Seminario Final - Presentacion

Proyecto de Seminario
Evaluación de Proyecto de Deshidratación de Alcohol de Planta Magalcoholes
22 de Noviembre del 2010

Integrantes
• Enrique Cabrera :
 Lic. En Ingeniería Química de la UVG
 Gestor de Calidad de Ingenio Magdalena S.A.
• Luis Estrada
 Lic. En Ingeniería en sistemas de la UFM
 Director de IT de Transactel
• Eduardo Quinteros
 Lic. Administración de empresas de la URL
 Gerente comercial de Opciones Publicitarias
• Jose Manuel Jerez
 Lic. Administración de sistemas de la UFM
 Coordinador de auditoría de sistemas WalMart
Deshidratación de Alcohol – Mag Alcoholes2

Agenda
• Resumen Ejecutivo
• Objetivos del Proyecto
• Escenarios de Magalcoholes
• Proceso de Destilación y Deshidratación de Alcohol
• Análisis de Mercados y Precios
• Propuesta de valor de Magalcoholes
• Modelo Financiero
• Recomendaciones y Limitaciones
• Conclusiones
• Anexos

Resumen Ejecutivo
• Problema
Evaluar por medio una análisis de mercado y un modelo financiero si la
implementación de deshidratación de alcohol y la producción de alcohol
Fuel representa creación de valor.
• Solución Propuesta
No invertir en la implementación de deshidratación de alcohol para
ingresar al mercado del alcohol fuel debido a que únicamente en uno de
los nueve escenarios analizados se crea valor.

• Dentro del análisis económico financiero efectuado en el presente estudio
se realizaron distintos escenarios para obtener su viabilidad. Las variables
analizadas principalmente fueron:
– Precio venta
– Costo de materia prima
– Tasa de descuento
• Los resultados obtenidos indican que únicamente en 1 de los 9 escenarios
realizados se obtiene un VAN positivo. Estos escenarios son :
– Escenario optimo de precio de venta por litro con Q10 Millones
• De mantenerse la tendencia de variables del análisis, los distintos
escenarios seguirán arrojando un VAN Negativo y destruyendo valor para
los inversionistas.
Deshidratación de Alcohol – MagAlcoholes S.A.5
Resumen Ejecutivo

Definición de la situación
El proyecto consiste en la evaluación de implementar el proceso de
deshidratación de alcohol etílico en planta Magalcoholes.
Este análisis muestra una aproximación a la solución del proyecto, por lo
tanto no refleja un calculo exacto ni una solución definitiva.

Objetivos del Proyecto
• Conocer la situación actual de los distintos mercados del
alcohol para determinar las barreras y oportunidades que este
presenta.
• Determinar las variables y factores claves de éxito en la
comercialización de los distintos tipos de alcohol.
• Evaluar el Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Retorno
proyectada de la comercialización de alcohol Fuel.

Escenarios Magalcoholes
• En la actualidad el alcohol de uso industrial se comercializa a un
precio mayor del que se comercializa el alcohol fuel.
– Tomar en cuenta la fuerte inversión de la instalación de la planta
deshidratadora.
• Búsqueda de alternativas biológicas (Económicas) como producción
de alcohol fuel y Biodiesel. Debido al aumento de precio y escasez
de los combustibles fósiles.
• Polémicas de la distribución y uso (alimento vrs. combustible) de los
productos agrícolas.

Escenarios Magalcoholes (Aspectos Legales)
Existe la posibilidad de autorizar la ley de que permite el uso de alcohol fuel
para mezclar con combustible (Gasolina) a nivel nacional.

Proceso Actual de Magalcoholes
Melaza
Proceso de destilación de alcohol

Tipos de Alcohol Hidratado
Alcohol Hidratado/ Características Grado alcohólico, °GL a 20 °C Aspecto
Extra Neutro (EBG y ENA) Mín. 96.2 Limpio, brillante y
exento de materias
en suspensión
REN (Industrial) Mín. 95.9 Limpio, brillante y
exento de materias
en suspensión
Cabezas y Colas (Alcohol de 2da.) Mín. 92.0 Limpio y exento de
materias en
suspensión

Deshidratación por Tamiz Molecular
• La destilación azeotrópica a utilizar es la de filtración por Tamiz molecular
por sobre la destilación con solvente, debido a las siguientes razones:
– La destilación por tamiz molecular permite trabajar con mayores
volúmenes
– El solvente es muy caro y escaso
– El solvente es difícil de remover

Proceso de Deshidratación del Alcohol
Fuel
Melaza

Alcohol Fuel
Nombre/ Características Grado alcohólico, °GL a 20 °C Aspectos
Alcohol Fuel Min. 99.9 Uso Carburante

Mercado del Alcohol Fuel
Expresada en Millones de Litros
Produccion Impos Expos Consumo
Estados unidos US 35,315.00 2,208.90 755.00 36,780.00
Canada CN 890.00 594.70 54.90 1,430.20
Mexico MX 59.70 18.10 41.70
America NT TOT 36,205.00 2,863.30 828.00 38,251.90
Brazil BR 26,500.00 0.50 4,600.00 21,800.00
Sur america TOT 26,996.90 99.90 4,730.90 22,365.90
Francia FR 1,500.00 193.70 705.00 1,180.00
España ES 435.00 121.00 200 321.90
Alemania GR 715.00 800.00 255.00 1,160.00
Holanda HN 14.70 1,194.00 802.70 405.90
Suecia SW 142.00 405.20 193.00 480.00
Europa TOT 3,290.50 4,108.20 2,808.50 4,590.20
China CH 4,250.00 0.40 119.40 4,100.00
India IN 1,850.00 69.70 20.00 2,150.00
Tailandia TA 575.00 12.70 85.00 540.00
Rusia RS 584.90 0.00 8.80 576.10
Japon JP 0.00 453.00 0.20 452.80
Asia Pacifico TOT 7410.60 1094.50 306.60 8198.40
Fuente:S&D, Kingsman Hastael año 2010

Mercado de Alcohol Fuel
• Brasil, Estados unidos y la Unión Europea son los principales
consumidores de alcohol Fuel los cuales muestran aumentos
considerables en la demanda de este alcohol durante los últimos
dos años.
• Tanto Estados Unidos como la Unión Europea son mercados
potencialmente atractivos para MAG Alcoholes, y en este último
(UE) ya se tiene participación

Mercado Actual de Magalcoholes
• Zafra 2009 – 2010
• México el principal mercado para REN y la Unión Europea el
principal mercado para ENA

2010 Precios Internacionales
• Unión Europea
• Expresado en US$/Litro Fuente: Platts y Kingsman

Mercado del Alcohol Fuel
• Existe una brecha significativa de precios entre el alcohol de uso industrial
(Bunker) y el precio de alcohol deshidratado, lo cual hace aun mas atractiva
la comercialización en la región europea.
• Se debe considerar que el Ethanol ha tenido una oscilación aproximada de
$0.30 por galón en los últimos años durante los cuales mantuvo un precio
mínimo de $0.43 y un máximo de $0.71 por galón, en ambos casos,
mayores a los precios pagados en los Estados Unidos.

2010 Precios Internacionales
• Estados Unidos
• Expresado en US$/Litro Fuente: Platts y Kingsman

Mercado del Fuel
• En el mercado de alcohol Fuel de Estados Unidos, el precio ha tenido una
variación de precios entre $0.41 y $0.62 por galón lo cual ha mantenido el
precio promedio (de los últimos dos años) en $0.46 por galón. Aunque este
mercado muestra un alza en los últimos meses, se debe considerar la
oscilación de los precios de este mercado. Por otro lado, el Precio del Fuel
está teniendo un repunte sobre los combustibles fósiles (Bunker) lo cual
puede favorecer la comercialización de este producto en el corto-Mediano
Plazo, se debe tomar en cuenta que el precio de esté en el mercado de
Estados Unidos es actualmente menor que en el mercado de la Unión
Europea.

Propuesta de Valor de Magalcoholes
• Oferta
Alcohol Fuel (99%) para Combustible.
• Clientes
Mercado de México, Centroamérica, Unión Europea y Estados
Unidos*.
• Forma de competencia
Economías de escala, calidad del producto y diversificación de
mercados.
*Potencial

Cadena de Valor

Ventaja Competitiva
• La ventaja competitiva de Ingenio Magdalena se logra debido a los
siguientes aspectos:
• Capacidad de producción.
• Equipo, infraestructura, maquinaria y tecnología reciente.
• Servicio al cliente y disponibilidad de venta.
24 Deshidratación de Alcohol – MagAlcoholes S.A.

Costos y Gastos
Inversión inicial de la nueva planta
Valor de la Planta ($) Total de la Inversión (Q)
6,000,000 48,000,000
Precio de Venta Unitario
Precio / Lt. Fuel en $ Precio / Lt. Fuel en Q
0.5 4
Cantidad esperadade alcohol
Capacidad Diaria en Lts. Capacidad Anual en Lts.
300,000 90,000,000
Cantidad esperadade alcohol Fuel
Producción Fuel por Día ProducciónFuel por Año
100,000 30,000,000
Salariossupervisores
Cant.Supervisores Sueldo Mensual(Q)
3 21,000
SalariosOperarios
Cant.Operadores Sueldo Mensual(Q)
3 10,500
Costo de Vapor
Consumo de vapor por Lt de alcohol producido
(Kg)
Costo mensual de Kgs de vaporen (Q)
0.06 36,000
Costosde Energia Eléctrica
Consumo ProyectadoKv/h mensual Costo Proyectado (Q) mensual
231,015 290,000
Gastosde mantención y seguros fijos
mensuales
Tasa neta (%) Total a pagaren Seguros Fijos al Mes (Q)
39.6 18,500

Análisis Financiero
Tasa de Impuesto
• Dado que vamos a exportar todo el fuel producido, no se va a pagar
ningún impuesto. Esto según la Ley de fomento y Desarrollo de la
actividad exportadora y de maquila.
• Decreto Numero 28-89
• Donde se califica en el inciso b) del articulo 6 a Magalcoholes como
Exportadora bajo el régimen de admisión temporal.
• Para la cual en el inciso c) del Articulo 12 se menciona la Exoneración de
Impuesto sobre la renta que se obtengan a partir de la exportación de
bienes.

0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
$0.40 $0.41 $0.43 $0.44 $0.46 $0.47 $0.48 $0.50 $0.51 $0.53 $0.54 $0.56 More
$0.40
$0.41
$0.43
$0.44
$0.46
$0.47
$0.48
$0.50
$0.51
$0.53
$0.54
$0.56
More
Determinación de Precios del Alcohol Fuel
Valor
Pesimista
Valor
Esperado
Valor
Optimista

Costos de Materia Prima
• Esperado:
• Pesimista:
• Optimista
Tipo de Alcohol utilizado % Precio ($)
Cabezas y Colas 30 0.44
REN 70 0.50
REN 79 0.50
REN 55 0.50

Determinación de Tasa de descuento
• Calculo de tasa de descuento “R” o costo de capital
– R = Tasa de interés libre de riesgo + prima por riesgo
– Vamos a utilizar la tasa de interés del 4% de las letras del tesoro de
EEUU como la tasa de interés libre de riesgo
Cuadro No. 15
Escenario Prima por Riesgo Tasa de Descuento
Optimista
Esperado
Pesimista
2%
7%
12%
6%
11%
16%

Modelo Financiero
VAN en Millones de Q.
Variable Pesimista Esperado Optimista
Precio de Venta x Litro (Q157) (Q40) Q10
Costos de Materia Prima (Q40) (Q40) (Q25)
Tasa de Descuento (Q42) (Q40) (Q37)
Tasa Interna de Rentabilidad
Variable Pesimista Esperado Optimista
Precio de Venta x Litro n/a n/a 16%
Costos de Materia Prima n/a n/a n/a
Tasa de Descuento n/a n/a n/a

Recomendaciones
• Al implementar el proyecto de la deshidratación de alcohol, se
lograría diversificar los productos de la unidad de negocio
Magalcoholes, en productos de alcohol REN, ENA y Fuel para
satisfacer distintos mercados.
• Se recomienda utilizar la diversificación de productos de
Magalcoholes para aumentar la rentabilidad financiera,
aprovechando la rotación de los activos de los distintos productos y
el margen de cada uno de ellos en el momento adecuado según lo
defina el mercado.

Recomendaciones
• Debido a lo impredecible del mercado del Fuel por las diversas
variables que le afectan, se recomienda considerar los escenarios de
la evaluación del proyecto mostrados en este estudio y realizar
simulaciones similares a futuro para identificar el momento optimo de
la viabilidad de este proyecto.

Limitaciones al Proyecto
• Se utilizaron precios actuales (Julio 2010) de melaza, alcoholes
hidratados y alcohol Fuel.
• Dificultad predicción de fluctuación en los costos de la materia
prima y de precios de los distintos productos de venta a futuro.
• Limitación en acceso de Información de precios.

Conclusiones
• Dentro del análisis económico financiero efectuado en el presente estudio
se realizaron distintos escenarios para obtener su viabilidad. Las variables
analizadas principalmente fueron:
– Precio venta
– Costo de materia prima
– Tasa de descuento
• Los resultados obtenidos indican que únicamente en 1 de los 9
escenarios realizados se obtiene un VAN positivo. Estos escenarios
son :
– Escenario optimo de precio de venta por litro con Q10 Millones
• De mantenerse la tendencia de variables del análisis, los distintos
escenarios seguirán arrojando un VAN Negativo y destruyendo valor para
los inversionistas.

Anexos

Análisis Fuentes Primarias
• La reunión indicada se llevó a cabo en la sala de reuniones de
Magalcoholes con la asistencia del grupo de estudiantes del MBA.
• A continuación se indican los temas que se trataron en dicha
reunión:
Margen del alcohol:
Según se mencionó el 80% del costo del alcohol es la Melaza, lo que
repercute en un bajo margen de contribución.

Análisis Fuentes Primarias
Precios:
Tonelada métrica de melaza - $126 a $130
Precio REN $0.48 - $0.52 por litro
Precio ENA $0.68 - $0.72
Insumos:
Según indicaciones del Ing. Domínguez, para producir el alcohol
Fuel, este se puede producir con alcohol ENA o CC (cabezas y colas),
este ultimo en la actualidad únicamente se almacena debido que no
cuentan con ningún uso para el.

Análisis Fuentes Primarias (Entrevistas)
Insumos:
En el caso del alcohol extraído del azúcar, este no presenta mayores
inconvenientes como los almidones ya que se extrae del excedente del
proceso del azúcar.
Expectativas:
Por parte del ingenio, les complacería contar con una herramienta a través
de la cual al ingresar información de algunas variables, les indique el
estatus y la vialidad del proyecto (VAN).

Análisis Fuentes Secundarias
Ventas en los diferentes mercados:
El 80% de la producción de alcohol se vendió en el mercado
europeo en el 2009.
En la actualidad (2010) las ventas se efectúan a nivel regional.
Aranceles:
Por otro lado, también se menciono la importancia de los aranceles
vigentes en los distintos mercados como por ejemplo en Brasil y
USA.

Cadena de Valor
• La gestión de Magalcoholes cuenta con procesos y operaciones que
aportan valor al negocio, estos procesos sustentan la diferenciación y
optimización de recursos, lo que facilita operativamente la
implementación de la unidad de deshidratación del proyecto evaluado.
• La cadena de valor de Magalcoholes cuenta con 3 actividades primarias y
2 actividades de apoyo.

Actividades Primarias
• Las principales actividades a resaltar en ingenio Magdalena que
logran diferenciación y nos hacen mas competentes son:
• La logística de entrada. Magdalena cuenta con 49,700 HA de caña
sembradas, con una capacidad de molienda de aproximadamente
5,023,080 TM por año y una cantidad de 244,118 TM de melaza
disponible en el año, por lo que nos ayuda a lograr una economía de
escala en cualquier negocio
• Transformación. Se cuenta con una alta eficiencia por lo moderno
de los equipos, lo que en la actualidad nos diferencia de la
competencia con alcoholes de calidad.
• Logística de Salida, el Marketing y Ventas. Cuentan con procesos
definidos para la entrega de los productos terminados y su
comercialización, esto se logra a través de Servicio al cliente,
certificaciones ISO 9001: 2008, disponibilidad de venta y logística de
despacho. Lo que nos ayuda a cumplir nuestro objetivo de
diversificación de mercados.

Inversión y Precio de Venta
• Inversiones – Activos Fijos
La inversión inicial de la planta productora de fuel es :
• Precio de venta unitario:
Cuadro No. 1
Valor de la Planta Tipo de Cambio Total de la Inversión
$.6,000,000 8.00 Q.48,000,000
Cuadro No. 2
Precio / Lt. Fuel $ Tipo de Cambio Precio / Lt. Fuel Q
$.0.50 8.00 Q.4.00

Cantidades de alcoholes
• Calculo de cantidad esperada de alcohol:
• Calculo de cantidad esperada de fuel:
Nota: Se trabajan 300 días al año dado el paro de 2 meses por mantenimiento, adicionalmente
se va a utilizar el 33.33% de la producción anual de alcohol para transformarlo en fuel.
Cuadro No. 3
Capacidad Diaria / Lts. Capacidad Anual / Lts.
300,000 90,000,000
Cuadro No. 4
Prod. Fuel / Día Prod. Fuel / Mes Prod. Fuel / Año
100,000 2,500,000 30,000,000

Salarios
• Sueldo bruto mensual de 3 supervisores:
• Sueldo bruto mensual de 3 operarios:
Cuadro No. 5
Cant. Supervisores Sueldo / Supervisor No. de Sueldos Sueldo Mensual
3 Q.6,000.00 14 Q.21,000
Cuadro No. 6
Cant. Operadores Sueldo / Operador No. de Sueldos Sueldo Mensual
3 Q.6,000.00 14 Q.10,500

Costos de producción fijos (mensuales)
• Vapor:
Cuadro No. 10
Consumo de
vapor por Lt
de alcohol
producido
(Kg)
Litros
de
alcohol
por día
Vapor por
dìa (Kg)
Vapor al año
producido (300d)
Kg
Vapor producido al
mes (/12) Kg
0.06 100,000 6,000 1,800,000 150,000
Cuadro No. 11
Costo de c/Kg ($) Costo de c/Kg (Q) Costo mensual de
Kgs de vapor
$0.0306 Q.0.2448 Q.36,000

Costos de producción fijos (mensuales)
• Energía Eléctrica:
Cuadro No. 12
Incremento de
consumo de
energía por nueva
planta
KV/h consumidos
actualmente al año
Costo Kv/h en
(Q)
Consumo actual
mensual KV/h
15% 1,540,098 1.2572 1,936,253
Cuadro No. 13
Consumo Proyectado Kv/h mensual Costo Proyectado (Q) mensual
231,015 290,000

Gastos de mantención y seguros fijos mensuales
• Seguros:
Cuadro No. 14
Tasa
neta
Prima neta
menos
impuestos y
gastos (Q)
5% de
gastos
de
emisión
(Q)
12% de IVA
del total de la
prima neta +
los gastos de
emisión (Q)
Total a pagar
en Seguros
Fijos al año (Q)
Total a pagar
en Seguros
Fijos al Mes
(Q)
0.396% 190,000 9,000 24,000 223,000.00 18,500

Seminario Final - Presentacion

Recomendados

Recomendados

Más contenido relacionado

Similar a Seminario Final - Presentacion

Similar a Seminario Final - Presentacion (20)

Seminario Final - Presentacion