www.elana.net
Опции

www.elana.net
Съдържание
• Какво е опция?
– Кол опции
– Пут опции
• Предимства и недостатъци на това да търгуваш
опции
• Поставяне на поръчка за опции през платформата
ELANA Global Trader

www.elana.net
Какво е опция?
• Опцията е дериватен финансов инструмент, който дава
правото, но не и задължението да закупите /кол опция/
или да продадете /пут опция/ базов актив, на
предварително договорена цена /цена на упражняване/, в
предварително определен бъдещ момент /падеж на
опцията/.
• За това право купувачът заплаща определена цена на
продавача на опцията под формата на премия.
• Продавачът на опцията се задължава да изпълни
задълженията си към купувача и получава премия.

www.elana.net
• Рискове и възможности за купувача на опцията  Неограничени
печалби, ограничени загуби /до размера на премията/
• Рискове и възможности за продавача на опцията  ограничени
печалби /до размера на премията/, неограничени загуби
• Има два основни вида опции: Кол опция и Пут опция
• Цена на упражняване, упражняване на опцията и дата на падеж
• Вътрешна стойност – разликата между цената на упражняване и
сегашната пазарна цена за опции, които са „в пари“
• Времева стойност = Премията – Вътрешната стойност
Преглед

www.elana.net
Кол опции

www.elana.net
Купуване на кол опция
• Дава право на притежателя да ЗАКУПИ съответния актив на
предварително договорена цена, в предварително определен
бъдещ момент.
• Защо? Защото предполагате, че предстои възходящо
движение на пазара и искате да спекулирате с
предположението си.
93.00 94.00 95.00 96.00 97.00 98.0092.00
Печалба
Загуба

www.elana.net
Продаване на кол опция
• Задължава продавача на кол опцията да ПРОДАДЕ актива на
договорената цена в предварително определен бъдещ момент.
• Защо? Защото предполагате, че цената няма да се повишава.
Очаквате тя да се запази или да се понижи и искате да
спекулирате с предположението си.
Печалба
Загуба
93.00 94.00 95.00 96.00 97.00 98.0092.00

www.elana.net
Кол опцията
• Пример: Очаквате EURUSD да се повиши до ниво от 1.3000
за около един месец. В момента на спот пазара, двойката
се търгува за 1.2695. Купувате си кол опция върху EURUSD
с падеж след 1 месец и цена на упражняване 1.2725.
Цената е 102 пипса.
• Максимална Печалба: неограничена и се пресмята по
следния начин:
– пазарна цена /вероятната цена, на която ще бъде
продаден след упражняване EURUSD/ минус цена на
упражняване минус платената премия = печалба
– Пример: 1.3015 – 1.2725 - 0.0102 = 188 пипса
• Максимална загуба: премията /102 пипса/, която ще бъде
изгубена, ако се окаже, че опцията е „извън пари“
/EURUSD е под 1.3000/на дата на падежа.

www.elana.net
Пут опции

www.elana.net
Купуване на пут опция
• Дава право на притежателя да ПРОДАДЕ съответния актив на
предварително договорена цена, в предварително определен
бъдещ момент.
• Защо? Защото очаквате низходящо движение на пазара и
искате да се възползвате от прогнозата си.
Печалба
Загуба
93.00 94.00 95.00 96.00 97.00 98.0092.00

www.elana.net
Продаване на пут опция
• Задължава продавача на пут опцията да ЗАКУПИ актива на
договорената цена в предварително определен бъдещ момент.
• Защо? Защото очаквате, че базовият актив няма да поевтинее.
Прогнозирате, че цената му или ще запази или ще се повиши.
Печалба
Загуба
93.00 94.00 95.00 96.00 97.00 98.0092.00

www.elana.net
Пут опция
• Пример: Очаквате, че EURUSD ще се понижи до ниво от
1.2200 за около един месец. В момента на спот
пазара, двойката се търгува при 1.2695. Купувате си пут
опция върху EURUSD с дата на падеж след един месец и
цена на упражняване от 1.2500. Цената е 48 пипса.
• Максимална Печалба: : неограничена и се пресмята по
следния начин:
– Цена на упражняване минус пазарна цена при
упражняване /вероятната цена на затваряне на
позицията в EURUSD/ минус платена премия = печалба
– Пример 1.2500 – 1.2200 - 0.0048 = 252 пипса
• Максимална загуба: премията /48 пипса/, която ще бъде
изгубена, ако се окаже, че опцията е „извън пари“ на
падежната дата.

www.elana.net
„в пари“
/икономически изгодни е да се упражни опцията/
„на пари“
/цената на упражняване е равна на пазарната цена на
базовия актив/
„извън пари“
/упражняване на опцията е икономически неизгодно/

www.elana.net
Кол опции
/дават право да
закупите/
В пари
цена на упражняване < пазарна цена
напр.: 95 < 100
На пари
цена на упражняване = пазарна цена
напр.: 100 = 100
Извън пари
цена на упражняване > пазарна цена
напр.: 105 > 100
Пут опция
/дават право да
продадете/
В пари
цена на упражняване > пазарна
цена
напр.: 105 > 100
На пари
цена на упражняване = пазарна
цена
напр.: 100 = 100
Извън пари
цена на упражняване < пазарна
цена
напр.: 95 < 100

www.elana.net
• Гъвкавост
• Търговия със заемни
средства
• Лимитиран риск
• Застраховане срещу ценови
риск
• Търгуват се OTC
(извънборсово)
Предимства и недостатъци
• Високи разходи
• Слаба ликвидност
• Сложност
• Забавяне
• Неограничен риск

www.elana.net
Поставяне на поръчки за опции
в ELANA Global Trader

www.elana.net
Поставяне на поръчка
Валутна двойка
Вид опция
Цена на упражняване
Вальор
Дата на падеж
Търгувано количество
Котировки
купува/продава
Премия

www.elana.net
Дата на падеж
При настъпване на дата на падеж /17:00 ч. българско време/:
Опция, която е „в пари“  Отваря позиция в базовия актив на
цената на упражняване /важи както за кол, така и за пут/
Опция, която е „извън пари“  Премахва се от сметката
Затворете
позицията
преди
падежа от
тук

www.elana.net
Контакт
ЕЛАНА Трейдинг
Софарма Бизнес Тауърс
ул. Лъчезар Станчев 5, кула Б, София 1756
тел: +359 2 81 000 29, факс: +359 2 95 815 23
globaltrader@elana.net
metatrader@elana.net
Skype: elana.trading
http://www.elana.net/trading
http://globaltrader.elana.net
http://metatrader.elana.net
Bloomberg: ELAN GO