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財經Morning call 2015年05月25日星期一
- 1. 2015年5月25日星期一 美股美股美股美股 通膨壓力增溫、再加上聯準會(FED)主席葉倫宣稱 央行今年就要緩步升息，讓道瓊工業平均指數、標 準普爾500指數雙雙走低。 美國22日公佈的數據也顯示，4月排除食物、燃料 費用的核心消費者物價指數(CPI)跳升0.3%、創 2013年1月以來最大單月升幅，顯示通膨正在朝 FED的預設目標邁進。 受累於美元升值與原油供給過剩的疑慮持續，上周 五紐約Nymex西德州中級原油7月期價跌落1.7％， 收在每桶59.72美元。 美元在過去五個交易日內有四天走強，衝擊油價走 軟，也拖累能源類股的走勢。石油與天然氣製造商 Denbury Resources Inc.、石油與天然氣製造商 Abraxas Petroleum Corp.分別下跌2.11%、2.31%。 全球最大農用機械製造商迪爾公司(Deere & Company)在調高2015年淨利預估值之後，股價逆 勢勁揚4.35%。Deere指出，營建設備需求強勁， 抵銷了招牌農用曳引機、大型農用收割機銷售下滑 的負面衝擊。 1 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 歐股歐股歐股歐股 歐洲股市上週五小幅波動，主要股市表現漲跌互見， 市場持續關注希臘債務形勢的發展。 德國5月份企業信心指數小幅下滑。德國今年第一 季國內生產毛額(GDP)則是成長0.3%，表現符合市 場初步預期。同時，法國5月份企業信心指數則上 漲至2011年8月以來新高紀錄。 法國製造業信心從4月向上修訂的102，升至5月的 103，是近4年最高水平，也進一步超越長期平均 值100。而包括批發、建築、零售及服務業的整體 商業指數也從96升至97。 英國通訊業者Vodafone股價上揚4.6%，因高盛估 計Vodafone將會處分旗下部分資產；珠寶商Cie Financiere Richemont SA股價下跌1%，因該公司 4月份銷售意外下滑。 亞股及新興市場股亞股及新興市場股亞股及新興市場股亞股及新興市場股 日本股市連續第六日收高，創下去年12月以來最長 牛市，日經平均指數本周累計上揚2.7%，大規模 貨幣刺激措施不變，且小幅上調對經濟的看法，消 費溫和反彈幫助服務業信心升至一年高點。 南韓股市收升，美國連串經濟數據表現溫和，令美 聯儲局最早於6月升息的機會甚微。韓國首爾綜合 指數收升1.1%，澳洲股市則平盤作收。 資料來源：瀚亞活力早報/鉅亨網
- 3. 2015年5月25日星期一 1.貝萊德中國基金貝萊德中國基金貝萊德中國基金貝萊德中國基金 2.瀚亞投資印度基金瀚亞投資印度基金瀚亞投資印度基金瀚亞投資印度基金 3.瀚亞美國高科技基金瀚亞美國高科技基金瀚亞美國高科技基金瀚亞美國高科技基金 4.瀚亞全球綠色金脈基金瀚亞全球綠色金脈基金瀚亞全球綠色金脈基金瀚亞全球綠色金脈基金 5.瀚亞非洲基金瀚亞非洲基金瀚亞非洲基金瀚亞非洲基金 6.瀚亞外銷基金 7.貝萊德拉丁美洲基金 8.摩根巴西基金 9.貝萊德美高債基金 A6 10.瀚亞美高收債基金澳配 1....瀚亞享富全權委託管理帳戶瀚亞享富全權委託管理帳戶瀚亞享富全權委託管理帳戶瀚亞享富全權委託管理帳戶(((( 美元美元美元美元 )))) 2.貝貝貝貝萊德多元滿益全權委託管理帳戶萊德多元滿益全權委託管理帳戶萊德多元滿益全權委託管理帳戶萊德多元滿益全權委託管理帳戶 (((( 美元美元美元美元 )))) 3.野野野野村村村村2011201120112011配息全權委託管理帳戶配息全權委託管理帳戶配息全權委託管理帳戶配息全權委託管理帳戶(((( 美美美美 元元元元 )))) 4.富蘭克林華美亞太龍贏多元收益全權 3 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 4.富蘭克林華美亞太龍贏多元收益全權 委託管理帳戶( 美元 ) 5.富蘭克林華美環球固定收益全權委託 管理帳戶( 美元 ) 6.元大寶來中國成長全權委託管理帳戶 ( 人民幣 ) 5/18(一)公佈業務通路已審核通過之「商品銷售簡介」，詳細內容請詳連繫單說明。 5/20(三)中壽價購品新增「德國雙人牌指甲剪」，詳細內容請參閱連繫單說明。 5/21(四) 【I-RICH建議書】AG 2015.05.02更新檔案下載通知 I-RICH建議書(業務版)：AG 2015.05.02版 業務同仁下載路徑：菁英行動網/表單&軟體/建議書系統下載更新檔案 本次異動說明： 1.【新商品】：利好鑽利率變動型養老保險 2.【更新】：配合「保險業辦理外匯業務管理辦法」之修訂，調整外幣保險商品報表文字說明 5/22(五)【i-Share APP】AG 2015.05.03更新版本下載通知 【 i-Share APP】AG 2015.05.03版 本次異動說明： 1.【新商品】：新喜樂人生變額壽險(104)、滿多利利率變動型年金保險、美滿多利外幣利率變 動型年金保險(美元)、多多利終身保險 2.【新增功能】：智富三贏增加報表產出功能 3.【更新報表】：配合「保險業辦理外匯業務管理辦法」之修訂，調整外幣保險商品 報表文字 說明
- 4. 2015年5月25日星期一 2014/06/29 4 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：行銷企劃部 ( / .. ) ( ) ( )
- 5. 2015年5月25日星期一 (104) 5 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：行銷企劃部 (( )) VIPVIP // ”” ““ ”” 1~101~10 1212 (( 1111 66 )) 1212 22 1212 X0.2X0.2%%
- 6. 2015年5月25日星期一 35 500 5,000 500 2 5 (104 500 5,000 5 6 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：行銷企劃部 500 (104) 6% 10 113 65 ( 30 ) 738
- 7. 2015年5月25日星期一 上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望 成熟市場成熟市場成熟市場成熟市場 - 美國美國美國美國 【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】 S&P500主要的漲勢動能來自於聯準會升息的要件依舊不足， 升息有2大條件：(1)失業人口減少；(2)通貨膨脹嚴重。自 2006年以來，市場一直維持低息狀態。本週的失業人口數據 出乎意料下降，表示就業市場穩定度提升不少。失業人口數 據是觀察通膨情況的主要指標之一，然而本週通膨數據依舊 比聯準會原先2％的預期低，因此目前尚無升息疑慮。此外 前一週初次申請失業金人數仍為26.5萬人，未修正。初次申 請失業金人數已連續3週低於27萬人，為自1975年以來第二 度如此。過去一個月，平均每週初次申請失業金人數減少 7750人至271750人，亦為15年低點。聯準會(Fed)公布，美 國4月工業生產下降0.3％，為連續第5個月下降。接受 MarketWatch調查的分析師平均預估，4月工業生產為下降 0.2％，製造業生產則持平。扣除汽車，4月製造業指數下降 0.1％。一如預期，4月礦業與公用事業生產均下降。4月產 能使用率下降至78.2％，3月為78.6％。 - 7 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：萬寶投顧 上週追蹤德股的最大交易所買賣基金(exchange-traded fund， 簡稱ETF)，錄得一年來最大資金淨流入逾5.7億歐元。德股 上週五創2月來最大升幅2.6％，期權數據顯示交易商預期德 股還會進一步上升，最多人持有的合約料下月前還有多 2.5％升幅，對德股下跌的期權相對看好合約的成本，已從 上月28日的3年高急跌37％；經濟師今年來幾每月均調升德 國經濟增長預測，增加德股的投資吸引力。此外，近日來， 希臘以公投方式爭取民意支持更多撙節措施與鞏固執政黨團 結的聲浪盛囂塵上，尤其在德國認為希臘務須遵守國際債權 人加諸的嚴峻經濟改革措施之後，公投的想法愈發頻繁出現。 瑞銀分析師Cluse表示，「公投的結果能使希臘政府宣稱雖 然這並非所欲，但為了留在歐元區，還是得接受。」 日本3月份經常帳盈餘創7年最高，係因海外投資收入大增， 且進口下降，使結餘回到全球金融危機爆發前的水準。安倍 經濟學導致日圓走貶，也有助提高海外收入的價值，同時能 源價格大跌，讓日本進口金額縮減，貿易出現順差。此外夏 普公司14日發布2014財年財報，凈利潤為虧損2223億日圓 (約合人民幣115億元)。公司同時公布了經營重組計畫，主要 內容為日本國內裁員約3500人、海外裁員2500人、出售大 阪市的公司總部。 成熟成熟成熟成熟市場市場市場市場 - 歐洲歐洲歐洲歐洲 【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】 成熟成熟成熟成熟市場市場市場市場 - 日本日本日本日本 【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】
- 8. 2015年5月25日星期一 上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望 新興市場新興市場新興市場新興市場 – 新興亞洲新興亞洲新興亞洲新興亞洲 【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】 媒體稱「深港通」最早9月開通，港股創業板不納入標的， 數據顯示，目前在深交所和港交所同時上市的股票共有18支， 主要涉及房地產、醫藥、製造等行業，包括浙江世寶、山東 墨龍、東江環保、比亞迪、中聯重科等。此外，港股的可交 易範圍則有可能擴展到嬌小型的股票，例如恆生綜合中型股、 小型股指數的成分股，惟創業板股票初步排除在外。另一方 面，如果國際貨幣基金組織(IMF)今年將人民幣納入儲備貨 幣，全球至少將有1萬億美元的儲備轉為以中國資產形式存 在。渣打估計，倘若人民幣被納入，或將促使到2020年底， 最多將有凈值6.2萬億人民幣(9990億美元)中國境內債券成為 投資者的購買對象。 巴西總統羅塞夫周二（5月19日）宣佈，與中國簽署了價值 530億美元的貿易、金融、投資協議，旨在更新換代巴西的 新興市場新興市場新興市場新興市場 - 新興拉美新興拉美新興拉美新興拉美 【【【【展望展望展望展望：：：：保守保守保守保守】】】】 8 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：萬寶投顧 530億美元的貿易、金融、投資協議，旨在更新換代巴西的 基礎設施並刺激經濟。在雙方簽署協議後的記者會上，中國 總理李克強表示，雙方的金融合作將幫助穩定兩國以及新興 市場國家的金融體系。巴西經濟過去五年一直處於疲軟狀態， 通脹不斷攀升，現任政府希望來自中國的投資能極大刺激經 濟，同時也推進巴西明年主辦的奧運會最後的凖備工作。 根據俄羅斯聯邦統計局最新公佈的數據，俄羅斯今年第一季 經濟增長較上年同期下滑退1.9%，雖是近六年來首度陷入經 濟衰退，但衰退幅度明顯優於預期。在明確數據公布前，俄 羅斯經濟發展部曾預測，今年第一季俄羅斯GDP將下降 2.2%。俄羅斯總理梅德韋傑夫曾經預計第一季經濟增長會萎 縮2%。此次數據公佈後，有分析認為，俄羅斯經濟不會因 西方的制裁而陷入更深的衰退之中，此前，最差的預期是俄 羅斯經濟將衰退5%。 新興市場新興市場新興市場新興市場 - 新興歐洲新興歐洲新興歐洲新興歐洲 【【【【展望展望展望展望：：：：保守保守保守保守】】】】
- 9. 2015年5月25日星期一 上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望 天然資源天然資源天然資源天然資源 - 能源能源能源能源 【【【【展望展望展望展望：：：：中性中性中性中性】】】】 天然資源天然資源天然資源天然資源- 農產品農產品農產品農產品 【【【【展望展望展望展望：：：：中性中性中性中性】】】】 紐約商業交易所（NYMEX）7月原油期貨5月21日大漲1.74 美元或3%成為每桶60.72美元，因美國原油庫存減少、產量 下滑，以及中東供應吃緊的影響；歐洲ICE期貨交易所 （ICE Futures Europe）7月布蘭特原油上漲1.51美元或 2.3%成為每桶66.54美元。兩者的價差由前一交易日的6.05 美元縮減至5.82美元。截至5月15日當週，美國商業原油庫 存較前週減少270萬桶至4.822億桶，為連續第三週減少；汽 油庫存減少280萬桶至2.239億桶，蒸餾油庫存減少50萬桶至 1.277億桶。NYMEX原油期貨交割地點、北美最大原油轉運 中心庫欣上週原油庫存減少24.1萬桶至6,044.3萬桶，為連續 第4週下滑。 美國黃豆自9月1日起的2014/15年度一週出口淨銷量為 165,500公噸，較前週增加21%，較過去四週均值減少35%； 其中對荷蘭銷售84,500公噸。2015/16年度黃豆出口淨銷量 9 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：萬寶投顧 天然資源天然資源天然資源天然資源- 黃金黃金黃金黃金 【【【【展望展望展望展望：：：：中性中性中性中性】】】】 其中對荷蘭銷售84,500公噸。2015/16年度黃豆出口淨銷量 為77,500公噸。此外中國海關5月21日公佈的數據顯示，大 陸4月黃豆進口量為531萬噸，較去年同期減少18.3%，1-4 月進口總量為2094萬噸，較去年同期下滑4.1%。大陸4月玉 米進口量為14萬噸，較去年同期增加53.3%，1-4月進口總 量為137萬噸，較去年同期增加8.1%。大陸4月小麥進口量 為25萬噸，較去年同期減少34.6%，1-4月進口總量為61萬 噸，較去年同期減少72.5%。 黃金需求不振，但金礦商產出卻還持續增加。不過隨著金價 反彈夢碎，全球黃金產出有可能在今年底觸頂。彭博社報導， 俄羅斯第二大貴金屬礦商Polymetal International執行長 Vitaly Nesis接受訪問時表示，許多礦商CEO對於黃金市況 已不抱希望，明年黃金產出勢必將下滑。黃金於2013年崩盤， 但儘管如此，由於此前投資人與礦商對金價還抱持期待，導 致當年黃金產出持續創新高、來到3,114公噸，而與此同時， 市場對黃金需求則掉了15%、盪至5年新低。今年首季黃金 產出仍年增2%，但Nesis認為，礦商至少需減產2%才能維 持金價走勢。Nesis表示，低油價與市場殷切的期待，雖然 延緩了小礦商退場時間，但小廠終究難逃被淘汰的命運。