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Session live 3 - HEC

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Session live 3 - HEC

  1. 1. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE INTRODUCTION
  2. 2. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE  La génération de richesses . . .  Nécessite des investissements . . . 1. L’analyse des investissements 2. Concept de besoin en fonds de roulement (BFR) 3. Calcul du BFR et de ses ratios 4. Application au cas GREMLIN PLC  Qui doivent être financés. . . .  Et être suffisamment rentables. Qu’est-ce que nous avons vu cette deuxième semaine ?
  3. 3. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE RAPPEL SUR LE BFR Concept • Une décalage de trésorerie entre le moment où je paie mes fournisseurs et celui où je suis payé par mes clients Caractéristiques du BFR • Sensible à l’activité de l’entreprise • Liquide et permanent • Souvent saisonnier • Sensible à la clôture de l’exercice • Fonction du rapport de force de l'entreprise avec ses clients et ses fournisseurs
  4. 4. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLIN ACTIF 1996 PASSIF 1996 Immobilisations incorporelles 0 -Capital social 1 000 Immobilisations corporelles 816 -Prime d’émission 500 Immobilisations nettes 816 -Réserves 181 -Stocks de produits en cours de fabrication 539 -Report à nouveau 832 -Stocks de produits finis 430 Capitaux propres 2 513 Stocks totaux 969 -Fournisseurs d’exploitation 557 -Clients et comptes rattachés 919 -Autres débiteurs 779 -Autres créditeurs 50 -Dettes bancaires à moins d’un an - -Valeurs mobilières de placement 1 000 -Dettes bancaires à plus d’un an - - -Disponibilités 95 -Crédits baux - Total actif 3 849 Dettes totales 1 336 Stocks 969 + Créances d’exploitation + 969 - Dettes d’exploitation - 1 336 = Besoin en fonds de roulement d’exploitation 602
  5. 5. SESSION LIVE #3 ACTIF 1997 1998 PASSIF 1997 1998 Immobilisations incorporelles 0 193 Capital social 1 200 1 202 Immobilisations corporelles 1 738 2 215 Prime d’émission 2 275 2 322 Immobilisations nettes 1 738 2 408 Réserves 1 573 2 815 Stocks de produits en cours de fabrication 2 009 4 283 Report à nouveau 440 600 Stocks de produits finis 603 852 Capitaux propres 5 488 6 939 Stocks totaux 2 612 5 135 Fournisseurs d’exploitation 603 2 327 Clients et comptes rattachés 1 306 5 567 Autres débiteurs 1 422 1 604 Autres créditeurs 351 567 Dettes bancaires à moins d’un an 44 2 247 Valeurs mobilières de placement 2 000 - Dettes bancaires à plus d’un an 500 500 Disponibilités 50 5 Crédits baux - 65 Total actif 8 057 13 682Dettes totales 8 057 13 682 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLIN 1997 et 1998 1997 1998 Stocks 2 612 5 135 + Créances d’exploitation 1 657 6 134 - Dettes d’exploitation - 2 025 - 3 931 = Besoin en fonds de roulement d’exploitation 2 224 7 338
  6. 6. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE Besoin en fonds de roulement x 365 jours CA TTC RATIO DE ROTATION DU BFR 1996 1997 1998 Besoin en fonds de roulement 602 2 224 7 338 CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399 Ratio de rotation du BFR 25 j. 71 j. 131 j.
  7. 7. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE Délai client Créances client x 365 Chiffre d’affaires HT x (1 + taux TVA) RATIO DE ROTATION DES CLIENTS Remarque importante : On ne prend ici en compte que le poste client et comptes rattachés, sans tenir compte des autres créances d’exploitation 1996 1997 1998 Créance d'exploitation (Bilan, actif) 919 1 306 5 567 CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399 Ratio de rotation des clients 39 j. 41 j. 100 j.
  8. 8. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE Stocks x 365 Coût des ventes Compte de résultat par fonction RATIO DE ROTATION DES STOCKS 1996 1997 1998 Stocks 969 2 612 5 135 Coûts des ventes (Compte de résultat) 3 247 4 480 9 637 Ratio de rotation des stocks 109 j. 213 j. 194 j.
  9. 9. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE (en milliers d'euros) 1996 1997 1998 Stocks de produits en cours de fabrication 539 2 009 4 283 Stocks de produits finis 430 603 852 Stocks totaux 969 2 612 5 135 FOCUS SUR L’EVOLUTION DES STOCKS Bilan - Actif
  10. 10. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE Dette fournisseur x 365 Coûts d’exploitation x (1 + taux TVA) Compte de résultat par fonction RATIO DE ROTATION DES FOURNISSEURS On calcule les coûts d’exploitation comme la différence entre le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation 1996 1997 1998 Dettes d'exploitation 1 336 2 025 3 931 Coûts d'exploitation + 15% TVA 6 523 8 924 17 224 Ratio de rotation des fournisseurs 75 j. 83 j. 83 j.
  11. 11. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE Synthèse générale des ratios 1996 1997 1998 Besoin en fonds de roulement X 365 jours 25 j 71 j 131 j CA TTC Clients X 365 jours 39 j 41 j 100 j CA TTC Stocks X 365 jours 109 j 213 j 194 j Coût des ventes Fournisseurs et autres dettes d’exploitation X 365 jours 75j 83 j 83 j Coûts d’exploitation Pour mémoire : Taux de TVA moyen 15% 15% 15%
  12. 12. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE QUESTIONS SUR LE CAS GREMLIN
  13. 13. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE REPONSES AUX QUESTIONS DU CHAT
  14. 14. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE • Calendrier : Vendredi 6 mars : Mise en ligne des ressources de la semaine 4 Mise en ligne de l’étude de cas Lundi 9 mars : Session live #4 Lundi 16 mars : Classe live, espace Champerret Vendredi 6 mars  Samedi 21 mars : Travail personnel de l’étude de cas 1 Dimanche 22 mars : Date de remise de l’étude de cas (deadline) Lundi 23 mars  Samedi 28 mars : Correction par les pairs A partir du dimanche 29 mars : Remise des corrections Vendredi 3 avril : Lancement du 2ème cours Evaluation de société
  15. 15. SESSION LIVE #3 MOOC ANALYSE FINANCIÈRE Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3?  La génération de richesses . . .  Nécessite des investissements . . .  Qui doivent être financés. . . .  Et être suffisamment rentables.

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