1. Derivados - Futuros Universidad Católica Argentina Agosto 2007 Alejandro M. Salevsky Juan Manuel Cascone Pablo Techera Finanzas II

2. INTRODUCTION TO FUTURES AND OPTIONS MARKETS . John C. Hull. Chapter 5: Risk and Risk Aversion, (page 142). Chapter 6: Capital Allocation between the Risky Asset and the Risk-free Asset, (page 170). Chapter 7: Optimal Risky Portfolios, (page 192). Chapter 8: The Capital Asset Pricing Model, (page 236). Bibliografía

4. 01 Conceptos Generales Derivados

5. 01 Conceptos Generales Derivados Futuros Opciones Swaps ETF’s

6. 02 Futuros & Forwards Key issues Especulación con alto apalancamiento Cobertura de riesgos Modificación de perfil de riesgo de una posición ya existente Cambiar naturaleza de transacción a bajo costo

7. 01 Conceptos Generales Futuros Tomador Lanzador Obligación y derecho Obligación y derecho

8. 01 Conceptos Generales Futuros Empresa / Inversor Inversor / Empresa OPERACIÓN AL CONTADO Activo $ Empresa / Inversor Inversor / Empresa COMPROMISO FUTURO Empresa / Inversor Inversor / Empresa OPERACIÓN FUTURA Activo $

10. 01 Conceptos Generales Payoff de un futuro Payoff Strike Long Short Mercado a la baja , gana la posición corta Mercado al alza , gana la posición larga

11. 01 Conceptos Generales Opciones Tomador Lanzador Derecho Obligación

12. 01 Conceptos Generales Opciones CALL OPTION Derecho de compra

13. 01 Conceptos Generales Payoff de un call option Strike Long Short Payoff Mercado a la baja , gana la posición corta Mercado al alza , gana la posición larga

14. 01 Conceptos Generales Opciones PUT OPTION Derecho de venta

15. 01 Conceptos Generales Payoff de un call option Strike Payoff Long Short Mercado a l alza , gana la posición corta Mercado a la baja , gana la posición larga

17. 02 Futuros & Forwards Key issues Fijar precio de una transacción futura Se comercian: commodities agrícolas, metales, recursos naturales, instrumentos financieros

18. 02 Futuros & Forwards Leverage Leverage O sobre como con 5.000 manejar 50.000