Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.
2 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.− Le Canada peine à suivre ses pairs au plan de la productivité et del’i...
3 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.Un point de vue canadien
4 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.L’écart de productivité− Aux États-Unis, tous les emplois sont créés par...
5 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Environnement de sortie : Cas des É.-U.
6 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Environnement de sortie : Cas du Canada
7 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Environnement de sortie : Cas du QuébecPourquoi ?
8 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Parce que les possibilités de croissance étaient limitées…Les entreprise...
9 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.Tandem crée des leaders mondiaux au CanadaRevenus de 0 à10 M$Revenus de ...
10 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Tandem a trois objectifs simples :1. Gagner de l’argent2. Appuyer la cr...
11 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.Tandem en action !
12 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.Investissements à ce jourDelta-QTechnologiesFournisseur de produits éle...
13 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Description del’entreprise• Plateforme des médias de performance qui pe...
14 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Description del’entreprise• Middleware de messages à haute performance•...
15 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Description del’entreprise• Systèmes de gazéification de la biomasse• B...
16 Copyright 2013 © Tandem Expansion. Confidentiel.Étude de cas : Coveo SolutionsDescription del’entreprise• Solution qui ...
17 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.Entreprises du portefeuille• Parfois, une implication soutenue est requ...
18 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Des thèmes macro émergent…… Dans notre portefeuille, notre pipeline et ...
19 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.Conclusion
20 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Conclusion− Le Canada doit développer un tissu fort d’entreprises techn...
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RDV Capitaux de risque 2013 | Tandem Expansion

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Présentation faite par Antoine Michaud, directeur investissements, Tandem Expansion au Rendez-vous des capitaux de risque organisé par Sherbrooke Innopole
20 juin 2013 | Sherbrooke

Publié dans : Économie & finance
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RDV Capitaux de risque 2013 | Tandem Expansion

  1. 1. Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.
  2. 2. 2 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.− Le Canada peine à suivre ses pairs au plan de la productivité et del’innovation, en raison de difficultés à transformer ses entreprisesinnovantes en entreprises de taille moyenne.− Le capital d’expansion tient un rôle essentiel pour favoriser la transition desentreprises vers la taille moyenne. Des ressources financières ont étérécemment créées au Canada et Tandem est bien positionné pour remplirce rôle.− Au cours des dernières années, Tandem a bâti un portefeuille d’entreprisestechnologiques enviable et souhaite partager ses observations et sesapprentissages avec l’écosystème− Ensemble, nous devons nous affairer à développer plus d’entreprises detaille moyenne au Canada. C’est un gage de succès pour tous.Aperçu
  3. 3. 3 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.Un point de vue canadien
  4. 4. 4 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.L’écart de productivité− Aux États-Unis, tous les emplois sont créés par les entreprises à impact élevé (EIÉ) 1• Entre 1994 et 2008, la création d’emplois nette a été le fait de 6,3 % des entreprises américaines (sans elles, lesÉtats-Unis auraient PERDU un total de 16 millions d’emplois)− Les EIÉ de taille moyenne, en plus d’être stables, excellent dans la productivité et la création d’emplois• La transition de petite à moyenne entreprise génère 3X plus de productivité que celle de moyenne à grandeentreprise (malgré les économies d’échelle dans tous les domaines, y compris dans la R&D)− Les États-Unis comptent 2,5X plus de moyennes entreprises (100 à 499 employés) que le Canada2• « Le Canada produit plus que sa part d’entreprises à croissance rapide de moins de 5 ans, mais à mesurequ’elles prennent de l’âge, peu d’entreprises canadiennes peuvent soutenir la croissance, tandis que lesentreprises américaines, suédoises ou israéliennes, par exemple, accélèrent. »3− L’augmentation de la productivité des employés américains depuis 2000 a été de 29 % supérieure à celledes employés canadiens4Le problème du Canada, ce ne sont pas les jeunes entreprisesni la R&D dans les grandes entreprises !C’est de faire des jeunes entreprises des entreprisesde taille moyenne !1) OCDE, 2) SBA, 3) FCEI, 4) Deloitte
  5. 5. 5 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Environnement de sortie : Cas des É.-U.
  6. 6. 6 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Environnement de sortie : Cas du Canada
  7. 7. 7 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Environnement de sortie : Cas du QuébecPourquoi ?
  8. 8. 8 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Parce que les possibilités de croissance étaient limitées…Les entreprises canadiennes ont peu de choix :1. Cesser d’investir et rester petites2. Inscrites trop tôt à la Bourse de croissance TSX. Pasd’accès au suivi du financement et actif sous-évalué. Choixlimités. (ex. : Poynt )3. Obtenir du financement d’investisseurs américains (et fortprobablement déménager aux É.-U. (ex. : CoverItLive,LocalMind)4. Vendre avant que l’entreprise ne fasse ses preuves; ainsi,les ressources humaines quittent le Canada (Bumptop, ?)5. Lever des capitaux d’expansion canadiens…
  9. 9. 9 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.Tandem crée des leaders mondiaux au CanadaRevenus de 0 à10 M$Revenus de 10 à 100 M$Revenus de 100 M$ à 10 G$Capital derisque dedépartTandemPartenairestratégique /Prise decontrôleAccent sur la R&Det lacommercialisationDéveloppement etexpansiond’entreprisesContrôle des actifsstratégiques Fond de $300M fondé en 2009 Capital d’expansion pour entreprises technologiques canadienne Investissement de plus de $10M, prises de position minoritaire Présence à Montréal, Toronto et VancouverMarché attrayant en phase avec les expertises de Tandem et lesbesoins de la chaine de financement canadienne
  10. 10. 10 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Tandem a trois objectifs simples :1. Gagner de l’argent2. Appuyer la croissance d’entreprises technologiques detaille moyenne au Canada3. Accroître le capital disponible pour les entreprisestechnologiques de taille moyenne au Canada
  11. 11. 11 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.Tandem en action !
  12. 12. 12 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.Investissements à ce jourDelta-QTechnologiesFournisseur de produits électriques de conversion de l’énergieStorage ApplianceCorp.Logiciel de sauvegarde Clickfree pour ordinateurs de bureau etappareils mobilesnGrain Technologie interactive de simulation en 3D pour des applicationsde formationSolace Systems Intergiciel de messagerie axé sur les appareilsNexterra Développeur de systèmes avancés de gazéification de la biomasseAcquisio Plateforme de gestion de la publicité en ligne pour les agences etles spécialistes du marketingBeyond the Rack Détaillant en ligne de ventes éclair de vêtements et d’accessoiresménagersCiRBA Logiciel d’analyse pour optimisation des infrastructures virtuelles etinfonuagiquesBlueprint Software Fournisseur d’un logiciel de définition des exigencesCoveo Solutions Moteur de recherche pour entreprises
  13. 13. 13 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Description del’entreprise• Plateforme des médias de performance qui permet auxutilisateurs dacheter, suivre, gérer et optimiser leurs médias etcampagnes sur les réseaux sociaux• Basée à Montreal, Québec• Investissement initial de 10 M$ lors d’une ronde de 12 M$Thèsed’investissement• Marché très fragmenté avec plusieurs concurrents• Marché en forte croissance avec la possibilité de bâtir un joueurimportant par la consolidationRôle de Tandem • Tandem a travaillé étroitement avec la direction afin d’identifieret d’établir la valeur des acquisitions potentielles• Tandem et ses partenaires investisseurs ont financé lesacquisitionsÉtude de cas : AcquisioTandem appuie la croissance par acquisition
  14. 14. 14 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Description del’entreprise• Middleware de messages à haute performance• Basée à Ottawa, OntarioThèsed’investissement• Revenus en forte croissance dans le secteur de trading à hautefréquence• Expansion dans d’autres secteurs (internet, banques, secteurmanufacturier, etc.) grâce à la forte croissance de la consommationde données dans plusieurs autres types d’entreprisesRôle de Tandem • Besoins en trésorerie très élevés• Tandem a appuyé financièrement la croissance de l’entreprise• Tandem a travaillé avec la direction pour sassurer d’un alignementacceptable entre les partiesÉtude de cas : Solace SystemsTandem cherche à optimiser l’alignement entre les parties prenantes
  15. 15. 15 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Description del’entreprise• Systèmes de gazéification de la biomasse• Basée à Vancouver, Colombie-Britannique• Investissement initial de 10 M$ lors d’une ronde de 15 M$Thèsed’investissement• Nexterra continuerait de vendre plus de systèmes auxentreprises qui recherchent des solutions efficaces pour réduireleur dépendance aux énergies fossiles et leurs coûtsénergétiquesRôle de Tandem • Le prix du gaz naturel a chuté, rendant les systèmes deNexterra moins concurrentiel• Dans son réseau, Tandem a trouvé un président du conseilayant beaucoup d’expérience dans ce domaine pour relancerl’entreprise.Étude de cas : NexterraTandem a la flexibilité et le réseau pour s’adapter à des conditions parfois difficiles
  16. 16. 16 Copyright 2013 © Tandem Expansion. Confidentiel.Étude de cas : Coveo SolutionsDescription del’entreprise• Solution qui facilite l’accès et la recherche d’information pour lesentreprises• Basée à Québec, Québec• Investissement initial de 10 M$ lors d’une ronde de 18 M$Thèsed’investissement• Marché en forte croissance avec les sources d’information dansles entreprises qui se diversifient, en raison de la popularité desolutions SaaS et cloud• Augmentation de la valeur stratégique de Coveo en s’alignantavec un joueur important dans le SaaS (Salesforce.com)• Cela nécessite une transition du modèle d’affaires vers unmodèle SaaSRôle de Tandem • La transition du modèle d’affaires était clé pour accélérer lacroissance des revenus mais nécessitera plus de trésorerie.• Appui d’une équipe de gestion chevronnéeTandem peut appuyer la transition de modèles d’affaires
  17. 17. 17 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.Entreprises du portefeuille• Parfois, une implication soutenue est requise : implication opérationnelle, rôle du conseild’administration ainsi que prévisions et budgets plus réalistes• Tandem est bien équipée pour aider; disponibilités de professionnels chevronnés à tous les niveaux• Thèmes privilégiés par l’équipe Tandem : (i) diriger les sorties; (ii) réflexion élaborée sur la valeurintrinsèque comparativement à la valeur stratégique; (iii) développement de l’entreprise / stratégies defusion et d’acquisition, (iv) mise à niveau de la direction• Les entreprise au stade d’expansion doivent avoir un propriétaireQuelques observations…Toujours en partenariat avec l’équipe de directionPhilosophie Minimaliste Participatif Intensif30 premiers jours Livraison de nos documents devérification préalableDe plus : discussions avecl’équipe de directions.o.PlanificationstratégiqueCirculation Remettre en question dessecteurs clés, analysesDiriger la création et lescompromis / analyseDocuments pour leConseilCirculation Examen des principaux sujets etdes principales donnéesÉtablir l’ordre du jour et définir lecontenuCommunication à ladirectionConfirmation du contenu et ducalendrierModification de la communicationau besoinAider à créer un processusadéquat de communicationPlanification duretraitSupervision Collaboration avec les banquiers,travail sur les documents, etc.Établir le processusAutres Appui au Conseil et analyse De plus : sélection des projets /des fusions et acquisitionsDe plus : lancement de projets,ressourcement important,s’attaquer aux secteurs clés
  18. 18. 18 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Des thèmes macro émergent…… Dans notre portefeuille, notre pipeline et notre expertiseBig Data Cloud eCommerceNaturalResourceProductivityAcquisio   Blueprint Beyond the Rack  Cirba  Coveo  Delta Q   nGrainNexterra Solace   StorageAppliance 
  19. 19. 19 Copyright 2010 © Tandem Expansion. Confidentiel.Conclusion
  20. 20. 20 Copyright 2012 © Tandem Expansion. Confidentiel.Conclusion− Le Canada doit développer un tissu fort d’entreprises technologiques de taillemoyenne pour combler l’écart de productivité avec ses pairs.− Tandem appuie le développement d’entreprises technologiques de taillemoyenne en fournissant le capital et l’expertise nécessaires.− Nous croyons aux relations à long terme, au travail d’équipe et à l’intégrité.

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