Delårsrapport
1.1–30.9.2022
Ömsesidiga Arbetspensionsförsäkringsbolaget Elo

Delårsrapport 30.9.2022
Nyckeltal 30.9.2022
28,0 md euro
Placeringstillgångar
%
Solvensnivå
5,7%
Nominell avkastning
under tio år
3 101mn euro
Utbetalda pensioner och
övriga ersättningar
3 253mn euro
Premieinkomst
-4,9 %
Avkastning
122,2
2

Delårsrapport 30.9.2022
3
FöPL-försäkringar
84 600
ArPL-försäkringar
47 600
Det totala antalet försäkrade
arbetstagare och företagare
515 800
Vi betalar ut pension till
246 800
pensionstagare

Elo deltar i revideringarna av
försäkringar och pensioner
Delårsrapport 30.9.2022
4
• Arbetspensionsindexet fastställdes i oktober och det höjs klart mer
än lönekoefficienten år 2023. Förhöjningen har aktiverat våra kunder
att ta kontakt och antalet ansökningar har ökat.
• Indexet är 2874 nästa år, vilket innebär en höjning av
arbetspensionerna med 6,8 procent i början av 2023.
• Den fastställda lönekoefficienten är 1,558 och den stiger med 3,8
procent jämfört med år 2022.
• Vi förbereder oss för de ändringar som eventuellt tas in i
pensionslagstiftningen för företagare vid årsskiftet. Vi informerar om
lagrevideringens effekter även med beaktande av de frågor som
väckts hos företagarna.
• Vi tog i bruk den gemensamma tjänsten för beräkning av FöPL-
arbetsinkomsten inom arbetspensionsbranschen i vår tjänst för
försäkringsansökningar. I FöPL-försäkringarna har arbetsinkomsterna
fortsatt att stiga.

Vi stöder företagen att hantera
den ökade psykiska ohälsan
Delårsrapport 30.9.2022
5
• Vi utredde företagsbeslutsfattarnas synpunkter på de psykiska
problemen i arbetslivet. Av beslutsfattarna i företagen ansåg 79
procent att utmaningarna kopplade till psykisk ohälsa kommer
att öka. Beslutsfattarna önskar att chefer och förmän skulle få
mera stöd i synnerhet från företagshälsovården,
pensionsbolagen och företagsledningen med att identifiera
utmaningarna som gäller psykisk hälsa och med att stöda
arbetstagarna.
• Elo svarar mot det ökade behovet av stöd och erbjuder
kunderna allt mer riktat stöd för att minska risken för
arbetsoförmåga som beror på psykisk ohälsa.
• I september lanserades webbiblioteket EloKanava för ledning av
arbetsförmågan. EloKanava innehåller aktuell information och
självstudiematerial för ledning av arbetsförmågan.

Utbetalda pensioner enligt pensionsslag Utvecklingen av utbetalda pensioner
Antalet pensionstagare ca 246 800
Delårsrapport 30.9.2022
6
Pensionsslag st. mn euro
Ålderspension 187 703 2 413,0
Invalidpension 22 299 234,2
Familjepension 30 813 164,9
Deltidspension 5 0,1
Partiell förtida ålderspension 5 945 39,5
Arbetslivspension 22 0,0
Sammanlagt 246 787 2 852
2 736 2 872 2 999 3 092
2 312 2 413
304
305 309 310
233 234
196
200
204 207
155 165
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
2018 2019 2020 2021 9/2021 9/2022
mn e
Ålderspension Invalidpension
Familjepension Deltidspension
Partiell förtida ålderspension Arbetslivspension

Delårsrapport 30.9.2022
Antal pensionsansökningar ökar
7
1-9/2022 1-9/2021
Ålderspension 6 737 5 728
Partiell förtida ålderspension 2 214 1 671
Invalidpension 8 869 8 891
Familjepension 1 875 1 684
Beslut om rehabilitering 1 304 1 499
Arbetslivspension 37 32
Sammanlagt 21 036 19 505
Pensionsbeslut enligt pensionsslag
• Bolaget utfärdade 8 869 invalidpensionsbeslut,
av vilka sammanlagt 4 504 var nya.
• Antalet rehabiliteringsbeslut, som började gå
ner år 2020, fortsatte att sjunka i en allt
snabbare takt och antalet utfärdade
rehabiliteringsbeslut var ca 13 procent färre än
året innan.
• Antalet ansökningar om partiell ålderspension
har ökat under hela året och i september
fördubblades antalet ansökningar. Ökningen av
antalet ansökningar torde kunna förklaras med
den exceptionellt stora förhöjningen av
arbetspensionsindexet.
• Även i antalet ansökningar om familjepension
och ålderspension kan man se en stigande
trend.

Delårsrapport 30.9.2022
Premieinkomsten steg med 8,5 procent
8
2 999
3 253
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
2018 2019 2020 2021 9/2021 9/2022
mn e
• Premieinkomsten uppgick till 3,3 miljarder euro
och pensioner och andra ersättningar
utbetalades till ungefär samma belopp.
• ArPL-lönesumman uppskattas vara 7,3 procent
större än i Q3-delårsrapporten år 2021.

Delårsrapport 30.9.2022
Totalresultatet -1,4 miljarder euro
9
mn euro 1.1.–30.9.2022 1.1.–30.9.2021
Totalt resultat -1 382,5 1 038,3
Försäkringsrörelsens resultat 30,4 9,8
Resultat av placeringsverksamheten enligt verkligt värde -1 445,2 999,7
Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt verkligt värde (+) -1 443,6 2 414,9
Avkastningskrav på ansvarsskulden (-) -1,6 -1 415,2
Omkostnadsrörelsens resultat 23,4 26,1
Övrigt resultat 9,0 2,7
Disposition av resultatet -1 382,5 1 038,3
Till förändring av solvensen -1 382,5 1 038,3
Till förändring av det ofördelade tilläggsförsäkringsansvaret -394,9 -248,8
Till förändring av värderingsdifferenserna -987,6 1 287,1
Till förändring av ackumulerade bokslutsdispositioner 0,0 0,0
Till räkenskapsperiodens vinst 0,0 0,0
Till överföring till kundåterbäringar 0,0 0,0

Delårsrapport 30.9.2022
Omkostnadsprocenten var under 73 procent
10
74,9 % 73,4 % 72,0 % 72,4 % 72,8 %
0%
20%
40%
60%
80%
2018 2019 2020 2021 9/2022
• I de funktionsspecifika driftskostnaderna skedde
en klar minskning.
• Omkostnadsinkomsten skars ner med 10
procent under år 2022.
mn e 2018 2019 2020 2021 9/2022
Omkostnadsinkomst 126,6 132,3 118,7 123,2 86,1
Driftskostnader per funktion -94,8 -97,1 -85,4 -89,3 -62,7
Resultat av omkostnadsrörelsen 31,8 35,2 33,2 34,0 23,4

Solvensnyckeltal Solvensnivå och -ställning
Solvensutvecklingen
Delårsrapport 30.9.2022
11
3 935 5 082 5 055
6 573 5 190
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
2018 2019 2020 2021 9/2022
mn e
Solvenskapital
Solvenskapitalets maximibelopp
Solvensgräns
120,6 %
124,4 %
123,7 %
128,1 %
122,2 %
1,6 1,6 1,6 1,6
1,5
0,0
2,0
4,0
6,0
100%
110%
120%
130%
2018 2019 2020 2021 9/2022
Solvensnivå, % Solvensställning

Delårsrapport 30.9.2022
Sammandrag av nyckeltal
12
9/2022 9/2021 2021
Placeringstillgångar till verkligt värde, mn euro 27 989,9 28 262,7 29 421,9
Nettointäkter av placeringsverksamheten på det sysselsatta kapitalet, % -4,9 % 9,4 % 14,0 %
Genomsnittlig nominell avkastning 10 år 5,7 % 6,7 % 6,9 %
Genomsnittlig nominell avkastning 5 år 4,8 % 6,6 % 7,2 %
Premieinkomst, mn euro 3 252,5 2 998,7 4 035,9
Utbetalda pensioner och övriga ersättningar, mn euro 3 101,1 3 010,2 4 030,2
Ansvarsskuld, mn euro 23 374,7 23 445,4 23 750,4
ArPL-försäkrade 431 200 416 800 415 500
ArPL-försäkringstagare 47 600 51 000 51 200
FöPL-försäkringstagare 84 600 83 900 84 500
Pensionstagare 246 800 245 800 246 100
Omkostnadsrörelsens resultat, mn euro 23,4 26,1 34,0
Driftskostnader av omkostnadsinkomsten, % 72,8 % 71,6 % 72,4 %
Solvenskapital, mn euro 5 190,4 6 092,4 6 573,4
Solvensställning 1,5 1,6 1,6
Solvensnivå, % 122,2 % 126,9 % 128,1 %

Översikt av placeringsverksamheten
Delårsrapport 30.9.2022
13

• Den globala tillväxten avmattades ytterligare under årets tredje kvartal. Tillväxten
begränsades av åtstramningen av de finansiella förhållandena och den minskade reella
köpkraften till följd av inflationen.
• Fluktuationen på placeringsmarknaden var kraftig under slutet av sommaren och början av
hösten. Marknadsräntorna steg avsevärt nästan överallt i världen och aktieavkastningarna
försvagades.
• Europa har drabbats av en energikris och en recession anses möjlig. EU-länderna tog i bruk
omfattande fiskala stödåtgärder för att stöda företag och hushåll och för att få till stånd en
positiv tillväxteffekt.
• I Förenta staterna överhettades ekonomin efter pandemin. Arbetsmarknaden var fortsatt
stram och konsumtionsefterfrågan i förhållande till utbudet är ännu inte helt i balans.
Inflationen är en utmaning på bred bas, och den amerikanska centralbanken har uppställt
som sitt viktigaste mål att stävja inflationen.
Delårsrapport 30.9.2022
Centralbankerna stävjar inflationen genom att höja
styrräntorna
14

Placeringsfördelningen Placeringstillgångarna
Placeringstillgångarna 28,0 miljarder euro
Delårsrapport 30.9.2022
15
39 34 36 30 32
40 46 44 50 44
13 12 13 12 14
8 7 7 8 10
0 %
20 %
40 %
60 %
80 %
100 %
2018 2019 2020 2021 9/2022
Ränteplaceringar Aktieplaceringar Fastighetsplaceringar Övriga placeringar
22 595
25 334 25 898
29 422
27 990
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
2018 2019 2020 2021 9/2022
mn e

Placeringarnas avkastning enligt tillgångsklass
Den ökade inflationen och den åtstramade
penningpolitiken försvagade aktiemarknaden
Delårsrapport 30.9.2022
16
1,6 %
-4,4 %
-0,2 %
-20,3 %
11,4 %
5,2 %
5,3 %
4,2 %
-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%
Lånefordringar
Masskuldebrevslån
Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar
Noterade aktier
Kapitalplaceringar
Onoterade aktieplaceringar
Fastighetsplaceringar
Övriga placeringar

Placeringarna avkastade -4,9 %
Delårsrapport 30.9.2022
17
Avkastning Volatilitet
mn e % mn e % % %
Ränteplaceringar 8 531,8 30,5 8 576,9 30,6 -3,2
Lånefordringar 474,1 1,7 474,1 1,7 1,6
Masskuldebrevslån 6 078,0 21,7 4 336,7 15,5 -4,4 9,3
Masskuldebrevslån i offentliga samfund 1 718,1 6,1 1 761,0 6,3 -7,5
Masskuldebrevslån i andra samfund 4 359,9 15,6 2 575,7 9,2 -2,6
Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar
inkl. fordringar och skulder som hänför sig till placeringar 1 979,7 7,1 3 766,1 13,5 -0,2
Aktieplaceringar 12 800,1 45,7 12 409,9 44,3 -10,1
Noterade aktier 7 444,4 26,6 7 054,2 25,2 -20,3 13,2
Kapitalplaceringar 4 789,0 17,1 4 789,0 17,1 11,4
Onoterade aktieplaceringar 566,8 2,0 566,8 2,0 5,2
Fastighetsplaceringar 3 876,4 13,8 3 876,4 13,8 5,3
Direkta fastighetsplaceringar 2 648,9 9,5 2 648,9 9,5 2,8
Fastighetsplaceringsfonder och fondföretag 1 227,4 4,4 1 227,4 4,4 11,2
Övriga placeringar 2 781,6 9,9 2 818,2 10,1 4,2
Placeringar i hedgefonder 2 803,3 10,0 2 803,3 10,0 7,0 6,7
Råvaruplaceringar -2,2 0,0 34,3 0,1 -
Övriga placeringar -19,5 -0,1 -19,5 -0,1 -
Placeringar sammanlagt 27 989,9 100,0 27 681,3 98,9 -4,9 5,2
Derivatens inverkan 308,6 1,1
Sammanlagt 27 989,9 100,0 27 989,9 100,0
Avkastningen på valutaderivat har under redovisningsperioden bedömts för de olika tillgångsslagen i förhållande till de genomsnittliga tillgångarna i valuta.
Totalavkastningsprocenten innehåller intäkter, kostnader och driftskostnader som inte hänförts till placeringsslag. Masslånens modifierade duration är 3,2.
Den öppna valutapositionen är 23,7 % av marknadsvärdet.
Grundfördelning Riskfördelning

Placeringar enligt geografiskt läge Placeringar i Finland enligt tillgångsslag
Riskerna hanteras genom att sprida placeringarna
Delårsrapport 30.9.2022
och kapitalplaceringar
18
25%
29%
26%
21%
Finland Europa Nordamerika Övriga områden
23%
32%
11%
33%
Ränteplaceringar Noterade aktier
Onoterade aktier Fastighetsplaceringar

Placeringsmiljön fortsatte att vara exceptionellt
krävande även under det tredje kvartalet
Delårsrapport 30.9.2022
19
1,3 %
-0,4 %
1,2 % 1,4 %
-3,5 %
5,2 %
1,9 % 2,0 %
3,3 %
-9,5 %
5,9 %
2,6 %
5,3 %
3,9 % 3,8 %
1,5 %
4,3 %
-1,9 %
-2,6 %
-0,4 %
Q4 Q1/2018 Q2 Q3 Q4 Q1/2019 Q2 Q3 Q4 Q1/2020 Q2 Q3 Q4 Q1/2021 Q2 Q3 Q4 Q1/2022 Q2 Q3

Placeringsavkastningens utveckling Medelavkastning på lång sikt
Avkastningen under tio år har varit 5,7 procent per år
Delårsrapport 30.9.2022
20
7,1 %
6,2 %
5,0 % 5,6 %
7,4 %
-1,4 %
13,0 %
3,6 %
14,0 %
-4,9 %
-8%
-4%
0%
4%
8%
12%
16%
2,2 %
4,8 %
4,0 %
5,7 %
0% 2% 4% 6% 8%
Realavkastning under 5 år
Nominell avkastning under 5 år
Realavkastning under 10 år
Nominell avkastning under 10 år

• Vi deltog i kampanjen Ansvarsfullt sommarjobb och förband oss även till principerna som gäller en
ansvarsfull arbetsplats. I Elo arbetade över 30 unga i mångsidiga arbetsuppgifter och de deltog
också i utvecklandet av vår verksamhet.
• Vi fortsätter vårt hållbarhetsarbete genom hela organisationen och den kontinuerliga utvecklingen
stöds av ett hållbarhetsnätverk. Nätverket har i uppgift att främja Elos hållbarhetsarbete som ett led
i strategin och företagskulturen.
Ren energiproduktion
• Vi har investerat i sammanlagt 24 vindkraftsparker i de nordiska länderna, av vilka 15 finns i Finland.
Parkerna har en sammanräknad effekt på högst nästan 2000 MW, vilket är något mer än den effekt
som produceras vid Olkiluoto 3. Vindkraftverkens produktion varierar dock mycket från år till år och
förblir alltid långt från sin nominella effekt. Vindkraftparkernas produktion motsvarar förbrukningen
i över 400 000 hushåll.
• Genom att investera i vindkraftsparker strävar Elo att uppnå ett jämnt och förutsägbart kassaflöde.
Vindkraften är också ett rent och inhemskt sätt att producera el, vilket det moderna samhället har
ett allt större behov av. Delårsrapport 30.9.2022
Ansvarsfull sysselsättning och energi
21

• Inflationsutvecklingen är avgörande för framgången på placeringsmarknaden även nästa år.
Konsumentpriserna stiger för snabbt i förhållande till centralbankernas mål och risken för
en långvarig inflation har ökat. Å andra sidan har även sannolikheten för en global
ekonomisk recession ökat avsevärt.
• Med tanke på allokeringen av placeringstillgångarna är beroendet mellan aktie- och
räntemarknaden av central betydelse. Om centralbankerna lyckas stävja inflationen, ökar
nyttan med att sprida placeringarna.
• Osäkerheten är en utmaning för Finlands företagssektor och exportutsikterna har blivit
dystrare. De finländska bolagen gynnas emellertid av den mångsidiga inhemska
energiproduktionen jämfört med i synnerhet Centraleuropa. Bolagen är också föga
skuldsatta.
• Finlands ekonomiska tillväxt torde nästa år vara betydligt långsammare än i år och en
recession är möjlig.
Delårsrapport 30.9.2022
Framtidsutsikter
22