CFO: Maîtriser les risques de taux de change

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Nous sommes entrés dans une ère de volatilité accentuée dans les marches de taux de change. Il n’y a pas de raison de croire que cela va changer dans les prochaines années. Les CFOs se doivent d’être en maîtrise de ces nouveaux risques en raison de leurs impacts économiques. Nous offrons un programme en 3 étapes pour maîtriser les risques de taux de change et pouvoir réagir rapidement.

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CFO: Maîtriser les risques de taux de change

  1. 1. Juin 2011<br />Les marchés de monnaies sont impardonnables pour les non initiés<br />PROGRAMME SUR LES TAUX DE CHANGE<br />CFO<br />André Du Sault (LBS, Harvard)<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />1<br />
  2. 2. Quand vous faîtes affaires à l’étranger<br />Une discipline & outils de travail<br />Juin 2011<br />2<br />SDA Conseil Inc<br />www.sdaconseil.com<br />Pour être lean & stratégique<br />CFO POUR LE 21è SIÈCLE<br />Maîtriser les risques de taux de change<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />
  3. 3. Juin 2011<br />SDA Conseil Inc<br />www.sdaconseil.com<br />La haute volatilité des monnaies va perdurer<br />US$ / C$<br />Financial Times<br />US$ / Euro<br />pour trois bonnes raisons...<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />3<br />
  4. 4. Juin 2011<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />4<br />SDA Conseil Inc<br />www.sdaconseil.com<br />1. Les pays occidentaux ont des stress économiques aigus<br />Dette très élevée<br />Déficit budgétaire<br />Compte courant déficitaire<br />Chômage<br />Croissance au ‘ralenti’<br />Régime politique perturbé<br />Avec des pilules difficiles à avaler<br />
  5. 5. Juin 2011<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />5<br />SDA Conseil Inc<br />www.sdaconseil.com<br />2. Les marchés financiers demeurent aux pieds d’argile: <br /> Vastes, semi réglementés, menés par les opportunités<br /> du court terme, l’arbitrage et la spéculation.<br />
  6. 6. Juin 2011<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />6<br />SDA Conseil Inc<br />www.sdaconseil.com<br />3. La montée de la Chine façonne un nouveau cycle économique<br />2000-2010: Désinflation mondiale<br />2010-2020: Inflation agro alimentaire<br />
  7. 7. Dans un contexte d’instabilité économique, il en coûte cher de ne pas être préparé<br />Juillet – Août 2005<br />Ce fut-il vraiment la crise imprévisible en 2007-2008?<br />Il y avait pourtant des signaux (voir The Atlantic).<br />Le suivi des indicateurs de stress permet d’anticiper et de réagir rapidement. <br />7<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />Juin 2011<br />
  8. 8. Juin 2011<br />En risque de taux de change, <br />on ne s’improvise pas.<br />3 LEÇONS<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />8<br />
  9. 9. Juin 2011<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />9<br />SDA Conseil Inc<br />www.sdaconseil.com<br />Leçon 1: Soyez préparés<br />Prévisions internes<br />Objectifs corporatifs<br />Politiques en place<br />Instruments simplifiés<br />
  10. 10. Juin 2011<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />10<br />SDA Conseil Inc<br />www.sdaconseil.com<br />Leçon 2: Anticipez les indicateurs de stress<br />Comprendre les risques<br />Les scénarios possibles<br />Suivre les bons indicateurs <br />Percevoir les nuages à l’horizon <br />
  11. 11. Juin 2011<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />11<br />SDA Conseil Inc<br />www.sdaconseil.com<br />Leçon 3: Choisissez vos meilleures options<br />Premier point de référence<br />Scénarios & points tournants<br />Vos meilleures options de couverture<br />Prendre et négocier des positions<br />
  12. 12. Juin 2011<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />12<br />SDA Conseil Inc<br />www.sdaconseil.com<br />Si les taux de change vous font sentir<br />comme sur un fil de fer, il est temps<br />de chercher conseils... <br />sur des outils de gestion en taux de change<br />les meilleures pratiques pour le CFO<br />des politiques adaptées à votre contexte<br />des stratégies de couverture<br />
  13. 13. Juin 2011<br />Un échange de point de vue trimestriel peut suffire...<br />pour voir plus clairement <br />pour évaluer vos risques<br />pour définir vos meilleures options <br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />13<br />
  14. 14. Juin 2011<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />14<br />SDA Conseil Inc<br />www.sdaconseil.com<br />Un séminaire pourrait vous permettre...<br />d’acquérir une nouvelle compétence indispensable<br />d’échanger des points de vue avec vos pairs<br />d’établir une meilleure zone de confort<br />
  15. 15. Juin 2011<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />15<br />SDA Conseil Inc<br />www.sdaconseil.com<br />Conférence sur les taux de change<br />Revues économiques<br />Transfert de bonnes pratiques<br />Outils stratégiques<br />Programme complet FX <br />Pour informations, <br />requêtes<br />& propositions<br />André Du Sault<br />514 777-1538<br />adusault@sdaconseil.com<br />www.sdaconseil.com<br />
  16. 16. 16<br />SDA Conseil Inc<br />www.sdaconseil.com<br />EXPÉRIENCE INTERNATIONALE: André Du Sault, B.Ing.F., MBA (LBS), MPA (Harvard)<br /><ul><li>CFO chez Novartis 1987‐2000 (holding dans les pays)</li></ul>‐ Petites & grandes filiales<br /> ‐ Programmes de hedging de US$ 5 M à US$ 150 M<br /> ‐ Évalué en centre de profit: Profitable toutes les années<br /><ul><li>Responsabilité directe en période crises financières:</li></ul>‐ Mexico: 1997 (Crise asiatique)<br /> ‐ Philippines: 1994 (Crise Mexicaine)<br /> ‐ Brésil: 1989‐1991 (hyper inflation)<br /><ul><li>Perspective de longue date des marchés</li></ul>‐ Diversité de sources: FT, WSJ, TE, Reuters, Think tanks<br /> ‐ Économistes: Krugman, Brittan, Roubini, Roach ..<br /> ‐ Profil: www.sdaconseil.com<br />Juin 2011<br />Confidentiel et propriété de SDA Conseil Inc<br />

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