Contenu connexe Similaire à 2015 看線圖高效率賺外匯 試閱 (20) 2015 看線圖高效率賺外匯 試閱11. Part11-1 外匯交易市場 ……………………………………………… 013
1-2 外匯名詞解釋與操作意義 ………………………………… 019
1-3 掛牌匯率與利率表示 ……………………………………… 045
1-4 槓桿工具 …………………………………………………… 062
外匯簡介
Part22-1 外匯市場簡介 ……………………………………………… 073
2-2 影響匯率的經濟數據 ……………………………………… 086
2-3 外匯交易工具種類 ………………………………………… 105
2-4 產業結構對國家發展的影響 ……………………………… 127
外匯交易與基本面訊息
Part33-1 技術分析的型態種類 ……………………………………… 133
3-2 簡易技術分析的拆解與應用 ……………………………… 160
3-3 波浪理論的實例應用 ……………………………………… 172
線圖技術
序
自 序 外匯是穩定投資的天堂:二部曲……………………… 002
推薦序 跟著Joe賺外匯保證金! ……………………………… 008
12. Part44-1 金錢與債務 ………………………………………………… 197
4-2 黑金企業的影響力──石油與通貨膨漲 ………………… 210
4-3 投資的翹翹板:「風險」與「效率」 …………………… 236
4-4 21世紀的「供給」與「需求」 …………………………… 244
4-5 人口紅利與國家潛力 ……………………………………… 253
4-6 經濟衰退時,財富到哪去了? …………………………… 282
金錢的故事
Part55-1 衍生性產品的規範機構與安全性 ………………………… 297
5-2 外匯槓桿操作平台介紹 …………………………………… 302
5-3 外匯保證金與外匯期貨券商介紹 ………………………… 317
5-4 券商行銷手法與建議 ……………………………………… 345
外匯槓桿操作平台介紹
附錄 中英對照名詞檢索表 352
資料來源 363
16. 015
Part 1
外
匯
簡
介
外匯市場交易量
貨幣種類 貨幣代碼 每日平均交易量
1
United States dollar
美元
USD($) 84.90%
2
Euro
歐元
EUR(€) 39.10%
3
Japanese yen
日幣
JPY(¥) 19.00%
4
Pound sterling
英鎊
GBP(£) 12.90%
5
Australian dollar
澳幣
AUD($) 7.60%
6
Swiss franc
瑞士法郎
CHF(Fr) 6.40%
7
Canadian dollar
加幣
CAD($) 5.30%
8
Hong Kong dollar
港幣
HKD($) 2.40%
9
Swedish krona
瑞典克朗
SEK(Kr) 2.20%
10
New Zealand dollar
紐幣
NZD($) 1.60%
11
South Korean won
韓幣
KRW(₩) 1.50%
12
Singapore dollar
新加坡幣
SGD($) 1.40%
13
Norwegian krone
挪威克朗
NOK(Kr) 1.30%
14
Mexican peso
墨西哥披索
MXN($) 1.30%
其他貨幣比例Other 13.10%
每次交易涉及兩種貨幣,總交易量200%Total 200%
(資料來源:國際清算銀行BIS http://www.bis.org/publ/rpfx10.htm)
23. 看
線
圖
高
效
率
賺
外
匯
022
Part 1
Profit Taking在市場上則稱為獲利回補,交易單了結獲
利,然後平倉出場的意思。
範例 3
假設Joe下了一張市價單(Market Order),Buy EUR
USD 1.3402,只要低於這個價格就可以設定停損單,
例如:S 1.3350,代表當EUR USD的價格下跌到
1.3350的時候,這張交易單就會平倉,避免再出現損失。
何為「限價(Limit)」、「限價單(Limit Order)」?
當市場價格瞬間波動過大的時候,交易員突然錯失客
戶所設定的停損價格,投資客戶會在這種委託單設定限定
的價格,銀行按照委託單在限定的價格上代替執行交易。
限價買單(Limit Buy Order)設定在市價以下,例如
Limit Buy AUD USD 0.9945,當AUD USD的價格
跌落US$0.9945元或以下,這張買單就會執行;限價
賣單(Limit Sell Order)設定在市價以上,例如Limit
Sell EUR USD 1.4356,當EUR USD的價格漲到US
$1.4356元或以上時,這張賣單就會執行。
26. 025
Part 1
外
匯
簡
介
移動停損範例
範例 6
Joe在0.9131買進AUD USD,並設定停損在0.9116,
追蹤停損=40,即時價格上漲到0.9156以前,停損為
0.9116;當即時價格上漲到0.9156時,則停損為0.9156
扣掉40點為0.9116;當價格上漲到0.9166時,停損則是
0.9116加上40點為0.9156,而非0.9126;直到價格上漲到
0.9197以上時,停損才刷新為0.9156加上40點為0.9196,
也就是由一開始設定的停損點去做追蹤和改變。
29. 看
線
圖
高
效
率
賺
外
匯
028
Part 1
範例 7
假設某市場期貨合約(Futures Contract)內容如下:
貨幣名稱
日圓
(JY)
歐元
(EC)
英鎊
(BP)
瑞士法郎
(SF)
加拿大幣
(CD)
澳大利亞幣
(AD)
合約規格
JY
12,500,000
EC
125,000
BP
62,500
SF
125,000
CD
100,000
AD
100,000
匯率表示 USD/JY USD/EC USD/BP USD/SF USD/CD USD/AD
最小價格
變動幅度
0.000001=
US$12.5
0.0001=
US$12.50
0.0002=
US$12.50
0.0001=
US$12.50
0.0001=
US$10.00
0.0001=
US$10.00
歐元期貨規格為每口EU€125,000元,代表一張歐元
期貨的合約可以換125,000歐元的現貨,最小跳動點數
0.0001歐元,每點US$12.5;如果改成一張歐元期貨的
合約可以換10,000歐元的現貨,最小跳動點數0.0001歐
元,那每點就是US$1.0(註1)。
•註1:交易員在喊價貨幣時,有時會直接使用貨幣的別稱。
(如下表)
貨幣名稱 瑞士法郎 英鎊 瑞典克朗 挪威克朗 澳大利亞幣
貨幣別稱 Swissy
Sterling
或Cable
Stocky Oslo Aussie
31. 看
線
圖
高
效
率
賺
外
匯
030
Part 1
何為「觸價單(Market If Touched, MIT)」?
作用和停損單相反,假設GBP USD現價1.5478,Joe
預期數分鐘後GBP USD將小幅上漲50點左右,評估匯
率上漲經過1.5525後會立刻下跌,所以Joe預先設定觸價
單Sell單在1.5525,價格扺達1.5525就賣出。
何為「收盤市價單(Market on Close)」?
可以交易的最後幾秒鐘,不管價格多少都會成交。
何為「店頭市場」、「場外交易」、「櫃檯買賣市場(Over
the Counter, OTC)」?
國際金融市場上大部分股票都是透過集中市場的交易
櫃檯來執行交易,如果是規模較小的企業,無法達到上市
公司的門檻,交易的過程則不透過喊價的方式,而是在證
券商的營業櫃台直接透過電腦網路和電話口頭議價方式來
進行。也就是非上市證券的櫃檯交易,該市場也稱為店頭
市場,可以在櫃檯買賣發行和流通的股票稱為上櫃股票。
何為「持平、軋平(Flat、Square)」?
沒有任何多頭和空頭頭寸,或者其所持全部頭寸都互
相抵銷了,帳戶淨值無跳動,也就是持平或者軋平。
32. 031
Part 1
外
匯
簡
介
何為「二擇一委託單(One Done Cancels the Other,
OCO)」?
合併兩張預先的可能交易單在一張委託單上,當其中
一個交易發生時,另一個交易自動取消。
何為「雙向報價(Two Way Price)」?
同時提供外匯交易貨幣對的買入和賣出報價。
何為「赤字(Deficit)」?
帳戶餘額是負值。
何為「價格透明度(Price Transparency)」、「報價(Quote)」?
券商和交易平台所顯示的掛牌匯率,所有的市場投資
人對報價說明有平等的訪問權。
何為「匯率掛勾(Pegging)」?
規模較小的國家,透過將國家貨幣與另一國貨幣的匯
率固定,可以達到穩定貨幣的作用。例如:HKD主要的
匯率掛勾對象是USD,非洲部分國家則是和EUR或USD
匯率掛勾以穩定匯率。
33. 看
線
圖
高
效
率
賺
外
匯
032
Part 1
何為「超額保證金(Excess Margin)」?
保證金帳戶的存款餘額超過原始保證金的金額。
何為「入金方式(Funding Method)」、「取款方式(Withdrawal
Method)」?
請見5-2節中的「帳戶匯款和取款的便利性、安全性」
另有詳細說明。
何為「最低保證金水位(Maintenance Margin, MMR)」?
請見1-4節中的「最小交易口數、槓桿工具」另有詳細
說明。
其它中譯名詞
中 文 英 文 中 文 英 文
多頭、買進 Bull、Long 空頭、賣出 Bear、Short
多頭市場 Bull Market 空頭市場 Bear Market
進場 Open 出場 Close
盤中最高點 High 盤中最低點 Low
帳戶 A/C或Account 交易合約或
匯率合約
Contract
每點價值 Pip Cost
最大槓桿 Max Leverage 交叉匯率 Cross Rates
交易平台 Trading Platform 佣金 Commission
38. 037
Part 1
外
匯
簡
介
範例 9
假設USD CHF匯率為1.2335 45。
存 借
隔夜拆款CHF雙向利率 4.40% - 4.60%
隔夜拆款USD雙向利率 1.20% -1.80%
計算如下:
Sell USD CHF(預借USD去換CHF,所以使用借
USD的利率,收取CHF利率),隔夜換匯點數計算如下
(註3):1.2335×(4.40%-1.8%)×1天 360天=
0.000089,也就是0.89個基本點(Pips)。
Buy USD CHF(預借CHF去換USD,所以使用
借CHF的利率,收取USD利率),隔夜換匯點數計
算如下:1.2345×(1.2%-4.60%)×1天 360天
=-0.0001166,也就是-1.16個基本點(Pips)。
所以USD CHF的隔夜換匯點數為0.89 1.16基本點
(pips)。
•註3:國際貨幣市場美元(USD)計算計息常規為360天;港幣
(HKD)、英鎊(GBP)、新臺幣(TWD、NTD)為365
天(1994年7月1號修正),換匯點數的計算公式因應不同
區塊市場,或是證券交易所可能有差異。
40. 039
Part 1
外
匯
簡
介
何為「空單回補(Short Covering、Buy to Cover)」?
在較高價格點上預先賣出該商品交易單(跟券商借來
賣),等價格下跌之後,在較低的價格買回該商品交易單
(買回來還給券商),當日完成者稱為當沖交易。
何為「當沖交易(Day Trade)」?
利用價格拉回的時候建多單,或在高價的時候佈空
單,針對同一張單,直接交易得到你當天同時買進和賣出
之收益,或是付出你交易的損失,在一天內就把開倉的交
易單平倉,這樣可以避免無法預期的震盪出現影響操作。
何為「交割日(Settlement Date)」?
一般市場交易用即期交易報價(Spot Value),交易
日(Trade Date)確認交易價格與金額,交易日後第二個
營業日為交割日,交割日當天清算交易貨幣和結算價格
(Settlement Price)。
其它中譯名詞
中 文 英 文 中 文 英 文
同日交割 Value Same Day 定價日 Fixing Date
次日交割 Value Tomorrow 定價匯率 Fixing Rate
即期次日交割 Value Day After 隔日交易 Over Night
47. 看
線
圖
高
效
率
賺
外
匯
046
Part 1
66,NZD USD=0.7198 02,報價為98 02,在0.72
附近。
另外還有以下常見的保證金系統表示法,用五位數來
顯示:
外幣匯率 一 二 三 四 五
EUR/USD 1 . 3 0 3 4
USD/JPY 1 3 4 . 0 1
USD/CHF 1 . 1 4 9 7
GBP/JPY 1 9 8 . 6 2
後面的兩位數代表點差,由五位數組成,前三碼稱為
Big Figure,也就是「大碼」,第五碼稱為點(Point),
是基本單位,常聽到的漲跌幾點就是指這裡。
即期匯率的計算
匯率的報價價差在各種體系之間會有差異,國際大型
銀行間的匯率報價點差最小,外匯保證金和外匯期貨的點
差稍微擴大,適合少部分的積極投資人,台灣國內銀行的
即期現貨價差較大,但不具備槓桿低風險,較適合保守的
投資人。
48. 047
Part 1
外
匯
簡
介
匯率價格圖
國際銀行間 國外銀行
中價
現鈔賣價Sell 現鈔賣價Sell
TT/OD 賣價Sell
TT 買價Buy
OD 買價Buy
現鈔買價Buy現鈔買價Buy
賣價Sell
賣價Sell
買價Buy
買價Buy
即期賣價Sell
即期買價Buy
外匯保證金
外匯期貨
台灣
國內銀行
T.T.(Telegram Transfer)買價是用於已入銀行帳的外
匯,例如:電匯外匯帳,銀行買入當下即可運用該筆資
金;O.D.(Ordinary Delivery)買價是使用在未入帳的外
匯項目,例如:出口押匯款,需等待入帳後銀行才可運用
該筆資金。
假設 ANZ 國際銀行掛牌匯率
Buy Sell
USD/CAD 1.1567 1.1574
USD/TWD 32.145 32.154
GBP/USD 1.5143 1.5156
USD/CHF 1.2111 1.2119
AUD/USD 0.9872 0.9881
49. 看
線
圖
高
效
率
賺
外
匯
048
Part 1
匯率的表示法除了歐規(間接)報價(USD 非美
元貨幣)和美規(直接)報價(非美元貨幣 USD)以
外,還有交叉匯率的計算,此計算的邏輯思維為:採用非
美元貨幣先換成USD,再將USD換非美元貨幣的方式。
範例 11
計算CAD TWD的交叉匯率,想成賣CAD買TWD,
採用USD CAD的Sell價格,以1.1574CAD換成1USD
的價格,再用USD TWD的Buy價格,以每1USD換
32.145TWD的價格,來換算每1CAD可以換取32.145 ÷
1.1574=27.773的TWD。
如果是賣TWD買CAD,先將USD TWD用Sell
的價格32.154換1 USD,再用USD CAD的Buy價格
1.1567,1 USD可換1.1567CAD,來換算賣32.154÷
1.1567 = 27.798 TWD可以換取1 CAD,所以CAD
TWD的交叉匯率是Buy 27.773,Sell 27.798,大碼是
27.7,小碼(Pips)是73 98。
50. 049
Part 1
外
匯
簡
介
範例 12
要計算GBP CHF的交叉匯率,先採用GBP USD
的Buy價格,先以1GBP換成1.5143 USD,再用USD
CHF的Buy價格,以每1 USD換1.2111 CHF的價格,來
換算每1GBP可以換取1.5143×1.2111=1.8340的CHF。
如果是賣CHF換GBP,先將USD CHF用Sell價格
1.2119換1USD,再用GBP USD的Sell價格US$1.5156
買進1 GBP,來換算每1 CHF可以換取1.2119 × US
$1.5156=£ 1.8368,所以GBP CHF的交叉匯率是
Buy 1.8340,Sell 1.8368,大碼是1.83,小碼是40 68。
範例 13
如果要計算AUD GBP的交叉匯率,先採用AUD
USD的Buy價格,以每1 AUD等於US$0.9872的價格換
成USD,再用GBP USD的Sell價格,以每1GBP換US
$1.5156的價格,來換算每1 AUD可以換取US$0.9872
÷US$1.5156=0.6514的GBP。
如果是GBP換AUD,先將GBP USD用Buy價格,
以每1GBP換US$1.5143的價格換成USD,再用AUD
51. 看
線
圖
高
效
率
賺
外
匯
050
Part 1
USD的Sell價格,以每1 AUD等於US$0.9881的價格換
成USD,來換算每單位GBP可以換取US$1.5143÷US
$ 0 . 9 8 8 1 = 1 . 5 3 2 5 的 A U D , 所 以 1 A U D 可 換
0.6525GBP,則AUD GBP的交叉匯率是Buy 0.6514,
Sell 0.6525,大碼是0.65,小碼是14 25。
遠期外匯的 匯率計算
遠期外匯(Forward)的掛牌,通常顯示即期匯率與換
匯點數的數據來表示。
1. 匯率A/B,A的利率大於B,則利率為「貼水」
遠期匯率=即期匯率-換匯點數
假設USD TWD即期匯率掛牌為32.14 24,一個
月遠期換匯點數掛牌是07 05,則一個月遠期外匯掛
牌為32.14-0.07 32.24-0.05,也就是32.07 19。
2. 匯率C/D,C的利率小於D,則利率為「升水」
遠期匯率=即期匯率+換匯點數
假設USD CAD,即期匯率掛牌1.0345 55,一個
月遠期換匯點數掛牌14 16,則一個月遠期外匯掛牌為
1.0345+0.0014 1.0355+0.0016,即1.0359 1.0371。
54. 053
Part 1
外
匯
簡
介
新加坡和英國倫敦兩組數據。例如:倫敦銀行同業拆款利
率(London Interbank Offered Rate, LIBOR)、倫敦市
場非特定主要銀行之間存款利率報價(LIBID),這是倫
敦的銀行同業間,從事歐洲USD、JPY、GBP、CHF等
資金拆放的利率指標。
利率的浮動由市場來決定,主要目的在反應各大型金
融機構的借貸成本,另外還有新加坡的銀行間放款利率
SIBOR和銀行間拆款利率SIBID。
範例 15
假設LIBOR是90天期的倫敦銀行同業拆放利率,期貨
價格的公式是(%)=100(%)-LIBOR(%),若
LIBOR是2.01%,那期貨價格就是97.99%。如果預期90
天期LIBOR會上漲,代表要賣出歐洲美元期貨合約,若
預期90天期LIBOR會下跌,則買進歐洲美元期貨合約。
若是要進行避險,假設預期未來會有USD收入,擔心
因市場利率下跌而引起利息收入減少,則事先買進歐洲
美元期貨合約避險;假設預期未來會有美元借款,擔心
市場利率上揚增加利息支出的負擔,則事先賣出歐洲美
元期貨合約避險。
65. 看
線
圖
高
效
率
賺
外
匯
064
Part 1
時,交易機構就會把你的錢平倉出場,結束這張單,也就
是斷頭。
槓桿交易保證金對照表
槓桿比例 每口單保證金% 每口單保證金
1:01 100% $100,000
5:01 20% $20,000
10:01 10% $10,000
25:01 4% $4,000
50:01 2% $2,000
100:01 1% $1,000
200:01 0.50% $500
外匯保證金交易一口是US$10萬,100倍槓桿每口保
證金為1%,也就是US$1,000。
假設標準帳戶有US$5,000,如果用100倍的槓桿比
率,執行4筆EUR USD交易單(名義價值為US$40
萬),在保證金裡動用了US$4,000,剩餘US$1,000餘
額在帳戶中,如果全部的未平倉頭寸價值只剩US$500,
加上原本剩餘的US$1,000,總餘額低於US$1,500的
話,表示最低保證金水位30%失守,30%在這個例子是
66. 065
Part 1
外
匯
簡
介
「最低保證金水位」(Maintenance Margin, MMR)。
交易的過程中,為維持的帳戶金額,系統可能會出現
保證金追繳來通知投資人,交易商會發出追繳通知,要
求交易用戶存入資金讓帳戶資產維持30%以上,或者系
統會自動結算一張未平倉合約,如果保證金淨值持續低於
30%,系統會繼續自動結算另一張未平倉合約。這是交
易商為避免帳戶使用者沒有補錢到帳戶中,而變成交易商
得負擔帳戶使用者所交易的帳面虧損金額。
保證金只有當下單的時候才會扣押,只要一平倉,保
證金就會退回,千萬不要動用所有的帳戶保證金開倉位,
要維持帳戶有足夠的餘額讓未平倉的交易單承受市場動
盪,故使用「止損」來控制風險是非常重要的。
期貨下單最小是一口,但外匯保證金的券商如果設有
迷你帳戶或微型帳戶,最小口數可為0.1口、甚至0.01
口,下單0.01口的每點價差僅$0.1,輸贏限制在$0.1,
這與標準帳戶(Standard Account)下單1口每點價差
$10不同。
67. 看
線
圖
高
效
率
賺
外
匯
066
Part 1
最小交易口數保證金對照表
口數(lot) 每點價差 槓桿倍數1:1 槓桿倍數100:1
1 $10 $100,000 $1,000
0.9 $9 $90,000 $900
0.8 $8 $80,000 $800
0.7 $7 $70,000 $700
0.6 $6 $60,000 $600
0.5 $5 $50,000 $500
0.4 $4 $40,000 $400
0.3 $3 $30,000 $300
0.2 $2 $20,000 $200
0.1 $1 $10,000 $100
0.01 $0.10 $1,000 $10
1口單US$10萬,50倍槓桿就是用US$10萬÷50=
US$2,000當保證金,就可以下1口單US$10萬。
0.1口單US$1萬,50倍槓桿就是用US$1萬÷50=US
$200當保證金,就可以下0.1口單US$1萬。
68. 067
Part 1
外
匯
簡
介
帳戶實際操作
隔夜留倉利息起算時間為交易日台北(夏令時間05:00),以下是每一口以美元計隔夜利息表
貨幣買賣之計息 Buy 買 Sell 賣
AUD 澳幣/USD 美元 $0.90 -$1.50
EUR 歐元/USD 美元 -$8.06 $6.61
GBP 英鎊/USD 美元 -$2.40 $0.96
USD 美元/JPY 日幣 $12.71 -$14.61
USD 美元/CAD 加幣 $3.19 -$2.70
USD 美元/CHF 瑞幣 $9.05 -$10.96
GBP 英鎊/JPY 日幣 $21.03 -$25.19
EUR 歐元/JPY 日幣 $9.94 -$10.93
CHF 瑞幣/JPY 日幣 $1.98 -$2.93
EUR 歐元/GBP 英鎊 $6.94 -$4.93
如果用EU€200當保證金,那就可以下0.1口單US$1萬
3,400(假設EUR USD=1.3400),一般的平台大多都
會自動換算成美金為計算單位。
範例 20
假設Joe的外匯保證金帳戶內有US$5,000 ,欲進行保
證金的操作,做一口單,以1:100槓桿來說,每口單保
證金就是US$1,000,在AUD USD=1.2500這個匯率
下進行交易,上漲一個點匯率是1.2501,下跌一個點匯率
是1.2499。
69. 看
線
圖
高
效
率
賺
外
匯
068
Part 1
點差價值計算
AUD/USD=1.2500 每口價值US$100,000 等於AU$80000
匯率AUD/USD
=1.2501
AUD
$80,000×1.2501
等於
US$100,000+8
匯率AUD/USD
=1.2499
AUD
$80,000×1.2499
等於
US$100,000-8
以計算式表達各貨幣計價的單點浮動價值:(US
$100,000÷1.2500)×(1.2501-1.2500)=US$8,
用AUD計價就是US$100,000×(1 1.2500-1
1.2501)=AU$6.40,所以得知AUD USD一個點的浮
動價值約是AU$6.40,但交易平台通常以USD來計算,
也就是US$8。
Joe下一口槓桿100倍的AUD USD多單,系統會扣押
US$1000的保證金,AUD USD一個點的浮動價值是
US$8,AUD USD從1.2500到1.2501,帳戶淨值顯示
US$4,000+US$1,008,包含未平倉的交易單,以及帳
戶餘額顯示的US$4,000。
範例 21
假設Joe的外匯保證金帳戶內有US$4,000 來進行保證