Pression réglementaire croissante et impacts sur l’industrie de la gestion d’actifs en France : La réponse par les technologies de l’information

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ETUDE CAMARIS
« The first Cloud Solution for Asset
Management »
Paris, May the 15th, 2013

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• 47 Sociétés de Gestion Interrogées
2
Montant d’actif sous Gestion
AuM
<50M€ 15
Entre 50 et
150M€ 12
Entre 150 et
250 5
Entre 250 et
500 5
Entre 500 et
2Mds 4
>2Mds € 6

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3
Date de création des fonds
• Société la plus ancienne :
– 1986
• 24 sociétés créées entre 2001 et 2007
• Société la plus récente :
– 2011
15
10
5
0

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4
Type de Gestion
Gestion Alternative
Gestion Guarantie (CPPI…)
Gestion Benchmarkée
0 7 14 21 28 35
0 4 8 12 16 20 24
0
4
8
12
16
20

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5
Impacts des Dernières Réglementations
Solvency II Bâle III
Peu d’impact sur les SDG, mais
plus sur le monde bancaire et
assurance, en particulier en termes
de d’adiminstration et de reporting
Peu d’impact, sauf pour le monde
des produits obligataires = impact
surtout les déontologues et
dépositaires
MIF II UCITS IV
Impact fort = très consommateur
de temps
Demande en reporting
réglementaires très spécifique (ex :
prospectus simplifier)
Impact conséquent = forte
régulation des ratios, fin de ce que
l’on appelle les “fonds aux cube”
(passeport européen pour certains
produits financiers, Mais
complexifie le marché, forme des
bulles d’investissement, ne
rencontrent pas forcément le
succès espéré)

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6
Compliance avec les nouvelles réglementations

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7
Fournisseurs de données externes
Bloomberg Entre 1000 et
2500€/ mois/
poste
Reuters Entre 1400 et
1600 €/ mois/
poste
Morningstar Entre 500 et
3000€/ mois/
poste
SixTelekurs/Fini
nfo
Entre 300 et
2000€/ mois/
poste
InteractiveData A partir de
350€/mois/poste

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Cliquez pour modifier le style du titreOutils Front Office
8
0 4 8 12 16 20 24
Développé en interne
Proposé par le Dépo/Valo
Autres (externe, éditeur…)

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Cliquez pour modifier le style du titreConnectivity / Middle office
9
Dépositaires
CMCIC
RBC Dexia
BNP SS
SG SS
Développé en interne
Proposé par le Dépo/Valo
Autres (externe, éditeur…)
0 4 8 12 16 20

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Cliquez pour modifier le style du titreMiddle Office
10
0 5 10 15 20 25
Outils
Développé en interne
Proposé par le Dépo/Valo
Autres (externe, éditeur…)
Pricing
Modèles tels que BS/MonteCarlo
Calcul du Benchmark
Méthodes Numériques
Autres

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11
• Toutes les sociétés de gestion utilisent un
outils pour le calcul de la NaV
• 60% font appel à un outil interne et 40% via
des prestataires externes
0 4 8 12 16 20 24

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12
• Pour la grande majorité la méthodologie de
calcul et d’appréhension du risque est modifiée
au fil de l’eau, et non auditée une fois par an

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13
Middle / Risque
0 5 10 15 20 25 30
0 5 10 15 20 25

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14
0 4 8 12 16 20 24

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Cliquez pour modifier le style du titreCulture du Risque
15

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Cliquez pour modifier le style du titreModèle de Kano
16
Satisfait par l’outil
Pas satisfait par l’outil
Besoins non répondus
Besoins répondus
Basic
Ethousiasme
Perform
ance

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Cliquez pour modifier le style du titreCritères de sélection des outils
17

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• La partie I.T. chez TOUTES les sociétés de
gestion est clairement le poste le plus
important
Coût de l’outils
18

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Cliquez pour modifier le style du titreMigration des données
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Cliquez pour modifier le style du titreLa question du Cloud
20
0 5 10 15 20 25 30

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Cliquez pour modifier le style du titreLes sujets R&D
21
Améliorations en cours
SRRI / SCR
Reporting réglementaire
Outil simple pour la gestion
Création de blocs d’informations visibles
Mise en place du prospectus simplifié
Améliorations souhaitées
Conformité UCITS et MIF en amont
Réorganisation des postes Pre-compliance et Compliance
Outil evolutif pour automatisation du reporting (avec
tracabilité)
Création d’un outil simple pour la gestion globale
Fluidité, facilité d’intégration de nouveaux produits financiers
Outil facilement transmissible avec accélération de création des
prospectus

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22
Les sujets R&D
• Sujets de R&D :
– Outil simple pour la gestion
– Nouveaux fonds de gestions alternatives
– outil de calcul automatique des allocations de
chaque client privé en temps réel (que les clients
pourront observer)

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