Informe de Sostenibilidad 2011

PERFIL
Fundada en 1953, Petrobras es una sociedad anónima de capital
abierto, con actividades en 28 países y en todos los continentes.
Líder del sector petrolero en Brasil, llega al fin de 2011 como
la quinta mayor compañía de energía del mundo, con base en
el valor de mercado, según el ranking de la consultora PFC
Energy. En la industria de petróleo, gas y energía, actúa de forma
integrada y especializada en los segmentos de exploración y
producción, refinación, comercialización, transporte de petróleo
y gas natural, petroquímica, distribución de derivados, energía
eléctrica, biocombustibles y otras fuentes renovables de energía.
MISIÓN
Actuar de forma segura y rentable, con responsabilidad social y ambiental, en los mercados
nacional e internacional, suministrando productos y servicios adecuados a las necesidades de
los clientes y contribuyendo para el desarrollo de Brasil y de los países donde actúa.

VISIÓN 2020
Seremos una de las cinco mayores empresas integradas de energía del mundo y la preferida
por nuestros públicos de interés.
ATRIBUTOS DE LA VISIÓN 2020
Nuestra actividad se destacará por:
Fuerte presencia internacional
Referencia mundial en biocombustibles
Excelencia operativa, en gestión, en eficiencia energética,
en recursos humanos y en tecnología
Rentabilidad
Referencia en responsabilidad social y ambiental
Compromiso con el desarrollo sostenible
VALORES
Desarrollo sostenible
Integración
Resultados
Celeridad para los cambios
Emprendimiento e innovación
Ética y transparencia
Respeto por la vida
Diversidad humana y cultural
Personas
Orgullo de ser Petrobras

TABLA DE DESEMPEÑO
Indicador 2007 2008 2009 2010 2011
Medio Ambiente
Derrames de crudo y derivados (m3
) 386 436 254 668 234
Consumo de energía (terajoule - TJ) 574.145 604.333 604.070 716.673 682.827
Emisiones de gases de efecto invernadero
(millones de toneladas de CO2
equivalente)
49,88 57,6 57,8 61,1 56,2
Emisiones de dióxido de carbono - CO2
(millones de toneladas) 45 54 52 57 52
Emisiones de metano - CH4
(mil toneladas) 206 188 235 196 161
Emisiones de óxido nitroso - N2
O (toneladas) 919,5 1.215 1.241 1.360 1.753
Emisiones atmosféricas - NOx
(mil toneladas) 222,65 244,50 222,04 227,75 222,21
Emisiones atmosféricas - SOx
(mil toneladas) 150,9 141,79 135,39 133,73 120,64
Otras emisiones atmosféricas - incluye material particulado
(mil toneladas)
15,22 16,71 19,30 17,51 17,48
Captación de agua dulce (millones de m3
) 216,5 195,2 176,0 187,3 190,9
Descargas de efluentes hídricos (millones de m3
) 173 181 197 173 188
Seguridad y Salud Ocupacional
Tasa de Frecuencia de Accidentados con Baja Médica - TFCA (incluye
empleados y contratistas)
0.76 0.59 0.48 0.52 0.68
Fatalidades (incluye empleados y contratistas) 15 18 7 10 16
Tasa de Accidentados Fatales (fatalidades por 100 millones de horas -
hombre de exposición al riesgo - incluye empleados y contratistas)
2,28 2,4 0,81 1,08 1,66
Porcentaje de Tiempo Perdido (incluye solamente empleados) 2,19 2,31 2,36 2,38 2,33
Contribuciones para la sociedad
Inversiones en proyectos sociales (R$ millones) 249 225 174 199 207
Inversiones en proyectos culturales (R$ millones) 206 207 155 170 182
Inversiones en proyectos culturales (R$ millones) 52 54 94 258 172
Inversiones en proyectos deportivos (R$ millones) 80 69 42 81 80
RESUMEN OPERATIVO 2009 2010 2011
Reservas probadas - Criterio SPE -
(mil millones de barriles de petróleo equivalente – boe)I-II 14,9 16,0 16,4
Crudo y condensado (mil millones de barriles) 12,6 13,4 13,7
Gas natural (mil millones de boe) 2,3 2,6 2,7
Producción media diaria (mil boe)I
2.526 2.575 2.614
Brasil
Crudo y LGN (mil bpd) 1.971 2.004 2.022
Gas natural (mil boed) 317 334 355
Otros países
Crudo y LGN (mil bpd)1
141 144 140
Gas natural (mil boed) 97 93 97
Pozos productores (crudo y gas natural)
al 31 de diciembreI 14.905 15.087 15.116
Sondas de perforación 100 98 102
Plataformas en producción 133 132 125
Ductos (km) 25.966 29.398 30.067
Flota de navios 172 291 241
Cantidad – operación propia 52 52 55
Cantidad – operación de terceros 120 239 186
Terminales - al 31 de diciembreIII
Cantidad 47 48 48
Refinerías - al 31 de diciembreI-V
Capacidad nominal instalada (mil barriles por día – bpd) 2.223 2.288 2.244
Producción media diaria de derivados
(mil barriles por día – bpd)
2.034 2.052 2.044
Brasil 1.823 1.832 1.849
Otros países 211 220 195
Importación (mil barriles por día – bpd) 549 615 749
Crudo 397 316 362
Derivados 152 299 387
Exportación (mil barriles por día – bpd) 705 697 652
Crudo 478 497 435
Derivados 227 200 217
Comercialización de derivados (mil barriles por día – bpd)
Brasil 1.754 1.958 2.131
Ventas internacionales (mil barriles por día – bpd)
Crudo, gas y derivados 537 581 540
Origen del gas natural (millones de m3
por día)IV
45 62 62
Gas brasileño 23 28 34
Gas boliviano 22 27 27
GNL 1 7 2
Destino del gas natural (millones de m3
por día)IV
45 62 62
No térmico 32 37 40
Termoeléctricas 5 16 11
Refinerías 6 7 9
Fertilizantes 2 2 3
EnergíaI
Número de usinas termoeléctricasV-VI
18 16 16
Capacidad instalada (MW)V-VI
6.136 5.944 5.806
Fábrica de fertilizantesI
2 2 2
1
Incluye no consolidado
I
Incluye informaciones de otros países, correspondientes a la participación de Petrobras en empresas coligadas
II
Reservas probadas medidas de acuerdo con el criterio SPE (Society of Petroleum Engineers)
III
Incluye solamente las terminales de Transpetro
IV
Excluye quema, consumo propio de E&P, licuefacción y reinyección
V
Incluye solamente los activos con participación superior o igual al 50%
VI
Incluye solamente termoeléctricas movidas a gas natural
INFORMACIONES FINANCIERAS CONSOLIDADAS 2009 2010 2011
Ingreso operativo neta (R$ millones) 182.834 211.842 244.176
Ganancia operativa (R$ millones) 45.997 46.394 45.403
Ganancia por acción (R$) 3,43 3,57 2,55
Ganancia neta (R$ millones) 30.051 35.189 33.313
EBITDA (R$ millones) 59.502 59.391 62.246
Deuda neta (R$ millones) 73.416 61.007 103.022
Inversiones (R$ millones) 70.757 76.411 72.546
Margen bruto 41% 36% 32%
Margen operativo 25% 22% 19%
Margen neto 16% 17% 14%

2
4
8
12
18
20
24
26
29
34
41
44
46
47
48
50
51
54
58
59
62
Mensajes de la Presidencia
Sobre el Informe
Sobre el Informe
Perfil
Gobierno corporativo
Transparencia y rendición de cuentas
Estrategia
Gestión de riesgos
Activos intangibles
Nuestros públicos de interés
Desempeño Operativo
Exploración y Producción
Refinación y Comercialización
Petroquímica y Fertilizantes
Transporte
Distribución
Gas y Energía
Biocombustibles
Actividad Internacional
Resultados y Contribuciones
para la Sociedad
Resultados económico-financieros
Contribución para el desarrollo
económico
Desarrollo local
Inversión social
Prácticas Laborales y
Derechos Humanos
Gestión de personas
Salud y seguridad en el trabajo
Diversidad y equidad de género
Derechos humanos en la cadena
de negocios
Meio Ambiente
Estrategia y gobierno corporativo
Eficiencia energética
Gerenciamiento de emisiones
Biodiversidad
Recursos hídricos
Pasivos ambientales
Anexos
Balance Social
Índice Remisivo GRI
Directrices de Seguridad,
Medio Ambiente y Salud
Glosario
Administración
Informe de aseguramiento limitado
de los auditores independientes
Expediente
Reconocimientos, Premios y Certificados
68
72
75
77
80
83
84
86
90
92
94
146
148
154
156
160
162
163
164
SUMARIO

INFORME DE SOSTENIBILIDAD 2011 MENSAJES DE LA PRESIDENCIA2 3
Petrobras mostró que estaba preparada para
enfrentar la crisis económica internacional y
cerró 2011 con un legado de solidez y creci-
miento. Probó su estabilidad operativa y credi-
bilidad financiera, sustentadas por la compe-
tencia tecnológica y por la robustez de su plan
de negocios y de su principal mercado, Brasil,
y mantuvo una elevada generación de caja. La
compañía aumentó su producción y avanzó en
sus proyectos, principalmente en el Presal.
La producción de petróleo de Petrobras
en el país creció impulsada por la entrada en
operación de la P-56 en Marlim Sur y por la
conexión de nuevos pozos a plataformas ins-
taladas en años anteriores. Petrobras implantó
el proyecto Piloto de Lula, que llegó a pro-
ducir 36.000 barriles diarios de petróleo y gas,
e inició las pruebas de larga duración de Lula
Nordeste y Carioca y la operación de los ga-
soductos Lula-Mexilhão. Otro marco fue la de-
claración de comercialidad de la segunda área
del Presal de Santos, Guará, que dio origen al
campo de Sapinhoá.
Impulsada por el crecimiento de la eco-
nomía brasileña, la venta de derivados en
el País aumentó 9%. La ampliación de la de-
manda, asociada al aumento del precio del
etanol, exigió que las 12 refinerías de Petrobras
en Brasil trabajasen con una utilización medía
del 92% de su capacidad. Aún así, fue preciso
elevar el índice de la importación de derivados
para garantizar el abastecimiento del mercado
brasileño, uno de los que más crecen en el
mundo y es pilar de estabilidad y desarrollo
para la compañía.
En el sector de gas natural, Petrobras con-
solidó la estructura de transporte y generación
termoeléctrica y se prepara para el desafío de
garantizar el flujo y obtener beneficio econó-
mico del gas natural del Presal. Para ello, ha
invertido en una nueva terminal de gas na-
tural licuado y en fábricas de fertilizantes que
usarán el gas como insumo para la producción
de amoníaco y urea.
Los biocombustibles se afirmaron como
fuente renovable de energía. Las dificultades de
la oferta fortalecieron la decisión estratégica de
crecer en el negocio del etanol, estableciendo
sociedades y construyendo nuevas usinas.
Petrobras continuó desarrollando inicia-
tivas para el fortalecimiento de la cadena de pe-
tróleo y gas en Brasil. Atenta a la necesidad de
mano de obra calificada, apoya la capacitación
de cerca de 80.000 trabajadores para la industria
y lanzó el Programa Progresar, para reducir el
costo de financiación de sus proveedores.
Los proyectos de la compañía fueran
realizados con liquidez y solvencia, com-
prometidos con el grado de inversión y la
relación con el mercado. Prueba de ello fueron
los US$ 18.400 millones captados durante el
año en el mercado nacional e internacional y la
mejora en la clasificación de riesgo de su deuda.
Son fundamentales las inversiones en tec-
nología, seguridad operativa, medio ambiente
y recursos humanos, pues ellos son la garantía
de que el camino de Petrobras continuará
siendo recorrido con confianza, para superar
desafíos y alcanzar sus objetivos.
José Sergio Gabrielli de Azevedo
Presidente (22/05/2005 – 13/02/2012)
La historia de Petrobras está marcada por
desafíos y superarlos ha sido la vocación
de la compañía. Por tal motivo, reafirmo
nuestra estrategia de atender adecuadamente
las demandas por productos y servicios y
contribuir para el desarrollo de la sociedad.
Nos dedicamos al desafío de producir
petróleo en la capa Presal en el litoral brasileño
y al compromiso de utilizar un contenido local
mínimo en nuestras actividades. Por estas
razones, dedicamos en nuestro cronograma de
inversiones hasta 2015 la aplicación del 95% de
los recursos en Brasil, lo que ha influenciado
positivamente la expansión de la industria
nacional de bienes y servicios orientados al
sector. Las sondas de perforación, por ejemplo,
serán construidas en el País y poseen requisitos
de contenido local que varían entre el 55% y
el 65%.
Para atender al creciente mercado brasi-
leño de derivados y aumentar la calidad de los
combustibles, invertimos en la entrada en ope-
ración de cuatro nuevas refinerías hasta 2020 y
en la ampliación y modernización de nuestro
parque de refinación. Ya hemos implantado
nuevas unidades de hidrotratamiento y, con
eso, nos comprometemos a producir un diésel
con bajo tenor de azufre. El S 50 está siendo
suministrado en 2012 para todo Brasil y su uso
en motores nuevos resulta en la reducción de,
como mínimo, 80% de la emisión de material
particulado en la atmósfera.
Destaco también nuestra participación en el
mercado brasileño de gas natural, que incluye
la construcción de la Terminal de Regasifica-
ción de Bahía para ampliar el volumen de gas
en la red nacional de gasoductos. Con entrada
en operación prevista para setiembre de 2013,
la terminal tendrá capacidad para re gasificar 14
millones de m³/día de gas natural licuado.
Para 2014, están previstas la entrada en
operación de la Unidad de Fertilizantes Nitro-
genados III (UFN-III), en Mato Grosso do Sul,
que producirá por año 1,2 millones de tone-
ladas de urea y 81.000 toneladas de amoníaco,
y la conclusión de las obras de la UFN V, en
Minas Gerais, que tendrá una capacidad de
producción de 519.000 toneladas por año de
amoníaco. Resalto también la planta de sulfato
de amoníaco de la Fábrica de Fertilizantes de
Sergipe, prevista para ser inaugurada en 2013,
con una capacidad de producción de 875 tone-
ladas por día.
Como presidente de la compañía, consi-
dero un deber recordar que los crecientes ne-
gocios de Petrobras continúan siendo acompa-
ñados de avances tecnológicos y de los cons-
tantes esfuerzos en el aumento de la eficiencia
operativa, siempre alineados a los procesos de
gestión que contribuyen para el desarrollo sos-
tenible. Poseemos metas de eficiencia energé-
tica y reducción de la intensidad de emisiones
de gases de efecto invernadero y realizamos
acciones para conservar y recuperar ecosis-
temas. También nos empeñamos en la promo-
ción de la seguridad de las personas y de los
procesos y en la preservación de la salud de la
fuerza de trabajo.
La actividad de Petrobras sigue, desde 2003,
los principios establecidos por el Pacto Global
de la Organización de las Naciones Unidas
(ONU) en las áreas de Derechos Humanos, pa-
trones laborales, medio ambiente y combate a
la corrupción. Reafirmo nuestro compromiso
en continuar participando del Pacto y de dise-
minar sus valores en el medio empresarial, pues
creo que el desarrollo sostenible necesita de la
contribución de los diversos segmentos de la
sociedad. El cumplimiento a los principios de
la iniciativa es descrito en este Informe, que
contiene las informaciones sobre nuestra estra-
tegia para la conducción de los negocios y acti-
vidades con responsabilidad social y ambiental.
Maria das Graças Silva Foster
Presidente
Mensajes de la Presidencia

INFORME DE SOSTENIBILIDAD 2011 SOBRE EL INFORME4 5
Diálogo y compromiso con las comunidades
Es realizada anualmente una serie de consultas a los públicos de Petrobras para conocer sus
opiniones respecto a la relevancia de determinados temas relacionados a la Sostenibilidad y auxiliar
en la definición de cuáles deben ser abordados en el Informe de Sostenibilidad. Para esta edición,
fueron oídos 190 representantes de diversos segmentos de públicos (clientes, consumidores,
comunidad científica y académica, comunidades, proveedores, prensa, inversores, organizaciones
de la sociedad civil, socios, poder público y público interno), además de ejecutivos de la compañía.
La confrontación entre la percepción consolidada de los públicos y la de Petrobras permitió listar,
de un total de 33 temas, los diez considerados más relevantes para esta publicación, denominados
“temas materiales”. Son ellos:
Mecanismos anticorrupción
Diversificación de fuentes energéticas
Transparencia en la comunicación con los
públicos de interés
Gestión, política y viabilidad del Presal
Salud y seguridad de los trabajadores
Investigación y desarrollo tecnológico
Gestión de riesgos
Cambios climáticos y emisiones de gases de
efecto invernadero
Prevención de accidentes y derrames, planes de
emergencia y mitigación de impactos
Sociedad
LEYENDAS DEL INFORME
Comentarios o informaciones adicionales + : presentados al lado del texto destacado, con
referencias de donde encontrar más datos sobre el asunto.
Informaciones adicionales sobre el tema @ : disponibles en el sitio de Petrobras (www.petrobras.
com) o en la versión on-line del Informe de Sostenibilidad (www.petrobras.com/rs2011).
Íconos del Pacto Global de la ONU: indican en que capítulos son presentados los avances de cada
uno de los diez principios de la iniciativa.
El Índice Remisivo GRI: exhibido en la página 148, presenta en que páginas están relatados los
aspectos de perfil y de las dimensiones económica, ambiental y social. En la versión digital, el índice
detalla en cada aspecto los indicadores asociados con la descripción del tema, el grado de adhesión
a las directrices y su localización en el Informe, incluyendo informaciones sobre la forma de gestión.
HABLE CON NOSOTROS
Envíe comentarios, dudas, sugerencias y críticas referentes al Informe de Sostenibilidad de Petrobras
para el correo electrónico rs2011@petrobras.com.br. Las contribuciones ayudan a adecuar cada vez
más el contenido a las necesidades y demandas de los lectores.
MATRIX DE MATERIALIDAD
El Informe de Sostenibilidad es producido
anualmente con el objetivo de proveer a todos
los públicos de interés de Petrobras informa-
ciones sobre su actividad y estrategia, dirigidas
al desarrollo sostenible, además de contribuir
en la gestión corporativa, al evaluar el desem-
peño de la compañía e identificar oportuni-
dades para mejoras. Esta publicación reúne los
datos referidos al ejercicio del 1º de enero al 31
de diciembre de 2011 y sucede al Informe de
Sostenibilidad 2010.
PARÁMETROS
La elaboración del Informe de Sostenibilidad
2011 utilizó en la definición de su objetivo y
principios la versión 3.1 de las directrices de la
Global Reporting Initiative (GRI), principal ini-
ciativa mundial en la definición de parámetros
para producción de Informes de esta natura-
leza, con el Nivel A+ de Aplicación. La publica-
ción también cumple con las exigencias legales
y los compromisos y tratados asumidos por la
compañía, como las orientaciones de la norma
ISO 26000 para la comunicación sobre respon-
sabilidad social. +
Por ser signataria del Pacto Global de la
Organización de las Naciones Unidas (ONU),
Petrobras debe presentar periódicamente una
comunicación sobre el progreso en relación con
los diez principios de la entidad, realizada por
medio de esta publicación.
Por limitación física, la versión im-
presa del Informe prioriza las informaciones
consideradas más relevantes, en tanto la ver-
sión digital presenta el contenido integral, con
todos los indicadores contemplados por la pu-
blicación. Siguiendo el ejemplo del año anterior,
KPMG Auditores Independientes realizó la ve-
rificación externa de los datos divulgados.
No hubo modificaciones significativas de
objeto o alcance en relación con la versión an-
terior del Informe. En casos de series históricas
cuyos valores puedan diferir de los publicados
en la edición pasada, las informaciones son re-
portadas con las debidas explicaciones sobre
actualización de datos o cambio metodológico.
Cuando es necesario, también son presentadas
las técnicas de cálculo utilizadas para la res-
puesta a algunos indicadores.
ALCANCE
Las informaciones reportadas en este Informe
se refieren a las actividades de Petrobras en
Brasil y en otros países, directamente o por
medio de sus subsidiarias y controladas. Las
excepciones son presentadas con la defini-
ción del límite del objetivo utilizado.
Priorizamos el relato de proyectos e inicia-
tivas de la controladora, Petrobras Distribui-
dora, Petrobras Transporte S. A. (Transpetro),
PetrobrasQuímicaS.A.(Petroquisa),Petrobras
Biocombustível, Liquigás, Refinería Alberto
Pasqualini (Refap) o de controladas que
operan unidades fuera de Brasil, por cuenta
del porte significativo de estas empresas o de
sus actividades.
Lea más en
“Gobierno
corporativo”
+
Compañia
Sobre el informe

INFORME DE SOSTENIBILIDAD 2011 ACTIVIDAD CORPORATIVA8 9
REFINACIÓN/PETROQUÍMICA
DISTRIBUCIÓN
Y COMERCIALIZACIÓN
SEDE
REPRESENTACIÓN
GAS Y ENERGÍA
ESTADOS UNIDOS
MÉXICO
COLOMBIA
CURAZAO
BOLIVIA
PARAGUAY
URUGUAY
BRASIL
INGLATERRA HOLANDA
TURQUÍA
LIBIA
NIGERIA
ANGOLA
NAMIBIA
TANZANIA
JAPÓN
SINGAPUR
AUSTRALIA
NUEVA ZELANDA
EXPLORACIÓN
Y PRODUCCIÓN
GABÓN
BENÍN
PERÚ
Creada en Brasil en 1953 y con sede en Rio de
Janeiro, Petróleo Brasileño S. A. (Petrobras)
es una sociedad anónima de capital abierto y
de economía mixta, que actúa, directamente
o por medio de sus subsidiarias y contro-
ladas (denominadas, en conjunto, “Sistema
Petrobras” o “compañía”), en la industria del
petróleo, gas natural y energía, de forma inte-
grada. Líder del sector en Brasil, expandió sus
operaciones para todos los continentes y está
presente en 28 países. @
La compañía tiene como objeto la investi-
gación, labra, refinación, procesamiento, co-
mercio y el transporte de petróleo proveniente
de pozos, de esquisto o de otras rocas, de sus de-
rivados, del gas natural y de otros hidrocarburos
fluidos, además de las actividades vinculadas a
la energía, pudiendo promover la investigación,
el desarrollo, la producción, el transporte, la
distribución y la comercialización de todas las
formas de energía, así como cualesquiera otras
actividades relacionadas o afines.
PRODUCTOS Y SERVICIOS
El Sistema Petrobras desarrolla diversos pro-
ductos para atender a las necesidades del con-
sumidor final y de los mercados vial, agrope-
cuario, industrial, aéreo, fluvial, ferroviario y
termoeléctrico. La compañía también tiene
participación en empresas responsables por la
producción (a partir de la nafta, materia prima
de la industria petroquímica derivada del pe-
tróleo) de productos petroquímicos básicos
(etano, propano, benceno, etc.) y también ma-
terias primas para las industrias de segunda
generación fabricar otros productos (plásticos,
caucho, etc.) utilizados por las industrias de
punta en la elaboración de artículos para el
consumo público (envases, neumáticos, etc.).
Vea más en
http://petrobr.as/
nossa-historia
@
Además de Brasil, poseemos operaciones en 24 países y oficinas de representación en China,
Japón, EE.UU., Singapur e Inglaterra. También mantenemos acuerdos de cooperación con diversos
socios, para desarrollo de tecnología y negocios.
Desarrollamosactividadesdeexploraciónyproducciónen19países,derefinaciónypetroquímica
en 4, de gas y energía en 3, y de distribución y comercialización en 8.
Perfil MERCADOS ATENDIDOS

ESTRUCTURA SOCIETARIA
%
Acciones ordinarias 7.442.454.142 100
Unión Federal 3.738.835.217 50,2
BNDESPar 173.400.392 2,3
BNDES 442.001.218 5,9
Fondo de Participación Social (FPS) 6.000.000 0,1
Fondo Soberano (FFIE) 344.055.327 4,6
ADR Nivel 3 1.596.548.816 21,5
FMP – FGTS Petrobras 173.760.453 2,3
Extranjeros (Resolución n.º 2.689 CMN) 420.432.235 5,6
Demás personas físicas y jurídicas 1
547.420.484 7,4
Acciones preferenciales 5.602.042.788 100
Unión Federal – 0
BNDESPar 1.341.348.766 23,9
Fondo de Participación Social (FPS) 2.433.460 0
Fondo Soberano (FFIE) 161.596.958 2,9
ADR, Nível 3 e Regra 144 –A 1.596.850.138 28,5
Extranjeros (Resolución n.º 2.689 CMN) 802.385.635 14,3
1.697.427.831 30,3
Capital social 13.044.496.930 100
Unión Federal 3.738.835.217 28,7
BNDESPar 1.514.749.158 11,6
BNDES 442.001.218 3,4
Fondo de Participación Social (FPS) 8.433.460 0,1
Fundo Soberano (FFIE) 505.652.285 3,9
ADR (Acciones ON) 1.596.548.816 12,2
ADR (Acciones PN) 1.596.850.138 12,2
FMP – FGTS Petrobras 173.760.453 1,3
Extranjeros (Resolución n.º 2.689 CMN) 1.222.817.870 9,4
2.244.848.315 17,2
Al 31 de diciembre de 2011.
1
Contempla custodia Bovespa y demás entidades.
Exploración y
Producción
Abarca las actividades de Exploración, desarrollo de la producción y producción
de petróleo, gas natural licuado (LGN) y gas natural en Brasil. Tiene como objeto
atender, prioritariamente, a las refinerías brasileñas y, además, comercializar
en los mercados interno y externo el excedente de petróleo, así como derivados
producidos en sus plantas de procesamiento de gas natural.
Abastecimiento
Incluye las actividades de refinación, logística, transporte y comercialización de
derivados de petróleo, exportación de etanol y extracción y procesamiento de
esquisto, además de las participaciones en empresas del sector petroquímico
en Brasil. Tiene caomo objeto la producción de derivados de alta calidad, con
garantía de suministro al mercado de productos esenciales para el día a día de
toda la población.
Gas y Energía
Engloba las actividades de transporte y comercialización de gas natural produci-
do en Brasil o importado, de transporte y comercialización de gas natural licuado
(GNL), de generación y comercialización de energía eléctrica y las participaciones
societarias en transportadoras y distribuidoras de gas natural y en termoeléc-
tricas en Brasil, además de ser responsable por los negocios con fertilizantes.
Internacional
Abarca las actividades de exploración y producción de petróleo y gas, de abasteci-
miento, de gas y energía y de distribución, realizadas fuera de Brasil, en diversos
países de las Américas, África, Europa, Asia y Oceanía.
ESTRUCTURA SOCIETARIA
Petrobras posee 347.721 accionistas custo-
diados en la Bolsa de Valores, Mercaderías
y Futuros (BM&FBovespa) y en el Banco do
Brasil (custodio primario de las acciones de la
compañía), que, sumados a los 297.216 accio-
nistas de fondos de inversiones en acciones de
Petrobras, a los 80.383 aplicadores de recursos
con el Fondo de Garantía del Tiempo de Ser-
vicio (FGTS) y a los cerca de 325.000 posee-
dores de American Depositary Receipts (ADRs),
elevan el número total de inversores de la com-
pañía para cerca de 1 millón de accionistas.
El capital social de la compañía es de
R$ 205.379.728.979,46, representado por
13.044.496.930 acciones sin valor nominal,
siendo 7.442.454.142 acciones ordinarias
(57,1%) y 5.602.042.788 acciones preferen-
ciales (42,9%). El propietario mayoritario
de las acciones ordinarias de Petrobras es la
Unión Federal, con 50,2%.
ÁREAS DE NEGOCIO
A fines de 2011, el modelo de organización de
Petrobras era compuesto por las Áreas Corpo-
rativa, Financiera y de Servicios y por cuatro
Áreas de Negocio: Exploración y Producción,
Abastecimiento, Gas y Energía, e Interna-
cional. El Área Corporativa está ligada al presi-
dente, y las demás a los respectivos directores.
Las Áreas de Negocio pueden estructurarse
por medio de unidades de operaciones (UOs),
en cuanto el Área de Negocio Internacional
puede constituir empresas con actividad fuera
de Brasil, alineadas al modelo de organización
y gestión de la compañía, para desarrollo y
operación de las finalidades.
EMPRESAS DEL SISTEMA PETROBRAS
La composición del Sistema Petrobras incluye
a Petróleo Brasileño S. A. (Petrobras), sus sub-
sidiarias, controladas, controladas en conjunto
y coligadas y joint ventures. Gran parte de nues-
tros servicios se concentra en las actividades
operativas de las principales subsidiarias:
Petróleo Brasileño S. A. (Petrobras);
Petrobras Distribuidora S.A.;
Petrobras Transporte S.A. (Transpetro);
Petrobras Química S.A. (Petroquisa);
Petrobras Biocombustível S.A.;
Liquigás Distribuidora S.A.;
Refinería Alberto Pasqualini S. A. (Refap);
Petrobras Gas S.A. (Gaspetro);
Petrobras Energía S.A. (Pesa);
Petrobras Colombia LTD (PEC);
Petrobras América Inc. (PAI).

Consejo
Fiscal
Estrategia
Corporativa
Desempeño
Empresarial
Nuevos
Negocios
Recursos
Humanos
Organización, Gestión
y Gobierno Corporativo
Jurídico
Comunicación
Institucional
Gabinete del
Presidente
Secretaría General
Auditoría Interna
Oficina General
de Ombudsman
Financiera Gas y Energía
Exploración y
Producción
Abastecimiento Internacional Servicios
Corporativo
Planeamiento
Financiero y Gestión
de Riesgos
Finanzas
Contabilidad
Tributario
Relaciones con
Inversores
Corporativo
Gas Química y
Licuefacción
Marketing y
Comercialización
Programas de
Inversión
Logística y
Participaciones en
Gas Natural
Operaciones y
Participaciones
en Energía
Corporativo
Ingeniería de
Producción
Proyetos de
Desarrollo de
Producción
Construcción de
Pozos Marítimos
Servicios
Exploración
Presal
Norte-Nordeste
Sur-Sudeste
Corporativo
Programas de
Inversión
Logística
Refinación
Petroquímica
Marketing y
Comercialización
Corporativo
Soporte Técnico
a los Negocios
Desarrollo de
Negocios
América Latina
América, África
y Eurasia
Seguridad, Medio
Ambiente, Eficiencia
Energética y Salud
Materiales
Investigación y
Desarrollo
(CENPES)
Ingeniería
Tecnología de
la Información y
Telecomunicaciones
Servicios
Compartidos
ORGANIZACIÓN GENERAL DE LA COMPAÑÍA
Concerniente al 31 de diciembre de 2011.
Por ser una compañía de capital abierto, Pe-
trobras está sujeta a las reglas de la Comi-
sión de Valores Mobiliarios (CVM) y de la
BM&FBovespa. Fuera de Brasil, cumple las
normas de la Securities and Exchange Com-
mission (SEC) y de la New York Stock Ex-
change (NYSE), en los Estados Unidos, del
Latibex de la Bolsa de Madrid, en España, de
la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y de
la Comisión Nacional de Valores (CNV), en
Argentina.
Seguimos procedimientos de gestión com-
patibles con las normas de los mercados donde
actuamos, de modo a garantizar la adopción
de patrones internacionales de transparencia.
Además de la Ley de las Sociedades por Acciones
(Ley n.º 6.404, de 1976), por la cual Petrobras es
regida, cumplimos también los patrones reque-
ridos por la Ley Sarbanes-Oxley (SOx) y utili-
zamos guías empresariales, como el Código de
Ética del Sistema Petrobras, Código de Buenas
Prácticas, Código de Conducta de la Alta Ad-
ministración Federal, de Conducta Competi-
tiva y las Directrices de Gobierno Corporativo.
ESTRUCTURA CORPORATIVA
La estructura de gobierno corporativo de
Petrobras está compuesta del Consejo y
Comités de Administración, Dirección
Ejecutiva, Consejo Fiscal, Auditoría Interna,
Comité de Negocios y Comités de Integración.
La compañía es dirigida por un Consejo de
Administración, con funciones deliberativas,
y una Dirección Ejecutiva.
Consejo de
Admcióninistra
Gobierno corporativo
Dirección
Ejecutiva
Presidente

MODELO DE GOBIERNO CORPORATIVO
El modelo de gobierno corporativo de Petrobras
es compuesto por el Consejo de Administra-
ción y sus comités, Dirección Ejecutiva, Con-
sejo Fiscal, Auditoría Interna, Oidoría General,
Comité de Negocios y Comités de Integración.
Consejo de Administración: responsable
por la orientación y dirección superior de la
compañía, y compuesto por diez miembros
electos − nueve por los accionistas y un repre-
sentante de los empleados −, siendo cuatro de
ellos independientes.
Comités del Consejo de Administración:
tres comités (Auditoría, Medio Ambiente y
Remuneración & Sucesión), compuestos por
tres consejeros, con el objeto de auxiliar al
Consejo por medio de análisis y recomenda-
ciones de materias específicas.
Dirección Ejecutiva: compuesta por el pre-
sidente y seis directores electos por el Consejo
de Administración.
Consejo Fiscal: de carácter permanente,
compuesto por cinco miembros, también
electos por la Asamblea General, fiscaliza los
actos de los administradores y examina demos-
traciones contables, entre otras atribuciones.
Auditoría Interna: planea, ejecuta y evalúa
las actividades de auditoría interna y atiende a
las solicitudes de la Alta Administración y de
órganos externos de control. Petrobras cuenta
también con auditoría externa, escogida por
el Consejo de Administración e impedida de
prestar servicios de consultoría durante la
vigencia del contrato.
Oidoría General: vinculada directamente
al Consejo de Administración, recibe y trata
manifestaciones recibidas por los públicos de
interés de la compañía, además de coordinar
acciones dirigidas a la transparencia y al
combate a la corrupción. +
Comité de Negocios: compuesto por los
miembros de la Dirección Ejecutiva y otros
ejecutivos de la compañía, analiza materias
corporativas que envuelvan más de un área, así
como aquellas cuya importancia y relevancia
demanden un debate más amplío, y emite pa-
recer a la Dirección Ejecutiva.
Comités de Integración: compuestos por
gerentes ejecutivos de la compañía, funcionan
como foros de análisis y profundización de los
temas de objetivo específico, pudiendo auxi-
liar en la estructuración de las informaciones
a ser presentadas al Comité de Negocios y a la
Dirección Ejecutiva. Se dividen en: Comités de
Segmentos (E&P, Downstream y Gas & Energía)
y Comités Corporativos (Funciones Corpora-
tivas, Financiero, Tecnología e Ingeniería & Ser-
vicios). Comisiones vinculadas a cada comité
actúan como foros adicionales de discusión.
Nuestro Código de Buenas Prácticas in-
cluye políticas para cuestiones relacionadas al
uso de informaciones privilegiadas − como la
prohibición de negociación con valores mo-
biliarios en determinados períodos − y a la
conducta de los administradores y empleados
de la Administración Superior de Petrobras,
resaltando que se deben evitar situaciones que
puedan caracterizar conflictos de intereses y
afectar a los negocios de la compañía. El Có-
digo de Ética también trata del asunto, pero de
forma más global, pues no se destina solamente
a la Alta Dirección, sino igualmente a otros
públicos, como empleados y proveedores.
En 2011, fueron desarrollados programas de
entrenamiento en gobierno corporativo y socie-
taria, orientados para dirigentes, gestores y con-
sejeros fiscales y de administración de Petrobras
en las sociedades del Sistema. Temas como em-
presas estatales, responsabilidades de los admi-
nistradores y gestión de riesgos corporativos
fueron abordados en seminarios para promover
la concienciación y la difusión de las mejores
prácticas adoptadas internacionalmente.
GUÍAS EMPRESARIALES
El Sistema Petrobras cuenta con políticas, có-
digos, procedimientos y estatutos que le per-
miten garantizar la protección de los intereses
de sus accionistas y reflejan su compromiso con
temas tales como el desarrollo sostenible, ética
en los negocios y valorización de sus empleados.
En este contexto, se destacan el Estatuto
Social, el Código de Ética, las Directrices de
Gobierno Corporativo, el Código de Buenas
Prácticas y el de Conducta Competitiva,
además de las políticas de Seguridad, Medio
Ambiente y Salud (SMS), de Recursos Hu-
manos, de Responsabilidad Social, de Acti-
vidad Corporativa, de Desarrollo de Nuevos
Negocios, de Disciplina de Capital, de Comu-
nicación y de Gestión Tributaria y los Princi-
pios de Seguridad Empresarial.
Sepa más sobre el
papel de la Oidoría
general en el capítulo
Transparencia y
rendición de cuentas.
+
ALTERACIONES EN LA ESTRUCTURA DE LA COMPAÑÍA
En 2011, los principales cambios en la estructura organizativa de Petrobras fueron:
a) Área de Negocio Exploración y Producción: Fue creada la gerencia general de Programación de
Recursos y Productos y alterado el porte de la gerencia de Contratación de Bienes y Servicios, que
pasa a ser gerencia general, en función de las nuevas gerencias ejecutivas de E&P Construcción de
Pozos Marítimos y de E&P Proyectos de Desarrollo de la Producción, creadas en 2010.
b) Área de Servicios: En el Centro de Investigaciones & Desarrollo Leopoldo Américo Miguez de
Mello (Cenpes), fueron creadas la gerencia general de P&D Geoingeniería y de Ingeniería de Pozo
y ocho gerencias más, además de ajustes en las atribuciones y denominaciones de otras unidades.
Estos ajustes se deben al crecimiento de las inversiones en las actividades de gas y energía,
gas-química y biocombustibles, a la complejidad de los desafíos tecnológicos para tratamiento y
reutilización del agua y efluentes en las instalaciones operativas y a los desafíos tecnológicos en la
exploración y producción de los reservorios del Presal.
En la gerencia ejecutiva de Tecnología de la Información y Telecomunicaciones (TIC), fueron
realizados ajustes organizativos en la sede y en las unidades apartadas (regionales), procurando
economías de escala y mejor gobierno corporativo de los procesos ejecutados. También fueron
alterados los portes de algunas unidades, que pasaron para la gerencia general de TIC Exploración
y Producción y para la gerencia general de TIC Abastecimiento, en función de los desafíos
incorporados por el Presal y de las nuevas unidades de Abastecimiento.
c) Área Financiera: Fueron creadas dos gerencias generales en la gerencia ejecutiva Tributaria:
Relación Externa y Evaluación Tributaria Estratégica; y Orientación Tributaria.
d)ÁreasdeNegocio(E&P,Abastecimiento,GasyEnergía,eInternacional):Fueron realizados ajustes
en la función seguridad, medio ambiente, eficiencia energética y salud de las Áreas de Negocio, por
medio del desdoblamiento de los procesos de Eficiencia Energética y SMS, a partir de la cadena de
valor de Petrobras, con el alineamiento de las estructuras organizativas a estos procesos.
Para simplificar su estructura societaria y minimizar costos, Petrobras incorporó las siguientes
subsidiarias a su patrimonio: Comperj Petroquímicos Básicos S. A., Comperj PET S. A., Compañía
Mexilhão do Brasil (CMB), Termorio S. A., Usina Termelétrica de Juiz de Fora S. A. y Fafen Energía S. A.

PACTO GLOBAL DE LA ONU
RESPETAR
y apoyar los
Derechos Humanos
reconocidos
internacionalmente
en su área de
influencia
ASEGURAR
la no participación
de la empresa en
violaciones de los
Derechos Humanos
APOYAR
la libertad de
asociación y
reconocer el
Derecho a la
negociación
colectiva
ELIMINAR
todas las formas
de trabajo forzado
o compulsivo
ERRADICAR
efectivamente
todas las formas
de trabajo infantil
de su cadena
productiva
ESTIMULAR
prácticas
que eliminen
cualquier tipo de
discriminación en
el empleo
ASUMIR
un abordaje
preventivo,
responsable y
proactivo para
los desafíos
ambientales
DESARROLLAR
iniciativas y
prácticas para
promover y difundir
la responsabilidad
socio ambiental
INCENTIVAR
el desarrollo y
la divulgación
de tecnologías
ambientalmente
responsables
COMBATIR
la corrupción
en todas sus
formas, incluyendo
extorsión y soborno
Conducimos nuestros negocios de acuerdo con los principios del Pacto Global de la Organización
de las Naciones Unidas (ONU). Por medio de esa iniciativa, las empresas se comprometen volunta-
riamente a cumplir y comunicar su desempeño en principios de Derechos Humanos, relaciones de
trabajo, medio ambiente y combate a la corrupción. Signataria del Pacto Global desde 2003, Petrobras
integra su consejo internacional desde 2006 y en 2011 pasó a ocupar la Presidencia del Comité
Brasileño de la iniciativa.
Las empresas del Sistema Petrobras en otros países participan de las Redes Locales del Pacto
Global, como en los casos de las localizadas en Argentina, Bolivia, Chile, Paraguay, Estados Unidos,
Japón, Perú, Portugal, Nigeria, Turquía, Colombia, Uruguay y México.
LOS DIEZ PRINCIPIOS DEL PACTO GLOBAL SON:
CÓDIGOS Y ESTATUTOS
Nuestro Estatuto Social, fundamentado en la
Ley de las Sociedades por Acciones, Ley n.º
6.404, del 15 de diciembre de 1976, establece la
naturaleza de la sociedad y define los objetivos
de la compañía, así como sus actividades eco-
nómicas, capital social, acciones y accionistas.
El documento trata también de la relación con
las subsidiarias y coligadas, con los empleados,
de los consejos de administración y fiscal, de
la forma de las asambleas, entre otros temas.
El Código de Ética define los principios
éticos y los compromisos de conducta que
orientan las acciones del Sistema Petrobras.
Fue elaborado con la participación de la fuerza
de trabajo y de las diversas áreas de la com-
pañía. También participaron del proceso in-
versores, comunidades, proveedores, clientes
y competidores.
El Código de Buenas Prácticas reúne cinco
políticas internas con significativo impacto
sobre el gobierno corporativo y el desempeño
económico de la compañía: de Divulgación de
Informaciones sobre Acto o Hecho Relevante;
de Negociación con Valores Mobiliarios; de
Conducta de los Administradores y Funciona-
rios Integrantes de la Administración Superior
de Petrobras; de Indicación para Cargos de
Administración de Subsidiarias, Controladas
y Coligadas; y de Relación con Inversores.
Con el objeto de orientar administradores,
empleados y empresas prestadoras de ser-
vicios, el Código de Conducta Competitiva
actúa en el mantenimiento de una relación
con los competidores fundada en los princi-
pios de la honestidad y del respeto, adoptando
reglas explícitas y declaradas sobre estos pro-
cedimientos. El documento representa el com-
promiso de la compañía con el cumplimiento
de la legislación brasileña de defensa de la
competencia o anti trust y de las jurisdicciones
de los países en que realizamos negocios.
POLÍTICAS DE LA COMPAÑÍA
Las políticas del Sistema Petrobras dan orien-
taciones estratégicas y son elaboradas con base
en los valores de la compañía.
Política de Responsabilidad Social : define
la responsabilidad social como la forma de
gestión integrada, ética y transparente de los
negocios y actividades y de sus relaciones con
todos los públicos de interés, promoviendo
los Derechos Humanos y la ciudadanía, res-
petando la diversidad humana y cultural, no
permitiendo la discriminación, o el trabajo
degradante, el trabajo infantil y esclavo, con-
tribuyendo para el desarrollo sostenible y para
la reducción de la desigualdad social.
Política de Seguridad, Medio Ambiente y
Salud: orienta las actividades de seguridad,
medio ambiente, eficiencia energética y salud.
Contempla temas como educación, capaci-
tación y compromiso de la fuerza de trabajo,
identificación, control y monitorización de
riesgos, impactos y beneficios de proyectos,
emprendimientos y productos a lo largo de su
ciclo de vida en las dimensiones económica,
ambiental y social y eco-eficiencia de opera-
ciones y productos. La política se desdobla en
15 directrices que contienen diversos requi-
sitos en sus detalles. Entre ellos están la eva-
luación y la gestión de riesgos, relación con la
comunidad, análisis de accidentes e incidentes,
contingencia y gestión de productos.
Política de Recursos Humanos: reúne orien-
taciones con el objetivo de promover el alinea-
miento de la función Recursos Humanos con
el desarrollo de sus actividades. Abarca temas
como atracción y retención, desarrollo, cul-
tura y ambiente, reconocimiento por los re-
sultados de los equipos y personas, promoción
de prácticas y procesos de gestión que lleven a
la satisfacción y al compromiso en el trabajo
y proceso permanente de negociación con la
representación sindical de los empleados. La
política está compuesta por siete ítems que se
despliegan en directrices detalladas.
REGLAS Y PATRONES
Las operaciones comerciales de Petrobras con
sus subsidiarias, controladas, sociedades de
propósito específico y coligadas son efectuadas
a precios y condiciones normales de mercado.
Además de las reglas de la Comisión de Va-
lores Mobiliarios (CRM) y de la Bolsa de Va-
lores, Mercaderías y Futuros (BM&FBovespa),
Petrobras también sigue las directrices de la
Ley Sarbanes-Oxley (SOx) para la concesión
y revisión de los créditos de sus clientes. Des-
pués de analizados, los créditos son aprobados
por comisiones de crédito o, en instancia supe-
rior, por el director financiero y por el director
de contacto con los clientes en conjunto. El
volumen de crédito concedido viene creciendo
cada año, acompañando la expansión de la
compañía y permitiendo el incremento de las
ventas con el menor riesgo posible, especial-
mente en el exterior.
El proceso de control y concesión de la uti-
lización del crédito, dentro y fuera de Brasil,
es centralizado y constantemente perfeccio-
nado para ofrecer soporte al desempeño de la
actividad comercial. Con ello, la compañía se
aproxima más a sus clientes y amplía el uso
del crédito como instrumento comercial. El
proceso de certificación anual está estructu-
rado en tres etapas: evaluación de los con-
troles en nivel de entidad (entity level) para
diagnosticar el ambiente de Gobierno Cor-
porativo; autoevaluación, por los gestores,
del diseño de procesos empresariales y de los
controles internos; y prueba de los referidos
controles por la Auditoría Interna.
En la Bovespa, las acciones de Petrobras
forman parte de los índices Bovespa (Ibovespa),
Brasil (IBrX) y Brasil 50 (IBrX50). En la Bolsa
de Nueva York, las ADRs de la compañía
forman parte del NYSE International
100 Index y NYSE World Leaders Index.
Petrobras, a través de Petrobras Energía
Participaciones S. A., está listada asimismo en
el NYSE Energy Index.
Lea más sobre
los compromisos
firmados por
Petrobras y la
participación de las
compañía en foruns y
asociaciones
@

Latransparenciaesunprincipioéticoqueorienta
las acciones del Sistema Petrobras. Además del
Pacto Global, por medio de su décimo principio,
participamos de la Iniciativa Conjunta contra la
Corrupción (Paci) y de la Iniciativa de Transpa-
rencia de las Industrias Extractivas (Eiti).
Por sexto año consecutivo, integramos el
Índice Dow Jones de Sostenibilidad (DJSI), el
más importante índice mundial relacionado
al tema. El DJSI evalúa el desempeño econó-
mico, social y ambiental de las empresas, y su
renovación consolida a Petrobras entre aque-
llas que tienen las mejores prácticas de ges-
tión en el sector. De acuerdo con los criterios
de evaluación del Índice, la compañía obtuvo
mejora en la evaluación de las dimensiones
económica y social y mantuvo su desempeño
en la dimensión ambiental. Merece destacarse
además que, por quinta vez, obtuvo la nota
máxima en el criterio Transparencia.
Conquistamos también el Trofeo Trans-
parencia 2011 en la categoría “Empresas de
Capital Abierto”, con una facturación superior
a R$ 8.000 millones. Concedida por la Asocia-
ción Nacional de los Ejecutivos de Finanzas,
Administración y Contabilidad (Anefac), Fun-
dación Instituto de Investigaciones Contables,
Actuariales y Financieras (Fipecafi) y Serasa Ex-
perian, el premio estimula la transparencia cor-
porativa en el mercado brasileño por medio de
la evaluación rigurosa de las prácticas de divul-
gación de las informaciones contables, referidas
a la calidad del Informe de la administración y
consistencia de los datos presentados. @
RECEPCIÓN DE MANIFESTACIONES
La Oidoría General de Petrobras actúa como
canal para Recepción de opiniones, suge-
rencias, críticas, reclamos y denuncias de los
públicos de interés. El acceso puede ser efec-
tuado por medio del teléfono – incluso por
línea de discado gratuita –, fax, carta, correo
electrónico, formulario en el sitio, personal-
mente o por medio de urnas localizadas en
algunas unidades de la compañía. Las ma-
nifestaciones recibidas son analizadas y en-
caminadas para su tratamiento por las áreas
pertinentes. Las situaciones clasificadas como
denuncias, que dependen de un examen espe-
cializado, son enviadas a las áreas de Auditoría
Interna o Seguridad Empresarial, que reportan
a la Oidoría los resultados obtenidos.
Semestralmente, la Oidoría encamina un
Informe de las denuncias recibidas a la Direc-
ción Ejecutiva y al Consejo de Administración,
y rinde cuentas de sus actividades al Comité de
Auditoría del Consejo de Administración.
SITUACIÓN DE LAS DEMANDAS
Concluido 8.062
Pendiente 949
Total 9.011
MEDIOS DE CONTACTO
Formulario en el sitio de la Oidoría 3.585
Correo electrónico 3.012
Teléfono 0800 862
Teléfono 682
Atención personal 590
Canal Denuncia 186
Urnas 54
Carta/fax 40
Total 9.011
Petrobras investiga casos de denuncias
o irregularidades recibidos por la Oidoría
y Servicio de Atención al Cliente (SAC) o
encaminados por órganos externos de control
– Tribunal de Cuentas de la Unión y Contra-
loría General de la Unión – y por el Ministerio
Público. La involucración de empleados en des-
víos de conducta es examinado por la Gerencia
de Seguranza Empresarial o por comisiones in-
ternas formadas especialmente para ello, com-
batiendo el suceso de actos de corrupción.
Fueron constatados cinco casos con denun-
cias de discriminación, siendo dos reclamos
laborales y tres casos de investigación por el
Ministerio Público del Trabajo en razón de
alegación de asedio moral. El primer reclamo
laboral fue archivado porque el reclamante
no compareció a la audiencia, y el segundo
aguarda audiencia inicial. Los otros tres casos
están siendo acompañados por Petrobras.
En 2011, la Oidoría General de Petrobras
registró 31 casos relativos a Derechos
Humanos. Fueron examinados y concluidos
13 hechos. Los demás fueron archivados por
no presentar datos suficientes para el inicio del
procedimiento debido.
Temas relativos a Derechos Humanos son
abordados transversalmente en los cursos de
la Universidad Petrobras dirigidos a los em-
pleados de la compañía. En 2011, fueron reali-
zados seminarios para nuevos gerentes, super-
visores y nuevos empleados, con la intención
de reforzar los temas y cohibir prácticas lesivas
a la compañía. El tema relativo a los Derechos
Humanos fue abordado transversalmente en
los cursos de Responsabilidad Social – 1.623
participaciones y 25.774 horas hombre de
entrenamiento (HHEs) – y en los cursos de
Diversidad e Inclusión de afro descendientes
(19 participaciones y 34 HHEs).
Los empleados con función gerencial
participaron de cursos sobre Ética y fueron
entrenados en políticas y procedimientos
anticorrupción, totalizando 168 HHEs,
aquellos sin función gerencial sumaron
1.074 HHEs. Los empleados en el área de
seguridad participan de los cursos básicos de
Responsabilidad Social y de Diversidad. A lo
largo del año, hubo 91 participaciones y 1.316
HHEs.
MEDIDAS ANTICORRUPCIÓN
El Sistema Petrobras rechaza cualquier práctica
de corrupción y soborno y utiliza instrumentos
de gestión como los códigos de Conducta Com-
petitiva y de Buenas Prácticas, además de seguir
el Código de Conducta de la Alta Administra-
ción Federal, cuya Aplicación es fiscalizada por
la Comisión de Ética Pública de la Presidencia
de la República. La Seguridad Empresarial es
gestora y coordina la aplicación de una meto-
dología de evaluación de riesgos en seguridad
en las diferentes unidades de la empresa. Esta
práctica contribuye para identificar vulnerabi-
lidades que puedan permitir el acaecimiento de
actos de corrupción, a pesar de no ser realizadas
evaluaciones específicas sobre ese tema.
Los empleados reciben entrenamientos
con base en las políticas y procedimientos
anticorrupción, y las unidades de operación
de la compañía son sometidas a acciones que
pretenden evaluar los riesgos relacionados al
tema. Más allá de ello, la compañía realiza cam-
pañas internas para difundir los principios ex-
presados en su Código de Ética, combatiendo
el nepotismo y no aceptando acciones de favo-
ritismo o de recepción de ventajas indebidas.
Los contratados de las empresas presta-
doras de servicios en los procesos de Vigilancia
y Recepción son entrenados desde su llegada
en las unidades operativas de Petrobras, en los
procedimientos relativos a SMS y Código de
Ética, además de otros entrenamientos especí-
ficos, como, por ejemplo, actividades en la bri-
gada de emergencia de las unidades. En todos
los entrenamientos y en otras oportunidades
son presentados y discutidos aspectos rela-
tivos a las garantías de los Derechos Humanos
individuales, responsabilidades civil y penal,
además de otros referidos a las buenas prác-
ticas de civilidad y relación con las personas.
Siguiendo las pautas de su Código de Ética,
el Sistema Petrobras no realiza contribuciones
para partidos políticos o campañas de can-
didatos a cargos electivos. La conducción de
los negocios de la compañía requiere trans-
parencia en las acciones y en las posiciones
adoptadas, especialmente en lo referido a las
informaciones transmitidas a la sociedad.
Transparencia y
rendición de cuentas
Lea más sobre
divulgaciones y
asambleas de
accionistas
@

En vista de los desafíos para la atención de la
demanda brasileña de derivados de petróleo
y de las perspectivas positivas con la explo-
ración del Presal, Petrobras incorporó nuevas
posiciones, como el aumento en las metas de
crecimiento de la compañía en el largo plazo.
PLAN DE NEGOCIOS 2011-2015
Para alcanzar las metas de crecimiento del
Plan de Negocios 2011-2015, la compañía
cuenta con un programa de inversiones de
US$ 224,7 mil millones. Del total a ser inver-
tido, cerca del 95% (US$ 213,5 mil millones)
serán destinados a proyectos en el territorio
brasileño. El otro 5%, cerca de US$ 11,2 mil
millones, serán destinados para actividades en
otros países, con foco en los Estados Unidos,
América Latina y Oeste de África.
El Plan de Negocios 2011-2015 incorporó
las inversiones de los proyectos de la cesión
onerosa, que suman US$ 12,4 mil millones, y
priorizó la producción en Brasil. La produc-
ción total de petróleo y gas natural deberá
alcanzar 3.993.000 barriles de petróleo equi-
valente por día (boe/d) en 2015, de los cuales
3.688.000 boe/d serán producidos en el País.
La cesión onerosa es un contrato por medio
del cual la Unión transfirió para Petrobras el
derecho de producción de 5.000 millones de
barriles del área del Presal y recibirá a cambio
los mismos títulos públicos que desembolsó
para comprar acciones de la compañía en su
capitalización.
El segmento de Exploración y Producción
(E&P) concentra la mayor parte de las inver-
siones del PN 2011-2015, con énfasis para el
Con el objetivo de ser, hasta 2020, una de
las cinco mayores compañías integradas de
energía del mundo y la preferida entre todos
sus públicos de interés, Petrobras basa su
estrategia en tres factores de Sostenibilidad:
crecimiento integrado, rentabilidad y res-
ponsabilidad social y ambiental.
Debido a los nuevos desafíos para la
atención de la demanda nacional de derivados
de petróleo y a la supresión de la estrategia
de negocios de “desarrollar mercados de ex-
portación de derivados a partir de Brasil”, fue
realizado un ajuste en el pilar de sustentación
de los negocios de Downstream (RTC) y Dis-
tribución durante la revisión de la Estrategia
Corporativa de Petrobras.
NUEVOS PROYECTOS
El Plan de Negocios 2011-2015 prevé además que las inversiones para el desarrollo de nuevos
proyectos alcancen US$ 32,1 mil millones. De este monto, la compañía destinará 87% a inver-
siones referidas a E&P, con predominio para los proyectos de la cesión onerosa, nuevas unidades
del Presal (Lula), proyectos de infraestructura operativa y de investigación y desarrollo. En el área
de Abastecimiento, que incluye Petroquímica, los principales nuevos proyectos están vinculados a
nuevas unidades del Comperj (unidad de lubricantes) y a la logística del petróleo. El área de Gas,
Energía y Gas-Química contribuye con las usinas termoeléctricas de Barra do Rocha I y Bahía II.
DESAFÍOS Y OPORTUNIDADES
Para implementar sus estrategias, Petrobras
identifica los principales desafíos y oportuni-
dades bajo las perspectivas presentadas en su
Plan de Negocios.
Entre los desafíos, se destacan:
Recursos críticos (bienes y servicios,
recursoshumanos):elcrecimientodePetrobras
en el largo plazo tiene fuerte relación con el
fortalecimiento de la cadena de proveedores
brasileños de materiales y servicios y con la
atracción, retención y capacitación de los
recursos humanos necesarios;
Infraestructura y logística: el desarrollo de
las áreas del Presal y las nuevas refinerías de-
mandanlaconstruccióndenuevasinstalaciones
de infraestructura y logística en varias regiones
de Brasil, para atender al abastecimiento del
creciente mercado brasileño de derivados;
Contenido local: el liderato de Petrobras en
la implementación de iniciativas innovadoras,
junto a otras entidades de clase y los gobiernos
federal y estaduales, será fundamental para
el fortalecimiento competitivo de la industria
brasileña de bienes y servicios del sector de
petróleo y gas;
desarrollo del Presal, cuya producción deberá
alcanzar 543.000 boe/d en 2015. Las premisas
de precios, de mercado y macroeconómicas
utilizadas para la elaboración de este plan
fueron basadas en dos escenarios corporativos
con horizonte para 2030.
INVERSIONES PREVISTAS
El Plan de Negocios 2011-2015 contempla in-
versiones del orden de US$ 224,7 mil millones,
superando en US$ 700 millones los valores
previstos en el plan anterior.
Del total a ser invertido hasta 2015, los seg-
mentos que van a recibir los mayores montos
son: Exploración y Producción (E&P), que
quedará con US$ 127,5 mil millones (57% del
total); Refinación, Transporte, Comerciali-
zación (RTC), que recibirá US$ 70,6 mil mi-
llones (31%); y Gas, Energía y Gas-Química,
que quedará con US$ 13,2 mil millones (6%).
Del total a ser invertido en el segmento
de E&P, la parcela de inversiones destinadas
a las actividades exploratorias corresponde a
US$ 22,8 mil millones. Las inversiones en pro-
yectos del Presal suman US$ 53,4 mil millones,
cuya producción deberá alcanzar los 543.000
barriles por día (bpd) de petróleo en 2015.
En relación con el segmento de RTC, la pre-
visión de crecimiento de la producción exige
un aumento de la capacidad de refinación para
asegurar el abastecimiento del mercado bra-
sileño de derivados. La expectativa es que la
carga procesada de petróleo en el País alcance
2,2 millones de bpd hasta 2015, destacándose
la entrada en operación de la Refinería Abreu y
Lima y la primera fase del Complejo Petroquí-
mico de Rio de Janeiro (Comperj).
Las inversiones en G&E serán importantes
para la conclusión de la ampliación de la red
de transporte de gas natural y la generación de
energía termoeléctrica. Los recursos también
contribuirán para transportar el gas del Presal,
convertir el producto en urea, amoníaco y me-
tanol, y en la actividad de la cadena de GNL.
El segmento de Biocombustibles tendrá un
aporte de US$ 4,1 mil millones; el de Petro-
química, US$ 3,8 mil millones; el de Distribu-
ción, US$ 3,1 mil millones; y el Corporativo,
US$ 2,4 mil millones.
La compañía incluyó por primera vez en
su Plan de Negocios un programa de desinver-
sión, totalizando US$ 13,6 mil millones en el
período 2011-2015. La intención es aumentar
la eficiencia en la gestión de los activos del
Sistema Petrobras y garantizar su rentabilidad.
Compromiso con el desarrollo sostenible
Crecimiento integrado Rentabilidad
Responsabilidad social y
Ampliar la actividad en los mercados-objetivo de petróleo, derivados, petroquímico, gas y energía,
biocombustibles y distribución, siendo la referencia mundial como una empresa integrada de energía
E&P
Downstream (RTC)
y Distribución
Gas, Energía y
Gas-Química
Petroquímica Biocombustibles
Crecer en producción
y reservas de petróleo
y gas, de forma soste-
nible, y ser reconocida
por la excelencia en
la actividad de E&P,
posicionando a la com-
pañía entre las cinco
mayores productoras
de petróleo del mundo.
Expandir la refinación
brasileña, asegurando el
abastecimiento nacional
y el liderato en la distri-
bución, desarrollando
mercados de exporta-
ción para el excedente
de petróleo producido en
Brasil.
Consolidar el liderato
en el mercado brasile-
ño de gas natural, con
actividad internacional,
y ampliar los negocios
de energía eléctrica y
gas-química, con énfa-
sis en fertilizantes.
Actuar en
petroquímica de
forma integrada
con los demás
negocios
del Sistema
Petrobras.
Actuar en Brasil
y en el exterior
en el
segmento de bio-
combustibles de
forma integrada
en el Sistema
Petrobras, con
Sostenibilidad.
Excelencia operativa, en gestión, en eficiencia energética, en recursos humanos y en tecnología
ambiental
Factores de
Sostenibilidad
Síntesis de la
Estrategia Corporativa
Pilares de los
Segmentos de Negocios
Base de Competencias
y Recursos
Estrategia

Presión de los costos: los costos de inver-
siones de E&P y de Downstream presentan
una tendencia alcista en el escenario interna-
cional. En Brasil, debido principalmente a la
expansión de la infraestructura para apoyar el
crecimiento económico, la competencia de
nuestros proyectos con los de otros sectores ha
generado una presión creciente de los costos en
casi todas las áreas y componentes, incluso de
mano de obra especializada. Por lo tanto, serán
necesarias iniciativas, herramientas y procedi-
mientos de disciplina de capital y control de
costos en todos los niveles de la compañía.
Más allá de los desafíos, se destacan al-
gunas externalidades del ambiente de nego-
cios, identificadas como positivas y propicias
al desarrollo del Plan de Negocios 2011-2015.
Entre las oportunidades, están:
Crecimiento económico: la economía brasi-
leña ha presentado fundamentos consistentes,
que soportan la continuidad del ciclo de cre-
cimiento económico iniciado en 2005/2006 y
acarrean un potencial de fuerte expansión de
la demanda de energía y de derivados de pe-
tróleo y gas natural a mediano y largo plazo;
Crecimiento del mercado: Brasil es el
séptimo mayor consumidor de petróleo del
mundo y se espera que se sitúe entre los cinco
primeros en 2020. El liderato de Petrobras en
los segmentos de la industria del petróleo en el
País aumenta las oportunidades de crecimiento
de sus actividades;
Atracción de inversiones: la cartera de pro-
yectos de la empresa en el área de desarrollo
de la producción de petróleo y gas en Brasil
en aguas ultra profundas, incluido el Presal, es
reconocidamente atractivo para las empresas
de la industria. Esto se debe al bajo costo de
los descubrimientos y a la performance y lide-
rato de la compañía en la aplicación de nuevas
tecnologías, en el desarrollo y en la operación
de las actividades de producción en láminas de
agua ultra profundas;
Potenciales petroleros: en los últimos cinco
años, 50% de los descubrimientos mundiales
ocurrieron en aguas profundas, y, de estos,
62% fueron en Brasil;
Biocombustibles: Brasil dispone de fuertes
ventajas competitivas en la producción de bio-
combustibles. También es relevante el aumento
de la participación de productos como etanol y
biodiesel en el mercado de combustibles;
Potencial agrícola: gran exportador de com-
modities agrícolas, Brasil tiene potencial para
continuar aumentando su producción del
sector primario, lo que ha demandado cre-
cientes importaciones de fertilizantes nitroge-
nados. Petrobras identifica en este caso la oportu-
nidad de crear una nueva alternativa de consumo
de gas con la construcción de plantas de ferti-
lizantes, que tienen complementariedad con el
abastecimiento del segmento de termoeléctricas.
PRESAL
Los reservorios del Presal están localizados
a cerca de 300 kilómetros de la costa, en una
faja que se extiende desde el estado de Espírito
Santo al de São Paulo, en lámina de agua ultra
profunda encima de 2 kilómetros y entre 3 y 5
kilómetros debajo del lecho marino, bajo una
capa de sal de 2 kilómetros de espesor. Los des-
cubrimientos de petróleo y gas actuales reali-
zados en las áreas concedidas de la provincia
del Presal, que representan 30% del total de
esta área, tienen el potencial de prácticamente
duplicar las reservas brasileñas calculadas hoy
en 16.000 millones de boe, según criterio de la
Society of Petroleum Engineers (SPE).
Para desarrollar las acumulaciones del
Presal, son investigadas y elaboradas tecno-
logías para explotación en aguas ultra pro-
fundas. Para posibilitar la actividad en el
local, Petrobras promueve adaptaciones fre-
cuentes en sus procesos técnicos y logísticos
a lo largo de los años.
La meta es alcanzar, en 2017, una produc-
ción diaria superior a 1 millón de barriles de pe-
tróleo en las áreas del Presal en que operamos.
DESAFÍOS TECNOLÓGICOS
Posibilitar proyectos ambiciosos en tiempo
récord exige un esfuerzo coordinado de los
diferentes segmentos de la compañía y de sus
socios. Los desafíos envuelven, por ejemplo,
acelerar el desarrollo tecnológico por medio de
la ampliación de la capacidad de innovación en
Brasil, basándose en la actividad en red con pro-
veedores e instituciones de ciencia y tecnología.
Uno de los desafíos es crear materiales al-
tamente resistentes a la corrosión, ya que la
sal puede crear tensiones y cerrar los pozos,
además de la utilización de equipos construidos
con aleaciones especiales y más resistentes a la
corrosión causada por el contacto del CO2
con el
agua. Otro factor a considerar es la temperatura
a que el petróleo sale de la roca. Por estar muy
caliente, el petróleo puede formar precipita-
ciones al entrar en las líneas flexibles que están
en contacto con el mar frio. De allí la necesidad
de desarrollar materiales que eviten o dismi-
nuyan el impacto del fenómeno.
Son investigados productos químicos que
inhiban y disuelvan las precipitaciones, a fin
de evitar problemas en el flujo continuo del
petróleo. Los profesionales estudian el com-
portamiento del petróleo dentro de las rocas,
analizando la geometría de esos minerales, para
posicionarmejorlospozosydisminuireltiempo
de perforación y los costos de producción.
Además del proceso de extracción del pe-
tróleo, la compañía proyecta desarrollar una
nueva generación de sistemas marítimos y
submarinos en ambientes remotos, para evitar
el acontecimiento de siniestros.
Entre los proyectos desarrollados en pro-
gramas tecnológicos, se destacan la caracteri-
zación y previsibilidad de reservorios carbo-
naticos no convencionales y heterogéneos, la
garantía de flujo del petróleo en aguas ultra
profundas, la reducción de costos en la cam-
paña de perforación de pozos por medio de
nuevas tecnologías y el perfeccionamiento de
procedimientos, el suministro de materiales
especiales y la operación de plantas de gas
complejas en las unidades de producción.
Petrobras desarrolla una serie de procedi-
mientos que no agreden al medio ambiente
y posibilitan un mayor control de las opera-
ciones en todos los escenarios posibles, imple-
mentando tecnologías en el gerenciamiento de
agua y efluentes, en CO2
y otras emisiones, y
en la eficiencia energética.
VIABILIDAD Y MARCO REGULATORIO
El descubrimiento del polo Presal motivó que
la Unión revisase las reglas para actividades de
exploración, desarrollo y producción de las re-
servas de petróleo y de gas natural en Brasil.
Con la promulgación de la Ley 12.351, del 22
de diciembre de 2010, fue introducido el ré-
gimen de partición de la producción, en qué
áreas del Presal y otras consideradas estraté-
gicas pasan a ser contratadas por la Unión. An-
teriormente, todas las operaciones eran ejer-
cidas bajo la modalidad de concesión, como
ocurre en la mayor parte de los contratos de
Petrobras fuera de Brasil.
Con el nuevo marco regulatorio, Brasil
pasó a tener tres sistemas de regulación para
las actividades de exploración y producción de
petróleo y gas natural: cesión onerosa, conce-
sión y reparto de producción.
En la cesión onerosa, Petrobras pasa a tener
el Derecho de ejercer actividades de explora-
ción y producción en determinadas áreas del
Presal, limitado a la producción de 5.000 mi-
llones de barriles equivalentes de petróleo en
hasta 40 años. El contrato de cesión onerosa,
en un valor de R$ 74.800 millones, celebrado
en 2010 con la Unión Federal, forma parte del
activo intangible de la compañía. En caso de
revisión de volúmenes y precios, basada en
laudos técnicos independientes y prevista en
el contrato, eventuales diferencias pueden re-
sultar en ajustes en los precios de adquisición.
El contrato de la cesión onerosa prevé
también compromisos mínimos en cuanto
a la adquisición de bienes y servicios de
proveedores brasileños en las fases de
exploración y producción.

Los factores que pueden causar impactos en
los resultados corporativos están mapeados en
nuestraestrategiadegestiónintegradaderiesgos,
bajo responsabilidad del Comité de Integración
Financiera. Son consideradas las diversas na-
turalezas de los riesgos, a fin de que haya un
acompañamiento sistematizado de las metas de
crecimiento y de rentabilidad, cuyas variables
van desde la función del negocio en el mercado
financiero (riesgo de mercado) hasta las aso-
ciadas a la productividad (riesgo operativo).
Vale resaltar que también gerenciamos
los riesgos de las obligaciones asumidas con
terceros (riesgos de crédito), de la exposi-
ción negativa de la marca Petrobras (riesgos
de reputación), de los impactos ambientales
provocados por nuestras operaciones (riesgos
ambientales), de los impactos causados por fe-
nómenos físicos naturales a la producción o al
negocio (riesgos físicos) y, además, de acciones
que envuelvan regulaciones de países y mer-
cados donde actuamos (riesgos regulatorios).
En relación con los riesgos listados, prio-
rizamos acciones estructurales, creadas a
partir de la gestión adecuada del capital y del
endeudamiento. Para proteger el resultado de
transacciones de cargas físicas en el mercado
internacional, realizamos exclusivamente las
operaciones por derivados (futuros, swaps y
opciones). Aún así, estamos sujetos a las va-
riaciones de las tasas de cambio y de interés,
como del mercado del petróleo y sus deri-
vados, lo que puede afectar negativamente el
valor de nuestros activos y pasivos financieros
o de nuestros lucros y flujos de caja futuros. @
PREVENCIÓN DE ACCIDENTES
Por ser la mayor operadora en aguas profundas
del mundo y tener el reconocimiento de exce-
lencia de su actividad en esa área, caracterizada
por un sofisticado contenido técnico y tecno-
lógico, Petrobras obedece a rigurosos procedi-
mientos operativos, cumpliendo normas bra-
sileñas e internacionales de seguridad.
Realizamos análisis de riesgo en los pro-
yectos de perforación de pozos marítimos y
terrestres, cuyos equipos utilizados cumplen
con las prácticas más modernas de seguridad
de la industria, incorporando la experiencia
acumulada en la perforación de pozos a lo
largo de los años.
Todas las unidades marítimas de perfora-
ción al servicio de la compañía están equipadas
con sistemas de detección, que posibilitan el
cierre inmediato y automático de los pozos en
casos de emergencia, como prevención para
casos de descontrol. También existen detectores
de gas en diversos lugares de las plataformas,
alarmas de aumento de presión o de volumen
en el interior del pozo y sistemas de preparación
e inyección de fluidos hacia su interior, que tam-
bién funcionan como barreras de seguridad.
Otro mecanismo es la aplicación de las di-
rectrices corporativas de SMS, cuyo objetivo es
evitar accidentes y dar una rápida respuesta en
caso de acontecimientos. En línea con este mo-
delo, Petrobras firmó, en diciembre, un acuerdo
de cooperación internacional con Oil Spill Res-
ponse (OSR) para apoyo mutuo en respuesta a
grandes accidentes con derrames. Con vigencia
a partir de 2012, ese acuerdo posibilitará el in-
tercambio de experiencia en las fases de planea-
miento, logística, entrenamiento y respuesta
a derrames, así como consolidará conceptos
actualizados en relación con las nuevas tecnolo-
gías y estrategias de respuesta y con la optimiza-
ción en el uso, compartiendo recursos.
PLANES DE EMERGENCIA
Disponemos de equipos entrenados y re-
cursos materiales para operativizar planes de
emergencia, distribuidos en más de 20 ciu-
dades brasileñas. En 2011, fueron realizados
18 simulacros regionales de combate a emer-
gencias, incluyendo a la Marina de Brasil,
Defensa Civil, Cuerpo de Bomberos, Policía
Militar, órganos ambientales, municipales
y comunidades locales. Esas acciones están
contempladas en las directrices corporativas
de SMS y previstas en los planos de Respuesta
a Emergencias, de Emergencias Individuales
y de Emergencia de derrame de petróleo.
En 2011, Petrobras reunió a diversos socios,
como la Marina y la Fuerza Aérea Brasileña,
para trazar estrategias en operaciones de res-
cate, que precisan de una actividad ágil y en
sinergia para alcanzar el éxito. En una situa-
ción de contingencia, existirá la certeza del
papel que corresponde a cada uno.
Los planes de emergencia y las brigadas
para combate a derrames, para aconteci-
mientos en el área operativa y en transportes
siguen la legislación y las determinaciones
de los órganos reguladores. La capacidad
de respuesta de los planes de emergencia es
dimensionada en relación con las hipótesis de
accidentes del peor tipo, abarcando todos los
escenarios en que Petrobras opera, incluidos
los del Presal.
Para asegurar la máxima protección de
nuestras unidades operativas y rapidez en el
desplazamiento, los Centros de Defensa Am-
biental (CDAs), localizados en puntos estra-
tégicos de operación, mantienen barcos de
salvamento, balsas, dispersantes químicos,
agentes biorremedíadores y hasta 20.000 me-
tros lineales de barreras de contención y absor-
ción de petróleo. Los equipos que trabajan en
las plataformas están certificados por la Inter-
national Association of Drilling Contractors
(IADC) y participan semanalmente de simu-
lacros de accidentes.
30 embarcaciones de gran porte para recolección de petróleo;
130 embarcaciones de apoyo;
80 aeronaves;
150.000 metros de barreras de contención;
120.000 metros de barreras absorbentes;
400 recolectores de petróleo;
200.000 litros de dispersantes químicos;
Diez Centros de Defensa Ambiental y 13 bases avanzadas;
Centros de Respuesta a Emergencias, distribuidos en más de 20 ciudades de Brasil.
RIESGOS AMBIENTALES
Los procedimientos de certificación de las uni-
dades de la compañía están alineados con las
directrices corporativas de SMS y son acom-
pañados por el Comité de Medio Ambiente
del Consejo de Administración, que, entre sus
responsabilidades, evalúa la gestión de riesgos
ambientales y acompaña las acciones de miti-
gación y control. Todas las unidades operativas
del Sistema Petrobras ejecutan el Programa de
Prevención de Riesgos Ambientales (PPRA) y
desarrollan planes de acción específicos para la
gestión de la biodiversidad.
También seguimos el Principio de la Pre-
caución, por ser una importante estrategia
para actuar de forma integrada en las eva-
luaciones de riesgo e impacto ambiental para
nuevos emprendimientos o en grandes cam-
bios en instalaciones existentes. La misma
orientación es válida para el lanzamiento
de nuevos productos cuyos componentes
pueden presentar riesgos para la salud hu-
mana o el medio ambiente. Estos compo-
nentes son sustituidos por otros con riesgos
conocidos y gerenciables.
Aplicamos también el Principio de la Pre-
caución en la obligatoriedad de presentación
del certificado de conformidad de los equipos
y tuberías instalados en las estaciones de ser-
vicio, en los mobiliarios y de todos aquellos
elementos que pueden ser comercializados
durante los cambios de óleo. En los procesos
operativos, uno de los cuidados esenciales
para asegurar la salud de las personas y la
preservación del medio ambiente es la orien-
tación de que, en caso de duda, el empleado
debe interrumpir el procedimiento.
RED ANTIDERRAMES
Gestión de riesgos
Lea más sobre
contratación de
seguros, controles
internos y crédito
@
Disponemos
de equipos
entrenados
y recursos
materiales para
operativizar
planes de
emergencia

Los activos intangibles de la compañía son
compuestos por el conocimiento de sus em-
pleados, por su capital organizativo, de re-
lación, de dominio tecnológico y ambiental,
además de la gestión de la marca y de su re-
putación. El gerenciamiento de estos activos
intangibles es tratado en la Guía para el
Sistema de Gestión Petrobras, que aborda
ítemscomoreputación,marcayconocimiento
organizativo. @
La importancia dada a la gestión de los
activos intangibles generó para la compañía
el reconocimiento en el Premio Intangibles
Brasil 2011, siendo distinguida con el galardón
en la categoría “Conocimiento Corporativo”,
así como la recepción del Premio Make Brasil,
que reconoce las mejores iniciativas en gestión
del conocimiento. Según el Reputation Index
2011, el principal ranking de reputación em-
presarial de Brasil, que considera los activos
intangibles, Petrobras es la segunda empresa
con mejor reputación en el País.
INVESTIGACIÓN & DESARROLLO
La compañía invirtió R$ 2.400 millones en in-
vestigación y desarrollo (P&D), un aumento
de 41% en relación con el valor de 2010. Se
destaca el fortalecimiento de la asociación con
proveedores y la comunidad académica brasi-
leña, principalmente en proyectos destinados
a las actividades en el Presal.
Fueron aplicados aproximadamente
R$ 500 millones en universidades e institu-
ciones de ciencia y tecnología nacionales,
destinados a la realización de proyectos de
P&D, a la calificación de técnicos e investi-
gadores, y a la ampliación de la infraestruc-
tura de laboratorios, con la inauguración
de 35 laboratorios en 17 instituciones de 11
estados brasileños. Con estímulo de Petro-
bras, 15 grandes proveedores de la industria
del petróleo y gas construyeron o iniciaron la
construcción de centros de investigación en
Brasil. También mantuvimos 44 acuerdos de
cooperación o protocolos de intenciones con
empresas nacionales e internacionales.
CENTRO DE INVESTIGACIONES
El gerenciamiento de los recursos de P&D es
coordinado por el Centro de Investigaciones
y Desarrollo Leopoldo Américo Miguez de
Mello (Cenpes), el mayor complejo de investi-
gación aplicada del hemisferio sur y de uso ex-
clusivo de Petrobras. El proyecto de expansión
de Cenpes, basado en eco eficiencia y sosteni-
bilidad, ganó el premio Green Building Brasil
en la categoría “Obra Pública Sostenible”. Tra-
bajan en el Cenpes 1.814 empleados, de los
cuales 1.342 están dedicados exclusivamente a
investigación y desarrollo y 314 a la ingeniería
básica de los proyectos de las instalaciones in-
dustriales. En cuanto a la calificación, 24% de
los investigadores poseen título de doctorado
y 43% de maestría.
REDES DE COLABORACIÓN TECNOLÓGICA
Petrobras adopta el modelo de redes te-
máticas para incentivar el desarrollo de
investigaciones tecnológicas compatibles
con los intereses estratégicos de la com-
pañía, sumado a las oportunidades de creci-
miento industrial en Brasil. También son es-
tablecidas sociedades tecnológicas de largo
plazo, con la creación de laboratorios con
estándar mundial de excelencia, capacita-
ción de investigadores/recursos humanos y
desarrollo de proyectos de gas, biocombusti-
bles y preservación ambiental. La inyección
de recursos ocurre en 50 redes temáticas,
que reúnen investigadores y laboratorios, al-
canzando a 80 instituciones, universidades y
centros de investigación en todo Brasil, con
la participación de proveedores.
NUEVAS TECNOLOGÍAS Y PATENTES
A lo largo de 2011, Petrobras desarrolló, en
sociedad con las redes temáticas, nuevas tec-
nologías que permiten la mejora continua
en los procesos de exploración, producción,
refinación y transporte, además de colaborar
para la disminución del impacto ambiental.
Estas sociedades son responsables por inves-
tigaciones de bioproductos, como el desarrollo
de biocombustibles de segunda generación,
manteniendo a la compañía a la vanguardia
de la producción mundial. Una de las líneas de
investigación es la utilización del bagazo de la
caña para producir etanol celulósico, que per-
mite aumentar en hasta 40% la producción de
combustible por área plantada.
Fueron desarrolladas tecnologías que per-
miten pruebas con nuevos parámetros de
combustión y desempeño de combustibles,
disminuyendo la emisión de gas y particulados,
así como la producción de microalgas secues-
tradoras de CO2
, cuyo aceite, resultante de su
crecimiento, puede ser utilizado en varios bio-
productos. Esa tecnología está asociada a pro-
yectos de captura, transporte y almacenamiento
de carbono (Carbon Capture Storage – CCS),
principalmente en la Cuenca de Santos, donde
se localiza la mayor área del Presal.
Activos intangibles
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reputación y marca
Petrobras
@

PRINCIPALES RESULTADOS EN P&D
Desarrollo de metodología que posibilitó caracterizar diferentes tipos de petróleo del Presal de
la Cuenca de Santos, lo que permitirá una planificación más eficiente de la producción;
Perforación del primer pozo, en el mundo, con la tecnología Liner Conveyed Gravel Pack, que reduce
el tiempo de perforación de pozos horizontales en campos maduros;
Demostración de la tecnología GTL (gas to liquids) compacto, para producción de óleo sintético a
partir de gas, eliminando la quema del gas en tests de larga duración (TLD);
Instalación de la estación prototipo de separación submarina agua-petróleo en el campo de Marlim,
enaguasprofundas.Lasinterconexionesconelsistemadeproduccióndeestecamposeránfinalizadas
en 2012. Esta tecnología posibilita el aumento de producción en campos maduros en alta-mar, con
mejor aprovechamiento del sistema de producción existente;
Perforación de pozo con 53º de inclinación final en la capa de sal. Esta solución tecnológica, en
desarrollo para perforación de pozos extendidos y horizontales en el Presal, aumentará la producción
y reducirá el número de pozos;
Calificación del sistema submarino de inyección de agua de mar, para aumento de la producción en
campos maduros. Tres de estos sistemas están en fase final de instalación en el campo de Albacora;
Comprobación de la tecnología de risers rígidos para las plataformas del Presal, permitiendo el
aumento de competitividad en este mercado y la consecuente reducción de costos;
Inicio de la producción de gasolina Podium con 50 ppm de azufre (S-50), en la Refinería Henrique
Lage (Revap), anticipando en seis meses la oferta del producto al mercado brasileño;
Conclusión del modelo de optimización de los sistemas de producción de ricino y girasol en el
semiárido, que posibilitará ganancias expresivas de productividad por medio de elecciones de
densidad de plantío y variedades, control de plagas y enfermedades, abonamiento y asociación
con culturas alimenticias;
Producción de 12 toneladas de polietileno diferenciado de alta densidad en unidad de demostración
de Braskem, para producción de cables de amarrado de plataformas de petróleo con alta resistencia,
flotabilidad y menor costo de aplicación;
Conclusión de pruebas en sistema prototipo, para la reducción de hasta 50% de los particulados
emitidos por unidades de craqueo catalítico en lecho fluido (FCC);
Conclusión de prueba de oxicombustión en unidades de FCC, capaces de capturar una tonelada por
día de CO2
, además de reducir en hasta 32% las emisiones de CO2
en refinerías a un costo 50% inferior;
Finalización de la caracterización ambiental científica de la Cuenca de Campos, componiendo el
más completo conjunto de informaciones ambientales de la región, alineado a las políticas públicas
del Ministerio de Medio Ambiente;
Implantación de la unidad de tratamiento biológico de efluentes salinos industriales para reducción
de impactos ambientales en la Terminal de São Sebastião, en São Paulo;
Instalación de la unidad de tratamiento y reutilización de efluentes por separación a través de
membranas en la Revap y de tratamiento y reutilización de efluentes por electrodiálisis reversa
para remoción de sales en la Regap, ambas para reducción de la descarga de efluentes.
Petrobras definió que sus públicos de interés
son los grupos de individuos u organizaciones
con necesidades y cuestiones comunes de ca-
rácter económico, político, social, cultural y
ambiental que establecen o pueden establecer
relaciones con la compañía y son capaces de
influenciar o ser influenciados por los nego-
cios, actividades y reputación de Petrobras. La
definición y clasificación de los públicos está
en el Plan Integrado de Comunicación (PIC).
Además de traer el concepto y la clasifica-
ción de los públicos, el plan contiene los obje-
tivos estratégicos de comunicación, extraídos
de investigaciones, y es aplicable a los diversos
países donde actuamos, considerando el am-
biente y la naturaleza de la actividad.
PÚBLICOS DE PETROBRAS
El concepto de públicos de interés de Petrobras
fue definido después de una investigación, con
consultas sistematizadas a 20 áreas y empresas
del Sistema Petrobras. En total, son 13 catego-
rías de públicos: clientes; comunidad científica
y académica; comunidades; competidores; con-
sumidores; proveedores; prensa; inversores; or-
ganizaciones de la sociedad civil; socios; poder
público; público interno; y revendedores.
Gracias a la definición de los públicos, pu-
dimos evaluar las formas de relación y dirigir
nuestros esfuerzos frente a las necesidades de
cada público. El desdoblamiento de comuni-
cación para cada público de interés, con sus
contenidos específicos, se dio con base en el
mapeo de las categorías, por medio de inves-
tigaciones, datos secundarios, escenarios, aná-
lisis del ambiente de comunicación, que posi-
bilitaron conocer sus principales segmentos y
orientar las actividades para cada uno de ellos.
COMUNICACIÓN Y RELACIÓN
Para el Sistema Petrobras, es esencial desarro-
llar y mantener prácticas de comunicación y
de relaciones con sus públicos de interés ba-
sadas en la continuidad, en la reciprocidad,
en la integridad y en el diálogo. Son utilizados
instrumentos de investigación que nos posibi-
litan identificar y analizar características, ne-
cesidades y cuestiones de imagen y reputación
junto a los diversos públicos de interés y a la
opinión pública, evaluando impactos, riesgos
y oportunidades para la compañía y para su
red de relaciones.
CANALES DE COMUNICACIÓN
El Sistema Petrobras tiene entre sus princi-
pales canales de comunicación el Servicio de
Atención al Cliente (SAC) y la Oidoría, cuyas
demandas recibidas son dirigidas a cada área
de la compañía. La Central de Atención del
SAC concentra todas las manifestaciones de
los públicos de interés, recibidas por cualquier
medio (teléfono, fax, correo electrónico o sitio
Petrobras).Comoprincipalentradadedemandas,
el servicio no atiende solamente las manifesta-
ciones de los clientes, sino también de otros
públicos, como solicitudes de informaciones
sobre concursos y programas de patrocinio.
Otro canal corporativo es el blog Hechos y
Datos, que se propone al diálogo y a la trans-
parencia de las informaciones recientes de la
compañía, haciendo pública nuestra posición
respecto a temas relacionados con nuestra ac-
tividad. La interactividad, por medio de los
comentarios, es mediada por el equipo de pro-
fesionales del propio blog, garantizando que
no existan ofensas, abusos o crímenes contra
ningún involucrado.
Nuestros públicos de interés

PRINCIPALES DEMANDAS Y MEDIDAS ADOPTADAS
Las principales demandas recibidas por el Sistema Petrobras en Brasil están relacionadas a la
atención de cuestiones sociales y de empleabilidad. También se distinguen las manifestaciones
recibidas por cuenta de cuestiones ambientales y de seguridad, como registros de ruidos, olores,
impactos ambientales y riesgos de las instalaciones. Las principales medidas adoptadas en
respuesta fueron el esclarecimiento sobre la política de responsabilidad social, la divulgación
de los patrones de contratación de acuerdo con la legislación y orientaciones normativas y
corporativas, la realización de visitas a las instalaciones de las unidades y el cumplimiento de los
requisitos de SMS. @
Fuera de Brasil, la compañía también recibió demandas sobre empleabilidad, calidad de los servicios
y seguridad operativa. En Japón, como consecuencia del fuerte seísmo que devastó parte del país
en marzo, fuimos cuestionados principalmente sobre la estabilidad en el suministro de energía y
la seguridad contra accidentes. Presentamos como respuesta el incremento de la producción, en
coordinación con compañías de generación termoeléctrica, para el suministro de óleo combustible,
además de realizar constantes simulacros de emergencia en sociedad con el gobierno local.
En Petrobras Distribuidora, fueron identificados como principales temas: acciones para reducir
el consumo de agua y energía; uso de energía renovable; eliminación de residuos; tratamiento
de efluentes; relación con la comunidad; compromiso con campañas ambientales y sociales; y
capacitación de empleados. Entre las respuestas, destacamos el plan de acción con definición de
inversiones para la reducción del 35% en el consumo de agua y luz en un tercio de las estaciones
propias y en todas las estaciones-escuelas, en el plazo de cuatro años. Ese plan también fue
difundido para los puestos de terceros, llevando esa política para la cadena de revendedores.
Transpetro recibió diversas demandas por el Teléfono Verde, canal de relación para acompañar
las actividades de las líneas de ductos junto a la comunidad. Las principales llamadas estaban
relacionadas a excavaciones, invasiones, tránsito prohibido y basura sobre las líneas. El solicitante
es informado sobre el estatus de acompañamiento hasta su conclusión.
EJEMPLOS DE PROGRAMAS DE RELACIÓN
Uno de los programas sobresalientes de la
relación con la comunidad científica y acadé-
mica, es el Programa de Formación Avanzada
Conjunto en Geoingeniería Brasil-Portugal,
que envuelve a cinco universidades en los dos
países. El objetivo del programa, una sociedad
entre Petrobras y la empresa portuguesa Galp
Energía, es la capacitación avanzada en reser-
vorios carbonaticos, característicos del Presal,
que permitirá mayor integración entre las co-
munidades geocientíficas internacionales.
El Programa “Olho no Olho” (Mirando
a los ojos) surgió de lo aprendido en la rela-
ción con los clientes, por medio de encuentros
personales para la aproximación de Petrobras
a este público. El programa recoge las percep-
ciones de los clientes en la ejecución de esas
actividades y divulga las acciones de mejora
de las demandas recibidas. Existen eventos de
aproximación con los clientes a través de pro-
gramación social, cultural y deportiva.
Con el objetivo de elevar la conciencia de
los públicos de interés en el entorno de sus
redes de ductos en cuanto a las cuestiones de
seguridad, salud y medio ambiente, Transpetro
desarrolló el Programa de Concientización y
Relación con las Partes Interesadas de la Línea
de Ductos, que distribuye informaciones sobre
el transporte ductoviario e incentiva la convi-
vencia responsable entre las comunidades y las
actividades de la subsidiaria.
RELACIÓN CON INVERSORES
Por ser una compañía de capital abierto,
Petrobras tiene el compromiso de suminis-
trar informaciones correctas y precisas a sus
inversores, institucionales o individuales –
incluyendo accionistas y poseedores de obli-
gaciones –, presentando sus resultados con
claridad y credibilidad para la sociedad. La
compañía sigue una serie de procedimientos
que garantizan que su gestión sea compatible
con las normas vigentes de los mercados en
que actúa de forma directa e indirecta, siendo
ejemplo en la adopción de patrones interna-
cionales de transparencia.
CANALES DE RELACIÓN
El área de Relación con Inversores de Petrobras
desarrolla un plan de comunicación, con un
calendario anual de eventos para promover en-
cuentros de los administradores y gerentes de la
compañía con inversores y analistas, por medio
de reuniones formales, seminarios o conferen-
cias. Los canales de relación también incluyen
nuevas tecnologías, como webcasts (trans-
misión de audio y vídeo por internet) y chats
(aplicaciones de conversación en tiempo real).
Además, la compañía promueve visitas de
inversores a unidades operativas (refinerías,
Cenpes, astilleros, etc.) para desarrollar una
visión crítica con la finalidad de auxiliar a los
inversores en la toma de decisión sobre inver-
siones. Ello contribuye también para ampliar
la percepción de los analistas de mercado en
relación con Petrobras.
El portal en internet destinado para la re-
lación con inversores reúne datos de interés
de este público. En caso de duda, se pueden
buscar informaciones por medio del telé-
fono de soporte a los accionistas (0800 282
1540) o de un correo electrónico exclusivo
(acionistas@petrobras.com.br). Trimestralmente,
después de la divulgación de los resultados
económico-financieros, la compañía realiza
un chat con inversores, además de comunicar
resoluciones por carta y fax. @
En 2011, fueron realizados aproximada-
mente 30 roadshows y cerca de 70 conferencias
con inversores institucionales en América La-
tina, Estados Unidos, Europa, Asia y Australia.
Ante los inversores individuales brasileños es-
tuvimos presentes en congresos, ferias y semi-
narios, en más de 30 eventos por el País.
ASAMBLEAS
En el año, se realizaron cinco asambleas ex-
traordinarias y una ordinaria, a las cuales
comparecieron accionistas titulares que repre-
sentaban un porcentual superior al 80% de las
acciones ordinarias que componen el capital
social de la compañía.
Entre las deliberaciones de las asambleas
generales extraordinarias de Petrobras, se des-
tacan: incorporación de subsidiarias (Comperj
Petroquímicos Básicos S. A., Comperj PET S.
A., Compañía Mexilhão do Brasil – CMB, Ter-
morio S. A., Usina Termelétrica de Juiz de Fora
S. A. e Fafen Energía S. A.) a su patrimonio,
sin aumento de capital, con el objetivo de sim-
plificar la estructura societaria y minimizar los
costos de la compañía; reforma del Estatuto
Social de Petrobras; aumento del capital so-
cial por incorporación de parte de la reserva
de incentivos fiscales constituida en 2010, en
el valor de R$ 23 millones; y elección de dos
miembros del Consejo de Administración.
En la asamblea general ordinaria, fueron
tratados: El Informe de la Administración y
Demostraciones Contables acompañados del
parecer del Consejo Fiscal, relativos a 2010;
presupuesto de capital para 2011; destinación
del resultado de 2010; elección de los miem-
bros y del presidente del Consejo de Adminis-
tración; elección de los miembros del Consejo
Fiscal y respectivos suplentes; y determinación
de la remuneración de los administradores y
de los miembros titulares del Consejo Fiscal.
Para ampliar la participación de los accio-
nistas en las asambleas, Petrobras pasó a pro-
porcionar una plataforma para votación por
medio de internet para accionistas registrados.
TRATAMIENTO A LOS MINORITARIOS
Y PREFERECIALES
A los accionistas les son garantizados
dividendos y/o intereses sobre el capital propio
de por lo menos 25% del lucro líquido del
ejercicio ajustado, prorrateado en las acciones
en que se divide el capital de la compañía.
A los accionistas minoritarios les es asegu-
rado el derecho de elegir uno de los integrantes
del Consejo de Administración. También es per-
mitido que tenedores de acciones preferenciales
elijan un consejero, desde que representen, en
conjunto, como mínimo 10% del capital social,
excluido el accionista controlador.
Ingrese
www.petrobras.
com.br/ri
@
Lea más sobre
soporte a políticas
públicas y satisfacción
de clientes y
consumidores
@
@
Lea el capítulo
“Responsabilidad
sobre el producto” con
temas como calidad
de los combustibles y
competencia.

INFORME DE SOSTENIBILIDAD 2011 DESEMPEÑO OPERATIVO34 35
El año de 2011 será recordado como un marco
importante para la compañía, con el descu-
brimiento de yacimientos, la implantación de
nuevos proyectos y el inicio de operaciones en
el primer pozo a producir comercialmente en
el Presal de la Cuenca de Santos, el 9-RJS-660,
en el campo de Lula.
Fueron producidos en el Presal cerca de
119.000 barriles por día (bpd) en Brasil por
Petrobras y sus socios. La participación de la
compañía fue de 100.300 bpd, lo que repre-
senta 5% de su producción en el país en el año.
En 2020, las previsiones muestran que solo el
Presal producirá 2 millones de bpd (sin incluir
la contribución de los socios) en el volumen
total diario.
Entraron en operación a lo largo del año
cinco nuevos sistemas de producción, y 11
sondas de perforación marítima llegaron a
las plataformas de la compañía – otras tres
estaban en pruebas de aceptación. Todos
estos factores contribuyeron para consolidar
el éxito de la actividad exploratoria y ampliar
las fronteras petroleras del País, confirmando
además la continua viabilidad económica de
las secciones Presal y Pos-sal de las cuencas se-
dimentarias brasileñas, en especial las del Sur
y Sudeste (Espírito Santo, Campos y Santos).
PRODUCCIÓN TOTAL DE PETRÓLEO, LÍQUIDO DE GAS NATURAL (LGN) Y GAS NATURAL MIL BOED
2008 2.176
Brasil
224 2.400
2009 2.288 238 2.526
2010 2.338 245 2.583
2011 2.377,1 244,9 2.622
Tierra 10,6%
0-300 8,6%
300-1.500 18,7%
Arriba de 1.500 62,1%
PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO, LGN
Y CONDENSADO EN BRASIL (EN
TIERRA Y POR LÁMINA DE AGUA)
EVOLUCIÓN DE LA PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO,
LGN, CONDENSADO Y GAS NATURAL EN BRASIL MIL BOED
2007 1.792 273 2.065
2008 1.855 321 2.176
2009 1.971 317 2.288
2010 2.004 334 2.338
2011 2.022 355 2.377
2015 3.070 618 3.688
4.910 1.120 6.030
Petróleo, LGN y condensado Gas natural
VOLÚMENES DE PRODUCCIÓN
Una vez más, Petrobras registró récords en
sus números. La producción de petróleo y gas
natural alcanzó la medía diaria récord de 2,62
millones de barriles de petróleo equivalente
(boe) en 2011, un incremento de 2% en rela-
ción con la media diaria de 2,58 millones de
boe del año anterior.
Después del inicio de las operaciones en los
campos operados en el Presal, la producción a
lo largo de los 12 meses fue creciente, pasando
de una media diaria de 103.000 boe en enero
para 201.000 boe en diciembre de 2011.
A pesar de los buenos números, hubo una
pérdida de producción, debido a paradas pro-
gramadas y no programadas, en torno a 67.000
bpd, de los cuales 33.000 bpd son pérdidas
ocurridas por mantenimientos no previstos.
COSTOS DE EXTRACCIÓN
Sin participación gubernamental (tasas pagas
al gobierno, como royalties y participaciones
especiales), el costo medio de extracción en
2011 fue de US$ 12,59/boe, un aumento de 26%
en relación con el año anterior, debido al mayor
número de intervenciones en pozos. Cuando
incluida la participación gubernamental, el
costo de extracción llega a US$ 32,52/boe, valor
32% encima de lo observado en 2010. Este nú-
mero fue influenciado, principalmente, por la
elevación del precio medio de referencia del
petróleo en el mercado interno.
Al convertir los valores para reales, el costo
medio de extracción fue de R$ 21,19/boe, su-
perior en 21% al de 2010. Incluidas las partici-
paciones gubernamentales, el valor medio por
barril pasa a R$ 55,04, 27% encima del ejercicio
2020
Exploración y Producción
Proyección
Proyección
Otros países

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