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INTRODUCTION     Nécessité pour les gestionnaires de se baser sur des modèles      quantitatifs     Modèles => Prévision...
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LES INPUTS DU MODÈLEPFE 2012-2013 / Timothée dArmand de Chateauvieux - Jean-Baptiste Bassani - Alexandre Bontemps - Igor ...
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SOLUTION TECHNIQUE Implémentation VBA avec connexion à la base de données  Yahoo Finance pour récupérer les cours des act...
ARCHITECTURE DU LOGICIEL     LExcel possède trois onglets principaux :     L’onglet « Data » ou sont collectées les cour...
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Notre programme, un fichier Excel, disponible à ce lien :
http://blacklitterman.org/code/BlackLitterman-ece.xlsm

Présentation de notre projet de fin d'études : implémentation du modèle Black-Litterman (allocation de portefeuille) avec une interface intuitive sous Excel / VBA. (ECE Paris, école d'ingénieurs)

Publié dans : Économie & finance
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  1. 1. Fichier Excel, PFE code source (VBA) libre BLACK & LITTERMAN d’accès et de modificationPFE 2012-2013 / Timothée dArmand de Chateauvieux - Jean-Baptiste Bassani - Alexandre Bontemps - Igor Clercq - Matthieu Degraeve
  2. 2. INTRODUCTION  Nécessité pour les gestionnaires de se baser sur des modèles quantitatifs  Modèles => Prévisions plus précises => Meilleure gestion du risque & meilleur rendement  1990 : Black et Litterman dévoilent un nouveau modèle de réallocation d’actifs sous contraintes  Pourquoi ? Pour pallier le manque de fiabilité et de souplesse des modèles quantitatifs d’allocation d’actifs (MVO par exemple)PFE 2012-2013 / Timothée dArmand de Chateauvieux - Jean-Baptiste Bassani - Alexandre Bontemps - Igor Clercq - Matthieu Degraeve
  3. 3. LE MODÈLE : PRINCIPE DE FONCTIONNEMENTPFE 2012-2013 / Timothée dArmand de Chateauvieux - Jean-Baptiste Bassani - Alexandre Bontemps - Igor Clercq - Matthieu Degraeve
  4. 4. LES INPUTS DU MODÈLEPFE 2012-2013 / Timothée dArmand de Chateauvieux - Jean-Baptiste Bassani - Alexandre Bontemps - Igor Clercq - Matthieu Degraeve
  5. 5. OBJECTIF : CALCUL DES NOUVEAUX POIDSPFE 2012-2013 / Timothée dArmand de Chateauvieux - Jean-Baptiste Bassani - Alexandre Bontemps - Igor Clercq - Matthieu Degraeve
  6. 6. SOLUTION TECHNIQUE Implémentation VBA avec connexion à la base de données Yahoo Finance pour récupérer les cours des actions du jour. Pourquoi le VBA ? Car c’est l’outil majoritairement utilisé par les praticiens en finance. Les calculs inhérents à Black -Litterman ne sont pas très gourmands et ne demandent pas une grande puissance de calcul. Il n’existe pas d’implémentation connue de ce modèle sous VBA si bien que notre solution intéresse le fondateur du site blacklitterman.orgPFE 2012-2013 / Timothée dArmand de Chateauvieux - Jean-Baptiste Bassani - Alexandre Bontemps - Igor Clercq - Matthieu Degraeve
  7. 7. ARCHITECTURE DU LOGICIEL  LExcel possède trois onglets principaux :  L’onglet « Data » ou sont collectées les cours historiques du portefeuille utilisateur depuis Yahoo Finance  L’onglet « Portfolio & Views » dans lequel l’utilisateur rentre son portefeuille initial, la matrice Pick et la matrice Q  L’onglet « Main » depuis lequel est lancé la simulation et sont affichées les donnéesPFE 2012-2013 / Timothée dArmand de Chateauvieux - Jean-Baptiste Bassani - Alexandre Bontemps - Igor Clercq - Matthieu Degraeve
  8. 8. PROBLÈMES/LIMITES LIÉS AU MODÈLEPFE 2012-2013 / Timothée dArmand de Chateauvieux - Jean-Baptiste Bassani - Alexandre Bontemps - Igor Clercq - Matthieu Degraeve

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