2.881 Lojas Próprias: 56 Franquias: 373 Multimarcas: 2.452 Metragem média: Venda média: R$ 2,3 milhões Presença em todos os estados brasileiros Maior rede de franquias do setor Alta capilaridade: mais de 160 cidades atendidas Lojas exclusivas em shoppings de alto padrão Flagship stores em São Paulo, Rio de Janeiro e Brasília Lojas com conceito diferenciado por marca

1. | Apresentação do Roadshow
Período finalizado em 30 de setembro de 2013
Outubro de 2013

2. Nota importante
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e
perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macroeconômico, condições da indústria,
desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,
planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como
informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a
implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os
fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As
declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e
mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas
correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui
apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo
International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria
por parte dos auditores independentes.
2

3. | Visão Geral da Companhia

4. 1
.1 Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados, bolsas e
acessórios femininos através de sua plataforma de marcas de referência
4

5. 1
.2 Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui um
posicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixa
Empresa líder no
setor de calçados,
bolsas e
acessórios com
presença em
todos os estados
do país
Acionistas
controladores de
referência no
Setor
9,9 milhões de pares(1)
641 mil bolsas(1)
2.881 pontos de venda
11% de market share (2)
Desenvolvimento
de coleções com
eficiente supply
chain
Asset Light: alta
eficiência
operacional
~11.500 modelos criados
ao ano
Mais de 40 anos
experiência no setor
Amplo reconhecimento
92% outsourcing
Lead time de 40 dias
ROIC de 29,6% em 3T13
7 a 9 lançamentos por
ano
Forte geração de
caixa e alto
crescimento
CAGR da receita líquida
de 32,0% (2007 - 3T13¹)
2.007 funcionários
de
CAGR do lucro líquido de
37,7% (07 - 3T13)
Crescente alavancagem
operacional
Notas:
(1) Últimos doze meses (3T13).
(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2012.
5

6. 1
.3 Histórico de empreendedorismo
e sucesso
Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da Companhia
Fundação e Estruturação
Era Industrial
Era Varejo
Era Corporativa
Década de 70
Década de 80
Década de 90
1ª Década de 2000
 Fundação em 1972
 Modelo industrial
verticalizado localizado em
Minas Gerais
 Foco no varejo
Empresa Referência do Setor
 Marcas específicas para
cada público alvo
 Foco em produto e marca
 1,5 milhões de pares por
ano e 2.000 funcionários
Primeira fábrica de
sapatos masculinos
 P&D e outsourcing da
produção no Vale dos Sinos RS
 Expansão das franquias
Abertura da flagship
store na Oscar Freire
2012 e 2013
 Expansão dos canais de
distribuição
 Supply chain eficiente
Consolidar a
posição de líder
de mercado
Lançamento
das marcas
+
Fusão
Primeira loja
Início da Schutz
Primeiro
modelo de
sapato de
sucesso
nacional
Centralização da
operação comercial em
São Paulo
Conceito de
fast fashion
Parceria Estratégica
(Novembro de 2007)
IPO
(Fevereiro de 2011)
6

7. 1
.4 Estrutura acionária¹
Pós-Oferta
Ações em
Circulação
Administradores ²
0,9%
46,8%
Família Birman
52,3%
Outros
47,7%
Notas:
1 - O capital social da Companhia é composto por 88,637,034 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.
2 – Inclui Stock Option Plan – Executivos Arezzo&Co
Posição em Outubro de 2013.
7

8. 1
. 5 Cultura e Gestão
Princípios para que você obtenha sucesso em seu trabalho na Arezzo&Co
01 Aquilo que não pode ser transparente não deve ser feito.
02 Seja verdadeiro sempre, para que em algum momento não seja falso com seu emprego. Seja
autêntico sempre.
03 Negocie claramente suas metas e responsabilidades, e considere que o cumprimento é pré-requisito
de sua continuidade.
04 Não descubra somente problemas. Culpar terceiros nunca resolve. Arrisque-se, proponha soluções.
Se você não concorda, aja!
05 Formalize tudo, mesmo que informalmente.
06 Seja sempre flexível. Esteja disposto e preparado continuamente para mudanças.
07 As metas cumpridas são, no mínimo, a base para a próxima meta.
08 Unidos venceremos! Divergências constroem, conflitos destroem.
09 Humildade com posicionamento: matéria-prima do nosso sucesso.
10 Curta. Goste. Envolva-se. E seja sempre feliz!
2154
8

9. 1
.6 Plataforma de marcas fortes
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindo
capturar crescimento em diferentes segmentos
1995
2008
2009
Perfil das
Marcas
Trendy
Novo
Fácil de usar
Eclético
Fashion
Up to date
Ousada
Provocativa
Pop
Sapatos flat
Acessível
Colorida
Design
Exclusividade
Identidade
Sedução
Público
Feminino
Alvo
16 a 60 anos
18 a 40 anos
12 a 60 anos
20 a 45 anos
Canal de
1972
Distribuição
Fundação
% Rec.
Bruta.2
P
F
MM
EX
P
F
MM
EX
P
F
MM
EX
P
MM
EX
16
PDV 1
336
987
16
28
35
1.478
146
10
2
890
5
2
9
52
12%
72%
15%
1%
36%
7%
49%
8%
46%
0%
53%
1%
49%
9%
42%
Preço no
Ponto de
Venda
R$189,00/par
R$305,00/par
R$110,00/par
R$960,00/par
Volume de
Vendas 3
R$ 720,7 milhões
R$ 429,5milhões
R$ 37,4 milhões
R$ 6,0 milhões
% Receita
Bruta 4
61,6 %
36,7%
3,2%
0,5%
Notas:
1.
2.
3.
4.
Pontos de Venda (2T13): P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações.
% receita bruta (2012)
(UDM = últimos doze meses - 3T13). A receita bruta não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas).
% receita bruta total (últimos doze meses – 3T13)
9

10. 1
.7 Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de 3 canais de distribuição com estratégias
diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
Composição da Receita por Canal
373 franquias
em mais de 160
cidades
2.452 clientes
multimarcas
em 1.184 cidades
56 lojas próprias
sendo 7 Flagship
stores
Distribuição
abrangente
em todo Brasil
Composição da Receita Bruta (R$ milhões)¹
46%
25%
23%
6%
100%
66 2
288
303
1.228
571
Franquias
Multimarcas
Notas:
1.
Receita bruta dos últimos doze meses (últimos doze meses – 3T13)
2.
Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno
Lojas Próprias
Outros ²
Total
10

11. | Modelo de Negócios

12. 2
Modelo de negócio único no Brasil
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo
de consumo da mulher brasileira
1
2
HABILIDADE
PARA INOVAR
P&D
SÓLIDO
PROGRAMA DE
COMUNICAÇÃO
E MARKETING
Comunicação e
Marketing
3
SUPPLY CHAIN
ÁGIL E
EFICIENTE
Sourcing e Logística
4
ESTRATÉGIA DE
DISTRIBUIÇÃO
NACIONAL
Multicanal
5
ADMINISTRAÇÃO
EXPERIENTE E
COM
INCENTIVOS
BASEADOS EM
RESULTADOS
Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
12

13. 2
.1 Habilidade para inovar
Produzimos de 7 a 9 coleções por ano
I. Pesquisa
II. Desenvolvimento
III. Sourcing
IV. Entrega
Criação: 11.500
modelos/ ano
Disponibilização:
63% modelos/ ano
Lojas: 52% modelos/ ano
A Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando em média 5
13
modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora

14. 2
.2 Plano de comunicação e marketing
A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde a
criação das campanhas até o ponto de venda
Veiculação na mídia eletrônica e televisiva
Forte veiculação na mídia impressa
+750 exibições em TV e 150 exibições em cinema em 2012
+ 80 milhões impacto
85 inserções em mídia impressa em 170 páginas em 2012
Mais de 300 exibições em editoriais de moda
Comunicação digital
Constante presença em editoriais e eventos de moda
Demi Moore Gisele Bündchen Blake Lively
800 mil acessos ao site/mês (120 mil
Mais de 3 milhões de fãs e seguidores:
acessos mensais ao Blog da Schutz)
Facebook, Instagram eTwitter (as 4 marcas) Showroom em Los Angeles, próximo ao
Tempo médio de navegação: 8 minutos Arezzo é líder em Interações *
* Fonte: Indexsocial/ Agência Espalhe, 2013
Red Carpet Season
CRM – vendas VIP
Eventos nas lojas– PA
Parcerias com estilistas
14

15. 2
.2 Comunicação e marketing refletidos
em todos os aspectos da loja
Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada
nova coleção e inspirar novos desejos de compra
Materiais nos Pontos de vendas
Vitrines e Visual Merchandising
Lojas “flagships”
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo
15
o Brasil a cada nova coleção

16. 2
.2 Atmosfera das lojas: conceitos
diferenciados para cada marca
Nichos e iluminação
Disposição de cada tema em diferentes nichos
Display de produtos ocupam todas as paredes
Summer – Flagship Oscar Freire
Projeto Camaleão: constante
modificação para incorporar o
conceito da nova coleção
Closet
Essentials
Fachada diferenciada
Combos
Winter – Flagship Oscar Freire
Visual merchandising:
 Atualização a um baixo custo de
investimento
 Traz informação relevante de cada
coleção para o nível da loja
 3 atualizações principais no ano
Vídeo Wall




Jaquetas e acessórios
Campanhas e ações de marketing
Destaque para o produto
Produtos diferenciados
Acessórios
Estocagem
 Exposição de um ampla variedade
de produtos
 Estoque na área de vendas: baixa
necessidade de área de estoque
Iluminação sofisticada
 Atmosfera de joalheria
 Experiência privativa de compra
 Foco em exclusividade, design e
materiais altamente selecionados
16

17. 2
.3 Processo de produção flexível...
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem o crescimento
esperado pela Arezzo&Co
Modelo de abastecimento flexível
Ganhos de escala
Fábrica própria com capacidade de produção anual de 1,1 milhões
de pares e forte relacionamento com o cluster de produção do Vale
dos Sinos, principal região de outsourcing.
O porte e a estrutura da Arezzo&Co proporciona flexibilidade para
terceirizar a produção de um grande número de SKU'S a partir de
várias fábricas em um curto espaço de tempo, a preços competitivos
Certificação e auditoria de fornecedores
Compra em rede
Certificação interna e auditoria asseguram
pontualidade (ISO 9001 certificação em 2008)
Novo Centro de Distribuição
qualidade
e
Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores locais
Outsourcing – 91,8% da produção é terceirizada
8,2%
FÁBRICA PRÓRPIA AREZZO&CO
OUTROS
91,8%
Consolidação e distribuição simultânea em escala
nacional
1
2
3
4
Recebimento: 100.000 peças/ dia
Armazenagem: 100.000 peças/ dia
Separação: 150.000 peças/ dia
Faturamento e etiquetagem: 200.000 peças/ dia
17

18. 2
.4 Grande capilaridade e escala da rede
de lojas
Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 160 cidades e com
posição de destaque dentre as companhias de varejo
Pontos de Venda (3T13)
Metragem e venda média por loja exclusiva - 2012
Metragem Receita Líquida
Total
média (m2) / m2 (R$ mil)
Lojas 1,2
Marca
67
324
399
111
214
638
1.650
10
214
1.030
6
368
234
13
206
(i) 4 outlets
GDP³: 18%
A&C¹: 17%
35 franquias +
28 lojas próprias(ii) +
1.478 clientes multimarcas
Pontos de venda – área média: novas lojas
estão aumentando o tamanho médio das lojas
da rede
57
m²
2010
336 franquias +
16 lojas próprias(i) +
987 clientes multimarcas
GDP³: 5%
A&C¹: 4%
5
85
m²
2011 novas lojas
80
m²
2012 novas lojas
80
m²
(ii)1 outlet
GDP³: 9%
A&C¹: 7%
GDP³: 55%
A&C¹: 57%
GDP³: 17%
A&C¹: 15%
2013 novas lojas
2 franquias +
10 lojas próprias +
890 clientes multimarcas
2 loja própria +
9 clientes multimarcas
TOTAL
Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados anuais disponibilizados pelas Companhias
Notas:
1.
Considera apenas as lojas monomarcas da Companhia.
2.
Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store.
3.
Dados de 2010.
4.
Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta).
5.
Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz.
373 Franquias +
56 Lojas Próprias +
2.452 clientes Multimarcas
= 2.881 pontos de venda
18

19. 2
.4 ...alavancadas por lojas próprias...
Captura de valor na cadeia com desenvolvimento de know how e visibilidade
da marca
Lojas Flagship
Maior visibilidade de marca aliada à eficiência operacional
 Concentrando lojas de maior produtividade em regiões principais, como SP e RJ,
melhorando a eficiência operacional e rentabilidade:
Franquia
R$ 3.289 M
Loja
própria
Venda média
anual por loja
2012
R$ 5.119 M
 Interação direta com o cliente desenvolve competências de varejo, as quais também
são refletidas nas lojas franqueadas
 Lojas flagship asseguram maior visibilidade e reforçam a imagem da marca
Arezzo – Iguatemi / SP
Schutz – Oscar Freire/ SP
Vendas totais e # de lojas próprias (m²)
57
56
5897
5825
22%
21%
45
29
Schutz – Morumbi/ SP
21
6
10
20%
2967
2067
1044
12%
88%
Anacapri – Eldorado/ SP
Arezzo – Oscar Freire/ SP
4686
1369
9%
91%
2007
2008
2009
23%
19%
81%
Flagship
80%
78%
79%
Loja padrão
# Lojas Próprias
77%
2010
2011
2012
3T13
19

20. 2
.4 …baseado em uma estrutura voltada
para o Varejo...
Estrutura aplicada ao varejo a fim de alcançar melhores resultados de vendas e
margens, bem como integração e conexão do suporte da toas as lojas monomarca
Grande foco na performance de Franquias e Lojas Próprias
• Todo o time de vendas (4000+) participa através de transmissão via internet de 3 Convenções de vendas por ano,
alinhando o discurso de vendas e a grande motivação antes do inicio de cada coleção
• Amplo programa de serviços para auxiliar os franqueados em metas de vendas e rentabilidade
• Programas de treinamento recorrentes em produtos, tendências de moda, técnicas de vendas, gerenciamento de
loja, TI, entre outros
• Forte visual merchandising, trade marketing e investimentos em ambientação e treinamento
20

21. 2
.4 …com eficiente gestão da rede de
franquias…
Modelo permite rápida expansão com baixo investimento da Arezzo&Co e alto
retorno para os franqueados
Parceria de sucesso: “ganha-ganha”
 Intenso treinamento de varejo
Concentração das Franquias por Operador
(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
 Suporte constante: média de 6 lojas por consultora e 22 visitas
por loja/ano
4 ou mais
franquias
 Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado
 Integração de sistemas de TI alcança mais de 100% da rede
 Sendo lojas mono marca, as franquias reforçam o branding em
cada cidade nas quais estão localizadas
10%
3 franquias
1 franquia
15%
49%
27%
Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7 anos
desde 2004
2 franquias
Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8 anos (ABF)
Notas:
96% de satisfação dos franqueados
1
1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados
100% de adimplência
2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$ 600 mil +
capital de giro de R$ 414 mil
Contrato de 5 anos Payback médio de 40 meses 2
21

22. 2
.4 ...e de lojas multimarcas
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e visibilidade das
marcas, resultando em forte presença no varejo
Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas
(R$ milhão)
2.452
300.000
290.000
280.000
2500
2450
2.329
2400
2350
270.000
2300
260.000
303,3
240.000
230.000
220.000
Aumento da distribuição e visibilidade





2250
Receita Bruta (R$ milhões)
2200
# Lojas
2150
2100
269,9
2050
210.000
2000
3T12
3T13
Lojas Multimarcas
Nota:
1. Mercado interno apenas (período de 12 meses)


Aumento da capilaridade da marca
Presença em 1.184 cidades
Rápida expansão da marca com baixo investimento e risco
Foco principal: share of wallet
Lealdade do dono da loja
 Schutz Club – Programa de relacionamento que oferece
vantagens aos 50 principais clientes multimarcas: melhor
exposição de produtos, treinamento e prêmios para as
melhores equipes de vendas
Importante canal de vendas para cidades menores
Otimização do time de vendas: time interno e representantes de
venda comissionados
22

23. 2
.5 Administração experiente
e profissional
Alexandre Birman
Auditoria Interna
Unidades de negócios independentes
Marco Coelho
Arezzo
Schutz
Claudia Narciso
David Python
Yumi Chibusa
Alexandre
Birman
Anacapri
Industrial
Comercial
Milena Penteado Maicon Americo
Estratégia e TI
Diretor
Financeiro e RI
RH
Cisso Klaus
Kurt Richter
Thiago Borges
Raquel Carneiro
Time qualificado de administradores
Anos de
experiência
Anos
na Arezzo
18
18
Claudia Narciso
Arezzo
24
14
Nome
Posição
Thiago Borges
Diretor Financeiro e RI
Maicon Americo
Diretor – Comercial
David Python
Schutz
10
2
10
5
15
5
Nome
Posição
Alexandre Birman
Presidente
Yumi Chibusa
Anacapri
Milena Penteado
Alexandre Birman
Anos de
experiência
Anos
na Arezzo
13
5
20
1
Cisso Klaus
Diretor – Industrial
47
9
Kurt Ritchter
Diretor – Estratégia e TI
32
11
41
30
13
3
Marco Coelho
Diretor – Auditoria Interna
Raquel Carneiro
Director – RH

Plano de opção de ações para os principais executivos

Programa de participação em resultados baseado em performance para todos os funcionários

Unidades de negócios independentes para cada marca, mas diretorias compartilhadas suportando toda a
Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)
23

24. 2
.6 Governança Corporativa
O novo Conselho será composto por 10 membros sendo 4 independentes, respeitando
os padrões exigidos de 20% para empresas do Novo Mercado
Conselho da administração
Nome
Cargo
Anderson Birman
Presidente
José Bolonha
Conselheiro
Welerson Cavalieri
Conselheiro
Juliana Rozenbaum
Conselheira
José Murilo Carvalho
Conselheiro
Experiência
Fundador da Arezzo e Presidente do Conselho de
Administração, acumulou mais de 40 anos de experiência
na indústria
Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento
Humano e Organizacional”; Membro do Conselho do Cies
(ONU, OMS)
Nome
Cargo
Fabio Hering
Conselheiro independente
Experiência
Diretor Presidente e membro do Conselho de
Administração da Cia. Hering, onde atua há 28 anos.
Conselheiro independente
Presidente da Kroton Educacional S/A, um dos maiores
grupos de educação do mundo, com mais de 500 mil
alunos no ensino superior .
Sócio da INDG/FALCONI Consultores de Resultados,
onde atua há mais de 19 anos. Anteriormente foi executivo
de grandes empresas de mineração
Carolina Faria
Conselheira
Consultora de Marketing na True Brand & Business – Soul
Brand Services no período entre 2010 e 2012.
Anteriormente atuou como executiva na Ambev.
Acumulou 13 anos de experiência em Sell Side Equity
Research, com foco primordial em empresas do setor de
Consumo e Varejo .
Claudia Soares
Presidente da Associação dos Advogados de Minas
Gerais Conselheiro Federal da OAB
Guilherme A. Ferreira
Rodrigo C. Galindo
Conselheiro independente
Conselheiro independente
Foi Diretora Financeira e de R I na Via Varejo S.A. pelo e
Vice-Presidente Executiva de Estratégia de Mercado na
Companhia Brasileira de Distribuição – GPA.
Presidente da Bahema Participações, membro do
Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard,
Eternit, Tavex e Rio Bravo Investimentos
Comitês
Comitês de Auditoria
Comitês de Estratégia
Welerson Cavalieri (Coordenador)
Juliana Rozenbaum (Coordenador)
Membros:
Guilherme A. Ferreira e Thiago Borges (CFO)
Comitês de Pessoas
José Bolonha (Coordenador)
Membros:
Membros:
Fabio Hering, Carolina Faria e Arthur N.
Grynbaum¹
Claudia Soares e Raquel Carneiro (HR Director)
1- Presidente do Grupo Boticário (maior companhia em
franquias no Brasil) e Vice-Presidente da Abihpec (Associação
Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e
Cosméticos)
24

25. | Visão Geral do Mercado

26. 3
.1 Mobilidade social impulsionando o
consumo interno
Crescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para as classes
de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo interno
O Brasil passa por um acelerado processo de migração social…
(Milhões de indivíduos)
Classe A/B
13 (8%)
22 (11%)
27 (14%)
+14 mi
(2003-14E)
Classe C
66 (38%)
+49 mi
100 (52%)
(2003-14E)
115 (59%)
Classe D/E
96 (55%)
70 (36%)
2003
54 (27%)
2011
2014E
Classes A/B: renda mensal acima de R$6.977 | Classe C: renda mensal entre R$1.618 e R$6.977 | Classe D: renda mensal entre R$1.013 e R$1.618 | Classe E: renda mensal abaixo R$1.013
Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados
(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E)
Comida, Bebida e Cigarros
1,0x
Eletrônicos e Móveis
1,0x
4,2x
Classes
3,2x
D/E
7,0x
Classe
5,6x
C
9,4x
Classe
7,9x
B
Classe
A
Vestuário e
Calçados
1,0x
3,7x
6,6x
9,2x
Medicamentos
1,0x
3,4x
5,3x
7,3x
Higiene e
Cuidados Pessoais
1,0x
3,4x
5,6x
Vestuário e
sapatos possuem
o maior potencial
de expansão de
consumo
7,6x
Classes A/B: renda mensal acima de R$4.808 | Classe C: renda mensal entre R$1.115 e R$4.408 | Classe D: renda mensal entre R$768 e R$1.115 | Classe E renda mensal abaixo R$768
Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger, IPC Maps
26

27. 3
.2 Visão geral do mercado de calçados
brasileiro
Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados femininos e
tem consistentemente expandido o seu market share
Consumo de calçados 2013
Market share Arezzo&Co1
Masculino
15%
9%
30%
Esportivos
7%
15%
Infantil
10%
11%
8%
4%
40%
Femininos
2007
Classe Social
Classes D/E
Classe A
8%
Classe C
42%
2008
2009
2010
CAGR (03-13E): +
Classe B
2012
Mercado total de calçados (R$ bilhões)
10%
40%
2011
2013E
Calçados
femininos
9,2%
15,9
Total de calçados
40,3
Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, World Bank, ABICALÇADOS, IEMI, MTE, MDIC, / SECEX, IBGE
Note: 1. baseado no Euromonitor research e IBOPE Inteligência (Pyxis). Estimativa da Arezzo&Co market share considerando o mercado de calçados femininos
27

28. 3
.3 Visão geral do mercado de bolsas
brasileiro
Arezzo&Co tem uma posição relevante dentro do rápido crescimento do mercado de
bolsas brasileiro
Mercado total de bolsas (R$ bilhões)
CAGR (03-13E): +
Bolsas
Femininas
Atual quebra do sell out da Arezzo&Co (R$ milhões)
Quebra baseada nas lojas próprias da Schutz e Arezzo
10,7%
4,0
11%
2013E
5,1
Bolsas Total
303,6
Calçados
Bolsas
Mercado total endereçável (R$ bilhões)
86%
20%
Calçados
Bolsas
19,9
 Consolidado (inclui bolsas e sapatos) market share: 9,3%
 Oportunidade para posição de líder em bolsas
80%
28

29. 3
.4 Indústria de calçados – Visão geral e
principais vantagens competitivas
O Brasil é um grande produtor de sapatos, com excelente custo-benefício,
especialmente em calçados de couro feminino para venda no mercado local
Pares
(milhões)
Produção
Share
mundial
China
12.597
62,4%
Índia
2.060
10,2%
Brasil
894
4,4%
Vietnam
760
3,8%
Indonesia
658
3,3%
Pakistan
292
1,4%
Pares
(milhões)
Consumo
China
2.700
15,2%
USA
2.335
13,4%
India
2.034
11,7%
Brasil
780
4,5%
Japan
693
4,0%
Indonesia
627
3,6%
ITÁLIA
Lead time: 70 dias
Mínimo/ modelo: 800 pares
Mínimo/ construção: 4.000 pares
Produção cap. (pares): 202
milhões
Custo (FOB): R$ 70/par
Custo (DDP): R$ 98/par
Share
mundial
Fonte: Abilcalçados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co
BRASIL
Lead time: 40 dias
Mínimo/ modelo: 800 pares
Mínimo/ construção: 4.000 pares
Produção cap. (pares): 894
milhões
Custo (s/ Impostos): R$ 42/par
Custo (c/ impostos): R$ 54/par
ÍNDIA
Lead time: 160 dias
Mínimo/ modelo: 5.000 pares
Mínimo/ construção: 20.000 pares
Produção cap. (pares): 2.060
milhões
Custo (FOB): R$ 30/par
Custo(DDP): R$ 46/par
CHINA (diferentes clusters)
Lead time: 120 a 150 dias
Mínimo/ modelo: 5.000 pares
Mínimo/ construção: 20.000 pares
Produção cap. (pares): 12.000
milhões
Custo (FOB): R$ 32-36/par
Custo (DDP): R$ 84-90/par
VIETNÃ
Lead time: 120 a 150 dias
Mínimo/ modelo: 2.000 pares
Mínimo/ construção: 8.000 pares
Produção cap. (pares): 760
milhões
Custo (FOB): R$ 36/par
Custo (DDP): RS 52/par
Nota:
Estimativa de custos baseadas em um produto da marca Arezzo
DDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagos
FOB: free on board
29

30. 3
.5 Indústria de calçados – Visão geral da
oferta
Brasil é reconhecido pela qualidade e alta especialização dentro dos diferente e complexas
categorias de sapatos. A indústria foi qualitativamente desenvolvida afim de adicionar valor
aos produtos e dessa forma melhorar sua competitividade sobre os fornecedores Asiáticos
Segmentação da indústria vs. criação de valor: Oferta de Calçados Mundiais:
A






Normalmente não produzem
Criação + gestão da marca
Design e especificação de produtos
Na maior parte internacionalmente outsourced
Gestão da cadeia de valor
Decidem totalmente sobre marketing e comercialização
B
Fabricante com
Design próprio na maior parte marca local
D
Operação de fabricação
E
Montagem do equipamento
Itália
Fabricante com
design próprio e marca global
C
 Recebe produtos e especificação do processo, bem como,
componentes e matéria-prima
 Apenas atividades de montagem
+
França
Espanha
Brasil
Taiwan
México
China
Thailândia
Indonésia
Vietnã
Índia
Valor adicionado
Marcas Globais
quanto maior e mais centralizado o pais é na
pirâmide, mais focado é em moda, criação, design, mercado de luxo, marketing e
gestão de distribuição, com menor produção de escala
Outros
fornecedores
globais
-
30

31. 3
.6 Sourcing Arezzo&Co: Vantagens
Competitivas
Brasil e Vale dos Sinos apresentam fortes diferenciais competitivos, reunindo
capacidade produtiva, mão de obra qualificada e flexibilidade de produção
 Brasil é o 3º maior produtor mundial de
calçados
 Maior rebanho bovino do mundo: 13% do
mercado
Vale dos Sinos: 26% da produção
de calçados brasileiros
BRASIL
Produção (milhões de pares)
 RS: 1 terço (R$ 1 bi) do faturamento brasileiro
819
Trabalhos (milhares)
338
da indústria coureira
 Vale dos Sinos: um dos maiores conglomerados
calçadistas do mundo
REGIÃO SUDESTE
Produção (milhões de pares)
270
Trabalhos (milhares)
138
 Abundância de mão de obra qualificada e
especializada
 Flexibilidade produtiva: volume X variedade X
VALE DOS SINOS
velocidade
 1.700
fabricantes:
componentes,
calçados,
máquinas, curtumes, e outras entidades de classe
Produção (milhões de pares)
216
Trabalhos (milhares)
110
e instituições de pesquisa e ensino
Fonte: Abicalçados, 2012 / ASSINTECAL / FAO / AICSUL.
31

32. 3
.8 Processo de Sourcing Arezzo&Co
Processo de sourcing focado em garantir flexibilidade, velocidade e controle de custos
na criação de novos produtos
Arezzo&Co processo de sourcing:
Agenciamento + Negociação com fabricante
Negociação de preço de matéria prima
Tendências
e estilo
Design
1
2
Desenho
técnico
Engenharia
3
Amostras
4
Showroom
5
6
Logística e
distribuição
Loja
7
Gestão coordenada da cadeia produtiva associada a Investimento em engenharia de produto: Know how dentro de casa
Produtos
químicos
e têxteis
Produto
acabado
Arezzo&Co
Ficha de custos
 Eficiência da gestão de custos
 Garantia do Padrão de qualidade
Matériaprima
 Flexibilidade
 Lead time eficiente
Componentes
Pasta de engenharia
Reaproveitamento entre coleções:
SKU
10%
MODELO
35%
CONSTRUÇÃO
70%
32

33. | Estratégias de Crescimento

34. .1 Fundamentos de crescimento sólido
4
A Companhia busca constantes iniciativas para gerar valor aos acionistas
1
DISTRIBUIÇÃO DA REDE E EXPANSÃO DA ÁREA DE VENDAS
 Compromisso com o plano de aberturas para 2013
 Forte crescimento de vendas do web commerce Schutz estimula o
860.3
Receita líquida CAGR
2007-2012
lançamento do canal para as demais marcas
28,2%
 Estratégia de multimarcas traz maior capilaridade
678.9
26,7%
571.5
2
 Projeto GTM Arezzo melhoria da performance sell-out
18,8%
367.1
PRODUTIVIDADE DE LOJA
 Novo modelo de Lojas Arezzo e Anacapri aumentam as vendas por m²
412.1
38,7%
 Reposicionamento de bolsas Schutz apresentando bons resultados
12,3%
3
193.8
89,4%
 Contínuo foco na redução de despesas operacionais
4
2007
2008
RENTABILIDADE
2009
2010
2011
2012
PROCESSO EFICIENTE
 Constante análise para melhorias de logística e distribuição
34

35. 4
.1 Plano de expansão 2013
Desde o IPO, por 2 anos consecutivos, a meta de abertura de lojas foi alcançada; o
pipeline de expansão 2013 tem o compromisso de 59 aberturas de novas lojas e
crescimento de 14% da área total de vendas
12
# Lojas próprias
# Franquias
449
# Repasses
420
29
58
-12
507
43
 Além das inaugurações, a
Companhia está
55
comprometida em expandir
-1
390
31
+13%
55
em 1.000 metros quadrados
464
56
+7%
+8%
de lojas existentes em 2013
e 2014
394
 90% com contratos já
365
334
assinados
 30 lojas abertas no 9M13
2012
1) Inclui lojas internacionais
3T13
2013
2014
35

36. 4
.1 Web commerce: Entrada no Canal
Perfil da cliente e aderência às mídias online impulsionou a entrada da Schutz no canal
online
Atratividade do comércio online,
especialmente no segmento
Aderência à marca e perfil da
cliente Schutz
 Clientes Schutz são conectadas e utilizam
mídias sociais para se informar, expressar
e consumir
 Maior marca de moda do país no
Instagram
 Forte crescimento de vendas online
 Maior crescimento no segmento de
calçados e vestuário
 Perspectiva de manutenção do forte
crescimento
 Marca com alta audiência online e
engajamento
 Schutz é pioneira, desde 2009, no forte
relacionamento com blogueiras de moda
2008
14.641
2010
Demais Varejo Online
Fonte: Euromonitor
17,6%
15,0%
20.893
95
10.387
CAGR
12-17E
19,1%
312
CAGR
08-12
97,4%
1.444
2012
Vestuário e Calçados
36

37. .1 Web commerce: Entrada no Canal
4
Força da marca no mundo online e aderência ao perfil da cliente
Aderência à marca e perfil da
cliente Schutz
Atratividade do comércio online,
especialmente no segmento
Engajamento
Audiência
Prêmio exame.com
Reconhecida como marca de
moda mais atuante no
Instragram
•
•
•
Likes: 8461
Comments: 115
Date: 11.15 – 08/08/2013
Média de agosto de 2013
•
•
•
•
Dados: setembro/2013
Fotos: no mês 133 / 4,2 fotos por dia
Likes – TOTAL: 565mil/ Por foto: 4,252
Comments – TOTAL: ~10mil / Por foto: 75
Engajamento: 56,6
37

38. 4
.1 Web commerce: Evolução do canal
Estruturação do canal online e resultados inicias confirmam atratividade e aderência
do canal
Set-Dez/2011

Vendas de R$ 1 milhão
2013

Vendas estimadas de R$ 23 milhões

Fortalecimento interno
para melhor servir nossas clientes

Preparação para ampliar
potencial do canal
Gestão dedicada

Evolução da plataforma tecnológica
para nível mundial

Operador logístico dedicado

Teste da tese
Vendas de R$ 10 milhões



Refinamento de ações de marketing
online
FACEBOOK/INSTAGRAM 2013
AÇÃO CRM
ONLINE
SCHUTZLOVERS
INÍCIO WEBCOMMERCE
38

39. 4
.2 GTM Arezzo
Com o GTM Arezzo a Companhia espera aumentar do produto com o novo calendário
de coleção com um menor lead time
Ciclo de vida
Modelo de suprimentos
Showroom
Coleção
Complemento
de moda
Fast fashion
 Mais conteúdo de moda; Maior coleção
apresentada aos franquiados
 Complemento de moda baseado nas
informações de sell out
 Rápida absorção de tendências, não
somente de lojas Arezzo, mas também
de pesquisas de mercado
Continuáveis
Continuáveis
 Produtos de reposição automática em
algumas cores da estação
 Reposição de numeração fora da grade
 Produtos de reposição automática nas
Classic
Classic
lojas; somente 2 cores. Vendas a preço
cheio
39

40. 4
.3 Aumento da produtividade das Lojas
O novo projeto arquitetônico da Arezzo destaca ainda mais nossos produtos
Fachada remete à trama
utilizada nas solas dos
produtos, formando o símbolo
“ZZ" da marca
Próximo ao caixa, expositor
dedicado para acessórios
permite adicionar peças no
atendimento
Com novas prateleiras e nichos,
conseguimos aumentar em 50%
o número de modelos
expostos em loja
Produtos em destaque no
centro da loja
Estantes suspensas em todo
o perímetro da loja com
iluminação que realça o
produto
A melhor distribuição dos
móveis permite maior
conforto às clientes que
estão sendo atendidas
40

41. 4
.3 Aumento da produtividade das Lojas
Novo projeto arquitetônico viabiliza exposição adequada dos produtos e
experiência de compra superior com baixo nível de despesas
Torres dispostas na diagonal
trazem movimento ao espaço e
garantem funcionalidade ao dia
a dia da loja: de um lado, a
exposição unitária das
sapatilhas; de outro, os
espelhos; e dentro, um estoque
com um par de cada numeração
Ilha de encantamento,
na frente da loja com
as principais
novidades, desenhada
para atrair a cliente
Colecione, no fundo da
loja, com promoções a
fim de aumentar o P.A.
devido à praticidade
Ilhas centrais, para expor
os produtos clássicos da
Anacapri: “tem que ter”
41

42. 4
.4 Bolsas Schutz
Mudanças na estratégia de bolsas na marca Schutz levaram a um forte crescimento no
segmento
Bolsas % da Receita Schutz
1
2
Desenvolvimento de produtos
aumentando o valor percebido de
produto
3
9,4%
Segmentação por produto e canal
mirando atender necessidade da cliente
final
Otimização do número de modelos
favorecendo a cadeia de suprimentos e
criando identidade do produto em loja
5,1%
3T12
3T13
Nota: Percentual de bolsas na receita de Lojas Próprias
42

43. 4
.4 Bolsas Schutz
A segmentação das linhas de produto permite atingir diferentes públicos em diferentes
canais com estratégia de branding adequada e atendendo o desejo das clientes
Canal principal
MM
P/F
Diferenciação
entre linhas
Padrão técnico de
produto
SCHUTZ
PREMIUM
EXEMPLOS
✔
R$ 790 - R$ 1.100*
Base de sourcing
Materiais utilizados
Nível de exposição da
marca/logo
SCHUTZ
VM em loja e showroom
Profundidade de compra
nas grades
Treinamento das
equipes comerciais
Ações de marketing e
comunicação
✔
✔
R$ 490 - R$ 790*
POP & FUN
SCHUTZ
✔
R$ 350 - R$ 490*
Nota:
* Valores PVL
P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico)
43

44. 4
.4 Bolsas Schutz
O foco no desenvolvimento de produto aumentou a qualidade percebida e o desejo
pelo produto
Exemplo
 Produto desenvolvido
minuciosamente
 Desejo e reação espontânea de
formadoras de opinião
 Mais de 2.100 peças vendidas
44

45. 4
Mensagens chave
1
Líder da Categoria
2
Significante potencial de crescimento
3
Marcas de referência
4
Cadeia de suprimentos eficiente e orientada para o mercado
5
Plataforma em escala com alavancagem operacional
6
Alto retorno sobre o capital investido
45

46. 05
Destaques Financeiros e Operacionais

47. 5
.1 Destaques operacionais
e financeiros
Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno
13,7%
751,8
10,7
855,0
6,0
8,2%
230,4
19,1%
199,6
212,9
6,0%
319,6
4,2
83,2
63,0
-0,4%
8,6%
0,8
82,8
68,4
151,1
10,9%
167,6
301,4
3Q12
SSS Sell-in (Franquias)
16,2%
360,5
3Q13
Franchise
SSS Sell-out (Lojas Próprias + franquias)
167,7
9M12
Owned Stores
Multi-brand
419,0
9M13
Others²
n/a
-5,1%
n/a
0,5%
14,2%
0,6%
11,9%
4,3%
Crescimento de 7,2% para ambas as marcas Arezzo e Schutz. Destaque para o crescimento da marca
Schutz de 21,2% no acumulado do ano, alavancada pela abertura de 22 lojas e ampliação de 1 loja nos
últimos 12 meses.
1) Outros: Redução de 81,2% no 3T13 e de 44,0% nos 9M13.
47

48. 5
.2 Destaques operacionais
e financeiros
A Receita Líquida do 3T13 cresceu 16,1% na comparação com mesmo período de 2012
429 lojas ao final do 3T13 e expansão de 18,2% da área de vendas ante o 3T12
Forte crescimento da receita bruta, especialmente da marca Schutz que cresceu 21,2% no 3T13 em comparação com o 3T12
Receita Líquida (R$ milhão)
Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² R$ '000)
CAGR 07-13 (3T13 UDM): 32,0%
CAGR Área 07-13 (3T13 UDM): 17,1%
24,3%
860,3
678.9
412.1
26,7%
18,8%
287
27
367.1
38,7%
266.7
246.7
3T12
2007
+31
318
377
+57
2008
2009
2010
2011
2012
282
3T10
3T11
Franquias
+52
56
53
36
260
89,4%
3T13
429
12,3%
193.8
8,1%
17,2
29,0
24,5
15,0%
19,7
571.5
18,2%
324
3T12
Lojas Próprias
373
3T13
Metragem
48

49. 5
.3 Destaques operacionais
e financeiros
Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%)
EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)
44,2%
43,5%
17,9%
16,5%
311,6
15,9%
264,2
8,4%
107,0
3T13
17,5%
17,3%
9,6%
116,1
3T12
115,9
100,0
43,5%
43,4%
16,4%
42,7
9M12
9M13
3T12
8,0
46,8
92,0
3T13
9M12
9M13
Lucro Líquido (R$ milhões)
11,6%
11,0%
77,8
70,5
10,4%
5,3
11,6%
11,0%
19,3%
28,6
3T12
2,8%
29,4
65,2
3T13
9M12
9M13
49

50. 5
.4 Destaques operacionais
e financeiros
Capital de Giro (R$ '000)
Ciclo de Conversão de
Caixa
Estoque¹
Conta a receber²
(-)Contas a pagar¹
CAPEX (R$ milhão)
3T12
3T13
#dias
(R$ mil)
#dias
105
65
91
51
218.631
82.543
201.253
65.165
115
68
92
45
Variação
(R$ mil) (em dias)
275.180
99.819
241.476
66.115
10
3
1
-6
Sumário de investimentos
Capex total
3T12
16.479
Lojas - expansão e reforma
Corporativo
3T13
10.486
Var. (%)
-36,4%
9M12
48.278
9M13 Var. (%)
30.655
-36,5%
10.306
3.623
-64,8%
31.299
10.162
-67,5%
5.399
6.197
14,8%
15.727
18.203
15,7%
774
666
-14,0%
1.252
2.290
82,9%
Outros
¹ Dias de CMV
² Dias da Receita Líquida
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais
Indicadores Operacionais
(R$ ‘000)
Indicadores Operacionais
9M12
9M13
Núm ero de pares vendidos ('000)
6.270
7.212
Núm ero de bolsas vendidas ('000)
Cresc. ou
spread (%)
15,0%
364
452
24,2%
2.105
2.007
-4,7%
377
429
52
53
56
3
324
373
49
Outsorcing (% da produção total)
87,0%
90,7%
3,7 p.p
SSS2 sell in (franquias)
11,9%
4,3%
-7,6 p.p.
n/a
0,5%
n/a
Núm ero de funcionários
Núm ero de lojas*
Próprias
Franquias
SSS2 sell out (lojas próprias + franquias)
Geração de caixa operacional
9M12
Lucro antes do im posto de renda e contribuição social 91.620
Depreciações e am ortizações
0,6%
Outros
5.209
(6.679)
Decréscim o (acréscim o) de ativos/passivos circulantes (11.931)
9M13 Variação
112.480
22,8%
7.777
49,3%
53
n/a
(39.160)
Checa
228,2%
Contas a receber de clientes
(21.771)
(32.153)
47,7%
Estoques
(26.028)
(23.785)
-8,6%
27.879
30.608
9,8%
7.989
(13.830)
n/a
(23.505)
7,7%
57.645
2,2%
Fornecedores
Variação de outros ativos e passivos circulantes e não
circulantes
Pagam ento de im posto de renda e contribuição social (21.818)
Disponibilidades líq. geradas pelas ativ. operacionais
56.401
50

51. 5
.4 Destaques operacionais
e financeiros
Endividamento (R$ '000)
Endividamento total de R$ 109,8 milhões no 3T13 ante
R$ 55,2 milhões no 3T12
Posição de caixa e
endividamento
Caixa
Endividamento de Longo Prazo de 38,6% da dívida total no
3T13, ante 44,5% no 3T12
Política de endividamento conservadora, com custo médio
ponderado da dívida bastante reduzido
Dívida total
Curto prazo
% dívida total
Longo prazo
% dívida total
3T12
2T13
3T13
175.605
214.411
199.780
55.199
107.862
109.042
30.626
60.763
66.930
55,5%
24.573
56,3%
47.099
61,4%
42.112
44,5%
43,7%
38,6%
Dívida líquida
(120.406)
(106.549)
(90.738)
EBITDA UDM
125.128
155.575
Dívida líquida /EBITDA UDM
-1,0x
-0,7x
159.675
-0,6x
51

52. Apêndice

53. A
.1 Principais indicadores de desempenho
Principais indicadores
financeiros
3T12
3T13
Receita Líquida
246.655
266.671
(139.606)
Cresc. ou
spread (%)
Cresc. ou
spread (%)
9M12
9M13
8,1%
607.484
705.349
16,1%
(150.592)
7,9%
(343.327)
(393.779)
14,7%
107.049
116.079
8,4%
264.157
311.570
17,9%
43,4%
43,5%
0,1 p.p.
43,5%
44,2%
0,7 p.p.
(66.436)
(72.130)
8,6%
(177.408)
(203.477)
14,7%
26,9%
27,0%
0,1 p.p
29,2%
28,8%
-0,4 p.p
(48.631)
(51.706)
6,3%
(123.783)
(144.151)
16,5%
- 3.074,52
Lojas próprias
(20.092)
(21.001)
4,5%
(54.134)
(65.358)
20,7%
-
Venda, logística e suprimentos
(28.539)
(30.705)
7,6%
(69.649)
(78.793)
13,1%
- 2.165,52
(15.303)
(16.980)
11,0%
(41.111)
(52.200)
27,0%
- 1.677,00
(459)
(637)
38,8%
(7.305)
651
n/a
-
178,00
(2.043)
(2.807)
37,4%
(5.209)
(7.777)
49,3%
-
764,00
42.656
46.756
9,6%
91.958
115.870
26,0%
17,3%
17,5%
0,2 p.p.
15,1%
16,4%
1,3 p.p.
28.586
29.387
2,8%
65.201
77.810
19,3%
11,6%
11,0%
-0,6 p.p.
10,7%
11,0%
0,3 p.p.
24,3%
27,3%
3,0 p.p
24,3%
27,3%
3,0 p.p
32,8%
36,9%
4,1 p.p.
32,8%
36,9%
4,1 p.p.
CMV
Lucro bruto
Margem bruta
SG&A
%Receita
Despesa com ercial
Despesas gerais e adm inistrativas
Outras (despesas) e receitas¹
Depreciação e am ortização
EBITDA
Margem EBITDA
Lucro líquido
Margem líquida
2
Capital de giro - % da receita
3
Capital em pregado - % da receita
Dívida total
55.199
4
Dívida líquida
Dívida líquida/EBITDA
109.042
(120.406)
(90.738)
-1,0x
-0,6x
97,5%
n/a
n/a
55.199
109.042
(120.406)
(90.738)
-1,0x
-0,6x
- 5.693,52
909,00
37,4%
97,5%
n/a
n/a
1 – Inclui despesa não-recorrente no 1T12 dentro de Outras Despesas e Receitas Operacionais: Arezzo&Co rescindiu contrato com a Star Export Assessoria e Exportação Ltda. (“Star”), que prestava serviços de
assistência e assessoramento técnico para o agenciamento e fiscalização das fábricas e atelieres independentes contratados para confecção de produtos. No âmbito da rescisão, efetuou-se pagamento de R$ 8
milhões e impôs à Star um acordo de não-competição de 5 anos. Nesta mesma data, foi celebrado contrato com outra empresa, de igual capacitação técnica, com a mesma natureza de serviço e com condições
comerciais diferenciadas para reduzir despesas, mantendo a mesma qualidade de serviços.
2 - Capital de Giro: Ativo Circulante menos Caixa, Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras subtraído do Passivo Circulante menos Empréstimos e Financiamentos e Dividendos a pagar.
3 - Capital Empregado: Capital de Giro somado Ativo Permanente e Outros Ativos de Longo Prazo descontando Imposto de renda e contribuição social diferido.
53
4 - Dívida Líquida é equivalente à posição total de endividamento oneroso ao final de um período subtraída da posição de caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras de curto prazo.

54. A
.2 Histórico de lojas
Histórico de lojas
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
24.531
26.543
26.659
27.996
28.999
19.125
20.646
20.731
22.154
23.174
5.406
5.897
5.928
5.842
5.825
Total de lojas no Brasil
368
390
391
408
420
Núm ero de franquias
316
334
335
353
365
Arezzo
300
311
312
324
328
Schutz
16
23
23
29
35
0
0
0
0
2
52
56
56
55
55
Arezzo
19
19
19
17
16
Schutz
24
27
27
27
27
Alexandre Birman
2
2
2
2
2
Anacapri
7
8
8
9
10
Total de lojas no Exterior
9
9
9
9
9
Núm ero de franquias
8
8
8
8
8
Núm ero de lojas próprias
1
1
1
1
1
Área de venda1, 3 - Total (m ²)
Área de venda - franquias (m²)
Área de venda - lojas próprias 2 (m²)
Anacapri
Núm ero de lojas próprias
1. Inclui metragens das 9 lojas no exterior
2. Inclui 5 lojas do tipo Outlets cuja área total é de 1.227 m²
3. Inclui metragens de lojas ampliadas
54

55. A
.3 Balanço Patrimonial - IFRS
Ativo
3T12
3T13
2T13
Passivo
3T12
2T13
3T13
Passivo circulante
134.590
148.087
179.422
Empréstimos e financiamentos
30.626
60.763
66.930
65.165
43.557
66.115
0
9.346
0
475.879
537.059
574.288
8.373
7.515
10.748
Aplicações financeiras
167.232
206.896
189.032
Fornecedores
Contas a receber de clientes
201.253
200.229
241.476
Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar
82.543
89.821
99.819
Outras obrigações
38.799
34.421
46.377
Passivo não circulante
29.025
54.386
49.111
24.573
47.099
42.112
979
978
801
Outras obrigações
3.473
6.309
6.198
Patrim ônio líquido
432.306
471.889
490.719
Capital social
106.857
156.000
157.186
Reserva de capital
173.149
125.190
126.781
Reservas de lucros
98.421
153.162
153.162
Lucro do exercício
53.879
37.537
53.590
595.921
674.362
719.252
Ativo circulante
Caixa e equivalentes de caixa
Estoques
3.971
18.460
17.469
12.507
14.138
15.744
120.042
137.303
144.964
Realizável a longo Prazo
17.437
15.530
16.029
Aplicações financeiras
98
21
22
360
377
0
Imposto de renda e contribuição social diferidos
9.392
6.898
7.600
Outros créditos
7.587
8.234
8.407
Imobilizado
56.788
65.014
67.683
Intangível
45.817
56.759
61.252
595.921
674.362
719.252
Impostos a recuperar
Outros créditos
Ativo não circulante
Impostos a recuperar
Total do ativo
Empréstimos e financiamentos
Partes relacionadas
Total do passivo e patrim ônio líquido
55

56. A
.4 Demonstrativo de Resultado do
Exercício - IFRS
DRE - IFRS
3T12
3T13
Var.%
9M12
9M13
Var.%
246.655
266.671
8,1%
607.484
705.349
16,1%
(139.606)
(150.592)
7,9%
(343.327)
(393.779)
14,7%
107.049
116.079
8,4%
264.157
311.570
17,9%
(66.436)
(72.130)
8,6%
(177.408)
(203.477)
14,7%
Comerciais
(49.714)
(53.203)
7,0%
(126.532)
(148.211)
17,1%
Administrativas e gerais
(16.263)
(18.290)
12,5%
(43.571)
(55.917)
28,3%
(459)
(637)
38,8%
(7.305)
Receita operacional líquida
Custo dos produtos vendidos
Lucro bruto
Receitas (despesas) operacionais:
Outras receitas operacionais, líquidas
651
n/a
40.613
43.949
8,2%
86.749
108.093
24,6%
Resultado Financeiro
1.676
1.681
0,3%
4.871
4.387
-9,9%
Lucro antes do IR e CS
42.289
45.630
7,9%
91.620
112.480
22,8%
(13.703)
(16.243)
18,5%
(26.419)
(34.670)
31,2%
(14.390)
(16.945)
(36.006)
39,6%
1.336
n/a
77.810
19,3%
Lucro antes do resultado financeiro
Imposto de renda e contribuição social
Corrente
Diferido
Lucro líquido do exercício
17,8%
(25.799)
687
702
2,2%
(620)
28.586
29.387
2,8%
65.201
56

57. A
.5 Fluxo de Caixa - IFRS
DFC
3T12
3T13
9M12
9M13
Das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social
Ajustes para conciliar o resultado às dispon. geradas pelas atividades
operacionais:
Depreciações e amortizações
Rendimento de aplicação financeira
Juros e variação cambial
42.289
45.630
91.620
1.011
(1.075)
(1.470)
112.480
7.831
2.043
2.807
5.209
7.777
(2.927)
(3.728)
(9.531)
(9.893)
(310)
(1.840)
504
3.227
2.205
1.686
2.348
6.720
Contas a receber de clientes
(50.566)
(41.250)
(21.771)
(17.341)
(9.595)
(26.028)
SOP
1
(32.153)
Estoques
(23.785)
Outros
Decréscim o (acréscim o) em ativos
Impostos a recuperar
1.367
6.217
(2.812)
Variação de outros ativos circulantes
3.421
(974)
(1.657)
(1.039)
(4.880)
Depósitos judiciais
(388)
(121)
(1.029)
424
Decréscim o (acréscim o) em passivos
Fornecedores
Obrigações trabalhistas
Obrigações fiscais e sociais
Variação de outras obrigações
Pagam ento de im posto de renda e contribuição social
21.837
22.559
27.879
30.608
4.656
3.598
5.925
3.417
(4.394)
(3.802)
(13.165)
1.618
1.717
3.186
545
1.988
(10.166)
(5.907)
(21.818)
(23.505)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais
(3.688)
10.773
56.401
57.646
Caixa líquido utilizado pelas atividades de investim ento
20.235
11.106
(47.972)
(19.161)
4.392
3.019
16.036
11.731
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiam ento com terceiros
Caixa líquido usado nas atividades de financiam ento
(17.365)
(21.665)
(31.620)
(50.986)
Aum ento (redução) das disponibilidades
3.574
3.233
(7.155)
(770)
Aum ento (redução) das disponibilidades
3.574
3.233
(7.155)
(770)
1
57

58. Contatos RI
CFO e Diretor de RI
 Thiago Borges
Gerente de RI
 Leonardo Pontes dos Reis, CFA
Telefone: 11 2132-4300
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58