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Domestic vs. Overseas Incorporation

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Domestic vs. Overseas Incorporation

  1. 1. 與創業者對話 ∣ A Series of TalksOffshore vs. Domestic IncorporationBy Alice FangCyberAgent Ventures Taiwan, General ManagerCyberAgent Ventures, Inc. 1
  2. 2. CyberAgent Ventures, Inc. 2Special Guest: Peggy Chen
  3. 3. CyberAgent Ventures, Inc. 3Special Guest: Aaron Chang
  4. 4. CyberAgent Ventures, Inc. 4Special Guest : Frances Fang
  5. 5. CyberAgent Ventures, Inc. 5Special Guest : Danny Lin
  6. 6. CyberAgent Ventures, Inc. 6Agenda1. CAV’s Way to invest in Taiwan Companies- by Alice Fang2. Offshore vs. Domestic Incorporation- by Frances Fang3. Q&A
  7. 7. CyberAgent Ventures, Inc. 7CAV 的投資前提:公司需是股份有限公司
  8. 8. CyberAgent Ventures, Inc. 8• 公司股本為NT$ 5,000,000, 每股面額10元,500,000股• 投資前估值約NT$80M, 擬投資NT$ 20M. 投資後估值為NT$100M.• 因此每股發行價格為 NT$160. 共計增資125,000 股投資前股本 5,000,000資本公積 0投資後股本 6,250,000資本公積 18,750,000CAV’s Way to Invest in Taiwan Companies
  9. 9. CyberAgent Ventures, Inc. 9Capitalizationpre-investment post-investment new shares from 資本公積 after new share issueShareholder No of shares % No of shares % No. of shares % No of shares %A 200,000 40% 200,000 32% 600,000 32% 800,000 32%B 200,000 40% 200,000 32% 600,000 32% 800,000 32%C 100,000 20% 100,000 16% 300,000 16% 400,000 16%Investor - 0% 125,000 20% 375,000 20% 500,000 20%Total 500,000 100% 625,000 100% 1,875,000 100% 2,500,000 100%pre-money post-moneyValuation (NT$) 80,000,000 100,000,000per share price (NT$) 160 160Investment amount (NT$) 20,000,000No. of new share issue 125,000Financing from new investor
  10. 10. CyberAgent Ventures, Inc. 10• 是面額的問題?• 是投資者對於網路公司估值的問題?• 是台灣公司法中普通股對投資者没有保障的問題?• 取得FIA (Foreign Investment Approval )的問題.Some Issues…
  11. 11. CyberAgent Ventures, Inc. 111) 團隊技術作價2) 優先股對投資者的保障及股權的彈性 (warrant,stock option…)3) 國際性投資者的跟進投資或參與下一次融資CAV 投資於團隊設立公司於BVI/ Cayman 的經驗
  12. 12. CyberAgent Ventures, Inc. 12Our Opinions/ Suggestions1.先在台灣設立有限公司2.有新投資者, 改為股份有限公司Internet Services Focus on Taiwan Market-such as SNS, O2O
  13. 13. CyberAgent Ventures, Inc. 13Our Opinions/ SuggestionsStart from Taiwan Market, but will expend to Asia…-such as Utility APP, Games, other Mobile Contents1. 先在台灣投資設立有限公司2. 有新投資者可在BVI 或Cayman 設立公司( 通常A round 或B round 投資者可接受在BVI 設公司)3. 原本台灣所設立的有限公司, 則改為BVI / Cayman 持有的子公司
  14. 14. 主講者:方倩芬FIDELITY LAW GROUP 創始合夥人設 立 國 內 或 境 外 公 司 的 考 量2 0 1 3 年 6 月 2 1 日
  15. 15.  前 言新創團隊考慮在國內成立公司或於設立境外公司,應考量的面向包括:股權分配比例之設計募資環境業務發展計劃投資法規必要成本COPYRIGHT OF FIDELITY LAW GROUP
  16. 16.  設立國內公司(一)有限公司公司治理:原則表決權過半決定,但重要事務須全體股東同意股權概念:無股份概念股權轉讓:嚴格限制與優先受讓權COPYRIGHT OF FIDELITY LAW GROUP
  17. 17.  設立國內公司(二)股份有限公司公司治理:普通決議與特別決議股權與股票:資本額五億元以上須發行股票股權的轉讓:自由轉讓原則COPYRIGHT OF FIDELITY LAW GROUP
  18. 18.  設立海外公司常見境外地區:Samoa(薩摩亞) 無論公司資本額,相關費用固定 Samoa境外所得免稅 允許註冊中文公司名稱及章程 高度隱密性:會計年報、稅務報表無須申報,公司交易往來無須對外揭露 知名境外金融中心,法令健全,有利註冊公司形象COPYRIGHT OF FIDELITY LAW GROUP背景圖片來源:HTTP://WWW.JASONROSE.COM/JUMPING-SHIP-IN-SAMOA
  19. 19.  設立海外公司BVI(British Virgin Islands,英屬維京群島)• 最知名的境外金融中心• 設立程序簡便• 國際投資、控股、銀行開戶易遭嚴格審查• 法規與服務完備健全• 可發行的股份數目上限為50,000股,超過需徵收費用COPYRIGHT OF FIDELITY LAW GROUP背景圖片來源:HTTP://TOPTRAVELLISTS.NET/RESORT-BRITISH-VIRGIN-ISLANDS.HTML
  20. 20.  設立海外公司Cayman Islands(開曼群島)• 全球五大境外金融中心之一• 法令、稅務與服務等完善健全• 政府規費隨註冊資本額提升• 需由銀行高級主管、會計師或律師提出介紹信• 無需申報稅務報表,公司交易往來無需對外揭露,僅需年度申報COPYRIGHT OF FIDELITY LAW GROUP背景圖片來源:HTTP://TOPTRAVELLISTS.NET/CAYMAN-ISLANDS-CARIBBEAN.HTML
  21. 21.  外國人投資/設立國內公司類型:有限公司股份有限公司分公司辦事處COPYRIGHT OF FIDELITY LAW GROUP
  22. 22.  外國人投資/設立國內公司分析:股權轉讓概念:股份有限公司最適宜稅務的角度:• 股權投資為主要目的:子公司• 生產銷售為主要目的:分公司分公司之轉投資限制COPYRIGHT OF FIDELITY LAW GROUP
  23. 23.  以境外公司轉投資台灣資料來源:投審會認許與分公司設立登記FIA申請
  24. 24.  以境外公司轉投資台灣 申請事項資料來源:投審會
  25. 25.  境外公司控股台灣公司分析資料來源:投審會
  26. 26.  境外公司控股台灣公司分析股權設計較具彈性:• 技術股• 員工認股• 優先股COPYRIGHT OF FIDELITY LAW GROUP
  27. 27.  境外公司控股台灣公司分析股東治理較強適合吸引投資人投資人主體不受限制(基金型式也可以)可以操作回購制度COPYRIGHT OF FIDELITY LAW GROUP
  28. 28.  境外公司控股台灣公司分析轉股制度可以由股東協議設計:• Right of First Refusal• Co-sale• Drag-Along面額可以自行設定COPYRIGHT OF FIDELITY LAW GROUP
  29. 29. CyberAgent Ventures, Inc. 29Q&A

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  • Je-We

    Jun. 24, 2013
  • littlekang1

    Jun. 24, 2013
  • marxwang

    Jun. 24, 2013
  • BrianPan

    Jun. 24, 2013
  • gogojimmy

    Jun. 24, 2013
  • meridianmedicalstaffing

    Jun. 25, 2013
  • ihanchen

    Jul. 5, 2013
  • newvip77

    Jul. 19, 2013
  • waveman

    Aug. 20, 2015
  • NeoHsieh

    Mar. 13, 2016

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