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Qu’arrive-t-il à votre sélection
de fonds s’il n’y a pas suivi?
Valeur ajoutée: Suivi de portefeuille
Valeur Ajoutée du Conseiller
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(3%)
Contributions au
rendement du portefeuille
Investisseur Marchés Conseiller (3%)
0.000
0.450
1.500
0.350
0.750
0.700
0%
20%
40%
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80%
100%
1
Valeur ajoutée potentielle
du conseiller
Ordonnancement des
retraits
Emplacement des actifs
(Fiscalité)
Rééquilibrage
Gestion des émotions
Implantation efficace
(gestion des frais)
Allocation d'actif
Sources: La firme Vanguard a récemment établi à ±3% (300 PB) la valeur ajoutée qu’un conseiller pouvait potentiellement ajoutée par l’adoption des meilleures
pratiques en matière de gestion des frais de gestion, coaching de l’investisseur, fiscalité adequate, etc…
2
Questions à se poser
• On a souvent documenté l’impact d’un
rebalancement des classes d’actif sur la volatilité
d’un portefeuille vs. un portefeuille non rééquilibré:
• Réduction de la volatilité (préférée des investisseurs)
• Réduction du rendement
• Qu’en est-il de la sélection?
• Qu’arrive-t-il à notre sélection si on ne fait aucun
suivi sur les composantes de notre portefeuille
• Est-ce que les meilleurs gestionnaires demeurent parmi
les meilleurs 5 ans plus tard?
• Est-ce que nous ferions la même sélection 5 ans plus
tard?
3
Hypothèses du Test
• 1er janvier 2010
• Nous sélectionnons les meilleurs
gestionnaires par catégorie
• Critères de sélection: Cote Morningstar™
• WWWWW
• WWWW
• 1er juillet 2015
• Nous vérifions la cote Mstar actuelle de
notre sélection initiale
4
RÉSULTATS
Mesurons le taux de survie de notre sélection
initiale (il y a 5 ans) des meilleurs
gestionnaires pour 7 des categories de fonds
les plus populaires
5
Fonds d’actions maj. cdn
01/01/2010
• WWWWW et WWWW = 26
• Total 188
01/07/2015
• WWWWW et WWWW = 8/26
• WWW = 11/26
• WW = 6/26
• W = 1/26
30
70
Taux de survie parmi les meilleurs
Survivants Les autres
6
Fonds d’actions américaines
01/01/2010
• WWWWW et WWWW = 34
• Total 234
01/07/2015
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• WWW = 14/34
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• W = 0/34
32
68
Taux de survie parmi les meilleurs
Les survivants Les autres
7
Fonds d’actions mondiales
01/01/2010
• WWWWW et WWWW = 43
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01/07/2015
• WWWWW et WWWW = 8/43
• WWW = 10/43
• WW = 12/43
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19
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Taux de survie parmi les meilleurs
Les survivants Les autres
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Fonds équilibrés cdn neutre
01/01/2010
• WWWWW et WWWW = 26
• Total 126
01/07/2015
• WWWWW et WWWW = 6/26
• WWW = 5/26
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• W = 2/26
23
77
Taux de survie parmi les meilleurs
Les survivants Les autres
9
Fonds équilibrés cdn d’Actions
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• WWWWW et WWWW = 17
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• WWWWW et WWWW = 5/17
• WWW = 5/17
• WW = 4/17
• W = 3/17
29
71
Taux de survie parmi les meilleurs
Les survivants Les autres
10
Fds équilibrés mondials neutre
01/01/2010
• WWWWW et WWWW = 17
• Total 217
01/07/2015
• WWWWW et WWWW = 5/17
• WWW = 7/17
• WW = 5/17
• W = 0/17
29
71
Taux de survie parmi les meilleurs
Les survivants Les autres
11
Fds équilibrés mondials d’Action
01/01/2010
• WWWWW et WWWW = 27
• Total 202
01/07/2015
• WWWWW et WWWW = 4/27
• WWW = 7/27
• WW = 11/27
• W = 4/27
15
85
Taux de survie parmi les meilleurs
Les survivants Les autres
12
Sommaire
• Est-ce que les meilleurs
gestionnaires demeurent
parmi les meilleurs 5 ans plus
tard?
• Est-ce que nous ferions la
même sélection 5 ans plus
tard?
• NON seulement 15 à 32% des
fonds sélectionnés demeurent
dans ces meilleurs choix
32
68
Taux de survie
parmi les meilleurs
Les survivants Les autres
13
Processus long et fastidieux
• Bien que le suivi des gestionnaire soit une des
étapes cruciale du processus d’investissement, elle
est trop souvent esquivée faute de temps et d’outil
efficace
• Les performances des portefeuilles des clients s’en
trouvent affectées et
• la valeur ajoutée du conseiller peut être remis en
question
• Il y a maintenant un service offert aux conseillers
qui permet:
• d’évaluer trimestriellement sa sélection de titres,
• de mesurer ses performances,
• de se démarquer de la concurrence en démontrant sa
valeur ajoutée comme conseiller
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Suivi de portefeuille = Valeur ajoutée du conseiller

  • 1. Qu’arrive-t-il à votre sélection de fonds s’il n’y a pas suivi? Valeur ajoutée: Suivi de portefeuille
  • 2. Valeur Ajoutée du Conseiller Investisseur Marchés Conseiller (3%) Contributions au rendement du portefeuille Investisseur Marchés Conseiller (3%) 0.000 0.450 1.500 0.350 0.750 0.700 0% 20% 40% 60% 80% 100% 1 Valeur ajoutée potentielle du conseiller Ordonnancement des retraits Emplacement des actifs (Fiscalité) Rééquilibrage Gestion des émotions Implantation efficace (gestion des frais) Allocation d'actif Sources: La firme Vanguard a récemment établi à ±3% (300 PB) la valeur ajoutée qu’un conseiller pouvait potentiellement ajoutée par l’adoption des meilleures pratiques en matière de gestion des frais de gestion, coaching de l’investisseur, fiscalité adequate, etc… 2
  • 3. Questions à se poser • On a souvent documenté l’impact d’un rebalancement des classes d’actif sur la volatilité d’un portefeuille vs. un portefeuille non rééquilibré: • Réduction de la volatilité (préférée des investisseurs) • Réduction du rendement • Qu’en est-il de la sélection? • Qu’arrive-t-il à notre sélection si on ne fait aucun suivi sur les composantes de notre portefeuille • Est-ce que les meilleurs gestionnaires demeurent parmi les meilleurs 5 ans plus tard? • Est-ce que nous ferions la même sélection 5 ans plus tard? 3
  • 4. Hypothèses du Test • 1er janvier 2010 • Nous sélectionnons les meilleurs gestionnaires par catégorie • Critères de sélection: Cote Morningstar™ • WWWWW • WWWW • 1er juillet 2015 • Nous vérifions la cote Mstar actuelle de notre sélection initiale 4
  • 5. RÉSULTATS Mesurons le taux de survie de notre sélection initiale (il y a 5 ans) des meilleurs gestionnaires pour 7 des categories de fonds les plus populaires 5
  • 6. Fonds d’actions maj. cdn 01/01/2010 • WWWWW et WWWW = 26 • Total 188 01/07/2015 • WWWWW et WWWW = 8/26 • WWW = 11/26 • WW = 6/26 • W = 1/26 30 70 Taux de survie parmi les meilleurs Survivants Les autres 6
  • 7. Fonds d’actions américaines 01/01/2010 • WWWWW et WWWW = 34 • Total 234 01/07/2015 • WWWWW et WWWW = 11/34 • WWW = 14/34 • WW = 8/34 • W = 0/34 32 68 Taux de survie parmi les meilleurs Les survivants Les autres 7
  • 8. Fonds d’actions mondiales 01/01/2010 • WWWWW et WWWW = 43 • Total 297 01/07/2015 • WWWWW et WWWW = 8/43 • WWW = 10/43 • WW = 12/43 • W = 0/43 19 81 Taux de survie parmi les meilleurs Les survivants Les autres 8
  • 9. Fonds équilibrés cdn neutre 01/01/2010 • WWWWW et WWWW = 26 • Total 126 01/07/2015 • WWWWW et WWWW = 6/26 • WWW = 5/26 • WW = 13/26 • W = 2/26 23 77 Taux de survie parmi les meilleurs Les survivants Les autres 9
  • 10. Fonds équilibrés cdn d’Actions 01/01/2010 • WWWWW et WWWW = 17 • Total 90 01/07/2015 • WWWWW et WWWW = 5/17 • WWW = 5/17 • WW = 4/17 • W = 3/17 29 71 Taux de survie parmi les meilleurs Les survivants Les autres 10
  • 11. Fds équilibrés mondials neutre 01/01/2010 • WWWWW et WWWW = 17 • Total 217 01/07/2015 • WWWWW et WWWW = 5/17 • WWW = 7/17 • WW = 5/17 • W = 0/17 29 71 Taux de survie parmi les meilleurs Les survivants Les autres 11
  • 12. Fds équilibrés mondials d’Action 01/01/2010 • WWWWW et WWWW = 27 • Total 202 01/07/2015 • WWWWW et WWWW = 4/27 • WWW = 7/27 • WW = 11/27 • W = 4/27 15 85 Taux de survie parmi les meilleurs Les survivants Les autres 12
  • 13. Sommaire • Est-ce que les meilleurs gestionnaires demeurent parmi les meilleurs 5 ans plus tard? • Est-ce que nous ferions la même sélection 5 ans plus tard? • NON seulement 15 à 32% des fonds sélectionnés demeurent dans ces meilleurs choix 32 68 Taux de survie parmi les meilleurs Les survivants Les autres 13
  • 14. Processus long et fastidieux • Bien que le suivi des gestionnaire soit une des étapes cruciale du processus d’investissement, elle est trop souvent esquivée faute de temps et d’outil efficace • Les performances des portefeuilles des clients s’en trouvent affectées et • la valeur ajoutée du conseiller peut être remis en question • Il y a maintenant un service offert aux conseillers qui permet: • d’évaluer trimestriellement sa sélection de titres, • de mesurer ses performances, • de se démarquer de la concurrence en démontrant sa valeur ajoutée comme conseiller 14