1. 1
Από το βιβλίο μου Aspis story στο οποίο αναφέρονται όλα τα γεγονότα από το έτος 1983 μέχρι και το 2009,
έχω πάρει τα μέρη εκείνα που αφορούν (για κάθε έτος από το 1998 μέχρι το 2008) την ελλιπή εποπτεία των
εποπτικών αρχών και του δημοσίου.
Το κείμενο αυτό αποτελείται από 163 σελίδες και μπορεί οποιοδήποτε ελεύθερα να το χρησιμοποιήσει και
για νομική χρήση.
Ένα μέρος από αυτό το έχω δώσει και έχει χρησιμοποιηθεί από τα δικηγορικά γραφεία που εκπροσωπούν
τους ασφαλισμένους και ασφαλιστές στα έγγραφα που κατατεθήκανε στο Συμβούλιο της Επικρατείας.
Επειδή διαβάζω στα site για την ευθύνη των ασφαλιστών της ΑΣΠΙΣ και CV και πως εν γνώση τους
παραπλάνησαν τους ασφαλισμένους, θέλω να σας διαβεβαιώσω πως το σύνολο σχεδόν αυτών δεν γνώριζαν
την πραγματική οικονομική κατάσταση των εταιρειών.
Έτσι είναι εντελώς άδικο να σύρονται στα δικαστήρια από τους ασφαλισμένους.
Οι διευθυντές και οι επιθεωρητές πωλήσεων και των δυο εταιρειών, γνώριζαν το πρόβλημα της ρευστότητας
αλλά όχι τα πραγματικά οικονομικά στοιχεία των ισολογισμών.
Αυτά τα γνώριζαν αρκετά καλά από το 2000 τόσο η Διεύθυνση Ασφαλιστικών Εταιρειών & Αναλογιστικής
όσο και η πολιτική ηγεσία του υπουργείου εμπορίου και οικονομικών, τόσο από την ανάλυση των οικονομικών
καταστάσεων όσο και από τις έγγραφες και σωστές καταγγελίες της ΕΥΡΩΠΑΊΚΗΣ ΠΙΣΤΗΣ από το 2003.
Επειδή κάποιοι δεν γνωρίζουν για την ευθύνη των στελεχών που υπογράφουν τους ισολογισμούς, θέλω να
τους πω, πως ο καθένας που υπογράφει, φέρει ευθύνη μόνο για τις εγγραφές αυτές που είναι υπεύθυνος και
όχι για το σύνολο του ισολογισμού.
Τα μαθηματικά αποθέματα του κλάδου Ι (και για τα οποία είναι υπεύθυνος ο αναλογιστής, τόσο στον σωστό
υπολογισμό όσο και στο γεγονός πως στην κατάσταση των αποθεμάτων εμφανίζονται όλα τα ασφαλιστήρια
συμβόλαια) υπολογίζονταν πάντα σωστά και στις δυο εταιρείες.
Τα αποθέματα των ασφαλιστηρίων συμβολαίων unit linked του κλάδου ΙΙΙ και των δυο εταιρειών,
υπολογίζονταν με απόφαση των διοικήσεων των εταιρειών με βάση την αξία των μεριδίων και η ευθύνη της
αγοράς ή μη των μεριδίων ήταν των Π.Ψωμιαδη και Δ. Βιδάλη.
Η μη αγορά των μεριδίων και από τις δυο εταιρείες ήταν γνωστές στις εποπτικές αρχές.
Το που και πόσα ποσά θα επενδυθούν, την αποκλειστική ευθύνη είχαν οι Π. Ψωμιάδης , Δ. Βιδάλης και οι
οικονομικοί διευθυντές καθώς επίσης και το τμήμα επενδύσεων του ομίλου.
Πιστεύω πως εάν τα μέλη του Συμβουλίου της Επικρατείας διαβάσουν το κείμενο αυτό θα πάρουν και την
σωστή απόφαση.
Με εκτίμηση
Θ. Αναγνωστόπουλος
2. 2
Η ΕΥΘΥΝΗ ΤΟΥΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΔΗΜΟΣΙΟΥ ΚΑΙ ΤΩΝ ΕΠΟΠΤΙΚΩΝ ΑΡΧΩΝ
ΕΤΟΣ 1998
Τον Μάιο ο Π.ΨΩΜΙΑΔΗΣ (Π.Ψ) σχεδίασε τη δημιουργία ενός ασφαλιστηρίου συμβολαίου Unit Linked με
εγγύηση 100% του αρχικού κεφαλαίου.
Με βάση το Π.Δ 252/96/8/1996, και στο πλαίσιο της εναρμόνισης της ασφαλιστικής νομοθεσίας με τις
κοινοτικές οδηγίες, αποφασίστηκε η πλήρης απελευθέρωση των τιμολογίων και δόθηκε η δυνατότητα στις
ασφαλιστικές εταιρείες να διαθέτουν ασφαλιστικά προγράμματα ζωής συνδεδεμένα με επενδύσεις σε
μετοχικές αξίες.
Σύμφωνα με το άρθρο 13-γ του ΠΔ252/96 αρ 16 ο νομοθέτης επιτρέπει τη σύναψη ασφαλιστηρίων
συμβολαίων ζωής όπου οι προβλεπόμενες στη σύμβαση παροχές (ασφαλιζόμενα κεφάλαια) καθορίζονται
από την αξία μονάδων (μεριδίων) οι οποίες συνδέονται με μια συγκεκριμένη αξία, όπως αυτή των
εγκεκριμένων μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων ή από μονάδες περισσοτέρων διακεκριμένων Κεφαλαίων τα
οποίο οργανώνονται και διοικούνται από την ίδια ασφαλιστική επιχείρηση (εσωτερικό μεταβλητό
κεφάλαιο)
Την 1 Ιουνίου έστειλα στον Π.Ψ μια επιστολή όπου του έγραφα πως η ασφαλιστική νομοθεσία για τα
προϊόντα αυτά προβλέπει εγγύηση κεφαλαίου, και του πρότεινα να πουληθεί σαν Unit Linked από την
«ΑΕΓΑ» αυτό που πουλούσε η ΑΣΠΙΣ ΚΥΠΡΟΥ με ετήσια ασφάλιστρα και διαφορετικά ποσοστά επένδυσης.
Το επενδυτικό προϊόν «ΑΣΠΙΣ BOND» το σχεδίασε ΜΟΝΟΣ του ο Π.Ψ. και την ιδέα την πήρε από
κάποιους από την Αμερική όπως ο ίδιος μας είχε πει.
Το προϊόν αυτό ήταν ένα ΤΟΞΙΚΟ ΟΜΟΛΟΓΟ με εφάπαξ καταβολή ποσού επένδυσης και πρόσφερε
εγγύηση του αρχικού κεφαλαίου που επένδυε ο επενδυτής!
Πιο απλά, ο επενδυτής κατέβαλε 1.000.000δρχ. και εάν μετά από 3 χρόνια η αξία της επένδυσης ήταν π.χ.
500.000δρχ. τότε ο επενδυτής, εάν ασκούσε το δικαίωμα εξαγοράς, θα έπαιρνε το ποσό του 1.000.000δρχ.
Αυτό σημαίνει πως η εταιρεία στην περίπτωση μείωσης της αξίας της επένδυσης θα επιβαρυνόταν με όλα τα
λειτουργικά έξοδα και τις προμήθειες.
Τον Σεπτέμβριο πραγματοποιείται η εισαγωγή της ASPIS BANK στο χρηματιστήριο Αθηνών, και
εκδόθηκαν τα πρώτα συμβόλαια «ASPIS BOND» τα οποία δεν έφεραν καμία εγγύηση του αρχικού
κεφαλαίου της επένδυσης .
Την 1 Οκτωβρίου δημιουργήθηκε το «ΕΣΩΤΕΡΙΚΟ ΜΕΤΑΒΛΗΤΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ASPIS BOND»
Το ΚΕΦΑΛΑΙΟ αυτό ΔΕΝ λειτουργούσε όπως ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή όπως τα άλλα εσωτερικά μεταβλητά
κεφάλαια η λειτουργία των οποίων αναφέρεται στο άρθρο 13 γ του ΝΔ400/1970.
Η ονομασία ΕΣΩΤΕΡΙΚΟ οφείλεται στο γεγονός ότι η διαχείριση του κεφαλαίου γίνεται εσωτερικά από το
τμήμα επενδύσεων της «ΑΕΓΑ» και πως για τα οικονομικά του στοιχεία γίνεται λογιστική εγγραφή στα
επίσημα βιβλία της.
Η ονομασία ΜΕΤΑΒΛΗΤΟ οφείλεται στο γεγονός πως σύμφωνα με το άρθρο 13 γ του ΝΔ400/1970 και τη
ρύθμιση (ια) τα περιουσιακά στοιχεία με τα οποία η ασφαλιστική επιχείρηση μπορεί να συγκροτεί το
«εσωτερικό μεταβλητό κεφάλαιο» αποτελούνται από:
i. Κινητές αξίες εισηγμένες σε χρηματιστήριο αξίων των κρατών-μελών της Ε.Ε και του Ε.Ο.Χ.
ii. Ομόλογα και ομολογίες του δημοσίου ή δημοτικών αρχών των κρατών-μελών της Ε.Ε και του
Ε.Ο.Χ, καθώς και ομόλογα και ομολογίες πιστωτικών ιδρυμάτων που έχουν την εγγύηση του
κράτους-μέλους.
iii. Μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων ή οργανισμών συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες(ΟΣΕΚΑ)
που πληρούν τις προϋποθέσεις οδηγίας 85/611/ΕΟΚ(EL-Ευρωπαϊκή οδηγια-31/12/85).
iv. Προθεσμιακές καταθέσεις σε τράπεζες.
v. Κινητές αξίες εισηγμένες σε χρηματιστήριο κρατών εκτός Ε.Ε και Ε.Ο.Χ σύμφωνα με τις
διατάξεις της παρ.1γ του άρθρου 32 του ν.1969/91(Α’ 167)όπως ισχύει.
vi. Νεοεκδιδόμενες κινητές αξίες, των οποίων η έκδοση περιλαμβάνει την υποχρέωση της εντός
του έτους εισαγωγής σε χρηματιστήριο της Ε.Ε και του Ε.Ο.Χ.
vii. Νεοεκδιδόμενες κινητές αξίες οι οποίες αφορούν κάλυψη μετοχικού κεφαλαίου ανώνυμης
εταιρείας με δημόσια εγγραφή σύμφωνα με το άρθρο 8ακ.ν 2190/20.
Και όχι σε ακίνητες αξίες (οικόπεδα-κτίρια κ.λπ.)
Των υπό στοιχεία i, ii, iii, iv και v περιουσιακών στοιχείων, ο υπολογισμός γίνεται σε τρέχουσες τιμές.
Των υπό στοιχεία vi και vii περιουσιακών στοιχείων, ο υπολογισμός γίνεται σε τιμές κτήσεως.
3. 3
ΕΤΟΣ 1999
Τον Απρίλιο, επειδή η παραγωγή των ασφαλίστρων ήταν πολύ χαμηλή από την αναμενόμενη, λόγω του
ότι στην αγορά πουλιόντουσαν Τραπεζικά προϊόντα τα οποία ήταν (τότε) σύγχρονες μορφές επένδυσης
και έδιναν την εγγύηση του αρχικού επενδυθέντος κεφαλαίου, η «ΑΕΓΑ», με ανακοίνωση που
εξέδωσε ο ίδιος ο Π.Ψ, εγγυόταν το 100% του αρχικού κεφαλαίου της επένδυσης αναδρομικά σε
όλα τα εκδοθέντα από 1/9/1998 συμβόλαια «ASPIS BOND» αλλά και στα νέα συμβόλαια που θα πουλούσε
στο μέλλον.
Στο ασφαλιστήριο συμβόλαιο «ASPIS BOND» με αριθμό 433768 και ημερομηνία έναρξης 02/02/2000
στην πρώτη σελίδα όπου αναφέρονται τα στοιχεία του ασφαλισμένου, οι παροχές, τα ασφάλιστρα και τα
μερίδια, το ποσό των 1.953.125δρχ. αναφέρεται σαν εφάπαξ ασφάλιστρο. Το ποσό αυτό αναφέρεται και
σαν επενδυόμενο ποσό.
Η τιμή διάθεσης (υπολογισμού του ποσού των μεριδίων) στην ημερομηνία αυτή ήταν 2.952,71δρχ. και το
ποσό των μεριδίων που πιστώθηκε ο ασφαλισμένος ήταν 1.953.125:2.952,71=661,469. Το ποσό αυτό των
μεριδίων παρέμενε σταθερό καθ’ όλη τη διάρκεια ισχύος του συμβολαίου και το μόνο που άλλαζε ήταν η
αξία του. Η «ΑΕΓΑ» εγγυούταν πως η απόδοση των επενδύσεων δεν θα είχε αξία μικρότερη αυτής των
1.953.125δρχ.!!
Στο άρθρο 8 των ειδικών όρων του ασφαλιστηρίου συμβολαίου «ASPIS BOND» αναφέρεται:
«Σε περίπτωση εξαγοράς η αξία των μονάδων (μεριδίων) δεν θα υπολείπεται του συνόλου των
καθαρών καταβληθέντων ασφαλίστρων, ήτοι του αρχικού εφάπαξ ασφαλίστρου και των τυχόν
πραγματοποιθεισών εκτάκτων καταβολών ή μη»,
Σύμφωνα με τα παραπάνω, το συνολικό κόστος διαχείρισης του ασφαλιστηρίου συμβολαίου (έξοδα
διοικητικά και επενδύσεων) και το κόστος πρόσκτησης (προμήθειες) θα το κάλυπτε η «ΑΕΓΑ» μέσω των
ασφαλίστρων της νέας παραγωγής, μειώνοντας τα κέρδη της ή αυξάνοντας τη ζημία της.
Είναι απορίας άξιο πως το τμήμα επενδύσεων, το λογιστήριο, η διεύθυνση εσωτερικού ελέγχου και
το Δ.Σ της «ΑΕΓΑ» καθώς επίσης και η εποπτική αρχή του υπουργείου Εμπορίου η Δ.Α.Ε.&Α (Διεύθυνση
Ασφαλιστικών Επιχειρήσεων & Αναλογιστικής) που γνώριζαν τους γενικούς και ειδικούς όρους των
ασφαλιστηρίων συμβολαίων «ASPIS BOND» δέχτηκαν η «ΑΕΓΑ» να το πουλά με αρνητικό
διοικητικό κόστος μη λαμβάνοντας υπόψιν τις απόψεις της αναλογιστικής υπηρεσίας.
Η παροχή της εγγύησης ήταν και ο λόγος που η παραγωγή ασφαλίστρων στο «ASPIS BOND» αυξήθηκε
σημαντικά στο ποσό των 94.868.354€ για όλο το έτος 1999 έναντι μόλις 9.667.482€ στο τελευταίο
τρίμηνο του 1998 (9.667.482Χ4τριμηνα=38.669.924 εκτιμώμενη για ολόκληρο το έτος 1998).
Η παροχή της εγγύησης, προκάλεσε την αντίδρασή μου και αυτό διότι αφ’ ενός μεν τα τραπεζικά προϊόντα
CAPITAL GUARANTEE=ΕΓΓΥΗΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ήταν τουλάχιστον 12 και το πολύ 24 μηνών διάρκειας
και επενδύονταν σε συγκεκριμένα «καλάθια» δεικτών ή μετοχών (οπότε περιοριζόταν ο
χρηματοοικονομικός κίνδυνος =Κεφάλαιο εγγύησης) αφετέρου δε οι Τράπεζες διέθεταν την
απαραίτητη τεχνογνωσία λόγω της μακροχρόνιας διάδοσης των επενδυτικών προϊόντων CAPITAL
GUARANTEE=ΕΓΓΥΗΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ στο εξωτερικό.
Η «ΑΕΓΑ» δεν διέθετε ούτε τεχνογνωσία άλλα ούτε τη λογιστική υποδομή.
Η «ΑΕΓΑ» επένδυε κατά βάση σε μετοχές εταιρειών του ομίλου (όπως πιο κάτω αναλυτικά αναφέρονται) και
το βασικότερο η διάρκεια των συμβολαίων αυτών (άρα και της εγγύησης) ήταν πάνω από 10 χρόνια. Η
διάρκεια αυτή είναι αρκετά μεγάλη και ο κίνδυνος η άξια των μονάδων επένδυσης να είναι αρκετά χαμηλή
του εγγυημένου κεφαλαίου επένδυσης (άρα μεγάλο κεφάλαιο εγγύησης) είναι αρκετά πιθανός ή σχεδόν
βέβαιος. Χαρακτηριστικά αναφέρω τα επενδυτικά προϊόντα τα οποία πουλούσε εκείνη την εποχή η τράπεζα
ALPHA BANK με την ονομασία ALPHA CAPITAL GUARANTEE Τελικής Αποδόσεως και ALPHA
CAPITAL GUARANTEE Μέσης Τιμής τα οποία ήταν διάρκειας 2 ετών και σε αρκετά προσεκτικά
επιλεγμένες επενδύσεις. Στο ασφαλιστικό περιοδικό «ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΓΟΡΑ» του μήνα Οκτωβρίου του
2002 τεύχος 308 και στη σελίδα 54 με τίτλο «UNIT LINKED περιοδικών καταβολών εγγυημένης
απόδοσης» αναφέρεται πως το πρώτο συνταξιοδοτικό πρόγραμμα Unit Linked περιοδικών καταβολών
εγγυημένης απόδοσης κυκλοφόρησε στην ελληνική ασφαλιστική αγορά από την Εθνική Ασφαλιστική.
Αυτό που η Εθνική Ασφαλιστική εγγυότανε ήταν το τεχνικό επιτόκιο πάνω στο μέρος των ετησίων
ασφαλίστρων που επενδυόταν. Καμία ασφαλιστική εταιρεία δεν πουλούσε συμβόλαια σαν αυτό του «ASPIS
BOND».
Η ασφαλιστική αγορά όπως και η Δ.Α.Ε.&Α ήξεραν από τότε για το ασφαλιστήριο συμβόλαιο
«ASPIS BOND» το οποίο ήταν υψηλού ρίσκου.
4. 4
ΓΙΑ ΠΟΙΟ ΛΟΓΟ ΟΙ Π.ΨΩΜΙΑΔΗΣ(Π.Ψ) ΚΑΙ Κ. ΚΑΡΑΤΖΑΣ(Κ.Κ)
ΕΦΤΙΑΞΑΝ ΤΟ «ASPIS BOND»
Ο Π.Ψ και ο Κ.Κ ήθελαν να ενισχύσουν την ASPIS BANK προκειμένου αυτή να αναπτυχτεί με άνοιγμα
υποκαταστημάτων σε όλη την επικράτεια.
Όταν ρώτησα τον Κ.Κ γιατί δέχτηκε σαν Γ/Δ η «ΑΕΓΑ» να πουλήσει το «ASPIS BOND» με
μακροχρόνια εγγύηση όταν οι ίδιες οι Τράπεζες δεν τολμούσαν λόγω του υψηλού ρίσκου να το πουλήσουν
πέραν των 2 ετών διάρκειας, αυτός μου έδωσε την εξής απάντηση:
«Το εσωτερικό μεταβλητό κεφάλαιο «ASPIS BOND» εξυπηρετεί μακροπρόθεσμους
επενδυτικούς σκοπούς της εταιρείας, και δίνοντας την εγγύηση, θέλουμε να μαζέψουμε μεγάλο
ποσό ασφαλίστρων. Αυτά θα κρατηθούν στην εταιρεία για μεγάλο χρονικό διάστημα
προκειμένου να χρησιμοποιηθούν για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της ASPIS BANK
και των άλλων εταιρειών που η «ΑΕΓΑ» θα εξαγοράσει. Σύμφωνα και με το στρατηγικό
σχεδιασμό που έχουν σχεδιάσει ειδικοί σύμβουλοι:
Η εταιρεία θα κάνει αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου μέχρι τέλους του έτους για
εξαγορά άλλων ασφαλιστικών εταιρειών.
Οι ασφαλισμένοι στις ασφαλιστικές εταιρείες και οι επενδυτές στις άλλες εταιρείες
επενδύσεων του ομίλου θα γίνουν πελάτες της τράπεζας αυξάνοντας έτσι τον όγκο των
εργασιών και την αξία της μετοχής της.
Κατ’ αυτόν τον τρόπο θα είναι εύκολο να κρατηθεί η μετοχή της τράπεζας υψηλή όταν το 85%
των μετοχών της θα ανήκει στις εταιρείες του ομίλου. Επίσης θα είναι εύκολη και η κάλυψη στο
μέλλον των αποθεματικών και ζημιών των ασφαλιστικών εταιρειών από την αύξηση της τιμής
της μετοχής της τράπεζας.
Το «ASPIS BOND» δεν έχει τον περιορισμό που έχουν τα μαθηματικά αποθέματα των
συμβολαίων του κλάδου Ι για την αγορά συγκεκριμένης μετοχής (που είναι το 5% του
συνολικού αποθέματος).
Με αυτό το σκεπτικό η εταιρεία έδωσε την εγγύηση προκειμένου να συγκεντρωθεί μεγάλο
κεφάλαιο το οποίο δεν θα υπόκειται στους περιορισμούς της ασφαλιστικής τοποθέτησης και θα
διαχειρίζεται και θα επενδύεται σύμφωνα με τους σχεδιασμούς του ομίλου».
Φεύγοντας του είπα πως:
«Με το «ASPIS BOND» μπορεί να θεωρηθεί ότι η εταιρεία εξαπάτησε τους κατόχους των
συμβολαίων αυτών, διότι με δέλεαρ την εγγύηση πέτυχε να πείσει αυτούς να καταθέσουν
μεγάλα ποσά, την επιστροφή των οποίων δεν ήταν σε θέση να διασφαλίσει, και πως με τις
επενδύσεις μεγάλου μέρους των αποθεματικών σε εταιρείες του ομίλου συμφερόντων του Π.Ψ,
η «ΑΕΓΑ» θα γίνει η μαμά εταιρεία με πολλά παιδιά, άρα δύσκολα αυτή θα επιβιώσει και αυτό
διότι ο Π.Ψ σαν φυσικό πρόσωπο δεν έχει την οικονομική δυνατότητα να καλύπτει, εάν κάτι
πάει στραβά, την οποιαδήποτε αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου που θα χρειαστεί».
Όταν έθεσα στον Κ.Κ το ερώτημα:
«Εάν η εταιρεία κάνει παραγωγή 50.000.000.000δρχ. και το χρηματιστήριο πάει κατά διαόλου
και η αξία των μεριδίων γίνει 30.000.000.000δρχ. πού θα βρει, ρε Κώστα, τα υπόλοιπα
20.000.000.000δρχ. για να πληρώσει τις εξαγορές;»
αυτός μου απάντησε πως σύμφωνα με το στρατηγικό σχεδιασμό θα δημιουργηθούν μεγάλες υπεραξίες από
τις επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες και πως από την ASPIS BANK και μόνο η «ΑΕΓΑ» θα έχει τεράστια
κέρδη λόγω της αύξησης της μετοχής της στο χρηματιστήριο και να μην ανησυχώ.
Στην ομιλία του στις 22 Φεβρουάριου 2001 στην «Αίγλη» του Ζαππείου στο προσωπικό της ASPIS BANK ο
Κ.Κ είπε:
«Πρόθεση του βασικού μετόχου είναι η Τράπεζα να αποτελέσει μελλοντικά το κέντρο βάρος
του Ομίλου Ασπίς, αναλαμβάνοντας μεγαλύτερες ευθύνες και αρμοδιότητες συντονισμού και
εποπτείας και αποτελώντας την αιχμή του δόρατος για την ανάπτυξη και εξέλιξη του Ομίλου στο
μέλλον.»
Στην συνέντευξη του στις 20 Αυγούστου 2003 στην εφημερίδα τα «ΝΕΑ» ο Κ.Κ είπε:
5. 5
Εγώ (όπως και αρκετά άλλα στελέχη της «ΑΕΓΑ») αυτόν τον στρατηγικό σχεδιασμό και τον τρόπο
υλοποίησης του δεν τον γνώριζα.
Η δική μου άποψη αλλά και των άλλων στελεχών την εποχή εκείνη ήταν πως ο Κ.Κ ήθελε να αναλάβει
την Τράπεζα διότι ήταν κατ’ αυτόν ο φυσικός του χώρος.
Ο λόγος που ο Κ.Κ παρέσυρε ή και συμφώνησε με τον Π.Ψ στο να πάρει την απόφαση να δώσει τις
εγγυήσεις στο «ASPIS BOND», ήταν ότι ήθελε να είναι σίγουρος πως η Τράπεζα θα είχε ισχυρό μετοχικό
κεφάλαιο, και πως θα υπάρχει ελεύθερο από περιορισμούς ασφαλιστικής επένδυσης απόθεμα από την
«ΑΕΓΑ» και από τις άλλες εταιρείες του ομίλου έτσι ώστε εάν αργότερα χρειαστεί να γίνει αύξηση του
μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας αυτές θα μπορούσαν άνετα να συμμετάσχουν.
Από το έτος αυτό άρχισε η μεταβίβαση μεγάλου ποσού από τα συνολικά αποθέματα της «ΑΕΓΑ»
για την ενίσχυση των εταιρειών του Ομίλου.
Οι επενδύσεις αυτές προκάλεσαν την αντίδραση των στελεχών. Πίστευαν πως ένα τέτοιο μεγάλο ποσό έθετε
την «ΑΕΓΑ» σε κίνδυνο, και αυτό διότι ένα κακό αποτέλεσμα ή μια κακή φήμη για αυτήν θα επηρέαζε την
οικονομική κατάσταση των εταιρειών αυτών με αποτέλεσμα την μείωση της αξίας τους.
Σε μια τέτοια περίπτωση η «ΑΕΓΑ» δεν θα είχε την δυνατότητα να ρευστοποιήσει μέρος των μετοχών των
εταιρειών αυτών για να μπορέσει να πληρώνει τις εξαγορές με συνέπεια στο άμεσο μέλλον να έχει
πρόβλημα ρευστότητας.
H Δ.Α.Ε.&Α φέρει ευθύνη διότι επέτρεψε στην «ΑΕΓΑ» να επενδύει το 46% έως το 48% των
αποθεμάτων της σε εταιρείες του ομίλου
Δυστυχώς η επιμονή των Π.Ψ και Κ.Κ ήταν τέτοια που εμάς τα στελέχη μας είχε εξοργίσει πάρα πολύ.
Ο Π.Ψ, με ποσά από τα αποθέματα της «ΑΕΓΑ» τροφοδοτούσε τις εταιρείες συμφερόντων της
οικογένειας προκειμένου να καλυφτεί το κόστος της ανάπτυξης αυτών και να υπάρχει η αλληλοϋποστήριξη
των μετοχών των εταιρειών του ομίλου.
Οι παρακάτω πίνακες δείχνουν τα ποσά από τα συνολικά αποθέματα της «ΑΕΓΑ» που επενδύθηκαν σε
εταιρείες του ομίλου.
7. 7
(Γ) Στο έτος 2003
Σύνολο Αποθεμάτων 258.888.916,68
Ασπίς ομολογιών εσωτερικού 20.887.482,00
Ασπίς ομολογιών Διεθνές 1.937.744,19
Ασπίς Μετοχών Εσωτερικού 18.540.024,95
Ασπίς Στεγαστική Τράπεζα 29.589.371,45
Ασπίς Πρόνοια Ζημιών 11.760.960,99
Ασπίς ΑΕΔΑΚ 362.400
Ασπις21ος ΑΙΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ 1.780.372,65
Ασπίς Βορείου Ελλάδος 1.868.858,63
Ασπίς Διαχείριση Διαθε/μων 492.142,53
Ασπίς Εστία Α.Ε 5.376.458,82
Ασπίς Πρόνοια Κύπρου 1.563.848,15
Ομόλογο Ασπίς Όμιλος 30.000.000
Aspis Finance 250.000
Σύνολο 124.409.664,36
Ποσοστό 48%
Μια απόφαση της Δ.Α.Ε.&Α για ανάκληση της άδειας λειτουργίας της «ΑΕΓΑ» θα επηρέαζε και τις εταιρείες
αυτές και θα μηδένιζε την αξία των επενδύσεων διαφόρων εγχωρίων αλλά και από το εξωτερικό θεσμικών
επενδυτών. Η ανάπτυξη του ομίλου μέσω των αποθεματικών της «ΑΕΓΑ» λειτουργούσε και σαν ασπίδα
προστασίας του ιδίου.
Οποιαδήποτε ενέργεια δημοσίων οργανισμών εναντίον του ή εναντίον της «ΑΕΓΑ» ή κάποιας άλλης εταιρείας
του ομίλου δεν θα απόφερε αποτέλεσμα και αυτό διότι μια κατάρρευση του ομίλου ήταν αδιανόητη για
πολλούς και διαφόρους λόγους την εποχή εκείνη.
Ο Π.Ψ συνέχιζε να λειτουργεί παράνομα με την ανοχή των εποπτικών αρχών και σε βάρος των
μετόχων, ασφαλισμένων και ασφαλιστών.
Σύμφωνα με τα παραπάνω για την οικονομική καταστροφή της «ΑΕΓΑ» φέρνει και ο Κ.Κ
σημαντικές ευθύνες και αυτό διότι θα μπορούσε να αποτρέψει τον Π.Ψ από την έκδοση των
συμβολαίων αυτών με τις εγγυήσεις.
Δεν το έκανε διότι με αυτό τον τρόπο εξυπηρετούσε τα προσωπικά του συμφέροντα.
Με τον Π.Ψ είχα έντονο διάλογο για αυτά που μου είπε ο Κ.Κ, τα οποία μου επιβεβαίωσε και με διαβεβαίωσε
πως ο Κ.Κ θα μετακινηθεί αργότερα στην ASPIS BANK, πως τον έχει στην εταιρεία για πολιτικούς λόγους
και πως από το 2000 θα περιορίσει την παραγωγή στο «ASPIS BOND».
Πράγματι στα επόμενα έτη, λόγω και της μεγάλης πτώσης του χρηματιστήριου, η παραγωγή στα ασφάλιστρα
των ασφαλιστηρίων συμβολαίων «ASPIS BOND» μειώθηκε στο ποσό των 64.803.520€ το έτος 2000,
στο ποσό των 66.190.203€ στο έτος 2001, και στο ποσό των 34.175.112€ στο έτος 2002.
Όλη αυτή η κατάσταση είχε εκνευρίσει τόσο εμένα όσο και τα άλλα στελέχη και ανησυχούσαμε για το μέλλον
της «ΑΕΓΑ».
8. 8
ΟΙ ΠΑΡΑΓΡΑΦΟΙ
ιθ ΤΟΥ ΑΡΘΡΟΥ 13γ ΚΑΙ το εδάφιο δ-iii ΤΟΥ ΑΡΘΡΟΥ 7
Στις αρχές του 1996 υπήρχε μια συνάντηση αναλογιστών από τις ασφαλιστικές εταιρείες (ήμουν και εγώ) με
τη Δ.Α.Ε.&Α προκειμένου να ενημερωθούμε για το Π.Δ που θα περιελάβανε τις ενσωματώσεις κοινοτικών
οδηγιών.
Στο ΠΔ 252/1996 ΦΕΚ Α 186/19/8/1996 συμπεριλήφθηκε το άρθρο 70 του ΝΔ. 400/1970 (άρθρα 31
και 32 της Οδηγίας 91/674/ΕΟΚ) όπου στην παράγ. 1 αναφέρεται:
«1.-Στην κατηγορία του παθητικού Δ "Ασφαλιστικές (μαθηματικές) προβλέψεις ασφαλίσεων
ζωής που οι ασφαλισμένοι φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο" περιλαμβάνονται οι τεχνικές
προβλέψεις (Μαθηματικά αποθέματα), οι προοριζόμενες για την κάλυψη των αναλήψεων
υποχρεώσεων που συνδέονται με επενδύσεις, στα πλαίσια των συμβάσεων ασφαλίσεων ζωής,
των οποίων η αξία ή η απόδοση καθορίζεται σε συνάρτηση με επενδύσεις, για τις οποίες τον
επενδυτικό κίνδυνο φέρει ο ασφαλιζόμενος, ή σε συνάρτηση με δείκτη. Οι ενδεχόμενες τεχνικές
προβλέψεις, οι προοριζόμενες ενδεχομένως, για την κάλυψη των κινδύνων θνησιμότητας, των
διοικητικών εξόδων ή άλλων κινδύνων (όπως είναι οι εγγυημένες παροχές κατά τη λήξη ή οι
εγγυημένες αξίες εξαγοράς), καταχωρούνται στο λογαριασμό Γ-I-1 "Μαθηματικές
προβλέψεις".»
Η Οδηγία 91/674/ΕΟΚ 19/12/1991 (πολύ πριν το 1996) αναφέρεται στους ετήσιους και τους
ενοποιημένους λογαριασμούς των ασφαλιστικών επιχειρήσεων. Από το 1991, τα άρθρα 31 και 32 της Οδηγίας
91/674/ΕΟΚ και από το 1996 το ΠΔ 252 έδιναν τη δυνατότητα σε unit linked προϊόντα να παρέχουν
εγγυημένα ποσά ασφάλισης θανάτου και ανικανότητας, καθώς επίσης και εγγυημένο ποσό ορισμένου
αποτελέσματος όσον αφορά την επένδυση στη λήξη της ασφάλισης, Επίσης στα ασφαλιστήρια αυτά
συμβόλαια, και προκειμένου να γίνουν πιο ελκυστικά, δόθηκε η δυνατότητα σε περίπτωση εξαγοράς,
οι ασφαλισμένοι να παίρνουν ένα εγγυημένο ποσό ανεξάρτητα από την αξία των μεριδίων. Έτσι οδηγηθήκαμε
στην παράγ. ιθ του άρθρου 13γ η οποία επιτρέπει στα ασφαλιστήρια συμβόλαια unit linked να μπορούν να
παρέχουν επιπλέον του επενδυτικού και σκέλος εγγυημένης κάλυψης. (παροχές ασφάλειας θανάτου,
ανικανότητας και εγγυημένες παροχές στη λήξη ή εγγυημένες αξίες εξαγοράς).
Προκειμένου να υπάρχει για όλες τις ασφαλιστικές εταιρείες ο ίδιος τρόπος σχηματισμού των αποθεμάτων
για τις παραπάνω εγγυημένες ασφαλιστικές παροχές, και κυρίως αυτές των εγγυημένων ποσών στη λήξη της
ασφάλισης, αλλά και των εγγυημένων εξαγορών, αποφασίστηκε πως οι παροχές αυτές θα αντιμετωπίζονται
όπως και αυτές των ασφαλιστηρίων συμβολαίων του κλάδου ασφάλισης Ι. Στη συνάντηση αυτή,
αποφασίσαμε πως το εμπορικό ασφάλιστρο των εγγυημένων ασφαλιστικών παροχών, (το οποίο είναι το
καθαρό ασφάλιστρο πλέον οι επιβαρύνσεις οι οποίες προσδιορίζονται από την ασφαλιστική νομοθεσία,) θα
αφαιρείται από το συνολικό ποσό της επένδυσης και το υπόλοιπο να επενδύεται σε αγορά μεριδίων.
Έτσι οδηγηθήκαμε στην ιθ) όπου αναφέρεται:
«Εάν η σύμβαση έχει επιπλέον του επενδυτικού και σκέλος εγγυημένης κάλυψης, τότε από το
συνολικό ασφάλιστρο αφαιρείται το ασφάλιστρο που αντιστοιχεί στην εγγυημένη κάλυψη από
το οποίο δύναται να παρακρατεί ένα μηνιαίο εμπορικό ασφάλιστρο. Το υπόλοιπο του συνολικού
ασφαλίστρου θεωρείται ότι έχει συνδεθεί με μονάδες επένδυσης.»
Το ότι ο τρόπος σχηματισμού και υπολογισμού των αποθεμάτων θα είναι ο ίδιος με αυτόν των
ασφαλιστηρίων συμβολαίων του κλάδου Ι αναφέρεται στην παράγ. δ και εδάφιο δ-iii του άρθρου 7 όπου
αναφέρεται;
«Όταν οι ασφαλίσεις αυτές περιλαμβάνουν εγγυημένο επιτόκιο ή άλλες εγγυημένες παροχές
τότε σχηματίζεται επιπλέον το απόθεμα των άνω στοιχείων α και δi παρούσας περίπτωσης Β.»
Πιο απλά ο νομοθέτης υποχρεώνει τις ασφαλιστικές εταιρείες να σχηματίζουν για τις εγγυημένες
ασφαλιστικές και επενδυτικές παροχές απόθεμα και να το υπολογίζουν όπως και στα κλασικά ασφαλιστήρια
συμβόλαια του κλάδου Ι.
Για να μην υπάρχει για κάθε ασφαλιστική εταιρεία και ξεχωριστός τρόπος υπολογισμού των αποθεμάτων,
στη συνάντηση αυτή ορίστηκε πως το μαθηματικό απόθεμα θα είναι για όλες τις ασφαλιστικές εταιρείες αυτό
που ορίζεται στο Άρθρο 7 του ΝΔ 400/70 στο εδάφιο Β «τεχνικά αποθέματα ασφαλίσεων ζωής» και στην
παράγραφο δi:
«Μαθηματικό απόθεμα: Η διαφορά μεταξύ της εκτιμούμενης αναλογιστικώς παρούσας αξίας
των μελλοντικών υποχρεώσεων της ασφαλιστικής επιχείρησης και της εκτιμούμενης
αναλογιστικώς παρούσας αξίας των μελλοντικών οφειλόμενων ασφαλίστρων κινδύνων.
9. 9
Απαιτείται για τις ασφαλίσεις κλάδων I, II, IV, VI και IX της παρ. 2 “ασφαλίσεις ζωής” του
άρθρου 13 του παρόντος.»
Με το διαχωρισμό αυτόν οι εγγυημένες ασφαλιστικές παροχές διέπονται από τους ίδιους γενικούς και ειδικούς
όρους που ισχύουν για τα ασφαλιστήρια συμβόλαια του κλάδου ασφάλισης Ι ως προς τα εγγυημένα
επιτόκια, ως προς την προϋπόθεση για να εξαγοράσει κάποιος το συμβόλαιό του, καθώς επίσης για τα ποσά
των εξαγορών και το πρόστιμο εξαγοράς.
Οι παραπάνω παράγραφοι περιλαμβάνονται στο ΠΔ 252/19/8/1996, και όλες οι ασφαλιστικές εταιρείες
μπορούσαν να σχεδιάζουν unit linked προϊόντα που να παρέχουν εγγύηση και να τα διαχειρίζονται με τον
ίδιο τρόπο.
Η ΑΝΤΙΔΡΑΣΗ ΤΗΣ Δ.Α.Ε&Α ΓΙΑ ΤΟ ASPIS BOND
Η Δ.Α.Ε.&Α, ανέχτηκε τη συνέχιση της έκδοσης των συμβάσεων «ASPIS BOND» κατόπιν πολιτικής
παρέμβασης, διότι μια απόφαση για αναστολή της πώλησης των συμβολαίων αυτών θα:
δημιουργούσε μεγάλο οικονομικό πρόβλημα στην «ΑΕΓΑ»,
είχε μεγάλα ποσά από εξαγορές σε ολόκληρο το ποσό της επένδυσης,
οδηγούσε την «ΑΕΓΑ» στην οικονομική της κατάρρευση με δραματικές επιπτώσεις
στην ASPIS BANK και στην ΑΣΠΙΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ (οι οποίες ήταν εισηγμένες στο
χρηματιστήριο αξίων της Αθήνας,) και στο χρηματιστήριο γενικότερα, κάτι το οποίο η
πολιτική ηγεσία του υπουργείου εμπορίου δεν ήθελε και αυτό διότι το έτος 1999 είχε
παρθεί η απόφαση της ένταξης της Ελλάδας στην Ο.Ν.Ε.
Τότε είχε αρχίσει η πτώση του χρηματιστηρίου και το επόμενο έτος (2000) είχαμε τις εθνικές εκλογές.
Στις 11 Οκτωβρίου η Δ.Α.Ε.&Α (και μετά 3 χρόνια από το ΠΔ 252/96) αφού έλαβε υπόψη τις πληροφορίες
πως ο Π.Ψ και Κ.Κ επενδύουν ένα αρκετά μεγάλο μέρος των ασφάλιστρων του «ASPIS BOND» σε αγορά
μετοχών της «ASPIS BANK» και προκειμένου να προστατέψει την αξία της επένδυσης των ασφαλίστρων
και να μη βρεθεί η «ΑΕΓΑ» σε αδυναμία να πληρώσει τις εξαγορές, (κυρίως λόγω των ανωμαλιών των
όρων του «ΑΣΠΙΣ εσωτερικού μεταβλητού κεφαλαίου» που διαπίστωσε και οι οποίοι έθιγαν τα
συμφέροντα των ασφαλισμένων, και προκειμένου να εξαλειφθεί κάθε λογιστική, υπολογιστική
και διαχειριστική ανωμαλία από παροχές σε ασφαλιστήρια συμβόλαια ζωής που συνδέονται με
επενδύσεις οι οποίες έδιναν εγγύηση ορισμένου αποτελέσματος όσον αφορά την επένδυση ή
οποιαδήποτε άλλη εγγυημένη παροχή), εξέδωσε την Υπουργική Απόφαση Υ.Α Κ3-3974/11-10-1999
(ΦΕΚ 8334/18-10-1999, τεύχος ΑΕ και ΕΠΕ) του υφυπουργού ανάπτυξης κ. Ι. Χαραλάμπους.
Στην Υ.Α Κ3-3974 και στο άρθρο 6 (η οποία εκδόθηκε ειδικά για την «ΑΕΓΑ» με θέμα «Μαθηματικά
αποθέματα, Τεχνικές βάσεις Υπολογισμού των Μαθηματικών αποθεμάτων και των ασφαλίστρων
κινδύνου και άλλες αναλογιστικές αρχές» και στην παράγ. 3 η οποία αφορά τις ασφαλιστικές εργασίες
των κλάδων ΙΙΙ και V αναφέρεται:
«Β. Εάν μαζί με τις ασφαλίσεις των ανωτέρω κλάδων παρέχονται συμπληρωματικά και
εγγυημένες ασφαλίσεις, τότε τα ασφάλιστρα και τα τεχνικά αποθέματα των εγγυημένων
ασφαλίσεων καταχωρούνται στην εκμετάλλευση του κλάδου Ι (ένα)
Α «Το μαθηματικό απόθεμα των ανωτέρω κλάδων υπολογίζεται κατά το πρώτο χρόνο
λειτουργίας και σχηματίζεται και καταχωρείται λογιστικώς κατά το κλείσιμο των οικονομικών
καταστάσεων και σύμφωνα με τα άρθρα 7 (παράγραφο 2, περίπτωση Β, εδάφιο δ-iii ) και 13γ
του Ν.Δ. 400/1970 όπως ισχύει.»
Με τον τρόπο αυτόν δεν μπορούσαν οι Π.Ψ και Κ.Κ να παίρνουν από τα ασφάλιστρα ποσό πέραν του 5%
των αποθεμάτων του «ASPIS BOND» και να το χρησιμοποιούν για την αύξηση του Μ.Κ της «ASPIS
BANK» ή να αγοράζουν μετοχές της «ASPIS BANK».
Λόγω των πολιτικών διασυνδέσεων του Κ.Κ και οι δυο τους αγνόησαν την ποιο πάνω Υ.Α με
αποτέλεσμα το τμήμα επενδύσεων της «ΑΕΓΑ» να μη σχηματίζει τα σωστά αποθέματα των
ασφαλιστηρίων συμβολαίων «ASPIS BOND».
Η Δ.Α.Ε.&Α, και προκειμένου να μην υπάρχει λογιστική αταξία, με την ΥΑ Κ3-3974, λέει ξεκάθαρα πως
οτιδήποτε σχετίζεται με τις εγγυημένες παροχές θανάτου και εγγυημένες παροχές στη λήξη ή εγγυημένες
αξίες εξαγοράς (όπως αποθέματα ασφάλιστρα, προμήθειες αποζημιώσεις, αντασφάλιστρα κ.λπ.) θα
μεταφέρονται και θα γίνονται λογιστικές εγγραφές στον κλάδο ασφάλισης Ι.
10. 10
Αυτό έγινε διότι ο κλάδος ασφάλισης ΙΙΙ έχει δική του ξεχωριστή λογιστική διαχείριση και λογιστική
απεικόνιση από τους άλλους κλάδους ασφάλισης.
Στις 21 Οκτωβρίου η Δ.Α.Ε.&Α έστειλε στην Ένωση Ασφαλιστικών Εταιρειών, με σκοπό να σταλούν προς
τις ασφαλιστικές εταιρείες – μέλη της, τις Υ.Α Κ3-3974 και Κ3-3975 οι οποίες έπρεπε να εφαρμοστούν από
τη χρήση του 1999.
Στην απόφαση Κ3-3974 γίνεται αναφορά για το ειδικό αρχείο στα UNIT LINKED Life Insurance καθώς
επίσης και για τα εγγυημένα τεχνικά επιτόκια.
Στο άρθρο 11 «Ειδικό Αρχείο στις Ασφαλίσεις που συνδέονται με επενδύσεις» αναφέρεται:
1) Το ειδικό αρχείο, το οποίο αφορά τις ασφαλίσεις ζωής που συνδέονται με επενδύσεις
(ασφαλίσεις κλάδων ΙΙΙ και V και είναι διαχειριζόμενα σύμφωνα με τα άρθρα 13(παράγ.,
2 κλάδοι ΙΙΙ και V) και 13γ του ΝΔ 400/1970, όπως ισχύει, τηρείται από το πρόσωπο
του άρθρου 13γ (περιπ. Α, παράγ. i) του ΝΔ 400/1970 όπως ισχύει σύμφωνα με την
παράγ. ζ της περιπ. Α του ιδίου άρθρου.
2) Το ειδικό αρχείο ή τα ειδικά αρχεία, ανάλογα από το εάν υφίστανται περισσότερα από
ένα μεταβλητά κεφάλαια, πρέπει να έχει (να έχουν) τη μορφή μητρώου (ή μητρώων)
επενδύσεων.
3) Κάθε μητρώο επενδύσεων, όπως ορίζεται στην παρα.2 ανωτέρω, πρέπει να συνοδεύεται
από κατάλληλα επίσημα αποδεικτικά στοιχεία για τη διαμόρφωση της αξίας των
επενδύσεων.
4) Η σύνταξη των ανωτέρω μητρώων θα πρέπει να έχει περατωθεί εντός εννέα (9) μηνών
από τη δημοσίευση της παρούσας απόφασης στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως.
Στο ειδικό αυτό αρχείο ΔΕΝ συμπεριλαμβάνεται οτιδήποτε έχει σχέση με εγγυημένες παροχές. Αυτές έχουν
πάει στον κλάδο Ι.
Επειδή η διάρκεια των 9 μηνών τελείωνε τον Αύγουστο του 2000 ήταν αδύνατο για τη Δ.Α.Ε.&Α να κάνει
έλεγχο για την οικονομική χρήση του έτους 1999 αλλά μπορούσε άνετα και εύκολα να κάνει έλεγχο του
ειδικού αρχείου για την οικονομική χρήση του έτους 2000.
Στο άρθρο 13γ και στη ρύθμιση (ζ) αναφέρεται πως η ασφαλιστική εταιρεία είναι υποχρεωμένη να τηρεί
ειδικό αρχείο στο οποίο καταχωρεί τα περιουσιακά της στοιχεία που διαθέτει για την κάλυψη των
υποχρεώσεών της που συνδέονται με επενδύσεις.
Ο τρόπος τήρησης του ειδικού αρχείου θα καθοριστεί με απόφαση του Υπουργού Εμπορίου.
Στο άρθρο 13γ και στη ρύθμιση (1γ) αναφέρεται πως το υπουργείο εμπορίου τουλάχιστον μια φορά το
δίμηνο ελέγχει το ειδικό αρχείο καθώς και την κάλυψη των αποθεμάτων που αντιστοιχούν στα
ασφαλιστήρια συμβόλαια που συνδέονται με επενδύσεις και συντάσσει έκθεση ελέγχου.
Η Δ.Α.Ε.&Α φέρει ευθύνη διότι ΠΟΤΕ της δεν ελενξε το ειδικό αρχείο
11. 11
Ορισμός Αμοιβαίου Κεφαλαίου
«Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο (Α/Κ) είναι ένα χαρτοφυλάκιο Αξιών με διασπορά, εγγεγραμμένο ως μια
“ανοιχτού τύπου” εταιρεία επενδύσεων, το οποίο πουλά μερίδια στο ευρύτερο κοινό σε μια
συγκεκριμένη τιμή και τα επαναγοράζει τη στιγμή που αυτό απαιτηθεί, στην πραγματική
λογιστική τους αξία».
Το Αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας χρηματοοικονομικός διαμεσολαβητής που επιτρέπει σε μια ομάδα επενδυτών
να τοποθετήσουν τα χρήματά τους σύμφωνα με ένα προκαθορισμένο επενδυτικό σκοπό. Τα βασικά
χαρακτηριστικά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι ότι στερείται νομικής προσωπικότητας και ότι το κεφάλαιό
του είναι μεταβλητό (open-end Fund).
Το Αμοιβαίο κεφάλαιο έχει ένα διαχειριστή κεφαλαίων που είναι υπεύθυνος για την επένδυση των χρημάτων
σε συγκεκριμένα χρεόγραφα (συνήθως μετοχές ή ομόλογα). Επενδύοντας σε ένα Α/Κ, ουσιαστικά ο
επενδυτής αγοράζει μερίδια του Α/Κ και γίνεται μεριδιούχος.
Έτσι, με την τοποθέτηση των χρημάτων του σε Α/Κ κάθε επενδυτής εκχωρεί το δικαίωμα στην
ομάδα διαχείρισης του Α/Κ να επενδύσει εκ μέρους του κατά το δοκούν και εφόσον
ικανοποιούνται οι όροι επίτευξης της μέγιστης δυνατής απόδοσης για τον κίνδυνο που διατρέχει η
επένδυση.
Σε αντίθετη περίπτωση, ο επενδυτής έχει την επιλογή να αποσύρει τα χρήματά του από το Α/Κ που απέτυχε
το στόχο του και να τα τοποθετήσει σε κάποιο άλλο Α/Κ που εμφανίζει καλύτερες πιθανότητες επιτυχίας.
Η επιλογή του Α/Κ, στην οποία παίζει σημαντικό ρόλο η επίτευξη αποδόσεων στο παρελθόν, γίνεται με βάση
το είδος των επενδύσεων στις οποίες τοποθετούνται τα χρήματα. Βραχυπρόθεσμες ή μακροπρόθεσμες
επενδύσεις, με κίνδυνο ή χωρίς, σταθερού εισοδήματος ή υπεραξίας, επιτοκιακού χαρακτήρα ή μετοχικές,
ελληνικές ή διεθνείς είναι τα κύρια είδη των επενδύσεων που επιλέγουν τα Α/Κ.
Το είδος των επενδύσεων που επιλέγεται από τα Α/Κ είναι γνωστό εκ των προτέρων και
διατηρείται χωρίς ουσιαστική μεταβολή και συνήθως χωρίς μετατροπή σε άλλη κατηγορία ώστε
να συνεχίσει να ανταποκρίνεται στους αρχικούς στόχους των επενδυτών».
Τέλος Οκτωβρίου και μετά τη δημοσίευση της παραπάνω Υ.Α Κ3-3974, και προκειμένου να εξεταστεί η
ανωμαλία των όρων, ως προς τον όρο του δικαιώματος της εξαγοράς μετά από 3 χρόνια και όχι άμεσα, του
« ΑΣΠΙΣ εσωτερικού μεταβλητού κεφαλαίου» που έθιγε τα συμφέροντα των ασφαλισμένων, και
προκειμένου να εξαλειφθεί κάθε λογιστική, υπολογιστική και διαχειριστική ανωμαλία των
ασφαλιστηρίων συμβολαίων «ASPIS BOND», έγινε μια ευρεία σύσκεψη μεταξύ εμένα, της νομικής
υπηρεσίας, του Κ.Κ και Π.Ψ.
Στη συνάντηση αυτή τους παρουσίασα τις παραγράφους του άρθρου 13 γ όπου στην:
ε) Απαγορεύεται η χρησιμοποίηση της μεθόδου ZILLMER για τον υπολογισμό
του αποθέματος ασφαλίσεων ζωής που συνδέονται με επενδύσεις άρα δεν
ισχύει ο περιορισμός των 3 ετών εξαγοράς
Στ) Ως αξία εξαγοράς εννοείται η αξία του πιστωτικού υπολοίπου του λογαριασμού μονάδων του
αντισυμβαλλομένου μειωμένη με το ποσό του προστίμου εξαγοράς.
η) Στον ισολογισμό τα περιουσιακά στοιχεία κάθε μεταβλητού κεφαλαίου τηρούνται, σε χωριστούς
λογαριασμούς και σε τρέχουσες τιμές.
ιζ) Η ασφαλιστική επιχείρηση αποστέλλει στον αντισυμβαλλόμενο στο τέλος της διαχειριστικής χρήσης,
κατάσταση η οποία περιλαμβάνει …
ν) Τα στοιχεία στα οποία επενδύονται οι μονάδες αναφέροντας τις τιμές τους
ιδίως για αα) τις μετοχές, τιμή αγοράς και πώλησης, γγ) τις ομολογίες, τιμή
αγοράς και πώλησης.
Στη συνάντηση αυτή τους ανέφερα πως:
1. Στο αμοιβαίο κεφάλαιο ο επενδυτής έχει την επιλογή να αποσύρει τα χρήματά του όταν αυτό απέτυχε
το στόχο του και να τα τοποθετήσει σε κάποιο άλλο Α/Κ που εμφανίζει καλύτερες πιθανότητες
επιτυχίας.
Στο «εσωτερικό μεταβλητό κεφάλαιο» της εταιρείας, ο ασφαλισμένος δεν έχει το δικαίωμα
να αποσύρει τα χρήματά του για τα πρώτα 3 χρόνια,
12. 12
2. Στο αμοιβαίο κεφάλαιο ο επενδυτής εκχωρεί το δικαίωμα στην ομάδα διαχείρισης να επενδύσει
εκ μέρους του κατά το δοκούν και εφόσον ικανοποιούνται οι όροι επίτευξης της μέγιστης δυνατής
απόδοσης για τον κίνδυνο που διατρέχει η επένδυση.
Στο «εσωτερικό μεταβλητό κεφάλαιο» ο ασφαλισμένος, σύμφωνα με το άρθρο 67 του Ν.Δ.
400/1970 δεν εκχωρεί το δικαίωμα στην ασφαλιστική εταιρεία να επενδύσει εκ μέρους του
κατά το δοκούν αλλά οι επενδύσεις πραγματοποιούνται από την ασφαλιστική επιχείρηση στο
όνομα της για λογαριασμό όμως των ασφαλισμένων, οι οποίοι με την επιλογή του είδους
επένδυσης που προτείνουν, αναλαμβάνουν και τον επενδυτικό κίνδυνο.
3. Στο αμοιβαίο κεφάλαιο, ενώ το είδος των επενδύσεων που επιλέγεται από τα Α/Κ είναι γνωστό εκ
των προτέρων και διατηρείται χωρίς ουσιαστική μεταβολή και συνήθως χωρίς μετατροπή σε άλλη
κατηγορία ώστε να συνεχίσει να ανταποκρίνεται στους αρχικούς στόχους των επενδυτών, αυτό δεν
συμβαίνει στο «εσωτερικό μεταβλητό κεφάλαιο.
Η άποψή μου αλλά και της νομικής υπηρεσίας ήταν πως:
Πρέπει να μην αναφέρεται ο περιορισμός των 3 ετών και αυτό διότι η εταιρεία σε αντίθεση με τα
όσα αναφέρει η ασφαλιστική νομοθεσία και το άρθρο 67 επενδύει τα χρήματα κατά το δοκούν.
Ο ασφαλισμένος δεν ενημερώνεται για το είδος της επένδυσης και δεν γνωρίζει εάν ικανοποιούνται
οι όροι επίτευξης της μέγιστης δυνατής απόδοσης αλλά και για τον κίνδυνο που διατρέχει η
επένδυση.
Ο ασφαλισμένος με τον περιορισμό της εξαγοράς δεν έχει την επιλογή να αποσύρει τα χρήματά του
από το «εσωτερικό μεταβλητό κεφάλαιο» που απέτυχε το στόχο του και η αξία των μεριδίων
μειώνεται, να τα τοποθετήσει σε κάποιο άλλο Α/Κ που εμφανίζει καλύτερες πιθανότητες επιτυχίας.
Η εταιρεία στερεί από τον ασφαλισμένο το δικαίωμα να προστατεύει την αξία της επένδυσης.
Αυτό είναι μια ανωμαλία των όρων του « εσωτερικού μεταβλητού κεφαλαίου» που θίγει τα
συμφέροντα των ασφαλισμένων.
Σε ερώτησή μου που έγινε στη νομική υπηρεσία εάν η μακροχρόνια εγγύηση που δίνει το «εσωτερικό
μεταβλητό κεφάλαιο» και μάλιστα για τουλάχιστον 10 χρόνια, είναι νόμιμη και αποδεκτή από τις
εποπτικές αρχές και δεν εμπίπτει σε κάποια απαγορευτική διάταξη της επιτροπής κεφαλαιαγοράς αλλά και ως
προς τον αθέμιτο ανταγωνισμό ως προς άλλα αμοιβαία κεφάλαια όπου δεν δίνεται εγγύηση απόδοσης, η
απάντηση ήταν:
«Ενδέχεται τα υπόλοιπα αμοιβαία κεφάλαια να κάνουν προσφυγή για αθέμιτο ανταγωνισμό και
να ζητηθεί από την εταιρεία να αφαιρέσει το άρθρο 8 περί εγγύησης άλλα και να θεωρήσει
καταχρηστικό τον περιορισμό των 3 ετών στο άρθρο 7-εξαγορα. Σε αντίθετη περίπτωση οι
εποπτικές αρχές και κυρίως η επιτροπή κεφαλαιαγοράς θα ζητήσουν από την εταιρεία τη
σύσταση ειδικού λογαριασμού (κεφαλαίου εγγύησης) για να μπορέσει να καλύψει τις
υποχρεώσεις της. Με βάση μια τέτοια απόφαση, η εταιρεία αντιμετωπίζει τον κίνδυνο να
χρειαστεί να κάνει αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου με δεκάδες εκατομμύρια ευρώ και να
αντιμετωπίσει τον κίνδυνο μιας ολικής καταστροφής με απρόβλεπτες συνέπειες».
Η απάντηση των Π.Ψ και Κ.Κ ήταν:
«Η εταιρεία, επενδύοντας εκ μέρους του ασφαλισμένου κατά το δοκούν και όπου αυτή θέλει,
χωρίς να ενημερώνει εκ των προτέρων τον ασφαλισμένο αλλά εκ των υστέρων, σε περίπτωση
που η αξία των μεριδίων μειώνεται, εγγυάται το σύνολο των καταβληθέντων ασφαλίστρων. Η
εταιρεία θα καλύπτει μέσω ειδικού λογαριασμού και σε βάρος των ιδίων της κεφαλαίων, την αξία
των μεριδίων στην τιμή της αγοράς προκειμένου να φανεί συνεπής στις δεσμεύσεις της.»
Το ότι οι ασφαλισμένοι δικαιούνται σαν ελάχιστη αποζημίωση αυτή της αξίας των μεριδίων κατά τη στιγμή
της αγοράς αναφέρεται και στην επιστολή του Ελεγκτικού Οίκου Baker Tilly Hellas η οποία στάλθηκε στις 10
Νοεμβρίου 2010 στους Επόπτες, κ. Ι. Παντελίδη, επόπτη χαρτοφυλακίου ζωής και κ. Κ. Βλαχογιάννη,
επόπτη εκκαθάρισης, όπου αναφέρεται:
«Όλα τα παραπάνω προϊόντα, τα οποία είναι 7ετούς έως 10ετούς λήξεως με διαφορετικό κατ’ έτος και
κατηγορία προϊόντος συντελεστή εξαγοράς, έχουν εκδοθεί με εγγύηση κεφαλαίου. Η δέσμευση
εγγύησης είναι για τον εκδότη (ASPIS ΠΡΟΝΟΙΑ ΑΕΓΑ).
Σημειώνεται ότι η Ασφαλιστική Πρόβλεψη έχει υπολογισθεί επί της τρέχουσας αξίας μεριδίων και
όχι επί των εγγυημένων κατά την αγορά μεριδίων.
Η ασφαλιστική πρόβλεψη εάν η αναλογιστική μελέτη υπολογίσει εγγύηση UNIT LINKED ανέρχεται στο ποσόν
των 145.800.000 ευρώ περίπου, δηλαδή διαφορά πρόβλεψης ευρώ 100.000.000 περίπου.»
13. 13
Η «ΑΕΓΑ» επενδύοντας τα χρήματα χωρίς την συγκατάθεση του ασφαλισμένου ανελάμβανε
πλήρως τον επενδυτικό κίνδυνο της μείωσης της αξίας των μεριδίων.
Η απάντησή μου ήταν πως:
(Α) Η αναλογιστική υπηρεσία
Αναγνωρίζει το συμβόλαιο «ASPIS BOND» σαν συμβόλαιο επένδυσης που έχει τη νομική
μορφή ενός ασφαλιστηρίου συμβολαίου.
Δεν το αναγνωρίζει σαν ασφαλιστικό προϊόν του κλάδου ΙΙΙ, ούτε του κλάδου Ι.
Το θεωρεί συμβόλαιο καθαρά χρηματοοικονομικό
(Β) Η εταιρεία θα πρέπει
Να πάρει απόφαση από το Δ.Σ για την έκδοση των ασφαλιστηρίων συμβολαίων «ASPIS BOND».
Για την πώληση των ασφαλιστηρίων συμβολαίων «ASPIS BOND» να έχει την έγκριση της
Δ.Α.Ε.&Α.
Θα πρέπει να τα εντάξει στην κατηγορία των χρηματοοικονομικών συμβολαίων.
Να σχηματίζει πρόβλεψη για τον Χρηματοοικονομικό κίνδυνο.
Και να τηρεί ξεχωριστούς λογιστικούς λογαριασμούς στον ισολογισμό και στο μέρος του παθητικού.
ΠΩΣ ΕΠΡΕΠΕ ΝΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΕΙ ΤΟ
ΕΣΩΤΕΡΙΚΟ ΜΕΤΑΒΛΗΤΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ASPIS BOND
Το ποιο κάτω άρθρο ορίζει τον τρόπο λειτουργίας του «εσωτερικού μεταβλητού κεφαλαίου»
Άρθρο 67 του Ν.Δ. 400/1970
«Στην κατηγορία του ενεργητικού Δ “Επενδύσεις για λογαριασμό ασφαλισμένων ζωής που
φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο” περιλαμβάνονται, για τις ασφαλίσεις ζωής αφενός οι
επενδύσεις σε συνάρτηση με την αξία των οποίων καθορίζεται η αξία ή η απόδοση των
ασφαλιστηρίων συμβολαίων που συνδέονται με ένα επενδυόμενο κεφάλαιο, και αφετέρου οι
επενδύσεις που προορίζονται για την κάλυψη υποχρεώσεων που καθορίζονται σε συνάρτηση με
δείκτη. Οι ανωτέρω επενδύσεις αναλύονται κατά κατηγορία (κατ’ είδος επένδυσης) και
πραγματοποιούνται από την ασφαλιστική επιχείρηση επ’ ονόματι της για λογαριασμό όμως των
ασφαλισμένων. οι οποίοι με την επιλογή του είδους επένδυσης που προτείνουν, αναλαμβάνουν
και τον επενδυτικό κίνδυνο».
Α) Η «ΑΕΓΑ» έπρεπε να επιλέξει το είδος των επενδύσεων και αυτό να είναι γνωστό εκ των προτέρων και
να διατηρείται χωρίς ουσιαστική μεταβολή και συνήθως χωρίς μετατροπή σε άλλη κατηγορία ώστε να
συνεχίσει να ανταποκρίνεται στους αρχικούς στόχους των επενδυτών.
Β) Ο ασφαλισμένος έπρεπε να κάνει την επιλογή του είδους της επένδυσης και να αναλάβει τον επενδυτικό
κίνδυνο.
Παρατίθεται σαν παράδειγμα το ασφαλιστήριο συμβόλαιο 30002640 της SCOPLIFE όπου η εταιρεία
παρουσιάζει το είδος της επένδυσης και ο ασφαλισμένος κάνει εγγράφως την επιλογή του.
14. 14
Γ) Η «ΑΕΓΑ» πραγματοποιεί τις επενδύσεις στο όνομα της για λογαριασμό όμως των ασφαλισμένων και η
εξαγορά ορίζεται (χωρίς χρονικό περιορισμό) όπως παρακάτω:
Δ) Η εταιρεία ενημερώνει τον ασφαλισμένο.
15. 15
Το «Εσωτερικό μεταβλητό κεφάλαιο ASPIS BOND» εντελώς παράνομα, δεν ακολουθούσε την
παραπάνω διαδικασία η οποία με βάση την ασφαλιστική νομοθεσία είναι υποχρεωτική. Ο τρόπος λειτουργίας
του και οι γενικοί όροι έθιγαν τα συμφέροντα των ασφαλισμένων.
16. 16
Ο ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΕΓΓΥΗΣΗΣ
Σύμφωνα με το άρθρο 6 του Ν.Δ. 400/1970 και την παράγραφο 2 αναφέρεται:
Το υπουργείο εμπορίου δύναται:
«β) να λαμβάνει όλα τα κατάλληλα και αναγκαία μέτρα ώστε αφ’ ενός οι δραστηριότητες των
ασφαλιστικών επιχειρήσεων που λειτουργούν στην Ελλάδα να είναι σύμφωνες με τις
νομοθετικές, κανονιστικές και διοικητικές διατάξεις που ισχύουν στην Ελλάδα και στα άλλα
κράτη - μέλη, κατά περίπτωση, και κυρίως με το πρόγραμμα δραστηριοτήτων και αφετέρου να
αποφευχθεί ή εξαλειφθεί κάθε ανωμαλία που θα έθιγε τα συμφέροντα των ασφαλισμένων και
γ) να απαιτεί την παροχή κάθε πληροφορίας σχετικής με τις ασφαλιστικές συμβάσεις που
κατέχουν τα διαμεσολαβούντα πρόσωπα.»
Η Δ.Α.Ε.&Α, σε εφαρμογή του παραπάνω άρθρου, ζήτησε από την «ΑΕΓΑ» να σχηματίζει πρόβλεψη για το
κεφάλαιο εγγύησης και να το συμπεριλαμβάνει στα αποθέματα του κλάδου Ι και να το επενδύει
σύμφωνα με το άρθρο 8.
Επειδή το συμβόλαιο αυτό είναι εξολοκλήρου συμβόλαιο του κλάδου Ι και επειδή τα συμβόλαια
με εφάπαξ καταβολή ασφαλίστρου έχουν εξαγορά από το πρώτο έτος (και όχι από το 3ον έτος)
τότε το ποσό της εξαγοράς θα είναι αυτό που ορίζει η ασφαλιστική νομοθεσία.
Ένας επιπλέον λόγος που η Δ.Α.Ε.&Α ζήτησε το κεφάλαιο εγγύησης να συμπεριλαμβάνεται στον κλάδο
Ι είναι ότι για τα αποθέματα του κλάδου αυτού την ευθύνη την φέρει η εταιρεία οπότε αυτή έπρεπε να
το καλύπτει.
Σε εφαρμογή της απαίτησης της Δ.Α.Ε.&Α, το λογιστήριο και το τμήμα επενδύσεων είχαν σχεδιάσει τη
μηχανογραφική «ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΩΝ ΔΙΑΦΟΡΩΝ ΤΟΥ ΕΠΕΝΔΥΟΜΕΝΟΥ ΠΟΣΟΥ ΜΕ ΤΗΝ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ των
«ASPIS BOND», όπου υπήρχε
το Εφάπαξ ασφάλιστρο,
το επενδυόμενο ποσό,
ο αριθμός των μεριδίων,
η καθαρή τιμή του μεριδίου,
η τιμή διάθεσης του μεριδίου
και υπολόγιζε το ποσό του κεφαλαίου εγγύησης.
Αυτό σημαίνει πως η Δ.Α.Ε.&Α (αλλά και οι ορκωτοί λογιστές της «ΑΕΓΑ») ήταν σε θέση, αρκετά
εύκολα και ανά πάσα στιγμή να ελέγξει με βάση το ειδικό αρχείο και τη μηχανογραφική κατάσταση το
πραγματικό ποσό του κεφαλαίου εγγύησης, και να υποχρεώνει την «ΑΕΓΑ» να το εμφανίζει και να το
επενδύει, όπως και τα άλλα αποθέματα, και όχι να επαφίεται στα ποσά που το τμήμα επενδύσεων υπολόγιζε.
Το ενημερωτικό δελτίο για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της «ΑΕΓΑ» λόγω συγχώνευσης με
απορρόφηση της εταιρείας ΑΣΠΙΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ και το οποίο δημοσιεύτηκε τον Ιούνιο του 2002, στη σελίδα
41 αναφέρει πως «ΑΕΓΑ» σχημάτισε στις 31/12/2001 κεφάλαιο εγγύησης ποσό ίσο με 680.454.488
δρχ.
Το ποσό αυτό όπως αναφέρεται παρακάτω, πρακτικά έπρεπε ήταν η διαφορά μεταξύ της αξίας των μεριδίων
την ημερομηνία αγοράς και της αξίας αυτών στις 31/12/2001.
Το ποσό του κεφαλαίου εγγύησης στις 31/12/2000 που η «ΑΕΓΑ» είχε υπολογίσει και είχε εμφανίσει
στον ισολογισμό της ήταν 6.908.142.043δρχ.
Ένας λόγος που η «ΑΕΓΑ» στις 31/12/2000 σχημάτισε το κεφάλαιο εγγύησης των 6.908.142.043δρχ
και το είχε εμφανίσει στον ισολογισμό της ήταν διότι η Δ.Α.Ε.&Α είχε ζητήσει να σχηματίσει την πρόβλεψη
αυτή και να της στείλουν τους υπολογισμούς.
Η «ΑΕΓΑ» στο έτος 2001 μείωσε το ποσό του κεφαλαίου εγγύησης από 6.908.142.043δρχ. που είχε
υπολογίσει στις 31/12/2000 στο ποσό των 680.454.488 δρχ. προκειμένου να βελτιώσει τα
αποτελέσματά της και να γίνει αποδεκτή από τη Δ.Α.Ε.&Α η πλασματική συγχώνευση αυτής με
την ΑΣΠΙΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ και να καλύψει στις 31/12/2001 με πλασματικό τρόπο τα ίδια της κεφάλαια με
το πλασματικό ποσό 21.992.513.127δρχ. και να μην οδηγηθεί σε πτώχευση. (περισσότερα στο έτος
2001).
Στη σελίδα 107 αναφέρεται πως ενώ το «εσωτερικό μεταβλητό κεφάλαιο» παρουσιάζει ζημία
συσσωρευτικά -14,27% σε σχέση με την αξία τη στιγμή της αγοράς των μεριδίων, η «ΑΕΓΑ» εγγυάται τη
17. 17
διαφορά αυτή (δηλαδή της αξίας των μεριδίων στην ημερομηνία αγοράς και αυτής στην
ημερομηνία υπολογισμού) και δεν υφίσταται ζημία για τον πελάτη.
18. 18
Στον ασφαλισμένο οι ασφαλιστές, με βάση τις οδηγίες της διοίκησης της «ΑΕΓΑ», όταν του παρουσίαζαν το
«ASPIS BOND», του έλεγαν πως επειδή η «ΑΕΓΑ» επενδύει όπως αυτή θέλει τα ασφάλιστρα, αυτός σαν
ελάχιστη αξία εξαγοράς θα έχει την αξία των μεριδίων που κατέβαλε διότι αυτή εγγυάται τη ζημία.
Σύμφωνα με τα παραπάνω, όταν με τα ασφαλιστήρια συμβόλαια unit linked η «ΑΕΓΑ» εγγυάται ορισμένο
οικονομικό αποτέλεσμα, ο χρηματοπιστωτικός κίνδυνος μετατοπίζεται πλέον σε αυτήν, αφού αυτή θα οφείλει
να επιστρέψει συγκεκριμένο ποσό στον ασφαλισμένο ανεξαρτήτως των τιμών του Χρηματιστηρίου, και
συνεπώς ισχύουν οι γενικές διατάξεις που προβλέπουν για τα τεχνικά αποθέματα των ασφαλιστηρίων
συμβολαίων του κλάδου ασφάλισης Ι.
Στις 22 Οκτωβρίου η «ΑΕΓΑ» αποφασίζει την αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου με την έκδοση
7.645.170 νέων μετοχών αξίας 2.300δρχ. η κάθε μια. Η διαδικασία ολοκληρώνεται τον Μάρτιο του 2000
και μέσω αυτής ενισχύει τα ίδια κεφάλαια με ποσό 17.583.891.000δρχ. (51.603.495€). Ο υπολογισμός
της αξίας της μετοχής βασίστηκε σε (εν γνώση των Π.Ψ και Κ.Κ) μη πραγματοποιήσιμες
παραδοχές.
Ένας λόγος της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου ήταν η εταιρεία να δείξει στη Δ.Α.Ε.&Α, στις
άλλες εποπτικές αρχές, στους ασφαλισμένους και στους ασφαλιστές, πως διαθέτει αρκετά ίδια
κεφάλαια έτσι ώστε να είναι σε θέση να καλύψει το οποιοδήποτε κεφάλαιο εγγύησης χρειαστεί
στο μέλλον.
ACTUAL LIFE RESULTS 2000 2001 2002 2003 2004 2005
ΑΣΦΑΛΙΣΤΡΑ
ΒΑΣΙΚΗΣ ΖΩΗΣ 19.924.909,52 21.374.182,45 19.313.006,51 22.893.193,52 35.374.013,28 24.831.102,61
ΣΥΜΠΛΗΡΩΜΑΤΙΚΩΝ
ΚΑΛΥΨΕΩΝ 15.202.808,98 21.418.063,69 25.433.444,15 30.482.076,24 27.619.394,23 26.050.878,96
ΟΜΑΔΙΚΩΝ ΖΩΗΣ ΘΑΝΑΤΟΥ 4.490.271,70 4.951.691,10 3.101.024,36 4.350.229,76 5.692.039,53 7.631.197,54
ΟΜΑΔΙΚΩΝ ΖΩΗΣ ΝΠ/ΑΤΥΧ 3.194.608,63 2.885.379,70 2.553.691,86 2.716.786,69 6.749.695,22 -1.549.000,94
ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ 55.369,63 45.246,07 38.951,64 179.657,78 275.281,08 223.706,70
UNIT LINKED 64.803.520,69 66.190.203,84 34.175.111,93 27.542.965,04 24.315.604,65 16.336.207,27
ΣΥΝΟΛΟ 107.671.489,15 116.864.766,85 84.615.230,45 88.164.909,03 100.026.027,99 73.524.092,14
ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ
ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ
ΑΜΟΙΒΕΣ ΠΡΟΜΗΘΕΙΩΝ ΜΕ
ΤΠΥ 4.388.319,16 2.557.604,79 2.844.660,91 1.647.324,00 961.890,28 1.059.941,67
ΖΩΗΣ ( ΒΑΣΙΚΗ ) 3.760.348,56 10.041.009,58 12.501.866,07 10.849.123,53 13.253.477,53 15.027.184,51
ΣΥΜΠΛΗΡΩΜΑΤΙΚΩΝ
ΚΑΛΥΨΕΩΝ 3.025.110,37 4.288.035,49 5.116.141,56 5.795.244,91 5.170.226,33 4.995.337,22
ΟΜΑΔΙΚΩΝ ΖΩΗΣ 203.067,46 172.891,19 239.258,48 203.444,15 254.827,85 203.564,17
ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ 0 421,4 0 71.731,50 50.025,49 34.485,47
UNIT LINKED 2.015.938,88 2.952.539,96 2.734.803,21 2.318.043,87 2.274.708,05 1.801.266,34
ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΩΝ 13.392.784,43 20.012.502,41 23.436.730,23 20.884.911,96 21.965.155,53 23.121.779,38
ΕΞΑΓΟΡΕΣ
Κλασσικών προϊόντων 13.789.620,30 10.934.730,28 7.026.535,41 6.662.736,83 7.840.226,27 16.922.163,48
ΣΥΜΒΟΛΑΙΩΝ Χ.Α. 4.700.669,10 3.602.013,20 1.767.088,53 1.104.788,56 770.886,56 760.815,44
ASPIS BOND 177.411,50 2.686.854,68 29.684.410,04 27.187.112,41 10.360.383,41 7.349.394,71
Η εταιρεία COMMERCIAL VALUE Α.Α.Ε προσήλθε από τη συγχώνευση διά απορροφήσεως των εταιρειών
COMMERCIAL UNION LIFE ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ ΖΩΗΣ, SCOPLIFE, GOTA INTERNATIONAL,
NORSTEN COLONIA HELLAS Α.Ε.Γ.Α και NORSTEN COLONIA HELLAS Α.Ε.Α.Ζ.
19. 19
Στο ΦΕΚ 145/8/1/2002 αναφέρεται η συγχώνευση με απορρόφηση της εταιρείας SCOPLIFE από την εταιρεία
COMMERCIAL UNION LIFE ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ ΖΩΗΣ
Στο ΦΕΚ2546/8/4/2002 αναφέρεται η μετονομασία της COMMERCIAL UNION LIFE ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ ΖΩΗΣ σε COMMERCIAL VALUE ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ ΖΩΗΣ
Στο ΦΕΚ 171/10/1/2003 αναφέρεται η συγχώνευση με απορρόφηση των εταιρειών:
NORSTEN COLONIA HELLAS Α.Ε.Γ.Α
NORSTEN COLONIA HELLAS Α.Ε.Α.Ζ
COMMERCIAL VALUE ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ ΖΩΗΣ
UNITED ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
από την εταιρεία GOTA INTERNATIONAL και τη μετονομασία αυτής σε COMMERCIAL VALUE Α.Α.Ε.
ΣΤΟ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της «ΑΕΓΑ» λόγω συγχώνευσης με
απορρόφηση της εταιρείας ΑΣΠΙΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΑΕΕΧ, και στη σελίδα 59 αναφέρεται η χρήση του ποσού
της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου.
«Από το ποσό της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου των 17.583.891.000 δρχ. δαπανήθηκαν τα
παρακάτω ποσά:
Στις 22/9/2000 ποσό 897.397.899 δρχ. για την απόκτηση 17.985 κοινών ονομαστικών μετοχών της
NORSTEN COLONIA HELLAS Α.Ε.Γ.Α ήτοι ποσοστό 15% του συνολικού μετοχικού της κεφαλαίου
Στις 22/9/2000 ποσό 1.449.642.947 δρχ. για την απόκτηση 12.196 κοινών ονομαστικών μετοχών της
NORSTEN COLONIA HELLAS Α.Ε.Α.Ζ ήτοι ποσοστό 49% του συνολικού μετοχικού της κεφαλαίου.
Στις 5/2/2001 ποσό 1.416.599.951 δρχ. για την απόκτηση 238.522 κοινών ονομαστικών μετοχών
της COMMERCIAL UNION LIFE Α.Ε.Α.Ζ. ήτοι ποσοστό 94,44% του συνολικού μετοχικού της κεφαλαίου.
Στη σελίδα 103 αναφέρεται πως οι εξαγορές αυτές δεν έγιναν με αποτίμηση των εταιρειών αυτών αλλά
με συμφωνία τιμήματος!!
Η Δ.Α.Ε.&Α έχει ευθύνη για την αγορά από την «ΑΕΓΑ» των πτωχευμένων αυτών ασφαλιστικών εταιρειών,
διότι δεν ζήτησε, όπως όφειλε, την αποτίμηση των εταιρειών αυτών από αναγνωρισμένο οίκο εκτιμητών,
διότι στην περίπτωση αυτή, οι αποτιμήσεις αυτές θα ήταν αρνητικές και αυτή δεν θα επέτρεπε την αγορά
των εταιρειών αυτών, η οποία μακροπρόθεσμα ζημίωσε τα αποθέματα των ασφαλισμένων αλλά αύξησε την
προσωπική περιουσία του Π.Ψ.
Στη σελίδα 103 αναφέρεται πως το τίμημα για την εξαγορά της SCOPLIFE AEAZ η οποία απορροφήθικε
από την COMMERCIAL UNION LIFE Α.Ε.Α.Ζ. ήταν 678.127.989 δρχ.
Στη σελίδα 30 παρουσιάζονται στοιχεία του ισολογισμού της «ΑΕΓΑ» του έτους 2001 με την παρατήρηση
πως η λογιστική αξία των εταιρειών NORSTEN COLONIA HELLAS Α.Ε.Γ.Α και NORSTEN COLONIA HELLAS
Α.Ε.Α.Ζ είναι μικρότερη κατά 1.669.920.112 δρχ.
Αυτό σημαίνει πως η «ΑΕΓΑ» αγοράζοντας τις ζημιογόνες αυτές εταιρείες κατέβαλε επιπλέον ποσό ίσο με
1.669.920.112 δρχ. ζημιώνοντας εν γνώση της τους μετόχους και αργότερα τα αποθέματα των
ασφαλισμένων
Στον ασφαλιστικό τύπο έγινε εκτενής αναφορά για τις αγορές των εταιρειών αυτών οι οποίες
ήταν προβληματικές αλλά με καλό όνομα.
Το 1998 και 1999 το τμήμα Επενδύσεων της «ΑΕΓΑ», επένδυε κανονικά τα ποσά των ασφαλίστρων και
αγόραζε τα μερίδια.
Ο ορκωτός Ελεγκτής-Λογιστής από το Σ.Ο.Ε.Λ της «ΑΕΓΑ» Αθανάσιος Στεργιόπουλος στην «ΕΠΙΒΕΒΑΙΩΣΗ
ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΚΛ.ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ ΖΩΗΣ ΠΟΥ ΣΥΝΔΕΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
ΤΩΝ ΕΤΩΝ 1998 και 1999» γράφει:
«Η παρούσα κατάσταση συμφωνεί με τα αντίστοιχα δεδομένα των βιβλίων και στοιχείων της
εταιρείας ΑΣΠΙΣ ΠΡΟΝΟΙΑ ΑΕΓΑ και έχει ενσωματωθεί στην κατάσταση Λογαριασμός
Εκμετάλλευσης Ασφαλίσεων Ζωής που συνοδεύει τον ισολογισμό της 31/12/98 στον οποίο
αναφέρεται και το από 5 Μαΐου 1999 σχετικό πιστοποιητικό ελέγχου μας».
Ο Στεργιόπουλος όταν αναφέρεται στη λέξη «και στοιχείων» εννοεί την μηχανογραφική «ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΩΝ
ΔΙΑΦΟΡΩΝ ΤΟΥ ΕΠΕΝΔΥΟΜΕΝΟΥ ΠΟΣΟΥ ΜΕ ΤΗΝ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ των «ASPIS BOND», και ελάμβανε
υπόψιν του το ποσό του κεφαλαίου εγγύησης.
20. 20
Στο έτος 1998 από τα ασφαλιστήρια συμβόλαια «ASPIS BOND» εισπράχτηκαν συνολικά εφάπαξ
ασφάλιστρα 3.294.194.584δρχ. (9.667.482,27€). Ολόκληρο το ποσό αυτό ήταν και το επενδυόμενο
ποσό.
Η αξία του χαρτοφυλακίου έπρεπε να ήταν 3.294.194.584 δρχ. αλλά η αξία του στα βιβλία της «ΑΕΓΑ»
ήταν 3.225.967.248δρχ.
Στο έτος 1999 από τα ασφαλιστήρια συμβόλαια «ASPIS BOND» εισπράχτηκαν συνολικά εφάπαξ
ασφάλιστρα 32.326.391.745 δρχ. (94.868.354,35€). Ολόκληρο το ποσό αυτό ήταν και το
επενδυόμενο ποσό.
Η αξία του χαρτοφυλακίου έπρεπε να ήταν 32.326.391.745 δρχ. και αθροιστικά με το έτος 1998 η
συνολική αξία του χαρτοφυλακίου στις 31/12/1999 έπρεπε να ήταν 35.620.586.329 δρχ.
Η αξία του στα λογιστικά βιβλία της «ΑΕΓΑ» ήταν 42.468.028.319δρχ. και στο οποίο ποσό
συμπεριλαμβάνεται και η αξία των μεριδίων του αμοιβαίου κεφαλαίου ΧΡΥΣΗΣ ΑΣΠΙΔΑΣ η αποτίμηση του
οποίου ήταν 5.469.575.196δρχ.
Η αξία ΜΟΝΟ του χαρτοφυλακίου του «ASPIS BOND» ήταν 36.998.453.123 δρχ. (108.579.466,25€ ).
Παρακάτω παρατίθεται η ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΚΛ.ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ ΖΩΗΣ ΠΟΥ
ΣΥΝΔΕΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΕΤΩΝ 1998-1999-2000 (σε δρχ.) όπως αυτή παρουσιάζεται στον ισολογισμό
της «ΑΕΓΑ».
ΕΣΟΔΑ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΩΝ ΕΡΓΑΣΙΩΝ 1998 1999
Ασφάλιστρα 3.294.194.584 32.326.391.745
Δικαιώματα συμβολαίων 2.875.000 20.150.000
Έσοδα λοιπών επενδύσεων 427.386.700 1.600.773.891
Μη ρευστ/σες υπεραξίες 0 10.377.154.048
Σύνολο 3.724.456.291 44.324.469.684
ΑΜΕΣΟ ΚΟΣΤΟΣ ΑΣΦΑ/ΚΩΝ ΕΡΓΑΣΙΩΝ
Αντασφάλιστρα 0 13.434.024
Προμήθειες 66.625.478 1.638.060.795
Ασφα/κες αποζημιώσεις 0 1.708.095.354
Απόθεμα έτους 3.225.967.248 42.468.028.319
Απόθεμα προηγουμένου έτους 0 3.225.967.248
Αύξηση αποθέματος 3.225.967.248 39.242.061.071
Σύνολο 3.292.592.726 42.601.651.244
ΕΜΜΕΣΟ ΚΟΣΤΟΣ ΑΣΦΑ/ΚΩΝ ΕΡΓΑΣΙΩΝ
Αμοιβές και έξοδα προσωπικού 242.478.367 87.383.429
Λοιπές αμοιβές –παροχές τρίτων 259.439.134 252.631.982
Φόροι &Τέλη 4.444.706 5.617.607
Διάφορα έξοδα 190.080.402 127.661.857
Αποσβέσεις παγίων στοιχείων 80.527.854 173. 009.647
Έξοδα επενδύσεων 0 15.546.857
Πρόβλεψη υπο/σης επενδύσεων 0 244.710.143
Ζημία από ρευστ/ηση επενδύσεων 0 63.230.230
Σύνολο 776.970.463 969.791.752
Συνολικό κόστος 4.069.563.189 43.571.442.996
Αποτέλεσμα - 345.106.896 +753.026.668
22. 22
MICROLAND COMPUTERS ΑΕΒΕ
AEBE
530 8.088,04 8.088,04 0,00
Α/Κ ΑΣΠΙΣ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΣΩΤΕΡ 277.088 3.872.656,82 3.958.047,97 85.391,15
Α/Κ ΑΣΠΙΣ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ΕΣΩΤΕΡ 300.672 1.173.881,14 1.170.086,89 -3.794,25
ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΗΜΑ 0,00 2.100.297,76 2.100.297,76 0,00
ΣΥΝΟΛΟ 4.377.452 81.215.571,41 108.579.466,17 27.363.894,76
ΑΣΦΑΛΙΣΤΡΑ ΕΤΟΥΣ 94.868.354
Το συνολικό ποσό των ασφαλίστρων που εισπράχθηκαν στα έτη 1998-1999 ήταν 104.535.836€. Όπως
παρατηρούμε η «ΑΕΓΑ» από το ποσό των 104.535.836€ επένδυσε σε αγορές μετοχών το ποσό των
81.215.571,41€.
Ό παρακάτω πίνακας δείχνει τα ποσά των μετοχών που αγοράστηκαν, στις εταιρείες που συνδέονταν με τον όμιλο,
τα ποσά που καταβλήθηκαν καθώς επίσης και την άξια τους στο έτος 1999.
ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ ΑΞΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΗΣ
527.900 μετοχές ETBA LEASING 12.764.118,50€ 15.422.581,07€
1.877.590 μετοχές ASPISBANK 35.034.636,69€ 52.484.357,30€
787.609 μετοχές ΑΣΠΙΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΑΕΕΧ 5.207.210,74€ 10.921.357,37€
277.088 μετοχές Α/Κ ΑΣΠΙΣ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΣΩΤΕΡ 3.872.656,82€ 3.958.047,97€
300.672 μετοχές Α/Κ ΑΣΠΙΣ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ 1.173.881,14€ 1.170.086,88€
Σύνολο 58.052.503€ 83.956.430,59€
Η «ΑΕΓΑ» από το ποσό των 81.215.571,41€ επένδυσε σε αγορά τεμαχίων μετοχών εταιρειών του ομίλου το
ποσό των 58.052.503€ (δηλαδή το 71,48%).
Το σύνολο των αποθεμάτων του κλάδου ζωής στο έτος 1999 ήταν 234.331.168,31€ . Το ποσό αυτό κατανέμεται
ως εξής:
Συμβόλαια του κλάδου Ι 109.700.124,30€
Συμβόλαια ASPIS BOND 108.579.466,17€
Συμβόλαια ΧΡΥΣΗ ΑΣΠΙΣ 16.051.577,84€
Η «ΑΕΓΑ» έπρεπε σύμφωνα με την ασφαλιστική νομοθεσία να εντάξει τα αποθέματα των ασφαλιστηρίων
συμβολαίων ASPIS BOND 108.579.466,17€ στον κλάδο Ι και να επενδύονται σύμφωνα με τους περιορισμούς
που αναφέρονται στο άρθρο 8.
Σύμφωνα με τον περιορισμό πως τα αποθέματα δεν μπορούν να καλύπτονται πέραν του 5% από την αξία μιας
συγκεκριμένης μετοχής τα ποσά που έπρεπε να καλύπτονται από κάθε μια από τις παραπάνω μετοχές είναι
108.579.466,17€*5%=5.428.973,31€
ΕΠΡΕΠΕ ΚΑΛΥΠΤΕ ΠΛΕΟΝΑΣΜΑ
ETBA LEASING 5.428.973,31€ 15.422.581,07€ 9.993.607,76€
ASPIS BANK 5.428.973,31€ 52.484.357,30€ 47.055.383,99€
ΑΣΠΙΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΑΕΕΧ 5.428.973,31€ 10.921.357,37€ 5.492.384,06€
Σύνολο 62.541.375,81€
Οι Π.Ψ και Κ.Κ κατά παράβαση της Υ.Α Κ3-3974 και με την κάλυψη της πολιτικής ηγεσίας του υπουργείου
εμπορίου, επένδυσαν το ποσό των 62.541.375,81€ στις ποιο πάνω μετοχές ζημιώνοντας τους ασφαλισμένους
Η Δ.Α.Ε.&Α έχει ευθύνη διότι έπαιρνε την ποιο πάνω κατάσταση και διαπίστωνε την παρανομία αλλά σκόπιμα
δεν αντιδρούσε.
