CROISSANCE ET SANTÉ DES ENTREPRISES
ACCOMPAGNÉES EN CAPITAL-TRANSMISSION
EN 2012
Le 24 janvier 2014

AFIC Etudes 2014

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MÉTHODOLOGIE
Étude d’impact économique et social (2013)
Les statistiques sont établies sur la base des réponses collectées...
PRINCIPAUX ENSEIGNEMENTS
Alors que l’économie française connaît une année 2012 atone après le rebond observé en 2011
Stagn...
CARACTÉRISTIQUES DES ENTREPRISES
ACCOMPAGNÉES EN CAPITAL-TRANSMISSION

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ORIGINE GÉOGRAPHIQUE
Une forte concentration en France
des 1 432 entreprises accompagnées *

Reste du Monde

Europe

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RÉPARTITION RÉGIONALE
L’Ile-de-France et la région Rhône-Alpes prépondérantes
dans la répartition régionale des 1 334 entr...
RÉPARTITION SECTORIELLE
Une représentation significative de l’industrie
dans la répartition sectorielle des 1 334 entrepri...
RÉPARTITION PAR TAILLE - CA ET EFFECTIFS RENSEIGNÉS
Forte représentation des PME parmi les 843 entreprises françaises

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CROISSANCE
DES EFFECTIFS ET DES CHIFFRES D’AFFAIRES

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COMPARAISON À PLUSIEURS AGRÉGATS DE RÉFÉRENCE
Une croissance des effectifs * significative en 2012
pour les entreprises en...
CRÉATIONS ET DESTRUCTIONS D’EMPLOIS
Un solde net de créations d’emplois en 2012
qui recouvre un niveau de destructions rel...
COMPARAISON À PLUSIEURS AGRÉGATS DE RÉFÉRENCE
Une croissance des chiffres d’affaires * significative en 2012
pour les entr...
ÉVOLUTIONS DES EFFECTIFS PAR SECTEUR D’ACTIVITÉ
Fort impact social du capital-transmission français *
sur les effectifs da...
ÉVOLUTIONS DES CHIFFRES D’AFFAIRES PAR SECTEUR D’ACTIVITÉ
Fort impact économique du capital-transmission français *
sur le...
HISTORIQUES PUBLIÉS PAR L’AFIC LES 3 DERNIÈRES ANNÉES
Une croissance des effectifs
à contre-courant du secteur marchand en...
HISTORIQUES PUBLIÉS PAR L’AFIC LES 3 DERNIÈRES ANNÉES
Résilience de l’activité face à la crise
des entreprises françaises ...
SANTÉ
FINANCIÈRE ET ÉCONOMIQUE DES ENTREPRISES

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AFIC Etudes 2014

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EVOLUTION DE LA SANTÉ FINANCIÈRE DES ENTREPRISES
Stabilité de la santé financière des 728 entreprises sondées
et légère au...
ENTREPRISES EN DIFFICULTÉ FINANCIÈRE
Parmi les entreprises qui ont brisé leurs engagements bancaires,
les échéanciers de r...
EVOLUTION DE LA SANTÉ ÉCONOMIQUE DES ENTREPRISES
Des procédures collectives en baisse
et des liquidations judiciaires infé...
ENTREPRISES EN DIFFICULTÉ ÉCONOMIQUE
Parmi les entreprises qui ont subi une procédure collective,
une grande majorité a co...
PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES
DES INVESTISSEURS EN CAPITAL-TRANSMISSION

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AFIC Etudes 2014

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INDICATEUR AVANCÉ - SANTÉ DES ENTREPRISES EN PORTEFEUILLE
Malgré des perspectives de stabilité de la santé des entreprises...
INDICATEUR AVANCÉ - ACTIVITÉ DU CAPITAL-TRANSMISSION
Des perspectives d’activité
de la profession positives et en hausse p...
INDICATEUR AVANCÉ - ÉCONOMIE FRANÇAISE
Des perspectives pour l’économie française négatives
malgré une infléchissement ver...
INDICATEUR AVANCÉ - ÉCONOMIE MONDIALE
A contre-courant des perspectives
pour l’économie mondiale positives et en hausse *
...
AVIS DU COMITÉ D’ENTREPRISE
LORS DES OPÉRATIONS DE TRANSMISSION

24 janvier 2014

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AVIS DU COMITÉ D’ENTREPRISE DES ENTREPRISES ACCOMPAGNÉES
Les opérations de transmission réalisées en 2011 et 2012
ont très...
A propos de l'AFIC
L’AFIC, à travers sa mission de déontologie, de contrôle et de développement de pratiques de place, fig...
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Afic etudes-croissance et sante des entreprises accompagnees en capital transmission en 2012

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Seulement 1,7 % des 728 entreprises sondées cherchent encore à régler des difficultés avec leurs banques.

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Afic etudes-croissance et sante des entreprises accompagnees en capital transmission en 2012

  1. 1. CROISSANCE ET SANTÉ DES ENTREPRISES ACCOMPAGNÉES EN CAPITAL-TRANSMISSION EN 2012 Le 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 www.afic.asso.fr |
  2. 2. MÉTHODOLOGIE Étude d’impact économique et social (2013) Les statistiques sont établies sur la base des réponses collectées via le site Internet sécurisé www.aficdata.com dédié aux membres de l'AFIC. Certaines données manquantes ont été complétées avec les sources publiques analysées par les équipes de EY et de l’AFIC. Les entreprises qui ont fait l’objet d’une liquidation judiciaire en 2012 ont été identifiées et réintégrées dans la base d’étude. Lorsque l’information est publique, les effets de variation de périmètre ont été éliminés (effets des acquisitions et cessions). • • • 109 sociétés de gestion ayant des activités de capital-transmission ont répondu à l’étude soit 1 432 entreprises accompagnées Baromètre de la santé des entreprises en capital-transmission (6ème vague - 2013) Les résultats de ce baromètre annuel sont établis sur la base des réponses collectées par l’institut OpinionWay mandaté par l’AFIC. L’AFIC a mis en place un plan de sondage permettant d’obtenir des résultats précis à l’aide d’un échantillon de collecte représentatif des caractéristiques de la population d’étude. L’enquête a été conduite entre le 7 août 2013 et le 31 décembre 2013. • • • 40 sociétés de gestion sur 109 interrogées ont répondu de façon exhaustive à l’ensemble de l’enquête soit 728 entreprises accompagnées représentant 65% des investissements en capital-transmission en 2012 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 2
  3. 3. PRINCIPAUX ENSEIGNEMENTS Alors que l’économie française connaît une année 2012 atone après le rebond observé en 2011 Stagnation du PIB réel avec trois trimestres de recul de l’activité Chômage à 9,8% de la population active, son plus haut niveau depuis 1999 Plus de 41 300 liquidations judiciaires, plus haut niveau depuis le pic de 2009 Les entreprises accompagnées en capital-transmission connaissent une année 2012 remarquable Effectifs * Santé économique Chiffres d’affaires * + 3,0% + 46 493 sal. + 3,2% 96,5 % 97,5 % + 1,5% 2,3 % - 0,6% Capitaltransmission PIB nominal France Capitaltransmission 2011 2012 2011 2012 Aucune procédure collective Procédure collective sans cessation d’activité Liquidation judicaire avec cessation d’activité * Effectifs et chiffres d’affaires France et étranger des entreprises françaises 24 janvier 2014 1,2 % 0,5 % 2011 2012 - 99 500 Secteurs marchands en France 2% Sources : AFIC / EY - AFIC / OpinionWay - INSEE - Altares AFIC Etudes 2014 3
  4. 4. CARACTÉRISTIQUES DES ENTREPRISES ACCOMPAGNÉES EN CAPITAL-TRANSMISSION 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 4
  5. 5. ORIGINE GÉOGRAPHIQUE Une forte concentration en France des 1 432 entreprises accompagnées * Reste du Monde Europe France (hors France) 18 ent. 80 ent. (1%) (6%) 1 334 ent. (93%) * Chaque entreprise est affectée au pays de son siège social 24 janvier 2014 Source : AFIC / EY AFIC Etudes 2014 5
  6. 6. RÉPARTITION RÉGIONALE L’Ile-de-France et la région Rhône-Alpes prépondérantes dans la répartition régionale des 1 334 entreprises françaises * 58 24 27 24 17 461 24 26 57 38 111 20 19 DOM-TOM 10 26 13 12 180 34 61 27 65 0 * Chaque entreprise est affectée à la région de son siège social 24 janvier 2014 Source : AFIC / EY AFIC Etudes 2014 6
  7. 7. RÉPARTITION SECTORIELLE Une représentation significative de l’industrie dans la répartition sectorielle des 1 334 entreprises françaises * 23,8% 23,2% 18,2% 373 50 % 317 9,5% 310 9,5% 7,2% 243 5,6% 127 127 96 2,1% 75 28 Industrie & Chimie Biens de consommation Services & Transports Autres secteurs BTP Construction Informatique Médical & Biotech Telecom. Communication 0,8% 11 Énergie Source : AFIC / EY 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 7
  8. 8. RÉPARTITION PAR TAILLE - CA ET EFFECTIFS RENSEIGNÉS Forte représentation des PME parmi les 843 entreprises françaises 298 ETI 35% Très Petites Entreprises (TPE) Petites et Moyennes Entreprises (PME) Entreprises de Taille Intermédiaire (ETI) Grandes Entreprises (GE) 473 PME 56% 32 Grandes Entreprises 4% (dont 8 cotées) 40 TPE 5% TPE : Entreprises ayant moins de 20 salariés et réalisant moins de 2 M€ de chiffre d’affaires fin 2011 PME : Entreprises ayant moins de 250 salariés et réalisant moins de 50 M€ de chiffre d’affaires fin 2011 ETI : Entreprises ayant entre 250 et 5 000 salariés et réalisant moins de 1 500 M€ de chiffre d’affaires fin 2011 GE : Entreprises ayant plus de 5 000 salariés ou réalisant plus de 1 500 M€ de chiffre d’affaires fin 2011 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 Source : AFIC / EY 8
  9. 9. CROISSANCE DES EFFECTIFS ET DES CHIFFRES D’AFFAIRES 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 9
  10. 10. COMPARAISON À PLUSIEURS AGRÉGATS DE RÉFÉRENCE Une croissance des effectifs * significative en 2012 pour les entreprises en capital-transmission dans un contexte social et économique difficile + 4,4% + 32 079 sal. + 3,0% + 46 493 sal. + 0,5% + 1 547 sal. - 0,6% - 99 500 sal. Secteurs marchands en France CAC Mid & Small Échantillon France (270 valeurs) (843 entreprises) * Effectifs France et étranger des entreprises françaises 24 janvier 2014 Échantillon France hors GE cotées (835 entreprises) Sources : AFIC / EY - INSEE - Infinancials AFIC Etudes 2014 10
  11. 11. CRÉATIONS ET DESTRUCTIONS D’EMPLOIS Un solde net de créations d’emplois en 2012 qui recouvre un niveau de destructions relativement modéré * + 64 317 sal. + 46 493 sal. - 17 824 sal. Solde net d’emplois Emplois gagnés Emplois perdus * Entreprises basées en France pour lesquelles nous disposons des effectifs France et étranger 24 janvier 2014 Source : AFIC / EY AFIC Etudes 2014 11
  12. 12. COMPARAISON À PLUSIEURS AGRÉGATS DE RÉFÉRENCE Une croissance des chiffres d’affaires * significative en 2012 pour les entreprises en capital-transmission dans un contexte social et économique difficile + 4,6% + 3,2% + 1,5% + 0,5% CAC Mid & Small Échantillon France (270 valeurs) PIB nominal France (843 entreprises) * Chiffres d’affaires France et étranger des entreprises françaises 24 janvier 2014 Échantillon France hors GE cotées (835 entreprises) Sources : AFIC / EY - INSEE - Infinancials AFIC Etudes 2014 12
  13. 13. ÉVOLUTIONS DES EFFECTIFS PAR SECTEUR D’ACTIVITÉ Fort impact social du capital-transmission français * sur les effectifs dans l’industrie et les services & transports en 2012 + 15 783 sal. + 10 852 sal. + 11 241 sal. + 3 998 sal. + 3 789 sal. + 1 113 sal. + 993 sal. - 0,4% - 989 sal. Industrie & Chimie Biens de consommation Services & Transports Autres secteurs BTP Construction - 28,9% - 287 sal. Informatique Médical & Biotech Telecom. Communication * Échantillon des 843 entreprises soutenues en capital-transmission basées en France pour lesquelles nous disposons des effectifs France et étranger 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 Énergie Source : AFIC / EY 13
  14. 14. ÉVOLUTIONS DES CHIFFRES D’AFFAIRES PAR SECTEUR D’ACTIVITÉ Fort impact économique du capital-transmission français * sur les chiffres d’affaires dans l’industrie et les secteurs d’avenir en 2012 + 10,8% + 5,9% + 6,0% + 5,5% + 3,8% + 3,0% + 1,1% - 0,4% -5,7% Industrie & Chimie Biens de consommation Services & Transports Autres secteurs BTP Construction Informatique Médical & Biotech Telecom. Communication * Échantillon des 843 entreprises soutenues en capital-transmission basées en France pour lesquelles nous disposons des chiffres d’affaires France et étranger 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 Énergie Source : AFIC / EY 14
  15. 15. HISTORIQUES PUBLIÉS PAR L’AFIC LES 3 DERNIÈRES ANNÉES Une croissance des effectifs à contre-courant du secteur marchand en France + 3,0% + 46 493 sal. Entreprises françaises accompagnées en capital-transmission * + 1,9% + 28 326 sal. Secteurs marchands en France + 1,2% + 17 268 sal. + 0,8% + 0,4% + 54 600 + 55 000 - 0,6% - 99 500 2010 2011 * Périmètre non constant - Effectifs France et étranger des entreprises françaises 24 janvier 2014 2012 Sources : AFIC / EY - INSEE AFIC Etudes 2014 15
  16. 16. HISTORIQUES PUBLIÉS PAR L’AFIC LES 3 DERNIÈRES ANNÉES Résilience de l’activité face à la crise des entreprises françaises accompagnées en capital-transmission * + 7,1% Entreprises françaises accompagnées en capital-transmission * PIB nominal France ** + 4,7% + 3,3% + 3,2% + 2,7% + 1,5% 2010 * Périmètre non constant - Chiffres d’affaires France et étranger des entreprises françaises 24 janvier 2014 2011 ** Historique publié révisé AFIC Etudes 2014 2012 Sources : AFIC / EY - INSEE 16
  17. 17. SANTÉ FINANCIÈRE ET ÉCONOMIQUE DES ENTREPRISES 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 17
  18. 18. EVOLUTION DE LA SANTÉ FINANCIÈRE DES ENTREPRISES Stabilité de la santé financière des 728 entreprises sondées et légère augmentation des difficultés non réglées * 86,1 % 86 % 80,8 % 626 17,4 % 12,6 % 12,3 % 90 2010 2011 2012 Engagements bancaires respectés 2010 2011 1,8 % 1,3 % 1,7 % 2012 2010 2011 2012 Bris des engagements - difficultés réglées * Comparaisons à périmètre non constant issues des baromètres sur les années 2010 et 2011 24 janvier 2014 Difficultés non réglées Source : AFIC / OpinionWay AFIC Etudes 2014 18
  19. 19. ENTREPRISES EN DIFFICULTÉ FINANCIÈRE Parmi les entreprises qui ont brisé leurs engagements bancaires, les échéanciers de remboursement ont été en majorité respectés en 2012 6% 3,3 % 3% 44 ent. 1,7 % 24 ent. 22 ent. 12 ent. 2012 2012 2012 2012 Échéancier de remboursement respecté Rééchelonnement sans apport de fonds propres Rééchelonnement avec apport de fonds propres Difficultés non réglées Source : AFIC / OpinionWay 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 19
  20. 20. EVOLUTION DE LA SANTÉ ÉCONOMIQUE DES ENTREPRISES Des procédures collectives en baisse et des liquidations judiciaires inférieures à 1% * 97,5 % 96,5 % 97,5 % 710 1,9 % 2010 2011 2012 Aucune procédure collective 2,3 % 2% 0,6 % 1,2 % 0,5 % 2010 2011 2012 2010 2011 2012 Procédure collective sans cessation d’activité * Comparaisons à périmètre non constant issues des baromètres des années 2010 et 2011 24 janvier 2014 Liquidation judiciaire avec cessation d’activité Source : AFIC / OpinionWay AFIC Etudes 2014 20
  21. 21. ENTREPRISES EN DIFFICULTÉ ÉCONOMIQUE Parmi les entreprises qui ont subi une procédure collective, une grande majorité a connu des procédures de sauvegarde en 2012 1,4 % 10 ent. 0,5 % 0,4 % 0,2 % 3 ent. 4 ent. 1 ent. 2012 2012 2012 2012 Procédure de sauvegarde Procédure de redressement judiciaire Liquidation judicaire avec poursuite d’activité Liquidation judiciaire avec cessation d’activité Source : AFIC / OpinionWay 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 21
  22. 22. PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES DES INVESTISSEURS EN CAPITAL-TRANSMISSION 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 22
  23. 23. INDICATEUR AVANCÉ - SANTÉ DES ENTREPRISES EN PORTEFEUILLE Malgré des perspectives de stabilité de la santé des entreprises en hausse, les perspectives de dégradation pour les mois à venir restent à un niveau significativement élevé * 70% 61% 60% 45% 42% 37% 14% 3% 12% 3% 12% 9% 2010 Stabilité de la santé des entreprises 2011 2012 Amélioration de la santé des entreprises 2013 Dégradation de la santé des entreprises * Comparaisons à périmètre non constant issues des vagues 3 à 6 du baromètre - le solde des « sans avis » n’est pas reporté par souci de clarté 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 Source : AFIC / OpinionWay 23
  24. 24. INDICATEUR AVANCÉ - ACTIVITÉ DU CAPITAL-TRANSMISSION Des perspectives d’activité de la profession positives et en hausse pour les mois à venir * 76 % 46 % 44 % 22 % 4% 2012 2013 6% 2% Très inquiet 0% 2012 2013 Plutôt inquiet 2012 2013 Plutôt confiant * Comparaison à périmètre non constant issue de la vague 5 du baromètre - le solde des « sans avis » n’est pas reporté par souci de clarté 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 2012 2013 Très confiant Source : AFIC / OpinionWay 24
  25. 25. INDICATEUR AVANCÉ - ÉCONOMIE FRANÇAISE Des perspectives pour l’économie française négatives malgré une infléchissement vers plus de confiance en 2012 * 71 % 55 % 25 % 12 % 17 % 15 % 0% 2012 2013 Très inquiet 2012 2013 Plutôt inquiet 2012 2013 Plutôt confiant * Comparaison à périmètre non constant issue de la vague 5 du baromètre - le solde des « sans avis » n’est pas reporté par souci de clarté 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 0% 2012 2013 Très confiant Source : AFIC / OpinionWay 25
  26. 26. INDICATEUR AVANCÉ - ÉCONOMIE MONDIALE A contre-courant des perspectives pour l’économie mondiale positives et en hausse * 75 % 54 % 46 % 20 % 0% 0% 2012 2013 Très inquiet 0% 2012 2013 Plutôt inquiet 2012 2013 Plutôt confiant * Comparaison à périmètre non constant issue de la vague 5 du baromètre - le solde des « sans avis » n’est pas reporté par souci de clarté 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 0% 2012 2013 Très confiant Source : AFIC / OpinionWay 26
  27. 27. AVIS DU COMITÉ D’ENTREPRISE LORS DES OPÉRATIONS DE TRANSMISSION 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 27
  28. 28. AVIS DU COMITÉ D’ENTREPRISE DES ENTREPRISES ACCOMPAGNÉES Les opérations de transmission réalisées en 2011 et 2012 ont très majoritairement reçu un avis favorable des Comités d’Entreprise * 3,5% 96,5% Avis favorable du CE Avis défavorable du CE * Échantillon correspondant à 57,5% des répondants au baromètre AFIC / OpinionWay pour lesquels nous disposons de cette information 24 janvier 2014 AFIC Etudes 2014 Source : AFIC / OpinionWay 28
  29. 29. A propos de l'AFIC L’AFIC, à travers sa mission de déontologie, de contrôle et de développement de pratiques de place, figure au rang des deux associations reconnues par l’AMF et dont l’adhésion constitue pour les sociétés de gestion une des conditions d’agrément. C’est la seule association professionnelle spécialisée sur le métier du capital-investissement. Promouvoir la place et le rôle du capital-investissement, participer activement à son développement en fédérant l’ensemble de la profession et établir les meilleures pratiques, méthodes et outils pour un exercice professionnel du métier d’actionnaire figurent parmi les priorités de l’AFIC. L’association regroupe l’ensemble des structures de capital-investissement installées en France et compte à ce titre plus de 280 membres actifs. Vos contacts AFIC Pierre CLAUSS - Directeur des études économiques et statistiques | p.clauss@afic.asso.fr Nadia KOUASSI - Chargée des études statistiques senior | n.kouassi@afic.asso.fr Pierre-Michel BECQUET - Chargé des études statistiques | p.becquet@afic.asso.fr Simon RUCHAUD - Économiste | simon.ruchaud@afic.asso.fr Vos contacts EY : Laurent MAJUBERT - Associé | laurent.majubert@fr.ey.com Christophe LEHUJEUR - Directeur exécutif | christophe.lehujeur@fr.ey.com Pierre ALLARY - Consultant | pierre.allary@fr.ey.com Vos contacts OpinionWay Charles-Henri d’AUVIGNY - Directeur Général | chdauvigny@opinionway.com Thierry CHALUMEAU - Directeur du Département BtoB | tchalumeau@opinionway.com AFIC Etudes 2014

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