2. Aviso Importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou
qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer
tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e controladas
(“LPS”) datadas de 31 de dezembro de 2011. Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais
investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser
realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em
relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de
desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos,
incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da LPS, tais como: pressões concorrenciais, o
desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos
documentos divulgados pela LPS. Tais riscos podem fazer com que os resultados da LPS sejam materialmente diferentes de quaisquer
resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A LPS acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e hipóteses
refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a LPS não pode garantir eventos ou resultados futuros, bem como
expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
4. Reconhecimentos
Destaques 2011
Premiações
VII Prêmio
Prêmio Top Imobiliário Ranking Valor 1000 Prêmio IG/ Insper Relatório Bancário
Considerado o principal Listada pelo Valor
Estratégias agressivas de CrediPronto! foi a
prêmio da indústria imobiliária Econômico entre os 1000
M&A, expandindo negócios vencedora na categoria
do Brasil; maiores grupos empresariais
para outras áreas e regiões “Melhor em Gestão
do Brasil;
do País; Eletrônica de Documentos”
A Lopes segue vencedora
desde a primeira edição, em Grande destaque para a 20ª
Lopes considerada a maior Destaque para a agilidade
1993. maior margem de lucro entre
empresa em comercialização na contratação de
todos os grupos;
e consultoria de imóveis do financiamento imobiliário
Brasil,
8ª lugar em geração de
nos últimos cinco anos.
valor entre empresas de
serviço.
5. O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra
Companhia com Histórico Similar
Lançamento e venda de 14
edifícios comerciais na Av.
Paulista
Sr. Francisco Lopes Introduz o conceito de
Lançamento e venda de 11
inicia suas clubes de condomínios
edifícios comerciais na
atividades Conquista do primeiro
Região da Faria Lima
intermediando a prêmio Top Imobiliário
Criação do sistema de
venda de em 1993 – Maior
lançamento com estandes
propriedades Corretora Imobiliária
Primeiro de vendas e material de
comercial de marketing, atraindo clientes
TV de um especialmente durante o 00´s
empreendimen final de semana
to imobiliário Torna-se referência em
lançamentos
90´s
imobiliários e apresenta
seu novo logo 80´s
70´s
60´s
50´s Torna-se um importante “player” no
segmento de loteamentos
40´s
Identifica a Marginal Em uma década, triplica de
1935 Pinheiros como uma tamanho, reforçando sua posição
área atrativa e lança de liderança
um dos primeiros Conquista o prêmio Top Imobiliário
Inicia parcerias edifícios na região pela 16ª vez consecutiva
Primeiro logo da de longo prazo Realiza seu IPO
Companhia com a Gomes de Inicia a venda de flats
Inicia sua expansão geográfica
Lançamento dos Almeida
Sócia do Grupo Espírito Website da Lopes se torna líder no
primeiros edifícios Fernandez
Santo na venda de um mercado imobiliário
dentro do (Gafisa)
dos maiores Joint Venture com o Banco Itaú para
conceito de criação de uma promotora de
condomínios lançamentos em Lisboa:
Parque dos Príncipes financiamentos imobiliários
(CrediPronto!)
Realiza um follow-on
6. Destaques de Investimentos
Administração Modelo de
Experiente e Negócio
Excelente Simples e Focado
Histórico Baseado na
de Negócio Criação de Valor
Principal Canal de
Escala e Alcance Distribuição da
Incomparáveis Indústria com um
Plano de
Nacionalização
Negócio de Baixo
Reestruturação para
Risco com Base de
enfrentar novas
Clientes Diversificada:
condições de
Companhia Geradora
mercado
de Caixa
7. LPS Brasil: Plataforma Única e Irreplicável
Mercado Primário Mercado Secundário Financiamento Imobiliário
+
Atua no mercado de lançamentos Foco no mercado secundário, Joint Venture com o Banco Itaú no
de baixa, média e alta renda com modelo único de lojas fornecimento de crédito
próprias e rede de credenciadas imobiliário
Crescimento por aquisições
7
9. Ciclo Virtuoso do Modelo de Negócios Gerando
Fortes Barreiras de Entrada
Performance de Vendas Incontestável Liderança e Ampla Gama de Produtos
O 4T11 foi o melhor trimestre
do setor, com R$5,5 bilhões Líder do mercado primário
em vendas. One-stop-shop: solução única e
R$12,8 bi de vendas completa ao cliente
contratadas nos 9M11. : plataforma única para
Site mais visitado do setor explorar o mercado secundário
imobiliário: mais de 12 milhões
: parceria com um dos
de acessos nos 9M11
maiores bancos de varejo do
mundo, o Itaú Unibanco
Forte Base Estabelecida Retenção de Talentos
Marca líder e nacionalmente
reconhecida
Maior força de vendas: quase
16.000 corretores
Presente em 12 estados brasileiros e no
Distrito Federal
Atração e manutenção da
força de vendas
Amplo canal de distribuição
Base de dados com mais de 1,9
milhão de clientes
Mais de 360 clientes incorporadores
9 9
10. Website Institucional
Audiência www. lopes.com.br
• Mais de 15 milhões de acessos
únicos em 2011
•700 lançamentos e 50 mil imóveis
prontos
• Versão mobile compatível com
mais de 5 mil tipos de celulares
• Primeira imobiliária a lançar o
aplicativo para iPad
• Imobiliária líder em participação
nas redes sociais
Forte O site mais Aumento da Maior
Investimento visitado do setor geração de conversão em
em mídia online imobiliário Leads vendas
Fonte: Google Analytics,
10
11. Diferencial Competitivo
Cultura “Lopes” em
todas as unidades
de diferentes
estados
Uma única marca, Integração
reconhecida pelo Nacional de
mercado Sistemas
Identidade que a
diferencia das
outras empresas
Diferencial Competitivo: Uma única Companhia sólida e integrada
12. Mix de Mercado LPS Brasil
10% 8% 10% 7% 7% Outros*
13% 11% 13% 12% 12%
5% 2% 8% 5% Nordeste
6% 6% 2%
6% 6% 6% 10%
10% 11% 12% Sul
7% 12% 10% 12%
11% 12% 4%
12% 9% 8% Brasília
7%
16% 14% 14% 9%
17% 25%
5% 6% 5% 11% 19% 18% 24% 21% Rio de Janeiro
5%
53% 52% 54%
49% 50% 49%
São Paulo
46% 48% 44% 45%
3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11
*Outros: ES, MG, GO e a Cidade de Campinas.
14. Modelo de Negócio Simples e Focado…
Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária
de valor agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de interesses
Cliente - Incorporador Cliente - Comprador
operamos?
Como
Relacionamento formal por
meio de contratos
1.903.925 consumidores
cadastrados em nossa base
Mais de 360 clientes de dados
Preço da
Reconhecimento
R$ 100
Unidade
Como auferimos receita?2,3
de Receita
R$ 2,50
R$ 2,80
R$ 0,08
R$ 10 R$ 0,22
Incorporador
a
R$ 5,20 1
Entrada Comissão R$ 1,38
Bruta R$ 2,40
R$ 1,02
Corretores
+ Gerentes
Taxa de Consultoria
Comissão Líquida Prêmio
1 Dado dos últimos 12 meses no Brasil. Jurídica
15. Serviços de Valor Agregado no Período de Incorporação
Lopes oferece a seus clientes uma linha completa de serviços de consultoria, desde a consultoria
na aquisição do terreno até o desenvolvimento e venda do produto.
Formata os
Produtos Cria Estratégias
Determinando Realiza Pesquisa Desenvolve as Coordena os
Otimiza de Vendas
a de Mercado Atendendo Eventos para
Campanhas a Negociação Específicas
Vocação do Feita por aos Desejos e Lançamento
de Marketing de Mídia para cada
Local Especialistas Necessidades de Produtos
dos Produto
Compradores
16. Expansão Nacional da Lopes
SUDESTE:
São Paulo – Início das operações em 1935. Aquisição de 60% da Cappucci &
Bauer, em outubro de 2007, por R$9,0 milhões (7,1x P/E 2008) e uma parcela de
earn out. Aquisição de 51% da Itaplan, em setembro de 2011, por R$29,2
milhões (R$10,6 milhões + R$18,6 milhões de earn out). Aquisição de 51% da
Eduardo Imóveis, em outubro de 2011, por R$10,2 milhões (R$3,4 milhão + R$6,8
milhões de earn out).
Rio de Janeiro – Ingresso por operação greenfield, com início das operações
em julho de 2006, pela LCI-RJ. Aquisição de 10% adicionais da Patrimóvel em
julho de 2010, e de mais 31% em outubro de 2010 totalizando 51% de
CE participação na empresa.
RN
Espírito Santo – Aquisição de 60% da Actual, em julho de 2007, por R$5,76
PE milhões (7,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Minas Gerais – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em
fevereiro de 2008. Aquisição de 51% da Brisa, em setembro de 2011, por R$5,5
BA milhões (R$1,9 milhão + R$3,6 milhões de earn out).
SUL:
DF Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina –Aquisição de 75% da Dirani, em
GO maio de 2007, por R$15,1 milhões (7,5x P/E 2008) e duas parcelas de earn out.
MG Em Julho de 2008, adquiriu os 25% restantes pelo mecanismo de call/put.
ES CENTRO-OESTE:
SP RJ Distrito Federal – Aquisição de 51% da Royal, em novembro de 2007, por R$12,0
milhões (9,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
PR
Goiás – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em
agosto de 2008.
SC
NORDESTE:
RS
Bahia – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em
outubro de 2007.
Pernambuco – Aquisição de 60% da Sergio Miranda, em agosto de 2007, por
R$3,0 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out. Em setembro de
2009, adquiriu os 40% restantes pelo mecanismo de call/put. Em 2010, houve
Lopes acompanha os movimentos dos uma transferência para LPS Fortaleza –de 100% do capital social da LPS
principais incorporadores brasileiros, Pernambuco.
consolidando sua posição de maior player de Ceará e Rio Grande do Norte – Aquisição de 60% da Immobilis, em janeiro de
2008, por R$2,4 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
consultoria e vendas.
17. Experiência de Vendas em Todos os Segmentos de Mercado
ALTA Roof Gardens Bela Cintra – Out/ 11 CASE
Local Consolação/ SP 97% vendido.
Incorporador: Fakiani
Vendas 118 un. – R$ 11.600/m²
Área Útil 34 a 190 m2
You Metropolitan – Dez/11 CASE
MÉDIA-ALTA
Local Tatuapé/ SP 100% vendido.
Incorporador: You
Vendas 120 un. – R$7.500/m²
Área Útil 35 a 136 m²
MÉDIA Vallore Brás – Out/11 CASE
Local Brás/ SP 99% vendido.
Incorporador: Agre
Vendas 352 un. – R$ 5.400/m²
Área Útil 51 a 71 m²
Top Life Park – Nov/11 CASE
ECONÔMICA
Local Santo André/ SP 97% vendido.
Incorporador: CR2
Vendas 200 un. – R$ 3.500/m²
Área Útil 48 a 67 m2
Helbor Lead Offices Faria Lima – CASE
Nov/11
COMERCIAL
Local Itaim/ SP 88% vendido.
Incorporador: Helbor
Vendas 128 un. – R$ 21.840/m²
Notas: Relatórios Gerenciais. Área Útil 41 a 119 m²
Absorção calculada sobre unidades
disponíveis
19. HABITCASA: Foco no Segmento Econômico
Voltada para o Segmento de Baixa Renda
Unidades com Valor de até R$ 300 mil
Utilização da marca em todos os mercados de atuação da Lopes
20. Vendas por Segmento de Renda – Mercado Primário e Secundário
VGV Contratado
Total de VGV contratado = R$ 5.471 milhões
4T10 4T11
23% 13% 8%
32%
32%
24% 40%
28%
Unidades Contratadas
Total de unidades vendidas = 21.071
4T10 4T11
6% 7%
14% 34% 13%
52%
28%
46%
20
22. Pronto!
SUDESTE:
São Paulo – Aquisição de 51% da VNC, em julho de 2010, por
R$7,1 milhões (R$1,8 milhões + R$0,3 milhão de investimentos +
R$5,2 milhões de earn out).
Aquisição de 51% da Plus Imóveis, em agosto de 2010, por
R$11,7 milhões (R$4,7 milhões + R$7,0 milhões de earn out).
Aquisição de 51% da Maber, em setembro de 2010, por R$17,3
milhões (R$6,0 milhões + R$11,3 milhões em earn out).
Aquisição de 55% da Local, em dezembro de 2010, por R$25,6
milhões (R$10,0 milhões + R$15,6 milhões de earn out).
Aquisição de 60% da Erwin Maack em março de 2011, por
R$8,4 milhões (R$2,9 milhões + R$5,5 milhões em earn out).
Aquisição de 51% da Condessa em julho de 2011, por R$4,9
milhões (R$1,9 milhão + R$3 milhões de earn out).
Aquisição de 60% da Imóvel A em outubro de 2011, por R$24,3
milhões (R$10milhões + R$14,3 milhões de earn out).
Aquisição de 51% da Foco em março de 2011, por R$15
milhões (R$6 milhões + R$9 milhões de earn out).
Aquisição de 51% da Piccoloto em março de 2011, por R$10
milhões (R$4 milhões + R$6 milhões de earn out).
Aquisição de 51% da Cappucci em março de 2011, por R$6.6
milhões (R$2.5 milhões + R$4.1 milhões de earn out).
Rio de Janeiro – Aquisição de 51% da Self Imóveis, em julho de
SUL: 2010, por R$2,6 milhões ( R$900 mil + R$1,7 milhão de earn out).
Rio Grande do Sul - Aquisição de 51% da Ducati, em
dezembro de 2010, por R$15,5 milhões (R$5,3 milhões +
R$10,2 milhões em earn out). DISTRITO FEDERAL:
Paraná- Aquisição de 60% da Thá, em fevereiro de 2011, por Aquisição de 51% da AçãoDall’Oca em abril de 2011, por
R$20,9 milhões (R$7,4 milhões + R$13,6 milhões em earn out). R$12,2 milhões (R$3 milhões + R$9,2 milhões em earn out).
São 248 lojas em 11 Estados + DF: 48 lojas próprias e 200 credenciadas.
23. Pronto!: O Consolidador Natural
Plataforma Única com Forte Potencial de Modelo de Aquisição Bem Definido com Track
Crescimento Record de Sucesso
Presente em 11 estados e no Estratégia de aquisições:
Distrito Federal – Companhias especialistas em sua região de
atuação
– 91% do PIB brasileiro, em
– Companhias com acesso limitado a capital
conjunto
– Busca de relevância em mercados
– 52 lojas próprias representativos
– 200 imobiliárias – Capilaridade
credenciadas
– Forte escala em São Paulo Valorização e alinhamento de interesse
e Rio de Janeiro
– Earn-out
– 51% de participação
Modelo único: one stop shop
Aquisições bem sucedidas ao longo dos anos
Sólida base de clientes
– 18 aquisições desde julho de 2010 com foco no
Forte presença na Internet mercado secundário
– Benchmark para parceiros futuros
Portfólio diversificado de produtos
– Accretion
Consolidador Natural
Sinergias potenciais:
– Ampliação de escala e alcance: efeito network
– Acesso a financiamento imobiliário
– Expertise da gestão LPS Brasil
23
24. Joint Venture Itaú Lopes
Lopes e Itaú criaram a primeira e maior companhia de financiamento imobiliário pura do
Brasil.
Base de dados de clientes Excelência na prestação de
impar no mercado brasileiro serviços
Operação integrada e Condições e termos de
consistente com o processo de financiamento competitivos
venda, incluindo plano de Velocidade e qualidade de
remuneração baseado em processamento
incentivos Experiência em análise de crédito
Exposição à mídia da Lopes Histórico de sucesso em
financiamento e joint ventures
Posição de
liderança nos Excelência Marcas de
respectivos de gestão grande valor
mercados
Fortalecimento da originação de hipotecas e outros serviços relacionados.
25. Modelo Vencedor de One-Stop-Shop
Plataforma CrediPronto! e Pronto!Imóveis: modelo único e diferenciado de atuação no mercado secundário
Mercado Secundário: um enorme potencial de Acesso diferenciado ao cliente do mercado
originação secundário no momento da venda
Foco
52 lojas próprias e 200 imobiliárias credenciadas em
Mais de R$2 bilhões em financiamentos
11 estados e Distrito Federal
Relevância
Aquisições Seletivas para replicar fórmula de sucesso Mercado incipiente no Brasil com grande potencial
do mercado primário de expansão
Potencial de
Crescimento
59% dos financiamentos promovidos pela CrediPronto!
33% do VGV da Pronto! é financiado pela Credipronto! são originados pela Pronto!
Total utilização da plataforma LPS Brasil e importante
redução do Capex
Sinergias
Modelo Vencedor
25
25
26. CrediPronto!
Volume Financiado Volume Vendido Acumulado*
(R$ MM) (R$ MM)
2.075
1.271
158%
112%
600 804
2010 2011 dez/10 dez/11
No ano de 2011, a CrediPronto! financiou R$1,3 bilhão, crescendo quase três vezes mais que o
mercado de financiamento imobiliário
26
*Não inclui as amortizações.
27. CrediPronto!
Carteira de Financiamento
(R$ MM)
1.756
887%
178
Saldo Inicial Saldo Final
Jan/10 Dez/11
O Saldo Médio da Carteira de Financiamentos no ano de 2011 foi de R$976 milhões.
27
*Não inclui as amortizações.
28. CrediPronto!
Volume Acumulado de Vendas*
Volume Vendido Acumulado*
(R$ MM)
2,076
1,956
1,843
1,698
1,598
1,461
1,340
1,219
1,113
1,013
928
804 854
727
654
591
529
437 474
331 385
217 247 291
A CrediPronto! ultrapassou o valor de R$ 2 bilhões em financiamentos desde o início da operação.
*Não inclui as amortizações./ Outubro, Novembro e Dezembro são resultados preliminares não auditados divulgados em 30 de Janeiro de 2012.
28
29. Credipronto!: Parceria Única para Capturar Potencial do
Mercado de Financiamento Imobiliário
Destaques do Negócio Inovação do Processo de Financiamento Imobiliário
+
Líder no Maior banco
setor privado do Brasil Análise de Avaliação do Análise Jurídica Emissão do Liberação dos
Crédito Imóvel Contrato Recursos
Até 3
24 2 dias 3 dias 5 dias
dias
horas úteis úteis úteis
úteis
Alavancagem através da estrutura de pontos de venda
da LPS Brasil
Processo diferenciado de funcionamento, aprovação e
liberação de recursos
Eficiência na Liberação de Crédito
Profit Sharing com risco de crédito limitado
Crédito inédito no mercado
Evolução da Originação (base 100 = jan-10)1
Market Share CrediPronto!
1,4% 1,9% 1,7% 2,4% 2,4% 3,0% 2,8% 3,1%
A CrediPronto! já tem 5,7% de Market Share
432,2 entre os bancos privados (excluindo Caixa)
411
376 Já representa mais de 16% da carteira de
financiamento imobiliário do Itaú
245 241 Originação total do 4T11: R$12,1 bilhões e
168 177 R$44,6 bilhões nos em 2011 (incluindo Caixa)
209 197,9
100 145 147 144 179
125
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11
Credipronto! Mercado
Alto Potencial de Crescimento – Financiamento Imobiliário Equivalente a Apenas 5% do PIB2
Notas:
1 ABECIP, em 30 de setembro de 2011
2 Informações do Bacen
29
29
31. Significativa Formação de Demanda
Bônus Demográfico Pirâmide Populacional (milhões de habitantes)
100%
80%
60%
40%
1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050
População Economicamente Ativa = 15-64 anos
Índice de Dependência
Expansão da Classe C (% da população) Número de Famílias por Faixa de Renda (milhões)
2003 2008 Crescimento 2007 - 2030
(8%) 78% 160% 233% 291% 433%
8% 11%
16%
28% 31.7
29.1 27.6
37% 21.8
24% 2007A
49% 15.5
11 2030E
27% 8.4
3.3 4.3
1.1 0.3 1.6
Classes A e B Classe C Classe D Classe E
Até R$1k R$1k a R$2k a R$4k a R$8k a Acima de
R$2k R$4k R$8k R$16k R$ 16k
Fonte: IBGE, Bird, Febraban e FGV 31
31
33. Potencial do Mercado de Financiamento Imobiliário
Déficit Habitacional Quantitativo (milhões de
Drivers de Crescimento residências)
Déficit habitacional 7,9
– 7,2 mm de residências (2009) 6,7
6,3
Financiamento ainda incipiente 5,8
5,4
Queda das taxas de juros
Aumento da renda real do trabalhador
Disponibilidade crescente de funding de longo prazo
Crescimento do financiamento de imóveis usados
Maior rotatividade das famílias
1991 2000 2006 2007 2008
Acesso a Crédito Imobiliário (% por Classe Social)2 Rotatividade das Famílias3
9,0 - 10,0x
7,7%
5,0%
4,0x
3,0%
1,7% 1,8x
Classe A e B Classe C Classe D Classe E
G-7 México Brasil
Fonte: Bacen e ABECIP
Notas:
1 Dados de 2006, exceto para Brasil (2009)
2 Centro de estudos sociais da FGV, 2010
3 Representa o número de vezes que uma família muda para casas diferentes em sua vida. Fonte: Credit Suisse 33
33
34. Velocidade de Vendas de São Paulo
Unidades Lançadas e Vendidas
SP Capital
Média (Unid. Vendidas/Lançadas) = 0,85
Média (Unidades Vendidas / Lançadas) = 1,15
7063
5663
6131
3825
Ano Lançadas Vendidas Unidades Vendidas
2009 30.100 35.800 Unidades Lançadas
2010 37.300 35.870
2011 37.650 28.320
37. Índice Lopes de Confiança (ILC) – Janeiro/12
A Lopes é a primeira companhia a criar um Índice de Confiança do Consumidor do Mercado
Imobiliário
Índice Lopes de Confiança (ILC)
Janeiro/12
149,3
136,9
124,5
118,0
100,0
82,0
Índice de Expectativa Índice de Confiança Índice da Situação Atual
O Índice Lopes de Confiança da Lopes Consultoria de Imóveis pretende captar a confiança de clientes,
possibilitando monitorar e antecipar, a curto prazo, tendências de compra de imóveis.
Amostra composta por 591 pesquisas realizadas com clientes, residentes na Grande São Paulo, que entraram
em contato com a Lopes nos últimos 3 meses e estão interessados em comprar imóvel.
(base: jan/2009=100)
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
40. Sazonalidade trimestral
Comparação da sazonalidade trimestral
LPS vs. Mercado
Unidades Lançadas por Trimestre – Brasil 2011
39%
29%
26% 29%
24% 22%
16%
15%
1T11 2T11 3T11 4T11
LPS Brasil Total Mercado
A sazonalidade do 4T11 foi mais acentuada para a LPS
que a média do mercado.
41. Detalhamento das Vendas Contratadas 2011
Vendas Contratadas
22%
33%
R$6 BI R$3,9 BI
8,3 BI
45%
Mercado Secundário
Incorporadoras de Capital Fechado
Incorporadoras de Capital Aberto
41
44. Resultado 2011
Resultado 2011
(R$ milhares, exceto percentuais)
Lançamentos Pronto! CrediPronto! Consolidado
Receita Bruta de Serviços 353.144 96.269 34.787 484.200
Receita de Intermediação Imobiliária 338.644 96.269 3.805 438.718
Apropriação de Receita da Operação Itaú 14.500 - - 14.500
Earn Out - - 30.982 30.982
Receita Operacional Líquida 313.045 85.098 34.245 432.388
(-)Custos e Despesas (194.255) (53.409) (15.754) (263.418)
(-)Despesas de Stock Option CPC10 (1.782) - - (1.782)
(-)Apropriação de Despesas da Itaú (953) - (1.142) (2.095)
(=)EBITDA 116.056 31.688 17.349 165.093
Margem EBITDA 37,1% 37,2% 50,7% 38,2%
(+/-) Outros resultados não recorrentes - (26.576) - (26.576)
(-)Depreciações e amortizações (26.178) (21.069) (38) (47.285)
(+/-)Resultado Financeiro (16.418) 92.768 653 77.003
(-)Imposto de renda e contribuição social (10.894) (4.912) (1.798) (17.604)
(=)Lucro líquido do exercício 62.565 71.900 16.166 150.631
Margem Líquida Operacional 20,0% 84,5% 47,2% 34,8%
(=)Lucro líquido do exercício
- Sócios não controladores (7.992)
- Acionistas da controladora 142.638
Margem líquida após minoritários 33,0%
44
45. CrediPronto!
P&L*
(R$ milhares) 2011
Assinaturas 1.270.674
Carteira Inicial 707.053
Carteira Final 1.767.940
Saldo médio da carteira 976.864
Margem Financeira 24.401
% Spread 2,5%
(-) Tributos sobre vendas -2.194
(-) Total dos custos e despesas -37.622
(-) Despesas Itaú -6.729
(-) Despesas Olímpia -20.124
(-) Comissões Pagas -12.547
(-) Seguros e Sinistros (+/-) -187
(+/-) Correspondente Banc. -
(+) Outras Receitas (Financ.) 1.365
(-) PDD 600
(-) IRPJ/CSLL -6.419
(=) Resultado líquido -21.835
% Margem Líquida -98,3%
50% Profit Sharing -9.280
45
*O P&L gerencial mensura o resultado da JV, são levadas em consideração a DRE da Olimpia, mais todas as receitas e despesas incoridas pelo Itau.
*Números do P&L gerencial foram auditados para 2011 pela Ernst&Young e devido sua natureza gerencial não segue padrões de contabilidade.
46. PDD
• Genérica (0,5%) Classificação de crédito automática – 100% dos novos contratos
• Específica (variável) Para atrasos no pagamento maiores que 29 dias
Exemplo de P&L com um contrato de
financiamento para um imóvel de $200:
Mês 1 Mês 2 Mês 5 Mês 8
Margem financeira $100 $100 $100 $100
Despesas¹ -$60 -$60 -$60 -$60
PDD Específica - -$5 -$25 +$200
Resultado do período $40 $35 $15 $240
Recuperação
Default do imóvel
Ex: Venda +$100: Lucro
Venda do por $300 para o banco
imóvel
recuperado
Ex: Venda -$50: Perda
por $150 do banco
46
¹ Inclusive PDD genérica
48. Sazonalidade das Vendas Contratadas da Lopes
Dois componentes sazonais:
• Variação natural das vendas durante o ano devido a feriados e ao período de férias. O 1T é mais
prejudicado devido às férias e ao feriado do Carnaval.
• Variação resultante do pipeline das Incorporadoras – os lançamentos estão sujeitos a adiamentos devido a
aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres.
41%
37%
32% 33%
31% 30% 30%
29% 29% 28% 26% 27%
25% 24% 25% 24%
22% 23% 23%
21% 22%
18% 19% 19%
17% 16%
14% 15%
2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011
1T 2T 3T 4T
Comportamento Instável das Contribuições Trimestrais para as Vendas Anuais
*O ano de 2008 não segue a tendência de sazonalidade devido aos efeitos da crise mundial financeira.