1. TEMA 10. EL DINERO Y EL
SISTEMA FINANCIERO

2. 1. El dinero
1º TRUEQUE
2º DINERO  Especialización y división del trabajo 
 aumento eficiencia y productividad.
Dinero: Cualquier instrumento aceptado por la
sociedad en general como medio de pago y de
cambio, como unidad de cuenta y como depósito de
valor.
• Aceptación general: Es aceptado por toda la sociedad
como medio de pago porque existe confianza en que se
podrá utilizar para pagar, ahorrar,...
• Medio de pago y de cambio: Sirve para comprar bienes y
servicios.
• Unidad de cuenta: Sirve para expresar el valor de los
bienes y servicios.
• Depósito de valor: Medio para mantener la riqueza
(ahorrar)

3. Características que debe de cumplir un
instrumento para poder ser utilizado como
dinero:
-No puede existir en cantidades ilimitadas.
-Valor constante en el tiempo y el espacio.
-Fácilmente almacenable, transportable y transferible.
-Divisible.
-Cada unidad debe ser tan buena como otra de la
misma denominación.
-Reconocible su valor.
-Difícilmente falsificable.

4. Clases de dinero a lo largo de la historia
1º DINERO MERCANCÍA
Se utilizaba como dinero mercancías que tienen un valor en sí
mismas (valor intrínseco).
1º Sal, ganado,...
2º Oro y plata (no perecederos, divisibles, alto valor intrínseco) 
 Autoridades acuñaron monedas de oro y plata para garantizar su
peso y pureza.
2º DINERO PAPEL
Un certificado que reconoce la posesión de oro y plata se utiliza
como dinero.
Causa: Se depositaba el oro y la plata en cajas de seguridad de los
prestamistas que daban a cambio un papel certificando que se
podía recoger.
3º DINERO BANCARIO
No existían tanto oro y plata como indicaban los certificados que
había en circulación.
Causa: Los prestamistas prestaron oro y plata.
4º DINERO FIDUCIARIO
El dinero no está respaldado en su poder de conversión en oro y
plata. Su valor se basa en la confianza.

5. Tipos de dinero en la actualidad:
Dinero legal (efectivo en manos del público):
Billetes y monedas de curso legal emitidos por los
bancos centrales de cada país.
 Dinero bancario: Dinero depositado en bancos y
cajas de ahorro.
Tipos de depósitos (según liquidez*):
• Depósitos a la vista (cuentas corrientes): Se
transforman de inmediato en dinero mediante cheques.
• Depósitos de ahorro: Se transforman de inmediato en
dinero, pero no se puede hacer mediante cheques.
• Depósitos a plazo: Para transformarse en dinero se ha
de esperar al vencimiento previamente fijado.
* Capacidad para convertirse en dinero en efectivo.

6. 1.1 La oferta monetaria
Oferta monetaria: Cantidad de dinero existente en
una economía.
Agregados monetarios: Definiciones de dinero con
diferente amplitud:
 Oferta monetaria (M1) = Efectivo en manos del público +
+ depósitos a la vista
 Oferta monetaria ampliada (M2) = M1+depósitos de ahorro
 Disponibilidades líquidas (M3) = M2+depósitos a plazo
 Activos líquidos en manos del público (ALP 1) =M3+otros
depósitos líquidos
 Activos líquidos en manos del público ampliados (ALP 2) =
= M4+pagarés de empresa

7. 1.2. El proceso de creación de dinero bancario
Recuerde:
Tipos de dinero:
- Legal (billetes y monedas)
- Bancario (depósitos bancarios)
La experiencia indica que los depósitos bancarios no se retiran de
una sola vez ni al mismo tiempo  No es necesario guardar todo
el dinero depositado.
Reservas (dinero queda depositado en
banco)
Dinero depositado
Préstamos
Tanto las personas que han realizado el depósito en el banco
como las que reciben los préstamos tienen dinero. Así, a partir de
una cantidad de dinero legal se crea dinero bancario.

8. Coeficiente de reserva o de caja:
Porcentaje de los depósitos que se tiene que quedar
como reservas.
Determinado por Autoridades Monetarias. Actualmente
en la zona euro es el 2%.
Supuestos proceso creación dinero bancario:
 Los individuos depositan en los bancos todo su
dinero.
 Los bancos prestan todo el dinero, salvo las
reservas.

9. Ejemplo:
- Depósito inicial: 1000 euros
- Coeficiente de caja: 10%
Reservas = Depósitos x Coef. caja

10. Fin proceso multiplicación dinero bancario:
Reservas = Depósito inicial (1.000 euros)
Suma de depósitos = Todo el dinero disponible
Suma depósitos = 1000 + 900 + 810 +...=
= 1000 + 1000·(1- 0,1) + 1000·(1-0,1)2 +
+1000·(1-0,1)3 +... =
= 1000 [1 + (1-0,1) + (1-0,1)2 +
+ (1- 0,1)3+...]=
= 1.000 ⋅  1  = 1.000 ⋅  1  = 1.000 ⋅10 = 10.000
   
1 − (1 − 0,1)   0,1
Nota: Suma de progresiones geométricas de infinitos términos:
S = a1___
1- r

11. En general,
Suma de depósitos=
 1 
= Depósito inicial ⋅  =
 Coeficiente de reserva 
= Depósito inicial ⋅Multiplica dor dinero bancario
Multiplicador del dinero bancario = 1_______________
Coeficiente de reserva

12. ANEXO Medios de pago asociados a las cuentas bancarias.
Cheque
- Documento que permite a su titular realizar pagos con cargo a
su cuenta.
- Documento numerado y que tiene que estar firmado por el
librador (titular de la cuenta)
- Los puede cobrar: nominativo (la persona indicada), a la orden
(la persona indicada puede establecer quien lo cobra), al portador
(la persona que lo tenga)
- Se paga cuando la persona que lo puede cobrar lo ingresa en su
cuenta o lo cobra en efectivo.
- Si la cuenta no tiene fondos, se devuelve por el importe que falte.
- Pagadero a la vista (a partir del momento en que se entrega).
Pagaré
- Documento certifica la promesa de pagar una cantidad de dinero en
una fecha futura.
- El que tiene el pagaré puede pedir al banco que le adelante el dinero
antes de la fecha de vencimiento.

13. ANEXO Medios de pago asociados a las cuentas bancarias
(continuación).
Transferencia bancaria
- Orden de un titular de una cuenta bancaria para que se
traspase dinero a otra cuenta.
- Suele cobrarse una comisión.
Tarjeta bancaria
- Permite al titular:
1) movilizar fondos desde su cuenta bancaria (tarjeta de
débito)
2)obtener un crédito por una cuantía máxima determinada
(tarjeta de crédito)
- Pueden utilizarse como medio de pago (transferencia de dinero
a la cuenta de la tienda). La tienda paga la comisión.

14. ANEXO Instrumentos de ahorro .
Def.: Instrumentos permiten obtener una rentabilidad (interés)
por el dinero ahorrado.
Tipos:
 Imposiciones a plazo fijo.
Depósitos de dinero en una entidad bancaria con el
compromiso de no retirarlo durante un determinado periodo.
Letras del Tesoro
Títulos de renta fija emitidos por el Estado (Tesoro Público) con
vencimiento inferior a los 18 meses.
Bonos y Obligaciones del Estado
Títulos de renta fija emitidos por el Estado (Tesoro Público) con
vencimiento superior a los 18 meses.
Fondos de inversión
Agrupar el ahorro de varios particulares para que sea invertido
por profesionales especializados, con la intención de obtener
una rentabilidad mayor.

15. 2. El sistema financiero
Def.: Conjunto de normas, intermediarios financieros,
instrumentos financieros y mercados cuya finalidad es
canalizar el dinero de los agentes económicos que
ahorran a los que lo necesitan para invertir o
consumir.
€ Inversores
Ahorradores
Consumidores

16. 2.1 Intermediarios financieros:
Def.:Instituciones especializadas en intermediar entre oferentes
de dinero (ahorradores) y demandantes.
Tipos:
 Intermediarios financieros bancarios: Pueden crear dinero:
• Dinero legal: Banco central (Banco de España)
• Dinero bancario: Banca privada (ánimo de lucro), cajas de
ahorro (sin ánimo de lucro) y cooperativas de crédito.
Intermediarios financieros no bancarios: No crean dinero
(sus activos no son medio de pago):
Sociedades de valores, sociedades de leasing, entidades de
factoring, compañías de seguros, fondos de inversión, etc.

17. 2.2 Instrumentos (activos) financieros (p. 212)
Def.: Títulos emitidos por los agentes económicos que necesitan
dinero y por los intermediarios financieros para obtener fondos.
Activo  Poseedor
(derecho de cobro)
Instrumentos financieros
Pasivo  Emisor
(obligación de pago)

18. Características activos financieros:
 Liquidez: Facilidad del activo para convertirse en dinero a corto plazo
sin pérdida de valor.
El dinero es el activo más líquido.
 Rendimiento (rentabilidad o tipo de interés): Remuneración por
adquirir el activo (normalmente un porcentaje sobre el valor del
activo)
Tipos de activos:
• Renta fija: Remuneración constante (Obligaciones, Títulos de Deuda
Pública)
• Renta variable: Remuneración varía (Acciones)
 Riesgo: Posibilidad de no recuperar el valor de la inversión realizada.
Tipos de riesgos:
• De impago: Por insolvencia del emisor (deudor)
• De mercado: Por fluctuación del precio de mercado de un título.
- Liquidez
+ rendimiento
+ Riesgo

19. Relación intermediarios financieros con ahorradores y
demandantes de financiación.
Activos financieros primarios: Activos emitidos por primera vez por demandantes de fondos. Se
negocian en el mercado primario.
Activos financieros secundarios: Activos que ya existen y se negocian luego en el mercado secundario.
€ € Demandantes
Ahorradores INTERMEDIARIOS de fondos
(Prestamistas) FINANCIEROS (Prestatarios)
Activos Activos
financieros financieros
secundarios primarios
Ganancia intermediarios financieros:
Tipo de interés pagado por < Tipo de interés cobrado por
activos financieros secundarios (ip) activos financieros primarios (ic)

20. 2.3 Mercados financieros
Def.: Mercado donde se intercambian activos financieros.
Tipos de mercados:
 Mercado monetario: Mercado de activos de poco riesgo (alta
solvencia de los emisores: Tesoro, bancos comerciales, grandes
empresas) y alta liquidez emitidos a corto plazo (menos de 18
meses)
 Mercado interbancario: Mercado donde las entidades bancarias se
prestan dinero mutuamente, cediéndose activos financieros a muy
corto plazo.
 Mercado de Deuda Anotada: Mercado secundario de títulos de
Deuda Pública.
 Mercado de futuros y opciones: Mercado donde se intercambian
futuros y opciones.
Futuros: Contrato para realizar un intercambio de un bien,
activo,... en una determinada fecha futura a un determinado
precio.
Opciones: Contrato que da derecho a comprar o vender un bien,
activo,... en una determinada fecha futura a un determinado
precio. Hay que pagar un precio por la opción. No es obligatorio
realizar la compra o la venta.

21. Mercados financieros (continuación)
Mercado de capital: la Bolsa de Valores
Mercado secundario donde se compran y venden:
- acciones (títulos acreditan la propiedad de una parte alícuota del
capital de una SA)
- obligaciones (títulos de préstamo emitidos por las SA)
- deuda pública
Función principal: aumentar la liquidez de los títulos (permite
venderlos y obtener dinero en efectivo  anima a invertir)
Formas de contratación:
- Contratación de corros: Operadores se reúnen durante un corto
periodo de tiempo para contratar de viva voz los títulos. Ha perdido
importancia.
- Mercado continuo: Las operaciones se realizan a través de
ordenadores.
Bolsas de Valores en España: Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia.

22. Mercados financieros (continuación)
Índices bursátiles: Números índices que sirven para analizar
la evolución de las Bolsas (comparándolos en distintos
periodos). Para ello, recogen el precio de los valores cotizados
más significativos.
Bolsa de Nueva York: Índice Dow Jones
Bolsa de Japón: Índice Nikkei
Bolsa del mercado continuo español: IBEX-35 (recoge el valor
de los 35 valores más
líquidos)

23. Instituciones supervisoras del sistema financiero
español:
Banco de España (se estudiará)
Comisión Nacional del Mercado de Valores:
Supervisa e inspecciona los mercados de valores.
Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones:
Supervisa empresas de seguros privados y empresas de previsión
social (entidades benéficas que otorgan prestaciones por
fallecimiento, nacimiento,... o conceden pequeños créditos)