LE PRIVATE EQUITY ENTREPRENEURIAL <br />SUPPORT DE LA DEFISCALISATION<br />WWW.STARQUEST-CAPITAL.COM<br />Starquest Capita...
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Un track record <br />3<br />5 M€ investis à travers 4 holdings ISF depuis Juin 2008 (vote de la loi)<br />220 investisseu...
De vraies différences<br />Recherche affirmée mais maîtrisée de plus-values<br />Démarche pure de « private equity » et no...
Notre approche des entrepreneurs<br />5<br />« Nous voulons devenir les meilleurs partenaires des meilleurs entrepreneurs,...
Une méthode exclusive d’évaluation de l’entrepreneur<br />6<br /><ul><li>Convergence entre trajectoire de vie et projet
Puissance du « driver interne »
Management des personnes
Durabilité / Longévité
Vision stratégique
Génération et transformation d’idées
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Holdings Starquest Capital (Objectif Gazelles)

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Starquest est l\'évolution d\'Objectif Gazelles, créée par Arnaud DELATTRE (Agro-Essec puis P&amp;G, BCG, etc.) une des premières Holding-ISF avec un schéma d\'investissement direct avec une rémunération au succès.

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Holdings Starquest Capital (Objectif Gazelles)

  1. 1. LE PRIVATE EQUITY ENTREPRENEURIAL <br />SUPPORT DE LA DEFISCALISATION<br />WWW.STARQUEST-CAPITAL.COM<br />Starquest CapitalCapital – Stratégie – Accélération de croissance<br />
  2. 2. Holdings 2010<br />Trois holdings thématiques ouvertes:<br />Starquest ISF: technologies et contenus Web / Soft /Telecom<br />Greenquest: services et produits « green » générateurs d’économies<br />Energyquest: production d’énergie renouvelable <br />Ticket minimum: 25 200 € (240 actions)<br />Durée d’investissement : minimum 5 ans<br />Prix action: 105 € dont 5€ de prime d’émission<br />Pas de droit entrée et pas de droit de sortie<br />Taux d’investissement minimum garanti: 98%<br />Taux effectif de réduction fiscale: 70% (=75% x 98 / 105)<br />Rémunération de l’équipe de gestion:<br />Frais de gestion annuels de 2% (mais versés uniquement à la liquidation du portefeuille)<br />« Carried interest »de 20% des plus-values générées<br />lundi 10 mai 2010<br />2<br />
  3. 3. Un track record <br />3<br />5 M€ investis à travers 4 holdings ISF depuis Juin 2008 (vote de la loi)<br />220 investisseurs individuels fortement fidélisés<br />17 participations gérées <br />Pas un seul sinistre à date <br />Déjà 5 seconds tours souscrits avec plus-value (de +10% à x 5)<br />5 à 6 seconds tours prévisibles supplémentaires sous 12 mois.<br />Fortes synergies avec SCR en cours de levée (15 M€)<br />Collecte annuelle (m€)<br />lundi 10 mai 2010<br />
  4. 4. De vraies différences<br />Recherche affirmée mais maîtrisée de plus-values<br />Démarche pure de « private equity » et non pas vente de défiscalisation (l’avantage fiscal n’est pas pris en compte dans la recherche de TRI)<br />Intervention suffisamment tard pour le risque (pas d’amorçage pur) et suffisamment tôt pour la plus-value <br />Recherche systématique de potentiel de plus-value de x 5 minimum en 5 ans sur chaque cible<br />Alignement parfait des intérêts entre actionnaires et équipe de gestion<br />Investissement systématique de l’équipe de gestion dans toutes les holdings et aux mêmes conditions <br />Frais de gestion (2% annuels) perçus uniquement lors de la liquidation du portefeuille<br />Mise à contribution des cibles pour la couverture des frais fixes (6% sur souscription et 2% annuels)<br />Rémunération de l’équipe de gestion essentiellement constituée par le carried interest (20%) en cas de succès<br />Frais et coûts de gestion 2 à 3 fois inférieurs à la concurrence (source étude de l’Inspection des Finances)<br />Une implication dans les participations sans équivalent <br />Processus de sélection centré sur la Stratégie et sur l’Entrepreneur avec une méthodologie exclusive (Human Equity)<br />Mobilisation de l’expérience sénior des associés pour accélérer la croissance des participations (et non pas délégation de suivi « Excel » à des juniors inexpérimentés)<br />Mise à disposition de packs pour les entrepreneurs (collecte CIR, dossiers Oséo, levée de fonds…)<br />lundi 10 mai 2010<br />4<br />
  5. 5. Notre approche des entrepreneurs<br />5<br />« Nous voulons devenir les meilleurs partenaires des meilleurs entrepreneurs, leur apporter expertise, expérience, réseau et assistance pour accélérer leur croissance et transformer leur entreprise en acteurs dominants dans leur secteur, de façon durable. <br /> Nous considérons qu’ils doivent nous choisir autant que nous devons les sélectionner, pour construire une relation durable et équilibrée, et que cette relation est le principal levier du succès pour nos investissements »<br />lundi 10 mai 2010<br />
  6. 6. Une méthode exclusive d’évaluation de l’entrepreneur<br />6<br /><ul><li>Convergence entre trajectoire de vie et projet
  7. 7. Puissance du « driver interne »
  8. 8. Management des personnes
  9. 9. Durabilité / Longévité
  10. 10. Vision stratégique
  11. 11. Génération et transformation d’idées
  12. 12. Capacité à déplacer les règles
  13. 13. Conscience de l’argent</li></ul>Tableau de bord Human Equity<br />Recommandation générale<br />Convergence Trajectoire de vie - Projet<br />Puissance du driver interne<br />Management des personnes<br />Durabilité/Longévité<br />Vision<br />Génération et transformation d’idées<br />Capacité à déplacer les règles<br />Conscience de l’argent<br />Sincérité<br />Selon notre approche, M.X présente un potentiel entrepreneurial attractif avec un profil de risque modéré (quotient entrepreneurial contextuel de 4/5).<br />Cet entrepreneur a un parcours de vie impressionnant qui, très tôt, est ponctué de rencontres clés et de moments forts. Il est profondément acteur et engagé dans sa vie. Son projet entrepreneurial est en très forte cohérence avec sa trajectoire personnelle. Ses talents sont aussi affirmés que variés.<br />A accompagner :<br /><ul><li> Son envie d’être un développeur de talents
  14. 14. Sa capacité à inscrire son projet dans le temps : capital patience et focalisation, sens de l’engagement et de l’alliance stratégique
  15. 15. Sa capacité à transformer sa trajectoire de héros en mission de bâtisseur</li></ul>lundi 10 mai 2010<br />
  16. 16. Des cibles déjà pré-sélectionnées<br />7<br />Starquest ISF<br />Mobiquant (2nd tour): CA x 2 vs 2009. Solution unique au Monde. Conquête grands comptes.<br />Adryade (2nd tour): pré-ventes très prometteuses sur nouvelle version du robot<br />Neryos: Rupture technologique dans industrie sous pression de coûts. Co-investissement VC<br />Qosguard: Business Model très vertueux. CA grands comptes existant.<br />Greenquest<br />Neolux (2nd tour): Croissance CA plus forte que le plan. Avance concurrentielle<br />GB Solar: Partenaire de grands comptes en ingénierie solaire<br />Pic Solutions: Technologie de substitution incontournable. CA 1 M€ sans moyens. Rentable<br />Mr Recycle: stratégie calquée sur leader marché anglais. Entrepreneur à succès.<br />Energyquest<br />Innovasol: parc de toitures industrielles sécurisé. Forte expérience opérationnelle. Partage TRI équitable<br />Enertime: technologie éprouvée appliquée au marché des petites centrales (<2MW). CA conseil existant et récurrent (700 K€) <br />Certinergy (2nd tour): croissance exponentielle du CA. Marché multiplié par 6 (Grenelle II)<br />Nb: liste non contractuelle et soumise à modifications en fonction des opportunités et des négociations finales<br />lundi 10 mai 2010<br />
  17. 17. Contact<br />lundi 10 mai 2010<br />8<br />Starquest Capital<br />42, Avenue Bugeaud – 75116 Paris<br />www.starquest-capital.com<br />Arnaud Delattre Emmanuel Gaudé <br />adelattre@starquest-capital.comegaude@starquest-capital.com<br />06 14 55 60 01 06 14 42 35 97 <br />
  18. 18. Participations ISF sous gestion<br />lundi 10 mai 2010<br />9<br />
  19. 19. Participations ISF sous gestion (suite)<br />lundi 10 mai 2010<br />10<br />
  20. 20. Arnaud Delattre<br />Emmanuel Gaudé<br />lundi 10 mai 2010<br />Ingénieur Agronome (1983) + ESSEC (1985)<br />P&G (marketing – 4 ans) et BCG (stratégie – 4 ans)<br />Direction Générale (deux PME de plus de 1200 salariés – 10 ans). Prix Figaro CPA du meilleur jeune dirigeant<br /> Business Angel depuis 2003 (11 investissements) / co-Président de Cleantech Business Angels<br />Président Fondateur des holdings ISF Objectif Gazelles 1, 2 & 3 (12 investissements – 3 M€ - 125 actionnaires)<br />Magistère de finance et DESS Banque Finance<br />15 ans aux côtés des entrepreneurs: financements (Banque Paribas) et investissements (IGF, Xylux Partners et ISF Croissance)<br />Plus de 100 acquisitions réalisées et 16 investissements en capital depuis 2000 (business angel, SCR et holding ISF)<br />Fondateur de ISF Croissance 2009 (109 actionnaires – 2,0 M€ - 5 investissements)<br />Président de l’Association Nationale des Holdings ISF<br />11<br />Les associés gérants<br />

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