Spreecast4 27 mai 2014

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Spreecast4 27 mai 2014

  1. 1. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE INTRODUCTION
  2. 2. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE Statistiques Quiz Semaine 1 Semaine 2 Semaine 3 Semaine 4 Moyenne 14,3 15,5 15,4 17,1 Ecart-type 4,28 3,15 3,42 2,95 Nombre de participants 2325 1535 1164 622
  3. 3. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE ATTESTATION DE REUSSITE AU MOOC • Déjà plus de 150 inscrits • Etude de cas FNAC • Quiz et note de synthèse à rendre • Correction par les pairs • 30$ pour les étudiants et 70$ pour les professionnels 60% de note moyenne sur l’ensemble du MOOC pour obtenir votre attestation de réussite, étude de cas finale plus quiz hebdomadaires.
  4. 4. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE  La génération de richesses . . .  Nécessite des investissements . . .  Qui doivent être financés. . . .  Et être suffisamment rentables. 1. La rentabilité économique et la rentabilité des capitaux propres 2. L’effet de levier 3. Conclusion : Solvabilité et création de valeur Qu’est-ce que nous avons vu cette quatrième semaine ?
  5. 5. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – FORMULES QU’EST QU’UNE RENTABILITE ? « Une rentabilité c’est toujours le rapport d’un résultat sur des capitaux qui ont permis d’obtenir ce résultat (capitaux investis) » Résultat net Capitaux propres Exemple : Résultat d’exploitation Capitaux propres Contre - exemple :
  6. 6. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – BILAN 1997 ET 1998 FORMULE DE LA RENTABILITE ECONOMIQUE ET DE LA RENTABILITE DES CAPITAUX PROPRES La rentabilité économique est beaucoup plus importante que la rentabilité des capitaux propres qui peut se manipuler par l’effet de levier RENTABILITE ECONOMIQUE Résultat d’exploitation x ( 1 – taux IS) Actif économique RENTABILITE DES CAPITAUX PROPRES Résultat net Capitaux propres
  7. 7. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – EFFET DE LEVIER L’EFFET DE LEVIER Le principal intérêt de l’effet de levier est pédagogique : comprendre la formation la rentabilité des capitaux propres. Mais l’effet de levier, en lui-même, ne créé pas de valeur. Formule : Effet de levier
  8. 8. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE - 1996 Actif immobilisé 816 BFR 602 Capitaux Propres 2 514 Dette nette (1 095) Taux d’impôt : 35,5% ACTIF ECONOMIQUE = 1 419 Compte de résultat Compte de résultat - 1996 1996 RESULTAT D'EXPLOITATION 1 873 Produits financiers 1 Charges financières 39 RESULTAT COURANT 1 911 Résultat exceptionnel - Impôts sur les société 679 RESULTAT NET 1 232 = 1 873 x (1 - 35.5%) = 1 419 85% = 1 232 = 2 514 49%
  9. 9. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – 1997 Actif immobilisé 1 738 BFR 2 244 Capitaux Propres 5 489 Dette nette (1 506) Taux d’impôt : 33,1% ACTIF ECONOMIQUE = 3 983 Compte de résultat Compte de résultat - 1997 1997 RESULTAT D'EXPLOITATION 2 235 Produits financiers 24 Charges financières 33 RESULTAT COURANT 2 226 Résultat exceptionnel 74 Impôts sur les société 712 RESULTAT NET 1 440 = 2 235 x (1 – 33.1%) = 3 983 37.5% = 1 440 = 5 489 26.2%
  10. 10. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE –1998 Actif immobilisé 2 408 BFR 7 338 Capitaux Propres 6 939 Dette nette 2 807 Taux d’impôt : 29,8% ACTIF ECONOMIQUE = 9 746 Compte de résultat Compte de résultat - 1998 1998 RESULTAT D'EXPLOITATION 2761 Produits financiers 87 Charges financières 27 RESULTAT COURANT 2701 Résultat exceptionnel - Impôts sur les société 804 RESULTAT NET 1897 = 2 761 x (1 – 29.8%) = 9 746 19.1% = 1 897 = 6 939 27.3%
  11. 11. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – BILAN 1997 ET 1998 1996 1997 1998 Marge d’exploitation après impôt (1) X Rotation (2) = Rentabilité d’exploitation après impôt + Effet de levier = Rentabilité des capitaux propres 16,0 % 5,3 85,0 % -36,0 % 49,0 % 15,0 % 2,5 37,5 % -11,3 % 26,2 % 11,0 % 1,8 19,9 % 7,4 % 27,3 % (1) résultat d’exploitation x (1 – taux d’impôt)  chiffre d’affaires (2) chiffre d’affaires  actif économique
  12. 12. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE Questions des participants
  13. 13. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – INTRO CAS FNAC La Fnac est un grand distributeur de biens culturels et de loisirs. Elle est présente en France et dans d’autres pays comme l’Espagne, le Portugal, le Brésil ou encore la Suisse. La société peut s’enorgueillir de posséder un total de près de 5 millions d’adhérents dont 3.2 millions en France, et comptabilise, en 2012, 20 millions de client et 130 millions de visites en magasins en France. Aujourd’hui, la Fnac a su diversifier sa gamme de services et s’adapter aux évolutions du marché pour poursuivre son activité. TEASER FNAC
  14. 14. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – INTRO CAS FNAC L’examen final sera donc un vrai cas d’analyse financière comme GREMLIN, composé : -de 30 questions de raisonnement ou de calcul pour un total de 60 points. - d’un essai compris entre 500 et 650 mots sur une analyse financière complète sur l’exemple de la FNAC, pour un total de 20 points. TEASER FNAC
  15. 15. SESSION LIVE #4 MARDI 27 MAI 2014 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE CONCLUSION

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