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Das Wachstum der Weltwirtschaft bleibt verhalten 
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Der Außenhandel ist fast überall wenig gewachsen 
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Die Trends in den Schwellenländern divergieren ebenfalls 
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GDP Volume, percentage change 6 
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Ehrgeizige Strukturreformen müssen umgesetzt werden, um das Wachstum zu stärken. 
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Ein Teil der Nachfrageschwäche spiegelt auch unterschiedliche Makropolitik wider 
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Die Wachstumsaussichten für Deutschland in 2015 haben sich eingetrübt 
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Der Arbeitsmarkt stützt die deutsche Konjunktur 
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Source: Preliminary November 2014 Economic Outlook database.
Wie sollte die deutsche Wirtschaftspolitik handeln? 
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Höhere Ausgaben für Kinderbetreuung und Verkehrsinfrastrukur sind...
Wichtige Punkte 
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Staatseinnahmen und Ausgaben können wachstumsfreundlicher gemacht werden 
Reduzierung der Besteuerung...
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Weltwirtschaft zu-stärkerem-wachstum-verhelfen–rolle-des-euro-raums-und-deutschlands

  1. 1. Der Weltwirtschaft zu stärkerem Wachstum verhelfen – Die Rolle des Euro-Raums und Deutschlands Christian Kastrop Direktor, Economics Department 24th November 2014 OECD Berlin Centre OECD Economic Outlook
  2. 2. Das Wachstum der Weltwirtschaft bleibt verhalten 2 World GDP growth Per cent, seasonally adjusted annualised rate Source: November 2014 Economic Outlook database. -8-6-4-202468-8-6-4-202468Average (1995-2007)
  3. 3. Der Außenhandel ist fast überall wenig gewachsen 3 Trade intensity1 Index, 1990=100 50 100 150 200 250 300 350 United States Trend (1990-2007) 50 100 150 200 250 300 350 Japan 50 100 150 200 250 300 350 European Union 50 100 150 200 250 300 350 BRIICS 1. Index of sum of exports and imports as a ratio of GDP. Source: November 2014 Economic Outlook database.
  4. 4. 4 Die Nachfrage in den wichtigsten hoch entwickelten Volkswirtschaften entwickelt sich unterschiedlich . Non-residential investment per capita Index, 2005 = 100 Private consumption per capita Index, 2005 = 100 80 90 100 110 120 80 90 100 110 120 United States Euro area Japan 85 90 95 100 105 110 115 85 90 95 100 105 110 115 United States Euro area Japan Source: OECD national accounts database; November 2014 Economic Outlook database; and OECD calculations.
  5. 5. 5 Die Trends in den Schwellenländern divergieren ebenfalls . GDP per capita Volume, 2005=100 80 100 120 140 160 180 200 220 240 80 100 120 140 160 180 200 220 240 China India Brazil Russia Source: OECD National Accounts database; November 2014 Economic Outlook database; IMF WEO database; Central Statistical Organisation, India; and OECD calculations.
  6. 6. Wachstumsprognosen für die Weltwirtschaft GDP Volume, percentage change 6 Source: November 2014 Economic Outlook database. Column12013201420152016World3.13.33.73.9United States2.22.23.13.0Euro area-0.40.81.11.7Japan1.50.40.81.0China7.77.37.16.9India4.75.46.46.6Brazil2.50.31.52.0Russia1.30.30.01.6France0.40.40.81.5Germany0.21.51.11.8Italy-1.9-0.40.21.0United Kingdom1.73.02.72.5
  7. 7. Ehrgeizige Strukturreformen müssen umgesetzt werden, um das Wachstum zu stärken. Der Reformimpuls in einigen der entwickelten Volkswirtschaften scheint nachzulassen. Die BRIICS Länder haben zuletzt verstärkt die Reformempfehlungen aus “Going for Growth” aufgegriffen. Einige Nachzügler beginnen jetzt mit Reformen – ihre Umsetzung ist entscheidend. Andere Länder müssen ehrgeiziger sein. 7 Responsiveness to Going for Growth reform priorities Responsiveness rate (per cent) Source: Going for Growth (2015, forthcoming – estimates are preliminary); and OECD calculations. 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0 10 20 30 40 50 60 70 80 Low-responsiveness OECD High-responsiveness OECD BRIICS 2011-12 2013-14
  8. 8. G-20 Wachstumsstrategien werden Strukturreformen weltweit unterstützen Die G-20 Länder haben Wachstumsstrategien auf dem Brisbane Gipfel vorgeschlagen OECD/IMF Schätzungen: Bei voller Implementierung würden die Vorschläge das G-20 BIP um etwa 2% in 2018 steigern 8 Incremental GDP gains by implementation of policy commitments Per cent Growth strategy commitments by area Investment & Infrastructure 31% Employment 35% Competition 19% Trade 15% Source: draft G-20 growth strategies, and OECD calculations. 0 5 10 15 20 25 30 0 5 10 15 20 25 30 2009-2013 2014-2018 Increase in GDP relative to baseline if growth strategies implemented Baseline GDP growth (Cumulative)
  9. 9. Die Wachstumsunterschiede im Eurogebiet sind erheblich GDP Volume index, Q1 2008 = 100 Source: November 2014 Economic Outlook database. 9 60 70 80 90 100 110 80 85 90 95 100 105 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Germany France Italy Spain Portugal Ireland Greece (RHS)
  10. 10. Strukturelle Probleme spielen eine Rolle bei der anhaltend schwachen Nachfrage 1. Nominal interest rate minus trailing 12-month percentage increase in HIPC. Source: ECB. Real interest rates1 on bank lending to enterprises Per cent 10 -2 0 2 4 6 8 10 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Germany Spain France Greece Italy
  11. 11. Ein Teil der Nachfrageschwäche spiegelt auch unterschiedliche Makropolitik wider 0 10 20 30 40 50 60 0 10 20 30 40 50 60 United States Euro area Japan Central bank assets Per cent of GDP Source: Datastream; National Central Banks; November 2014 Economic Outlook database. Underlying primary balance Per cent of potential GDP 11 -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 United States Japan Euro area 2007-2009 2009-2011 2011-2013
  12. 12. Die Makropolitik unterstützt aber zunehmend die Nachfrage ECB assets Trillions of euros Source: Datastream; November 2014 Economic Outlook database. 12 01234ECB'starget 0.0 0.5 1.0 1.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2012 2013 2014 2015 2016 Change in the government underlying primary balance Per cent of potential GDP
  13. 13. Strukturreformen wurden am stärksten in der “Peripherie” angegangen 0 10 20 30 40 50 60 70 Periphery euro area Core euro area Non-euro area OECD Europe 2011-12 2013-14 Note: Periphery includes Italy, Portugal, Ireland, Spain, Greece, Slovak, Estonia and Slovenia. Core is other euro area countries. Non-euro area OECD Europe includes the UK, Switzerland the Czech Republic, Poland, Hungary, Sweden, Norway, Turkey, Iceland, and Denmark Source: Going for Growth (2015, forthcoming); and OECD calculations. Responsiveness to Going for Growth reform priorities Responsiveness rate (per cent) 13
  14. 14. Die Wachstumsaussichten für Deutschland in 2015 haben sich eingetrübt 14 Source: Preliminary November 2014 Economic Outlook database. 2014 2015 2016 GDP without working day adjustment (annual growth, %) 1.5 1.3 1.9 Working-day adjusted GDP (annual growth, %) 1.5 1.1 1.8 Private consumption 1.0 1.3 1.7 Gross fixed capital formation 3.0 1.2 4.0 Net exports (growth contribution) -0.1 -0.3 -0.2 Unemployment rate 5.1 5.1 5.1 Current account balance (% of GDP) 7.4 7.2 6.7 Government financial balance (% of GDP) 0.2 0.0 0.2
  15. 15. Der Arbeitsmarkt stützt die deutsche Konjunktur 15 Source: Preliminary November 2014 Economic Outlook database.
  16. 16. Wie sollte die deutsche Wirtschaftspolitik handeln? 16 Höhere Ausgaben für Kinderbetreuung und Verkehrsinfrastrukur sind nötig. Sie würden das Wachstumspotenzial in Deutschland erhöhen und die Konjunktur im Euroraum stützen. Regulatorischer Hemmnisse im Dienstleistungssektor müssen reduziert werden. Das würde Investitionen stärken und das Wachstum in Deutschland auf eine breitere Basis stellen.
  17. 17. Wichtige Punkte 17 Staatseinnahmen und Ausgaben können wachstumsfreundlicher gemacht werden Reduzierung der Besteuerung von Arbeit kann die Arbeitsnachfrage der Unternehmen erhöhen Bankbilanzen sollten gestärkt werden Die Makropolitik wird mehr unterstützend für die Nachfrage, aber wegen der Nachfrageschwäche sollte mehr getan werden Strukturelle Faktoren für niedriges Potentialwachstum fallen zusammen mit Nachfrageschwäche, was das Risiko andauernder Stagnation erhöht Geldpolitik, Fiskalpolitik und Strukturreformen sind komplementär zur Unterstützung des Aufschwungs
  18. 18. 18 For further information data visualization tool OECD Economic Outlook, November 2014 • Website with additional information • Read this publication online • Compare your country with OECD data www.oecd.org/eco/economicoutlook.htm OECD OECD Economics Disclaimers: The statistical data for Israel are supplied by and under the responsibility of the relevant Israeli authorities. The use of such data by the OECD is without prejudice to the status of the Golan Heights, East Jerusalem and Israeli settlements in the West Bank under the terms of international law. This document and any map included herein are without prejudice to the status of or sovereignty over any territory, to the delimitation of international frontiers and boundaries and to the name of any territory, city or area.

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