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2012 2013 2014
Chiffre d'affaires 23 740 28 160 37 680
Croissance (%) 19% 34%
Résultat Net 364 404 505
en % du CA 0 1.4% 1.3%
+ Amortissement 180 192 213
= CAF 544 596 718
- Variation BFR na 923 1 590
= BFR 3 648 4 571 6 161
en % du CA 15.4% 16.2% 16.4%
= Flux Exploitation na (327) (872)
- Investissements 300 365 427
= Flux de désendetement / (d'endettement) na (692) (1 299)
- remboursement K des emprunts na (102) (89)
- augmentation des dettes CT na 614 1 322
= Flux de trésorerie totale na (180) (66)
Endettement Financier Net 1 666 2 358 3 657
Capitaux Propres 3 780 4 184 4 689
Ratio d'endettement 31% 36% 44%
Taux de croissance MAX 10.69% 12.07%
A 33% de croissance: Nb de mois restant 8
Jeu
Hyp 1
N+1
2014
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(1 668)
Jeu
Hyp 2
N+1
2014
45 000
19%
900
2.0%
210
1 110
589
6 750
15.0%
521
450
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CA% Flux%Exploit%!%Invest% CASH%
Développement	
  service	
  
Tests	
  Flux	
  
Profil	
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Sept	
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Profil	
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AUDIENCE	
  
Rentabilité	
  
Cash	
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PMV	
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CA	
  
Amazon	
  
Blablacar	
  
Uber	
  
Profil	
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Profil	
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  :	
  Pure	
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AUDIENCE	
  
Rentabilité	
  
Cash	
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PMV	
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CA	
  
Tweeter	
  
Instagram	
  
Pinterest	
  
Snapchat	
  
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No	
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  Business	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
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2	
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Les	
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PMV	
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K	
  
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Comment	
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Par	
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PMV	
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Pertes	
  
Bénéfices	
  
FIXES	
  
VARIABLES	
  
Chiffre	
  
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●  3	
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  Ministère	
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○  Les	
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○  Les	
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  légales	
  
PMV	
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Bourse	
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  Matura1on	
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Prêt	
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Prêts	
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  1*FP	
  
	
  
	
  
	
  	
  
Prêts	
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  1.5*FP	
  
	
  
	
  
Aides	
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  2*FP	
  
	
  
	
  	
  
Garan1e	
  BPI	
  
	
  
	
  
Aides	
  légales	
  
PMV	
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1er	
  Client	
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  Canaux	
  
distribu<on	
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Crowdfunding	
  
Fondateurs	
  
Love	
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Fds	
  Innova1on	
  
Fds	
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Club	
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Accélérateurs	
  
Les	
  sources	
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Les	
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!!8!!!!! !!27!!!!! !!78!!!!!
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2011! 2012! 2013!
Crowdfunding!Versus!Capital!inves>ssement!(M€)!
Crowdfunding! Capital!innova>on! Capital!Dev!+!Trans.!
Stratégie de financement -  De la Start-up à la Scale-up - Incubateur MIPY 3 mars 2015
8	
  M€	
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2011$ 2012$ 2013$ 2014$
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2012! 2013! 2014!
Crowdfunding!en!Europe!(M€)!
Reste!Europe!
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Gofundme.com!
Youcaring.com!
Crowdrise.com!
Causes.com!
indiegogo.com!
rockethub.com!
peerbackers.com!
Kickstarter.com!
Pledgemusic.com!
Quirky.com!
Fundageek!
Fundable.com!
Wahooly.com!
Crowdfunder.com!
Upstart.com!
Circleup.com!
Wefunder.com!
Secondmarket.com!
Lendingclub.com!
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Prosper.com!
Audience(USA(sur(les(principaux(acteurs((Millier)(5(Mesuré(Dec(2014(
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10#280#
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2006# 2007# 2008# 2009# 2010# 2011# 2012# 2013#
Fonds#levés#et#inves7s#(par#les#fonds#français)#de#2006#à#2013#@#M€#
Fonds"levés"(en"ME)" Montants"inves8s"(ME)"
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388$
231$ 264$ 292$ 292$ 272$
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2006# 2007# 2008# 2009# 2010# 2011# 2012# 2013#
Nombre#d'entreprises#soutenues#en#France#/#mé?er#de#2006#à#2013#
8"075"
10"340"
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1"605"
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3"568" 3"910"
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2006" 2007" 2008" 2009" 2010" 2011" 2012" 2013"
Montants"inves5s"/"mé5er"de"2006"à"2013"(M€)"
Capital"retournement" Capital"transmission" Capital"developpement" Capital"innova5on"
Inves<ssement	
  
Moyen	
  
Performance	
  des	
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  de	
  Crowdfunding	
  
200	
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  d’inves1ssements	
  
Love	
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200	
  financements	
  publics	
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Banques	
  
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Besoin	
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  PLANIFIER	
  
Quand	
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•  Planifier	
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1ere	
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Financement	
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Croissance	
  	
  
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2em	
  Marche	
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3em	
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  Valeur	
  
Analyse	
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  stars	
  de	
  l’internet	
  
Lire	
  ar<cle	
  
Repère	
  
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MENSUEL janv-15 févr-15 mars-15 avr-15 mai-15 juin-15 juil-15 août-15 sept-15 oct-15 nov-15
A. DEPOT ANNONCE SUR SITE
Audience / Month 6 258 3 000 3 000 25 000 27 500 30 250 33 578 37 271 41 744 46 753 52 831
Cumulative Members Base (end of each month) 282 391 473 2 354 4 023 5 565 7 073 8 602 10 233 12 010 14 018
Nombre Annonces GRATUITES déposées (cumulées) 38 38 88 288 525 807 1 145 1 549 2 035 2 620 3 328
Nombre annonces PAYANTES via audience 2 9 21 42 74 122 189
Nombre annonces PAYANTES via force de vente interne 80 200 350 530 760 1 040 1 344 1 654 1 970
Total des Annonces payantes déposées 0 0 80 200 352 539 781 1 082 1 418 1 776 2 160
B. MARKET STUDY
Nombre d'abonnés aux études (cumulé) 4 10 18
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1 P&L comptable
1"Revenus 19"038 15"030 10"020 37"074 8"350 16"366 0 1 8"350 8"350 8"350
70##Vente#de#produits#/#services 19#038 15#030 10#020 37#074 8#350 16#366 0 0 8#350 8#350 8#350
75##Autres#produits#de#gestion#courante 0 0 0
2"Charges (1"583) (2"462) (1"400) (8"413) (78"063) 11"447 (146"966) (226"963) (265"255) (211"098)
60##Achats (4#169) (1#670) (38#448) (36#759) (18#383) (66#139) (63#824)
61##Services#exterieurs (1#583) 2 (312) (796) (155) (7#922) (542) (6#277) (6#067) (7#949)
62##Autres#services#exterieurs (2#464) (1#088) (3#449) (76#238) 59#223 (32#376) (19#323) (39#286) (50#152)
63##Impots#taxes (7) (683) (1#611) (952) (2#283)
64##Charges#de#personnel (1#379) (76#597) (181#369) (152#812) (86#890)
65##Autres#charges#de#gestion#courante (20) (8)
66##Charges#financieres
Total 19"038 13"447 7"558 35"674 (63) (61"697) 11"447 (146"965) (218"613) (256"905) (202"748)
P&L"Cumulé"="EBE"(Compta) 19#038 32#485 40#043 75#717 75#653 13#956 25#404 (121#561) (340#175) (597#080) (799#828)
2 P&L selon BP janv-14 févr-14 mars-14 avr-14 mai-14 juin-14 juil-14 août-14 sept-14 oct-14 nov-14
Revenus 0 11#690 15#030 21#710 26#720 30#728 10#020 10#020 14#028 10#020 10#020
Charges 0 (11"690) (14"028) (19"372) (24"716) (25"050) (74"983) (93"590) (150"327) (300"673) (248"400)
P&L#Mensuel 0 0 1#002 2#338 2#004 5#678 (64#963) (83#570) (136#299) (290#653) (238#380)
P&L"Cumulé"="EBE"(BP) 0 0 1#002 3#340 5#344 11#022 (53#941) (137#511) (273#810) (564#463) (802#843)
Ecart"cumulé"BP"/"compta 3"016 """""""
CASH	
  
Contrôle	
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3 Flux Exploitation / Investissements / Financement & trésorerie
Chiffre'd'affaires 21'432 16'920 11'280 41'736 9'400 18'424 0 1 9'400 9'400 9'400
'5'Charges 0 (1'782) (2'772) (1'576) (9'471) (87'879) 12'887 (165'447) (255'504) (298'610) (237'644)
'5'BFR (21'432) (8'746) (13'199) (7'963) (30'184) 477'049 (536'088) 112'704 113'716 66'242 (25'613)
="Flux"Exploitation 0 6"392 (4"691) 32"197 (30"255) 407"595 (523"201) (52"742) (132"388) (222"968) (253"857)
:"Invest (56'400)
+"Financement 410'592 0 0 1'146'800 0
Flux de trésorererie 6'392 (4'691) 32'197 (30'255) 407'595 (112'609) (52'742) (132'388) 923'832 (310'257)
Solde"BANQUE"fin"de"chaque"mois 0 6"392 1"701 33"897 3"642 411"237 298"627 245"886 113"498 1"037"329 727"073
Burn'Rate'moyen'2'mois (237'644)
Mois'restant 3.1
Me[ez	
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  plus	
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Financement	
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Stratégie de financement - De la Start-up à la Scale-up - Incubateur MIPY 3 mars 2015

  • 1.   De  la  Start  Up  à  la  Scale  Up     Stratégie  de  financement         Incubateur  MIPY  –  3  Mars  2015   Christophe  Vannoye  –  Blueprint  Partners  
  • 2. Christophe  Vannoye   cv@blueprint.pe        cvannoye   Blog    cvannoye.com      Christophe  Vannoye   www.blueprint.pe  
  • 3. Innova1on   Financer   Planifier   Piloter   Besoins   Objec<fs  
  • 4. PMV   BMV   SCALE   1er  Client   1er  Canaux  de   distribu<on  validés   De  la  startup  à  la  scaleup   Temps  limité    (3  à  5  ans)   €   €   €  
  • 5. Croissance  ≠  Chiffre  d’affaires  
  • 6. 1     Besoin  d’innover  
  • 7. Startup  =  Innova<on  =  Risque  =  €  
  • 8. 2     Besoin  de  FINANCER   Pourquoi  vous  n’aurez  pas  le  choix  ?  
  • 9. Qu’est  ce  qu’on  finance    ?     CA   Rentabilité   Cash  Flows   •  BFR   •  Inves<ssements   •  Poli<que  financière   •  Acquisi<on  client   •  Produc<on   •  Admin   •  R&D   •  R&D   •  Test  marché   PMV   BMV   SCALE  
  • 10. Capitaux  Propres   De[e  Ne[e   PRODUITS   -­‐  CHARGES   =  RESULTAT  après  impôts   Mécanique  Financière   Frais  Financiers   Résultat  Net   Répar&&on   INVEST  =   Immobilisa<ons   BFR   Financement   Générer   Richesse   Rémunéra&on   Ressources  Ac&f  Economique   Connaître  le  taux  de  croissance  maximal  de  son  modèle        
  • 11. Capitaux  Propres   De[e  Ne[e   PRODUITS   -­‐  CHARGES   =  RESULTAT  après  impôts   Mécanique  Financière   Frais  Financiers   Résultat  Net   Répar&&on   INVEST  =   Immobilisa<ons   BFR   Financement   Générer   Richesse   Rémunéra&on   Ressources   Ac&f     Economique   CA    1  000  KE   Marge  5%  =  50  KE   CP    150  KE   DETTE  150  KE  (5ans  Tx0)   à  LF  =  1   INVEST  100  KE   BFR    200  KE   à  Rot  AE  =  CA/AE  =  3.3   170  KE   120  KE   50  KE   165  KE   1  165  KE   +16.5  %   Connaître  le  taux  de  croissance  maximal  de  son  modèle        
  • 12. Au  delà  du  taux  de  croissance  maximal       2012 2013 2014 Chiffre d'affaires 23 740 28 160 37 680 Croissance (%) 19% 34% Résultat Net 364 404 505 en % du CA 0 1.4% 1.3% + Amortissement 180 192 213 = CAF 544 596 718 - Variation BFR na 923 1 590 = BFR 3 648 4 571 6 161 en % du CA 15.4% 16.2% 16.4% = Flux Exploitation na (327) (872) - Investissements 300 365 427 = Flux de désendetement / (d'endettement) na (692) (1 299) - remboursement K des emprunts na (102) (89) - augmentation des dettes CT na 614 1 322 = Flux de trésorerie totale na (180) (66) Endettement Financier Net 1 666 2 358 3 657 Capitaux Propres 3 780 4 184 4 689 Ratio d'endettement 31% 36% 44% Taux de croissance MAX 10.69% 12.07% A 33% de croissance: Nb de mois restant 8 Jeu Hyp 1 N+1 2014 50 000 33% 700 1.4% 210 910 2 039 8 200 16.4% (1 129) 450 (1 579) (89) (1 668) Jeu Hyp 2 N+1 2014 45 000 19% 900 2.0% 210 1 110 589 6 750 15.0% 521 450 71 (89) (18)
  • 13. CA   Cash  Flow   Taux  de   croissance  MAX   Taux  de   croissance   financé   Financer     la  démonstraGon    de  la  VA  client   Financer    la  recherche     du  ME   Financer   les  Flux  
  • 14. !1500% !1000% !500% 0% 500% 1000% 1500% 2000% 2500% 3000% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 33% 34% 35% 36% 37% 38% 39% 40% 41% 42% CA% Flux%Exploit%!%Invest% CASH% Développement  service   Tests  Flux   Profil  de  croissance  :  Market  place  internet       Sept  Mars  
  • 15. Profil  de  croissance  :  Acquisi1on  Marché       AUDIENCE   Rentabilité   Cash  Flows   PMV   BMV   SCALE   CA   Amazon   Blablacar   Uber  
  • 16. Profil  de  croissance  :  acquisi1on  d’audience      
  • 17. Profil  de  croissance  :  Pure  Audience  Business       AUDIENCE   Rentabilité   Cash  Flows   PMV   BMV   SCALE   CA   Tweeter   Instagram   Pinterest   Snapchat   Tinder  
  • 18. No  Money  à  No  Business           No  Money  à  No  Growth  
  • 19. 2  Bis     Les  sources  de   financements   Comment  et  auprès  de  qui  on  finance  ?  
  • 20. PMV   BMV   SCALE   K   D   K   D   K   D   Comment  on  finance  ?  
  • 21. Par  nature,  le  prêt  ne  doit  pas  financer  le   risque….  car  il  augmente  le  risque  !  
  • 22. PMV   BMV   SCALE   Comment  on  finance  ?   Pertes   Bénéfices   FIXES   VARIABLES   Chiffre   d’affaires  
  • 23. !40$000$ !20$000$ 0$ 20$000$ 40$000$ 60$000$ 80$000$ 100$000$ 120$000$ 140$000$ 160$000$ 1$ 2$ 3$ 4$ 5$ 6$ 7$ 8$ 9$ 10$ 11$ 12$ Variable$€$ Fixe$ CA$ P&L$ !20$000$ 0$ 20$000$ 40$000$ 60$000$ 80$000$ 100$000$ 120$000$ 140$000$ 160$000$ 1$ 2$ 3$ 4$ 5$ 6$ 7$ 8$ 9$ 10$ 11$ 12$ Variable$€$ Fixe$ CA$ P&L$ De[e  =  Capital  +  Intérêts  à  rembourser  à  Doit  générer  du  CA  
  • 24. Les  financements  publics  à  l’innova<on   ●  200  financements  publics  liés  à  l’innova<on   ●  3  grands  financeurs  :  Les  régions  /    Ministère  des  finances  /   BPI     ●  Il  y  a  2  grandes  familles  de  financements  publics   ○  Les  aides  à  l’innova<on   ○  Les  aides  légales  
  • 25. PMV   BMV   SCALE   LES  AIDES       Bourse  FrenchTech   Aide  à  la  Matura1on  (AIMA)   Prêt  d’honneur   Prêts  à  taux  zéro     (PTZI  /  AR)  1*FP           Prêts  bonifiés     (PPDI  /  PPA)  1.5*FP       Aides  à  l’Innova&on   Prêts  bonifiés    (PC  /  PPI)  2*FP         Garan1e  BPI       Aides  légales  
  • 26. PMV   BMV   SCALE   1er  Client   1er  Canaux   distribu<on  validé   Crowdfunding   Fondateurs   Love  money   Fds  Innova1on   Fds  Cap  Dev   Club  BA   Accélérateurs   Les  sources  de  capitaux  
  • 27. Les  sources  de  capitaux   !!8!!!!! !!27!!!!! !!78!!!!! !!597!!!!! !!443!!!!! !!642!!!!! !9!073!!!!! !5!629!!!!! !5!840!!!!! !"!!!!!!! !1!000!!!!! !2!000!!!!! !3!000!!!!! !4!000!!!!! !5!000!!!!! !6!000!!!!! !7!000!!!!! !8!000!!!!! !9!000!!!!! !10!000!!!!! 2011! 2012! 2013! Crowdfunding!Versus!Capital!inves>ssement!(M€)! Crowdfunding! Capital!innova>on! Capital!Dev!+!Trans.!
  • 29. 8  M€   27  M€   78  M€   !!1!!!!! !!3!!!!! !!10!!!!! !!25!!!!! !!5!!!!! !!9!!!!! !!20!!!!! !!38!!!!! !!2!!!!! !!15!!!!! !!48!!!!! !!88!!!!! !*!!!!!!! !!10!!!!! !!20!!!!! !!30!!!!! !!40!!!!! !!50!!!!! !!60!!!!! !!70!!!!! !!80!!!!! !!90!!!!! !!100!!!!! 2011$ 2012$ 2013$ 2014$ Crowdfunding$France$/$Nature$(M€)$ Capital! Don! Prêt! 139  M€  
  • 31. !20!200!!!!! !3!750!!!!! !1!850!!!!! !1!750!!!!! !18!800!!!!! !!280!!!!! !!15!!!!! !34!500!!!!! !15!500!!!!! !4!500!!!!! !!350!!!!! !!470!!!!! !!340!!!!! !!250!!!!! !!140!!!!! !!110!!!!! !4!000!!!!! !2!750!!!!! !1!950!!!!! !+!!!!!!! !5!000!!!!! !10!000!!!!! !15!000!!!!! !20!000!!!!! !25!000!!!!! !30!000!!!!! !35!000!!!!! !40!000!!!!! Gofundme.com! Youcaring.com! Crowdrise.com! Causes.com! indiegogo.com! rockethub.com! peerbackers.com! Kickstarter.com! Pledgemusic.com! Quirky.com! Fundageek! Fundable.com! Wahooly.com! Crowdfunder.com! Upstart.com! Circleup.com! Wefunder.com! Secondmarket.com! Lendingclub.com! kiva.org! Prosper.com! Audience(USA(sur(les(principaux(acteurs((Millier)(5(Mesuré(Dec(2014( Dona1on   Reward   Equity   Loan   Audience  aux  USA  
  • 32. !!130!!!!! !!70!!!!! !!25!!!!! !!9!!!!! !1!650!!!!! !1!400!!!!! !!340!!!!! !!200!!!!! !!85!!!!! !!75!!!!! 0! 200! 400! 600! 800! 1!000! 1!200! 1!400! 1!600! 1!800! Wiseed! Anaxago! Par9ceep! Finance!U9le! Smartangels! Happycapital! Ulule! KissKissBankBank! My!Major!Company! Hello!Asso! Tous!Coprod! Lendopolis! Credit.fr! Audience(FRANCE(sur(les(principaux(acteurs((Millier)(/(Dec:2014( ( Equity   Loan   Audience  en  France   Et  des  nouveaux  :   •  Lendix   •  Unilend   •  Tribu<le   •  PretPME.fr   •  Finango  
  • 34. 13,3  millions  de   dollars  engagés  par       62  642  personnes  
  • 35. Crowdfunding  /  Go  No  Go   •  4  000  +  projets  sur  Kickstarter   •  Avenir  du  crowdfunding   •  2  KE  ou  30  KE  de  budget  
  • 36. Voir  liste   Voir  liste   Les  fonds  d’inves<ssements  
  • 37. 10#280# 9#995# 12#730# 3#672# 5#043# 6#456# 5#008# 8#152# 9#763# 12#411# 9#909# 4#074# 6#517# 9#670# 6#072# 6#482# 0" 2"000" 4"000" 6"000" 8"000" 10"000" 12"000" 14"000" 2006# 2007# 2008# 2009# 2010# 2011# 2012# 2013# Fonds#levés#et#inves7s#(par#les#fonds#français)#de#2006#à#2013#@#M€# Fonds"levés"(en"ME)" Montants"inves8s"(ME)" Une  ac<vité  fluctuante  
  • 38. Répar<<on  par  mé<er   362$ 462$ 388$ 231$ 264$ 292$ 292$ 272$ 481$ 557$ 707$ 779$ 916$ 960$ 871$ 802$ 335# 416# 428# 401# 458# 371# 365# 489# 0$ 200$ 400$ 600$ 800$ 1$000$ 1$200$ 1$400$ 1$600$ 1$800$ 2006# 2007# 2008# 2009# 2010# 2011# 2012# 2013# Nombre#d'entreprises#soutenues#en#France#/#mé?er#de#2006#à#2013# 8"075" 10"340" 7"399" 1"605" 3"512" 6"015" 3"568" 3"910" 1"057" 1"310" 1"653" 1"798" 2"310" 2"940" 1"946" 1"827" 536" 677" 758" 587" 605" 597" 443" 642" 0" 2"000" 4"000" 6"000" 8"000" 10"000" 12"000" 14"000" 2006" 2007" 2008" 2009" 2010" 2011" 2012" 2013" Montants"inves5s"/"mé5er"de"2006"à"2013"(M€)" Capital"retournement" Capital"transmission" Capital"developpement" Capital"innova5on" Inves<ssement   Moyen  
  • 40. PMV   BMV   SCUP   70  plateformes  de  Crowdfunding   200  Fds  d’inves1ssements   Love  Money   100  clubs  de  Business  Angels   200  financements  publics  liés  à  l’innova<on     Banques   En  synthése  
  • 41. 3     Besoin  de  PLANIFIER   Quand  faut-­‐il  financer  ?  Sous  quel  critères  ?  
  • 42. •  Temps  Max  pour  scaler   •  Nb  de  cycle  de  financement  limités   •  Planifier  n’est  pas  une  op<on  
  • 43. 1ere  Marche  de  Valeur   Financement  1   Financement  2   Financement  3   Croissance     CA   Planifier  les  financements   Temps  max  pour  scaler  (3  à  5  ans)   2em  Marche  de  Valeur   3em  Marche  de  Valeur  
  • 44. Analyse  des  stars  de  l’internet   Lire  ar<cle  
  • 45. Repère   35%   3  à  5  ans   1  à  2  ans   1  à  2  ans   1  an   1   2   3   1  –  Tps   2  –  Montant   3  –  VA  à  apporter   4  –  VA  à  Vendre  
  • 46. Combien  €  ?   Croissance     CA   Marche  =  F(Tps,  Mt,  VA  prouvée,  VA  à  vendre)   AugmentaGon  de  la  valeur   Composantes  de  la  valeur   Temps  ?   VA  à   vendre   VA   prouvée  
  • 47. Kiwup   VA:  100  KE  de  CA  /   Objec<f  :  passage   aux  grands  comptes   VA  :  7  000  clients  dont  des   grands  comptes  /  Objec<f  :   Développement  de   nouvelles  fonc<onnalités   à  acquisi<on  nvx  clients   0
  • 48. Doctolib   VA  apportée  1  500  pra<ciens   1  M  de  pa<ents  inscrits  500   000  RDV  pris  -­‐-­‐>  CA       VA  promise  Duplica<on   modèle  2em  pays    
  • 49. Objec<f  :   développer  le   service   Objec<f  :   devenir  leader   Français   Objec<f:  déployer  avec   succès  un  modèle   économique  sur  le  site   grand  public   Objec<f  :  Étendre  le   service  dans  les  autres   pays  d’Europe   Blablacar  
  • 50. La  VALEUR  -­‐  Audience  Pinterest  
  • 51. !1500% !1000% !500% 0% 500% 1000% 1500% 2000% 2500% 3000% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 33% 34% 35% 36% 37% 38% 39% 40% 41% 42% 43% CA% Flux%avant%financement% CASH% EQUITY%LEVEL% DEBT%LEVEL% CASH%avec%Fonds% Service  internet  -­‐  Market  Place   Dec-­‐14   Oct-­‐14  
  • 52. Enjeux   Risques   Enjeux  et  mindset     •  Matérialiser  l’innova<on   •  Faire  ressor<r  suffisamment  bien  les  composantes  de  la  valeur   •  Finaliser  un  produit/service  vendable  à  premiers  clients         Risques     •  Vouloir  faire  parfait   •  Ne  pas  maitriser  le  temps  de  réalisa<on  /  les  cycles   PMV  
  • 53. Enjeux   Risques   Enjeux  et  mindset     •  Valider  le  couple  VA  /  client   •  Trouver  ce  qui  marche  …  et  ce  qui  ne  marche  pas   •  Réussir  à  automa<ser  un  modèle  /  pour  accélérer       Risques     •  Me[re  trop  de  temps  à  tester/valider   •  Devoir  faire  un  pivot   BMV  
  • 54. Enjeux  et  mindset     •  Piloter  la  croissance   •  Accroissement  significa<f  des  ressources   •  On  teste  les  choses  /  on  gagne  on  perd  /  Recrutement,  ss  traitance  etc  à   ca  coute  beaucoup   •  Le  BFR  croit  plus  vite  que  la  croissance     Risques     •  Dérapage  des  charges,  du  BFR   •  Croissance  trop  forte   •  On  <re  trop  sur  les  fournisseurs  –>  bloque  les  affaires,  terni  la  réputa<on   •  Cessa<on  de  paiement   SCALE   Enjeux   Risques  
  • 55. 4     Besoin  de  PILOTER   Comment  réussir  le  prochain  financement  ?  
  • 56. Tableaux  de  bord  -­‐  Dashboard   35%   1  –  KPI  R&D   2  –  Charges   3  –  Cash   4  –  Burn  rate   1  –  KPI  Premières  ventes   2  –  KPI  canaux   3  –  Charges   4  –  Cash   5  –  Burn  rate   1  –  KPI  acquisi<on   2  –  P&L   3  –  Cash   4  –  Burn  rate  
  • 57. KPI   P&L   CASH   COMPTA   Métriques  business  et/ou  construc<on  du  chiffre  d’affaires   Contrôle  des  flux  financiers  (BFR,  inves<ssements,  des  emprunts  à   donne  la  posi<on  de  cash)   Contrôle  du  chiffre  d’affaires  et  des  charges   janv-15 févr-15 mars-15 avr-15 mai-15 juin-15 juil-15 août-15 sept-15 oct-15 nov-15 déc-15 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Contrôle  tous  les  mois   36  mois  
  • 58. KPI   Indicateurs  de  construc<on  du  chiffre  d’affaires   MENSUEL janv-15 févr-15 mars-15 avr-15 mai-15 juin-15 juil-15 août-15 sept-15 oct-15 nov-15 A. DEPOT ANNONCE SUR SITE Audience / Month 6 258 3 000 3 000 25 000 27 500 30 250 33 578 37 271 41 744 46 753 52 831 Cumulative Members Base (end of each month) 282 391 473 2 354 4 023 5 565 7 073 8 602 10 233 12 010 14 018 Nombre Annonces GRATUITES déposées (cumulées) 38 38 88 288 525 807 1 145 1 549 2 035 2 620 3 328 Nombre annonces PAYANTES via audience 2 9 21 42 74 122 189 Nombre annonces PAYANTES via force de vente interne 80 200 350 530 760 1 040 1 344 1 654 1 970 Total des Annonces payantes déposées 0 0 80 200 352 539 781 1 082 1 418 1 776 2 160 B. MARKET STUDY Nombre d'abonnés aux études (cumulé) 4 10 18
  • 59. P&L   Contrôle  du  chiffre  d’affaires  et  des  charges   janv-14 févr-14 mars-14 avr-14 mai-14 juin-14 juil-14 août-14 sept-14 oct-14 nov-14 1 P&L comptable 1"Revenus 19"038 15"030 10"020 37"074 8"350 16"366 0 1 8"350 8"350 8"350 70##Vente#de#produits#/#services 19#038 15#030 10#020 37#074 8#350 16#366 0 0 8#350 8#350 8#350 75##Autres#produits#de#gestion#courante 0 0 0 2"Charges (1"583) (2"462) (1"400) (8"413) (78"063) 11"447 (146"966) (226"963) (265"255) (211"098) 60##Achats (4#169) (1#670) (38#448) (36#759) (18#383) (66#139) (63#824) 61##Services#exterieurs (1#583) 2 (312) (796) (155) (7#922) (542) (6#277) (6#067) (7#949) 62##Autres#services#exterieurs (2#464) (1#088) (3#449) (76#238) 59#223 (32#376) (19#323) (39#286) (50#152) 63##Impots#taxes (7) (683) (1#611) (952) (2#283) 64##Charges#de#personnel (1#379) (76#597) (181#369) (152#812) (86#890) 65##Autres#charges#de#gestion#courante (20) (8) 66##Charges#financieres Total 19"038 13"447 7"558 35"674 (63) (61"697) 11"447 (146"965) (218"613) (256"905) (202"748) P&L"Cumulé"="EBE"(Compta) 19#038 32#485 40#043 75#717 75#653 13#956 25#404 (121#561) (340#175) (597#080) (799#828) 2 P&L selon BP janv-14 févr-14 mars-14 avr-14 mai-14 juin-14 juil-14 août-14 sept-14 oct-14 nov-14 Revenus 0 11#690 15#030 21#710 26#720 30#728 10#020 10#020 14#028 10#020 10#020 Charges 0 (11"690) (14"028) (19"372) (24"716) (25"050) (74"983) (93"590) (150"327) (300"673) (248"400) P&L#Mensuel 0 0 1#002 2#338 2#004 5#678 (64#963) (83#570) (136#299) (290#653) (238#380) P&L"Cumulé"="EBE"(BP) 0 0 1#002 3#340 5#344 11#022 (53#941) (137#511) (273#810) (564#463) (802#843) Ecart"cumulé"BP"/"compta 3"016 """""""
  • 60. CASH   Contrôle  du  BFR,  des  inves<ssements,  des  emprunts  à  donne  la   posi<on  de  cash  à  et  le  nombre  de  mois  restant   janv-14 févr-14 mars-14 avr-14 mai-14 juin-14 juil-14 août-14 sept-14 oct-14 nov-14 3 Flux Exploitation / Investissements / Financement & trésorerie Chiffre'd'affaires 21'432 16'920 11'280 41'736 9'400 18'424 0 1 9'400 9'400 9'400 '5'Charges 0 (1'782) (2'772) (1'576) (9'471) (87'879) 12'887 (165'447) (255'504) (298'610) (237'644) '5'BFR (21'432) (8'746) (13'199) (7'963) (30'184) 477'049 (536'088) 112'704 113'716 66'242 (25'613) ="Flux"Exploitation 0 6"392 (4"691) 32"197 (30"255) 407"595 (523"201) (52"742) (132"388) (222"968) (253"857) :"Invest (56'400) +"Financement 410'592 0 0 1'146'800 0 Flux de trésorererie 6'392 (4'691) 32'197 (30'255) 407'595 (112'609) (52'742) (132'388) 923'832 (310'257) Solde"BANQUE"fin"de"chaque"mois 0 6"392 1"701 33"897 3"642 411"237 298"627 245"886 113"498 1"037"329 727"073 Burn'Rate'moyen'2'mois (237'644) Mois'restant 3.1
  • 61. Me[ez  le  plus  tôt  possible  le  repor<ng   /  mois   /  Trim   /  an   Vue  Simplifiée   KPI     P&L   CASH   Contrôle  tous  les  mois   COMPTA  
  • 62. 1   Co-­‐Pilotage  financier:  un  cycle   vertueux     pour  accélérer   2   Financement   :   cadencer   les   recherches   en   dejes   et  capitaux   à  Faire  évoluer  le  Modèle  économique  /  vers  un  modèle  scalable   à   Mejre  en  place  des  ou1ls  de  repor1ng  pour  le  pilotage   à   Challenger  l’ensemble  avec  des  réunions  de  brainstorming   à Au  bon  moment   à Dans  de  bonnes  condi1ons   à Auprès  des  bonnes  ressources   Du  cycle  Co-­‐Pilotage  au  cycle  Financement   Dejes   Capitaux  
  • 63. 5     Business  Case  
  • 64. Business  Case   35%   Le  Time  do  Market   PMV  Time   BMV  Time   SCALE  Time   1   2   3   1  –  Tps   2  –  Montant   3  –  VA  à  apporter   4  –  VA  à  Vendre   4   5