertemu Berdasarkan prinsip price priority Berdasarkan prinsip time priority Jumlah lot yang tersepadankan akan bergantung pada jumlah lot buy dan sell yang tersedia Berdasarkan prinsip time priority
- 47. DasarLogika Harga Beli/Jual Beli/Jual Dasar Logika Harga Semakin tinggi harga jual semakin besar potensi keuntungan 9540 9530 9520 9510 PRICE PRIORITY: 9500 Prioritas diberikan bagi Ask Bid Harga Beli TERTINGGI Harga Jual TERENDAH 9400 9390 9380 9370 9360 Semakin rendah harga beli semakin besar potensi keuntungan
- 48. Dasar Proses Pembentukan Harga Transaksi terjadi bila harga terbentuk pada tingkat yang sama 9540 9530 Bid 9520 9510 9500 9500 9490 9480 Ask 9470 9460 Transaksi terjadi bila harga terbentuk pada tingkat harga yang sama
- 49. Time Priority Setelah Price Priority maka berlaku Time Priority Bid 9540 9530 9520 9520 9510 9500 Ask Prioritas diberikan pada amanat yang lebih dahulu diterima sistem
- 50. Bid-Ask Multilateral LAST: 9550 9545 9555 BID VOL BID ASK ASK VOL 9590 15 15 9675 10 10 9565 4 2-1-1 9560 3 1 1-2 1 1 1 9555 9555 1 2 1 2 3 3 9550 2-2-1 2-1 2-2 5 4 3 9545 2-1-2 5 9540 9540 1 2 5 1 2 5 2 2 9520 2-5 7 9515 20 20 9500
- 51. Order Driven Market = Multilateral Transaksi bergantung pada order-order yang masuk dan diterima oleh sistem Bursa Bid 9500 Ask Bila tidak ada padanan harga, order dari nasabah tidak bisa tersepadankan sebagai transaksi
- 52. System Trading Online Versi PC/Notebook Versi Mobile http://ftdemo.si.co.id/version2 http://ftdemo.si.co.id
- 53. Pembuatan Account Demo Buka: http://ftdemo.si.co.id/version2 Click: “Create New Demo Account” Isi form. Terutama yang bertanda bintang Pastikan alamat email yang digunakan merupakan email valid dan aktif Lihat username dan password di email yang digunakan