2. Важные замечания
Настоящая презентация не является офертой либо приглашением делать оферты (рекламой) в отношении приобретения или подписки
на ценные бумаги МРСК Центра. Ни презентация, ни какая-либо ее часть, ни факт ее представления или распространения не являются
основанием для заключения какого-либо договора или принятия инвестиционного решения, и на презентацию не следует полагаться в
этом отношении.
В данной презентации могут быть приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактических
обстоятельствах и включают в себя заявления в отношении намерений, мнений или текущих ожиданий МРСК Центра в отношении
результатов своей деятельности, финансового положения, ликвидности, перспектив роста, стратегии и отрасли промышленности, в
которой работает МРСК Центра. По своей природе для таких прогнозных заявлений характерно наличие рисков и факторов
неопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут не произойти в будущем. МРСК
Центра предупреждает о том, что прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей, и фактические результаты
деятельности МРСК Центра, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она
работает, могут существенным образом отличаться от тех, которые приведены в прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящем
документе. Кроме того, даже если результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие
отрасли промышленности, в которой она работает, будут соответствовать прогнозным заявлениям, содержащимся в настоящем
документе, данные результаты и события не являются показателем результатов и событий в будущем.
Помимо официальной информации о деятельности МРСК Центра, в настоящей презентации содержится информация, полученная от
третьих лиц. Эта информация была получена из источников, которые, по мнению МРСК Центра, являются надежными. Тем не менее, мы
не гарантируем точность данной информации, которая может быть сокращенной или неполной. Все мнения и оценки, содержащиеся в
настоящем материале, отражают наше мнение на день публикации и подлежат изменению без предупреждения. МРСК Центра не несет
ответственность за последствия использования содержащихся в настоящей презентации мнений или заявлений, или неполноты
информации.
МРСК Центра не берет на себя обязательств по пересмотру или подтверждению прогнозных заявлений и оценок, а также по обновлению
информации, содержащейся в презентации.
Несмотря на то, что до 31.03.2008 года МРСК Центра не была операционной компанией, данная презентация содержит
консолидированные данные по всем РСК зоны ответственности МРСК Центра, в том числе и за период по 31.03.2008. Информация о
финансовых и производственных данных о Компании получена, как сумма соответствующих показателей 11 РСК, присоединившихся к
МРСК Центра. Несмотря на то, что в 2006 и 2007 годах под управлением МРСК Центра (в то время МРСК Центра и Северного Кавказа)
находилось более 11 компаний, для корректного сравнения, информация за эти периоды приведена по 11 РСК текущей конфигурации.
2
3. Исторические данные МСФО
60,6
49,3
Выручка 43,7
млрд руб.
2008 2009 2010
100% 100% 100%
Оборотные 14 13 15
EBITDA активы
20,2 20,5 margin % Собственный
17,4 53 55 53 капитал
Основные
средства 84 83 82
12,4
EBITDA 8,8 8,6
млрд руб. 47 45 47 Обязательства
Прочее 2 4 3
2008 2009 2010
2008 2009 2010
Норма
чистой
8,4
прибыли %
6,4
4,3
Чистая 5,10
прибыль
млрд руб. 2,80
2,10
2008 2009 2010
3
4. Динамика ключевых финансово –
операционных результатов
Финансовые результаты за 2009-2010 гг., млн руб.
Отклонение
2009 2010 2010/2009, Структура выручки от
% передачи э/э в
разрезе филиалов
Выручка, всего 49 314 60 614 23%
Выручка от передачи э/э 46 778 57 437 23% 4,6% 0,5%
Выручка от ТП 1 647 2 250 37% 5,0% 16,9%
Прочая выручка 889 927 4% 5,3%
OPEX 45 266 54 103 20% 6,7%
EBITDA 8 605 12 414 44% 8,2%
2010 г. 12,5%
%
Чистая прибыль 2 106 5 101 142%
8,5%
11,8%
Операционные результаты за 2009-2010 гг.
Отклонение 9,1%
11,1%
2009 2010 2010/2009,
% Белгородэнерго (1) Липецкэнерго (2)
Полезный отпуск, 53,1 56,0
5% Воронежэнерго (3) Тверьэнерго (4)
млрд. кВтч
Ярэнерго (5) Курскэнерго (6)
Потери электроэнергии, % 10,11 10,01 (0,10 п.п.)
Брянскэнерго (7) Смоленскэнерго (8)
Протяженность линий, км
Костромаэнерго (9) Тамбовэнерго (10)
(по тр. ВЛ 0.4 — 110 кВ )
363 655 365 046 0,01% Орелэнерго (11) Другие* (12)
Мощность ПС, МВА
* – Включает в себя операции дочерних
35 — 110 кВ 31 013,4 31 403,9 1% обществ и исполнительного аппарата
6 — 35/0,4 кВ 14 863,7 15 191,8 2%
4
5. Структура операционных расходов
Структура операционных затрат 2009-2010 гг., млн руб.
Отклонение
2009 2010 2010/2009,% Структура OPEX
Передача э/энергии 12 854 16 813 31%
Покупка э/энергии 9 768 13 033 33%
Расходы на персонал 8 688 11 635 34% 8,5%
1,0%
Амортизация 4 631 5 011 8% 1,4%
Сырье и материалы 1 471 1 735 18% 3,2% 31,1%
Аутсорсинг (услуги) 1 300 763 (41%) 9,3%
Ремонт и ТО 567 534 (6%) 2010 г.
Арендная плата 414 477 15% %
Э/э для собственных нужд 421 441 5%
Транспортные расходы 406 416 3% 21,5%
24,1%
Налоги, кроме налога на
прибыль 215 337 57%
Резерв под обеспечение Передача э/э
дебиторской задолженности 768 273 (65%) Покупка э/э
Расходы на персонал
Информационные услуги 289 222 (23%)
Амортизация
Услуги вневедомственной
Сырье и материалы
охраны 194 215 11%
Аутсорсинговые услуги
Страхование 239 167 (30%) Ремонт и ТО
Прочие расходы
Прочие расходы 3 041 2 030 (33%)
Всего 45 266 54 103 20%
5
6. Динамика показателей EBIT, EBITDA и ЧП
Показатели EBIT, EBITDA и Чистая прибыль, млн руб.
Отклонение
2009 2010 2010/2009,
%
EBIT 3 974 7 403 86%
EBIT margin, % 8.06% 12.2% 4 п.п.
Амортизационные отчисления 4 631 5 011 8%
EBITDA 8 605 12 414 44%
EBITDA margin, % 17.4% 20.5% 3 п.п.
Чистая прибыль 2 106 5 101 142%
Рентабельность по ЧП, % 4.3% 8.4% 4 п.п.
Структура EBITDA, млн руб.
12 414 5 011
7 403 1 013 1 289 5 101
Проценты Расход по Чистая
EBITDA Амортизация EBIT начисленные налогу на прибыль
прибыль
6
7. Источники и направления
использования денежных средств
млн руб.
2010 год 2009 год
Чистое
привлечение 3 059 1 075 M&A1
долга
Чистое
привлечение 700
8 418 долга
Операционный
денежный 10 590 CAPEX CAPEX
поток 6 531
Операционный 6 100
денежный
поток
Уменьшение
Увеличение
денежных
188 денежных
средств и проч. 269
средств и
Источники Направления Источники Направления проч.
использования использования
1 – приобретение ОАО «Яргорэлектросеть»
7
8. Обязательства и структура кредитного
портфеля
Net Debt/EBITDA
Структура капитала
Net Debt/EBITDA
млн руб. 31.12.2009 31.12.2010 Изм. EBITDA, млрд руб.
Net debt, млрд руб.
1,25
1,18
Собственный капитал 28 553 33 654 17,87% 1,05
14,7
Долгосрочные кредиты и займы 5 163 13 770 166,70% 12,4
Краткосрочные кредиты и
займы 5 963 1 166 10 ,8
-80,45% 9 ,3
Денежные средства и их 8,8 8,6
эквиваленты 368 259 -29,68%
Чистый долг 10 758 14 677 36,43%
2008 2009 2010
Кредитный портфель
Сумма на
Срок Основные кредиторы
Кредитор Ставка
погашения
31.12.10,
по состоянию на 31.12.2010
млн руб.
5% Альфа-Банк
Альфа-Банк 7,65-7,8% 2017 г. 2 472
Газпромбанк 8% 2012 г. 1 053 17%
Газпромбанк
Росбанк 8% 2012 г. 3 800 7%
Росбанк
Сбербанк 7,5-8,4% 2014 г. 6 855 46%
25%
Прочие кредиторы 8-9,45% 2011 г. 756 Сбербанк
Средневзвешенная
ставка на 31.12.10 г. 7,88% Прочие
кредиторы
8
