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Le marché monétaire et les possibilités de
financement à court terme
Encadré par : Réalisé par :
Mr. RIGAR AD’OUL Abdelhaq...
1983: élargissement aux emissions du
trésor
1988:ouverture à l’ensembles des
institutions financieres
1993: overture aux e...
Le Marché monétaire Marocain:
le Marché interbancaire
Marché des TCN
Les moyens de financement à ct
Evolution des emission...
LE MARCHÉ
MONÉTAIRE
Le marché monétaire est la composante des marchés de
capitaux où s’échangent les fonds à court et moyen
terme, par les par...
STRUCTURE DU MARCHÉ
MONÉTAIRE
LE MARCHE MONETAIRE COMPREND :
LE MARCHÉ INTERBANCAIRE
Permet aux banques d’équilibrer entre elle leurs
déficits ou excédents
Répondre a la demande des...
LES INTERVENANTS
La CDG
Les banques
La Caisse Centrale de Garanties
La Caisse Marocaine des Marché
Dar Addamane
LES MÉNAGES LES ENTREPRISES
Le Marché des Titres de Créances
Négociables (TCN)
LE MARCHÉ DES TITRES DE
CRÉANCES NÉGOCIABLES (TCN)
Le marché des TCN est un compartiment
du marché monétaire. qui offre à ...
POURQUOI CRÉER UN MARCHÉ
DES TCN
Le Marché monétaire Marocain:
le Marché interbancaire
Marché des TCN
Les moyens de financement à ct
Evolution des emission...
Les Possibilités de financement à court
terme
:
 Le marché interbancaire
LES AVANCES EN BLANC
ce type de prêt n’exige aucun titre en contrepartie. En
d’autres termes, ces avances en monnaie centr...
LES AVANCES GARANTIES
il s’agit de vente de titres au comptant avec option
d’achat. à un prix et un délai convenus à l’ava...
LES PENSIONS D’EFFETS
La prise en pension peut être définie comme une
vente temporaire assortie d'un engagement
d'effectue...
Les Possibilités de financement à court
terme
:
 Le marché des TCN
LES BILLETS DE TRÉSORERIE
Un billet de trésorerie est un TCN, émis par les
entreprises (généralement les plus grandes) qui...
Le montant unitaire des billets de trésorerie est fixé à
partir de 100.000dh.
Echéance 10 jours à 2 ans
Rémunérés par u...
LES BONS DE TRÉSOR
NÉGOCIABLES
Les Bons du Trésor négociables sont des Titres émis
exclusivement par le Trésor pour répond...
la durée de ces valeurs de trésor varie de 52 semaines, 2 ans,
5 ans, 10 ans à 30 ans, ils sont négociables de gré à gré.
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LES CERTIFICATS DE DÉPÔTS
NÉGOCIABLES (CDN)
Il s'agit d'un billet à ordre émis par les banque. Qui
s'engage à rembourser l...
LES BONS DES SOCIÉTÉS DE
FINANCEMENT
Ces bons, dont la durée est fixée à un minimum de 2
ans et ne peut dépasser 7 ans, so...
Le Marché monétaire Marocain:
le Marché interbancaire
Marché des TCN
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le Marché interbancaire
Marché des TCN
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PRÉSENTATION DE
L’ENTREPRISE:
Création :1988
Forme juridique:SA
Action :MASI ADH
Siège social:20 000 Casablanca km 7, Rte....
CADRE DE L’OPÉRATION
Conformément aux dispositions de l’article 15 de la
loi n°35-94 et de l’arrêté du Ministre des Financ...
OBJECTIFS DE L’OPÉRATION:
Optimiser le coût de financement à court terme en
substituant, de manière partielle ou totale, a...
Nature des titres: Titres de Créances Négociables dématérialisés par
inscription au dépositaire Central (Maroclear) et ins...
Le Marché monétaire Marocain:
le Marché interbancaire
Marché des TCN
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AVANTAGES DU FINANCEMENT
VIA LE MARCHÉ MONÉTAIRE:
un refuge temporaire pour un solde
improductif
la maximisation du rend...
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Marché monetaire marocain et possiblités de financement à CT

  1. 1. Le marché monétaire et les possibilités de financement à court terme Encadré par : Réalisé par : Mr. RIGAR AD’OUL Abdelhaq AMER Maha CHABBOUBA Bochra SOUHAILI Zoubeida TAJER Abdellah Master : MSO 2014-2015
  2. 2. 1983: élargissement aux emissions du trésor 1988:ouverture à l’ensembles des institutions financieres 1993: overture aux enterprises public et privées 1995 :overture aux personnes physiques et aux non residents
  3. 3. Le Marché monétaire Marocain: le Marché interbancaire Marché des TCN Les moyens de financement à ct Evolution des emission des TCN Exemple : Groupe Addouja –Adoha promotion Conclusion
  4. 4. LE MARCHÉ MONÉTAIRE
  5. 5. Le marché monétaire est la composante des marchés de capitaux où s’échangent les fonds à court et moyen terme, par les particuliers, les entreprises et l’Etat. Sa mission est d’assurer quotidiennement la liquidité du système bancaire.
  6. 6. STRUCTURE DU MARCHÉ MONÉTAIRE LE MARCHE MONETAIRE COMPREND :
  7. 7. LE MARCHÉ INTERBANCAIRE Permet aux banques d’équilibrer entre elle leurs déficits ou excédents Répondre a la demande des clients concernant leurs emprunts et retraits
  8. 8. LES INTERVENANTS La CDG Les banques La Caisse Centrale de Garanties La Caisse Marocaine des Marché Dar Addamane
  9. 9. LES MÉNAGES LES ENTREPRISES Le Marché des Titres de Créances Négociables (TCN)
  10. 10. LE MARCHÉ DES TITRES DE CRÉANCES NÉGOCIABLES (TCN) Le marché des TCN est un compartiment du marché monétaire. qui offre à tous les opérateurs économiques la possibilité d'accéder aux marchés de capitaux pour émettre des instruments financiers.
  11. 11. POURQUOI CRÉER UN MARCHÉ DES TCN
  12. 12. Le Marché monétaire Marocain: le Marché interbancaire Marché des TCN Les moyens de financement à ct Evolution des emission des TCN Exemple : Groupe Addouja –Adoha promotion Conclusion
  13. 13. Les Possibilités de financement à court terme :  Le marché interbancaire
  14. 14. LES AVANCES EN BLANC ce type de prêt n’exige aucun titre en contrepartie. En d’autres termes, ces avances en monnaie centrale sont accordées sans effet ou créance remis en garantie.
  15. 15. LES AVANCES GARANTIES il s’agit de vente de titres au comptant avec option d’achat. à un prix et un délai convenus à l’avance. En revanche, si l’option d’achat n’est pas utilisée, les titres deviennent la propriété de l’acheteur et le réméré se transforme en une vente ferme.
  16. 16. LES PENSIONS D’EFFETS La prise en pension peut être définie comme une vente temporaire assortie d'un engagement d'effectuer l'opération en sens inverse pour un prix et une échéance connus. Taux: ils sont déterminés sur la base de la loi de l'offre et la demande de liquidités. Durée: La durée de ces opérations dans la quasi- totalité des cas au jour le jour (70%). Pour le reste variant entre 7 jours et un mois.
  17. 17. Les Possibilités de financement à court terme :  Le marché des TCN
  18. 18. LES BILLETS DE TRÉSORERIE Un billet de trésorerie est un TCN, émis par les entreprises (généralement les plus grandes) qui existent depuis 2 ans et ayant etablies deux bilans certifies qui sont en situation de besoin de financement .
  19. 19. Le montant unitaire des billets de trésorerie est fixé à partir de 100.000dh. Echéance 10 jours à 2 ans Rémunérés par un taux d’interet librement négocié lors de l’émission .
  20. 20. LES BONS DE TRÉSOR NÉGOCIABLES Les Bons du Trésor négociables sont des Titres émis exclusivement par le Trésor pour répondre à ses besoins de financement sur une durée déterminée, moyennant un rendement qui dépend de la durée du placement et qui obéit aux lois de l’offre et de la demande sur un marché de gré à gré.
  21. 21. la durée de ces valeurs de trésor varie de 52 semaines, 2 ans, 5 ans, 10 ans à 30 ans, ils sont négociables de gré à gré. Dématérialisation: ces titres sont dématérialisés et se trouvent ainsi inscrits en compte courant de l'établissement souscripteur auprès de BAM. Montant et intérêt : les BTN sont rémunérés à un taux fixe calculé pour une année de 360 jours et payés à l'échéance, leur montant minimum est de 100.000 à l'instar des autres TCN.
  22. 22. LES CERTIFICATS DE DÉPÔTS NÉGOCIABLES (CDN) Il s'agit d'un billet à ordre émis par les banque. Qui s'engage à rembourser les fonds empruntés à un taux d'intérêt et une date fixés à l'avance, dont la durée peut varier de 10 jours à 7 ans.
  23. 23. LES BONS DES SOCIÉTÉS DE FINANCEMENT Ces bons, dont la durée est fixée à un minimum de 2 ans et ne peut dépasser 7 ans, sont destinés à toute personne physique ou morale résidente ou non résidente. Ces bons, comme tous les autres TCN, ne sont pas nominatifs.
  24. 24. Le Marché monétaire Marocain: le Marché interbancaire Marché des TCN Les moyens de financement à ct Evolution des emission des TCN Exemple : Groupe Addouja –Adoha promotion Conclusion
  25. 25. Le Marché monétaire Marocain: le Marché interbancaire Marché des TCN Les moyens de financement à ct Evolution des emission des TCN Exemple : Groupe Addouja –Adoha promotion Conclusion
  26. 26. PRÉSENTATION DE L’ENTREPRISE: Création :1988 Forme juridique:SA Action :MASI ADH Siège social:20 000 Casablanca km 7, Rte. de Rabat, Ain Sebâa Direction: SEFRIOUI Anas PDG Actionnaires : Anas Sefrioui 56 %, Divers Actionnaires 44 % Activité: immobilier Filiales:Ciments de l'Atlas
  27. 27. CADRE DE L’OPÉRATION Conformément aux dispositions de l’article 15 de la loi n°35-94 et de l’arrêté du Ministre des Finances et des Investissements Extérieurs n°2560-95 du 09 octobre 1995 relatif aux Titres de Créances Négociables (TCN), la société Douja Promotion Groupe Addoha émet dans le public des billets de trésorerie portant intérêt en représentation d’un droit de créance pour une durée inférieure ou égale à un an. Le présent programme d’émission, d’un plafond de 1 000 000 000 Dhs, a été autorisé par le Conseil d’Administration tenu en date du 1er juillet 2011, qui a donné tous pouvoirs au Président du Conseil d’Administration afin d’arrêter les modalités de l’opération qu’il jugera opportunes et nécessaires à la réalisation de l’émission de billets de trésorerie.
  28. 28. OBJECTIFS DE L’OPÉRATION: Optimiser le coût de financement à court terme en substituant, de manière partielle ou totale, aux concours bancaires existants des billets de trésorerie Faire face à ses besoins de trésorerie ponctuels induits par des variations de besoin en fonds de roulement en cours d’année (portées par les fluctuations de délais de paiement des différentes contreparties de la Société) Diversifier les sources de financement pour une meilleure négociation avec ses partenaires financiers Consolider son image auprès des investisseurs institutionnels à travers une visibilité accrue sur le
  29. 29. Nature des titres: Titres de Créances Négociables dématérialisés par inscription au dépositaire Central (Maroclear) et inscrits en compte auprès des affiliés habilités. Forme juridique: des titres Billets de Trésorerie au porteur. Plafond de l’émission :MAD 1 000 000 000. Nombre maximum de titres: 10 000 titres Valeur nominale :MAD 100 000. Maturité :De 10 jours à 12 mois. Date de jouissance :À la date de règlement. Taux d’intérêt: Déterminé pour chaque émission en fonction des conditions du marché . Intérêts: Post-comptés. Paiement du coupon: In fine, soit à l’échéance de chaque Billet. Remboursement du principal :In fine, soit à l’échéance de chaque Billet. Clause d’assimilation: Les billets de trésorerie émis ne font l’objet d’aucune assimilation à des titres d’une émission antérieure. Négociabilité des titres: La négociabilité est assurée par BMCE Bank.
  30. 30. Le Marché monétaire Marocain: le Marché interbancaire Marché des TCN Les moyens de financement à ct Evolution des emission des TCN Exemple : Groupe Addouja –Adoha promotion Conclusion
  31. 31. AVANTAGES DU FINANCEMENT VIA LE MARCHÉ MONÉTAIRE: un refuge temporaire pour un solde improductif la maximisation du rendement global d'un investissement les avantages de la diversification un marché dynamique qui présente de nombreuses opportunités

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