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6 week: Cryptoeconomics over the mechanism design (2019-S: Media Blockchain)

- What is Cryptoeconomics
- Cryptoeconomics as Mechanism Design
- Cryptoeconomics over Mechanism Design
- Analysis & Design

(국민대학교 소프트웨어융합대학원 블록체인 전공 <블록체인과 미디어> 2019년 여름학기 수업)

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6 week: Cryptoeconomics over the mechanism design (2019-S: Media Blockchain)

  1. 1. Cryptoeconomics Over the Mechanism Design Daemin PARK Senior Researcher Korea Press Foundation https://www.facebook.com/daeminpark77 https://brunch.co.kr/@daeminpark https://www.slideshare.net/DaeminPark1 https://goo.gl/MvwMyK
  2. 2. What is Cryptoeconomics
  3. 3. What is Cryptoeconomics? - 블록체인 기반으로 탈중앙화된 디지털 경제에서 재화와 용역의 생산, 유통 및 소비를 규율하는 프로토콜을 설계하는 실용적 인 과학 (Zamfir, 2015) Cryptoeconomics = Cryptography + Economics Verify past transaction Generate future transaction (Vitalik Buterin, 2017) - 블록체인 시스템 내에서 사전 정의된 경제적 보상(incentive)을 이용해 원하는 재화와 용역을 생산하고 화폐를 적정량만큼 발행하는 등의 일이 자동으로 일어나게 하기 위해서 활용(Vitalik Buterin, 2017)
  4. 4. Domains of Cryptoeconomics Token economy ① Cryptographic tokens / cryptocurrencies, and more generally digital assets ② Decentralized systems for social welfare / mutual aid / basic income ③ Incentivized marketplaces for computational resources ④ Self-executing "smart" contracts Technological stability ① Online trust and reputation systems ② Anti-spam and anti-sybil attack algorithms Governance ① Consensus algorithms ② Decentralized governance (for both for-profit and non- profit entities) (James Ray, 2018, 재구성)
  5. 5. Cryptoeconomics as Mechanism Design
  6. 6. Geneology of Cryptoeconomics Game Theory Mechanism Design Market Design Cryptoeconomics Neoclassical economics
  7. 7. Purpose of Mechanism Design 김영세, 2018; 송범근 (2018a) Participants - Principle: uninformed player - Agent: informed player Purpose - Information asymmetry between principles & agents - The principle designs incentive mechanism for the best results - Incentive mechanism induces agents’ specific actions A P → 메커니즘 설계는 제약 조건(constraint)을 만족시키면서 목적(objective)을 최대한 달성하는 최적해(optimal solution) 를 찾는 최적화 문제(Optimization problem)이다.
  8. 8. Optimization 요소 메커니즘 - 메커니즘=결정함수+이전함수 - ‘개별 행위자의 전략적 행위 → 집단적 상호작용 → 사회적 선택’으로 이어지는 방식 송범근(2018a). 메커니즘 최적화 과정 - 설정: 결정함수와 이전함수의 설정 - 추론: 메커니즘에 따라 행위자들의 전략적 행위, 상호작용, 사회적 선택을 추론 - 변경: 목적 달성 여부에 따라 메커니즘을 변경하고 이 과정을 최적화될 때까지 반복
  9. 9. Cryptoeconomics As Mechanism Design 송범근(2018b).
  10. 10. Algorithmic Game Theory & Algorithmic Mechanism Design  Area: Game theory + computer science  Objective: Understanding and design of algorithms in strategic environments  Problems: the input to a given algorithm is distributed among many players who have a personal interest in the output. The agents might not report the input truthfully because of their own personal interests.  Analysis: look at the current implemented algorithms and analyze them using Game Theory tools (Nash equilibria, price of anarchy, best-response dynamics, etc.)  Algorithmic mechanism design: design games that have both good game-theoretical and algorithmic properties. (https://en.wikipedia.org/wiki/Algorithmic_game_theory)
  11. 11. Radical Markets? 1. Common Ownership Self-Assessed Tax (COST) - 자산 가격을 자산 소유자 스스로 책정하고 이에 따라 과세 - 항상적 경매: 책정 가격 이상으로 다른 이가 매수 주문 내면 바로 매 도 2. Quadratic Voting (QV) - 개인에게 크레딧(credit)을 부여해 투표권 구매 - 투표권 추가 구매시 크레딧은 제곱으로 증가 3. Visas between Individuals Program (VIP) - 고용주(기업 등)이 아닌 개인 또는 커뮤니티가 비자 보증 4. Anti-trust - 기관 투자자가 동종 업계에서 투자할 수 있는 업체의 수와 소유 가능 비율을 제한 5. Data as Labor - 데이터를 이용한 노동에 기초한 일종의 기본소득
  12. 12. Cryptoeconomics over Mechanism Design
  13. 13. 경제 사회 이론들 경제학 - 신고전학파 경제학 - 효율시장 가설 경제학+심리학 - 행동경제학 정치경제학 - 맑스주의 - 제도주의 - 구성주의 사회학. 인류학 - 경제사회학 - 경제인류학 - 지식사회학 전통의 금융 사회연구 - 경제 문화 연구 - 시장 자유주의 통치성 연구
  14. 14. Efficient Market Hypothesis 미디어 강효과라 오히려 미디어가 시장에 영향 주지 않음 - 과거주가와 현재주가를 통해 미래주가를 예측할 수 없고 (약형 가설) - 공개정보(public information)를 통해 미래주가를 예측 할 수 없고(준강형 가설) - 내부자 정보 등 모든 현존 정보를 통해 미래주가를 예측할 수 없다(강형 가설) 효율시장 (Fama, 1970) - 가격이 이용할 수 있는 정보를 완전히 반영하고 있는 시장 - 시장참여자가 이익 극대화를 위해 자본배분과 거래비용에 대한 이용 가능한 모든 정보를 올바르게 이용한다면, 시장효 율성이 달성 Noise Trader 영향 없음 (Shleifer, 2000) - 비합리적 거래자의 행동이 무작위적이라면 서로 상쇄, 상관 된다면 차익거래(arbitrage trading)로 상쇄
  15. 15. Media Behavior Finance 종목 추천이 주가에 미치는 영향: 약함 - 주가는 일시적으로 오르고 거래량이 늘어남. -이러한 가격 변동은 실은 보도 전부터 시작됨. - 보도 후 빠르면 수 분 내에 주가가 원상회복. -6개월 뒤면 주가가 종합주가지수보다 더 떨어짐 미디어체계가 주식시장에 미치는 영향: 강함 -현재가격이 과거가격에 의해 영향 -미디어는 정적 피드백을 강화해 시장에 거품(bubble)/공황(panic) 조 장 -휴리스틱, 계발효과, 다수죄수딜레마게임, 3자효과, 폭포수효과 등 사건뉴스가 주가에 미치는 영향: 약함 -주가는 새로운 정보에 매우 신속하게 반응 -뉴스에 대한 반응 방향도 일관되지 않음
  16. 16. Constructivist Political Economy 1930s embedded liberalism in Sweden (Blyth, 2002) - 대공황 시기 무역 노조, 사측 대표, 농민이 제도 변화 방향 놓고 이 념적 전투 - 스웨덴사회민주당은 시장주의를 유지하면서도 개인을 보호하고 과소소비를 해결하는 새로운 경제학적 이념으로서 스웨덴식 배태된 자유주의 개발 - 노벨경제학상 수상자이자 정치가인 베르틸 올린 역할 결정적 - 이념을 엘리트의 선언(proclamation)처럼 취급하는 한계 Legitimacy as social source of finance (Seabrook, 2006) - 국가가 금융개혁조합(FRN: financial reform nexus) 을 저소득층 에게 유리하게 구성함으로써, 국내에서는 FRN의 정당성을 얻고 국 제적으로는 국제금융역량(international finance capacity)을 확대 - 정당성(legitimacy)의 근원을 정책으로 환원하는 한계
  17. 17. Social Studies of Finance 이론 -과학기술사회학의 사회구성주의(social constructivism) -후기구조주의: 배치(agencement)이론 -수행연구(performance studies) -행위자연결망이론(ANT: Actor Network Theory) 프랑스 퐁뗀느-엉-쏠로니(Fontaines-en-Sologne) 지역의 딸기경매 시장 형성(Garcia-Parpet, 1986/2007, 20~53). - 시장은 자연적으로 형성되는 것이 아니라, 기존 시장 네트워크 내 다양한 시장 참여자 간의 갈등 속에서 경제 지식과 물적 투자의 결 과물로 만들어진다. 방법론 -담론분석, 참여관찰, 심층인터뷰, 역사연구 등 질적 연구방법 ⇒ 한계 -금융체계 내부(전문가, 도구, 경제학 등)의 배치와 수행만 분석
  18. 18. Financialization of Daily Life 탈소외(disalienation)? - 금융투자는 인생, 자아실현, 미덕 -성공적인 투자는 현명함의 증거(오하마의 현인 워런 버핏) -누구나 자본가가 되는 탈소외의 환상 -위험관리는 투자 건강(investing health)의 척도. 가진 돈에 맞게 투 자하는 금융 피트니스(financial fitness) 강조. (Martin, 2002) 금융사회화(financial socialization) -아이의 금융리터러시(financial literacy)를 키워주기 위한 책과 소프 트웨어, 교육프로그램 등이 유통. -아버지는 가족의 최고경영자. 아이에게 주는 용돈은 임금. 아이는 용돈을 자본처럼 축적. -10대엔 소액 투자 시작. 투자동아리(investment club)에서 이사회 구성원처럼 지분에 따라 투표. 금융기관과 경제 미디어의 모의주식 투자게임 이용.
  19. 19. 금융망(financial network) -금융계 종사자(인간)+단말기 등 금융도구, 금융경제학 등 지식(비인간) -사회적으로 구성될 뿐만 아니라 그 자체가 금융현상을 구성 -수행을 통해 역사적 지리적으로 끊임없이 재구성되며 수행을 통해 대안도 가능 금융정체성(financial identity) -금융 관련 규율적 실천을 통해, 광고 등 매체의 호명을 통해, 국가의 정책을 통해 다양한 투자주체(investor subject)가 됨. -금융정체성은 다중성을 가짐. 금융권력(financial power) -금융권력은 금융망에 의한 일상적 규율과 수행, 정체성 구성에 의한 효과 금융균열(financial dissent) -금융균열은 수행을 통해 대안적 금융망과 금융정체성을 만들고 금융권력에 이질성을 부여함으로써 발생 Financial Governmentality Studies
  20. 20. Social System Theory 구성 요소  동물적 행동(behavior)  의미를 갖는 행위(action)  행위 간의 상호작용(interaction)  상호작용이 만들어내는 사회체계(social system)  행위체계 밖에 있는 환경(environment)  사회의 기초인 생활세계(life world)  생활세계로부터 기능 분화된 체계로서 정치체계(political system), 경제체계(economic system), 문화체계 (cultural system)  하위 체계 안에서 또다시 기능 분화된 추가적인 하위 체계들 분석  체계의 자기 재생산(auto‐production)  체계 간의 상호 침투(interpenetration)  행위(action)와 구조(structure) 간의 교차(cross)  미시(micro)와 거시(macro) 간의 연계(link)  교차와 연계를 함께 고려하는 교차 연계(crosslink)
  21. 21. Social System Theory 설계 방식  첫째, 하위 체계 내의 고유 기능에 대한 분석에 집중하고 다 른 하위 체계의 영향을 외생변수로 취급하는 것이다. 문제 를 더 간단히 하기 위해서 이 외생변수를 불변의 상수로 정 의할 수도 있다. 이는 이론화 내지 현상의 기술에는 도움이 되지만, 실용적이지 않다.  둘째, 처음에는 행위나 미시, 하위체계 하나에서 시작하여 점차 규모를 키워나가는 것이다. 사실 한 경제체계는 모든 환경에 영향을 받지만, 처음에는 체계 내의 규칙에 따라 자 기 재생산하는 것이 가장 중요할 수 있다. 그러나 경제체계 가 성장함에 따라 환경의 영향은 점점 더 중요해질 수 있다. 이런 점진적 접근은 실용적이고 현실의 구성에 무게를 둔다.
  22. 22. Analysis & Design
  23. 23. 백서의 개요 ① Abstract/Overview ② Introduction ③ Value and Vision ④ Business Model ⑤ Utilities and Features ⑥ Market Analysis ⑦ Service Roadmap ⑧ Team/Leadership ⑨ Glossary
  24. 24. 백서 분석 사이트 ICO 벤치: https://icobench.com/icos ICO 레이팅: https://icorating.com/ 폭스 ICO: https://foxico.io/ ICO 마크: https://icomarks.com/icos ICO 탑: https://icotop.io/en/ 탑 ICO 리스트: https://topicolist.com/
  25. 25. Dimension of Blockchain 블록체인 생태계 외 오프체인 거버넌스 블록체인 생태계 외 오프체인 이코노미 블록체인 생태계 외 오프체인 기술 오프체인 거버넌스 온체인 거버넌스 오프체인 기술 온체인 기술 오프체인 크립토이코노미 온체인 크립토 이코노미  Social system  Online  Onchain
  26. 26. Analysis & Design 첫째, 문제의식, 미션, 비전 - 크립토이코노미의 존재 이유이자 방향성을 제시 둘째, 행위 측면 - 핵심 행위자 정의 - 행위 정의: 기여와 일탈, 보상과 처벌 - 기여: 암호화폐 채굴, 암호자산 생산 및 유통, 투자 등 셋째, 체계 측면 중 경제적 측면 - 토큰 이코노미 - 암호화폐, 암호자산, 투자 또는 자금 조달, 비즈니스 모델, 성장 로드맵 등 넷째, 체계 요소 중 정치적 측면 - 거버넌스 - 거버넌스 참여 권한을 가진 핵심 행위자, 핵심 행위자의 핵심 기여, 합의 알 고리즘 등
  27. 27. Design of Cryptoeconomy 문제의식, 비전(vision), 미션(mission) - 블록체인의 비가역성, 탈중앙화, 탈중개화로 무엇을 해결할 것인가? 행위와 행위자 - 행위에 따라 행위자를 규정 기여와 기여의 산물 - 암호화폐의 생산(채굴), 유통(거래), 소비(투자), 암호자산의 생산, 유통, 소비(사용), 오프체인상의 개발 - 기여에 대한 보상: 생산과 유통의 보상은 암호화폐, 소비의 보상은 법정통화와 연계, 수수료, 일탈과 일탈에 대한 예방과 처벌 유형화된 암호화폐 - 단일 또는 복수 통화, 행위나 권리에 따라 통화를 유형화하고 환율 결정 거버넌스 - 생태계의 고유 목적, 거버넌스에 참여하는 핵심 행위자, 핵심 기여, 핵심 기여를 할 책임, 책임을 수행하기 위한 권한, 책임 이 행에 따른 보상 등을 정의
  28. 28. Design of Cryptoeconomy 기술 - 토큰 이코노미와 거버넌스는 기술적으로 구현 가능해야 한다. 즉 프로그래밍 가능해야(programmability) 총 통화량과 총 재화량 간의 동적 균형 - 암호화폐와 암호자산 간의 균형, 암호자산과 법정통화 간 균형, 암호화폐와 법정통화 간 균형, 암호화폐와 실물자산 간의 균형
  29. 29. Q & A

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