[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=357393]

1. Marktkommentar Renten
Dienstag, 16. Oktober 2012
Trading – Range: 140.98–141.83
Tendenz: leichter
Die Akteure an den internationalen Finanzmärkten hielten sich auch zum Wochenauftakt weiter zurück.
Neben dem EU- Gipfel am 18. Und 19. Oktober in Brüssel dienten auch der noch ausstehende Troika-
Bericht für Griechenland und die Frage nach einem Eintritt Spaniens unter den Rettungsschirm ESM als
Entschuldigung für zögerliche Anlageentscheidungen. Zudem stehen in dieser Woche neben einer Flut
von US- Unternehmensnachrichten auch einige wichtige Konjunktur- und Stimmungsindikatoren dies- und
jenseits des Atlantiks auf dem Fahrplan.
Die Kurse deutscher Staatsanleihen bewegten sich begleitet von nur geringen Umsätzen kaum von der
Stelle. Die Rentenmärkte der EU- Schuldenländer verloren dagegen mit Ausnahme Griechenlands
(17.24 %/-36 BP) und Italiens (4.96 %/-3 BP) gegenüber Bundesanleihen an Boden.
Die Risikoprämien 10-jähriger spanischer (5.77 %) und portugiesischer Bonds (7.86 %) weiteten sich
gegenüber ihren deutschen Pendants um 10 bzw. 3 BP aus. Staatspapiere aus Frankreich (2.14 %) und
Belgien (2.32 %) holten gegen Bunds 6 bzw. 4 BP auf.
US- Treasuries tendierten nach guten Quartalszahlen von Citigroup und erfreulichen
Einzelhandelsumsätze etwas schwächer und stehen auch heute in Fernost angesichts der festen
Aktienbörsen weiter leicht unter Druck.
Der Bund- Kontrakt (141.45) gab 22 Stellen ab, Bobl (125.64) und Schatz (110.655) gingen 12 bzw.
2 ½ Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg auf 1.48 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitete sich auf 142 BP aus. 10-jährige
US- Treasuries rentieren einen BP höher bei 1.67 %, der JGB- Future (144.31) verliert 2 Stellen. Der
Euro klettert auf 1.297 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt auf 91.7 Dollar.
Heute richtet sich die Aufmerksamkeit zunächst auf die ZEW- Umfrage. Während bei Beurteilung der
aktuellen Lage (11.8 nach 12.6) mit einem geringen Rückgang gerechnet wird, sollte sich der steigende
Optimismus in einem besseren Konjunkturausblick (-14.9 nach -18.2) widerspiegeln.
Verbraucherpreise aus Großbritannien (+0.4 %/2.2 %), der Eurozone (+0.7 %/2.7 %; Kernrate 1.6 %)
und in den Vereinigten Staaten (+0.5 %/1.9 %; Kernrate +0.2 %/2 %) im September dürften dagegen nur
einen untergeordnete Rolle spielen. US- Industrieproduktion (+0.2 %; Kapazitätsauslastung 78.3 %)
und der NAHB- Wohnungsmarktindex (41 nach 40) runden den Datenkranz ab.
Am Primärmarkt stockt die Finanzagentur des Bundes am Mittwoch 2- jährige Schatzanweisungen um
5 Mrd. Euro auf. Spanien folgt am Donnerstag mit Aufstockungen von Bonos in Fälligkeiten Juli 2015 und
Oktober 2016 um jeweils 1.2-1.5 Mrd. Euro sowie einem 10- jährigen Titel um 0.6-1 Mrd. Euro.
Gleichzeitig versteigert Frankreich 2-, 3-, 4- und 5- jährige BTANs im Volumen von insgesamt 6-8 Mrd.
Euro sowie OAT- Linker bis Juli 2021 über 1.5-2.5 Mrd. Euro. Dem Emissionsvolumen von 16.5-19.5 Mrd.
Euro stehen Kuponzahlungen und Tilgungen von knapp 23 Mrd. Euro gegenüber. Großbritannien begibt
zudem in der zweiten Wochenhälfte 7- jährige Gilts im Volumen von 3.75 Mrd. GBP, das amerikanische
Schatzamt 30- jährige TIPS über 7 Mrd. USD.
Der EFSF wird in Kürze den Markt mit einer 5- jährigen Benchmarkanleihe in Anspruch nehmen.
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2. Marktkommentar Renten, Dienstag, 16.10.2012
Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Konsolidierung fort und schloss (141.45) 22 Stellen unter Vortagsniveau.
Der Ausblick bleibt unsicher, die Indikatoren auf Tagesbasis verlieren an Schwungkraft. Mit Blick auf den
Wochenchart überwiegen positive Aspekte, erst über 141.65 (38.2 %- Retracement von 146.89 bis
138.41) hellt sich das Bild nachhaltig auf. Ein Kaufsignal beim MACD steht aber weiter aus. Widerstände
sehen wir bei 141.83/87 (Hoch v. 15.10./Trendlinie), 141.95 (Hoch v. 28.09.), 142.06/17
(Wochentrend/61.8 %- Retracement von 144.49 bis 138.41) und 142.62 (Hoch v. 29.08.).
Unterstützungen liegen bei 141.39 (Tief v. 15.10.), 141.21/18 (Tief v. 12.10./Trendlinie), 141.01/140.98
(61.8 %- Retracement von 142.62 bis 138.41/Tief v. 11.10.), 140.71 (Tief v. 05.10.) und 140.49 (Hoch v.
24.09.).
Unterstützungen: 141.39 141.18 140.98
Widerstand: 141.83 141.95 142.17
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Dienstag, 16.10.2012
Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
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