1. ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫تحليل‬
: ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫تعريف‬
‫التحليل‬ ‫أدوات‬ ‫باستخدام‬ ‫بينها‬ ‫فيما‬ ‫العالقات‬ ‫وفهم‬ ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫ومضامين‬ ‫بنود‬ ‫دراسة‬ ‫هو‬
‫المناسبة‬ ‫القرارت‬ ‫اتخاذ‬ ‫في‬ ‫المستخدم‬ ‫تساعد‬ ‫التي‬ ‫المعلومات‬ ‫إلى‬ ‫للوصول‬‫في‬ ‫خاصة‬ ،
.‫األداء‬ ‫وتقييم‬ ‫والرقابة‬ ‫التخطيط‬
‫كلمات‬ ‫في‬‫الصماء‬ ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫ألرقام‬ ‫معنى‬ ‫إلعطاء‬ ‫أداة‬ ‫هو‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫فأن‬ ‫أخرى‬
‫لم‬‫ساعد‬‫ة‬‫المناسبة‬ ‫القرارت‬ ‫اتخاذ‬ ‫في‬ ‫المستخدم‬.
‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫أهداف‬
1-‫الشركة‬ ‫ربحية‬ ‫تقييم‬
2-‫للشركة‬ ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫تقييم‬
3-‫للشركة‬ ‫اإلئتماني‬ ‫المركز‬ ‫تقييم‬
4-‫التمثيل‬ ‫سياسة‬ ‫كفاءة‬ ‫مدي‬ ‫تقييم‬
5-‫والخصوم‬ ‫األصول‬ ‫إدارة‬ ‫كفاءة‬ ‫مدي‬ ‫تقييم‬
6-‫للمشروع‬ ‫التنافسي‬ ‫المركز‬ ‫تقييم‬
7-)‫المالي‬ ‫(الفشل‬ ‫اإلستمرارية‬ ‫علي‬ ‫المشروع‬ ‫قدرة‬ ‫تقييم‬
8-‫إت‬ ‫و‬ ‫األداء‬ ‫وتقييم‬ ‫والرقابة‬ ‫للتخطيط‬ ‫أدوات‬ ‫لإلدارة‬ ‫توفر‬ ‫التي‬ ‫المؤشرات‬ ‫بعض‬ ‫إستنباط‬‫خاذ‬
‫القرارات‬
‫الم‬ ‫بعملية‬ ‫القيام‬ ‫عند‬ ‫مراعاتها‬ ‫الواجب‬ ‫الشروط‬‫المالي‬ ‫حلل‬:
1-‫المحلل‬ ‫منها‬ ‫يستقي‬ ‫التي‬ ‫المعلومات‬ ‫مصادر‬ ‫تتمتع‬ ‫ان‬‫المص‬ ‫من‬ ‫معقول‬ ‫بقدر‬ ‫معلوماته‬ ‫المالي‬‫داقية‬
‫فيه‬ ‫الموثوق‬ ‫و‬
2-‫التحليل‬ ‫عملية‬ ‫اهداف‬ ‫مع‬ ‫يتناسب‬ ‫علميا‬ ‫منهجا‬ ‫التحليل‬ ‫عملية‬ ‫في‬ ‫المالي‬ ‫المحلل‬ ‫يسلك‬ ‫ان‬‫يجب‬ ‫ولذا‬
: ‫مايلي‬ ‫مراعاة‬ ‫عليه‬
‫أ‬-‫البن‬ ‫وكذلك‬ ‫إليها‬ ‫تنتمي‬ ‫التي‬ ‫الصناعة‬ ‫و‬ ‫ونشاطها‬ ‫المنشأة‬ ‫عن‬ ‫عامة‬ ‫خلفية‬ ‫لديه‬ ‫تتوفر‬ ‫ان‬‫العامة‬ ‫ية‬
‫والسياسية‬ ‫واإلجتماعية‬ ‫اإلقتصادية‬ ‫بها‬ ‫المحيطة‬
‫ب‬-‫التحليل‬ ‫عملية‬ ‫عليها‬ ‫يبني‬ ‫التي‬ ‫الفروض‬ ‫يبرز‬ ‫ان‬

2. ‫ج‬-‫عوامل‬ ‫كشف‬ ‫مجرد‬ ‫عند‬ ‫المالي‬ ‫المحلل‬ ‫يقف‬ ‫ال‬ ‫ان‬‫بل‬ ‫المشروع‬ ‫نشاط‬ ‫في‬ ‫الضعف‬ ‫ومواطن‬ ‫القوة‬
‫المستقبلية‬ ‫إتجهاتها‬ ‫إستقراء‬ ‫و‬ ‫أسبابها‬ ‫تشخيص‬ ‫إلي‬ ‫األهم‬ ‫وهو‬ ‫يسعي‬ ‫ان‬
3-‫أن‬‫يتحلى‬‫المحلل‬‫المالي‬‫نفسه‬‫فه‬ ‫علي‬ ‫بالتركيز‬ ‫وذلك‬ ‫بالموضوعية‬‫و‬ ‫دوره‬ ‫م‬‫المتركز‬‫كشف‬ ‫في‬
‫الشخصي‬ ‫التحيز‬ ‫عن‬‫مجردة‬ ‫بصورة‬ ‫بتفسيرها‬ ‫يقوم‬ ‫ان‬ ‫قبل‬ ‫يلي‬ ‫كما‬ ‫الحقائق‬.
: ‫المالي‬ ‫للتحليل‬ ‫الالزمة‬ ‫المعلومات‬ ‫مصادر‬
1-: ‫داخلية‬ ‫مصادر‬
‫أ‬-‫اإل‬ ‫و‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫و‬ ‫المالي‬ ‫والمركز‬ ‫الدخل‬ ‫قائمة‬ ‫وتشمل‬ ‫الختامية‬ ‫الحسابية‬ ‫البيانات‬‫يضاحات‬
‫البيانات‬ ‫بتلك‬ ‫المرفقة‬.
‫ب‬-‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫ألعضاء‬ ‫الختامي‬ ‫والتقرير‬ ‫الحسابات‬ ‫مدقق‬ ‫تقرير‬.
‫ج‬-‫المالية‬ ‫والتنبؤات‬ ‫التوقعات‬ ‫مثل‬ ‫إدارية‬ ‫ألغراض‬ ‫تعد‬ ‫التي‬ ‫والداخلية‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬.
2-: ‫خارجية‬ ‫مصادر‬
‫أ‬-‫المال‬ ‫أسواق‬ ‫من‬ ‫الصادرة‬ ‫المعلومات‬.
‫ب‬-‫المستندات‬ ‫و‬ ‫المجالت‬ ‫و‬ ‫الصحف‬‫االقتصادية‬.
‫ج‬-‫المكاتب‬‫االستثمارية‬.
‫مسخدمي‬‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫يوفرها‬ ‫التي‬ ‫المعلومات‬:
1-‫والمحتملون‬ ‫الحاليون‬ ‫المستثمرون‬.
2-‫المقرضون‬.
3-‫والموردين‬ ‫العمالء‬.
4-‫الحكومية‬ ‫المؤسسات‬.
5–‫أخرى‬ ‫جهات‬.
‫اإلعالمي‬ ‫المحتوي‬‫المنشورة‬ ‫المالية‬ ‫للبيانات‬
1-‫الدخل‬ ‫قائمة‬
2-‫المركز‬ ‫قائمة‬‫المالي‬
3-‫المنقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫قائمة‬.

3. ‫السوق‬ ‫كفاءة‬
‫تعرف‬‫السوق‬ ‫كفاءة‬‫بأن‬‫ه‬‫ا‬‫بصورة‬ ‫األسهم‬ ‫أسعار‬ ‫تعديل‬ ‫علي‬ ‫السوق‬ ‫قدرة‬‫لوصول‬ ‫تبعا‬‫سريعة‬
‫والمتداولة‬ ‫األسهم‬ ‫اسعار‬ ‫في‬ ‫تؤثر‬ ‫الجديدة‬ ‫المعلومات‬،‫والتسعير‬‫في‬ ‫السوق‬ ‫كفاءة‬ ‫عدم‬ ‫يعتي‬ ‫الخاطئ‬
‫السوقي‬ ‫تعديل‬ ‫و‬ ‫المعلومات‬ ‫إستيعاب‬‫يعكس‬ ‫معين‬ ‫تلريخ‬‫الورقة‬ ‫تلك‬ ‫عن‬ ‫المتاحة‬ ‫المعلومات‬‫هذا‬ ‫حتي‬
‫التاريخ‬،‫هذه‬ ‫إتاحة‬ ‫بعد‬ ‫السعر‬ ‫عن‬ ‫فورية‬ ‫بصورة‬‫ستنعكس‬ ‫الورقة‬ ‫هذه‬ ‫عن‬‫جديدة‬ ‫معلومات‬ ‫أي‬ ‫وأن‬
‫مباشرة‬ ‫السوق‬ ‫في‬ ‫المتعاملين‬ ‫إال‬ ‫المعلومات‬
‫كفاءة‬ ‫وتقسم‬‫السوق‬‫إلي‬:
‫أ‬-‫إس‬ ‫بين‬ ‫زمني‬ ‫فاصل‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫:هي‬ ‫الكاملة‬ ‫الكفاءة‬‫تالم‬‫بما‬ ‫لهما‬ ‫واإلستجابة‬ ‫وتحليلها‬ ‫المعلومات‬
‫السعر‬ ‫في‬ ‫فوري‬ ‫تغيير‬ ‫يضمن‬
‫ب‬-‫الكفاءة‬‫اإلقتصادية‬:‫تعني‬‫إلي‬ ‫الجديدة‬ ‫المعلومات‬ ‫وصول‬ ‫بعد‬ ‫معين‬ ‫زمني‬ ‫فاصل‬ ‫وجود‬ ‫أمكانية‬
‫السوق‬‫المعلومات‬ ‫بهذه‬ ‫السوق‬ ‫هذا‬ ‫يستجيب‬ ‫أن‬ ‫إلي‬.
‫الواقعية‬ ‫إلي‬ ‫تميل‬ ‫اإلقتصادية‬ ‫والكفاءة‬‫ال‬ ‫الفترة‬ ‫بسبب‬‫التقلب‬ ‫ودرجة‬ ‫األسعار‬ ‫إلستقالل‬ ‫االزمة‬ ‫زمنية‬
‫الحقيقية‬ ‫القيمة‬ ‫حول‬
‫السوق‬ ‫مؤشر‬:
‫التغيرات‬ ‫حصيلة‬ ‫بها‬ ‫تقاس‬‫متوسطة‬ ‫عددية‬ ‫قيمة‬ ‫:هو‬ ‫المؤشر‬ ‫مفهوم‬‫أسعار‬ ‫في‬ ‫السالبة‬ ‫و‬ ‫الموجبة‬
‫عن‬ ‫للتعبير‬‫ويستخدم‬ ‫المؤشر‬ ‫في‬ ‫والداخلة‬ ‫الشركات‬ ‫أسهم‬‫الشركات‬ ‫أو‬ ‫القاعات‬ ‫أو‬ ‫ككل‬ ‫السوق‬ ‫أداء‬.
*‫المؤشر‬ ‫أهمية‬:
‫أ‬-‫أداء‬ ‫علي‬ ‫التعرض‬‫والحالية‬ ‫السوق‬‫االقتصادية‬‫واتجاه‬‫دوريا‬ ‫و‬ ‫وقتيا‬ ‫السوق‬.
‫ب‬-‫القطاعات‬ ‫أداء‬ ‫تقييم‬‫للسوق‬ ‫المكونة‬.
‫ج‬-‫معينة‬ ‫مالية‬ ‫ورقة‬ ‫أداء‬ ‫علي‬ ‫الحكم‬.
‫د‬-‫الت‬‫نبؤ‬‫السوق‬ ‫بأداء‬.
‫وحدود‬ ‫المنشورة‬ ‫المالية‬ ‫البيانات‬ ‫في‬ ‫القصور‬ ‫نواحي‬‫إتخاذ‬ ‫في‬ ‫إستخدامها‬‫القرارات‬:
1-‫المحاسبية‬ ‫القياس‬ ‫وعملية‬ ‫التحكمية‬ ‫الطبيعة‬:‫يتم‬‫استخدامها‬‫متعددة‬ ‫بدائل‬‫بأساليب‬‫القياس‬
‫وا‬‫للمنشأة‬ ‫يترك‬ ‫مما‬ ‫إلفصاح‬‫اختيار‬‫ما‬‫تقييم‬ ‫ترك‬ ‫و‬ ‫الستهالك‬ ‫إثبات‬ ‫:ترك‬ ‫مثل‬ ‫منهما‬ ‫مناسبا‬ ‫تراه‬
‫المخزون‬
3-‫تعد‬‫المبا‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬ ‫بموجب‬ ‫و‬ ‫امنشورة‬ ‫المحاسبية‬ ‫البيانات‬‫مثل‬ ‫المحاسبية‬ ‫الفروض‬ ‫او‬ ‫دئ‬:
‫التكلفة‬ ‫النقدي,مبدأ‬ ‫التضخم‬ ‫وحدة‬ ‫ثبات‬ ‫,فرض‬ ‫النقدي‬ ‫القياس‬ ‫فرق‬‫التاريخية‬

4. 3-‫البيانات‬‫ذات‬‫ال‬‫طبيعة‬‫ال‬‫هام‬ ‫عنصر‬ ‫الكمية‬ ‫البيانات‬ ‫ان‬ ‫ومع‬ , ‫كمية‬‫التقل‬ ‫الوصفية‬ ‫البيانات‬ ‫أن‬ ‫إال‬
‫المدير‬ ‫شخصية‬ , ‫السوق‬ ‫دراسات‬ : ‫مثل‬ , ‫عنه‬ ‫اهمية‬‫تأ‬ ‫,مستوي‬ ‫ومهارته‬‫مهارتهم‬ ‫و‬ ‫العاملين‬ ‫هيل‬
-‫التجاري‬ ‫التحليل‬:
*‫شامل‬ ‫تحليل‬ ‫التجاري‬ ‫التحليل‬ ‫يعتبر‬ ‫التجاري‬ ‫التحليل‬ ‫مفهوم‬‫و‬ ‫الشركة‬ ‫مستقبل‬ ‫تقييم‬ ‫يتضمن‬
‫الي‬ ‫التجاري‬ ‫التحليل‬ ‫ويهدف‬ ,‫بالشركة‬ ‫المرتبطة‬ ‫المخاطرة‬‫و‬ ‫اإلستثمارية‬ ‫القرارات‬ ‫إتخاذ‬ ‫خدمة‬
‫واإلئتمانية‬ ‫التجارية‬
‫التقارير‬ ‫وتحليل‬‫التجاري‬ ‫التحليل‬ ‫من‬ ‫جزء‬ ‫يعتبر‬ ‫المالية‬,
‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫تحليل‬ ‫و‬ ‫التجاري‬ ‫التحليل‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬:
‫هو‬ : ‫التجاري‬ ‫التحليل‬‫عملية‬ ‫ترشيد‬ ‫بهدف‬ ‫الشركة‬ ‫مستقبل‬ ‫لتقييم‬ ‫و‬ ‫شامل‬ ‫و‬ ‫عام‬ ‫تحليل‬‫اتخاذ‬‫القرارات‬
‫وتحليل‬ ,‫التقارير‬‫إلي‬ ‫ويهدف‬ ‫التجاري‬ ‫التحليل‬ ‫في‬ ‫أساسي‬ ‫جزء‬ ‫المالية‬‫المتاحة‬ ‫المعلومات‬ ‫تقييم‬
‫ب‬‫خالل‬ ‫من‬ ‫المالية‬ ‫تقارير‬‫اشتقاق‬‫عملية‬ ‫لتحسين‬‫ومؤشرات‬ ‫تقديرات‬‫اتخاذ‬‫القرارات‬‫المتعلقة‬ ‫التجارية‬
‫بالشركة‬
*‫أن‬ ‫:يجب‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫مهمة‬‫و‬ ‫باألمانة‬ ‫المالي‬ ‫المحلل‬ ‫يتحلي‬‫المه‬ ‫أخالقيات‬‫ن‬‫ورفع‬ ‫ة‬‫الكفاءة‬‫اآلخرين‬
‫العناية‬ ‫وبذل‬‫القصوى‬‫والتصرف‬‫باستقال‬‫لية‬.
-‫ساهم‬ ‫التي‬ ‫العوامل‬‫ت‬‫زيادة‬ ‫في‬‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫أهمية‬:–
1-‫الكبير‬ ‫الصناعي‬ ‫التطور‬
2–( ‫االئتمان‬‫البنوك‬)
3-‫المالية‬ ‫األسواق‬.
4-‫البيانات‬ ‫عرض‬ ‫طريقة‬ ‫في‬ ‫الحكومات‬ ‫تدخل‬‫؟‬ ‫المالية‬ ‫بالقوائم‬
–:‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬ ‫أدوات‬ ‫أهم‬
1–.) ‫المتحرك‬ ( ‫األفقي‬ ‫التحليل‬
2–.) ‫الساكن‬ ( ‫الرأسي‬ ‫التحليل‬
3–.‫المالية‬ ‫النسب‬ ‫تحليل‬
–:) ‫الحكم‬ ‫أسس‬ ( ‫المقارنة‬ ‫أسس‬
1–.) ‫سابقة‬ ‫فترات‬ ( ‫الشركة‬ ‫لنفس‬ ‫مؤشرات‬
2-.) ‫الفترة‬ ‫لنفس‬ ( ‫المماثلة‬ ‫لشركات‬ ‫المقارن‬ ‫االداء‬
3–.) ‫الفترة‬ ‫لنفس‬ ( ‫الصناعة‬ ‫مؤشرات‬
4–) ‫الشركة‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫ومخططة‬ ‫موضوعة‬ ‫تكون‬ ‫قد‬ ‫التي‬ ( ‫المعيارية‬ ‫المؤشرات‬

5. ‫و‬‫أن‬ ‫المعروف‬ ‫من‬‫المالية‬ ‫القوائم‬‫واإلدارية‬ ‫القانونية‬ ‫النواحي‬ ‫منها‬ ‫عديدة‬ ‫ألغراض‬ ‫تعد‬
‫المستثمر‬ ‫بها‬ ‫يهتم‬ ‫نواحي‬ ‫ومنها‬.‫تهم‬ ‫التي‬ ‫األرقام‬ ‫من‬ ‫العديد‬ ‫على‬ ‫تحتوي‬ ‫فهي‬ ‫ولذلك‬
‫هذه‬ ‫تقرأ‬ ‫التي‬ ‫المختلفة‬ ‫الفئات‬‫من‬ ‫تتمكن‬ ‫أن‬ ‫هنا‬ ‫القوائم‬ ‫هذه‬ ‫شرح‬ ‫من‬ ‫الهدف‬ .‫القوائم‬
‫كل‬ ‫في‬ ‫األساسية‬ ‫األرقام‬ ‫فهم‬‫منها‬ ‫االستفادة‬ ‫وكيفية‬ ‫تعنيه‬ ‫وما‬ ‫قائمة‬
‫وهذه‬ ‫مالية‬ ‫القوائم‬ ‫من‬ ‫أنواع‬ ‫أربعة‬ ‫يوجد‬‫جانبا‬ ‫يوضح‬ ‫منها‬ ‫كال‬ ‫أن‬ ‫بمعنى‬ ‫متكاملة‬ ‫القوائم‬
‫عن‬ ‫نعرفها‬ ‫أن‬ ‫نريد‬ ‫التي‬ ‫األشياء‬ ‫من‬‫الشركة‬‫و‬‫ن‬‫مصا‬ ‫عليها‬ ‫طلق‬‫على‬ ‫الحصول‬ ‫در‬
‫المعلومات‬: ‫وهي‬
1-‫الدخل‬ ‫قائمة‬:(‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫المؤسسة‬ ‫هذه‬ ‫في‬ ‫حدث‬ ‫ما‬ ‫عن‬ ‫فكرة‬ ‫تعطينا‬ ‫القائمة‬ ‫هذه‬
‫تبدأ‬ ‫القائمة‬ ‫هذه‬ .‫عام‬ ‫أو‬ ‫أشهر‬ ‫ستة‬ ‫أو‬ ‫أشهر‬ ‫ثالثة‬ ‫تكون‬ ‫قد‬ ‫والتي‬ ‫القائمة‬ ‫عنها‬ ‫تعبر‬ ‫التي‬
‫يتم‬ ‫ثم‬ ‫اإليرادات‬ ‫أو‬ ‫للمبيعات‬ ‫الكلي‬ ‫العائد‬ ‫وهو‬ ‫المبيعات‬ ‫بصافي‬‫وتشمل‬ ‫التكاليف‬ ‫خصم‬
‫وبالتالي‬ ‫العام‬ ‫هذا‬ ‫تكبدناها‬ ‫تكلفة‬ ‫وأي‬ ‫واألجور‬ ‫التسويق‬ ‫وتكلفة‬ ‫المنتجات‬ ‫إنتاج‬ ‫تكلفة‬
‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫إلى‬ ‫النهاية‬ ‫في‬ ‫نصل‬.)‫أنها‬ ‫أي‬،‫الخسارة‬ ‫أو‬ ‫الربح‬ ‫وصافي‬ ‫مجمل‬ ‫تظهر‬
.‫التشغيلية‬ ‫والكفاءة‬ ‫األداء‬ ‫تقييم‬ ‫على‬ ‫وتساعد‬
2-‫أو‬ ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫قائمة‬‫العمومية‬ ‫الميزانية‬:
‫وهي‬‫على‬ ‫التعرف‬ ‫من‬ ‫تمكنك‬‫اال‬ ‫قيمة‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫أصول‬ ‫قيمة‬‫أو‬ ‫(الخصومات‬ ‫لتزامات‬
‫المطلوبات‬‫المساهمين‬ ‫حقوق‬ ‫وقيمة‬‫يوم‬ ‫مثل‬ ‫ما‬ ‫فترة‬ ‫نهاية‬ ‫في‬31‫العام‬ ‫من‬ ‫ديسمبر‬
‫أو‬ ‫أشهر‬ ‫ثالثة‬ ‫نهاية‬ ‫في‬ ‫أو‬ ‫المنصرم‬‫ما‬ ‫عن‬ ‫تعبر‬ ‫الدخل‬ ‫قائمة‬ ‫أن‬ ‫الحظ‬ .‫أشهر‬ ‫ستة‬ ‫نهاية‬
‫حدث‬‫بضعة‬ ‫أو‬ ‫سنة‬ ‫مثل‬ ‫ما‬ ‫فترة‬ ‫خالل‬‫المركز‬ ‫عن‬ ‫تعبر‬ ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫قائمة‬ ‫بينما‬ ،‫أشهر‬
‫الفترة‬ ‫تلك‬ ‫نهاية‬ ‫في‬ ‫للشركة‬ ‫المالي‬‫أثناءها‬ ‫وليس‬‫أنها‬ ‫أي‬ ،‫الم‬ ‫يبين‬ ‫كشف‬ ‫عن‬ ‫عبارة‬‫ركز‬
‫موجودات‬ ‫من‬ ‫للمنشأة‬ ‫المالي‬) ‫أصول‬ (‫و‬‫التزامات‬‫حيث‬ ،)‫اإلعداد‬ ‫(لحظة‬ ‫معينة‬ ‫لحظة‬ ‫في‬
‫طرف‬ ‫يظهر‬‫االلتزامات‬‫هذه‬ ‫استخدام‬ ‫أوجه‬ ‫فتظهر‬ ‫الموجودات‬ ‫أما‬ ،‫األموال‬ ‫مصادر‬
.‫األموال‬
3–‫قائمة‬‫النقدية‬ ‫التدفقات‬:
‫واالستثمارية‬ ‫التشغيلية‬ ‫األنشطة‬ ‫عن‬ ‫والخارجة‬ ‫الداخلة‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫القائمة‬ ‫هذه‬ ‫تظهر‬
‫قدرة‬ ‫ومدى‬ ‫المنشأة‬ ‫في‬ ‫تتوفر‬ ‫التي‬ ‫النقدية‬ ‫السيولة‬ ‫بإظهار‬ ‫وتهتم‬ ،‫والتمويلية‬‫المنشأة‬
‫الدخل‬ ‫وقائمة‬ ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫قائمة‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫فإن‬ ‫ذلك‬ ‫إلى‬ ً‫إضافة‬ ،‫بالتزاماتها‬ ‫الوفاء‬ ‫على‬
‫التدفقات‬ ‫قائمة‬ ‫أما‬ ،‫االستحقاق‬ ‫مبدأ‬ ‫إلى‬ ‫باالستناد‬ ‫المنشأة‬ ‫نشاط‬ ‫نتائج‬ ‫تظهر‬ ‫السابقتين‬
.‫النقدي‬ ‫األساس‬ ‫لمبدأ‬ ً‫ا‬‫وفق‬ ‫النتائج‬ ‫هذه‬ ‫فتظهر‬ ‫النقدية‬
4–‫قائمة‬:‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫في‬ ‫التغير‬
‫الدورة‬ ‫ونهاية‬ ‫بداية‬ ‫بين‬ ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫على‬ ‫تطرأ‬ ‫التي‬ ‫التغيرات‬ ‫القائمة‬ ‫هذه‬ ‫تظهر‬
.‫المالية‬
5–.‫المتممة‬ ‫االيضاحات‬

6. :‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫أنواع‬
‫إلي‬ ‫ينظر‬ ‫التي‬ ‫للزاوية‬ ً‫ا‬‫وفق‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫من‬ ‫متعددة‬ ‫أنواع‬ ‫بين‬ ‫التمييز‬ ‫يمكن‬:‫منها‬ ‫ه‬
:‫بالتحليل‬ ‫القائمة‬ ‫الجهة‬ ‫حيث‬ ‫من‬ -1
‫داخل‬ ‫دائرة‬ ‫أو‬ ‫قسم‬ ‫أو‬ ‫موظف‬ ‫الداخلي‬ ‫المالي‬ ‫بالتحليل‬ ‫ويقوم‬ :‫الداخلي‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬ -‫أ‬
‫اإلدار‬ ‫مستويات‬ ‫لمختلف‬ ‫الالزمة‬ ‫المعلومات‬ ‫تقديم‬ ‫إلى‬ ‫التحليل‬ ‫هذا‬ ‫ويهدف‬ .‫المنشأة‬‫ة‬.
‫ب‬-:‫الخارجي‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬
‫المحللون‬ ‫ويعتمد‬ ‫المنشأة‬ ‫خارج‬ ‫من‬ ‫مختلفة‬ ‫جهات‬ ‫من‬ ‫المحللين‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬ ‫به‬ ‫ويقوم‬
‫المنشورة‬ ‫المالية‬ ‫والبيانات‬ ‫القوائم‬ ‫على‬ ‫للمنشأة‬ ‫المالي‬ ‫للوضع‬ ‫تحليلهم‬ ‫في‬ ‫الخارجيون‬
.‫رئيسي‬ ‫بشكل‬
2-:‫التحليل‬ ‫يغطيها‬ ‫التي‬ ‫الفترة‬ ‫حيث‬ ‫من‬
‫أ‬-:‫األجل‬ ‫قصير‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬
‫بشكل‬ ‫ويتناول‬‫المال‬ ‫رأس‬ ‫وحجم‬ ,‫القصير‬ ‫األجل‬ ‫في‬ ‫المتوافرة‬ ‫السيولة‬ ‫تحليل‬ ‫أساسي‬
.‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫بالتزاماتها‬ ‫الوفاء‬ ‫على‬ ‫وقدرتها‬ ‫للمنشأة‬ ‫النقدي‬ ‫والمركز‬ ‫العامل‬
‫ب‬-:‫األجل‬ ‫طويل‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬
‫وقدرة‬ ,‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫واالستخدامات‬ ‫المصادر‬ ‫هيكل‬ ‫األجل‬ ‫طويل‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫يتناول‬
‫على‬ ‫المنشأة‬‫فوائدها‬ ‫مع‬ ‫المستحقة‬ ‫الديون‬ ‫أقساط‬ ‫بتسديد‬ ‫لها‬ ‫تسمح‬ ‫التي‬ ‫األرباح‬ ‫تحقيق‬
‫في‬ ‫أسهمها‬ ‫أسعار‬ ‫على‬ ‫ذلك‬ ‫وتأثير‬ ‫األرباح‬ ‫توزيع‬ ‫انتظام‬ ‫ومدى‬ ‫المحددة‬ ‫المواعيد‬ ‫في‬
.‫المالية‬ ‫األسواق‬
3-:‫الحركة‬ ‫أو‬ ‫الثبات‬ ‫حيث‬ ‫من‬
‫أ‬-‫الع‬ ‫أو‬ ‫الرأسي‬ ‫التحليل‬:‫مودي‬
‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫بتحليل‬ ‫يهتم‬ ‫ألنه‬ ‫الثابت‬ ‫أو‬ ‫الساكن‬ ‫بالتحليل‬ ‫التحليل‬ ‫من‬ ‫النوع‬ ‫هذا‬ ‫ويسمى‬
.‫لعناصرها‬ ‫النسبية‬ ‫واألهمية‬ ‫مكوناتها‬ ‫ودراسة‬ ‫معين‬ ‫بتاريخ‬ ‫المعدة‬
‫ب‬-:‫األفقي‬ ‫التحليل‬
‫المأخوذة‬ ‫العناصر‬ ‫مقارنة‬ ‫على‬ ‫يقوم‬ ‫ألنه‬ ‫الديناميكي‬ ‫أو‬ ‫المتحرك‬ ‫بالتحليل‬ ً‫ا‬‫أيض‬ ‫ويدعى‬
‫الق‬ ‫من‬‫فترات‬ ‫لعدة‬ ‫المنشأة‬ ‫لنفس‬ ‫العناصر‬ ‫من‬ ‫مثيالتها‬ ‫مع‬ ‫معين‬ ‫بتاريخ‬ ‫المالية‬ ‫وائم‬
.‫سابقة‬

7. ‫الثاني‬ ‫الفصل‬
‫المالي‬ ‫التحاليل‬ ‫أساليب‬
:‫مقدمة‬
‫التي‬ ‫المختلفة‬ ‫واالدوات‬ ‫الفنية‬ ‫والطرق‬ ‫الوسائل‬ ‫مجموعة‬ ‫بأنها‬ ‫عرف‬ ‫المالي‬ ‫التحاليل‬ ‫أساليب‬
‫ج‬ ‫تقييم‬ ‫إلي‬ ‫للوصول‬ ‫المالي‬ ‫المحلل‬ ‫يستخدمها‬‫في‬ ‫القوة‬ ‫و‬ ‫الضعف‬ ‫ونقاط‬ ‫المنشأة‬ ‫لنشاط‬ ‫مختلفة‬ ‫وانب‬
‫للتقييم‬ ‫الضرورية‬ ‫واالستنتاجات‬ ‫المقارنات‬ ‫احراء‬ ‫من‬ ‫تمكن‬ ‫والتي‬ ‫والتشغيلية‬ ‫المالية‬ ‫عملياتها‬
‫الع‬ ‫أوال:التحليل‬)‫مودي(الرأسي‬
‫األفق‬ ‫التحليل‬ :‫ثانيا‬‫ي‬(‫تحليل‬)‫األتجاهات‬
:‫ثالثا‬‫النسب‬‫المالية‬
‫التحليل‬ :‫أوال‬( ‫الرأسي‬) ‫العمودي‬
‫يتم‬‫محصلة‬ ‫لتظهر‬ ‫نفسها‬ ‫المحاسبية‬ ‫للفترة‬ ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫ارقام‬ ‫بين‬ ‫المقارنة‬ ‫األسلوب‬ ‫هذا‬ ‫بموجب‬
‫صور‬ ‫في‬ ‫المقارنة‬ ‫هذه‬‫ة‬. ‫مئوية‬ ‫نسب‬
:‫يلي‬ ‫كما‬ ‫المالي‬ ‫والمركز‬ ‫الدخل‬ ‫قائمتي‬ ‫مستوى‬ ‫على‬ ‫التحليل‬ ‫هذا‬ ‫يتم‬ ‫حيث‬
‫عناصرها‬ ‫لجميع‬ ‫النسبي‬ ‫الوزن‬ ‫ايجاد‬ ‫يتم‬ ‫الدخل‬ ‫قائمة‬ ‫ففي‬‫صافي‬ ‫إلى‬ ‫منسوبة‬‫نفس‬ ‫في‬ ‫المبيعات‬ ‫قيمة‬
,‫القائمة‬‫تنسب‬ ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫قائمة‬ ‫وفي‬‫األصول‬ ‫عناصر‬ ‫من‬ ‫عنصر‬ ‫كل‬ ‫قيمة‬‫طويلة‬ ‫أو‬ ‫متداولة‬ ‫سواء‬
‫األجل‬‫مجموع‬ ‫إلي‬‫األ‬‫نفسها‬ ‫الميزانية‬ ‫في‬ ‫صول‬‫حقوق‬ ‫أو‬ ‫االلتزامات‬ ‫عناصر‬ ‫من‬ ‫عنصر‬ ‫كل‬ ‫قيمة‬ ‫وكذلك‬
‫وحقوق‬ ‫االلتزامات‬ ‫إجمالي‬ ‫إلى‬ ‫تنسب‬ ‫الملكية‬‫ذاتها‬ ‫القائمة‬ ‫في‬ ‫الملكية‬.
‫و‬‫الع‬ ‫التحليل‬ ‫يتميز‬‫يصبح‬ ‫وال‬ ‫ساكنا‬ ‫تحليال‬ ‫يعتبر‬ ‫ألنه‬ ‫الداللة‬ ‫بضعف‬ ‫مودي‬‫تمت‬ ‫إذا‬ ‫إال‬ ‫مفيد‬ ‫التحليل‬ ‫هذا‬
‫مقارنته‬‫نفس‬ ‫ذات‬ ‫اخري‬ ‫نسب‬ ‫مع‬‫ال‬‫ال‬ ‫بمفرده‬ ‫التحليل‬ ‫هذا‬ ‫استخدام‬ ‫أن‬ ‫نجد‬ ‫.لذلك‬ ‫داللة‬‫مؤشرا‬ ‫يوفر‬
‫الدراس‬ ‫تحت‬ ‫الحالة‬ ‫ضعف‬ ‫أو‬ ‫قوة‬ ‫مدي‬ ‫علي‬ ‫جيدا‬‫ة‬.
= ‫الدخل‬ ‫بقائمة‬ ‫عنصر‬ ‫ألي‬ ‫النسبي‬ ‫الوزن‬‫المقصود‬ ‫العنصر‬ ‫قيمة‬
‫المبيعات‬ ‫صافي‬
= ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫أن‬ ‫مالحظة‬ ‫مع‬100%
= ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫بقائمة‬ ‫عنصر‬ ‫ألي‬ ‫النسبي‬ ‫الوزن‬‫المقصود‬ ‫العنصر‬ ‫قيمة‬
) ‫األصول‬ ‫إجمالي‬ ( ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫قائمة‬ ‫إجمالي‬
= ‫األصول‬ ‫اجمالي‬100%= ‫الملكية‬ ‫وحقوق‬ ‫االلتزامات‬ ‫إجمالي‬100%

8. ‫األفقي‬ ‫التحليل‬ :‫ثانيا‬:
‫فتر‬ ‫عدة‬ ‫مدار‬ ‫علي‬ ‫العنصر‬ ‫حركة‬ ‫دراسة‬ ‫تتم‬ ‫األسلوب‬ ‫هذا‬ ‫بموجب‬‫وإتجاه‬ ‫مقدار‬ ‫علي‬ ‫للتعرف‬ ‫مالية‬ ‫ات‬
.‫المقارنة‬ ‫مجال‬ ‫الزمنية‬ ‫الفترة‬ ‫مدار‬ ‫علي‬ ‫العنصر‬ ‫حركة‬ ‫في‬ ‫الحاصل‬ ‫النظير‬
‫القوائم‬ ‫عناصر‬ ‫من‬ ‫عنصر‬ ‫كل‬ ‫قيم‬ ‫إظهار‬ ‫ذلك‬ ‫بعد‬ ‫ليتم‬ ‫األساس‬ ‫كسنة‬ ‫األولي‬ ‫المالية‬ ‫السنة‬ ‫وتعامل‬
‫األس‬ ‫سنة‬ ‫في‬ ‫قيمة‬ ‫من‬ ‫مئوية‬ ‫نسب‬‫شكل‬ ‫في‬ ‫التالية‬ ‫المالية‬ ‫لفترات‬ ‫المالية‬‫اس‬
‫او‬ ‫جدا‬ ‫منخفضة‬ ‫قيمة‬ ‫األساس‬ ‫سنة‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫متطرفة‬ ‫قيم‬ ‫إظهار‬ ‫إلي‬ ‫يؤدي‬ ‫قد‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ ‫استخدام‬ ‫إن‬
. ‫جدا‬ ‫مرتفعة‬‫افضل‬ ‫األفقي‬ ‫التحليل‬‫م‬‫تظهر‬ ‫التي‬ ‫العناصر‬ ‫دراسة‬ ‫علي‬ ‫يقتصر‬ ‫الذي‬ ‫الرأسي‬ ‫التحليل‬ ‫ن‬
‫بينهما‬ ‫العالقة‬ ‫تحليل‬ ‫و‬ ‫واحدة‬ ‫زمنية‬ ‫لفترة‬ ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫في‬.
‫مالحظات‬:‫عامة‬
‫المباعة‬ ‫الوحدات‬ ‫عدد‬ = ‫المبيعات‬×‫الواحدة‬ ‫الوحدة‬ ‫بيع‬ ‫سعر‬
‫المبيعات‬ = ‫المبيعات‬ ‫صافي‬–‫مردودات‬‫و‬‫مسموحات‬‫و‬‫خصومات‬‫المبيعات‬
-‫الخصومات‬ ‫أنواع‬
1-‫التجاري‬ ‫الخصم‬‫يحدث‬ :ً‫ا‬‫غالب‬‫وال‬ ‫الموسم‬ ‫نهاية‬ ‫في‬ ‫التصفية‬ ‫حالة‬ ‫في‬‫يسجل‬‫ب‬‫الدفاتر‬.
2-‫الكمية‬ ‫خصم‬‫حالة‬ ‫في‬ ‫يحدث‬ :‫البيع‬‫بال‬‫كميات‬‫الكبيرة‬.
3-)‫الدفع‬ ‫تعجيل‬ ‫(خصم‬ :‫النقدي‬ ‫الخصم‬‫و‬: ‫قسمين‬ ‫إلي‬ ‫ينقسم‬
‫أ‬-‫إيراد‬ ‫ويعتبر‬ ‫مكتسب‬ ‫خصم‬‫ب‬-‫مصروف‬ ‫وبعتبر‬ ‫به‬ ‫مسموح‬ ‫خصم‬
‫*ما‬‫؟‬ ‫التجارية‬ ‫الشركات‬ ‫في‬ ‫المخزون‬ ‫مكونات‬ ‫هي‬
‫بضاعة‬ _
‫هي‬ ‫*ما‬‫؟‬ ‫الصناعية‬ ‫الشركات‬ ‫في‬ ‫المخزون‬ ‫مكونات‬
1-‫خام‬ ‫مواد‬2-( ‫وحدات‬‫بضاعة‬)‫غي‬ ‫التشغيل‬ ‫تحت‬‫ر‬‫تامة‬.3-‫وحدات‬(‫بضاعة‬)‫الصنع‬ ‫تامة‬.