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VolOption 
Profiter de l’incertitude 
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VolOption investit principalement sur la classe d’actif volatilité : 
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VolOption : une société unique 
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VolOption : l’expertise 
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Relation entre VIX et S&P 
La volatilité représente le prix de l’assurance pour couvrir 
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Pourquoi et comment investir dans la volatilité 
Short VIX S&P 
Rendement 2226% 75,63% 
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Pourquoi une gestion active 
+999% -92% 1 076% -91% +2 799 
Short VIX 
La classe d’actif volatilité présente des t...
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VolOption transforme 
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Comment gagner de l’argent avec la volatilité ? 
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Backtests 
Strategy returns march 2004 – oct 2012 (benchmark S&P 500 VIX Short Term Futures Inverse Daily Index)
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Quels sont les risques de la stratégie VolOption 
Nous rappelons que la stratégie VolOption offre des 
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VolOption est partenaire avec AVATRADE sur la gestion 
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Pourquoi un compte géré 
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Simulation d’un patrimoine comprenant 5% d’investissement 
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Stratégie d'investissement : comment profiter de l'incertitude

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VolOption investit principalement sur la classe d’actif volatilité :

La volatilité matérialise la mesure de l’incertitude sur l’évolution du prix d’un actif

Le VIX mesure la volatilité de l’indice actions S&P 500

Le VIX existe depuis 1990

Il existe des ETFs et ETNs pour investir sur le VIX depuis 2006

Publié dans : Économie & finance
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  • 1)        Pourquoi une gestion quantitative?
    Une approche extensive plutôt qu’intensive
    L’analyse des données permet de déterminer les niveaux de filtrage nécessaires pour séparer le bruit de l’information.
    L’apport le plus indiscutable des mathématiques en finance est au niveau du contrôle des risques.
  • 1)        Pourquoi une gestion quantitative?
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  • Stratégie d'investissement : comment profiter de l'incertitude

    1. 1. Page 1 VolOption Profiter de l’incertitude Document réservé aux professionnels
    2. 2. Page 2 VolOption : un concept unique • Une classe d’actif • Une stratégie • Une société • Un modèle économique
    3. 3. VolOption investit principalement sur la classe d’actif volatilité : • La volatilité matérialise la mesure de l’incertitude sur l’évolution du prix d’un actif • Le VIX mesure la volatilité de l’indice actions S&P 500 • Le VIX existe depuis 1990 • Il existe des ETFs et ETNs pour investir sur le VIX depuis 2006 Page 3 La classe d’actif volatilité et le VIX
    4. 4. VolOption : une société unique • La société VolOption développe des modèles financiers sur la classe d’actif Volatilité. • Basé sur ses propres recherches, elle investit ses fonds Page 4 propres sur les marchés financiers.
    5. 5. VolOption : l’expertise • VolOption est un groupe de professionnels reconnus dans la gestion d’actif • Les membres de VolOption cumulent 30 années d’expérience Page 5 sur les marchés financiers • La structure dispose d’un business modèle original et pragmatique
    6. 6. Page 6 Relation entre VIX et S&P La volatilité représente le prix de l’assurance pour couvrir l’incertitude liée à l’évolution du marché action. Le niveau de la volatilité évolue à l’inverse du marché action : en phase de baisse, la prime d’assurance est plus élevée. VIX and S&P 500 are moving in opposite direction during big crisis 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 01-1998 01-2000 02-2002 02-2004 02-2006 03-2008 03-2010 04-2012 90 75 60 45 30 15 0 S&P 500 VIX Index
    7. 7. Page 7 Pourquoi et comment investir dans la volatilité Short VIX S&P Rendement 2226% 75,63% Rendement actuariel 35,37% 5,57% Volatilité 55,30% 20,02% Ratio de Sharpe 0,64 0,28 Long VIX 1-avr-04 1-avr-05 1-avr-06 1-avr-07 1-avr-08 1-avr-09 1-avr-10 1-avr-11 1-avr-12 1-avr-13 1-avr-14 Short VIX La vente de la volatilité est une stratégie très rentable 120 100 80 60 40 20 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 0 1-avr-04 1-avr-05 1-avr-06 1-avr-07 1-avr-08 1-avr-09 1-avr-10 1-avr-11 1-avr-12 1-avr-13 1-avr-14 Ø
    8. 8. Page 8 Pourquoi une gestion active +999% -92% 1 076% -91% +2 799 Short VIX La classe d’actif volatilité présente des tendances très marquées qui motivent une stratégie momentum 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1-avr-04 1-avr-05 1-avr-06 1-avr-07 1-avr-08 1-avr-09 1-avr-10 1-avr-11 1-avr-12 1-avr-13 1-avr-14
    9. 9. Page 9 VolOption transforme l’incertitude en 100000 10000 1000 100 10 performance 1 avr-04 avr-06 avr-08 avr-10 avr-12 VolOption crée la performance Rapport entre la volatilité anticipée et la volatilité réalisée Sources de performances : Une prime structurelle des produits optionnels liée à leur propriété d’assurance (en d’autres termes les acteurs de marché sont prêts à payer une prime pour se protéger) Il est possible de capter les tendances sur l’évolution de la volatilité
    10. 10. Vendeur de volatilité Page 10 Comment gagner de l’argent avec la volatilité ? Notre stratégie d'investissement repose sur une idée simple:les marchés financiers sur-estiment le risque en temps normal et la sous-estiment en temps de crise. Fort de ce constat, notre gestion consiste à : • Vendre la volatilité en phase normal • Acheter la volatilité en phase de crise Graphique du VIX depuis 2004 comparé à l’indicateur développé par VolOption Acheteur de volatilité
    11. 11. Page 11 Backtests Strategy returns march 2004 – oct 2012 (benchmark S&P 500 VIX Short Term Futures Inverse Daily Index)
    12. 12. Page 12 Quels sont les risques de la stratégie VolOption Nous rappelons que la stratégie VolOption offre des rendements élevés pour un risque élevé. Comment définir ce risque : • drawdown = 40% • risque de perte totale possible (cas d’une performance du VIX 200% en une journée et d’une position short de la stratégie, cet événement ne s’est jamais produit depuis 1990) • la volatilité de la stratégie = 3 * la volatilité du S&P500 DATE Perf VIX LONG/SHORT position Perf Short VIX ETF Perf Strategie Origine 30/05/2006 31% LONG -9% 9% 27/02/2007 64% SHORT -25% -25% Subprime 29/09/2008 34% LONG -14% 14% Lheman bankruptcy 22/10/2008 31% LONG -10% 10% Lheman bankruptcy 27/04/2010 31% SHORT -11% -11% EURO debt crisis 06/05/2010 32% LONG -17% 17% EURO debt crisis 04/08/2011 35% SHORT -19% -19% EURO debt crisis 08/08/2011 50% LONG -15% 15% EURO debt crisis 18/08/2011 35% LONG -20% 20% EURO debt crisis 09/11/2011 32% LONG -19% 19% EURO debt crisis 25/02/2013 34% LONG -14% 14% 15/04/2013 43% SHORT -12% -12% 17/07/2014 32% SHORT -10% -10% Analyse des 13 plus fortes hausses du VIX : 8 fois sur 13 la stratégie était acheteuse de la volatilité donc la position était favorable. La plus grosse baisse était de –25%.
    13. 13. VolOption est partenaire avec AVATRADE sur la gestion automatique de compte géré (managed account). Un compte géré est associé à un compte maître. Le broker réalise une réplication systématique de toutes les opérations réalisées sur le compte maître sur les comptes des clients au prorata du capital détenu. Page 13 Comment investir dans la stratégie VolOption Les traders de VolOption opèrent uniquement sur leur compte AVATRADE réplique automatiquement toutes les opérations du compte VolOption sur les comptes des clients Compte client Compte client Compte client
    14. 14. Pourquoi un compte géré Une solution optimale pour l’investisseur : •Ségrégation des comptes clients •L’investisseur garde le contrôle complet de son compte •Seul l’investisseur peut demander un retrait •Possibilité de suspendre à tout moment la gestion déléguée •Transparence totale des opérations réalisées sur le compte géré •Transparence des frais : no win no fees • Pas de frais fixes • Frais variables liés à la création de valeur : 20% de la Page 14 performance en high water mark
    15. 15. Comment ouvrir un compte géré • Ouvrir un compte de trading en USD chez notre partenaire AVATRADE en cliquant sur le lien présent sur la page (ceci est indispensable pour que vous puissiez donner l’autorisation de gestion de compte). Page 15 • http://www.avatrade.com/?tag=44476 • Remplir le contrat qui donne l’autorisation de gestion de votre compte • Faire un premier versement de 100$ minimum
    16. 16. Allocation de votre patrimoine La stratégie de VolOption dynamise votre patrimoine. Elle ne représente qu’une petite allocation par rapport aux autres actifs. Ci-dessous des exemples d’allocations combinées avec de l’assurance vie en €. Page 16 VolOption et votre gestion de patrimoine Allocation Fonds en €uros VolOption Rendement attendu Perte maximale 100,00% 0,00% 3% 0% 95,00% 5,00% 5% 0% 90,00% 10,00% 8% -2% 85,00% 15,00% 10% -5% 80,00% 20,00% 12% -8% 75,00% 25,00% 15% -10% 70,00% 30,00% 17% -13% 65,00% 35,00% 19% -16% 60,00% 40,00% 22% -18% 55,00% 45,00% 24% -21% 50,00% 50,00% 27% -24% Actif dynamisant. Il apporte un surplus de rémunération à l’actif principal. VolOption répond parfaitement à l’objectif, il représente une part limité de votre allocation mais peut contribuer largement à la performance globale de votre patrimoine. Actif principal. Il garantit la préservation du capital. Il peut être composé : - Assurance vie en € - Immobilier - Liquidités Hypothèses : •Rendement attendu du fonds en € : 3%/an •Rendement attendu de la stratégie VolOption : 100%/an •Perte maximale : correspond au scénario extrême du perte de 50% de la somme investie sur la stratégie VolOption
    17. 17. Simulation d’un patrimoine comprenant 5% d’investissement dans la stratégie Page 17 VolOption et votre gestion de patrimoine L’investissement dans la stratégie VolOption représente l’actif dynamisant. En prenant une hypothèse de 50% de performance et 5% de votre patrimoine, cela représente une performance supplémentaire de 2.5% L’investissement dans l’assurance vie en € représente l’actif sécurisé. En prenant une hypothèse de 3% de performance et 95% de votre patrimoine, cela représente une performance de 2.35% Stréatégie Assurance vie Performance globale BILAN Scénario 1 : extrême -50% 3% 0.35% Scénario 2 : normal 50% 3% 5.35% Scénario 3 : optimiste 100% 3% 7.85%
    18. 18. Page 18 COMMERCIALISATION Le site www.VolOption.fr Le site internet www.VolOption.fr est le principal vecteur de communication. Il permet de diffuser : • le résultat des travaux de recherches, • le suivi des investissements, • les fiches reporting mensuelles.

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