FUNCIONES DE DINERO

1. UNIDAD III
FUNCIONES DEL DINERO
INTRODUCCIÓN
El dinero es, pues algo que facilita los intercambios y evita las
inconvenientes ligados al trueque, esto es, al intercambio de unos bienes
por otros. Este capítulo es el principio que aborda los dos temas
dedicados a analizar el dinero y su incidencia sobre la actividad
económica y presenta el concepto de dinero, sus funciones y los distintos
motivos por los cuales los individuos lo demandan. Así mismo se
presenta el concepto de dinero bancario y la forma en que los bancos
crean depósitos y por lo tanto, dinero bancario.
CONTENIDO EL DINERO ORIGEN Y TIPOS DE DINERO
Una economía de trueque es aquella en la que no existe ningún medio
de cambio comúnmente aceptado. Los bienes se intercambian
directamente por otros bienes.
PAPEL DEL DINERO A LO LARGO DE LA HISTORIA
El dinero mercancía es un bien que tiene el mismo valor como unidad
monetaria que como mercancía.
EL DINERO MERCANCÍA
La mercancía elegida como dinero debe reunir las siguientes cualidades:
* DURADERA.- L gente no aceptara como dinero algo que sea
altamente perecedero y se deteriore en poco tiempo.

2. * TRANSPORTABLE.- Si la gente a de transportar grandes cantidades
de dinero, la mercancía utilizada debe tener un valor elevado con
respecto a su peso, de forma que se pueda trasladar con facilidad.
* DIVISIBLE.- El bien elegido debe poder subdividirse en pequeñas
partes con facilidad y sin pérdida de valor, de forma que se puedan
realizar pagos pequeños.
* HOMOGÉNEA.- Esta propiedad implica que cualquier unidad del bien
en cuestión debe ser exactamente igual a los demás, de lo contrario, los
intercambios serían muy difíciles.
* DE OFERTA LIMITADA.- Cualquier mercancía que no tenga una oferta
limitada no tendrá valor económico.
EL DINERO FIDUCIARIO
Si se recuerdan las características que debe tener la mercancía que se
pretende usar como dinero, puede comprobarse que el papel reside
prácticamente a todas ellas. El dinero signo o dinero fiduciario es un bien
que tiene un valor muy escaso como mercancía, pero no mantiene su
valor como medio de cambio porque la gente tiene fe en que el emisor
responderá por los pedazos de papel o por las monedas acuñadas y
cuidara de que la cantidad emitida sea imitada.
LOS ORFEBRES: EL DINERO METÁLICO Y EL DINERO PAPEL El
dinero papel de pleno contenido eran los certificados de papel que
estaban respaldados por depósitos de oro de valor similar al de los
certificados emitidos. Cuando una economía utiliza oro como dinero, o
dinero papel que es convertible en oro a la vista, se dice que se rige por
un patrón oro.

3. EL DINERO PAPEL “NOMINALMENTE” CONVERTIBLE EN ORO
Al emitir dinero papel por volúmenes, los orfebres (que solo parcialmente
están cubiertos por sus reservas de oro) se convirtieron en banqueros y
crearon el dinero papel nominalmente convertible en oro.
EL DINERO EN EL SISTEMA FINANCIERO ACTUAL
El valor del dinero papel actual descansa en la confianza de los
individuos tienen en que este será aceptado como medio de pago por los
demás y en que es legal y sirve para pagar deudas públicas y privadas.
EL DINERO BANCARIO
Es una deuda de un banco, el cual tiene que entregar al depositante una
cantidad de dinero siempre que la solicite. Funciona como medio de
cambio.
LOS CHEQUES, LAS TARGETAS DE CRÉDITO Y El DINERO
BANCARIO
Debe señalizarse que un cheque no crea dinero; simplemente es una
forma de movilizar o trasladar el dinero. Las tarjetas de crédito, por su
parte, se excluyen de todas las medidas de la cantidad de dinero
bancario, porque constituye un método de pago diferido. El saldo de la
cuenta corriente si forma parte de la cantidad de dinero bancario. El
dinero legal es el dinero signo emitido por una institución que monopoliza
su emisión; adopta la forma de moneda metálica o billetes. El dinero
bancario comprende los depósitos de los bancos que son aceptados
generalmente como medios de pago.

4. EL DINERO EN LAS ECONOMÍAS MODERNAS; LA CANTIDAD DE
DINERO
El activo más evidente que habría que incluir es el efectivo, es decir, los
billetes y las monedas que estén en manos de público. El efectivo no es
el único activo que podemos utilizar para comprar bienes y servicios. En
la mayoría de los comercios, aceptan cheques personales, que podemos
emitir con cargo a los depósitos bancarios. La cantidad de dinero incluye
el dinero legal (efectivo=monedas + billetes) más el dinero bancario o
depósitos. Cuando se habla de depósitos hay que distinguir al menos
entre:
* LOS DEPÓSITOS A LA VISTA.- Son las denominadas cuentas
corrientes y ofrecen una disponibilidad inmediata al titular.
* LOS DEPÓSITOS DE AHORRO.- Admiten prácticamente las mismas
operaciones que los depósitos a la vista, si bien tienen una disponibilidad
algo menor.
* LOS DEPÓSITOS A PLAZO.- Son los fondos colocados a un plazo fijo
y que no pueden retirarse antes del tiempo pactado sin una penalización.
La liquidez de un activo está relacionada con la facilidad y la certidumbre
con la que puede ser convertido en dinero líquido sin perdidas.
OFERTA MONETARIA: LOS AGREGADOS MONETARIOS
La cantidad de dinero u oferta monetaria se define como la suma del
efectivo en manos del público (billetes o monedas), es decir la cantidad
de dinero que poseen los individuos y las empresas, más los depósitos
en los bancos.

5. AGREGADOS MONETARIOS Son variables que cuantifican en dinero
existente en una economía y que los bancos centrales suelen definir para
efectuar análisis y toman decisiones de política monetaria.
LA BASE MONETARIA El efectivo en manos del sistema crediticio
constituye las reservas bancarias, y la suma de estas con el efectivo en
manos del público forma la base monetaria del sistema o dine4ro de alta
potencia.
LA DEMANDA DE DINERO El dinero no se demanda por ser un bien que
se desea por sí mismo. Demandamos dinero, fundamentalmente, porque
nos sirve de manera indirecta para el comercio y el intercambio, si bien
también lo utilizamos como depósito de valor.
LAS FUNCIONES DEL DINERO
* Medio de Cambio
* Unidad de Cuenta
* Depósito de Valor •
El dinero es un medio de cambio generalmente aceptado por la
comunidad para la realización de transacciones y la cancelación de
deudas. • El dinero se utiliza también como unidad de cuenta. Se utiliza
como unidad porque sirve de medida de valor, esto es, para calcular
cuánto valen los diferentes bienes y servicios. • El dinero es un depósito
de valor, no solo es un medio para realizar transacciones, sino también
un retiro financiero que sirve de depósito de valor y permite transportar
valor a lo largo del tiempo. LOS
COSTOS DE LA TENDENCIA DE DINERO
El dinero permite realizar transacciones de una forma fácil y rápida y
determinar inequívocamente el precio, a la vez constituye un fácil

6. depósito de valor. El costo de oportunidad de tener dinero son los
intereses sacrificados por tener dinero en lugar de un activo o una
inversión menos liquida o más arriesgada. LOS
MOTIVOS POR LOS QUE SE DEMANDA DINERO
Se considera saldos reales el valor del dinero que se posee, medido en
función de su poder adquisitivo. Al público no le interesa el número de
billetes y monedas que posee, sino la cantidad de bienes que con ellos
puede adquirir.
DEMANDA PARA TRANSACCIONES
Los individuos y las empresas utilizan el dinero para realizar sus
transacciones: los hogares lo necesitan para comprar bienes y servicios y
las empresas, para pagar las materias primas y el trabajo; esto constituye
lo que se conoce como demanda para transacciones. La demanda de
dinero se debe fundamentalmente a la necesidad de tener un medio de
cambio, es decir, a la demanda para transacciones. Tenemos efectivo y
cuentas corrientes para comprar bienes y pagar las facturas. Cuando se
incrementan el ingreso y el valor monetario de los bienes que
compramos, se incrementan también las transacciones y por lo tanto
demandamos más dinero. La demanda de dinero para transacciones
también es sensible al costo de oportunidad de tener dinero. Cuando las
tasas de interés de otros activos suben con relación a las de este, los
individuos y las empresas tienden a reducir sus saldos monetarios.
DEMANDA COMO ACTIVO

7. En momentos de incertidumbre, el dinero plenamente líquido es el activo
más seguro y por ello se demanda. El público a veces tiene dinero como
activo o depósito de valor. No obstante, la economía financiera muestra
que el dinero en sentido estricto no debería formar parte de una cartera
bien diseñada, pues hay otros activos igualmente seguros que tienen
mayores rendimientos. La relación inversa entre la tasa de interés y la
demanda de dinero generara una curva con pendiente negativa hasta un
determinado nivel mínimo de la tasa de interés.
LA DEMANDA TOTAL DE DINERO
La curva de demanda de dinero relaciona la cantidad demandada de
saldos reales con la tasa de interés y tiene pendiente negativa. En la
curva global de demanda de dinero es la tasa de interés nominal la
variable dominante, de forma que las alteraciones en la tasa de interés
provocan alteraciones en sentido inverso en la cantidad demandada de
dinero.
LOS BANCOS Y LA CREACIÓN DE DINERO
Los intermediarios financieros transfieren fondos de los prestamistas a
los prestatarios y de esta forma, crean activos financieros como las
cuentas corrientes (depósitos a la vista), esto es el dinero bancario.
EL ORIGEN DEL NEGOCIO BANCARIO
Los beneficios que obtenían al otorgar estos créditos les permitían
reducir los costos de los servicios prestados y conceder aún más
créditos. Los bancos comerciales son instituciones financieras que tienen
autorización para aceptar depósitos y para conceder créditos. Sus

8. reservas son activos disponibles inmediatamente para satisfacer los
derechos de los depositantes. El coeficiente de caja o de reserva es el
cociente entre las reservas y los depósitos. Las reservas son activos que
poseen los bancos en forma de efectivo o de fondos depositados en el
Banco Central. Los bancos mantienen algunas reservas para hacer
frente a las necesidades financieras diarias, pero la mayor parte de ellas
tiene por objeto cumplir los requisitos legales.
EL FUNCIONAMIENTO DE LOS BANCOS
Los ingresos los obtendrán básicamente de los activos rentables, esto
es, de los intereses que cobran por los créditos y préstamos concedidos
y por los valores mobiliarios que poseen. Los costos de los bancos se
derivan, sobre todo, de los intereses pagados por los fondos recibidos, es
decir, depósitos de clientes y préstamos del banco central, y los gastos
de intermediación (amortizaciones, sueldos, salarios y demás costos de
gestión). La diferencia entre los ingresos y los costos da lugar a los
beneficios. Un balance en un informe contable de la posición financiera
de una empresa en un momento determinado. El activo indica lo que
posee, y el pasivo lo que debe.
LAS NORMAS DE COMPORTAMIENTO DE LOS BANCOS
En términos generales, cabe decir que los banco, al desempeñar su
actividad, deben cuidar simultáneamente: * La liquidez
* La rentabilidad
* La solvencia
• La liquidez, pues siempre deben ser capaces de convertir los depósitos
de sus clientes en dinero cuando estos lo soliciten.

9. • La rentabilidad, dado que así lo exigen los propietarios accionistas, ya
que la remuneración o dividendos de estos reciben dependen de los
beneficios obtenidos.
• En cuanto a la solvencia, la banca ha de procurar tener siempre un
conjunto de bienes y derechos superiores a las deudas para garantizarla.
LA PUESTA EN MARCHA DE LA CADENA DE EXPANSIÓN
Los aumentos de la cantidad de dinero en las sucesivas etapas son cada
vez menores y se irán reduciendo hasta desaparecer.
LA POSICIÓN DE EQUILIBRIO FINAL DEL SISTEMA BANCARIO
En términos del balance consolidado de todos los bancos, se observa
que si los depósitos no sumaran 5000 pesos, no se alcanzaría el 20%
correspondiente al coeficiente de caja o de reservas y en consecuencia,
no se estaría en equilibrio. Los depósitos tienen que ser tales que el 20%
de estos sean los 1000 pesos de nuevas reservas. Por el proceso de
expansión múltiple de crédito, las reservas se multiplican (en nuestro
ejemplo, por cinco) en nuevos depósitos. Sin embargo, cuando algunos
de los nuevos depósitos se filtran hacia el efectivo o hacia activos no
monetarios, o cuando los bancos tienen un exceso de reservas, la
creación de depósitos se aleja del cociente.
EL MULTIPLICADOR DEL DINERO BANCARIO
Los bancos pueden expandir el volumen de depósitos bancarios
mediante procesos de expansión múltiple de los depósitos bancarios por
medio de la concesión de nuevos créditos. El proceso se explica por el

10. hecho de que los bancos mantienen como liquidez solo un porcentaje de
los depósitos
LA CREACION DEL DINERO BANCARIO: AGENTES
INTERVENIENTES
En el proceso de creación de dinero intervienen tres agentes: 1) La
autoridad monetaria, esto es, el banco central 2) El sistema bancario,
cuyo comportamiento da lugar a un proceso expansivo de creación de
dinero y crédito 3) El público, es decir, los particulares y empresas que
deciden como distribuir los activos financieros que poseen.
LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS Los intermediarios
financieros bancarios son: el Banco Central, la banca privada y las
cooperativas de créditos. Los intermediarios bancarios, al crear dinero,
aumentan la demanda agregada e influyen en la actividad económica.
Así, el sistema bancario pone en contacto el ahorro de las economías
domésticas y la demanda originada por los consumidores y las
inversiones de las empresas. La clave está en que los bancos no se
dedican a atesorar el dinero de sus depositantes, sino que lo canalizan
hacia aquellos que demandan fondos, a través de préstamos y créditos.
EL BANCO CENTRAL Es un caso atípico de intermediario financiero,
pues no sale trabajar no con particulares ni con empresas, sino que
concede financiación al resto del mundo, al sector público y a otros
intermediarios financieros. Al sector público lo financia concediendo
créditos y adquiriendo deuda pública, que luego venderá o recomprara,
según las necesidades de la política monetaria. También otorga crédito a
otros intermediarios financieros bancarios mediante créditos especiales.

11. • BANCA PÚBLICA Su actividad es bastante similar a la de la banca
privada, aunque privilegian el financiamiento del sector público y el
otorgamiento de préstamos de fomento, en especial, a la pequeña y
mediana empresa así como individuos de menores recursos.
• BANCA PRIVADA Los bancos, tal como se ha señalado, mantienen
parte de sus fondos en efectivo y destinan otros a conceder financiación
al sector privado y al sector público. La financiación al sector público se
instrumenta mediante la compra, obligatoria o voluntaria, de títulos
públicos de renta fija a corto o largo plazo.
LAS COOPERATIVAS DE CRÉDITOS Son creadas por cooperativas.
Prestan sus fondos al sector público, a otros intermediarios financieros, a
los cooperativistas y al público en general. En cuanto a los demás
aspectos, su forma de operar es muy similar a la de los bancos.
LOS INTERMEDÍARIOS FINANCIEROS NO BANCARIOS
Comentaremos las características más relevantes de los siguientes: las
compañías de seguros, las asegura doradoras de riesgos del trabajo, los
fondos de jubilaciones y pensiones, los fondos comunes de inversión, los
fondos de inversión inmobiliaria, los fideicomisos financieros, las
compañías de leasing, las compañías de factoring y las sociedades de
garantía recíproca.
LAS COMPAÑIAS DE SEGUROS Emiten como activo financiero
especifico póliza de seguros, mediante las cuales ofrecen determinadas
indemnizaciones en el caso de que se produzca el evento asegurado.
LAS ASEGURADORAS DE RIESGOS DEL TRABAJO Asumen los
riesgos de accidentes de trabajo de las empresas a cambio de aportes

12. periódicos realizados por cada empleador. Los clientes de las compañías
de seguros pagan pólizas y obtienen cobertura económica ante diversos
tipos de riesgos. LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE
JUBILACIONES Y PENSIONES Tiene como misión complementar el
sistema público de seguridad social. Para ello, los afiliados hacen aportes
mensuales durante su vida laboral activa, que se descuentan de sus
haberes.
LOS FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN Captan sus recursos
mediante la emisión de cuotas parte. Luego, invierten los recursos
obtenidos en títulos de renta variable y de renta fija, facilitando así el
acceso del pequeño ahorrista al mercado de valores.
LOS FONDOS DE INVERSIÓN INMOBOLIARIA Tienen un objeto similar
al de los fondos comunes de inversión, pero se diferencian de estos en
que invierten en bienes inmuebles.
LOS FIDEICOMISOS FINANCIEROS Son entidades que cuentan con
una cartera de créditos o activos y líquidos, reales o financieros que
emiten títulos que tienen como contrapartida dicha cartera.
LAS COMPAÑIAS DE LEASING Las entidades de arrendamiento
financiero (leasing) se dedican a financiar en especies, cediendo a sus
clientes bienes de equipo o inmuebles a cambio de una cuota periódica.
LAS CAMPAÑAS DE FACTORING Las entidades de factoring anticipan
fondos a sus clientes a cambio de la cesión de sus deudas comerciales,
cuyo cobro se gestiona y se garantiza. En Argentina, la mayor parte de
los intermediarios financieros no bancarios se encuentran vinculados, de
uno u otro modo, a los intermediarios financieros bancarios. En su
mayoría, son entidades dominadas, dependientes incluso creadas
directamente por bancos.

13. LAS SOCIEDADES DE GARANTÍA RECÍPROCA Favorecen el acceso a
la financiación a sus asociados al garantizar la devolución de los créditos
que estos obtengan. Se financian esencialmente con los aportes de sus
socios, que suelen ser pequeñas y medianas empresas.
EL MERCADO DE VALORES: LA BOLSA Las empresas acuden a la
Bolsa emitiendo títulos que son comprados y o vendidos en esta. La
Bolsa es un mercado (de valores o títulos) en el que la oferte viene dada
por las emisiones de nuevos valores y los desena de venta de títulos ya
existentes, y la demanda está constituida por los deseos de compras de
tales valores. En todo mercado de valores hay que distinguir entre el
mercado primario o de emisión y el mercado secundario o de
negociación. En el mercado primario se canaliza el ahorro hacia la
inversión y se instrumenta a través de títulos y valores públicos y
privados. El mercado secundario tiene como finalidad potenciar el
mercado primario dándole liquidez.
LA BOLSA DE COMERCIO La estructura de los valores negociados está
constituida por los títulos de renta fija, los de renta variable y los fondos
públicos. La contratación más importante en la Bolsa es la de acciones,
si bien la contratación de fondos públicos ha experimentado un aumento
muy significativo en los últimos años. El nivel de capitalización bursátil es
el valor efectivo total de los títulos cotizados en la Bolsa. Su aumento,
además de las tensiones inflacionarias y el crecimiento de las
cotizaciones, refleja la mayor cotidiana de la bolsa