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Quelles sont les relations entre la banque privée et les multi Family Office / single Family Office?

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Quelles sont les relations entre la banque privée et les multi Family Office / single Family Office?

  1. 1. Franck Teyssonnier 27 JUIN 2013
  2. 2. Positionnement des « financiers » Contrats cessions, donations, montages, … Conseil patrimonial évaluation, planification, restructuration Structures caritatives Fiscalité & planification successorale Gestion financière portefeuille, planification, … Vie de famille politique familiale, formation, … Services de confort intendance Assurance biens, personnes Gestion d’autres actifs Gestion d’entreprises Gestion de biens immobiliers Cœur d’intervention initial Pilotage et coordination sélection planification/organisation coordination reporting contrôle
  3. 3. Positionnement des « juristes » Contrats cessions, donations, montages, … Conseil patrimonial évaluation, planification, restructuration Structures patrimoniales et caritatives Fiscalité & planification successorale Gestion financière portefeuille, planification, … Vie de famille politique familiale, formation, … Services de confort intendance Assurance biens, personnes Gestion d’autres actifs Gestion d’entreprises Gestion de biens immobiliers Cœur d’intervention initial Pilotage et coordination sélection planification/organisation coordination reporting contrôle
  4. 4. Positionnement des « pilotes / coordinateurs » Contrats cessions, donations, montages, … Conseil patrimonial évaluation, planification, restructuration Structures patrimoniales et caritatives Fiscalité & planification successorale Gestion financière portefeuille, planification, … Vie de famille politique familiale, formation, … Services de confort intendance Assurance biens, personnes Gestion d’autres actifs Gestion d’entreprises Gestion de biens immobiliers Pilotage et coordination sélection planification/organisation coordination reporting contrôle Cœur d’intervention initial
  5. 5. >$500 Million V.U.H.N.W.I U.H.N.W.I. V.H.N.W.I. H.N.W.I.
  6. 6. Diapositive 12 FT1 Franck TEYSSONNIER; 09/06/2013
  7. 7. L’entreprise familiale FAMILLE ENTREPRISE
  8. 8. Les trois cercles FAMILLE MANAGER ACTIONNAIRE Chaque cercle a ses structures de gouvernance
  9. 9. Besoins et exigences des clients - Nouvelles fortunes : cadre dirigeant actionnaire, actionnaire, trader,.. Consacrer plus de temps à l’activité professionnelle et aux loisirs - Fortune établie : héritiers Contrôler le risque et la performance des actifs - Compétences et expériences - Transparence dans les solutions proposées (tarification, reporting) - Recherche d’un partenaire qui est acheteur aux côtés de la famille, de solutions, de prestations Besoins Exigences - Objectivité du conseil et de l’offre proposée
  10. 10. I1 Single Family Office : Family Office dédié à une famille Résulte de la formation au travers d’un homme de confiance d’une entité qui gère l’ensemble des actifs d’une seule famille Fortunes établies : famille dont une partie du patrimoine est constitué d’une entreprise cotée ou non cotée Nouvelles fortunes : une tendance qui se développe création par des actionnaires dirigeants de leur propre structure de Family Office : prise de prise de participations , patrimoine immobilier ( France, Europe , Etats Unis ,Emergents) Avantages : confidentialité totale / maîtrise de l’activité Inconvénients: coûts /recrutement /fidélisation des expertises, pérennité de la structure
  11. 11. I 1 Multi Family Office Avantages Avantages - image/notoriété - expériences des équipes - expertises variées - moins de conflit d’intérêts - stabilité et solidité - plus d’objectivité - coût /ressources - nombre limité de familles suivis par - service complet Family officer - Présence internationale - outils logiciels propriétaires Inconvénients Limites - Impartialité - pérennité - risque dérive marketing - capacité à investir - Créativité - parfois trop franco français Bancaire Indépendant
  12. 12. I 1 Le Multi Family Office bancaire - Renforcement de l’environnement concurrentiel - Clients mieux informés et plus avertis - Défiance des clients à l’égard des acteurs bancaires et de marchés - Pour le segment UHNWI peu de différentiation en terme d’offre par les banques privées - Un outil de fidélisation et d’acquisition des clients - Positionnement : activité fonctionnelle et opérationnelle - Besoins des banques privées d’avoir une stratégie de spécialisation forte - Hub et sert de relais entre les métiers de la banque privée et de la banque d’affaires Contexte Prestation de conseil
  13. 13. Multi family office indépendant : un exemple des valeurs mises en avance La performance : Nous identifions pour vous les prestataires les plus performants dans le temps et obtenons des conditions tarifaires préférentielles. L’efficacité : La vue d’ensemble que nous avons nous permet d’établir une cartographie approfondie de votre patrimoine, et de vous orienter de manière efficace et pragmatique en vous faisant gagner du temps et de l’argent. La pluridisciplinarité : De par nos expériences, nous sommes en mesure de vous conseiller dans la majorité des segments de votre patrimoine, ou de vous mettre en contact avec les meilleurs spécialistes. L’indépendance : Notre actionnariat est totalement indépendant, ce qui nous permet de vous conseiller en toute objectivité. Le sens des responsabilités qui nous caractérise nous permet d’agir dans votre seul intérêt . La transparence : Nos honoraires sont totalement transparents et discutés avec vous avant chaque mission. La confidentialité : Nous vous garantissons une confidentialité absolue sur toutes les informations en notre possession
  14. 14. • S.F.O. avec ou sans banque /société de gestion Famille Arnault, Famille Mulliez, Famille Peugeot Famille Dassault ,Famille Decaux… • M.F.O. indépendant Agami finance , Intuitu,FMJ, Financière Margot, IDPConseil,Family partners,Family Business group, Famille et valeurs • M.F.O. avec banque et société de gestion Quilvest
  15. 15. Multi Family office Single Family Office « total » U.V.H.N.W.I>$500 Million Single Family Office «partiel » « Total » : organisation qui internalise toutes les compétences sur les classes d’actifs et les activités de conseils juridiques /fiscales
  16. 16. • UHNWI/VHNWI soit accès à un MFO Bancaire ou MFO Indépendant • Prise de participation dans entreprises non côtées • Pôle immobilier • Pôle finance :actif et Passif • UHNWI/VHNWI soit création holding patrimonial Avec internalisation partielle ou totale des services de M.F.O. • Prise de participation dans entreprises non côtées • Pôle immobilier • Pôle finance :actif et Passif
  17. 17. II 2 Le marché du Family Office en France Marché jeune et peu mature, marché atomisé Problème de lisibilité : étant à la frontière de diverses activités Rémunération exclusive de conseil /coût de fonctionnement peut être un frein au développement Les conséquences de la réforme : honoraires à 100% ou Indépendants Avec rétrocessions Les clients sont peu enclins à payer pour une prestation de services
  18. 18. II 2 Le marché américain du Family Office Progression du multi Family Office bancaire et non bancaire aux Etats-Unis Fort développement des multi Family Office : (1990/2000) Pression sur les coûts Rapprochements ou intégration d’autres activités
  19. 19. II 2 Les marchés des pays émergents Des fortunes réalisées en quelques années à la différence de l’Europe ou Etats Unis. Asie, Amérique latine , Moyen orient ,.. une croissance des fortunes rapide qui crée un besoin de structuration et de diversification . La stratégie des fonds souverains est proche de la stratégie de certains F.O. .
  20. 20. 1 Stratégie et gouvernance : Comment maintenir l’unité familiale et la préservation du patrimoine au travers des générations ? 2 Reporting consolidé : un contrôle du risque pour la réalisation des objectifs ? Quelle méthode retenir ?
  21. 21. 1 Stratégie et gouvernance : Comment maintenir l’unité familiale et la préservation du patrimoine au travers des générations ?
  22. 22. “La première génération crée la fortune et la troisième la consomme”. L’unité de la famille et la préservation de la fortune sont les deux objectifs à pérenniser Unité de la famille Préservation de la fortune
  23. 23. Family Governance (values, shareholding, roles and responsibilities, decision making…) Quilvest Family Office Wealth Management (diversification/ asset allocation, estate planning…) 3 banks* (c. $13Bn.AUMs) Wealth Management (diversification/ asset allocation, estate planning…) Quilvest & Partners (c. $3.5Bn.) Next generations (education, training, coaching…) Quilvest University Family Business (governance, management, succession planning…) Quilvest & Partners Wealth structuring (legal structures, tax optimization…) Quilvest Family Office * Zurich, Luxembourg, Paris
  24. 24. 2 Exemple de Reporting consolidé • Analyse de l’allocation d’actifs • Suivi des gérants et des banquiers • Étude des opcvm , produits structurés ,des titres vifs
  25. 25. Le positionnement des banques privées dans la conquête de clients Clients en direct ou apportés par d’autres métiers de la banque Lombard , Pictet, Crédit Suisse , UBS , JP morgan, Merill Lynch Degroof , Rothschild ,Lazard,Cie Financière Rothschild, Neuflize, Aforge, Leonardo, Banque Martin Maurel, HSBC,……………. Clients au travers soit d’un réseau de détail BNP Paribas , Société Générale , Crédit Agricole, BPCE, CIC, Crédit Mutuel , LCL, Banque postale …… Clients au travers d’indépendants en gestion de patrimoine Séléction 1818, Primonial, Crédit Suisse, Pictet ,UBS …. Clients au travers d’une expertise de gestion Carmignac patrimoine , DNCA, Oddo,Mandarine ,Taurus gestion, Jacques Chahine Finance, Varenne capital…
  26. 26. >$500 Million V.U.H.N.W.I U.H.N.W.I. V.H.N.W.I. H.N.W.I.
  27. 27. Diapositive 54 FT1 Franck TEYSSONNIER; 09/06/2013
  28. 28. IV 1 B to C : Prolongement de l’activité banque privée au service des clients : une expertise complémentaire Rôle de la banque privée : Maître d’œuvre Elle intervient soit au travers d’un Senior Private Banker ou d’un multi Family Office bancaire Cette activité est indépendante dans le cas ou le Family officer bancaire travaille réellement en architecte ouverte et son expertise Attention aux conflits d’intérêt dans le cas ou cette activité est utilisée pour développer l’Asset management de la banque
  29. 29. Structuration/ dépositaire/ sélection de gérants en architecture ouverte / gérants Création Fonds Multigérants avec objectif de gestion Inflation Plus 3% Analyse sur investissements de diversification ( Cinéma, « Loan », Containers….) Accompagnement pour le passage de la stratégie aux actes Maître d’oeuvre
  30. 30. • Banque privée familiale ou société de gestion avec un département family office Cie financière Rothschild , Pictet , Lombard , Meeschaert Degroof/Aforge • Banque privée ou société de gestion avec un département family office Bnp paribas , Ubs, Banque1818,Crédit suisse…. • Banque privée sans activité de family office LCL , CA , Martin Maurel , Swiss life banque privée , Oddo….
  31. 31. IV 1 B to C : Prolongement de l’activité banque privée au service des clients : une expertise complémentaire Une activité complémentaire qui est difficile à développer dans la banque privée. Les clients de la banque privée ne sont pas « habituer » à la facturation. L’organisation ne doit pas éloigner le banquier privé du client et positionner le banquier privé uniquement sur la gestion des actifs financiers . Il est impossible dans la durée « d’être juge et partie »
  32. 32. IV 2 B to B : Une réponse de la banque privée : un fournisseur de produits et services Le segment des S.F.O et M.F.O.I. Rôle de la banque privée : Maître d’ouvrage Elle intervient à la demande d’un Family Officer via un cahier des charges soit pour la gestion des actifs ,pour le financement lombard, la création de produits structurés , la recherche de biens immobiliers ou le corporate
  33. 33. Réponse à des appels d’offres de gestion financière, refinancement Cahier des charges de création de SICAR , Fonds d’investissements Luxembourg Recherche de cibles d’acquisitions ou d’investissements immobiliers Diversification : exemple :terres agricoles Paraguay, Immobilier aux Etats Unis , Maître d’ouvrage
  34. 34. IV 3 Les perspectives d’évolution • Certaines Banques privées développent leur multi family office en l’internalisant ou en l’externalisant • Certaines Banques privées se développent avec un partenariat avec des Multi family office indépendant • Certains Single Family office deviennent un Multi family office avec la création d’une banque et d’une société de gestion • Certains Single family office constituent une société de gestion • Certains Multifamily office reste dans l’activité de conseil pas d’activité bancaire internalisée, pas d’activité de gestion internalisée
  35. 35. Quelle rentabilité pour un F.O et un M.F.O.? • Les honoraires seulement : Une facturation par prestation Un abonnement annuel Reporting :Exemple sur les encours Consolidation des comptes ,Conseil en allocations d’actifs ,Conseil en sélection de gérant • Les honoraires et les rétrocessions • Les rétrocessions
  36. 36. L’avenir des F.O. et M.F.O. 1 Rester un F.O. 2 Rapprochement de plusieurs F.O. 3 Possibilité d’être un Multi family office 4 Possibilité de rapprochement entre Multi family Office indépendant 5 Rapprochement d’une banque privée ou d’une société de gestion
  37. 37. Quelle rentabilité pour la banque privée? • Les Asset manager se développent soit avec leur réseau , soit via des « Third party marketers » • La Compagnie Financière Jacques Coeur, Investeam, Alfi Partners, Asse7 Partners et Kappa Finance sont les principaux acteurs du secteur, réunis dans l'Association française des T.P.M. . • Les sociétés de gestion peuvent désormais externaliser efficacement leur marketing et leur développement
  38. 38. Quelle rentabilité pour la banque privée? Certaines banques privées avec une société de gestion, sans réseau ou avec réseau ,et souhaitant se développer de façon autonome vont : Soient réaliser des acquisitions de fonds de commerce Soient se développer via des indépendants et ou Multi family office indépendants . Renforcer leur développement sur zone géographique à potentiel .
  39. 39. Sources Ouvrages Le Family Office, Renzo Evangelista, Edition Gualino 2010 Family Office et famille , Bernard Camblain, Edition Gualino 2008 Le Family Office ,Eric Pichet , Marie Grozieux, Edition du siècle 2005 Conseil et gestion de fortune ,Franck Teyssonnier , Coralie smette, Karim Kheirat Edition Economica 2005 Guide pratique des entreprises familiales ,Valerie Tandeau de Marsac ,Editions Eyrolles, 272 pages, 2011 Articles Le métier reste confidentiel et a peine à s’affirmer , Multi Family Office bancaire , Agefi Actifs - 13 au 19 novembre 2009 Formation Edhec Family business center 2012/2013 Site internet www.affo.fr , www.familyofficesgroup.com

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