Итоги 1ПГ2010, проноз на 2010 год

1. МРСК Центра –
итоги I полугодия,
прогнозы на 2010 г.
31

2. Важные замечания
Настоящая презентация не является офертой либо приглашением делать оферты (рекламой) в отношении приобретения
или подписки на ценные бумаги МРСК Центра. Ни презентация, ни какая-либо ее часть, ни факт ее представления или
распространения не являются основанием для заключения какого-либо договора или принятия инвестиционного решения, и
на презентацию не следует полагаться в этом отношении.
В данной презентации могут быть приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на
фактических обстоятельствах и включают в себя заявления в отношении намерений, мнений или текущих ожиданий МРСК
Центра в отношении результатов своей деятельности, финансового положения, ликвидности, перспектив роста, стратегии и
отрасли промышленности, в которой работает МРСК Центра. По своей природе для таких прогнозных заявлений характерно
наличие рисков и факторов неопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые
могут не произойти в будущем. МРСК Центра предупреждает о том, что прогнозные заявления не являются гарантией
будущих показателей, и фактические результаты деятельности МРСК Центра, ее финансовое положение и ликвидность, а
также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, могут существенным образом отличаться от тех, которые
приведены в прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящем документе. Кроме того, даже если результаты
деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой
она работает, будут соответствовать прогнозным заявлениям, содержащимся в настоящем документе, данные результаты и
события не являются показателем результатов и событий в будущем.
Помимо официальной информации о деятельности МРСК Центра, в настоящей презентации содержится
информация, полученная от третьих лиц. Эта информация была получена из источников, которые, по мнению МРСК
Центра, являются надежными. Тем не менее, мы не гарантируем точность данной информации, которая может быть
сокращенной или неполной. Все мнения и оценки, содержащиеся в настоящем материале, отражают наше мнение на день
публикации и подлежат изменению без предупреждения. МРСК Центра не несет ответственность за последствия
использования содержащихся в настоящей презентации мнений или заявлений, или неполноты информации.
МРСК Центра не берет на себя обязательств по пересмотру или подтверждению прогнозных заявлений и оценок, а
также по обновлению информации, содержащейся в презентации.
Несмотря на то, что до 31.03.2008 года МРСК Центра не была операционной компанией, данная презентация содержит
консолидированные данные по всем РСК зоны ответственности МРСК Центра, в том числе и за период по 31.03.2008.
Информация о финансовых и производственных данных о Компании получена, как сумма соответствующих показателей 11
РСК, присоединившихся к МРСК Центра. Несмотря на то, что в 2006 и 2007 годах под управлением МРСК Центра (в то
время МРСК Центра и Северного Кавказа) находилось более 11 компаний, для корректного сравнения, информация за эти
периоды приведена по 11 РСК текущей конфигурации.
12

3. История развития Компании
Декабрь ‘04 Апрель ‘07 Январь ‘09 3 филиала
Зарегистрирована МРСК Утверждена итоговая Компании начали работать по
Центра и Северного конфигурация Компании, системе RAB
Кавказа в целях в состав которой вошли 11 Апрель ‘09 Акции МРСК Центра
последующей региональных сетевых включены в котировальный
межрегиональной компаний Центра России список «Б» ММВБ
интеграции в форме (решение СД ОАО РАО Ноябрь ‘09 Компании присвоен
присоединения к «ЕЭС России») кредитный рейтинг Standard
Компании РСК &Poor‘s ―BB-‖
2004-2005 2006 2007 2008 2009 2010
’06 Март ‘08 Присоединение Январь ’10 филиалы
Совершенствование РСК к МРСК Центра Компании Курскэнерго и
системы Май ‘08 Акции МРСК Ярэнерго перешли на RAB
управления РСК. Центра допущены к торгам Июль’ 10 РА S&P
Передача на ММВБ (MRKC) и в РТС подтвердило кредитный
полномочий Июль ‘08 Мажоритарным рейтинг Компании ―BB-
единоличного акционером Компании ‖, прогноз «Стабильный»
исполнительного стало ОАО «Холдинг Июль’10 направлены
органа РСК МРСК» заявления РЭК в ФСТ
Компании Октябрь ‘08 Акции России по 6 филиалам
вошли в базу расчета Сентябрь’10
индекса MICEX PWR согласительные совещания
в ФСТ (коректировка ТЗ)
3

4. Основные показатели
Капитализация 51,97 млрд. руб.
(на 30.09.2010 г.) 1,71 млрд. USD
Количество акционеров 15 157
(на 12.05.2010 г.)
Выручка
(РСБУ 2009 г.) 49,1 млрд. руб.
(РСБУ 1 ПГ 2010 г.) 29,4 млрд. руб.
Чистая прибыль
(РСБУ 2009 г.) 1,3 млрд. руб.
(РСБУ 1 ПГ 2010 г.) 2,5 млрд. руб.
Стоимость чистых активов 43,8 млрд. руб.
(РСБУ на 30.06.2010 г.)
Полезный отпуск 53,1 млрд. кВтч
(2009 г.)
(на 30.06.2010 г.) 27,77 млрд. кВтч
Протяженность линий
(по трассе ВЛ 0.4 — 110 кВ 372,4 тыс.км
на 30.06.2010 г.)
Мощность подстанций
(на 30.06.2010 г.)
35 — 110 кВ 31,0 ГВА
6 — 10/0,4 кВ 14,9 ГВА
Численность персонала 28 088 человек
(на 30.06.2010 г.)
44

5. Структура Группы Компаний МРСК Центра
Ключевые акционеры
ОАО «Холдинг МРСК»* Миноритарные акционеры
50.23% 49.77%**
Группа Компаний
ОАО «МРСК Центра»
Филиалы
100% Дочерние компании 51%+49%
Белгородэнерго Ярэнерго ОАО «Энергетик»
ОАО
«Яргорэлектросеть»
Брянскэнерго Тверьэнерго - 3 августа 2010
51% ОАО «МРСК Центра»
Воронежэнерго Тамбовэнерго заключен договор
приобретение контрольного
на
ОАО «ЯрЭСК» пакета акций ОАО
Костромаэнерго Смоленскэнерго «Яргорэлектросеть» - одной
из крупнейших ТСО в ЦФО. В
- 11 ноября 2009 результате сделки под
Курскэнерго Орелэнерго Дочерняя компания ОАО контролем ОАО «МРСК
«Энергетик» приобрела Центра» будет находиться
контрольный пакет акций более 90 % активов
Липецкэнерго Операционные
ОАО «ЯрЭСК» целевой электросетевого комплекса
компании для консолидации Ярославской области (сделка
бизнес-юниты электросетевых активов в на стадии завершения)
11 филиалов Ярославской области
* - доля Государства в ОАО «Холдинг МРСК» – 52.69% ** - с учетом доли Государства 0,46%
5 www.mrsk-1.ru

6. Структура акционерного капитала
МРСК Центра обладает
диверсифицированной структурой АК.
Free float по оценке менеджмента около 30%.
* - по состоянию на 12.05.2010
76

7. Структура органов управления
Высший орган управления:
Внешние органы контроля
за ФХД Компании: Общее собрание
акционеров
Аудитор
Стратегический
орган управления:
Ревизионная
комиссия Совет Директоров Комитеты (5):
Исполнительные
органы:
Комитет по стратегии и
Правление развитию (1)
Председатель Комитет по надежности
Правления – Генеральный (2)
директор
Комитет по кадрам и
Внутренний орган контроля за ФХД Компании:
вознаграждениям (3)
Департамент
Органы , формирующие систему
контроля за ФХД Компании внутреннего контроля Комитет по аудиту (4)
и аудита
Органы , формирующие рекомендации
по стратегическим вопросам развития
Компании для СД Комитет по
технологическому
Органы , сформированные в 2009 г. присоединению (5)
7

8. Стратегическое видение менеджмента
Целевые подсистемы
Цели компании
управления:
• Рост и преобразования
Отраслевое • Финансы
лидерство • Клиенты
• Основные бизнес процессы
• Система управления
• Персонал
Цели верхнего уровня
Система
Рост Финансы Клиенты Основные БП управления Персонал
Обеспечивать
Обеспечивать эффективное и Обеспечивать
Повышать Обеспечивать развитие и Повышать
долгосрочный надежное
эффективность эффективную функционирование и эффективное эффективность
рост функционирование
бизнеса продажу услуг инновационное человеческого
акционерной развитие системы
капитала
стоимости электросетевого управления
комплекса
78

9. Кредитный рейтинг
Шкала
международных
рейтингов (в ин.
валюте)
История кредитного рейтинга
В 2009 году агентством
Standard&Poor’s Компании был Подтвержден Июль ‘10
присвоен кредитный рейтинг Присвоен Ноябрь ‗09
«ВВ-/В/ruAA-» прогноз
«Стабильный», в июле 2010 г.
рейтинг подтвержден на этом
же уровне
Уровень
подтверждающий
способность выполнять
кредитные обязательства
9

10. Национальный рейтинг КУ
История РКУ МРСК Центра
Подтвержден Июль’ 10
Присвоен Сентябрь ‗08
Развитая практика
корпоративного управления
Рейтинг НРКУ 7
свидетельствует о
низких рисках
корпоративного
управления в
Компании, соблюде
нии законодательства
РФ и кодекса
корпоративного
«7» Развитая практика
поведения корпоративного
управления. Лидирующая
позиция среди МРСК
10

11. Динамика изменения цены акций
Рынок акций МРСК Центра, индекса MicexPWR
и индекса «Сети» в 2010 году
80%
. МРСК Центра c 31.12.09
Начало торгов 70%
MicexPWR
Индекс Сети
21 мая 2008
60%
Котировальный список 50%
«Б» ММВБ
40%
Акции МРСК Центра 30%
входят в состав
базы расчета индекса 20%
MICEX PWR 10%
0%
Коды акций на биржах -10%
31.12.09
22.01.10
05.02.10
19.02.10
09.03.10
22.03.10
05.04.10
19.04.10
03.05.10
17.05.10
31.05.10
14.06.10
28.06.10
12.07.10
26.07.10
06.08.10
20.08.10
03.09.10
17.09.10
30.09.10
ММВБ MRKC
РТС классический MRKC
РТС биржевой MRKCG
7
11

12. Основные параметры рынка акций (1)
Капитализация распределительных Рыночные мультипликаторы по МРСК
компаний на 31.12.09 и 30.09.10, млрд.руб. и зарубежным компаниям-аналогам*
по данным ФБ ММВБ
250,00
25,00
197 22,5
200,00
20,00
140
150,00
100,00 15,00
69 13,5
53 52 11,2
50,00 10,2
34 28 27 26 25 23 21
21 23 22 26 22 20 10,00
9 8 4 5
0,00
5,6 5,7
5,00
1,0 0,8 2,2
0,00
EV/S 2010П EV/EBITDA 2010П P/E 2010П
МРСК Центра
Среднее по российским аналогам
Капитализация на 31.12.09, млрд. руб. Капитализация на 30.09.10, млрд. руб. Среднее по развивающимся странам **
* расчеты Компании, данные инвестиционных банков покрывающих деятельность МРСК
** расчеты Компании, данные инвестиционных банков покрывающих деятельность МРСК (Зарубежные аналоги: Eletropaulo, Compania General
de Electricidad, Aksu Enerji ve Ticaret, и т.д.)
7
12

13. Основные параметры рынка акций (2)
Средний bid-ask спрэд по акциям МРСК Среднедневное количество сделок на ММВБ, шт.:
Центра на ММВБ в 2009-2010гг., %: 1000
6,00% 900
4,86% 800
5,00%
700
4,00% 600
500
3,00%
400
2,00% 300
1,00% 200 105
0,41%
100 20
0,00%
0
мар.09
янв.09
ноя.09
мар.10
апр.09
янв.10
апр.10
сен.09
сен.10
май.09
май.10
авг.09
окт.09
авг.10
фев.09
июн.09
дек.09
фев.10
июн.10
июл.09
июл.10
сен.09
сен.10
авг.09
окт.09
июн.09
авг.10
янв.09
ноя.09
дек.09
июн.10
фев.09
янв.10
апр.09
май.09
фев.10
июл.09
апр.10
май.10
июл.10
мар.09
мар.10
Доля размещенных акций в номинальном держании Оборот на ММВБ янв.-сент. 2010 г., млн.руб.:
депозитариев бирж 2009-2010гг: 2 685
3 000
40%
2 500
35% 3,48%
2 000
30% 1 500
25% 28,60% 1 000
20% 500
15% НДЦ (% от УК) 0
10% ДКК (% от УК)
5%
0%
7
13

14. МРСК Центра
Отчетность РСБУ за 1 ПГ 2010 г.,
прогноз на 2010 год,
внедрение RAB
3
14

15. Выручка по видам деятельности: результаты, прогноз
(РСБУ)
15

16. Отчетность РСБУ за 1 полугодие 2010 г.
Итоги деятельности
Итоги деятельности за 1 полугодие 2010 года:
Млрд. руб. 30.06.2009 30.06.2010 Изменение
EBITDA, Млрд. руб.
Выручка 24,92 29,41 18,0%
0
Себестоимость 21,33 25,04 17,4% 6
+20.8% 5,57
Валовая прибыль 3,58 4,37 22,0% 5 4,61
Рентабельность по валовой 4
прибыли 14,4% 14,9% 0.5 п.п. 3
EBITDA 4,61 5,57 20,8% 2
1
Рентабельность по EBITDA 18,5% 18,9% 0,4 п.п.
0
Чистая прибыль 1,77 2,49 41,2% 1 полугодие 2009 г. 1 полугодие 2010 г.
Рентабельность по чистой
прибыли 7,1% 8,5% 1.4 п.п.
16

17. Отчетность РСБУ за 1 полугодие 2010 г.
Итоги деятельности
Структура капитала
Млрд. руб. 31.12.2009 30.06.2010 Изменение
Средневзвешенная
Собственный капитал 41,23 43,73 6,1% процентная ставка по
Долгосрочные кредиты и займы 10,73 11,23 4,7% кредитному портфелю
Краткосрочные кредиты и займы 0,40 - -100% в 2009-2010 гг.
Кредиторская задолженность 6,59 8,33 24,4%
12,93%
Прочее 2,1 2,22 5,7%
10,99%
Всего пассивов 61,05 65,51 7,3%
8,63% 8,58%
Структура пассива баланса
31.12.2009 30.06.2010
3% 3%
11% 13%
1% 0%
18% 17%
31.12.2009 г.31.03.2010 г.30.06.2010 г.31.08.2010 г.
67%
67%
Собственный капитал Собственный капитал Краткосрочные кредиты
Долгосрочные обязательства Долгосрочные обязательства
и займы – 0%
Краткосрочные обязательства Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность Кредиторская задолженность
Прочее Прочее
17

18. Отчетность РСБУ за 1 полугодие 2010 г.
Итоги деятельности
Млрд. руб. к-т
EBITDA vs. Чистая прибыль, млрд. руб.
Коэффициент Net Debt/EBITDA
12 1,6
Чистая Чистый долг Net debt/
Год EBITDA 1,4
прибыль (Net Debt) EBITDA 10
1,2
8
2006 4,74 1,31 3,27 0.69 1,0
2007 6,83 1,98 6,14 0.90 6 0,8
0,6
2008 7,49 0,87 9,31 1.24 4
0,4
2009 7,64 1,33 10,76 1.41 2
0,2
2010(П) 11,44 3,59 13,61 1.19 0 0,0
2006 2007 2008 2009 2010
1 ПГ’ 10 5,57 2,49 9,6* 1.72
EBITDA Чистая прибыль NetDebt/EBITDA
* по состоянию на 31.08.2010 г.
7
18

19. Инвестиционная деятельность
Млрд. руб.
12
10
Объем капитальных Ввод основных
вложений, фондов,
8 Год млрд. руб. без НДС млрд.руб. без НДС
2006 4,509 4,350
6 2007 7,839 6,372
2008 9,071 7,739
4
2009 6,529 7,687
2010П* 10,701 10,797
2
0
Ввод ОФ
Освоение КВ
Ввод ОФ
Ввод ОФ
Ввод ОФ
Ввод ОФ
Освоение КВ
Освоение КВ
Освоение КВ
Освоение КВ
2006 2007 2008 2009 2010
Прочее
Новое строительство и расширение действующих
объектов
Техперевооружение и реконструкция
7
19

20. Крупнейшие инвестиционные проекты в 2010 году
18
50 1 947
% 110
132 9
Всего
146 8
финансирование
2010 г. -
8,83 млрд. руб.
7
226
82 6
% 265
9 крупнейших ИП 5
274
Прочее
4 Крупные инвестиционные проекты:
343 1 – АИИС КУЭ розничного рынка
3 2 –Ввод трансформаторной мощности ПС 110 кВ "Манежная" (40 МВА)
3 - Строительство ПС 110/6/6 "Которосль" и строительство ВЛ-110 кВ
Фрунзенская-1 до ПС Которосль (50 МВА/7 км)
4 - Реконструкция ПС «Советская» 110/6 кВ (40 МВА)
402 5 - Реконструкция ПС-110/10/6 кВ "Западная" - вторая очередь (63 МВА)
2 6 -Техперевооружение ПС 110/6 кВ №45 "Калининская" с установкой
КРУЭ-110 кВ (7 шт.)
7 -Техперевооружение ПС 110/6-6 кВ №10 с установкой ячеек КРУЭ - 110
кВ (2 шт.), ячеек 6 кВ (33 шт.)
8 -Комплекс работ по реконструкции ПС 35 кВ"Зубцов" (перевод на 110
кВ) (50 МВА)
9 -ПС 110 кВ "Университетская" - 2 очередь (40 МВА)
1 Инвестиции(план), Млн. руб. 2010
20

21. Внедрение RAB
Дата перехода Филиал IRAB,
млрд. руб.
Белгородэнерго 19,930
с 01.01.09 г.
Липецкэнергро 10,030
350
Тверьэнерго 14,366
300
с 01.01.10 г. Курскэнерго 10,802 158
250 Филиалы по
которым
Ярэнерго 8,968 200 планируется
переход на RAB
Брянскэнерго 6,687 150 RAB филиалы
В течение
100 184 54
2010 года Орелэнерго 6,590
Костромаэнерго 7,437
50 64
0
Тамбовэнерго 6,607 Полная Остаточная
с 01.01.2011 г. величина ИК величина ИК
Воронежэнерго 12,810
Прогнозный IRAB по всем
Смоленскэнерго 13,785 филиалам по данным
независимой оценки
 прогноз 118 млрд. рублей
7
21

22. Контактная информация
ОАО «МРСК Центра»
129090, Россия, Москва, Глухарев пер., д. 4/2
Тел./факс: +7 (495) 747 9292
www.mrsk-1.ru
Директор по корпоративным
отношениям
Кульбакина Татьяна Анатольевна
Kulbakina_TA@mrsk-1.ru
Начальник департамента
по взаимодействию с акционерами
Мирошниченко Татьяна Николаевна
Miroshnichenko_TN@mrsk-1.ru
Тел.: +7 (495) 747 9292, доб. 3181
22

23. Приложения
3
23

24. Инвестиционная деятельность*
Объем капитальных Ввод основных
вложений, фондов,
Год млрд. руб. без НДС млрд.руб. без НДС
млрд. руб. 2009 6,529 7,687
40 2010П 10 616 10 785
35 2011П 18 929 17 895
30
2012П 22 717 21 457
25 33 622 32 653
2013П
20 33 231 33 983
2014П
15
10
5
0 *Представленные прогнозные данные по инвестиционной
Ввод ОФ
Ввод ОФ
Ввод ОФ
Ввод ОФ
Ввод ОФ
Ввод ОФ
Освоение КВ
Освоение КВ
Освоение КВ
Освоение КВ
Освоение КВ
Освоение КВ
программе сформированы без учета изменений, вносимых
Приказом ФСТ РФ от 01.09.2010 N 218-э/5 "О внесении
изменений в Приказ Федеральной службы по тарифам от
15.08.2008 N 152-э/15 "Об утверждении нормы доходности на
инвестированный капитал».
2009 2010 2011 2012 2013 2014 (Зарегистрировано в Минюсте РФ 21.09.2010 N 18491).
Также возможны изменения в середине октября 2010 г. при
утверждении скорректированной инвестиционной программы Советом
директоров ОАО «МРСК Центра»
24

25. Полезный отпуск э/э, прогноз 2010-2014 гг.
Млрд. кВтч
+1.0%
59,00 +1.5% 58,48
+1.5% 57,89
58,00
+1.9% 57,05
57,00
+3.8% 56,21
56,00 55,14
55,00
54,00 53,13
53,00
52,00
51,00
50,00
‗09 ‘10П ‘11П ‘12П ‘13П ‘14П
25

26. Приложение 1
Объемы реализации услуг
млрд. кВтч МВт
60 600
Полезный Темп Объемы Темп 55 550
Год отпуск э/э, роста, ТП, роста,
50 500
млрд. кВтч % МВт %
45 450
2006 54,0 - 280,47 - 40 400
2007 56,4 4,4% 481,28 71,6% 35 350
30 300
2008 56,6 0,4% 479,84 -0,3%
25 250
2009 53,1 -6,2% 445,62 -7,1% 20 200
2006 2007 2008 2009 2010
2010П* 55,1 0,8% 531,55 19,3%
* прогноз Полезный отпуск э/э, млрд. кВтч Объемы ТП, МВт
7
26

27. Доля рынка в 1 ПГ 2010 года
Доля рынка передачи э/э Доля рынка технологических
(в денежном выражении) присоединений
(в денежном выражении)
27

28. Тарифы
Средние тарифы на услуги по передаче э/э, коп/кВтч
Филиал 2006 г. 2007 г. 2008* г. 2009* г. 2010*г.
Белгородэнерго 48,4 52,4 65,2 80,8 100,1
Брянскэнерго 40,5 74,9* 86,9 106,0 130,5
Воронежэнерго 38,2 45,5 74,0 91,1 102,4
Костромаэнерго 64,3 76,2 91,1 106,4 130,8
Курскэнерго 46,4 47,6 59,1 69,1 98,7
Липецкэнерго 33,5 42,3 64,8 82,2 111,1
Орелэнерго 48,3 66,5 105,6 117,0 140,5
Смоленскэнерго 65,4 73,0 90,3 110,4 123,8
Тамбовэнерго 47,0 49,3 87,3 100,3 108,3
Тверьэнерго 52,7 58,4 103,4 138,3 154,2
Ярэнерго 48,4 43,3 59,8 74,0 86,2
* Тарифы указаны с учетом смежных территориальных сетевых организаций
3
28

29. Тарифы
Средние тарифы на услуги по передаче электроэнергии без учета затрат
смежных э/э, коп/кВтч
Филиал 2008 г. 2009 г. 2010 г.
Белгородэнерго 64,5 79,8 98,9
Брянскэнерго 55,4 70,3 83,8
Воронежэнерго 52,8 62,6 71,5
Костромаэнерго 90,2 104,5 126,7
Курскэнерго 52,0 60,4 65,8
Липецкэнерго 52,9 68,9 91,8
Орелэнерго 79,6 91,1 108,2
Смоленскэнерго 85,7 105,3 118,0
Тамбовэнерго 51,8 62,6 70,9
Тверьэнерго 72,4 102,2 119,8
Ярэнерго 42,1 51,2 60,6
3
29

30. Основные средства
Характеристика основных средств на 30.06.10
Протяженность
Мощность
линий по трассе*
ПС 35-110 кВ, ТП, РП 6-10/0,4 кВ, ВЛ 35-110 кВ, Сети 0,4-10
МВА МВА км кВ, км
МРСК Центра 31 013,4 14 866,2 51 615,5 320 777,3
Белгородэнерго 2 634,50 2 755,0 4 206,5 38 540,2
Брянскэнерго 2 281,80 759,1 3 516,7 22 048,2
Воронежэнерго 4 465,50 1 532,6 6 792,1 43 545,1
Костромаэнерго 1 707,00 1 420,3 4 304,5 20 648,2
Курскэнерго 3 286,50 1 420,4 4 716,9 29 541,1
Липецкэнерго 2 587,20 1 020,6 3 836,8 22 855,1
Орелэнерго 1 682,00 794,4 3 082,2 24 692,3
Смоленскэнерго 3 071,60 1 775,5 6 332,9 33 563,5
Тамбовэнерго 2 452,30 928,7 4 970,8 23 196,8
Тверьэнерго 3 962,20 1 521,6 6 718,0 39 475,3
Ярэнерго 2 882,80 937,9 3 138,1 22 671,5
*- протяженность по трассе с учетом КЛ
7
30

31. Для внутреннего
пользования
3
31

32. Выручка от основной деятельности vs EBITDA
млрд. руб. 113,07
104,0
91,64
78,39
58,92
48,52
42,84
38,81
30,88
23,12
11,44
7,62
‗09 ‘10П ‘11П ‘12П ‘13П ‘14П
Выручка EBITDA
CAGR09-14П = 18,4% CAGR09-14П = 41,2%
32

33. Структура операционных расходов
факт за 2009 год, план на 2010 год
2009 год (факт) ФСК
2010 год (план)
ТСО
22,9% Покупка э/э на
компенсацию потерь 25,1% 18,4%
21,6%
Покупная энергия на
производственные и
хозяйственные нужды
Амортизация
1,9%
3,5% 2,8%
0,5% Лизинг 3,3% 18,8%
0,7% 0,7%
2,5% 0,6%
Аренда
8,7% 18,9% 4,2%
0,9% Налоги из с/с 9,4%
17,9% 1,0% 15,8%
ЕСН
Управленческие
Прочие расходы
33

34. Параметры RAB в пилотных регионах (Тверь, Белгород, Липецк)
Тверь Белгород Липецк
Основные параметры
2009 г. 2010 г. 2011 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г.
Первоначальная база капитала (iRAB),
млн.руб. 14 366 19 930 10 030
Норма доходности, %
Норма доходности капитала,
инвестированного до 01.01.2009 6% 9% 12% 6% 9% 12% 9% 9% 12%
Норма доходности капитала,
инвестированного после 01.01.2009 12% 12% 12% 12% 12% 12% 12% 12% 12%
Инвестиции, млн. руб. 3 045 5 201 7 402 6 445 6 548 5 282 2 194 2 030 2 486
OPEX, млн. руб. в т.ч. 2069 2454 2914 3655 4249 4847 1723 1878 2063
подконтрольные 1 760 1 978 2 225 2 563 2 787 3 038 1 125 1 197 1 275
неподконтрольные (без учета потерь и
ТСО, ФСК) 309 476 688 1092 1462 1808 598 681 788
Возврат капитала, млн. руб. 1 579 1 666 1 815 1 446 1 630 1 817 735 798 856
Доход на капитал, млн. руб. 874 1 516 2 336 1 235 2 476 3 620 916 1 113 1 540
Сглаживание -1 201 0 1 506 0 0 0 0 0 0
Период амортизации нового RAB, год 35 35 35 35 35 35 35 35 35
НВВ, млн. руб. 3322 5637 8571 6336 8355 10285 3373 3789 4459
Полезный отпуск (РСК), млн. кВт.ч. 4 802 4 802 4 802 10 976 11 196 11 420 7 405 7 405 7 405
Тариф, коп/кВт.ч 69,18 117,39 178,51 57,72 74,63 90,06 45,55 51,17 60,22
Прирост собственного тарифа РСК,% 70% 52% 29% 21% 12% 18%
7
34

35. Параметры RAB в пилотных регионах (Ярославль, Курск)
Ярославль Курск
Основные параметры
2010 г. 2011 г. 2012 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г.
Первоначальная база капитала (iRAB),
млн.руб. 8 968 10 802
Норма доходности капитала,
инвестированного до 01.01.2009 6% 9% 12% 6% 9% 12%
Норма доходности капитала,
инвестированного после 01.01.2009 12% 12% 12% 12% 12% 12%
Инвестиции, млн. руб. 800 967 1 308 897 942 996
OPEX, млн. руб. в т.ч. 1 674 2 035 2 445 1 301 1 552 2 064
подконтрольные 1 071 1 195 1 318 852 917 979
неподконтрольные (без учета потерь
603 840 1 127 449 635 1 085
и ТСО, ФСК)
Возврат капитала, млн. руб. 617 640 667 879 905 932
Доход на капитал, млн. руб. 556 867 1 165 673 1 026 1 342
Сглаживание -502 -24 657 -988 0 1 240
Период амортизации нового RAB, год 35 35 35 35 35 35
НВВ, млн. руб. 2 345 3 517 4 935 1 866 3 483 5 577
Полезный отпуск (РСК), млн. кВт.ч. 6 363 6 435 6 603 5 102 5 154 5 256
Тариф, коп/кВт.ч 36,85 54,65 74,74 36,57 67,59 106,10
Прирост собственного тарифа РСК,% 14,3% 48,30% 36,75% -5,6% 84,84% 56,99%
7
35