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BMCE CAPITAL - Le marché financier Marocain

Dans un monde en pleine mutation où la mondialisation est devenue une donnée incontournable, le Maroc revendique son ambition de se positionner comme le hub africain de la finance.

1  sur  21
BMCE CAPITAL - Le marché financier Marocain
MARCHÉS
FINANCIERS
(PRODUITS
DÉRIVÉS)
ENTREPRISES
INSTITUTIONS
FINANCIÈRES PARTICULIERS
MARCHÉS FINANCIERS COUVERTURE DES RISQUES
LES ENTREPRISES, GOUVERNEMENTS ET INSTITUTIONS FINANCIÈRES SUBISSENT DES
RISQUES FINANCIERS.
PAR EXEMPLE, UN IMPORTATEUR PEUT ÊTRE PÉNALISÉ PAR LA HAUSSE DU PRIX D’UNE
MATIÈRE PREMIÈRE, D’UNE DEVISE, D’UN TAUX D’INTÉRÊT, ETC.
LES PRODUITS DÉRIVÉS SONT DES OUTILS PERMETTANT DE SE COUVRIR CONTRE CES
RISQUES.
LES PARTICULIERS QUI ONT UN PORTEFEUILLE BOURSIER PEUVENT ÉGALEMENT UTILISER
CES PRODUITS.
MARCHÉS FINANCIERS MOYEN DE FINANCEMENT
LES ÉMETTEURS CHERCHENT À LEVER DES FINANCEMENTS.
LES INVESTISSEURS CHERCHENT À PLACER LEUR ARGENT.
LES MARCHÉS FINANCIERS METTENT EN RELATION LES INVESTISSEURS ET LES ÉMETTEURS.
C’EST UN MODE DE FINANCEMENT COMPLÉMENTAIRE AU FINANCEMENT BANCAIRE.
EMETTEURS
(besoin de liquidités)
INVESTISSEURS
(excédent de liquidités)
GOUVERNEMENTS
RÔLE DES MARCHÉS FINANCIERS
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
MARCHÉS
FINANCIERS
(COMPTANT)
BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
PRINCIPAUX ACTEURS
DES MARCHÉS FINANCIERS AU MAROC
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
DIVERS ACTEURS JOUENT UN RÔLE CENTRAL DANS LES MARCHÉS FINANCIERS AU MAROC:
BOURSE DE CASABLANCA : Société anonyme en charge de l'organisation et de la
gestion du marché boursier. Sa gestion est définie par un cahier des charges et concerne
principalement l'organisation des introductions en bourse, la gestion des séances de
cotation, la diffusion des cours et des indices et l'administration d'un système de
compensation et de garantie.
SOCIÉTÉS DE BOURSE (SDB) : Leur activité consiste à exécuter les transactions sur les
valeurs mobilières, assurer la garde des titres, gérer les portefeuilles de valeurs en vertu
d’un mandat et animer le marché des valeurs mobilières inscrites à la cote. Par ailleurs, lors
des introductions en bourse, les SdB assistent les personnes morales faisant appel public
à l’épargne dans la préparation des documents d’information destinés au public, ainsi que
dans la collecte des souscriptions.
CONSEIL DÉONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIÈRES (CDVM) : Le CDVM est
un établissement public qui jouit de la personnalité morale et de l’autonomie financière.
En tant qu’autorité du marché, il a pour vocation de protéger l’épargne investie en valeurs
mobilières ou tout autre placement réalisé par appel public à l’épargne, veiller à l’information
des investisseurs en valeurs mobilières, assurer le bon fonctionnement du marché des
valeurs mobilières en veillant à sa transparence, son intégrité et sa sécurité ainsi que
garantir le respect des diverses dispositions légales et réglementaires régissant le marché
financier.
EMETTEURS : leur but est de se financer via les marchés financiers. L’Etat, les banques ou
les entreprises peuvent être des émetteurs.
INVESTISSEURS : leur but est de fructifier leur argent en investissant sur les marchés
financiers. Les OPCVM, les particuliers, les institutionnels (banques, assurances, caisses de
retraites) ou les entreprises peuvent être des investisseurs.
MAROCLEAR : C’est le dépositaire central des titres au Maroc. Sa mission consiste à
conserver les comptes titres de ses affiliés et assurer leur circulation et leur administration,
centraliser la conservation des titres, conserver les comptes titres de ses affiliés et assurer
leur circulation et leur administration et enfin à simplifier l’exercice des droits attachés aux
titres.
BOURSE DE
CASABLANCA
INVESTISSEURS
CDVM
EMETTEURS
MAROCLEAR SOCIÉTÉS
DE BOURSE
$$
MARCHÉS
FINANCIERS
BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
LA BANQUE D’AFFAIRE, ACTEUR INCONTOURNABLE DES MARCHÉS FINANCIERS
LA BANQUE D’AFFAIRES
CONSEILLE ET ACCOMPAGNE SES CLIENTS DANS LEURS OPÉRATIONS SUR LES MARCHÉS FINANCIERS.
PROPOSE DES SERVICES LIÉS À :
L’INVESTISSEMENT (INTERMÉDIATION BOURSIÈRE, GESTION D’ACTIFS)
LA GESTION DE PATRIMOINE (GESTION PRIVÉE)
LA COUVERTURE DES RISQUES (SALLES DES MARCHÉS)
L’INGÉNIERIE FINANCIÈRE (CONSEIL)
LA CONSERVATION DE TITRES (DÉPOSITAIRE).
INTERMÉDIATION
CONSEIL /
INGÉNIERIE FINANCIÈRE GESTION PRIVÉE
Cette entité propose des services financiers
sophistiqués et personnalisés à des particuliers
détenant un patrimoine conséquent.
Il s’agit aussi bien de conseil en gestion de
patrimoine et en fiscalité, que de prestations
d’ingénierie patrimoniale ou de family office.
Le dépositaire est l’équivalent de la banque classique mais pour les
titres financiers.
En effet, il assure l’activité de conservation de titres.Il gère le
dénouement des opérations (livraison des titres contre règlement).
Il s’occupe également de la gestion administrative des opérations
sur titres (comme par exemple le paiement des dividendes).
DÉPOSITAIRE
Les sociétés de gestion d’OPCVM proposent des véhicules collectifs
d’investissement. En effet, les porteurs de parts délèguent leurs
investissements à un professionnel (le gérant de fonds).
L’achat d’une part ou d’une action d’un fonds s’appelle une souscrip-
tion. Sa vente s’appelle un rachat.
Les principaux OPCVM sont les OPCVM actions, monétaires,
obligataires, contractuels et diversifiés.
GESTION D’ACTIFS
Les sociétés de bourse collectent et exécutent les ordres sur le
marché boursier.
Elles proposent leur services d’intermédiation via le canal
classique (téléphone) ou le web (bourse en ligne).
Elles se rémunèrent via des commissions prélevées sur les
transactions.
La banque conseil accompagne ses clients
dans le cadre des :
Introductions en bourse.
Emissions d’obligations ou d’autres
titres de créances.
Opérations de fusion / acquisition.
SALLES DES MARCHÉS
Elles s’occupent à la fois de :
proposer des instruments de couverture contre les risques
financiers.
Conduire des levées de fonds ou des investissements sur
le marché monétaire.
Placer (commercialiser) des titres de créance (obligations
,etc.) auprès des investisseurs
BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
LES OUTILS DE FINANCEMENT
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
LA BANQUE D’AFFAIRES ACCOMPAGNE SES CLIENTS QUI ONT UN BESOIN DE FINANCEMENT.
LES PRINCIPAUX OUTILS DE FINANCEMENT VIA LES MARCHÉS FINANCIERS SONT :
EN DEHORS DES ACTIONS ET DES OBLIGATIONS, IL EXISTE DES OUTILS DE FINANCEMENT SPÉCIFIQUES POUR CHAQUE CATÉGORIE D’ÉMETTEURS :
1. LES ACTIONS
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AUGMENTATION OU CESSION DE CAPITAL
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ACTIONS
BILLET DE TRÉSORERIE
COURT TERME
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FINANCEMENT DES ENTREPRISES
ENTREPRISE
CERTIFICATS
DE DÉPÔT
BANQUES
BONS DE SOCIÉTÉS
DE FINANCEMENT
SOCIÉTÉS DE FINANCEMENT
BILLETS DE
TRÉSORERIE
ENTREPRISES
BONS DU
TRÉSOR
ETAT
BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
LES OUTILS D’INVESTISSEMENT ET DE COUVERTURE
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
LES OUTILS D’INVESTISSEMENT
LES INVESTISSEURS PEUVENT PLACER DIRECTEMENT LEUR ARGENT EN
ACHETANT UNE ACTION OU UNE OBLIGATION.
ILS PEUVENT ÉGALEMENT PLACER INDIRECTEMENT LEUR ARGENT VIA
DES OUTILS D’INVESTISSEMENT :
OPCVM
Fonds d’investissement
Produits structurés
…
LES OUTILS DE COUVERTURE
LES INVESTISSEURS PEUVENT SE COUVRIR CONTRE LES RISQUES
FINANCIERS VIA LES PRODUITS DÉRIVÉS
LE MOT « DÉRIVÉ » VEUT DIRE QUE LE PRODUIT EST DÉRIVÉ D’UN
AUTRE ACTIF FINANCIER SOUS-JACENT (ACTION, TAUX, MATIÈRE
PREMIÈRE, ETC.)
LES OPTIONS, LES SWAPS ET LES CONTRATS À TERME SONT DES
PRODUITS DÉRIVÉS.
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  • 2. MARCHÉS FINANCIERS (PRODUITS DÉRIVÉS) ENTREPRISES INSTITUTIONS FINANCIÈRES PARTICULIERS MARCHÉS FINANCIERS COUVERTURE DES RISQUES LES ENTREPRISES, GOUVERNEMENTS ET INSTITUTIONS FINANCIÈRES SUBISSENT DES RISQUES FINANCIERS. PAR EXEMPLE, UN IMPORTATEUR PEUT ÊTRE PÉNALISÉ PAR LA HAUSSE DU PRIX D’UNE MATIÈRE PREMIÈRE, D’UNE DEVISE, D’UN TAUX D’INTÉRÊT, ETC. LES PRODUITS DÉRIVÉS SONT DES OUTILS PERMETTANT DE SE COUVRIR CONTRE CES RISQUES. LES PARTICULIERS QUI ONT UN PORTEFEUILLE BOURSIER PEUVENT ÉGALEMENT UTILISER CES PRODUITS. MARCHÉS FINANCIERS MOYEN DE FINANCEMENT LES ÉMETTEURS CHERCHENT À LEVER DES FINANCEMENTS. LES INVESTISSEURS CHERCHENT À PLACER LEUR ARGENT. LES MARCHÉS FINANCIERS METTENT EN RELATION LES INVESTISSEURS ET LES ÉMETTEURS. C’EST UN MODE DE FINANCEMENT COMPLÉMENTAIRE AU FINANCEMENT BANCAIRE. EMETTEURS (besoin de liquidités) INVESTISSEURS (excédent de liquidités) GOUVERNEMENTS RÔLE DES MARCHÉS FINANCIERS BMCE CAPITAL GROUPE BMCE MARCHÉS FINANCIERS (COMPTANT) BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
  • 3. PRINCIPAUX ACTEURS DES MARCHÉS FINANCIERS AU MAROC BMCE CAPITAL GROUPE BMCE DIVERS ACTEURS JOUENT UN RÔLE CENTRAL DANS LES MARCHÉS FINANCIERS AU MAROC: BOURSE DE CASABLANCA : Société anonyme en charge de l'organisation et de la gestion du marché boursier. Sa gestion est définie par un cahier des charges et concerne principalement l'organisation des introductions en bourse, la gestion des séances de cotation, la diffusion des cours et des indices et l'administration d'un système de compensation et de garantie. SOCIÉTÉS DE BOURSE (SDB) : Leur activité consiste à exécuter les transactions sur les valeurs mobilières, assurer la garde des titres, gérer les portefeuilles de valeurs en vertu d’un mandat et animer le marché des valeurs mobilières inscrites à la cote. Par ailleurs, lors des introductions en bourse, les SdB assistent les personnes morales faisant appel public à l’épargne dans la préparation des documents d’information destinés au public, ainsi que dans la collecte des souscriptions. CONSEIL DÉONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIÈRES (CDVM) : Le CDVM est un établissement public qui jouit de la personnalité morale et de l’autonomie financière. En tant qu’autorité du marché, il a pour vocation de protéger l’épargne investie en valeurs mobilières ou tout autre placement réalisé par appel public à l’épargne, veiller à l’information des investisseurs en valeurs mobilières, assurer le bon fonctionnement du marché des valeurs mobilières en veillant à sa transparence, son intégrité et sa sécurité ainsi que garantir le respect des diverses dispositions légales et réglementaires régissant le marché financier. EMETTEURS : leur but est de se financer via les marchés financiers. L’Etat, les banques ou les entreprises peuvent être des émetteurs. INVESTISSEURS : leur but est de fructifier leur argent en investissant sur les marchés financiers. Les OPCVM, les particuliers, les institutionnels (banques, assurances, caisses de retraites) ou les entreprises peuvent être des investisseurs. MAROCLEAR : C’est le dépositaire central des titres au Maroc. Sa mission consiste à conserver les comptes titres de ses affiliés et assurer leur circulation et leur administration, centraliser la conservation des titres, conserver les comptes titres de ses affiliés et assurer leur circulation et leur administration et enfin à simplifier l’exercice des droits attachés aux titres. BOURSE DE CASABLANCA INVESTISSEURS CDVM EMETTEURS MAROCLEAR SOCIÉTÉS DE BOURSE $$ MARCHÉS FINANCIERS BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
  • 4. LA BANQUE D’AFFAIRE, ACTEUR INCONTOURNABLE DES MARCHÉS FINANCIERS LA BANQUE D’AFFAIRES CONSEILLE ET ACCOMPAGNE SES CLIENTS DANS LEURS OPÉRATIONS SUR LES MARCHÉS FINANCIERS. PROPOSE DES SERVICES LIÉS À : L’INVESTISSEMENT (INTERMÉDIATION BOURSIÈRE, GESTION D’ACTIFS) LA GESTION DE PATRIMOINE (GESTION PRIVÉE) LA COUVERTURE DES RISQUES (SALLES DES MARCHÉS) L’INGÉNIERIE FINANCIÈRE (CONSEIL) LA CONSERVATION DE TITRES (DÉPOSITAIRE). INTERMÉDIATION CONSEIL / INGÉNIERIE FINANCIÈRE GESTION PRIVÉE Cette entité propose des services financiers sophistiqués et personnalisés à des particuliers détenant un patrimoine conséquent. Il s’agit aussi bien de conseil en gestion de patrimoine et en fiscalité, que de prestations d’ingénierie patrimoniale ou de family office. Le dépositaire est l’équivalent de la banque classique mais pour les titres financiers. En effet, il assure l’activité de conservation de titres.Il gère le dénouement des opérations (livraison des titres contre règlement). Il s’occupe également de la gestion administrative des opérations sur titres (comme par exemple le paiement des dividendes). DÉPOSITAIRE Les sociétés de gestion d’OPCVM proposent des véhicules collectifs d’investissement. En effet, les porteurs de parts délèguent leurs investissements à un professionnel (le gérant de fonds). L’achat d’une part ou d’une action d’un fonds s’appelle une souscrip- tion. Sa vente s’appelle un rachat. Les principaux OPCVM sont les OPCVM actions, monétaires, obligataires, contractuels et diversifiés. GESTION D’ACTIFS Les sociétés de bourse collectent et exécutent les ordres sur le marché boursier. Elles proposent leur services d’intermédiation via le canal classique (téléphone) ou le web (bourse en ligne). Elles se rémunèrent via des commissions prélevées sur les transactions. La banque conseil accompagne ses clients dans le cadre des : Introductions en bourse. Emissions d’obligations ou d’autres titres de créances. Opérations de fusion / acquisition. SALLES DES MARCHÉS Elles s’occupent à la fois de : proposer des instruments de couverture contre les risques financiers. Conduire des levées de fonds ou des investissements sur le marché monétaire. Placer (commercialiser) des titres de créance (obligations ,etc.) auprès des investisseurs BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com BMCE CAPITAL GROUPE BMCE
  • 5. LES OUTILS DE FINANCEMENT BMCE CAPITAL GROUPE BMCE LA BANQUE D’AFFAIRES ACCOMPAGNE SES CLIENTS QUI ONT UN BESOIN DE FINANCEMENT. LES PRINCIPAUX OUTILS DE FINANCEMENT VIA LES MARCHÉS FINANCIERS SONT : EN DEHORS DES ACTIONS ET DES OBLIGATIONS, IL EXISTE DES OUTILS DE FINANCEMENT SPÉCIFIQUES POUR CHAQUE CATÉGORIE D’ÉMETTEURS : 1. LES ACTIONS 2. LES OBLIGATIONS 3. LES TITRES DE CRÉANCES NÉGOCIABLES AUGMENTATION OU CESSION DE CAPITAL EMISSIONS DE DETTE ACTIONS BILLET DE TRÉSORERIE COURT TERME OBLIGATIONS MOYEN ET LONG TERME FINANCEMENT DES ENTREPRISES ENTREPRISE CERTIFICATS DE DÉPÔT BANQUES BONS DE SOCIÉTÉS DE FINANCEMENT SOCIÉTÉS DE FINANCEMENT BILLETS DE TRÉSORERIE ENTREPRISES BONS DU TRÉSOR ETAT BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
  • 6. LES OUTILS D’INVESTISSEMENT ET DE COUVERTURE BMCE CAPITAL GROUPE BMCE LES OUTILS D’INVESTISSEMENT LES INVESTISSEURS PEUVENT PLACER DIRECTEMENT LEUR ARGENT EN ACHETANT UNE ACTION OU UNE OBLIGATION. ILS PEUVENT ÉGALEMENT PLACER INDIRECTEMENT LEUR ARGENT VIA DES OUTILS D’INVESTISSEMENT : OPCVM Fonds d’investissement Produits structurés … LES OUTILS DE COUVERTURE LES INVESTISSEURS PEUVENT SE COUVRIR CONTRE LES RISQUES FINANCIERS VIA LES PRODUITS DÉRIVÉS LE MOT « DÉRIVÉ » VEUT DIRE QUE LE PRODUIT EST DÉRIVÉ D’UN AUTRE ACTIF FINANCIER SOUS-JACENT (ACTION, TAUX, MATIÈRE PREMIÈRE, ETC.) LES OPTIONS, LES SWAPS ET LES CONTRATS À TERME SONT DES PRODUITS DÉRIVÉS. ACTIONS TITRES DE CRÉANCES OPCVM PRODUITS STRUCTURÉS CERTAINS PRODUITS DÉRIVÉS DÉRIVÉS CHANGE DÉRIVÉS MATIÈRES PREMIÈRES DÉRIVÉS TAUX DÉRIVÉS ACTIONS INVES TISSEMENT COUVERTU RE BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
  • 7. MARCHÉ ACTIONS BMCE CAPITAL GROUPE BMCE UNE ACTION REPRÉSENTE UNE FRACTION DU CAPITAL DE L’ENTREPRISE UN ACTIONNAIRE POSSÈDE DONC UNE PART DE L’ENTREPRISE L’ACTION DONNE DROIT À DES DIVIDENDES (UNE PART DES BÉNÉFICES) L’ACTION PROCURE À L’ACTIONNAIRE UN DROIT DE VOTE $$ $$ $$ $$ $$ ENTREPRISE INVESTISSEURS ACTIONNAIRES DROIT AUX DIVIDENDES DROIT DE VOTE ACTIONS FONDS BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
  • 8. FONDAMENTAUX DU MARCHE ACTIONS BMCE CAPITAL GROUPE BMCE L’INVESTISSEUR PEUT GAGNER OU PERDRE DE L’ARGENT EN REVENDANT LES ACTIONS QU’IL DÉTIENT. LE BÉNÉFICE SUR LA REVENTE D’UNE ACTION EST UNE PLUS VALUE. LA PERTE SUR LA REVENTE D’UNE ACTION EST UNE MOINS VALUE. VENTE À UN PRIX SUPÉRIEUR AU PRIX D’ACHAT: PLUS VALUE ACTIONS VENTE À UN PRIX INFÉRIEUR AU PRIX D’ACHAT: MOINS VALUE IL PEUT AUSSI RECEVOIR DES GAINS SOUS FORME DE DIVIDENDES. UN DIVIDENDE EST UNE PARTIE DU BÉNÉFICE QUE LA SOCIÉTÉ CHOISIT DE DISTRIBUER AUX ACTIONNAIRES. LE RISQUE POUR UNE ACTION EST MESURÉ PAR SA VOLATILITÉ, QUI CORRESPOND À SON INTENSITÉ DE VARIATION. ENTREPRISE $$ ACTIONNAIRES PRIX DE L’ACTION DIVIDENDES BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com Faible volatilité 104 102 100 98 96 94 92 90 88 86 6/10 2014 7/30 2014 9/18 2014 11/7 2014 12/27 2014 2/15 2014 4/6 2014 5/26 2014 7/15 2014 9/3 2014 Forte volatilité 104 102 100 98 96 94 92 90 88 86 6/10 2014 7/30 2014 9/18 2014 11/7 2014 12/27 2014 2/15 2014 4/6 2014 5/26 2014 7/15 2014 9/3 2014
  • 9. BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com OPPORTUNITÉS DE PLACEMENT SUR LE MARCHÉ ACTIONS BMCE CAPITAL GROUPE BMCE UN CLIENT PEUT INVESTIR SUR LE MARCHÉ ACTIONS VIA : DES OPCVM ACTIONS GÉRÉS PAR LA SOCIÉTÉ DE GESTION DES ORDRES DE BOURSE DIRECTEMENT ENVOYES A LA SOCIETE DE BOURSE (PAR TELEPHONE OU VIA LA BOURSE EN LIGNE) DES SOLUTIONS SUR MESURE (PRODUITS STRUCTURÉS OU FONDS SUR MESURE) LE RÈGLEMENT / LIVRAISON DES TITRES EST GÉRÉ PAR LE DÉPOSITAIRE. CLIENTS SERVICES LIÉS À L'INVESTISSEMENT MARCHÉ ACTIONS OPCVM (actions) INTERMÉDIATION CANAL TÉLÉPHONIQUE BOURSE EN LIGNE CONSEIL ET INGÉNIERIE RÈGLEMENT/ LIVRAISON $$
  • 10. BANK BANK MARCHÉ MONÉTAIRE BMCE CAPITAL GROUPE BMCE LE MARCHÉ MONÉTAIRE EST UN MARCHÉ À COURT TERME (< 1 AN) LES BANQUES, LES INSTITUTIONNELS, LES ENTREPRISES ET L’ETAT PRÊTENT ET EMPRUNTENT DES FONDS EN FONCTION DE LEURS BESOINS. ON DISTINGUE LE MARCHÉ INTERBANCAIRE ET LE MARCHÉ DES TITRES DE CRÉANCES. $$ $$ $$ $$ % MARCHÉ INTERBANCAIRE MARCHÉ RÉSERVÉ AUX BANQUES PRÊT ET EMPRUNT DE LIQUIDITÉS DE TRÈS COURT TERME DE 1 JOUR À 1 AN LES BANQUES SE PRÊTENT ENTRE ELLES MOYENNANT UNE RÉMUNÉRATION (TAUX INTERBANCAIRE) MARCHÉ DES TITRES DE CRÉANCES TITRES DE CRÉANCES NÉGOCIABLES ETABLISSEMENTS DE CRÉDIT (CERTIFICAT DE DÉPÔT, BON DE SOCIÉTÉ DE FINANCEMENT) ENTREPRISES (BILLETS DE TRÉSORERIE) BONS DU TRÉSOR COURT TERME BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
  • 11. OPPORTUNITÉS DE PLACEMENT SUR LE MARCHÉ MONÉTAIRE BMCE CAPITAL GROUPE BMCE LA SOCIÉTÉ DE GESTION PROPOSE DES OPCVM INVESTIS SUR LE MARCHÉ MONÉTAIRE. LA SALLE DES MARCHÉS PEUT SERVIR D’INTERMÉDIAIRE POUR LES TITRES DU MARCHÉ MONÉTAIRE. LE DÉPOSITAIRE S’OCCUPE DU RÈGLEMENT / LIVRAISON DES TITRES MONÉTAIRES. $$ CLIENTS MARCHÉ MONÉTAIRE OPCVM (monétaires) SALLE DES MARCHÉS (intermédiation pour les entreprises et institutionnels) RÈGLEMENT/ LIVRAISON SERVICES LIÉS À L'INVESTISSEMENT BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
  • 12. MARCHÉ OBLIGATAIRE BMCE CAPITAL GROUPE BMCE LE MARCHÉ OBLIGATAIRE CORRESPOND AUX TITRES DE CRÉANCES À MOYEN ET LONG TERME. UNE OBLIGATION EST UN TITRE DE CRÉANCE QUI REPRÉSENTE UN EMPRUNT ÉMIS PAR UNE ENTREPRISE OU UN ETAT. L’ÉMETTEUR A L’OBLIGATION DE VERSER UN INTÉRÊT (COUPON) ET DE REMBOURSER LE MONTANT EMPRUNTÉ (PRINCIPAL). LES OBLIGATIONS PEUVENT ÊTRE ÉCHANGÉES VIA LA BOURSE DE CASABLANCA POUR LES OBLIGATIONS COTÉES OU DIRECTEMENT ENTRE DEUX OPÉRATEURS POUR LES OBLIGATIONS NON COTÉES. $$ REMBOURSEMENT DU PRINCIPAL COUPONS (INTÉRÊTS) OBLIGATIONS INVESTISSEURS (Obligataires) $$ INVESTISSEURS (Obligataires) EMETTEURS EMETTEURS FONDS$$ BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
  • 13. OPPORTUNITÉS DE PLACEMENT SUR LE MARCHÉ OBLIGATAIRE BMCE CAPITAL GROUPE BMCE UN CLIENT PEUT INVESTIR SUR LE MARCHÉ OBLIGATAIRE VIA : DES OPCVM OBLIGATAIRES GÉRÉS PAR LA SOCIÉTÉ DE GESTION DES ORDRES DE BOURSE DIRECTEMENT ENVOYES A LA SOCIETE DE BOURSE (PAR TELEPHONE OU VIA LA BOURSE EN LIGNE) POUR LES OBLIGATIONS COTEES. DES ORDRES ENVOYÉS À LA SALLE DE MARCHÉ POUR LES OBLIGATIONS NON COTÉES. DES SOLUTIONS SUR MESURE (PRODUITS STRUCTURÉS OU FONDS SUR MESURE. LE RÈGLEMENT / LIVRAISON DES TITRES EST GÉRÉ PAR LE DÉPOSITAIRE. $$ OPCVM (Obligataires) INTERMÉDIATION (société de bourse ou salle des marchés) CONSEIL ET INGÉNIERIE RÈGLEMENT/ LIVRAISON SERVICES LIÉS À L'INVESTISSEMENTCLIENTS BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
  • 14. BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com GAINS ET RISQUES DU MARCHÉ OBLIGATAIRE BMCE CAPITAL GROUPE BMCE L’INVESTISSEUR A UN GAIN QUI EST D’AUTANT PLUS IMPORTANT QUE : LES INTÉRÊTS (COUPONS) QU’IL PERÇOIT SONT ÉLEVÉS LA VALEUR DE L’OBLIGATION QU’IL A ACHETÉE AUGMENTE LA VALEUR D’UNE OBLIGATION VARIE EN FONCTION DE L'ÉVOLUTION DES TAUX D’INTÉRÊT DU MARCHÉ. ON PEUT IDENTIFIER DEUX RISQUES : LE RISQUE DE CRÉDIT (SI L’ÉMETTEUR NE REMBOURSE PAS) ET LE RISQUE DE TAUX (BAISSE DU PRIX DE L’OBLIGATION SI LES TAUX AUGMENTENT). VERSEMENT DE COUPONS L’ÉMETTEUR FAIT DÉFAUT HAUSSE DU PRIX DE L’OBLIGATION (BAISSE DES TAUX) BAISSE DU PRIX DE L’OBLIGATION (HAUSSE DES TAUX) % INVESTISSEURS (Obligataires) INVESTISSEURS (Obligataires) RISQUES GAINS$
  • 15. BMCE CAPITAL GROUPE BMCE MARCHÉ DE CHANGE LE MARCHÉ DE CHANGE EST LE LIEU DE LA CONFRONTATION ENTRE OFFRE ET DEMANDE DE DEVISES . LE MARCHÉ DE CHANGE EST APPELÉ FOREX (FOREIGN EXCHANGE) . C’EST LE MARCHÉ LE PLUS LIQUIDE AU MONDE. CHAQUE DEVISE EST COTÉE PAR RAPPORT À UNE AUTRE EUR/MAD - EUR/USD. LE PRIX EST EXPRIMÉ EN TAUX DE CHANGE EUR/USD = 1.12450 ( 1EURO = 1.1245 DOLLARS). LES INTERVENANTS SONT : LES PARTICULIERS LES ENTREPRISES (POUR RÉGLER / ENCAISSER LEURS ÉCHANGES INTERNATIONAUX) LES BANQUES ET LES INSTITUTIONNELS (POUR LEURS CLIENTS OU POUR DES PLACEMENTS FINANCIERS). FOREX PART ICULIERS ENT REPRISES BANQU ES INSTITUTION N ELSBANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
  • 16. BMCE CAPITAL GROUPE BMCE OUTILS DE COUVERTURE DU RISQUE DE CHANGE LA FLUCTUATION DES PRIX DES DEVISES SUR LE MARCHÉ DE CHANGE OBLIGE LES IMPORTATEURS COMME LES EXPORTATEURS À SE PROTÉGER CONTRE CE RISQUE. LA BANQUE D’AFFAIRES OFFRE DIVERS OUTILS ADAPTÉS À TOUS LES CLIENTS. UNE OPTION DE CHANGE EST UN CONTRAT QUI REPRÉSENTE UNE ASSURANCE CONTRE LA HAUSSE OU LA BAISSE D’UNE DEVISE MOYENNANT UNE PRIME. UN CONTRAT À TERME EST UN CONTRAT QUI PERMET DE FIXER LE COURT D’ACHAT OU DE VENTE D’UNE DEVISE POUR UNE ÉCHÉANCE DONNÉE. UN SWAP DE DEVISES EST UN ACCORD CONCLU ENTRE DEUX PARTIES QUI S'ÉCHANGENT UN MONTANT DÉTERMINÉ DE DEVISES ÉTRANGÈRES ET S'ENGAGENT MUTUELLEMENT À EFFECTUER DES PAIEMENTS CORRESPONDANTS AUX INTÉRÊTS ET SE RENDRE LE MONTANT ÉCHANGÉ À UNE ÉCHÉANCE CONVENUE. LES PRIX FLUCTUENT DE MANIÈRE PERMANENTE CONTRATS À TERME SWAPS OPTIONS COUVERTURE DES RISQUES BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
  • 17. MARCHÉ DES MATIÈRES PREMIÈRES BMCE CAPITAL GROUPE BMCE CHAQUE PAYS A SES PROPRES RESSOURCES NATURELLES LEURS PRIX FLUCTUENT SELON L’OFFRE ET LA DEMANDE PARMI LES MATIÈRES PREMIÈRES, ON COMPTE : LE BLÉ, LE MAÏS, LE SUCRE OU LE CAFÉ POUR LES PRODUITS AGRICOLES ; LE PÉTROLE BRUT ET LES PRODUITS ASSIMILÉS OU DÉRIVÉS ; L'HUILE DE SOJA, LE COTON ET L'OR. Blé Pétrole Brut Coton Huile de Soja Gas-oils Fuel-oils Or Mais Sucre Café BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
  • 18. BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com OUTILS DE COUVERTURE DU RISQUE MATIÈRES PREMIÈRES BMCE CAPITAL GROUPE BMCE LES ENTREPRISES PEUVENT SE COUVRIR CONTRE LES FLUCTUATIONS DES PRIX DES MATIÈRES PREMIÈRES À TRAVERS DES PRODUITS DÉRIVÉS CONTRATS À TERME SWAPS OPTIONS LA BANQUE D’AFFAIRES OFFRE PLUSIEURS SOLUTIONS POUR CHAQUE MATIÈRE PREMIÈRE. CONTRATS À TERME SWAPS Blé Mais Soja Cacao Coton Argent Café Or Pétrole Gaz OPTIONS OUTILS DE COUVERTURE PRODUITSD’AGRICULTURE SOFTCOMMODITIES MÉTAUXPRÉCIEUX ENERGIE MATIÈRES PREMIÈRES
  • 19. BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com INTRODUCTION AUX PRODUITS DÉRIVÉS ET STRUCTURÉS BMCE CAPITAL GROUPE BMCE LES PRODUITS DÉRIVÉS SONT DES INSTRUMENTS FINANCIERS QUI PERMETTENT DE SE COUVRIR CONTRE LA HAUSSE OU LA BAISSE D’UN SOUS-JACENT (TAUX OU DEVISES PAR EXEMPLE). LES PRINCIPAUX PRODUITS DÉRIVÉS SONT LES OPTIONS, LES SWAPS ET LES CONTRATS À TERME. UN PRODUIT STRUCTURÉ EST LA COMBINAISON DE PLUSIEURS PRODUITS FINANCIERS QUI OFFRE UN PROFIL DE RENTABILITÉ ET DE RISQUE ADAPTÉ AUX BESOINS DES INVESTISSEURS. SITUATION RISQUÉE CONSTRUIT À PARTIR DEPRODUITS FINANCIERS SUR MESURE PROFIL DE RISQUE / RENDEMENT ADAPTÉ 6% 12% +8% +3% SITUATION MOINS RISQUÉE PRODUITS DÉRIVÉS PRODUITS STRUCTURÉS
  • 20. BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com COMMENT TRAITER / STRUCTURER DES PRODUITS DE COUVERTURE BMCE CAPITAL GROUPE BMCE LA GESTION D’AFFAIRES PROPOSE DES PRODUITS ADAPTÉS AU PROFIL DE RENDEMENT ET DE RISQUE DE SES CLIENTS. LA SALLE DES MARCHÉS ET LA BANQUE CONSEIL PEUVENT STRUCTURER DES PRODUITS ADAPTÉS AUX BESOINS DES ENTREPRISES ET DES INSTITUTIONNELS, ALORS QUE LA GESTION PRIVÉE PEUT PROPOSER DES PRODUITS SUR MESURE POUR SA CLIENTÈLE. LA SOCIÉTÉ DE GESTION PEUT QUANT À ELLE ÉLABORER DES OPCVM STRUCTURÉS. PRODUITS DÉRIVÉS ET STRUCTURÉSBANQUE D’AFFAIRES OU CLIENTS SALLE DES MARCHÉS CONSEIL / INGÉNIERIE FINANCIÈRE RENDEMENT COUVERTURE DES RISQUES SOCIÉTÉ DE GESTION BANQUE PRIVÉE $$ CONTRATS À TERME SWAPS OPTIONS OBLIGATIONS PRODUITS DÉRIVÉS PRODUITS STRUCTURÉS ACTIONS 6% 12% +8% +3%
  • 21. LES PRINCIPALES PLACES FINANCIERES AFRICAINES BMCE CAPITAL GROUPE BMCE MAROC BOURSE DE CASABLANCA BOURSE RÉGIONALE DES VALEURS MOBILIÈRES BÉNIN, BURKINA FASO GUINÉE-BISSAU CÔTE D’IVOIRE, MALI, NIGER SÉNÉGAL ET TOGO AFRIQUE DU SUD BOURSE DE JOHANNESBURG GHANA BOURSE DU GHANA NIGERIA BOURSE DE LAGOS TUNISIE BOURSE DE TUNISIE EGYPTE BOURSE DU CAIRE KENYA BOURSE DE NAIROBI ILE MAURICE BOURSE DE MAURICE ZIMBABWE BOURSE DE ZIMBABWE BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com