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Finance active : Financement et investissement des collectivités: la nouvelle donne

  1. 1. Financement et investissements des collectivités : un éclairage En ligne avec votre gestion financière Financement et investissement des collectivités : la nouvelle donne Un éclairage proposé par Finance active pour le Club Finances de la Gazette des commune16 octobre 2012, Paris
  2. 2. Financement et investissements des collectivités : un éclairageUn crédit bancaire qui se fait plus rare…Emprunts long terme souscrits par les collectivités locales sur le S1-12 : prêteurs (en % de l’encours) 7% CDC dont CDC intermédié BEI 29% dont BEI intermédié 48% AFD Oblig. Obligataire Banques 10% dont conso. de contrats antérieurs à 2012 1% 4% 1% Source : Finance active 2
  3. 3. Financement et investissements des collectivités : un éclairage…plus cherEmprunts long terme souscrits auprès des banques sur le S1-12 par les collectivités et EPS :distribution des marges contre Euribor (en % du nombre total)40 35.435 Moyenne : 232 pdb 32.930252015 9.8 9.810 4.9 4.9 5 1.2 1.2 0 < 50 pdb de 50 à 100 de 100 à 150 de 150 à 200 de 200 à 250 de 250 à 300 de 300 à 350 > 350 pdb pdb pdb pdb pdb pdb pdb Source : Finance active 3
  4. 4. Financement et investissements des collectivités : un éclairage…et qui ne permettra plus de financer le très long termeEmprunts long terme souscrits auprès des banques sur le S1-12 par les collectivités et EPS :distribution des durées (en % du nombre total) 70 63.2 60 Moyenne : 15,1 ans 50 40 30 20 18.3 11.5 10 3.7 2.0 1.4 0 < 5 ans de 5 à 10 ans de 10 à 15 ans de 15 à 20 ans de 20 à 25 ans > 25 ans Source : Finance active 4
  5. 5. Financement et investissements des collectivités : un éclairageLe financement direct, réservé à quelques émetteursNombre de collectivités locales… Collectivités locales : montants moyens…40 2,000 1,833 34 1,800 en millions35 Villes de plus 50 000 hab. 1,600 d’euros30 8 Régions Départements 1,40025 EPCI 1,20020 10 1,00015 80010 8 600 5 11 400 281 8 6 0 200 67 …notées …détenant un …détenant un 0 programme programme de … des programmes EMTN …des émissions stand alone 20 …des programmes de BT EMTN BT Sources : Moody’s, S&P, Fitch et Finance active Sources : Banque de France, AMF et Finance active 5
  6. 6. Financement et investissements des collectivités : un éclairageQuid des émissions groupées? CUF#2 CL de France #1 CHU&CH 103M€ 120M€ 270M€ 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 CUF# 1 CUF#3 CHU#1 En préparation 106M€ 103M€ 167M€ CHU#2 CL de France#2 Avantages Inconvénients1. Atteindre la taille critique 1. Notation (non solidarité)2. Créer des économies d’échelle face 2. Compréhension pour lesaux coûts et à la lourdeur des investisseursprocédures 3. In fine versus amortissable 6
  7. 7. Financement et investissements des collectivités : un éclairageCDC, BEI et BdCE pour financer des « projets »Financement d’investissements soumis à éligibilité Energie et Innovation et économie Infrastructures environnement de la connaissance Caisse des dépôts Banque européenne Banque du conseil et consignations d’investissement de l’Europe Pour les collectivités de En direct : projets > 100 millions € toute taille Via des banques partenaires 7
  8. 8. Financement et investissements des collectivités : un éclairageLes banques, prêteurs du plus grand nombreNouveaux financements apportés par les banques et la CDC sur le S1-12 Dexia Montant moyen (en millions deuros) BNP-P Autres En % du nombre demprunts Crédit Coopératif Banque Populaire Société Générale Banques allemandes Crédit Foncier Crédit Mutuel Crédit Agricole Caisse dEpargne CDC 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 Source : Finance active 8
  9. 9. Financement et investissements des collectivités : un éclairageLes collectivités passent en « mode projet »Raisonner projet par projet plutôt qu’en termes de sectiond’investissement Pourquoi? Comment?  Identifier les projets « éligibles »  Analyser sa capacité budgétaire  Calibrer au mieux le recours au pluriannuelle (prospective financière) crédit  Mobiliser l’ensemble des services  Valoriser sa « qualité de signature » de la collectivité 9
  10. 10. Financement et investissements des collectivités : un éclairageLes collectivités valorisent leur « qualité de signature »Rendre compte de la santé Comment?financière de la collectivité de lamanière la plus exhaustive et la plustransparente possible De la maîtrise de quelques ratios Capacité de désendettement Pourquoi? Taux d’épargne brut Etc.  Prouver la solidité de la collectivité et de ses projets d’investissement Exposition aux produits structurés  Trouver des financements  Garder un pouvoir de négociation 10
  11. 11. Financement et investissements des collectivités : un éclairage En ligne avec votre gestion financière Intervenant Matthieu COLLETTE Responsable Finance active Campus mcollette@financeactive.com www.financeactive.com +33 (0)155 807 418 11
  12. 12. Financement et investissements des collectivités : un éclairageDisclaimerLes informations fournies dans le cadre de cette présentation n’ont aucun caractère exhaustifet sont communiquées à titre purement informatif. Cette présentation ne peut en aucun casêtre considérée comme constituant un démarchage, une sollicitation ou une offre de produitsou de services de la part de Finance active. Finance active ne pourra en aucun cas être tenuresponsable de tout dommage direct ou indirect résultant de l’utilisation des informationsfournies dans le cadre de cette présentation.L’ensemble des éléments présentés ou communiqués dans le cadre de cette présentation, etnotamment les textes, articles, plans, images, illustrations, photographies, bases de donnéeset logiciels, sont protégés par le droit de la propriété intellectuelle et peuvent être confidentiels.Sauf autorisation expresse et préalable des représentants habilités de Finance active, lareproduction totale ou partielle de ces éléments, ainsi que toute communication à destiers, sont interdites. 12

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