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2 MCMAPFin_fra

  1. 1. MCMAP/Fin: Aperçu financier Edgar Mata Flores, Département d’Économie
  2. 2. De quoi s’agit-il?
  3. 3. Définition • Construit sur notre plate-forme MCMAP, intermédiation financière et marchés interbancaires sont considérés dans cette extension. • Indicateurs comparatives internationales de risque lesquels affectant les taux d'intérêt nationales sont également introduits dans le modèle.
  4. 4. Configuration • MCMAP + version étendue et modifiée de Gertler and Kiyotaki (2010) MCMAP (2015) Gertler and Kiyotaki (2010) MCMAP/Fin (2015) • Multi-pays • Chocs nationaux, régionaux et globales • Économies hétérogènes et ses liens • Intermédiation financière • Conséquences sur l’activité réel • Endogénéisation du non- remboursement • Interactions financières internationales • Réserves bancaires/liquidité • Les risques comparatives et les frais bancaires • Implications monétaires et fiscales
  5. 5. Caractéristiques principales
  6. 6. Contexte monétaire • Évalue les impacts internationaux des chocs de politiques monétaires traditionnelles (via les taux d'intérêt) et les interventions sur la liquidité (comme les réserves bancaires.) • Les écarts de taux d'intérêt sont basés sur une prime de risque comparative internationale. • Chocs régionaux et mondiaux sont considérées mais les impacts sont présentés au niveau national.
  7. 7. Marchés financiers • L'intermédiation financière est ajouté sur la base d'une version étendue et modifiée de Gertler et Kiyotaki (2010) qui représente les frictions financières. • Montre l’importance des échanges financiers internationaux et de l’état dans les marchés du crédit aux détail et de gros (interbancaire). • Risques comparatifs internationaux poussent les frais bancaires. • Il montre également les implications pour les politiques monétaires qui agissant à travers des taux d'intérêt et les interventions sur la liquidité.
  8. 8. La plate-forme informatique
  9. 9. Spécificité • Permet l'exploration de plusieurs scénarios de politique impliquant des politiques monétaires traditionnelles ainsi que d'autres interventions sur la liquidité. • Représente les impacts hétérogènes sur les marchés financiers nationaux. • Évalue l'impact national des chocs régionaux / mondiaux sur les incitations du non-remboursement bancaire.
  10. 10. Couverture • Estimations Bayésiennes ont été effectuées sur 3 régions: – ALENA (Canada, Mexique, États Unis) – L’Europe (France, Allemagne, Espagne) – Asie-Pacifique (Australie, Japon, Corée) • par le moyen de les quelles ses paramètres spécifiques au pays ont été calculés. • Principales conséquences de chocs simulés sur les taux de dépôt, de prêt, interbancaires et de location de capital. • Aussi, les effets réels peuvent être affichés.
  11. 11. Exemples d’utilisation Quels sont les effets dans les marches du crédit canadiens et mexicains d'un choc de politique monétaire aux États- Unis? Quels sont les effets financiers de la politique de taux de la BCE sur les marchés des États-Unis? Comment chocs monétaires affectent les incitations par non- remboursement dans le secteur bancaire? Quel est l'effet international de la politique des réserves fractionnaires aux États-Unis? Quels sont les effets de la politique de la BCE sur les coûts et es rendements financiers? Comment un choc monétaire au Japon affecte les taux d'intérêt coréens? Comment la politique monétaire du Japon affecte les écarts de taux d'intérêt australiens et coréens? Comment les marchés de crédit de l'ALENA et de l'Europe réagissent à des politiques monétaires et de liquidité aux États- Unis?
  12. 12. Plus d'informations • Edgar Mata emf6@leicester.ac.uk • Mon site de recherche (en Anglais): https://sites.google.com/site/edgarmataeconomist
  13. 13. Bibliographie • Gertler, M. et Kiyotaki, N. 2010. Financial Intermediation and Credit Policy in Business Cycle Analysis. Dans Friedman, B. M. et Woodford, M. (eds.) Handbook of Monetary Economics, Vol. 3A, Ch. 11, p.547-599. North-Holland, Amsterdam.

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