[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=351706]

1. Marktkommentar Renten
Mittwoch, 26. September 2012
Trading – Range: 139.95–141.39
Tendenz: uneinheitlich
Es ist schon paradox, dass Amerikaner positive Stimmungsindikatoren im Heimatland nicht beachten und
stattdessen bei ihren Anlageüberlegungen konjunkturelle Probleme in Europa sowie ungeklärte Fragen
bei der Bewältigung der Schuldenkrise in den Vordergrund stellen. Weder der deutliche Anstieg des
Verbrauchervertrauens des Conference Board von 61.3 auf 70.3 Punkte, noch der höhere Richmond- Fed
Herstellerindex (+4 nach -9) oder die bessere Stimmung am Immobilienmarkt konnten die Stimmung an
den Aktienmärkten aufhellen. Obwohl sich die Akteure an den Aktienbörsen hierzulande zunächst noch
unbeeindruckt zeigten, deuten sich nach den schwachen Vorgaben aus USA und Fernost heute ebenfalls
kräftige Kursverluste an.
Der Handel an den internationalen Finanzmärkten war erneut von hoher Nervosität und anhaltender
Unsicherheit geprägt. Nach heftigen Schwankungen schlossen langlaufende Bundesanleihen mit
moderaten Kursgewinnen, mittlere und kurze Fälligkeiten schafften es dagegen nach dem Absturz im
Nachmittagshandel gerade wieder auf das Ausgangsniveau vom Vortag. Mit zunehmender
Risikoaversion gerieten auch die Rentenmärkte der EU- Schuldenländer wieder unter Druck. Die Umsätze
haben sich spürbar belebt.
Die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (5.08 %), spanische (5.69 %) und portugiesischer Bonds
(8.44 %) weiteten sich gegenüber Bundesanleihen um 9, 8 bzw. 10 BP aus. Staatspapiere aus Frankreich
(2.27 %) und Belgien (2.60 %) machten gegen Bunds einen bzw. 3 BP gut.
US- Treasuries tendierten angesichts nachgebender Aktiennotierungen weiter freundlich und
präsentieren sich heute in Fernost gut behauptet.
Der Bund- Kontrakt (140.69) legte 32 Stellen zu, Bobl (125.32) und Schatz (110.645) gingen dagegen
einen bzw. 3 Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.51 %,
der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 146 BP. 10-jährige
US- Treasuries rentieren 5 BP niedriger bei 1.67 %, der JGB- Future (144.13) legt 12 Stellen zu. Der
Euro verbilligt sich auf 1.288 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 90.8 Dollar.
Heute richtet sich das Augenmerk auf Inflationszahlen aus den einzelnen Bundesländern, die eine
unveränderte Teuerungsrate für Gesamtdeutschland (0 %/2 %) gegenüber dem Vormonat erwarten
lassen. Italiens Einzelhandelsumsätze im Juli (0 %/-0.8 %) und das französische
Verbrauchervertrauen (86 nach 87) runden hierzulande den Datenkranz ab.
In den USA stehen nur die Neubauverkäufe (380K/+2.2 %) auf dem Programm.
Am Primärmarkt stockt die Finanzagentur des Bundes heute die 10- jährige Bundesanleihe um
5 Mrd. Euro auf. Am Donnerstag geht dann nochmals Italien mit BTPs im Volumen von 5-8 Mrd. Euro an
den Start
Das amerikanische Schatzamt versteigert 5- jährige Notes im Volumen von 35 Mrd. Euro. Die Auktion 2-
jähriger Papiere verlief bei einem 3.6fachen Nachfrageüberhang und nur 27.2 % indirekter Gebote eher
unterdurchschnittlich.
Die Deutsche Hypothekenbank Hannover begab einen 7- jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen
von 500 Mio. Euro bei Midswap +4 BP.
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2. Marktkommentar Renten, Mittwoch, 26.09.2012
Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Konsolidierung mit einer wahren Achterbahnfahrt fort, legte zwischen
Hoch (140.95) und Tief (139.96) einen vollen Punkt und schloss (140.69) letztendlich 32 Stellen über
Vortagsniveau. Der Ausblick bleibt trotz fehlender Schwungkraft und hoher Volatilität konstruktiv, die
Indikatoren auf Tagesbasis sind weiter positiv zu beurteilen. Mit Blick auf den Wochenchart hat sich die
Lage nur marginal gebessert, erst über 141.65 (38.2 %- Retracement von 146.89 bis 138.41) hellt sich
das Bild nachhaltig auf. Widerstände sehen wir bei 140.96/141.01 (Hoch v. 125.09./61.8 %- Retracement
von 142.62 bis 138.41), 141.28 (Hoch v. 06.09.), 141.39 (Trendlinie), 141.45 (Tief v. 31.08.) und 142.17
(61.8 %- Retracement von 144.49 bis 138.41).
Unterstützungen liegen bei 140.49 (Hoch v. 24.09.), 140.23 (Trendlinie), 139.95/96 (Hoch v. 19.09./Tief v.
25.09.), 139.68 (50 %- Fibonacci von 138.41 bis 140.95), 139.60 (Tief v. 21.09.), 139.38 (61.8 %) und
139.03/01 (Tief v. 19./18.09.).
Unterstützungen: 140.49 140.23 139.95
Widerstand: 140.96 141.28 141.39
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Mittwoch, 26.09.2012
Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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