Обзор работы паевых фондов (20.02.12 по 27.02.12)

27 ФЕВРАЛЯ | 2012
РОССИЯ

Персональные инвестиции и финансы

Обзор работы паевых фондов
Основные показатели рынка
Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals
17 февраля 1656,60 314,35 30,00 39,38 119,70
24 февраля 1722,05 314,96 29,45 39,36 124,78
Изменение 3,95% 0,19% -1,83% -0,05% 4,24%

Стоимость пая в течение недели
17 февраля 20 февраля 21 февраля 22 февраля 24 февраля
ТД – Илья Муромец 20 538,33 20 544,33 20 527,33 20 556,53 20 604,22
ТД – Добрыня Никитич 7 003,32 7 045,55 6 965,18 6 914,93 7 094,97
ТД – Дружина 42 358,35 42 488,59 42 197,90 42 026,22 42 644,08
ТД – Фонд денежного рынка 19 992,10 20 003,08 20 007,20 20 010,74 20 017,10
ТД – Федеральный 798,5 800,95 791,6 785,83 801,66
ТД – Нефтегазовый сектор 1 568,70 1 574,30 1 559,63 1 555,97 1 581,71
ТД – Электроэнергетика 1 384,72 1 396,50 1 391,31 1 380,04 1 388,84
ТД – Телекоммуникации 2 006,22 2 008,07 2 000,08 2 005,78 2 052,45
ТД – Металлургия 945,88 951,32 933,5 922,19 936,84
ТД – Потребительский сектор 883,96 888,83 885,4 887,84 903,02
ТД – Потенциал 3 021,19 3 029,65 3 018,16 3 011,29 3 049,49
ТД – Рискованные облигации 1 993,59 1 994,71 1 994,81 1 997,24 1 998,48
ТД – Финансовый сектор 741,63 742,81 738,09 734,6 747,42
ТД – БРИК 837,34 834,35 826,7 827,11 829,24
ТД – Инфраструктура 787,75 794,45 794,38 788,15 795,97
ТД – Компании рынка драгоценных металлов
908,61 907,79 921,3 928,74 924,09
ТД – Глобальный Интернет 980,18 978,26 978,59 972,76 988,17
ТД – Агросектор 1 026,46 1 026,16 1 016,64 1 022,72 1 032,53
ТД – Жизнь 896,63 900,01 893,16 888,95 898,15

Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях)
Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года
ТД – Илья Муромец Облигационный
доход 57,8 106,5 9,6 2,6 3,1 2,0
ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала
-22,7 136,0 -20,3 -16,4 2,6 10,9
ТД – Дружина Сбалансированная
-6,9 124,9 -9,9 -8,9 2,2 6,8
ТД – Фонд денежного рынка Облигационный
доход 42,8 81,6 5,0 2,1 1,4 0,4
ТД – Федеральный Компании с госучастием
-23,7 243,1 -7,3 -6,5 6,0 10,5
ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор
н/д 198,3 4,4 0,4 3,1 5,5
ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика
-12,4 213,1 -38,8 -22,7 -4,1 10,1
ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации
48,3 500,9 3,4 -7,8 2,1 5,6
ТД – Металлургия Металлургия -24,1 169,5 -34,1 -23,1 0,2 10,9
ТД – Потребительский сектор Потребительские товары
н/д 281,0 -35,0 -26,1 -2,6 12,3
ТД – Потенциал Компании малой капитализации
30,7 294,1 -29,7 -22,5 -1,7 9,1
ТД – Рискованные облигации Облигационный
доход 55,4 113,1 8,4 1,9 3,0 2,4
ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги
н/д 164,8 -24,3 -11,1 -0,5 13,1
ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала
н/д 111,8 -22,0 -18,3 1,8 10,2
ТД – БРИК Страны БРИК н/д н/д -14,9 -8,1 2,6 8,7
ТД – Компании рынка драгоценных металлов Драгметаллы н/д н/д -14,9 -8,1 2,6 8,7
ТД – Инфраструктура Инфраструктурный сектор
н/д н/д н/д -18,5 -0,9 8,3
ТД – Глобальный интернет Инфраструктурный сектор
н/д н/д н/д -4,8 3,7 4,7
Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости -24,0 -26,7 -1,8 1,7 0,4
-0,5
Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации» сфор-
мирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог
– Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007
года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог
– Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Глобальный
интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.
По состоянию на 31 января 2012 года .
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012

РОССИЯ

На рынке акций способствуют росту продаж, однако риски со стороны существующего
предложения остаются высокими. Кроме того, продажи существующих
Долгожданное решение по Греции о выделении очередного транша домов показали неплохой рост в январе. Данные с рынка труда продол-
объемом 130 млрд евро и списаниях по долгу вызвало распродажи жают поддерживать оптимизм в отношении восстановления крупнейшей
на рынках. Инвесторы по-прежнему настороженно относятся к про- мировой экономики. Первичные заявки на пособие по безработице оста-
исходящему в Европе. Рейтинговые агентства, как и заявлялось ра- лись на прежнем уровне, и количество американцев, продолжающих по-
нее, расценивают реструктуризацию греческих долгов в качестве лучать пособие, продолжает сокращаться.
частичного дефолта, что привело к снижению агентством Fitch рей-
тинга Греции до преддефолтного. Ближе к концу недели американ- Поддерживаемый ралли на нефтяном рынке нефтегазовый сектор
ская статистика с рынка труда позволила индексам подрасти. Эко- вырос на 4,9%. Лидером по динамике выступили акции «Сургутнефте-
номика Китая продолжает демонстрировать признаки замедления газа» с результатом 7,7%. Компания Alliance Oil опубликовала смешан-
роста: индекс деловой активности в обрабатывающей промышлен- ные результаты за 2011 год. Увеличение выручки составило 44% при
ности по-прежнему ниже 50 пунктов. росте чистой прибыли на 46%. ГДР компании прибавили 4,5%. «Рос-
нефть» проведет собрание акционеров на этой неделе, 28 февраля.
По итогам недели российский рынок акций по Индексу РТС вырос на На повестке дня – вопросы о реализации бизнес-проекта компании и
4,0% в основном за счет сильной динамики (на 4,9%) в последний день определение цены обратного выкупа обыкновенных акций. Котировки
недели. Значение бенчмарка на закрытие пятницы составило 1 722,05 «Роснефти» выросли на 4,8%.
пункта. Индекс развивающихся стран MSCI EM вырос 0,5%, американ-
ский S&P-500 практически не изменился, прибавив 0,3%. С начала года Сектор электроэнергетики по-прежнему растет сдержанными
индексы раллировали: РТС на 24,6%, индекс MSCI EM на 16,5%, значение темпами по сравнению с широким рынком. Его положительная дина-
индекса S&P-500 превысило уровни начала года на 8,6%. мика за неделю составила 2,4% по Индексу РТС Электроэнергетики.
Котировки бумаг компаний сектора двигались разнонаправленно.
Достигнутые договоренности с частными кредиторами Греции подраз- Так, акции «Русгидро» подорожали на 4,6%, а «Интер РАО ЕЭС», на-
умевают списание 53,5% номинальной стоимости облигаций и обмен против, потеряли 2,2% стоимости.
оставшейся части на новые облигации, регулируемые в соответствии
с английским законодательством. Часть бумаг кредиторы обменяют на Потребительский сектор показал сильный рост на 8,1%, подтолкнув
ноты Европейского фонда финансовой стабильности. Таким образом, динамику с начала года к 40%. Несомненными лидерами остаются ком-
долг Греции снизится на 107 млрд евро, что составляет половину раз- пании розничной торговли, такие как «Магнит», «Дикси» и М.видео»,
мера ВВП страны за 2011 год. Учитывая реструктуризацию и получение котировки бумаг которых подскочили на прошлой неделе на 6,6%, 4,4%
финансовой помощи, Греция к 2020 году сможет сократить долговую и 9,0% соответственно.
нагрузку до 120,5% от ВВП. На фоне новостей доходности облигаций
других проблемных стран показали снижение. Компании транспортного сектора продемонстрировали умеренную
динамику. Акции железнодорожных перевозчиков «Глобалтранс» и
Макроэкономические данные по еврозоне отражают снижение дело- «Трансконтейнер» показали разнородную динамику: рост на 1,2% и сни-
вой активности в регионе. Однако рост экономики Германии на 1,5% в IV жение на 1% соответственно. «Аэрофлот» по итогам недели потерял 3,7%.
квартале 2011 года и хорошие данные индексов IFO по текущей оценке
и ожиданиям порадовали инвестиционное сообщество. Металлургический сектор вырос на 1,9%. Акции «Норильского нике-
ля» прибавили 2,9%, капитализация НЛМК снизилась на 0,1%. Локальные
Цены на нефть марки Urals продолжили рост и прибавили 3,1% за не- акции горнодобывающих компаний «Распадская» и «Мечел» показали по-
делю. Официальный курс американской валюты к рублю упал на 1,5%. зитивную динамику, подорожав на 2,8% и 1,7% соответственно.
По данным EPFR, приток в российские фонды за неделю по 22 февраля
составил $183 млн. Притоки в фонды развивающихся рынков снизились Банковский сектор также отстал от рынка и вырос только на 4%.
и составили $0,4 млрд. Премьер-министр РФ Владимир Путин попросил Министерство фи-
нансов проанализировать ситуацию с увеличением кредитных ста-
Рост потребительских цен с начала года составил 0,8%. Цены растут еже- вок по банковским кредитам. Стоимость фондирования для банков
недельными темпами в 0,1% вот уже восьмую неделю подряд. Рекордно сильно выросла, что было перенесено и на стоимость размещаемых
низкая инфляция способствует увеличению потребления в стране. ресурсов. Данное заявление может вызвать ответную просьбу бан-
ков по предоставлению длинной доступной ликвидности, что уже
Статистика по объемам продаж новых домов свидетельствует об улучше- наблюдалось в заявлениях представителей крупнейших российских
нии ситуации на рынке недвижимости. Продажи новых домов, фиксиру- финансовых организаций. Акции Сбербанка и ВТБ выросли на 3,9% и
емые по факту подписания договора, сократились на 0,9%. Доступность 3,2% соответственно. Бумаги Банка Москвы на сообщении об адрес-
ипотеки, снижение цен и рост уверенности в восстановлении экономики ном выкупе акционеров - физических лиц подорожали по итогам не-

2 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012

РОССИЯ

дели на 3,8%. Цена выкупа определена в размере 1 108,65 рубля за валютных свопов сократилась на 7 б. п., до 5,53%. Вследствие уплаты
акцию, что на 17% превышает уровни закрытия пятницы. налогов ликвидность в банковской системе уменьшилась до 960,7 млрд
руб. (минус 12,3%), но остается на достаточно высоком уровне. Индика-
Прошедшая неделя была насыщенна объявлениями операционных ре- тивная ставка предоставления рублевых кредитов на московском денеж-
зультатов интернет-компаний «Яндекс» и Mail.ru. Для бумаг последней ном рынке на срок до начала следующего рабочего дня составила 4,66%
результаты выступили позитивным триггером, и ГДР взлетели на 14%. (плюс 6 б. п.). Индекс корпоративных облигаций Cbonds вырос на 0,19%.
В отношении «Яндекса» инвесторы, обеспокоенные потерей компани-
ей доли рынка, менее оптимистичны – рост за неделю составил 2,9%. На прошедшей неделе успешно прошел аукцион по размещению 15-лет-
Телекоммуникационный сектор в целом продемонстрировал рост них облигаций ОФЗ-26207 в объеме 10 млрд руб. Спрос превысил пред-
на 3%. Акции мобильных операторов МТС и «Вымпелком» подорожали ложение более чем в пять раз. Доходность по средневзвешенной цене
на 4,7% и 2,4% соответственно. составила 8,32% годовых.

ГДР ЛСР продолжают прибавлять в цене: рост с начала года составил Была закрыта книга заявок на выпуски «Промсвязьбанк, БО-02» и «Промс-
58%. Увеличение объемов нового жилья в Санкт-Петербурге снижает- вязьбанк, БО-4» (оферта 1 год, ставка купона 8,75%).
ся каждый год, что приводит к росту цен и сможет позитивно отраз-
иться на результатах основных девелоперов региона – группы ЛСР и На текущей неделе ожидается значительный объем предложения на
«Эталона». За неделю ГДР этих компаний выросли на 1,0% и 8,9% соот- рынке первичного долга. Так, планируется закрытие книг заявок на
ветственно. Депозитарные расписки ПИКа также показали позитивную облигации «ЕАБР, 2» (оферта 3 года, ориентир по купону 9,00-9,25%),
динамику, прибавив 3,5%. «Западный скоростной диаметр» серии 3, 4 и 5 (оферта 5 лет, ориен-
тир по купону 9,00-9,50%), «Юникредит банк, БО-02» (оферта 1,5 года,

На рынке облигаций ориентир по купону 8,30-8,80%), «Русфинанс Банк, БО-2» (оферта 1,5
года или 2 года, ориентир по купону 8,81-9,28% и 9,05-9,52% соответ-
На прошедшей неделе после долгих переговоров МВФ, Евросоюз ственно), «ТРАНСАЭРО, БО-1» (оферта 1,5 года, ориентир по купону
и частные кредиторы наконец-то одобрили очередной транш фи- 11,50-12,50%), «ОТП Банк, БО-2» (оферта 2 года, ориентир по купону
нансовой помощи Греции в размере 130 млрд евро, который, в част- 10,00-10,75%), «Новая Перевозочная Компания, БО-1» (срок обращения
ности, поможет стране избежать дефолта по своим краткосрочным 3 года, ориентир по купону 10,35-10,85%) и «Банк Петрокоммерц, БО-1»
обязательствам. Тем не менее, инвесторы по-прежнему опасаются, (оферта 1,5 года, ориентир по купону 9,25-9,50%).
что Греция не сможет выполнить условия предоставления финансо-
вой помощи на фоне спада в экономике. Кроме того, негативную ре-
акцию вызвало заявление международного рейтингового агентства
В макроэкономике
Fitch о снижении рейтинга Греции до «C», а также признания факта Министерство финансов провело аукцион ОФЗ со сроком погашения в
реструктуризации греческих облигаций дефолтом. феврале 2027 года. Размещение вызвало небывалый спрос со сторо-
ны инвесторов – как российских, так и иностранных. Объем размеще-
Аппетит к риску поддержал заявление Банка Китая о снижении резервных ния составил 9,8 млрд руб. при спросе в 50,5 млрд руб. По словам главы
требований к банкам, а также очередная публикация позитивной стати- долгового департамента Минфина Константина Вышковского, это «исто-
стики в США. По итогам недели доходность 10-летних казначейских об- рический прецедент». Очевидно, что для финансирования дефицита
лигаций США снизилась на 2 б. п., до 1,98%. Доходности суверенных ев- бюджета, ожидаемого в этом году, министерство будет использовать за-
рооблигаций России в среднем снизились на 11 б. п., CDS на риск России емные средства. Размещение длинных выпусков призвано протестиро-
сузился на 20 б. п., до 194 б. п. Индекс российских корпоративных евроо- вать рынки. Уже по результатам января 2012 года наблюдается дефицит:
блигаций JP Morgan вырос на 0,83%. расходы федерального бюджета превысили доходы на $18 млрд.

Рубль продолжает укрепляться: за неделю стоимость бивалютной кор- Международные резервы за неделю сократились на $4,7 млрд, до
зины снизилась на 31 копейку, до 33,91 рубля. Годовая ставка кросс- $504,4 млрд.

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 3

РОССИЯ

Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %
Корпоративные облигации 77,4
и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Еврооблигации 7,1
ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Государственные облигации 6,6
Денежные средства 4,8
Инвестиционная стратегия Депозиты 4,1
По данным на 24.02.2012
Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные,
муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со средней
и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностью роста
курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного риска (в 10 Крупных позиций

результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитного качества
Вес, %
эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть портфеля со- ОФЗ 26205 6,4
ставляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество ТКС Банк, БО-3 6,1
(эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кредитного ана- Интурист, 2 5,9
лиза также c небольшими весами включаются избранные эмитенты третьего Русское море, 1 5,0
Ситроникс, БО-2 4,4
эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позволяет увели-
Сбербанк Капитал 07/02/2022 3,8
чивать доходность портфеля. Мираторг финанс, БО-1 3,6
Аптечная сеть 36.6, 2B 3,5
Динамика за период Комос Групп, БО-1 3,3
ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds РМК-Финанс, 4 3,2
5 лет 57,8% 52,4%
3 года 106,5% 55,1%
1 год 9,6% 5,9%
6 месяцев 2,6% 1,0%
3 месяца 3,1% 1,6%
1 месяц 2,0% 0,8%
с начала года 2,0% 0,8%

Показатель риска
ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект
Стандартное отклонение 2,9% 1,8% РТС-Интерфакс и Сbonds)
Коэффициент Шарпа 2,4 1,7

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Фонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до Вес, %
Нефть и газ 41,4
трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эмитен- Финансы 17,2
тов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толерантных Металлургия 12,9
к высокому уровню риска. Денежные средства 6,9
Электроэнергетика 6,4
Инвестиционная стратегия Недвижимость 5,9
Химическая промышленность 4,8
Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму-
Телекоммуникации 3,4
щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и Машиностроение 1,0
высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях По данным на 24.02.2012

и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе
тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущей
стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период 10 Крупных позиций

ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС Вес, %
5 лет -22,7% -2,1% Газпром 12,8
3 года 136,0% 152,8% Лукойл 9,9
1 год -20,3% -13,7% Сбербанк АДР 7,5
6 месяцев -16,4% -11,9% Сургутнефтегаз 6,8
3 месяца 2,6% 2,5% Сбербанк прив. 5,8
1 месяц 10,9% 8,2% Роснефть 5,2
с начала года 10,9% 8,2% Эталон 4,5
По данным на 31.01.2012 Новатэк 3,5
Норильский Никель АДР 3,1
Э.ОН Россия 2,8
Показатель риска По данным на 24.02.2012

ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС
Стандартное отклонение 30,3% 29,3%
Коэффициент Шарпа -0,8 -0,6

Все данные указаны в рублях.

РОССИЯ

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Фонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения ку- Вес, %
Облигации 35,4
понного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимущественно Нефть и газ 26,2
российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уровнем Финансы 10,3
риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпо- Металлургия 9,2
читающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Электроэнергетика 4,1
Химическая промышленность 3,5
Инвестиционная стратегия Недвижимость 3,4
Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и Телекоммуникации 2,1
облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении Депозиты 1,9
средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для Машиностроение 0,6
данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе
эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в
структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.
10 Крупных позиций
Динамика за период
Вес, %
ТД – Дружина Индекс RTSI/IFX-Cbonds
Газпром 8,2
5 лет -6,9% 25,2% Лукойл 6,3
3 года 124,9% 103,9% Сбербанк АДР 4,9
1 год -9,9% -3,9% Интурист, 2 4,2
6 месяцев -8,9% -5,5% ТКС Банк, БО-03 4,2
3 месяца 2,2% 2,1% Сургутнефтегаз 4,2
1 месяц 6,8% 4,5% Русское море, 01 3,8
с начала года 6,8% 4,5% Роснефть 3,4
По данным на 31.01.2012 Сбербанк 3,1
Норильский Никель АДР 2,6

ТД – Дружина Индекс RTSI/IFX-Cbonds Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %
Недвижимость 15,1
вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий Металлургия 14,9
потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее Потребительский сектор 14,7
3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Электроэнергетика 13,8
Инвестиционная стратегия Машиностроение 8,1
Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго
эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Финансы 4,7
ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок Транспорт 3,5
в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потребитель- Химическая промышленность 3,4
ских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других
быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характе-
ризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Динамика за период 10 Крупных позиций

ТД – Потенциал Индекс РТС-2 Вес, %
5 лет 30,7% -1,2% Эталон 7,4
3 года 294,1% 219,5% АФК Система 5,9
1 год -29,7% -27,6% Э.ОН Россия 5,0
6 месяцев -22,5% -21,7% Алроса 4,8
3 месяца -1,7% -5,9% Распадская 4,6
1 месяц 9,1% 1,3% М.Видео 4,4
с начала года 9,1% 1,3% Группа ЛСР 4,2
По данным на 31.01.2012 Банк Санкт-Петербург 3,7
Мостотрест 3,6
Силовые машины 3,5

ТД – Потенциал Индекс РТС-2


РОССИЯ

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, %
Генерирующие компании 49,0
ния в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Сетевые компании 45,0
Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в сво- Денежные средства 3,6
ем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, Сбытовые компании 2,4
находящейся в процессе реформирования.

Инвестиционная стратегия
Фонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-
вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- 10 Крупных позиций

рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон-
Вес, %
да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки ФСК ЕЭС 14,5
текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Э.ОН Россия 14,1
Холдинг МРСК 10,6
Динамика за период МРСК Центра и Приволжья 8,4
ТГК-1 7,5
ТД – Электроэнергетика РТС – Электроэнергетика
РусГидро 6,3
5 лет -12,4% -43,8% МРСК Центра 5,9
3 года 213,1% 179,7% ОГК-2 5,5
1 год -38,8% -31,5% МРСК Волги 5,2
6 месяцев -22,7% -18,0% Энел ОГК-5 4,4
3 месяца -4,1% 2,1% По данным на 24.02.2012
1 месяц 10,1% 11,5%

ТД – Электроэнергетика РТС – Электроэнергетика

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %
Черная металлургия 53,1
в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих Цветная металлургия 17,5
компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек- Драгоценные металлы 16,0
тора в своем портфеле. Удобрения 7,8
Инвестиционная стратегия По данным на 24.02.2012

Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-
фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-
фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и 10 Крупных позиций

цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осу-
Вес, %
ществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки теку- Распадская 13,1
щей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста. Северсталь 9,4
Мечел прив. 8,5
Динамика за период Евраз Груп 7,5
Норильский никель 6,2
ТД – Металлургия РТС – Металлы и добыча
ОК Русал 5,8
5 лет -24,1% 17,1% Polymetal International plc 5,7
3 года 169,5% 181,8% Норильский Никель АДР 5,5
1 год -34,1% -30,5% НЛМК ГДР 5,4
6 месяцев -23,1% -25,3% Highland Gold Mining Ltd 4,9
3 месяца 0,2% -4,1% По данным на 24.02.2012
1 месяц 10,9% 17,7%

ТД – Металлургия РТС – Металлы и добыча


РОССИЯ

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, %
Мобильная связь 63,6
ции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесто- Интернет 13,7
ров, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. ИТ 10,6
Фиксированная связь 8,5
Инвестиционная стратегия Денежные средства 3,6
Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфель
акций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Порт-
фель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксиро-
ванной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегмента 10 Крупных позиций

информационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляется
Вес, %
на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости АФК Система 14,6
акций относительно их долгосрочного потенциала роста. МТС 14,3
Вымпелком 14,0
Динамика за период Mail.ru 11,7
Армада 7,1
ТД – Телекоммуникации ММВБ
Телекоммуникации Tim Participacoes SA ADR 4,3
China Mobile Ltd ADR 4,2
5 лет 48,3% -10,1% Vivo Participacoes SA ADR 4,1
3 года 500,9% 249,5% Ростелеком прив. 4,0
1 год 3,4% -11,9% IBS group 3,5
6 месяцев -7,8% -16,5% По данным на 24.02.2012
3 месяца 2,1% 3,2%
1 месяц 5,6% 5,4%

ТД – Телекоммуникации ММВБ
Телекоммуникации
Коэффициент Шарпа 0,0 -0,5

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования вакции Вес, %
Розничная торговля 36,7
преимущественно российских компаний потребительского сектора.Фонд создан Фармацевтика 18,7
для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Потребительские товары 22,5
Инвестиционная стратегия Транспорт 4,6
Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Финансы 7,6
бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети,
рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-
ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-
ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций 10 Крупных позиций
в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального
анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по- Вес, %
тенциала роста. М.Видео 13,4
Магнит 12,1
Динамика за период Фармстандарт ГДР
Синергия 8,5
12,0

ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Верофарм 6,3
товаров и розн. торговли Авангард ГДР 6,0
3 года 281,0% 333,4% Пятерочка ГДР 5,0
1 год -35,0% -25,4% Глобалтранс 4,6
6 месяцев -26,1% -20,9% Дикси Групп 4,6
3 месяца -2,5% -2,6% Группа Черкизово 4,0
1 месяц 12,3% 14,8% По данным на 24.02.2012


ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб.
товаров и розн. торговли


РОССИЯ

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»

Банки - первый эшелон 47,5
ции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан Банки - второй эшелон 30,3
для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Денежные средства 22,2
Фонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-
ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отбор
акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаменталь-
ного анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочно- 10 Крупных позиций

го потенциала роста.
Вес, %
Банк ВТБ ГДР 13,5
Динамика за период China Construction Bank 8,7
ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов Банк Санкт-Петербург 8,6
ICBC 8,1
3 года 164,8% 149,3%
Сбербанк прив. 7,8
1 год -24,3% -33,3%
Сбербанк 7,3
6 месяцев -11,1% -21,3%
Банк Уралсиб 7,0
3 месяца -0,5% 0,1%
Номос Банк ГДР 5,9
1 месяц 13,1% 14,0%
Банк Санкт-Петербург, конв. 5,1
По данным на 31.01.2012 Банк Возрождение 3,7

ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции Вес, %
Интегрированные нефтяные компании 71,1
преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан Газовые компании 25,4
для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Денежные средства 3,4
Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций
преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-
вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-
дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании. 10 Крупных позиций

Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-
Вес, %
ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их дол- Газпром 14,2
госрочного потенциала роста. Газпром нефть 13,8
Лукойл 13,8
Динамика за период Роснефть 11,8
Новатэк 11,2
ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа
Сургутнефтегаз 9,8
3 года 198,3% 96,4% Башнефть прив. 6,4
1 год 4,4% -1,3% ТНК-BP Холдинг прив. 5,1
6 месяцев 0,4% -1,6% ТНК-ВР Холдинг 4,7
3 месяца 3,1% 6,2% Сургутнефтегаз прив. 4,7

ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа
Коэффициент Шарпа 0,1 -0,1


РОССИЯ

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»

ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан Финансы 28,9
для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании. Электроэнергетика 16,6
Металлургия 9,0
Инвестиционная стратегия Денежные средства 3,0
Фонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство вы- Транспорт 1,9
ступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может быть
контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвестирования
являются акции преимущественно российских компаний, работающих в раз- 10 Крупных позиций

личных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнергетиче-
Вес, %
скую отрасли, а также банковский и транспортный секторы. Газпром 14,5
Газпром нефть 13,2
Динамика за период Роснефть 12,9
ТД – Федеральный Индекс РТС Сбербанк прив. 8,0
ФСК ЕЭС 7,9
5 лет -23,7% -2,1% Банк ВТБ 7,5
3 года 243,1% 152,8% Банк ВТБ ГДР 6,8
1 год -7,3% -13,7% Сбербанк 6,6
6 месяцев -6,5% -11,9% Норильский никель 6,2
3 месяца 6,0% 2,5% РусГидро 5,5

ТД – Федеральный Индекс РТС

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»

Фонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз- Вес, %
можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо- Денежные средства 30,3
вания жизни. Финансы 18,6
Инвестиционная стратегия Металлургия 6,9
Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре- Медиа и ИТ 3,9
имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-
стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных
акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществляется
на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости
акций относительно их долгосрочного потенциала роста.
10 Крупных позиций
Динамика за период
Вес, %
ТД – Жизнь Индекс РТС Газпром 12,4
3 года 111,8% 152,8% Сбербанк прив. 7,5
1 год -22,0% -13,7% Банк ВТБ 6,1
6 месяцев -18,3% -11,9% Роснефть 6,0
3 месяца 1,8% 2,5% Норильский никель 5,9
1 месяц 10,2% 8,2% Новатэк 5,7
с начала года 10,2% 8,2% Лукойл 5,4
По данным на 31.01.2012 Сбербанк 5,0
МТС 5,0
Армада 3,9

ТД – Жизнь Индекс РТС


РОССИЯ

Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»

Фонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосрочные Вес, %
Депозиты 45,6
облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет по- Корпоративные облигации 22,3
вышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет Государственные облигации 17,8
получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших российских Денежные средства 14,3
коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих высо-
кой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доходности, кон-
курирующей с краткосрочными ставками денежного рынка.

Инвестиционная стратегия 10 Крупных позиций

Объектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в ком-
Вес, %
мерческих банках, а также российские рублевые государственные облигации, ОФЗ 25069 17,0
облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облигации, облада- Гражданские самолеты Сухого, 1 5,6
ющие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более Банк Русский Стандарт, БО-1 5,3
12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном УРСА Банк, 7 4,2
Гражданские самолеты Сухого, ВО-2 3,7
анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и ликвидности инструмента.
Глобэксбанк, БО-4 1,9
Кредит Европа Банк, 6 1,0
Динамика за период По данным на 24.02.2012

ТД – Фонд денежного рынка MosPrime 1 Month Rate
5 лет 42,8%
3 года 81,6%
1 год 5,0% 4,9%
6 месяцев 2,1% 3,0%
3 месяца 1,4% 1,6%
1 месяц 0,4% 0,5%

ТД – Фонд денежного рынка MosPrime 1 Month Rate MosPrime Rate-индикативная ставка для депозитов на московском
Стандартное отклонение 0,7% 0,2% денежном рынке

Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»

Фонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости Вес, %
Облигации 90,7
и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации российских Депозиты 4,7
эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожида- Денежные средства 4,6
ющих получения дохода при умеренном уровне риска. По данным на 24.02.2012

Объектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто-
рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в
средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем 10 Крупных позиций

надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном
Вес, %
анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положительной Ренессанс Капитал, БО-3 6,9
переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможных Комос Групп, БО-1 6,4
изменений в рыночной конъюнктуре. Промтрактор-Финанс, 3 6,1
Интурист, 2 5,2
Динамика за период ТКС Банк, БО-3 5,2
Русское море, 1 5,2
ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds Мираторг финанс, БО-1 4,9
5 лет 55,4% 52,4% НК Альянс, 6 4,0
3 года 113,1% 55,1% Крайинвестбанк, БО-1 3,9
1 год 8,4% 5,9% Rusal Bratsk, 7 3,7
6 месяцев 1,9% 1,0% По данным на 24.02.2012

3 месяца 3,0% 1,6%
1 месяц 2,4% 0,8%

ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект


Обзор работы паевых фондов (20.02.12 по 27.02.12)

Обзор работы паевых фондов (20.02.12 по 27.02.12)

Recommandé

Recommandé

Contenu connexe

Tendances

Tendances (6)

En vedette

En vedette (9)

Similaire à Обзор работы паевых фондов (20.02.12 по 27.02.12)

Similaire à Обзор работы паевых фондов (20.02.12 по 27.02.12) (20)

Plus de troikadialog

Plus de troikadialog (7)

Обзор работы паевых фондов (20.02.12 по 27.02.12)