1. UNIVERSIDAD POLITÉCNICA
ESTATAL DEL CARCHI.
FAUCULTAD DE COMERCIO INTERNACIONAL, NEGOCIACIÓN,
ADMINISTRACIÓN Y ECONOMÍA INTERNACIONAL.
PORTAFOLIO DE FINANZAS
INTERNACIONALES II.
* NOMBRE: JHON ARCINIEGAS.
* SEMESTRE: SEXTO “B”
Periodo académico
Marzo – Septiembre 2012

2. TEMA: PRESUPUESTO BASE CERO
Concepto
El presupuesto base cero es una metodología de planeación y presupuesto que
trata de reevaluar cada año todos los programas y gastos de una organización.
Proporciona información detallada sobre los recursos económicos que se
necesitan para lograr los resultados deseados, destacando la duplicidad de
esfuerzos.
El proceso de elaboración del presupuesto base cero consiste en identificar
paquetes de decisión y clasificarlos según su orden de importancia, mediante un
análisis de costo beneficio.
Establece programas, fija metas y objetivos, toma decisiones relativas a las
políticasbásicas de la organización.
Características
Enfoca la atención hacia el capital necesario para los programas en lugar de
enfocarse hacia el porcentaje de aumento o reducción del año anterior.
Es una herramienta flexible y poderosa para el aparato estatal, puede simplificar
los procedimientos presupuestales, ayuda para evaluar y asignar los recursos
financieros de manera eficiente y eficaz.
El proceso requiere que cada gerente justifique el presupuesto solicitado
totalmente y en detalle, comprobar porque se debe gastar, ayuda a la toma de
decisiones, y a la asignación de recursos.
Proporciona a cada gerente un mecanismo para identificar, evaluar y comunicar
sus actividades y alternativas a los niveles superiores.

3. Objetivos del Presupuesto Base Cero
Reducir gastos sin afectar actividades prioritarias, manteniendo los servicios o
minimizando los efectos negativos de la medida. Suprime las actividades de baja
prioridad que no afectan el resultado esperado de la organización. En caso de
requerirse economías mayores, la reducción se extiende a las actividades de
prioridad media, tratando de minimizar los efectos negativos de la medida.
Identificar cada actividad y operación al cien por ciento, a fin de que cada gerente
evalúe y analice la necesidad de cada función, así como los métodos alternativos
para desempeñar esa función.
Evaluar a fondo, por cada gerente de actividad o centro de costos, todas las
operaciones para valorar las alternativas y comunicar su análisis y
recomendaciones a la alta dirección, a fin de que las revisen y examinen al
determinar las asignaciones del presupuesto.
Identificar los paquetes de decisión y clasificarlos de acuerdo a su importancia,
detallando las actividades u operaciones (paquete de decisión) que se han de
añadir o suprimir.
http://www.ingenieria.unam.mx/~materiacfc/base_cero.html
TEMA: BALANZA DE PAGOS:
La balanza de pagos es el documento donde se registran los movimientos
comerciales que son bienes y servicios que tiene un país con el extranjero, en esto
son el pago por importaciones o exportaciones de un país o la venta de
importaciones o exportaciones.

4. TEMA: BALANZA COMERCIAL:
La balanza comercial es el registro de las importaciones y exportaciones de un
país durante un período. El saldo de la misma es la diferencia entre exportaciones
e importaciones. Es la diferencia entre los bienes que un país vende al exterior y
los que compra a otros países. Hay dos tipos: Positiva: Cuando el valor de las
compras es menor que el de las ventas. (Vendes más que compras) Negativa:
Cuando el valor de las ventas es menos que el de las compras.
En pocas palabras en la de pagos se registran los pagos que se reciben por las
importaciones o exportaciones y en la comercial se registran cuantos se venden o
reciben en un período
DIFERENCIA
No es lo mismo, pero están muy relacionados ambos términos:
En síntesis, estas balanzas no son las mismas y la diferencia es que una contiene
a la otra. La balanza de pagos incorpora varias balanzas que le dan sentido y la
complementan y la balanza comercial solo es parte de este conjunto de balanzas y
quizás sea la más grande de todas las balanzas porque el comercio constituye el
motor de asignación de recursos para la supervivencia de la sociedad.
Otras balanzas son la invisible, la de servicios, las transferencias, la cuenta de
errores u omisiones entre otras.
TEMA: DIFERENCIAS ENTRE EFICIENCIA Y EFICACIA
A veces se suele confundir la eficiencia con eficacia, y se les da el mismo
significado; y la realidad es que existe una gran diferencia entre ser eficiente y ser
eficaz.
Podemos definir la eficiencia como la relación entre los recursos utilizados en un
proyecto y los logros conseguidos con el mismo. Se entiende que la eficiencia se
da cuando se utilizan menos recursos para lograr un mismo objetivo. O al
contrario, cuando se logran más objetivos con los mismos o menos recursos.

5. Por ejemplo: se es eficiente cuando en 12 horas de trabajo se hacen 100 unidades
de un determinado producto. Ahora, se mejora la eficiencia si esas 100 unidades
se hacen en sólo 10 horas. O se aumenta a eficiencia si en 10 horas se hacen 120
unidades. Aquí vemos que se hace un uso eficiente de un recurso (tiempo), y se
logra un objetivo (hacer 100 o 120 productos)
Respecto a la eficacia, podemos definirla como el nivel de consecución de metas y
objetivos. La eficacia hace referencia a nuestra capacidad para lograr lo que nos
proponemos.
TEMA: COSTO DE OPORTUNIDAD
Un Costo De Oportunidad requiere que abandonemos un beneficio, se da
principalmente porque existen dos o más alternativas de inversión para ganar
dinero, entonces se busca la solución más inteligente; “más rentable”.
Uno de los principales problemas que enfrenta un inversionista; es la toma de
decisiones cuando se enfrenta a la evaluación de alternativas. Para medir la
conveniencia de tomar la alternativa más indicada, el inversionista debe conocer el
costo de oportunidad de las alternativas existentes, por tal motivo es importante
conocer la definición y el concepto de Costo De Oportunidad.
Por: Lic. Adm. J. Mónica Thompson Baldiviezo
Ing. Jonathan Antezana I.
¿Qué significa el costo y beneficio?
Sabemos que los recursos son de carácter limitado al momento de satisfacer los
deseos ilimitados dentro de la sociedad, por lo cual para conseguir algo debemos
estar dispuestos a renunciar a otra cosa que también deseamos tomando
decisiones entre alternativas.
Relación costo-beneficio
El costo-beneficio es una lógica o razonamiento basado en el principio de obtener
los mayores y mejores resultados, tanto por eficiencia técnica como por

6. motivación, es un planteamiento formal para tomar decisiones que cotidianamente
se nos presentan.
Costo de oportunidad
El valor de una alternativa no elegida se conoce como costo de oportunidad. La
valoración se hace comparando los beneficios obtenidos que ocasionan tal
decisión y el costo de renunciar a las demás alternativas (costo de oportunidad).
Como resultado, determinamos nuestras alternativas y elegimos aquella que
mayores beneficios netos nos entrega según nuestras preferencias.
El Costo es lo que sacrificamos para obtener algo y se requiere comparar los
costos reales y los beneficios de las alternativas:
Ir a la Universidad o trabajar M
Estudiar o salir a una cita
Ir a clases o dormir
Ir al cine o al teatro
La gente puede lograr beneficios con el intercambio de uno y otro, así mismo la
toma de decisiones implica enfrentar un objetivo contra otro.
El valor de estas acciones está determinado por sus beneficios actuales o futuros
y constituye el factor más relevante en la toma de decisiones.
Cuando cambian las valoraciones sobre costos y beneficios se responde a
incentivos, estos son los que mueven las acciones justificando su apreciación en
el momento de elegir entre opciones.

7. TEMA: LA CURVA DE OFERTA
Curva de oferta típica.
Lo anterior es conceptualizado en la curva de oferta, que es la representación
gráfica de la relación -o elasticidad- existente entre el precio de un bien y la
cantidad ofrecida del mismo.
TEMA: LA CURVA DE LA DEMANDA
La curva de demanda representa la relación entre la cantidad de un bien o
conjunto de bienes y servicios que los consumidores desean y están dispuestos a
comprar en relación al precio del mismo, suponiendo que el resto de los factores
se mantienen constantes. La curva de demanda es por lo general decreciente, es
decir, a mayor precio, los consumidores comprarán menos. Esto es generalmente
conocido como la “ley de la demanda”.

8. Curva típica de demanda.
Los determinantes de la demanda de un individuo son el precio del bien, el nivel
de renta, los gustos personales, el precio de los bienes sustitutivos, y el precio de
los bienes complementarios.
TEMA: EL PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio es aquel nivel de operaciones en el que los ingresos son
iguales en importe a sus correspondientes en gastos y costos.
También se puede decir que es el volumen mínimo de ventas que debe lograrse
para comenzar a obtener utilidades.
“Es la cifra de ventas que se requiere alcanzar para cubrir los gastos y costos de
la empresa y en consecuencia no obtener ni utilidad ni pérdida”

9. Grafica del Punto de Equilibrio
El precio de equilibrio es aquel para el que la cantidad demandada es igual a la
ofrecida.
PRODUCTOS QUE SE ENCUENTRAN EL LA BALANZA DE PAGOS
 Cuenta Corriente
A. Bienes y Servicios
a. Bienes; Mercancías generales, Bienes para transformación, Reparación de
bienes, Bienes adquiridos en puerto por medios de transporte, Oro no monetario
b. Servicios: Transporte, Viajes, Servicios de comunicaciones, Servicios de
construcción, servicios de seguros, Servicios financieros, Servicios de informática
y de información, Regalías y derechos de licencia, Otros servicios empresariales,
Servicios personales, culturales y recreativo, Servicios del gobierno
B. Renta;Remuneración de empleados, Renta de inversión
C. Transferencias Corrientes: Gobierno general, Otros sectores
 Cuenta De Capital Y Financiera
A. Cuenta de Capital: Transferencia de capital, Adquisición/enajenación de
activos no financieros no producidos
B. Cuenta Financiera:Inversión directa, Inversión en cartera, Otra inversión,
Activos de reserva
PRODUCTOS QUE SE ENCUENTRAN EL LA BALANZA COMERCIAL
 Exportaciones
Petroleras:Crudo, Derivados

10. No petroleras:
Tradicionales: Banano y Plátano, Camarón, Cacao y elaborados, Atún y pescado,
Café y elaborados
No Tradicionales; Enlatados de pescado,Flores Naturales,Otras, Manufacturas
de metal, Vehículos,Extractos y aceites vegetales,Jugos y, conservas de frutas,
Otras manuf. Textiles, Manuf.de cuero, plástico y caucho Químicos y fármacos,
Madera, Harina de pescado,Fruta, Productos mineros
Maderas terciadas y prensadas, Tabaco en rama, Elaborados de banano, Manuf.
De papel y cartón, Prendas de vestir de fibras textiles, Otros elaborados del mar,
Abacá, Otros
 Importaciones
Bienes de consumo; Duraderos Y No Duraderos
Materias primas; Para la agricultura, Para la industria, Materiales de construcción
Bienes de capital: Para la agricultura, Para la industria, Equipos de Trasporte
Combustibles y Lubricantes Diversos

11. UNIVERSIDAD POLITÉCNICA ESTATAL DEL CARCHI
Jhon Arciniegas
6º “B”
Tasa Interna De Retorno
La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión, está
definida como el promedio geométrico de los rendimientos futuros esperados de dicha
inversión, y que implica por cierto el supuesto de una oportunidad para "reinvertir". En
términos simples en tanto, diversos autores la conceptualizan como la tasa de interés (o la
tasa de descuento) con la cual el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es
igual a cero. El VAN o VPN es calculado a partir del flujo de caja anual, trasladando todas
las cantidades futuras al presente. Es un indicador de la rentabilidad de un proyecto: a
mayor TIR, mayor rentabilidad.
Se utiliza para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión. Para
ello, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de corte, el coste de oportunidad de la
inversión (si la inversión no tiene riesgo, el coste de oportunidad utilizado para comparar
la TIR será la tasa de rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de rendimiento del proyecto -
expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversión; en caso contrario,
se rechaza.
Ejemplo
TASA INTERNA DE RENDIMIENTO O TASA INTERNA DE RETORNO (TIR O IRR)
El fundamento básico del cálculo de esta tasa es encontrar un sólo número que resuma la
viabilidad de un proyecto, utilizando la siguiente fórmula:
VALOR PRESENTE NETO = -INVERSIÓN INICIAL + (VALOR FUTURO DEL
PROYECTO/1+TASA DE DESCUENTO)
EJEMPLO: Una empresa piensa invertir $100.00 pesos en un proyecto esperando obtener
en un período de un año la cantidad de $110.00 pesos, es decir, espera un rendimiento

12. final en un proyecto a un año del 10% más la recuperación de la inversión que es igual
$100.00
A partir de aquí, el administrador debe calcular ¿cuál debe ser la tasa de descuento para
que el valor presente neto de un proyecto sea igual a cero?
Pues bien, supongamos que no tenemos aún la tasa de descuento, comenzaríamos a
calcular con un tasa equivalente al 8% de la siguiente forma:
a) −100 + (110/1.08) = $1.85
¿Qué sucede con una tasa de descuento más alta?:
b) −100 + (110/1.12) = -$1.79
El resultado anterior fue negativo, ahora intentamos con la tasa de descuento al 10%:
c) −100 + (110/1.10) = 0
La cantidad indicada a la izquierda (−100), corresponde a la salida de un flujo de efectivo
que es la inversión inicial, por ello se expresa con un valor negativo, el valor futuro
estimado de la inversión se indica en este caso con un valor positivo, sin embargo puede
ser negativo en otros casos. La TIR nos deberá indicar siempre un valor de 0, que es
precisamente el valor que estamos buscando, ¿porqué?, bien, esto es debido a que en al
determinar la viabilidad de un proyecto estamos estimando que todo valor positivo por
encima de cero nos conduce a un proyecto viable, si el resultado nos arroja un valor
positivo se debe rechazar el proyecto y si el valor es igual a cero, será opción del
administrador aceptarlo o rechazarlo.
Cabe aclarar que en términos sencillos estamos hablando de qué tan necesario es invertir
en un proyecto, ya que si no inviertieramos en él y dejáramos nuestro dinero en una
cuenta de inversión bancaria y además obtuvieramos el 12% de inetereses en el período
de un año, como en el ejemplo c), no tendría caso invertir en ese proyecto para nuestra
empresa sí al final del año unicamente vamos a obtener el 10% de utilidades.
En pocas palabras: Acepté el proyecto si el TIR es superior a la tasa de descuento,
rechácelo si es inferior.

13. Valor Actual Neto
El Valor actual neto también conocido como valor actualizado neto ( en inglés Net
presentvalue), cuyo acrónimo es VAN (en inglés NPV), es un procedimiento que permite
calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados
por una inversión. La metodología consiste en descontar al momento actual (es decir,
actualizar mediante una tasa) todos los flujos de caja futuros del proyecto. A este valor se
le resta la inversión inicial, de tal modo que el valor obtenido es el valor actual neto del
proyecto.
El método de valor presente es uno de los criterios económicos más ampliamente
utilizados en la evaluación de proyectos de inversión. Consiste en determinar la
equivalencia en el tiempo 0 de los flujos de efectivo futuros que genera un proyecto y
comparar esta equivalencia con el desembolso inicial. Cuando dicha equivalencia es
mayor que el desembolso inicial, entonces, es recomendable que el proyecto sea
aceptado.
Cuando el VAN toma un valor igual a 0, k pasa a llamarse TIR (tasa interna de retorno).
La TIR es la rentabilidad que nos está proporcionando el proyecto.
FORMULA DEL VAN
Ventajas
Es muy sencillo de aplicar, ya que para calcularlo se realizan operaciones
simples.
Tiene en cuenta el valor de dinero en el tiempo.

14. EJEMPLO
Un proyecto de una inversión de 12000 y una tasa de descuento (TD) de 14%:
año 1 año 2 año 3 año 4 año 5
Flujo de caja neto 4000 4000 4000 4000 5000
El beneficio neto nominal sería de 21000 (4000 + 4000 + 4000 + 4000 + 5000), y la
utilidad lógica sería 9000 (21000 – 12000), pero este beneficio o ganancia no sería real
(sólo nominal) porque no se estaría considerando el valor del dinero en el tiempo, por lo
que cada periodo debemos actualizarlo a través de una tasa de descuento (tasa de
rentabilidad mínima que esperamos ganar).
Hallando el VAN:
VAN = BNA – Inversión
VAN = 4000 / (1 + 0.14)1 + 4000 / (1 + 0.14)2 + 4000 / (1 + 0.14)3 + 4000 / (1 + 0.14)4 +
5000 / (1 + 0.14)5 – 12000
VAN = 14251.69 – 12000
VAN = 2251.69
Si tendríamos que elegir entre varios proyectos (A, B y C):
VANa = 2251.69
VANb = 0
VANc = 1000

15. Los tres serían rentables, pero escogeríamos el proyecto A pues nos brindaría una mayor
ganancia adicional.
Tabla De Amortizacion
Desde el punto de vista financiero, se entiende por amortización, el reembolso gradual de
una deuda. La obligación de devolver un préstamo recibido de un banco es un pasivo,
cuyo importe se va reintegrando en varios pagos diferidos en el tiempo. La parte del
capital prestado (o principal) que se cancela en cada uno de esos pagos es una
amortización. Los métodos más frecuentes para repartir el importe en el tiempo y
segregar principal de intereses son el sistema Francés, Alemán y el Americano. Todos
estos métodos son correctos desde el punto de vista contable y están basados en el
concepto de interés compuesto. Las condiciones pactadas al momento de acordar el
préstamo determinan cual de los sistemas se utilizará.

17. TABLA DE AMORTIZACIÓN

18. TRABAJO EN GRUPO

20. CORRECCIÓN DE LA PRUEBA