report aim italia, dicembre 2017

1. GRAFICI PROVENIENTI DAL MONITOR AIM EQUITY&BONDS LUGANO, 8 GENNAIO 2018
REPORT AIM ITALIA MESE DI DICEMBRE 2017
A CURA DI Cristian Frigerio
RIPRODUZIONE RISERVATA.

2. REPORT AIM ITALIA
Eventi significativi mese di dicembre 2017
DICEMBRE 2017
Nuove IPO: nel mese di dicembre, cinque nuove società sono approdate su AIM, ovvero: Alkemy (5 dicembre), Ideami (Spac-11 dicembre), Dba Group (14 dicembre), Gel (20 dicembre) e Illa (22
dicembre), raccogliendo complessivamente oltre 310 milioni di euro (la Spac Ideami ha raccolto ben 250 milioni, diventando la più grande Spac mai quotata su AIM Italia).
-Alkemy: Il gruppo Alkemy opera per migliorare la posizione di mercato e la competitività delle aziende, innovandone e trasformandone il modello di business coerentemente con l’evoluzione delle
tecnologie e dei nuovi comportamenti dei consumatori. Nel 2016 Alkemy ha realizzato un fatturato consolidato di 34,8 milioni di euro, e un EBITDA di 4,0 milioni di euro. Grazie al rapido incremento
espresso nello stesso periodo, la società è stata inserita, nell’aprile del 2017, nella “FT1000: Europe’s fastest-growing companies” del Financial Times. La società ha raccolto 29,8 milioni di euro.
-Ideami: è la prima Spac istituzionale promossa da Banca Imi e DeA Capital, dedicata alla ricerca di target tra società italiane di medie dimensioni, non quotate, con elevato potenziale di creazione di
valore. In fase di collocamento la società ha raccolto 250 milioni di euro.
-Dba Group: società italiana di consulenza tecnologica, specializzata nella connettività delle reti e nelle soluzioni a supporto del ciclo di vita delle infrastrutture. Dba group ha registrato negli anni della
crisi un’espansione accelerata, con il fatturato che è cresciuto da 18 milioni nel 2011 a oltre 41 milioni alla fine dell’anno scorso, il 10% in più rispetto al 2015, con un ebitda superiore a 5 milioni di euro.
La società ha raccolto 23 milioni di euro.
-Gel: società attiva nel settore del trattamento acque. Nel 2016 GEL, società fondata nel 1979 dalla famiglia Berto, ha registrato un fatturato pari a 15,1 milioni (di cui circa il 25% realizzato all’estero),
un margine operativo lordo pari a 3,7 milioni e un utile netto pari a circa 1,0 milioni. La società ha raccolto 5,7 milioni.
- Illa: l’azienda produce pentole in alluminio antiaderente (Ikea e Aldi sono i principali clienti): nel 2016 ha realizzato 40,2 milioni di fatturato, 2,4 di ebitda e stima di chiudere il 2017 con 41,8 milioni di
fatturato e 2,4 di ebitda. La società ha raccolto 4,5 milioni di euro in fase di collocamento.
Altri eventi significativi: AIM Italia, diventa mercato di crescita per le PMI o “SME Growth Market”. La nuova categoria di Multilateral Trading Facility è stata ideata dalla Commissione Europea
all’interno della direttiva MiFID II, per sviluppare un apposito quadro normativo che possa facilitare l’accesso delle PMI al mercato dei capitali.
La qualifica di Growth Market contribuirà ad aumentare la visibilità e il profilo di AIM Italia e delle società quotate nel mercato e consentirà di beneficiare delle future iniziative regolamentari
emanate a livello europeo dedicate a questa categoria di mercati.
Andamento del mercato: prosegue la fase laterale dell’Indice Ftse AIM Italia dopo la fase rialzista del primo semestre 2017. Nel mese di dicembre, il controvalore di scambio totale del mercato si è
attestato a poco meno di 100 milioni di euro, rispetto agli oltre 150 milioni del mese precedente, con un calo superiore al 35%, in buona parte attribuibile al maggior numero di giorni festivi.

3. REPORT AIM ITALIA
Anno 2017 e altri dati statistici in pillole
DICEMBRE 2017
26 nuove società approdate sul mercato 1,27 miliardi di euro di raccolta* 5,9 miliardi di euro di capitalizzazione complessiva al 31 dicembre
95 società quotate
62 milioni di euro di market cap media 26,5% di flottante medio* * 75 mila euro al giorno di controvalore medio scambiato per titolo***
Settori principali
-Finanza e assicurazioni: 1,65 mld di market cap
-Biotech-Pharma: 710 mln di market cap
-Industria: 685 mln
-Servizi: 477 mln
-Digital: 469 mln
-Green: 453 mln
Migliori titoli dell’anno
-Imvest: +497%
-Safe Bag: +454%
-Clabo: +379%
-Poligrafici Printing: +175%
-Gambero Rosso: +173%
-SMRE: +156%
-Giglio Group: +142%
-Fope: +110%
-Digital Magics: +107%
-Wm Capital: +101%
Peggiori titoli dell’anno
-Casta Diva Group: -36%
-Telesia: -25%
-Expert System: -24%
-Prismi: -23%
-Mondo Tv France: -20%
-Italia Independent: -19%
- Blue Financial Communication: -18%
* Il dato tiene in considerazione anche la raccolta delle Spac, pari a 1,128 miliardi di euro. Inoltre, il dato non tiene conto delle opzioni greenshoe esercitate.
** La media è stata calcolata escludendo le Spac.
*** Il dato si riferisce alla media giornaliera del mese di novembre 2017.

4. REPORT AIM ITALIA
Confronto andamento anno 2017 Ftse AIM Italia – Ftse Mib – Ftse Star
DICEMBRE 2017
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
45.00%
AIM Star Mib

5. REPORT AIM ITALIA
AIM Italia - Overview
Statistiche AIM Italia Migliori del mese Peggiori del mese
Numero di società 95 Poligrafici Printing +16,17% Visibilia Editore -19,79%
Market cap (Bn Euro) 5,9 Health Italia +14,29% Lucisano Media G. -16,32%
IPO da inizio anno 25 Agatos +10,29% Giglio Group -10,84%
Var% 1 mese -1,23% Italia Independent +7,37% Bomi Italia -9,24%
Var% 3 mesi -0,90% Digitouch +7,24% Go internet -8,60%
Var% inizio anno +22,76%
DICEMBRE 2017
-2.00%
-1.00%
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
31-ago-17 14-set-17 28-set-17 12-ott-17 26-ott-17 9-nov-17 23-nov-17 7-dic-17 21-dic-17
Confronto andamento Ftse AIM ultimi quattro mesi AIM Star Ftse mib
7
132.9 44.8
255.6
215
102.1
150
46.5
313 1266.9
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
gen-17 feb-17 mar-17 apr-17 mag-17 giu-17 lug-17 ago-17 set-17 ott-17 nov-17 dic-17 TOT
Raccolta IPO da inizio anno Totale Raccolta Raccola (mln di euro)
0.00
80.00
160.00
240.00
320.00
400.00
480.00
560.00
Prime venti società a livello di Market Cap

6. Performance da IPO - Migliori
REPORT AIM ITALIA DICEMBRE 2017
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
200.00%
250.00%
300.00%
350.00%
400.00%
450.00%
500.00%

7. Performance da IPO - Peggiori
REPORT AIM ITALIA DICEMBRE 2017
-100.00%
-90.00%
-80.00%
-70.00%
-60.00%
-50.00%
-40.00%
-30.00%
-20.00%
-10.00%
0.00%

8. Variazione prezzi/volumi di scambio su base mensile – Novembre 2017 *Esclusi titoli con valori estremi
REPORT AIM ITALIA DICEMBRE 2017
Caleido group
Giglio Group
Mondo Tv France
Bio On
Neurosoft
Frendy Energy
Imvest
Go internet
Iniziative Bresciane
Capital For Progress 2
Bomi Italia
Triboo
Piteco
Pharmanutra
Masi Agricola
Biodue
Axelero
Giorgio Fedon
Elettra Investimenti
Gambero rosso
MailUp
Siti - B&T
Tech-Value
DigiTouch
Enertronica
Leone film group
Cover 50
Energy Lab
Lucisano Media Group
Poligrafici Printing
Notorious Pictures
CDR Advance Capital
Clabo
Ki group
Orsero
Fope
Innova Italy 1
Safe Bag
Expert System
First capital
Assiteca Abitare In
Sit
Dominion Hosting Holding
4AIM SICAF
Vetrya
SMRE
Visibilia editore
Zephyro
Casta Diva group
H-farm
Digital magics
Ambromobiliare
Gruppo Green Power
Wiit
Mondo Tv Suisse
Prismi
Softec
Net Insurance
Wm Capital
Health Italia
Telesia
Tps
Finlogic
Culti Milano
Digital360
Glenalta
SprintItaly
Alfio Bardolla
Eps Equita Pep
Spactiv
-100.00%
-80.00%
-60.00%
-40.00%
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
-20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00%
Variazione%mensilevolumi
Variazione% mensile prezzo

9. Multipli trailing *Non depurati da proventi/oneri straordinari e minorities. Non fully diluted. *Dimensione bolle = Market Cap
REPORT AIM ITALIA
Multipli calcolati sulla base dei risultati delle relazioni semestrali al 30 giugno 2017. In rosso i titoli di società che hanno Warrant o Convertibili quotati.
DICEMBRE 2017
Bomi Italia
Triboo
Piteco
Pharmanutra
Masi Agricola
Giorgio Fedon
Elettra Investimenti
Gambero rosso
Siti - B&T
Enertronica
Cover 50
Italian Wine Brands
Lucisano Media Group
Poligrafici Printing
Notorious Pictures
CDR Advance Capital
Gpi
Orsero
Fope
Safe Bag
Vetrya
Zephyro
Tps
Finlogic
Neodecortech
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
14.00
16.00
18.00
20.00
0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00
Ev/Ebitdattm
P/E ttm

10. Multipli su risultati FY 16 *Non depurati da proventi/oneri straordinari e minorities. Non fully diluted. *Dimensione bolle = Market Cap
REPORT AIM ITALIA
In rosso i titoli di società che hanno Warrant o Convertibili quotati.
DICEMBRE 2017
Plt energia
Notorious Pictures
Enertronica
Cover 50
CDR Advance Capital
Lucisano Media Group
Piteco
DigiTouch
Siti - B&T
Neurosoft
Elettra Investimenti
Pharmanutra
Italian Wine Brands
Triboo
Giorgio Fedon
Poligrafici Printing
Masi Agricola
Gambero rosso
Modelleria Brambilla
Orsero
Gpi
Zephyro
Safe Bag
Vetrya
Ki group
Assiteca
Fope
Tps
Finlogic
Neodecortech
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
14.00
16.00
18.00
20.00
0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00
Ev/Ebitda
P/E

11. Multipli su stime FY 17 *Non depurati da proventi/oneri straordinari e minorities. Non fully diluted. Media stime ricerche ultimi 245 gg. Dimensione bolle = Market Cap
REPORT AIM ITALIA
In rosso i titoli di società che hanno Warrant o Convertibili quotati.
DICEMBRE 2017
Masi Agricola
Pharmanutra
Siti - B&T
Italian Wine Brands
Clabo
Axelero
Triboo
Orsero Tech-ValueBomi Italia
Elettra Investimenti
Leone film group
Notorious Pictures
Lucisano Media Group
Gpi
Vetrya
CDR Advance Capital
Enertronica
Assiteca
Giorgio Fedon
Modelleria Brambilla
Cover 50
Tps
Finlogic
Neodecortech
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
2.00 7.00 12.00 17.00 22.00 27.00
EV/Ebitda(e)
P/E (e)

12. Multipli su stime FY 17 *Non depurati da proventi/oneri straordinari e minorities. Non fully diluted. Media stime ricerche ultimi 245 gg. Dimensione bolle = Market Cap
REPORT AIM ITALIA
In rosso i titoli di società che hanno Warrant o Convertibili quotati.
DICEMBRE 2017
Lucisano Media Group
Orsero
Axelero
Clabo
Notorious Pictures
Cover 50
Leone film groupSiti - B&T
Italian Wine Brands
Masi Agricola
CDR Advance Capital
Giorgio Fedon
Triboo
Enertronica
Neodecortech
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 1.80
P/E(e)
P/Bv (e)

13. Buffet Index * Calcolato su multipli non depurati da proventi/oneri straordinari e minorities. Non fully diluted. Media stime ricerche ultimi 245 gg. Dimensione bolle = Market Cap
REPORT AIM ITALIA
Il grafico mostra il Buffet
Index (calcolato come media
dei Buffet Index trailing, FY,
e stimati FY+1), rispetto ad
un indice di significatività
che varia da un minimo di 1
(significatività bassa) ad un
massimo d 4 (significatività
elevata).
Teoricamente, i titoli più
interessanti sono quelli
posizionati in alto a sinistra.
* In rosso i titoli di società
che hanno Warrant o
Convertibili quotati.
* Il Buffet Index è un indice
calcolato come prodotto tra
il Price Earnings ed il Price
Book Value. Warren Buffet
prende in considerazione i
titoli con un valore di indice
inferiore a 22,5. Valori più
bassi, indicano una
potenziale
sottovalutazione.
DICEMBRE 2017
Poligrafici Printing
Zephyro
Net Insurance
Italian Wine Brands
CDR Advance Capital
Notorious PicturesLucisano Media Group
Neodecortech
Enertronica
Siti - B&T
Giorgio Fedon
Orsero
Plt energia
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
4.50 9.00 13.50 18.00 22.50
Significatività
Buffet Index medio