A PDG Realty aumentou sua participação na Goldfarb para 75% e adquiriu uma opção para comprar mais 5%, consolidando sua posição como uma das maiores incorporadoras do país focadas nos segmentos de classe média e média-baixa. A aquisição permitirá à Goldfarb acelerar seu crescimento planejado, lançando entre 7-8 mil unidades em 2007 e 9,5-10,5 mil unidades em 2008. O histórico de sucesso da PDG em identificar oportunidades de investimento comprova sua habilidade em gerar valor para os ac

1. PDG Realty aumenta para 75% sua
participação na Goldfarb e adquire
opção para a compra de adicionais 5%
Relações com Investidores:
Michel Wurman
Diretor Vice-Presidente Financeiro e de RI
João Mallet
Gerente Financeiro e de RI
Gustavo Janer
Analista Financeiro e de RI
Telefone: +55 (21) 3504-3800
E-mail: ri@pdgrealty.com.br
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Website: www.pdgrealty.com.br/ir

2. Agenda
Racional da aquisição
Aumento de participação na Goldfarb
Modelo de negócios PDG Realty
Observações Finais
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3. Racional da Aquisição
Consolidar a participação da PDG Realty como uma das empresas do setor imobiliário com
maior volume de negócios nos segmentos de classe média e média-baixa.
Oportunidade de acelerar o investimento no setor de maior demanda reprimida do
mercado imobiliário brasileiro.
Investimento em empresa de comprovada capacidade de execução e grande potencial de
crescimento.
Aquisição de participação baseada em valuation atrativo.
Capacidade de arbitrar o desconto entre empresas de capital aberto versus empresa de
capital fechado.
Reafirmar e aprofundar o alinhamento estratégico entre os atuais acionistas da Goldfarb e
PDG Realty.
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4. Aumento para 75% da participação PDG
Realty na Goldfarb
A empresa tem mais de 40 anos de experiência e é uma das maiores incorporadoras e
construtoras do país com foco em unidades habitacionais populares e econômicas.
Modelo de negócio bem sucedido baseado em 3 pilares:
– foco no segmento de atuação (segmentos popular e econômico).
– padronização do processo de incorporação e construção com baixo custo
operacional.
– verticalização da produção e comercialização.
Um dos maiores operadores de crédito associativo junto a Caixa Econômica Federal.
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5. Aumento para 75% da participação PDG
Realty na Goldfarb
Em seu planejamento estratégico original, a Goldfarb esperava lançar entre 5 e 5,5 mil
unidades em 2007, 7 mil unidades em 2008, chegando a 10 mil unidades em 2010.
Após as recentes capitalizações efetuadas na empresa, o planejamento estratégico foi
revisto: a Goldfarb espera lançar entre 7 e 8 mil unidades em 2007 e atingir entre 9,5 e
10,5 mil unidades já em 2008.
Número Previsto de Unidades Lançadas - Goldfarb (unidades lançadas mil)
12000
9,5 - 10,5
10000
7,0 - 8,0
8000 7,0
5,0 - 5,5
6000
4000
2000
0
2007 2008
Planejamento Original Revisão
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6. Aumento para 75% da participação PDG
Realty na Goldfarb
A Goldfarb é exclusivamente focada nos segmentos de renda onde se concentra o maior e mais
promissor mercado consumidor (popular e econômico), diferentemente dos principais players do
mercado.
Número de Residências (2006) Segmento-alvo dos Principais Competidores
Déficit
Habitacional
4%
1,7 milhões > 20 SM
7%
3,7 milhões 10 < > 20 SM
18%
8,7 milhões 5 < > 10 SM
71%
37,3 milhões <5 SM
SM: Salário Mínimo
Total de Residências 51,6 milhões
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7. Estrutura da aquisição
• Estamos aumentando nossa participação na Goldfarb em 5%, atingindo 75%.
• O aumento da participação da PDG Realty se dará conforme descrito a seguir
- Considerando o valor econômico da Goldfarb de R$ 800 milhões, realizamos um aumento do capital
de R$100 milhões de reais, com a conseqüente emissão de ações pela Goldfarb, passando a PDG Realty
a deter 73,33% das ações da Goldfarb.
- Aumento do capital social de uma sociedade holding pelos atuais acionistas da Goldfarb, que passará
a ser 100% detido por tais acionistas, integralizado mediante conferência de ações ordinárias de
emissão da Goldfarb equivalentes a 1,67% do capital social da Goldfarb.
- Incorporação da Holding pela PDG Realty através de aumento do capital social da Companhia e
respectiva emissão de 681.818 novas ações ordinárias.
• Os Acionistas da Holding estarão sujeitos a um lock-up sobre 75% das ações recebidas, pelo período
de 9 meses, sendo que, a cada trimestre a contar da emissão 25% das ações recebidas serão liberadas
do referido lock-up.
• Adicionalmente, a PDG Realty passou a deter uma opção, com vencimento em 31 de Dezembro de
2008, para aquisição de adicionais 5% do capital social da Goldfarb, atingindo 80%. A opção de compra
será exercida nos mesmos moldes da operação descrita acima: considerando o valor econômico da
Goldfarb de R$900 milhões, realizaremos um aumento de capital de R$100 milhões de reais, e emissão
de 1.136.364 ações da PDG Realty.
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8. Histórico de Sucesso
O histórico de sucesso da PDG prova sua habilidade de gerar continuamente oportunidades de
investimentos em co-incorporação e private equity.
Aquisição Aquisição de
adicional de 14,5%
JV 21%
JV Parceria PDG
Set-06
JV
& Abaurre
Aquisição de
Private 20%
Aquisição
Equity... de 30%
Parceria CHL
Aquisição de 40%
& PIAL
JV
Aquisição Aquisição
adicional de adicional de
Fev-06
10% 5%
Venda de
JV Abril-07 20%
Fev-07
Nov-06
Maio-06 Set - 07
Agosto - 07
Junho-07
44 projetos lançados Debênture
21 projetos lançados
14 projetos lançados
2003 -2006 2T07 R$250mm
1T07
Julho-07
IPO
... e Co-
Jan-07
incorporação
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9. Investimentos de Portifólio
Mesmo em um ambiente altamente competitivo, a PDG Realty conseguiu realizar importantes
negócios de alto valor agregado.
Portifólio atual permite uma forte presença em todos os segmentos do mercado imobiliário.
Classe Média - Média Classe Média – Média
Loteamento Serviços
Serviç
Comercial
Baixa Alta
Part.: 75%
Part: aprox. 14,5%
Part: 17% Part.: 50% da joint venture
Foco: São Paulo, Rio de Janeiro e
Foco: São Paulo, Rio de
Foco: São Paulo Foco: São Paulo
Espirito Santo Part: 17% (indireta)
Janeiro, Bahia, Rio Grande do
Foco: São Paulo
Norte e Minas Gerais
Part: 50%
Foco: Rio de Janeiro
ESTRUTURA JV
Joint Venture
Foco: Rio de Janeiro
Part: 50% da joint venture
Foco: Bahia
JV
Joint Venture
Foco: Niteroi, RJ
JV
Joint Venture
Foco: Espirito Santo
9
Part: 30%
Foco: Argentina

10. Observações Finais
Flexibilidade para capturar um grande leque de oportunidades de
Flexibilidade investimento
Expertise e capilaridade para investir em:
– Regiões geográficas
Diversificação – Mercados
– Segmentos de renda
Confiança em um dos
Habilidade para agregar os melhores profissionais do mercado e
melhores management alavancar suas abilidades em suas específicas áreas de atuação
teams do mercado
Potenciais ganhos de Potenciais ganhos de capital através dos seus investimentos de
capital portfolio
Gestão com grande expertise no setor imobiliário e financeiro com
Expertise comprovada forte cultura de maximização de retornos
A plataforma ideal para um crescimento sustentável e de longo prazo
Modelo único de negócios no mercado Imobiliário Brasileiro 10