2. Aviso Legal
► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias (“Companhia”) na
data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão completas. Este material não deve
ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não constitui base para a tomada consciente de uma
decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa.
Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude
dessas informações, as quais não devem tomadas como exatas, íntegras ou completas.
► Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (for ward-looking statements), nos termos da Seção 27A da Lei
de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da
Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos. Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são
apenas previsões e não são garantia de desempenho futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas
declarações sobre perspectivas futuras estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às
operações e ao ambiente de negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da
Companhia a diferirem significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre
perspectivas futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações.
► Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de qualquer valor
mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
2
3. Índice
4 A Companhia
7 O Setor e o Mercado
11 Nosso Portfólio
15 Estratégia de Crescimento
21 Indicadores Operacionais e Financeiros
25 Eventos Recentes
Praça de Alimentação do Parque D. Pedro Shopping (Campinas) 3
4. Sonae Sierra Brasil em resumo
Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de alta
qualidade e líderes regionais no Brasil
Crescimento anunciado da ABL (2010 – 2013)(1)
► 10 shopping centers detidos e administrados (357 mil m2 de ABL)
(em milhares de m²) (2)(3)
Expertise ► Taxa de ocupação média de 97,4%
Expansão / Greenfield
operacional(1) ► Margens sólidas (EBITDA = 75,1% e FFO = 78,9%) Crescimento da ABL própria (%)
► Greenfield Expertise (62,4% do ABL)
200 +27,0%
► Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas e
reconhecimento de mercado de nossos acionistas: Sonae Sierra
190 +94,5%
Acionistas: SGPS e DDR Corp (NYSE:DDR)
Base sólida ► Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no
setor
154 +41,4%
► 33,35% de free float
► Estratégia de crescimento definida: foco na classe média de cidades
118 +50,4%
com demanda não atendida
Crescimento ► Maior crescimento do setor: 3 projetos greenfield, 2 expansões
assegurado recentemente concluídas e 1 expansão em estágio final de construção,
que irão quase dobrar a ABL própria da Companhia 107 +40,1%
► Mais 3 expansões já definidas
Nota: (1) Dados de setembro de 2011.
(2) Ref ere-se somente à ABL dos shopping centers.
4
5. Estrutura de Capital
Sonae Sierra Brasil se beneficia de uma sólida governança corporativa e expertise setorial
globalmente reconhecida, decorrente de um grupo controlador comprometido e atuante
Breakdown da estrutura de capital após IPO Acionistas controladores
Sierra Brazil 1 BV
Free Float
33.35%
Sierra
Brazil 1 ► Mais de 45 anos de história ► Mais de 21 anos de história
BV
66.65% ► Uma dos maiores ► Uma dos maiores
desenvolvedoras e desenvolvedoras e
administradoras de shopping administradoras de shopping
centers nos EUA centers da Europa
► 12 milhões m 2 de ABL total ► 2 milhões m 2 de ABL total
► Listada na NYSE, SOx ► 50/50 joint-venture entre
Compliant Sonae e Grosvenor
► Valor de mercado de US$ 3,2
► NAV: €1,2 bilhões 1
bilhões (1)
Nota: (1) Setembro de 2011
5
6. Índice
4 A Companhia
7 O Setor e o Mercado
11 Nosso Portfólio
17 Estratégia de Crescimento
21 Indicadores Operacionais e Financeiros
25 Eventos Recentes
Interior do Manauara Shopping (Manaus) 6
7. Cenário Macro Econômico
Apesar do atual cenário turbulento da economia global, as perspectivas são positivas para o
Brasil
IPCA (%) Crescimento das vendas do varejo (%)
Fonte: MCM Fonte: IBGE
6,6%
5,9% 5,9% 6,0%
5,7%
5,5%
10,9%
4,7%
4,5% 4,5% 9,8%
4,3%
9,1%
3,1%
6,2% 5,9%
4,8%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e 2012e 2013e 2014e 2015e
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Selic (%) Crescimento do PIB (%)
Fonte: MCM Fonte: MCM
18,00%
7.5%
13,75% 6.1%
13,25%
11,50% 11,50% 11,25% 5.2%
11,25% 4.9% 4.8%
10,75% 11,00%
10,00% 3.9%
8,75% 3.5%
3.2% 3.1%
2.6%
-0.7%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e 2012e 2013e 2014e 2015e 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e 2012e 2013e 2014e 2015e
7
8. Fundamentos atrativos do setor
de shopping centers
Taxas de ocupação e a baixa penetração em comparação com outros mercados
desenvolvidos, indicam que há espaço significativo para novos shopping centers no Brasil
Shopping Centers no Brasil Vendas nos shopping centers – CAGR (08-11): 16%
15,4%
419 14,0% 14,0%
13,7%
381
359
342
109,1
89,5
78,8
70,1
2008 2009 2010 2011e
2008 2009 2010 2011e Vendas (R$ bilhões) % do total das vendas do varejo
Fonte: IBOPE Fonte: IBOPE
Baixa penetração do mercado de shopping centers Crescimento dos shopping centers no Brasil por região: 2014e
ABL total (m²) / 1.000 habitantes (2010)
Sudeste 2010 Sudeste 2014
205 +29% 265
2.180 Sul 2010 Sul 2014
73 +15% 84
1.290
Nordeste 2010 Nordeste 2014
55 +20% 66
Média: 49
Centro oeste 2010 Centro oeste 2014
37 +16% 43
81 143
91 53 42 34 31 34
Norte 2010 Norte 2014
+72%
MG Outros
USA Canada Mexico 11 19
DF SP PR AM GO
Estados BR
Fonte: ABRASCE e IBGE. Fonte: IBOPE
8
9. Rápido crescimento da classe média
Cerca de 39 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponível
dobrou
Classe média em crescimento Classe média: renda disponível(1) (R$/mês)
2005 2010 +99%
243
População: 182 milhões População: 191 milhões
122
Classe alta
A+B
2005 2009
15% 21%
+16 milhões
Aumento superior a R$ 12 bilhões na renda mensal
de pessoas
disponível
Classe média
Saldo total do crédito à pessoa física (R$ bi)
C 34%
600 6,8x
53%
+39 milhões
de pessoas 400
Classe baixa
D+E
51% 200
-45 milhões de
25% pessoas
-
Jan-01 Mai-02 Set-03 Jan-05 Mai-06 Set-07 Jan-09 Mai-10
Fonte: Cetelem “O Observador 2011” Nota: (1) Renda disponível para gastos e poupança.
Fonte: Cetelem “O Observador 2011”, IBGE e Itaú Securities
A Sonae Sierra Brasil está estrategicamente posicionada para capturar o aumento do
consumo da classe média, que constitui mais de 80% de seu público-alvo
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10. Índice
4 A Companhia
7 O Setor e o Mercado
11 Nosso Portfólio
15 Estratégia de Crescimento
21 Indicadores Operacionais e Financeiros
25 Eventos Recentes
Interior do Shopping Penha (São Paulo) 10
11. Estratégia focada em shoppings líderes, na classe
média das grandes e médias cidades pouco servidas
A Sonae Sierra Brasil possui sólida presença no Estado de São Paulo, com estratégia de
crescimento baseada na oferta de empreendimentos líderes e de alta qualidade, em regiões
pouco servidas
Portfólio principal: 9 propriedades Estratégia de portfólio: 1 inaugurado e 3 projetos greenfield
ABL total em 2010 : 298 m il m 2 ABL total em 2013: 559 m il m 2
ABL própria em 2010 : 151 m il m 2 ABL própria em 2013: 391 m il m 2
Concentração de ABL própria
41,6%
Manaus 58,4%
São Paulo Outros estados
Portfólio principal de ativos
Manauara Shopping
► Manaus (AM)
► População: 1.832 mil
Nº de concorrentes na área de influência ► ABL: 46,8 mil m2 Goiânia
► Taxa de ocupação: 99,0%
Parque D. Pedro 2 Uberlândia
Boavista 2
Penha 2 Londrina
Franca 1
Tivoli 1
Parque D. Pedro Shopping
Metrópole 2 ► Campinas (SP)
► População : 1.089 mil
Pátio Brasil 2 ► ABL: 121,1 mil m2 No. de cidades com mais de
► Taxa de ocupação: 94,9%
Plaza Sul 1
Greenfield 300 m il habitantes no Brasil
► Mais de 20 milhões de
visitantes em 2010
Shopping recentemente inaugurado + 81
Campo Limpo 2
Shopping centers Shopping centers
Forte experiência na região mais dinâmica dodo Brasil
Forte experiência na região mais dinâmica Brasil Estratégia de crescimento voltada para regiões pouco servidas
11
12. Portfólio
Nosso portfólio consiste de 10 shopping centers em operação, totalizando 1.973 lojas, ABL total de 357 mil m2 e
210 mil m2 de ABL própria. Até o final de 2013 serão mais 3 novos shopping centers, adicionando 164 mil m2 de
ABL própria a nossa carteira
1. Parque D. Pedro 8. Plaza Sul Shopping
► Campinas (SP) ► São Paulo (SP)
► ABL (mil m2): 121,1 ► ABL (mil m2): 23,0
► Lojas : 402 ► Lojas : 217
► 94,9% da ABL locada ► 100,0% da ABL locada
2. Boavista Shopping 9. Cam po Lim po Shopping
► São Paulo (SP) 10 ► São Paulo (SP)
► ABL (mil m2): 16,0 ► ABL (mil m2): 22,4
► Lojas : 148 ► Lojas : 144
► 97,1% da ABL locada ► 99,5% da ABL locada
3. Penha Shopping 10. Manauara Shopping
► São Paulo (SP) ► Manaus (AM)
► ABL (mil m2): 29,6 7 ► ABL (mil m2): 46,8
► Lojas : 196 13 ► Lojas : 232
► 98,5% da ABL locada 11 ► 99,0% da ABL locada
4. Franca Shopping 11 Uberlândia Shopping
► Franca (SP) 12 ► Uberlândia (MG)
► ABL (mil m2): 18,1 ► ABL (mil m2): 45,3
► Lojas : 103 ► Inauguração prevista:
► 99,8% da ABL locada 1T12
4
5
5. Tivoli Shopping 12 Boulevard Londrina
► Santa Barbara d'Oeste (SP)
1 Shopping
8 ► Londrina (PR)
► ABL (mil m2): 22,1 3
2 9
► Lojas : 146 6 ► ABL (mil m2): 47,8
► 97,5% da ABL locada ► Inauguração prevista;
2S12
6. Metrópole Shopping 7 Pátio Brasil 13 Passeio das Águas
Shopping
► São Bernardo do Campo (SP) ► Cidade: Brasília (DF)
► Goiânia (GO)
► ABL (mil m2): 28,7 ► ABL (mil m2): 28,8
Shopping centers ► ABL (mil m2): 78,1
► Lojas : 151 ► Lojas : 234
► Inauguração prevista:
► 99,5% da ABL locada ► 98,1% da ABL locada Greenfield
2S13
Dados em 30 de setembro de 2011 12
13. Controle acionário na maioria
dos shopping centers
A participação média da Sonae Sierra Brasil é de 59% em suas 10 propriedades em operação.
Essa participação chegará a 71% assim que os três projetos greenfield entrarem em atividade.
Participação da Companhia Fundamento estratégico
ABL
Shopping Center Cidade UF (mil m2)
% SSB Gestão
Parque D. Pedro(1) Campinas SP 121,1 51.0%
Penha São Paulo SP 29,6 56,1% Controle estratégico dos
shopping centers
Metrópole São Bernardo SP 28,7 100,0%
Santa Bárbara
Tivoli SP 22,1 30,0%
d’Oeste
Pátio Brasil Brasília DF 28,8 10,4%
Capacidade de expansão
Boavista São Paulo SP 16,0 100,0% e adaptação a tendências
de mercado
Franca Franca SP 18,1 67,4%
Plaza Sul São Paulo SP 23,0 60,0%
Campo Limpo São Paulo SP 22,4 20,0% Controle da
administração de 100%
Manauara Manaus AM 46,8 100,0% dos shoppings
Média Ponderada 58,9%
Uberlândia Uberlândia MG 45,3 100,0%
Londrina Londrina PR 47,8 84,5%(2)
Goiânia Goiânia GO 78,1 100,0%
Média Ponderada 70,8%
Notas: (1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outra estrutura.
(2) Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto
13
14. Índice
4 A Companhia
7 O Setor e o Mercado
11 Nosso Portfólio
15 Estratégia de Crescimento
21 Indicadores Operacionais e Financeiros
25 Eventos Recentes
Praça de alimentação do Shopping Plaza Sul (São Paulo)
14
15. Estratégia de Crescimento
A Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos e
expansões que irá dobrar a ABL da Companhia em três anos
Crescimento da ABL própria (mil m2)
Goiânia
Expansão Greenfields
Londrina
Uberlândia 78
17
Metrópole (II)
86
Tívoli
9
PDP (II)
391
Metrópole (I)
Campo Limpo
201* +95%
2010 2011 2012 2013 Total
*Dados em 30 de Setembro de 2011, ajustados com a operação de permuta de participações entre Plaza Sul e Penha
15
16. Projetos Greenfield – Uberlândia Shopping
Com inauguração prevista para o primeiro trimestre de 2012, o shopping já possui mais de
89% de sua ABL comercializada, próximo ao target de ocupação para sua inauguração
Uberlândia Shopping
Cidade Uberlândia
Estado MG
Fotos da obra
Inauguração Prevista 1T12
ABL (mil m2) 45,3
Participação SSB 100%
ABL Comercializada 89%
Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 151,3
Ilustração do Projeto
Dados em 30 de Setembro de 2011
16
17. Projetos Greenfield – Boulevard Londrina Shopping
Com inauguração prevista para o segundo semestre de 2012, o shopping faz parte de um
grande projeto de revitalização de uma antiga área industrial na região central de Londrina
Boulevard Londrina Shopping
Cidade Londrina
Estado PR
Inauguração Prevista 2S12
Fotos da obra
ABL (mil m2) 47,8
Participação SSB* 84,5%
ABL Comercializada 65%
Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 100,2
Ilustração do Projeto
Dados em 30 de Setembro de 2011 *Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto
17
18. Projetos Greenfield – Passeio das Águas Shopping
Com inauguração prevista para o segundo semestre de 2013, o shopping é o maior projeto em
construção do nosso Portfólio e está localizado no vetor de crescimento de Goiânia
Ilustrações do Projeto
Passeio das Águas Shopping
Cidade Goiânia
Estado GO
Inauguração Prevista 2S13
ABL (mil m2) 78,1
Participação SSB 100%
ABL Comercializada 36%
Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 50,8
Dados em 30 de Setembro de 2011
18
19. Expansões
Expansões concluídas Próximas expansões
Parque D. Pedro Campo Limpo Metrópole Tivoli Metrópole Parque D. Pedro
(Expansão I) (Expansão I) (Expansão II) (Expansão II)
São Bernardo Sta. Bárbara São Bernardo
Localização Campinas (SP) São Paulo (SP) Campinas (SP)
(SP) D’Oeste (SP) (SP)
Participação da
Sonae Sierra 51% 20% 100% 30% 100% 51%
Brasil
ABL adicional
5,0 3,0 9,0 7,0 12,0 5,0
total (milhares de m 2)
Data de início 1S2011
1S2010 1S2010 1S2012 2S2012 1S2013
da construção
Inauguração Novembro 2010 Setembro 2011 Novembro 2011 2013 2013 2013
% de ABL locada*: 100% 100% 100% n.a. n.a. n.a.
* Em 30 de Novem bro de 2011 19
20. Índice
4 A Companhia
7 O Setor e o Mercado
11 Nosso Portfólio
15 Estratégia de Crescimento
21 Indicadores Operacionais e Financeiros
25 Eventos Recentes
Fachada do Shopping Campo Limpo (São Paulo)
20
23. Posição de Caixa Líquido e Modesta Alavancagem
Caixa Líquido Disponível (R$ milhões) Perfil da Dívida
332
TR
440 Fixa
39%
48%
108 CDI
13%
Caixa e Empréstimos Caixa Líquido
Equivalentes
Montante
Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) Financiamentos Comprometido
Duração
Taxa
Saldo (R$
Contratados (R$ milhões)
(anos) milhões)
C DI +
C apital de Giro 20 5 2,85% 19
C DI +
C apital de Giro 27 6 3,30% 26
Manauara Shopping 112 12 8,50% 128
TR +
Metrópole Shopping – Expansão I 53 8 10,3% 53
186 TR +
Uberlândia Shopping 81 15 11,30% 59
TR +
Boulevard Londrina Shopping 120 15 10,90% 47
42 42 42 TR +
20 Passeio das Águas Shopping 200 12 11,00% 0
Até 2012 2013 2014 2015 2016 em Total 614 332
diante
Média 12,1 11,70%
Dados em 30 de setembro de 2011
23
24. Índice
4 A Companhia
7 O Setor e o Mercado
11 Nosso Portfólio
17 Estratégia de Crescimento
21 Indicadores Operacionais e Financeiros
25 Eventos Recentes
Shopping Metrópole (São Bernardo do Campo) 24
25. Eventos Recentes – 1ª Emissão de Debêntures
Detalhes da emissão
Montante total R$300 milhões
Quantidade de debêntures 30.000
Valor nominal unitário R$10.000
Simples, quirografária, não
Características conversíveis em ações, 2 séries
(1ª: CDI e 2ª: IPCA)
Bancos Coordenadores Itaú BBA (líder), BTG e Bradesco
CDI + 1,25%, se rating for AA
Remuneração da 1ª série
CDI + 1,30%, se rating for AA-
IPCA + 7,10%, se rating for AA
Remuneração da 2ª série
IPCA + 7,20%, se rating for AA-
Os recursos obtidos pela Sonae Sierra Brasil por meio da emissão serão
destinados (i) à aquisição de novos terrenos, (ii) ao aumento de sua
participação em shopping centers de seu portfolio, (iii) à eventual
aquisição de novos shopping centers, (iv) ao desenvolvimento de novos
shopping centers e (v) ao reforço do caixa da Companhia.
25
26. Eventos Recentes – Obtenção do Controle do
Plaza Sul
Resumo da transação
SSB recebe:
• 30,00% do Shopping Plaza Sul, avaliado em R$ 102,9 milhões
CSHG recebe:
• 17,12% do Shopping Penha, avaliado em R$39,0 milhões e
• R$ 63,9 milhões em dinheiro
TIR da transação: 16,9% (nominal, desalavancada e após impostos)
Cap rates:
• 9,4% na transação do Plaza Sul e
• 9,5% na transação do Penha
Shopping Plaza Sul
Inauguração 1994 1992
2
ABL total (mil m ) 23,0 29,6
Participação SSB 30,00% → 60,00% 73,18% → 56,06%
Taxa de Ocupação 99,4% 99,0%
Vendas/m2 (média mensal 2011) R$ 1.436 R$ 990
Shopping Penha
Aluguel/m2 (média mensal 2011) R$ 98,4 R$ 60,9
O racional da transação foi o de reforçar a estratégia da Sonae Sierra Brasil de buscar alternativas
oportunísticas de M&A, adicionando ao portfólio o controle de um shopping de alta qualidade
localizado na cidade de São Paulo porém mantendo o controle acionário em outro ativo.
26
