[PDF] Pressemitteilung: Helaba Marktkommentare aus dem Handel - Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=377644]

1. Marktkommentar Renten
Montag, 7. Januar 2013
Wir wünschen allen Leserinnen und Lesern ein gesundes und erfolgreiches
neues Jahr!
Trading – Range: 142.52–143.43
Tendenz: weiter schwach
Mit weiter abnehmender Risikoaversion fanden Bundesanleihen zum Jahresauftakt nur wenig Zuspruch.
Die Abschläge fielen bei jedoch nur geringen Umsätzen recht beachtlich aus. Neben der
vorübergehenden Umschiffung der fiskalischen Klippe in den USA kurz vor Toresschluss trugen auch
gute Konjunkturdaten aus den Vereinigten Staaten zur größeren Risikoneigung bei. Während der
Arbeitsmarkt weiter Anzeichen einer moderaten Besserung zeigt, überraschte auch der deutliche Anstieg
der Auftragseingänge langlebiger Güter (+0.7 %/ex Transport +1.6 %) positiv.
Die Renditen qualitativ hochwertiger Staatsanleihen sind in den ersten drei Handelstagen des neuen
Jahreskräftig angestiegen. Ein Grund dafür war sicherlich auch das hawkische Protokoll der letzen
FOMC- Sitzung. Hier wurde überraschend über die Beendigung der Anleihekäufe schon in diesem Jahr
debattiert. Dagegen machten die Rentenmärkten der EU- Peripherie weiter Boden gut. Der Zinsvorsprung
10-jähriger spanischer (5.02 %), portugiesischer (6.17 %) und italienischer Papiere (4.25 %) ermäßigte
sich gegenüber deutschen Staatstiteln. Staatspapiere aus Frankreich (2.13 %) und Belgien (2.24 %)
zeigten sich gut behauptet.
US- Treasuries tendieren zum Wochenschluss unverändert und können sich aber heute in Fernost
angesichts Gewinnmitnahmen an den Aktienmärkten etwas erholen.
Der Bund- Kontrakt (142.88) verlor 36 Stellen, Bobl (126.59) und Schatz (110.625) gingen 10 Ticks
tiefer bzw. unverändert aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe stieg auf 1.53 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weitete sich auf 147 BP aus. 10-jährige
US- Treasuries rentieren bei 1.89 %, der JGB- Future (143.39) verliert 5 Ticks. Der Euro verbilligt sich
auf 1.305 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt auf 92.81 Dollar.
Zum Wochenauftakt stehen nur Daten aus der zweiten Reihe auf dem Fahrplan. Veröffentlicht werden
das Sentix- Investorenvertrauen (-14.2 nach -16.8) im Januar sowie die Erzeugerpreise der Eurozone
(-0.2 %/2.4 %) für November. Im Wochenverlauf richtet sich dann das Augenmerk auf
Stimmungsindikatoren der Eurozone sowie Auftragseingänge und Produktionszahlen in der
deutschen Industrie. Zentrales Thema sind jedoch die Notenbanksitzungen von Bank of England und
EZB am Donnerstag. In beiden Fällen wird mit einer weiter abwartenden Haltung gerechnet.
Am Primärmarkt versteigern die Niederlande, Österreich, Deutschland, Spanien und Italien in dieser
Woche Staatsanleihen im Volumen von insgesamt 18-25 Mrd. Euro. Zum Auftakt treten morgen die
Holländer mit einer neuen 3- jährigen DSL im Volumen von 3-3.5 Mrd. Euro sowie Österreich mit
Aufstockungen von 10- und 50-jährigen Papieren in Höhe von jeweils 1-1.5 Mrd. Euro an. Nach der
Versteigerung einer neuen 5- jährigen Bundesobligation im Volumen von 5 Mrd. Euro wird es dann in
der zweiten Wochenhälfte mit 2-, 3- und 13 jährigen Bonos im Volumen von 3.5-4.5 Mrd. Euro sowie
BTPs über 4-6 Mrd. Euro spannend. Belgien komplettiert den Emissionsreigen mit inflationsindizierten
OLOs im Volumen von 0.5-1 Mrd. Euro.
Das amerikanische Schatzamt versteigert 3-, 10- und 30- jährige Papiere im Volumen von insgesamt
31.5-34 Mrd. USD. Großbritannien ist mit 27- jährigen Gilts (1.25 Mrd. GBP) am Start.
Die CRH begab einen 12- jährigen französischen Covered Bond im Volumen von 1 Mrd. Euro bei
Midswap +46 BP.
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Genehmigung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt

2. Marktkommentar Renten, Montag, 07.01.2013 Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Abwärtsbewegung mit hoher Dynamik fort. Im Verlauf konter er sich
jedoch stabilisieren und schloss (142.88) 36 Stellen unter Vortagsniveau. Auf Wochensicht summierten
sich die Verluste auf 264 Ticks. Die Indikatoren im Tageschart sind nach Süden gerichtet. Auf
Wochenbasis hat sich das Bild deutlich eingetrübt, der Aufwärtstrend bei 142.44 ist jedoch noch intakt.
Unterstützungen liegen bei 142.52 (Tief v. 04.01.), 142.44 (Wochentrend), 142.25 (50 %- Retracement
von 138.41 bis 145.17) und 141.72 (Oktober- Hoch/Monatschart).
Widerstände sehen wir bei 143.15/19 (38.2%- Retracement von 144.17 bis 142.52/Tief v. 03.01.), 143.43
(Hoch v. 04.01), 143.54 (61.8 %), 143.80 (Tief v. 19.12.) und 143.94 (Tief v. 02.01.),
Unterstützungen: 142.52 142.44 142.25
Widerstand: 143.15/19 143.43 143.54
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Montag, 07.01.2013 Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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